Компанія Bitmain, яка довгий час мовчала, викликала бурхливі дискусії в колі через оголошення про затримку нарахування заробітної плати, **В умовах ведмежого ринку Bitmain, який колись був у центрі уваги, не зможе нести грошовий потік? **
Згідно зі звітом Wu Say Blockchain, ряд внутрішніх співробітників Bitmain підтвердили, що ** Bitmain випустила повідомлення: операційний грошовий потік компанії у вересні не став позитивним, особливо прогрес шахти (мається на увазі майнінгова машина, що знаходиться в шахті) серйозно не відповідає стандарту, EMT вирішила призупинити виплату частини зарплати всім співробітникам у вересні, і виплачувати її відповідно до ситуації після свята 7 жовтня. ** За словами кількох працівників, усі працівники за результатами роботи у вересні були вирахувані, а їхня основна заробітна плата також була вирахувана наполовину, а відрахована заробітна плата не знала, коли вона буде виплачена. Станом на 8 жовтня працівники не отримували невиплачену заробітну плату, а премія за підсумками 2022 року не виплачувалася.
Колись Bitmain монополізувала понад сімдесят відсотків світового ринку машин для майнінгу біткойнів, а пізніше була сильно пошкоджена інцидентом «внутрішньої боротьби», в якому два засновники, Ву Цзіхань і Чжань Кетуань, змагалися за контроль. У першому кварталі цього року Bitmain провела реформу структури співробітників і компенсацій, додавши «вікові бали» в оцінки ефективності, причому вище базового віку, чим старше, тим більше балів було знято. **Співробітники Bitmain розповіли, що в останньому плані коригування заробітної плати початкова фіксована зарплата була скоригована на дві частини базової заробітної плати + оплата продуктивності, тоді як оплата за продуктивність була пов'язана з рангом, і частка оплати праці в трьох класах T3x, T4x і T5x становила 30%, 50% і 70% відповідно. **
Оголошення про затримку зарплати прийшло раптово, і в кінці минулого місяця Bitmain провела гучну прес-конференцію в Гонконзі, де був випущений її останній продукт Майнер S21, а голосом на той момент в основному було «повернення короля» Bitmain, тому складно не переживати з приводу термінів цього оголошення.
Злощасна дорога на ринок
Після міжусобиць Bitmain став схожим на здутий шкіряний м'яч і втратив колишню увагу. На додаток до нинішніх проблем з ланцюжком капіталу, важкий шлях до лістингу також перешкоджає подальшому розвитку компанії.
Три гіганти галузі: Bitmain, Canaan і Ebang International. Обидва провели IPO в Гонконзі, але обидва зазнали невдачі, серед яких Canaan Yunzhi та Ebang International успішно приземлилися на NASDAQ після того, як не змогли пройти лістинг у Гонконзі, перший був зареєстрований у листопаді 2019 року, другий був зареєстрований 26 червня 2020 року, Bitmain, як тиран гірничодобувної промисловості, також прагнув лістинг у Сполучених Штатах, але заходи внутрішньої конкуренції за владу неодноразово відкладали план лістингу.
Bitmain була останньою з «Великої трійки», яка оголосила про IPO. Раніше очікувалося, що Bitmain подасть заявку на IPO на Гонконгську фондову біржу в липні 2018 року, плануючи залучити не менше 3 мільярдів доларів США, а заявка на лістинг повинна була бути подана в кінці серпня того ж року. До того, як новина про план лістингу була викрита, Bitmain залучила кошти для попереднього IPO, і відповідний PPT почав циркулювати в мережі.
Дані у фінансовому PPT того року показали, що на майнінгові машини, вироблені Bitmain, припадало 70% частки ринку, а обчислювальні потужності майнінг-пулу, освоєні компанією, перевищували 50% обчислювальних потужностей всієї мережі біткоіни, а загальний прибуток за останні 9 кварталів склав $3,2 млрд, з яких оборот у першому кварталі 2018 року склав $2 млрд, що охрестив ринком ім'ям «майстра майнінгу». Такі заяви, як оцінка Bitmain в 50 мільярдів доларів і 30 мільярдів доларів, поширюються по всьому Інтернету.
