Гість: Мірза Уддін, керівник Injective Labs та співзасновник Vessel Capital
Venture Fund Web3 Vessel Capital оголосив про запуск фонду в розмірі $55 млн, щоб зосередитися на інвестиціях в інфраструктуру та додатки Web3. Vessel Capital була заснована Мірзою Уддіном, керівником Injective Labs, і Ентоні Анзалоне, генеральним директором Injective Labs і співзасновником Burnt.
Хоча Vessel Capital був офіційно оголошений лише нещодавно, насправді він був «таємно» сформований ще у 2021 році. Пул Vessel Capital повністю походить від особистих коштів трьох партнерів, Мірза Уддін зазначив, що цей інвестиційний бізнес спочатку був їхнім побічним заробітком, поки подальший інвестиційний прибуток не дозволив їм не залучати кошти від LP (Limited Partners).
! [Діалог з Vessel Capital: Зацікавлені в інфраструктурі, ринок буде хорошим до кінця наступного року] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-06e960cbe1-dd1a6f-69ad2a)
Співзасновники Vessel Capital Ентоні Анзалоне, Ерік Чен та Мірза Уддін
В даний час Vessel Capital більше орієнтований на інвестиції в інфраструктуру, і послідовно бере участь в таких проектах, як Coin98, Astar Network, Galxe, Omni та інших.
Як один із співзасновників Vessel Capital, Мірза Уддін, закінчив Гарвардський університет і працював венчурним капіталом у East Ventures, Index Ventures і Two Sigma, перш ніж офіційно приєднатися до Injective Labs як бізнес-менеджер у 2020 році, де він відповідав за криптовенчурний бізнес фонду.
Чому Мірза Уддін та двоє інших партнерів заснували Vessel Capital, Web3-фонд, який не планує залучати гроші від LP за межами Injective? Як пов'язані між собою інвестиційний бізнес Vessel Capital та Injective? Яка його інвестиційна філософія? **Як Мірза Уддін бачить поточний циклічний розвиток крипторинку та інфраструктури? Про ці питання Мірза Уддін докладно розповів в інтерв'ю ChainCatcher.
ChainCatcher: Чи можете ви спочатку представитися, як ви вперше потрапили в криптовалюту і зацікавилися нею? Яким був ваш досвід до заснування Vessel Capital? **
Мірза Уддін : Я дійсно почав захоплюватися криптовалютами приблизно в 2012 році, я почав грати в біткойн зі своїми друзями, але, на жаль, біткойн зростав так швидко в той час, що ми не зовсім тримали його і багато продавали в 2014 році. У 2015 році я приєднався до інвестиційної фірми під назвою East Ventures, раннього інвестора багатьох Ethereum, інших проектів альткоїнів і Bitcoin. Досвід роботи в цьому інвестиційному інституті повернув мене в криптопростір.
Потім я інвестував у Index Ventures, великий венчурний фонд, і Two Sigma, великий хедж-фонд, де я керував інвестиціями своїх венчурних фондів у криптопростір. На той момент ми брали участь у багатьох цікавих компаніях і стали одним з LP відомої венчурної фірми Placeholder.
Приблизно у 2018 році я познайомився з Еріком Ченом, генеральним директором і співзасновником Injective Labs, який працював над білою книгою Injective. Після того, як Injective завершила свій початковий раунд у 2020 році, я офіційно приєднався до Injective Labs і став першим співробітником, який працював у комерційній діяльності (подібно до продажів, маркетингу, BD тощо).
Зараз Injective є однією з найбільших блокчейн-мереж у криптовалютному просторі, яка виросла до більш ніж 40 осіб і залучила понад 56 мільйонів доларів від багатьох відомих інвесторів, таких як Pantera Capital і Марк К'юбан. Зараз у Injective я керую всією бізнес-командою, такою як маркетинг, розвиток бізнесу, партнерство тощо. **
Чому ми відкриваємо криптофонд Vessel Capital у 2021 році? **Оскільки ми розуміємо, що в криптопросторі є багато венчурних капіталістів, які насправді не розуміють індустрію, більшість венчурних капіталістів просто дають вам трохи грошей і логотип, який ви можете розмістити на веб-сайті, не виконуючи операційної роботи.
Але ми з Еріком обоє пройшли через цей підприємницький процес, тому у нас є більш практичне розуміння роботи криптостартапів, наприклад, як провести лістинг на біржі? Як боротися з маркет-мейкерським бізнесом? Як правильно будувати та розвивати ком'юніті? Я вважаю, що наша інвестиція може не тільки забезпечити фінансування, а й надати певну допомогу у функціонуванні бізнесу.
Тож з 2021 року інвестиційний бізнес таємно відкривався як побічний бізнес, і окрім зосередження на роботі Injective, ми також інкубували деякі проєкти, щоб допомогти їм розвиватися, такі як Burnt та Omni, два блокчейн-проєкти. Вони залучили понад $30 млн від відомих інвестиційних інститутів, таких як Spartan Group та Multicoin Capital.
Ми також є раннім інвестором у Coin 98, Astar Network, Galxe тощо, і ми сподіваємося продовжувати використовувати наші сильні сторони таким чином і допомагати зростати більшій кількості команд засновників проєктів».
ChainCatcher: Розкажіть, будь ласка, детальніше про процес створення Vessel Capital від «секретного» створення до офіційної роботи. Що в ньому вражає найбільше? **
Мірза Уддін : Як згадувалося раніше, спочатку ми починали з інтересу як побічний заробіток для інвестування. Але потім ми виявили, що наша інвестиційна прибутковість дозволяє нам не залучати кошти від LP, і ми можемо використовувати власний пул коштів для інвестування в проекти, що також було важливою можливістю для народження Vessel.
Тож у наступні роки ми дуже успішно інвестували цими грошима, і пул коштів ставав все більшим і більшим, а потім ми збільшували інвестиції та інкубацію, утворюючи доброчесне коло.
Однією з історій, яка мене вразила, був мій досвід роботи з проєктом у Burnt, співзасновник якого зараз є одним із партнерів Vessel. Це тому, що ми спалили картину Бенксі та викарбували її у NFT. Таким чином, ми також допомогли Burnt зібрати кошти, що було цікавим досвідом, про нього писали CNN, BBC News, і ми змогли оголосити світові, що, можливо, реальні картини дійсно можуть потрапити у віртуальний світ.
Ось чому я люблю Vessel, тому що це наша власна інвестиційна компанія, яка може експериментувати з багатьма цікавими роботами, які не можуть зробити традиційні венчурні капіталісти. Я думаю, що ми будемо більш інноваційними та авантюрними, ніж традиційні інвестиційні фірми.
ChainCatcher: Чому ви назвали фонд «Судно», і що означає ця назва? **
Мірза Уддін : Нас надихнуло місце в Нью-Йорку під назвою «Гудзон-Ярдс», де розташована дуже відома статуя під назвою «Судно», яка приваблює багато визначних пам'яток. А слово Vessel має значення «корабель». Ми хочемо мати можливість плисти разом із засновником, працювати із засновником, щоб досягти успіху, а не просто бути резервом.
ChainCatcher: Чи є у вас зараз якісь цілі щодо Vessel Capital і які приблизні темпи інвестицій? Наскільки велика команда Vessel Capital? **
Мірза Уддін :*Розмір команди – це найпростіше відповісти на питання, і ми не плануємо значно розширювати команду. Це все одно буду я, Ерік Чен і Анзалоне, тому що ми хочемо оптимізуватися, щоб переконатися, що ми є іншим венчурним підприємством з точки зору інвестиційних горизонтів. **
Ми хочемо бути дуже вибірковими і зазвичай не інвестуємо частіше, ніж один-два рази на місяць. Але як тільки ми його отримаємо, ми дуже віддані проекту. Наша мета полягає в тому, щоб компанії, в які ми інвестуємо в інкубацію, запустили свої токени, вижили і продовжували залишатися сильними, а також вищезгадані Burnt і Omni, в які ми інвестуємо в інкубацію, обидві з яких працюють вже більше 2 років і продовжують залишатися сильними.
Під час фази ведмежого ринку, коли більшість венчурних компаній майже припинили інвестувати, ми активно інвестували в операції, сподіваючись інвестувати в якомога більше компаній до закінчення ведмежого ринку. Тому що ми робимо ставку на засновників і беремо участь на ранніх стадіях проекту.
ChainCatcher: Як керівник відділу розвитку бізнесу Injective Labs та Ерік Чен, генеральний директор Injective Labs, обидва спільно очолювали Vessel Capital, ми знаємо, що Injective Labs також створила екологічний фонд у розмірі 150 мільйонів доларів США на початку року, які ділові зв'язки матимуть Vessel Capital та Injective Labs? **
Мірза Уддін :** Це гарне запитання. Ми намагаємося максимально розділити їх, тому вони є абсолютно окремими сутностями без будь-яких зв'язків. Але ми з Еріком Ченом працюємо повний робочий день в Injective, і у нас є доступ до багатьох проектів тут, що також корисно для інвестицій Vessel Capital, і, можливо, є певний перетин. Наприклад, деякі проекти на ранніх стадіях, інвестовані Vessel Capital, також можуть співпрацювати з Injective, або деякі проекти, з якими Injective співпрацювала, також можуть стати для нас потенційними об'єктами інвестування.
ChainCatcher: Початковий капітал Vessel Capital в основному фінансується вашими трьома партнерами? Чому ви вирішили створити венчурне фінансування з нульовим зовнішнім фінансуванням? Які недоліки венчурних фондів через модель фінансування? **
Мірза Уддін : Дуже проста різниця, брати власні гроші та вкладати чужі гроші – це не однаковий менталітет. Я вважаю, що коли за щось треба платити, то робиш краще. Інвестування власних реальних грошей буде відносно більш цінним.
З іншого боку, традиційні венчурні фірми зазвичай отримують фінансування від заможних приватних осіб або великих компаній, відомих як інвестування в гроші LP. Венчурні капіталісти зазвичай автоматично стягують комісію за управління в розмірі близько 2%, і якщо ви залучаєте 100 мільйонів доларів, ви автоматично заробляєте 2 мільйони доларів на рік. Тобто, в принципі, венчурні капіталісти не мають значення, навіть якщо вони втрачають гроші, їхня річна зарплата все одно становить $2 млн, але якщо вони заробляють на якихось інвестиціях, то вони отримають 20% прибутку. Але такі стимули дисфункціональні, тому що ви користуєтеся чужими грошима і нічим не ризикуєте власними грошима, без наслідків.
Це призвело до того, що більшість інвестиційної філософії очікують, що 95% компаній зазнають краху, але роблять ставку на наступний Facebook або наступний Google. Тому вони активно інвестують, створюється відчуття, що вони грають у лотерею, і їхнє мислення диктує, що вони також роблять багато поганих ставок. Після інвестування рідко буває більш глибока комунікація з інвестованою компанією.
Але ми використовуємо власні кошти, і ми хочемо бути впевненими, що гроші, які ми інвестуємо, не будуть втрачені та повернуться якомога більше, тому ми також будемо більше працювати із засновниками на місцях, щоб переконатися, що компанія працює добре та розвивається.
ChainCatcher: Як згадувалося у вашому нещодавньому інтерв'ю, Vessel інвестував у «десятки» компаній, включаючи Burnt та Omni. На чому зараз зосереджені інвестиції Vessel? **
Мірза Уддін :**Injective фокусується на інфраструктурі, тому інфраструктура – це сфера, яку ми знаємо найкраще. ** Таким чином, Vessel також інвестує в першу чергу в інфраструктуру, з метою інвестувати один-два проекти на місяць. Крім інфраструктури, ми також зосередимося на деяких додатках, наприклад, іграх. **
На даний момент найцікавішим трендом в інфраструктурному просторі є контент, пов'язаний з Rollup, але Rollup і ZK-рішень занадто багато. І більша його частина все ще базується на поточному наративі хайпу, тому я не інвестую активно в ZK, і думаю, що врешті-решт ринок все ще є переможцем отримує все, тому так багато людей, як Polygon і ZK Sync, а інші двадцять-тридцять продуктів ZK можуть працювати не дуже добре.
Загалом ми хочемо зосередитися на тому, щоб докопатися до суті подій у деяких сферах, а не просто стежити за гарячими точками.
Одна річ, яку я навчився за роки роботи в криптовалюті, це те, що не слід легковажно слідувати розкрученому наративу, і часто, коли він надмірно розкручений, це означає, що він швидко вмирає. Наприклад, у 2021 році майже всі користувачі криптосфери женуться за бумом ланцюгових ігор у режимі Play to Earn. Але ця економічна модель не мала для мене особливого сенсу, тому я не особливо інвестував у неї, і через два роки більшість цих проєктів мертві, навіть голова Axie вмирає.
Наша стратегія полягає в тому, щоб робити більш розумний і розсудливий вибір, зосереджуючись раніше на цінних областях, на які інші не звертають уваги, щоб в кінцевому підсумку ми могли досягти більш високих оцінок і прибутку.