Скептицизм також почав поширюватися, в основному з двох аспектів: бізнесу гірничих машин і плану вилки. **
Згідно з публічними даними, дохід від майнінгових машин становить понад 90% від загального доходу Bitmain, але з 2016 року він впав у технологічну стагнацію. Одного разу S1, S2, S9 від Bitmain принесли на ринок сюрпризи, серед яких S9, запущений у 2015 році, використовуючи 16-нм техпроцес і споживану потужність 110 Вт/Таш, має 25% перевагу коефіцієнта енергоспоживання над конкуруючими на той момент продуктами і продається відразу після запуску, але після S9 Bitmain не випустила дивовижні новинки.
Antminer V9, запущений 18 червня, має велике енергоспоживання та низьку обчислювальну потужність, і був знятий з виробництва, а його оновлена версія майнера S9i все ще використовує 16-нм техпроцес, тоді як конкурент Canaan Yunzhi випустив 7-нм майнінгову машину серії Avalon A9 у червні того ж періоду. Згідно з документами Bitmain про збір коштів перед IPO, запаси майнінгових машин компанії, включаючи V9 і S9, досягають 1,2 мільярда доларів. На той момент нова майнінгова машина ще не була запущена, що оповило серпанком її подальші доходи.
Крім того, згідно з 18-річним внутрішнім інвестиційним звітом IDG Capital, основний прибуток компанії Bitmain витратив на покупку BCH на загальну суму $2,5 млрд. BCH виник з плану хардфорка Bitcoin від Bitmain, і Bitmain офіційно перейшов на протилежну сторону ринку. Дані показують, що BCH має 3%-10% користувачів Bitcoin і не більше 20% BTC у вартості.
Через цей хардфорк майнери як і раніше залишаються основним джерелом коштів для переливання BCH компанією Bitmain до тих пір, поки збір коштів на IPO не стане безрезультатним. **Якщо заявка Bitmain на IPO продовжить розвиватися, найпотужнішою відповіддю на ринок буде справжнє оновлення технології. Але в даний час нещодавно випущений майнер S21 явно не дотягує до стандарту великих оновлень. **
Майнінг криптовалют у занепаді
Не тільки Bitmain, але й інші провідні майнінгові компанії також загрузли у зниженні доходів.
Раніше Ebang International оголосила результати за перші шість місяців 2023 фінансового року. **Дані показують, що в першому півріччі цього року виручка Ebang International склала 4,09 млн доларів США, що на 83,69% менше, ніж 25,06 млн доларів США за аналогічний період 2022 року; Валовий прибуток склав $0,99 млн проти $14,24 млн за аналогічний період 2022 року; Чистий збиток склав $8,38 млн порівняно з чистим збитком у розмірі $10,92 млн за аналогічний період 2022 року. **
На початку року Canaan оголосив дані про прибутки за четвертий квартал і весь 2022 рік. **Дані показують, що загальний дохід компанії за весь 2022 рік склав 4 378,9 мільйона юанів, що на 12,2% менше, ніж у попередньому році; Валовий прибуток склав $1 747,9 млн. З метою збільшення продажів компанія Canaan Technology знизила ціни на свою продукцію. Але це послабило його прибутковість, а в холодну зиму віртуальної валюти ефект від збільшення продажів дуже обмежений. **
З минулого року прибуток від майнінгу продовжував скорочуватися, оскільки ціна біткойна впала, а витрати на енергію зросли, а вся індустрія майнінгу криптовалют потрапила в складне середовище, що призвело до падіння ціни на майнінгові установки більш ніж на 80%.
З початком російсько-українського конфлікту Росія скоротила постачання газу до Європи, змусивши країни шукати альтернативні джерела енергії, згідно з даними Європейської енергетичної біржі, дані Європейської енергетичної біржі показали, що ціна контракту на електроенергію, поставлену в Європу в першому кварталі 2022 року, становила 184,62 євро за МВт-год. Після ескалації російсько-українського конфлікту контрактна ціна на електроенергію, поставлену в Європу в третьому кварталі 2022 року, злетіла до 375,75 євро за МВт-год, що майже втричі більше, ніж за аналогічний період за 21 рік (97,14 євро за МВт-год). Світова вартість електроенергії значно зросла, і гірничодобувні підприємства, як великі споживачі електроенергії, природно, перевантажені.