ChainCatcher: Отже, ви вважаєте, що багато схем Rollup і zk зараз трохи однорідні, як ви бачите їх ефективність у наступному циклі? **
Мірза Уддін : На даний момент у мене немає висновку, тому що єдиний справжній zk Rollup або zk Layer 2, який я використовував, це zk Sync, і на даний момент ми не бачили жодних аірдропів токенів, а такі рішення, як zkSync, зараз дуже розкручені, головним чином через очікування airdrop.
Але я ставлю під сумнів правдивість ажіотажу, який багато хто з нас любить перебільшувати як вирішальну «наступну велику справу». Але після аірдропу ми знаємо, що багато користувачів підуть після отримання аірдропу, і те, скільки реальних користувачів і обсяг транзакцій може зберегти проєкт, також є проблемою. **
В даний час багато рішень zk стикаються з такою реальністю, Polygon такий великий проект, його план zk працює вже майже рік, але TVL коштує менше 50 мільйонів доларів, а це означає, що він не отримав великого ринкового попиту, і Polygon той самий, як інші zk Rollups можуть отримати популярність?
ChainCatcher: Поняття інфраструктури дуже велике, чи можете ви поділитися, в які сфери або характеристики інфраструктури ви зосередитеся на інвестиціях? Окрім Rollup, яким інфраструктурним розробкам ви приділяєте більше уваги останнім часом? **
Мірза Уддін: Перш за все, я зосереджуюся на галузевих блокчейнах, а не лише на публічних блокчейнах загального призначення. Наприклад, блокчейн, який фокусується на галузевих додатках, таких як ігри. Наявність фокусу означає, що у вас є потенціал для більш екстремальних дій і в кінцевому підсумку ви отримаєте здатність домінувати в цій вертикалі. Традиційний Web2 такий, і Facebook починав з дуже простої ідеї і не намагався робити десятки різних речей на початку. Але більшість інфраструктурних проектів на даний момент, схоже, намагаються зробити багато речей.
Далі слідує стейкінг ліквідності, який, природно, може стати багатомільярдною угодою, якщо ви зможете розблокувати величезні обсяги ліквідності.
У співтоваристві Ethereum тільки Lido в даний час можна назвати масштабним протоколом LSD. Але насправді у великій публічній мережі екології Avalanche, Near і Polygon немає масштабного протоколу LSD.
З точки зору стейкінгу ліквідності, ми хочемо бачити більше експериментів та інновацій, таких як крос-чейн протоколи LSD, які, на мою думку, є цікавими, а це означає, що ви вивільняєте ліквідність не тільки з Ethereum, але й з інших ланцюгів.
Друге це абстракція аккаунта, гаманці - це теж напрямок, на який ми звертаємо увагу, як ми можемо абстрагуватися від важливих речей, я думаю, що додаток і сам ланцюжок повинні бути абстраговані, а наш нинішній досвід роботи з криптододатками складний, наприклад, покоління наших батьків просто не знає, що таке MetaMask і не вміє користуватися адресою гаманця.
Якщо немає хорошого користувацького досвіду, примушування користувачів використовувати його шкодить споживачам. Важливим є те, як покращити користувацький досвід таких порталів, як гаманці, наприклад, чи можете ви підписувати за допомогою електронної пошти або face ID на iPhone, він буде автоматично пов'язаний із внутрішнім гаманцем, але користувачам не обов'язково знати приватний ключ, який вони створили у фоновому режимі. Я думаю, що справжня абстракція рахунків, навіть якщо цей цикл не відбудеться, обов'язково відбудеться до 2030 року.
ChainCatcher: Крім layer1 і гаманців, які ще сегменти вас цікавлять? **
Мірза Уддін :*Перш за все, я думаю, що рівень 1 все ще домінуватиме вічно. Дивлячись на попередні цикли, ви можете побачити, що найефективніші токени або незмінно найефективніші токени, як правило, належать до рівня 1.
Ви, напевно, чули про «жирний протокол» паперу, на кожен долар, який захоплює шар DApp, рівень протоколу зможе захопити принаймні той самий долар, тому рівень 1 дуже привабливий.
Але найцікавіше в криптовалютах полягає в тому, що в кожному циклі є нове покоління рівня 1, і я не думаю, що Solana або Polyon, які домінували в попередньому циклі в наступному циклі, все одно нададуть користувачам найкращі варіанти та прибутки. Хоча вони, як і раніше, входять до топ-50 токенів, лише новий протокол може запропонувати яскравіші інновації та прибутки.
Рівень 2 все ще відносно ранній, і, на мій погляд, він все ще заслуговує на найбільшу увагу з Arbitrum і Optimism. Крім того, я думаю, що цікаві запуски Layer2 деяких провідних криптокомпаній, таких як Linea, мережа Layer2, розроблена командою ConsenSys, і Layer2 Network Base, інкубована Coinbase. Я не думаю, що у Base буде токен, тому що Coinbase є публічною компанією. Але Лінея, напевно, має.
Всі вони отримають багато використання та екологічних застосувань, і навіть будуть задіяні деякі проекти найвищого рівня. Але я трохи ведмежий щодо ролапів OP stack. Оскільки Coinbase використовує стек OP, останнім часом багато проектів наслідують цей приклад, але я думаю, що це, швидше за все, поточний наратив хайпу, і ця тенденція скоро зникне. Тому що більшість цих додатків не мають достатньої кількості користувачів для такого масштабування.
І я думаю, що в наступному циклі RWA — це величезний наратив, який не можна ігнорувати, і RWA токенізує реальні активи, такі як казначейські облігації та навіть акції. І я вірю, що побудова якісної інфраструктури для будь-якого RWA піде на користь.
Також у мене є застереження щодо деяких треків, таких як NFTFi**, який дуже залежить від ціни самого NFT, а сам NFT позиціонується як нішевий продукт, тому я не думаю, що він може просунутися в топ-100 за ринковою капіталізацією.
ChainCatcher: Чи є у вас чіткі плани щодо фази інвестування, інвестиційного регіону тощо? **
Мірза Уддін : У мене немає обмежень на етапі інвестування, але я хочу спробувати якомога більше потрапити на ранні стадії. У нас також немає чітких переваг з точки зору географії, і ми інвестували в проекти в багатьох різних регіонах, таких як Японія та В'єтнам.
Це правда, що багато великих інфраструктурних проектів зараз надходять зі США та Європи, але я думаю, що Південно-Східна Азія, Східна Азія та США певною мірою домінують у плані розподілу талантів. З іншого боку, Європа трохи відстає в інноваціях.
**12, ChainCatcher: Web3-сценарії та додатки, схоже, не змогли досягти величезного прориву, як ви думаєте, який тип або характеристики додатків будуть першими, хто прорветься через вузьке місце зростання користувачів у майбутньому? Яким напрямкам застосування ви приділяєте більше уваги останнім часом? **
Мірза Уддін :* Одна з них полягає в тому, щоб перетворити DeFi на додаток з низьким бар'єром, як традиційні фінтех-додатки. Наприклад, якби мені не потрібно було знати про криптовалюти, якби я міг використовувати звичайний додаток на своєму телефоні та вкладати свої гроші в заробіток, я думаю, що це було б величезним варіантом використання.
Я також думаю, що ігри можуть мати потенціал для залучення великої кількості користувачів, наприклад, мільйонів. Тому що безсумнівним є те, що ігри дійсно є унікальним треком, який може привабити криптовалютні додатки.
Таким чином, криптовалюти є цікавими інфраструктурними проектами, тому що їх можна роздавати користувачам, щоб приносити величезні прибутки, тому ніхто більше не дбає про їх масштабне прийняття. У той же час користувачі програми не надто переймаються тим, чи побудований додаток на Arbitrum або Optimism, їх просто хвилює, чи легко він використовувати. Тож справа не в інфраструктурі, а в масовому прийнятті. Це програми, побудовані на інфраструктурі, які впроваджуються у великих масштабах.
ChainCatcher: Яким чином ви досліджуєте інвестиційний потенціал проектної команди, і якими якостями засновники та команди засновників більше зацікавлені в інвестуванні? **
Мірза Уддін :* Зазвичай я ставлю на перше місце одне – чи справді вони розуміють криптовалюти? Тому що криптовалюти дуже відрізняються від традиційного світу. Навіть якщо у вас є члени Goldman Sachs зі Стенфордського університету, це не обов'язково означає, що вони розуміють криптовалюти, оскільки криптовалютна індустрія дуже відрізняється від традиційних стартапів.
Отже, спочатку я намагаюся оцінити такі основні теми, як як довго засновники працюють в індустрії криптовалют і чи знають вони, як розвивати свої спільноти. Деякі підприємці можуть мати чудові ідеї та здаватися розумними, але чи дійсно вони знають, як насправді залучати користувачів, будувати спільноти, отримувати фінансування тощо, потрібно перевірити.
По-друге, чи зможуть вони впоратися з волатильністю? Тому що криптовалюти завжди волатильні. Причина, чому ми любимо інвестувати в ведмежий ринок, полягає ще й у тому, що побудова на ведмежому ринку означає, що він може бути досить рішучим підприємцем з більшими шансами вижити на бичачому ринку.
Крім того, я також дивлюся, чи є в команді засновників хоча б один технічний фаундер, тому що якщо ні, то це значно ускладнить подальшу розробку, наприклад, вам потрібно найняти розробника, але ви не знаєте, як його оцінити, і ви не можете разом обговорити ключові технологічні маршрути.
**14、 ChainCatcher: Ви згадали, що підприємницький досвід трьох партнерів Vessel Capital може краще зрозуміти та надати більше практичних рекомендацій та порад вашим інвестиційним компаніям, чи можете ви поділитися своїми кейсами допомоги після інвестування? **
Мірза Уддін :* По-перше, ми можемо допомогти їм ознайомитися з деякими різними біржами, наприклад, щоб допомогти з процесом лістингу.
По-друге, допоможіть їм створити спільноту та соціальні мережі. Багато команд засновників мають технічну освіту і можуть бути дуже розумними, але вони не знають, як підвищити обізнаність про свої проекти.
Крім того, є деякі загальні, але важливі питання, з якими ми постараємося допомогти. Наприклад, у токеноміці багато проєктів просто надаватимуть велику кількість винагород та стимулів для майнінгу ліквідності, але як тільки ці стимули закінчаться, токен може зіткнутися з нулем. Як інвестор, ви повинні зупинити це якомога швидше і змусити їх змінити стимули та спосіб використання токенів.
Також допоможіть залучити кошти та познайомити з деякими знайомими інвесторами. Навіть поділяться деяким досвідом у побудові команд, наймі співробітників та структуруванні компенсаційних пакетів.
**15, ChainCatcher: Grayscale виграє SEC, змушуючи всіх з нетерпінням чекати появи Bitcoin ETF і бичачого ринку на крипторинку? Як ви оцінюєте, коли настане наступний бичачий ринок? **
Мірза Уддін :** Основна проблема, яка турбує багатьох людей, – це регулювання, але я не думаю, що цього варто боятися. Після того, як Ripple і Grayscale виграють справу, SEC може бути не такою агресивною щодо криптовалют і замість цього спробує більше співпрацювати. Це також дозволяє більш традиційному фінансовому капіталу менше боятися входити в криптовалюту.
Входження традиційних фінансових конгломератів також є початком кожного нового циклу. По-перше, ми бачимо, що традиційні фінансові установи, такі як BlackRock, подають заявки на спотові ETF на біткойн, тобто вони розглядають біткойн як реальний актив. Якщо це станеться, більше користувачів зможуть купити більше біткойнів через ETF, і гроші будуть повільно надходити в роздрібну торгівлю та інші канали, таким чином позбавляючись страху та невизначеності ринку, а крипторинок поступово відновиться. Це не станеться негайно, але я думаю, що в найближчі кілька місяців більше агентств втрутяться і розгорнуть фінансування.
Крім того, поява Bitcoin ETF відбудеться на початку наступного року або через кілька місяців після наступного. Це в черговий раз придушить пропозицію і в ідеалі збільшить попит на біткоіни. Тепер, коли ринок отримав великі суми грошей від капіталу традиційних фінансових установ, пропозиція стала ще більш обмеженою. Біткоїн може зрости до $35 000 або навіть $40 000.
Тоді роздрібний ринок знову спровокує ажіотаж, і ринок поступово вибухне. Після біткоїна установам буде легко вивчати Ethereum. Після того, як теорія про гроші пронизує всі валюти, саме тоді ви побачите весь бичачий біг.
Звичайно, я не можу передбачити, коли це станеться, але я очікую, що до кінця наступного року ми побачимо дійсно хороші ринкові тенденції. У нас все ще є кілька місяців бічних рухів, коли ринок просто боком, а не вгору, а не супер вниз, тому що немає серйозних факторів, таких як каталізатори або рушійні сили, щоб змусити ринок рухатися вгору або вниз.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Vessel Capital: Зацікавлені в інфраструктурі, ринок буде хорошим до кінця наступного року
Інтерв'ю: flowie, ChainCatcher
Гість: Мірза Уддін, керівник Injective Labs та співзасновник Vessel Capital
Venture Fund Web3 Vessel Capital оголосив про запуск фонду в розмірі $55 млн, щоб зосередитися на інвестиціях в інфраструктуру та додатки Web3. Vessel Capital була заснована Мірзою Уддіном, керівником Injective Labs, і Ентоні Анзалоне, генеральним директором Injective Labs і співзасновником Burnt.