Падіння ціни біткойна не можна ігнорувати. За даними CoinMarkertCap, на момент закриття торгів 10 жовтня біткоїн котирувався по $27 600 за штуку. Ця ціна знизилася на 57,36% порівняно з піком у 64 800 доларів за монету в листопаді 2021 року. 18 серпня цього року ціна біткойна також спричинила раптовий обвал: з 28 600 доларів за монету напередодні, яка колись впала до мінімуму в 25 200 доларів, тобто більш ніж на 11%.
Зростання вартості електроенергії і падіння ціни біткоіни повинні вплинути на ентузіазм майнерів майнінг, тим самим знижуючи ринковий попит на майнінгові установки. Але в той же час мікросхеми повинні резервувати виробничі потужності на 6 місяців або 1 рік вперед, виробники видобувної галузі все одно вироблятимуть від 150 000 до 200 000 майнінгових машин на місяць, тому весь ринок гірничодобувних машин, безумовно, є надлишковою пропозицією, і незворотним у короткостроковій перспективі, накопичений інвентар гірничодобувних машин важко перетравити, запаси зниження цін, природно, є крайнім заходом.
Зарубіжні практики майнінгу також зазнають труднощів: майнінгові гіганти Core Scientific і Compute North подали заяву про захист від банкрутства, в той час як Argo Blockchain продала свою шахту Helios в Техасі Galaxy Digital за 65 мільйонів доларів, успішно уникнувши компанії на шляху до банкрутства. **
Під час холодної зими продуктивність компаній, що займаються майнінгом криптовалют, загалом знизилася, а компанії, що виробляють мікросхеми, розташовані вище за течією майнінгових підприємств, не вижили. **Напівпровідниковий гігант Intel раніше заявляв, що його сімейство чіпів Blockscale ASIC, лінійка продуктів, призначена для майнінгу криптовалют, припинить виробництво. Компанія розраховує припинити прийом замовлень на серію до 20 жовтня цього року та припинити відвантаження до 20 квітня наступного року.
Середньорічний звіт Galaxy про майнінг біткойнів показує, що, незважаючи на зміну тенденцій у кількох ключових сферах майнінгового простору, дивовижне збільшення хешрейту мережі в першій половині року компенсувало багато сприятливих факторів, що призвело до рекордних труднощів з майнінгом.
Практикуючі криптомайнінг проходять безпрецедентне випробування. **
Епілогом
Такі сильні криптокомпанії, як Bitmain, також борються в поганому ринковому середовищі, що ускладнює виживання поодинці.
Фінансові проблеми Bitmain підкреслюють ризики, пов'язані з роботою в криптовалютній індустрії, де волатильність ринку може мати глибокий вплив навіть на найбільш відомих гравців галузі. Криптоспільнота уважно стежить за тим, чи зможе Bitmain пережити дефіцит фінансування або зіткнутися з подальшими невдачами.
Очікується, що біткойн відкриє четвертий халвінг у квітні 2024 року, і наразі ринок очікує позитивного напрямку для цього, а компанії, що займаються майнінгом криптовалют, чекають на цей раунд ринкового вибуху. Але перед цим Bitmain має подумати про те, як вирішити проблему фінансування та безпечно перейти до дня халвінгу. **
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Бізнес з майнінговими машинами дається важко: Bitmain перестав виплачувати заробітну плату
Компанія Bitmain, яка довгий час мовчала, викликала бурхливі дискусії в колі через оголошення про затримку нарахування заробітної плати, **В умовах ведмежого ринку Bitmain, який колись був у центрі уваги, не зможе нести грошовий потік? **
Згідно зі звітом Wu Say Blockchain, ряд внутрішніх співробітників Bitmain підтвердили, що ** Bitmain випустила повідомлення: операційний грошовий потік компанії у вересні не став позитивним, особливо прогрес шахти (мається на увазі майнінгова машина, що знаходиться в шахті) серйозно не відповідає стандарту, EMT вирішила призупинити виплату частини зарплати всім співробітникам у вересні, і виплачувати її відповідно до ситуації після свята 7 жовтня. ** За словами кількох працівників, усі працівники за результатами роботи у вересні були вирахувані, а їхня основна заробітна плата також була вирахувана наполовину, а відрахована заробітна плата не знала, коли вона буде виплачена. Станом на 8 жовтня працівники не отримували невиплачену заробітну плату, а премія за підсумками 2022 року не виплачувалася.