Хоча Vessel Capital був офіційно оголошений лише нещодавно, насправді він був «таємно» сформований ще у 2021 році. Пул Vessel Capital повністю походить від особистих коштів трьох партнерів, Мірза Уддін зазначив, що цей інвестиційний бізнес спочатку був їхнім побічним заробітком, поки подальший інвестиційний прибуток не дозволив їм не залучати кошти від LP (Limited Partners).
! [Діалог з Vessel Capital: Зацікавлені в інфраструктурі, ринок буде хорошим до кінця наступного року] (https://img-cdn.gateio.im/resized-social/moments-69a80767fe-06e960cbe1-dd1a6f-69ad2a)
Співзасновники Vessel Capital Ентоні Анзалоне, Ерік Чен та Мірза Уддін
В даний час Vessel Capital більше орієнтований на інвестиції в інфраструктуру, і послідовно бере участь в таких проектах, як Coin98, Astar Network, Galxe, Omni та інших.
Як один із співзасновників Vessel Capital, Мірза Уддін, закінчив Гарвардський університет і працював венчурним капіталом у East Ventures, Index Ventures і Two Sigma, перш ніж офіційно приєднатися до Injective Labs як бізнес-менеджер у 2020 році, де він відповідав за криптовенчурний бізнес фонду.
Чому Мірза Уддін та двоє інших партнерів заснували Vessel Capital, Web3-фонд, який не планує залучати гроші від LP за межами Injective? Як пов'язані між собою інвестиційний бізнес Vessel Capital та Injective? Яка його інвестиційна філософія? **Як Мірза Уддін бачить поточний циклічний розвиток крипторинку та інфраструктури? Про ці питання Мірза Уддін докладно розповів в інтерв'ю ChainCatcher.
ChainCatcher: Чи можете ви спочатку представитися, як ви вперше потрапили в криптовалюту і зацікавилися нею? Яким був ваш досвід до заснування Vessel Capital? **
Мірза Уддін : Я дійсно почав захоплюватися криптовалютами приблизно в 2012 році, я почав грати в біткойн зі своїми друзями, але, на жаль, біткойн зростав так швидко в той час, що ми не зовсім тримали його і багато продавали в 2014 році. У 2015 році я приєднався до інвестиційної фірми під назвою East Ventures, раннього інвестора багатьох Ethereum, інших проектів альткоїнів і Bitcoin. Досвід роботи в цьому інвестиційному інституті повернув мене в криптопростір.
Потім я інвестував у Index Ventures, великий венчурний фонд, і Two Sigma, великий хедж-фонд, де я керував інвестиціями своїх венчурних фондів у криптопростір. На той момент ми брали участь у багатьох цікавих компаніях і стали одним з LP відомої венчурної фірми Placeholder.
Приблизно у 2018 році я познайомився з Еріком Ченом, генеральним директором і співзасновником Injective Labs, який працював над білою книгою Injective. Після того, як Injective завершила свій початковий раунд у 2020 році, я офіційно приєднався до Injective Labs і став першим співробітником, який працював у комерційній діяльності (подібно до продажів, маркетингу, BD тощо).
Зараз Injective є однією з найбільших блокчейн-мереж у криптовалютному просторі, яка виросла до більш ніж 40 осіб і залучила понад 56 мільйонів доларів від багатьох відомих інвесторів, таких як Pantera Capital і Марк К'юбан. Зараз у Injective я керую всією бізнес-командою, такою як маркетинг, розвиток бізнесу, партнерство тощо. **
Чому ми відкриваємо криптофонд Vessel Capital у 2021 році? **Оскільки ми розуміємо, що в криптопросторі є багато венчурних капіталістів, які насправді не розуміють індустрію, більшість венчурних капіталістів просто дають вам трохи грошей і логотип, який ви можете розмістити на веб-сайті, не виконуючи операційної роботи.
Але ми з Еріком обоє пройшли через цей підприємницький процес, тому у нас є більш практичне розуміння роботи криптостартапів, наприклад, як провести лістинг на біржі? Як боротися з маркет-мейкерським бізнесом? Як правильно будувати та розвивати ком'юніті? Я вважаю, що наша інвестиція може не тільки забезпечити фінансування, а й надати певну допомогу у функціонуванні бізнесу.
Тож з 2021 року інвестиційний бізнес таємно відкривався як побічний бізнес, і окрім зосередження на роботі Injective, ми також інкубували деякі проєкти, щоб допомогти їм розвиватися, такі як Burnt та Omni, два блокчейн-проєкти. Вони залучили понад $30 млн від відомих інвестиційних інститутів, таких як Spartan Group та Multicoin Capital.
Ми також є раннім інвестором у Coin 98, Astar Network, Galxe тощо, і ми сподіваємося продовжувати використовувати наші сильні сторони таким чином і допомагати зростати більшій кількості команд засновників проєктів».
ChainCatcher: Розкажіть, будь ласка, детальніше про процес створення Vessel Capital від «секретного» створення до офіційної роботи. Що в ньому вражає найбільше? **
Мірза Уддін : Як згадувалося раніше, спочатку ми починали з інтересу як побічний заробіток для інвестування. Але потім ми виявили, що наша інвестиційна прибутковість дозволяє нам не залучати кошти від LP, і ми можемо використовувати власний пул коштів для інвестування в проекти, що також було важливою можливістю для народження Vessel.
Тож у наступні роки ми дуже успішно інвестували цими грошима, і пул коштів ставав все більшим і більшим, а потім ми збільшували інвестиції та інкубацію, утворюючи доброчесне коло.
Однією з історій, яка мене вразила, був мій досвід роботи з проєктом у Burnt, співзасновник якого зараз є одним із партнерів Vessel. Це тому, що ми спалили картину Бенксі та викарбували її у NFT. Таким чином, ми також допомогли Burnt зібрати кошти, що було цікавим досвідом, про нього писали CNN, BBC News, і ми змогли оголосити світові, що, можливо, реальні картини дійсно можуть потрапити у віртуальний світ.
Ось чому я люблю Vessel, тому що це наша власна інвестиційна компанія, яка може експериментувати з багатьма цікавими роботами, які не можуть зробити традиційні венчурні капіталісти. Я думаю, що ми будемо більш інноваційними та авантюрними, ніж традиційні інвестиційні фірми.
ChainCatcher: Чому ви назвали фонд «Судно», і що означає ця назва? **
Мірза Уддін : Нас надихнуло місце в Нью-Йорку під назвою «Гудзон-Ярдс», де розташована дуже відома статуя під назвою «Судно», яка приваблює багато визначних пам'яток. А слово Vessel має значення «корабель». Ми хочемо мати можливість плисти разом із засновником, працювати із засновником, щоб досягти успіху, а не просто бути резервом.
ChainCatcher: Чи є у вас зараз якісь цілі щодо Vessel Capital і які приблизні темпи інвестицій? Наскільки велика команда Vessel Capital? **
Мірза Уддін :*Розмір команди – це найпростіше відповісти на питання, і ми не плануємо значно розширювати команду. Це все одно буду я, Ерік Чен і Анзалоне, тому що ми хочемо оптимізуватися, щоб переконатися, що ми є іншим венчурним підприємством з точки зору інвестиційних горизонтів. **
Ми хочемо бути дуже вибірковими і зазвичай не інвестуємо частіше, ніж один-два рази на місяць. Але як тільки ми його отримаємо, ми дуже віддані проекту. Наша мета полягає в тому, щоб компанії, в які ми інвестуємо в інкубацію, запустили свої токени, вижили і продовжували залишатися сильними, а також вищезгадані Burnt і Omni, в які ми інвестуємо в інкубацію, обидві з яких працюють вже більше 2 років і продовжують залишатися сильними.
Під час фази ведмежого ринку, коли більшість венчурних компаній майже припинили інвестувати, ми активно інвестували в операції, сподіваючись інвестувати в якомога більше компаній до закінчення ведмежого ринку. Тому що ми робимо ставку на засновників і беремо участь на ранніх стадіях проекту.
ChainCatcher: Як керівник відділу розвитку бізнесу Injective Labs та Ерік Чен, генеральний директор Injective Labs, обидва спільно очолювали Vessel Capital, ми знаємо, що Injective Labs також створила екологічний фонд у розмірі 150 мільйонів доларів США на початку року, які ділові зв'язки матимуть Vessel Capital та Injective Labs? **
Мірза Уддін :** Це гарне запитання. Ми намагаємося максимально розділити їх, тому вони є абсолютно окремими сутностями без будь-яких зв'язків. Але ми з Еріком Ченом працюємо повний робочий день в Injective, і у нас є доступ до багатьох проектів тут, що також корисно для інвестицій Vessel Capital, і, можливо, є певний перетин. Наприклад, деякі проекти на ранніх стадіях, інвестовані Vessel Capital, також можуть співпрацювати з Injective, або деякі проекти, з якими Injective співпрацювала, також можуть стати для нас потенційними об'єктами інвестування.
ChainCatcher: Початковий капітал Vessel Capital в основному фінансується вашими трьома партнерами? Чому ви вирішили створити венчурне фінансування з нульовим зовнішнім фінансуванням? Які недоліки венчурних фондів через модель фінансування? **
Мірза Уддін : Дуже проста різниця, брати власні гроші та вкладати чужі гроші – це не однаковий менталітет. Я вважаю, що коли за щось треба платити, то робиш краще. Інвестування власних реальних грошей буде відносно більш цінним.
З іншого боку, традиційні венчурні фірми зазвичай отримують фінансування від заможних приватних осіб або великих компаній, відомих як інвестування в гроші LP. Венчурні капіталісти зазвичай автоматично стягують комісію за управління в розмірі близько 2%, і якщо ви залучаєте 100 мільйонів доларів, ви автоматично заробляєте 2 мільйони доларів на рік. Тобто, в принципі, венчурні капіталісти не мають значення, навіть якщо вони втрачають гроші, їхня річна зарплата все одно становить $2 млн, але якщо вони заробляють на якихось інвестиціях, то вони отримають 20% прибутку. Але такі стимули дисфункціональні, тому що ви користуєтеся чужими грошима і нічим не ризикуєте власними грошима, без наслідків.
Це призвело до того, що більшість інвестиційної філософії очікують, що 95% компаній зазнають краху, але роблять ставку на наступний Facebook або наступний Google. Тому вони активно інвестують, створюється відчуття, що вони грають у лотерею, і їхнє мислення диктує, що вони також роблять багато поганих ставок. Після інвестування рідко буває більш глибока комунікація з інвестованою компанією.
Але ми використовуємо власні кошти, і ми хочемо бути впевненими, що гроші, які ми інвестуємо, не будуть втрачені та повернуться якомога більше, тому ми також будемо більше працювати із засновниками на місцях, щоб переконатися, що компанія працює добре та розвивається.
ChainCatcher: Як згадувалося у вашому нещодавньому інтерв'ю, Vessel інвестував у «десятки» компаній, включаючи Burnt та Omni. На чому зараз зосереджені інвестиції Vessel? **
Мірза Уддін :**Injective фокусується на інфраструктурі, тому інфраструктура – це сфера, яку ми знаємо найкраще. ** Таким чином, Vessel також інвестує в першу чергу в інфраструктуру, з метою інвестувати один-два проекти на місяць. Крім інфраструктури, ми також зосередимося на деяких додатках, наприклад, іграх. **
На даний момент найцікавішим трендом в інфраструктурному просторі є контент, пов'язаний з Rollup, але Rollup і ZK-рішень занадто багато. І більша його частина все ще базується на поточному наративі хайпу, тому я не інвестую активно в ZK, і думаю, що врешті-решт ринок все ще є переможцем отримує все, тому так багато людей, як Polygon і ZK Sync, а інші двадцять-тридцять продуктів ZK можуть працювати не дуже добре.
Загалом ми хочемо зосередитися на тому, щоб докопатися до суті подій у деяких сферах, а не просто стежити за гарячими точками.
Одна річ, яку я навчився за роки роботи в криптовалюті, це те, що не слід легковажно слідувати розкрученому наративу, і часто, коли він надмірно розкручений, це означає, що він швидко вмирає. Наприклад, у 2021 році майже всі користувачі криптосфери женуться за бумом ланцюгових ігор у режимі Play to Earn. Але ця економічна модель не мала для мене особливого сенсу, тому я не особливо інвестував у неї, і через два роки більшість цих проєктів мертві, навіть голова Axie вмирає.
Наша стратегія полягає в тому, щоб робити більш розумний і розсудливий вибір, зосереджуючись раніше на цінних областях, на які інші не звертають уваги, щоб в кінцевому підсумку ми могли досягти більш високих оцінок і прибутку.
ChainCatcher: Отже, ви вважаєте, що багато схем Rollup і zk зараз трохи однорідні, як ви бачите їх ефективність у наступному циклі? **
Мірза Уддін : На даний момент у мене немає висновку, тому що єдиний справжній zk Rollup або zk Layer 2, який я використовував, це zk Sync, і на даний момент ми не бачили жодних аірдропів токенів, а такі рішення, як zkSync, зараз дуже розкручені, головним чином через очікування airdrop.
Але я ставлю під сумнів правдивість ажіотажу, який багато хто з нас любить перебільшувати як вирішальну «наступну велику справу». Але після аірдропу ми знаємо, що багато користувачів підуть після отримання аірдропу, і те, скільки реальних користувачів і обсяг транзакцій може зберегти проєкт, також є проблемою. **
В даний час багато рішень zk стикаються з такою реальністю, Polygon такий великий проект, його план zk працює вже майже рік, але TVL коштує менше 50 мільйонів доларів, а це означає, що він не отримав великого ринкового попиту, і Polygon той самий, як інші zk Rollups можуть отримати популярність?
ChainCatcher: Поняття інфраструктури дуже велике, чи можете ви поділитися, в які сфери або характеристики інфраструктури ви зосередитеся на інвестиціях? Окрім Rollup, яким інфраструктурним розробкам ви приділяєте більше уваги останнім часом? **
Мірза Уддін: Перш за все, я зосереджуюся на галузевих блокчейнах, а не лише на публічних блокчейнах загального призначення. Наприклад, блокчейн, який фокусується на галузевих додатках, таких як ігри. Наявність фокусу означає, що у вас є потенціал для більш екстремальних дій і в кінцевому підсумку ви отримаєте здатність домінувати в цій вертикалі. Традиційний Web2 такий, і Facebook починав з дуже простої ідеї і не намагався робити десятки різних речей на початку. Але більшість інфраструктурних проектів на даний момент, схоже, намагаються зробити багато речей.
Далі слідує стейкінг ліквідності, який, природно, може стати багатомільярдною угодою, якщо ви зможете розблокувати величезні обсяги ліквідності.
У співтоваристві Ethereum тільки Lido в даний час можна назвати масштабним протоколом LSD. Але насправді у великій публічній мережі екології Avalanche, Near і Polygon немає масштабного протоколу LSD.
З точки зору стейкінгу ліквідності, ми хочемо бачити більше експериментів та інновацій, таких як крос-чейн протоколи LSD, які, на мою думку, є цікавими, а це означає, що ви вивільняєте ліквідність не тільки з Ethereum, але й з інших ланцюгів.
Друге це абстракція аккаунта, гаманці - це теж напрямок, на який ми звертаємо увагу, як ми можемо абстрагуватися від важливих речей, я думаю, що додаток і сам ланцюжок повинні бути абстраговані, а наш нинішній досвід роботи з криптододатками складний, наприклад, покоління наших батьків просто не знає, що таке MetaMask і не вміє користуватися адресою гаманця.
Якщо немає хорошого користувацького досвіду, примушування користувачів використовувати його шкодить споживачам. Важливим є те, як покращити користувацький досвід таких порталів, як гаманці, наприклад, чи можете ви підписувати за допомогою електронної пошти або face ID на iPhone, він буде автоматично пов'язаний із внутрішнім гаманцем, але користувачам не обов'язково знати приватний ключ, який вони створили у фоновому режимі. Я думаю, що справжня абстракція рахунків, навіть якщо цей цикл не відбудеться, обов'язково відбудеться до 2030 року.
ChainCatcher: Крім layer1 і гаманців, які ще сегменти вас цікавлять? **
Мірза Уддін :*Перш за все, я думаю, що рівень 1 все ще домінуватиме вічно. Дивлячись на попередні цикли, ви можете побачити, що найефективніші токени або незмінно найефективніші токени, як правило, належать до рівня 1.
Ви, напевно, чули про «жирний протокол» паперу, на кожен долар, який захоплює шар DApp, рівень протоколу зможе захопити принаймні той самий долар, тому рівень 1 дуже привабливий.
Але найцікавіше в криптовалютах полягає в тому, що в кожному циклі є нове покоління рівня 1, і я не думаю, що Solana або Polyon, які домінували в попередньому циклі в наступному циклі, все одно нададуть користувачам найкращі варіанти та прибутки. Хоча вони, як і раніше, входять до топ-50 токенів, лише новий протокол може запропонувати яскравіші інновації та прибутки.
Рівень 2 все ще відносно ранній, і, на мій погляд, він все ще заслуговує на найбільшу увагу з Arbitrum і Optimism. Крім того, я думаю, що цікаві запуски Layer2 деяких провідних криптокомпаній, таких як Linea, мережа Layer2, розроблена командою ConsenSys, і Layer2 Network Base, інкубована Coinbase. Я не думаю, що у Base буде токен, тому що Coinbase є публічною компанією. Але Лінея, напевно, має.
Всі вони отримають багато використання та екологічних застосувань, і навіть будуть задіяні деякі проекти найвищого рівня. Але я трохи ведмежий щодо ролапів OP stack. Оскільки Coinbase використовує стек OP, останнім часом багато проектів наслідують цей приклад, але я думаю, що це, швидше за все, поточний наратив хайпу, і ця тенденція скоро зникне. Тому що більшість цих додатків не мають достатньої кількості користувачів для такого масштабування.
І я думаю, що в наступному циклі RWA — це величезний наратив, який не можна ігнорувати, і RWA токенізує реальні активи, такі як казначейські облігації та навіть акції. І я вірю, що побудова якісної інфраструктури для будь-якого RWA піде на користь.
Також у мене є застереження щодо деяких треків, таких як NFTFi**, який дуже залежить від ціни самого NFT, а сам NFT позиціонується як нішевий продукт, тому я не думаю, що він може просунутися в топ-100 за ринковою капіталізацією.
ChainCatcher: Чи є у вас чіткі плани щодо фази інвестування, інвестиційного регіону тощо? **
Мірза Уддін : У мене немає обмежень на етапі інвестування, але я хочу спробувати якомога більше потрапити на ранні стадії. У нас також немає чітких переваг з точки зору географії, і ми інвестували в проекти в багатьох різних регіонах, таких як Японія та В'єтнам.
Це правда, що багато великих інфраструктурних проектів зараз надходять зі США та Європи, але я думаю, що Південно-Східна Азія, Східна Азія та США певною мірою домінують у плані розподілу талантів. З іншого боку, Європа трохи відстає в інноваціях.
**12, ChainCatcher: Web3-сценарії та додатки, схоже, не змогли досягти величезного прориву, як ви думаєте, який тип або характеристики додатків будуть першими, хто прорветься через вузьке місце зростання користувачів у майбутньому? Яким напрямкам застосування ви приділяєте більше уваги останнім часом? **
Мірза Уддін :* Одна з них полягає в тому, щоб перетворити DeFi на додаток з низьким бар'єром, як традиційні фінтех-додатки. Наприклад, якби мені не потрібно було знати про криптовалюти, якби я міг використовувати звичайний додаток на своєму телефоні та вкладати свої гроші в заробіток, я думаю, що це було б величезним варіантом використання.
Я також думаю, що ігри можуть мати потенціал для залучення великої кількості користувачів, наприклад, мільйонів. Тому що безсумнівним є те, що ігри дійсно є унікальним треком, який може привабити криптовалютні додатки.
Таким чином, криптовалюти є цікавими інфраструктурними проектами, тому що їх можна роздавати користувачам, щоб приносити величезні прибутки, тому ніхто більше не дбає про їх масштабне прийняття. У той же час користувачі програми не надто переймаються тим, чи побудований додаток на Arbitrum або Optimism, їх просто хвилює, чи легко він використовувати. Тож справа не в інфраструктурі, а в масовому прийнятті. Це програми, побудовані на інфраструктурі, які впроваджуються у великих масштабах.
ChainCatcher: Яким чином ви досліджуєте інвестиційний потенціал проектної команди, і якими якостями засновники та команди засновників більше зацікавлені в інвестуванні? **
Мірза Уддін :* Зазвичай я ставлю на перше місце одне – чи справді вони розуміють криптовалюти? Тому що криптовалюти дуже відрізняються від традиційного світу. Навіть якщо у вас є члени Goldman Sachs зі Стенфордського університету, це не обов'язково означає, що вони розуміють криптовалюти, оскільки криптовалютна індустрія дуже відрізняється від традиційних стартапів.
Отже, спочатку я намагаюся оцінити такі основні теми, як як довго засновники працюють в індустрії криптовалют і чи знають вони, як розвивати свої спільноти. Деякі підприємці можуть мати чудові ідеї та здаватися розумними, але чи дійсно вони знають, як насправді залучати користувачів, будувати спільноти, отримувати фінансування тощо, потрібно перевірити.
По-друге, чи зможуть вони впоратися з волатильністю? Тому що криптовалюти завжди волатильні. Причина, чому ми любимо інвестувати в ведмежий ринок, полягає ще й у тому, що побудова на ведмежому ринку означає, що він може бути досить рішучим підприємцем з більшими шансами вижити на бичачому ринку.
Крім того, я також дивлюся, чи є в команді засновників хоча б один технічний фаундер, тому що якщо ні, то це значно ускладнить подальшу розробку, наприклад, вам потрібно найняти розробника, але ви не знаєте, як його оцінити, і ви не можете разом обговорити ключові технологічні маршрути.
**14、 ChainCatcher: Ви згадали, що підприємницький досвід трьох партнерів Vessel Capital може краще зрозуміти та надати більше практичних рекомендацій та порад вашим інвестиційним компаніям, чи можете ви поділитися своїми кейсами допомоги після інвестування? **
Мірза Уддін :* По-перше, ми можемо допомогти їм ознайомитися з деякими різними біржами, наприклад, щоб допомогти з процесом лістингу.
По-друге, допоможіть їм створити спільноту та соціальні мережі. Багато команд засновників мають технічну освіту і можуть бути дуже розумними, але вони не знають, як підвищити обізнаність про свої проекти.
Крім того, є деякі загальні, але важливі питання, з якими ми постараємося допомогти. Наприклад, у токеноміці багато проєктів просто надаватимуть велику кількість винагород та стимулів для майнінгу ліквідності, але як тільки ці стимули закінчаться, токен може зіткнутися з нулем. Як інвестор, ви повинні зупинити це якомога швидше і змусити їх змінити стимули та спосіб використання токенів.
Також допоможіть залучити кошти та познайомити з деякими знайомими інвесторами. Навіть поділяться деяким досвідом у побудові команд, наймі співробітників та структуруванні компенсаційних пакетів.
**15, ChainCatcher: Grayscale виграє SEC, змушуючи всіх з нетерпінням чекати появи Bitcoin ETF і бичачого ринку на крипторинку? Як ви оцінюєте, коли настане наступний бичачий ринок? **
Мірза Уддін :** Основна проблема, яка турбує багатьох людей, – це регулювання, але я не думаю, що цього варто боятися. Після того, як Ripple і Grayscale виграють справу, SEC може бути не такою агресивною щодо криптовалют і замість цього спробує більше співпрацювати. Це також дозволяє більш традиційному фінансовому капіталу менше боятися входити в криптовалюту.
Входження традиційних фінансових конгломератів також є початком кожного нового циклу. По-перше, ми бачимо, що традиційні фінансові установи, такі як BlackRock, подають заявки на спотові ETF на біткойн, тобто вони розглядають біткойн як реальний актив. Якщо це станеться, більше користувачів зможуть купити більше біткойнів через ETF, і гроші будуть повільно надходити в роздрібну торгівлю та інші канали, таким чином позбавляючись страху та невизначеності ринку, а крипторинок поступово відновиться. Це не станеться негайно, але я думаю, що в найближчі кілька місяців більше агентств втрутяться і розгорнуть фінансування.
Крім того, поява Bitcoin ETF відбудеться на початку наступного року або через кілька місяців після наступного. Це в черговий раз придушить пропозицію і в ідеалі збільшить попит на біткоіни. Тепер, коли ринок отримав великі суми грошей від капіталу традиційних фінансових установ, пропозиція стала ще більш обмеженою. Біткоїн може зрости до $35 000 або навіть $40 000.
Тоді роздрібний ринок знову спровокує ажіотаж, і ринок поступово вибухне. Після біткоїна установам буде легко вивчати Ethereum. Після того, як теорія про гроші пронизує всі валюти, саме тоді ви побачите весь бичачий біг.
Звичайно, я не можу передбачити, коли це станеться, але я очікую, що до кінця наступного року ми побачимо дійсно хороші ринкові тенденції. У нас все ще є кілька місяців бічних рухів, коли ринок просто боком, а не вгору, а не супер вниз, тому що немає серйозних факторів, таких як каталізатори або рушійні сили, щоб змусити ринок рухатися вгору або вниз.