Колись Bitmain монополізувала понад сімдесят відсотків світового ринку машин для майнінгу біткойнів, а пізніше була сильно пошкоджена інцидентом «внутрішньої боротьби», в якому два засновники, Ву Цзіхань і Чжань Кетуань, змагалися за контроль. У першому кварталі цього року Bitmain провела реформу структури співробітників і компенсацій, додавши «вікові бали» в оцінки ефективності, причому вище базового віку, чим старше, тим більше балів було знято. **Співробітники Bitmain розповіли, що в останньому плані коригування заробітної плати початкова фіксована зарплата була скоригована на дві частини базової заробітної плати + оплата продуктивності, тоді як оплата за продуктивність була пов'язана з рангом, і частка оплати праці в трьох класах T3x, T4x і T5x становила 30%, 50% і 70% відповідно. **
Оголошення про затримку зарплати прийшло раптово, і в кінці минулого місяця Bitmain провела гучну прес-конференцію в Гонконзі, де був випущений її останній продукт Майнер S21, а голосом на той момент в основному було «повернення короля» Bitmain, тому складно не переживати з приводу термінів цього оголошення.
Злощасна дорога на ринок
Після міжусобиць Bitmain став схожим на здутий шкіряний м'яч і втратив колишню увагу. На додаток до нинішніх проблем з ланцюжком капіталу, важкий шлях до лістингу також перешкоджає подальшому розвитку компанії.
Три гіганти галузі: Bitmain, Canaan і Ebang International. Обидва провели IPO в Гонконзі, але обидва зазнали невдачі, серед яких Canaan Yunzhi та Ebang International успішно приземлилися на NASDAQ після того, як не змогли пройти лістинг у Гонконзі, перший був зареєстрований у листопаді 2019 року, другий був зареєстрований 26 червня 2020 року, Bitmain, як тиран гірничодобувної промисловості, також прагнув лістинг у Сполучених Штатах, але заходи внутрішньої конкуренції за владу неодноразово відкладали план лістингу.
Bitmain була останньою з «Великої трійки», яка оголосила про IPO. Раніше очікувалося, що Bitmain подасть заявку на IPO на Гонконгську фондову біржу в липні 2018 року, плануючи залучити не менше 3 мільярдів доларів США, а заявка на лістинг повинна була бути подана в кінці серпня того ж року. До того, як новина про план лістингу була викрита, Bitmain залучила кошти для попереднього IPO, і відповідний PPT почав циркулювати в мережі.
Дані у фінансовому PPT того року показали, що на майнінгові машини, вироблені Bitmain, припадало 70% частки ринку, а обчислювальні потужності майнінг-пулу, освоєні компанією, перевищували 50% обчислювальних потужностей всієї мережі біткоіни, а загальний прибуток за останні 9 кварталів склав $3,2 млрд, з яких оборот у першому кварталі 2018 року склав $2 млрд, що охрестив ринком ім'ям «майстра майнінгу». Такі заяви, як оцінка Bitmain в 50 мільярдів доларів і 30 мільярдів доларів, поширюються по всьому Інтернету.
Скептицизм також почав поширюватися, в основному з двох аспектів: бізнесу гірничих машин і плану вилки. **
Згідно з публічними даними, дохід від майнінгових машин становить понад 90% від загального доходу Bitmain, але з 2016 року він впав у технологічну стагнацію. Одного разу S1, S2, S9 від Bitmain принесли на ринок сюрпризи, серед яких S9, запущений у 2015 році, використовуючи 16-нм техпроцес і споживану потужність 110 Вт/Таш, має 25% перевагу коефіцієнта енергоспоживання над конкуруючими на той момент продуктами і продається відразу після запуску, але після S9 Bitmain не випустила дивовижні новинки.
Antminer V9, запущений 18 червня, має велике енергоспоживання та низьку обчислювальну потужність, і був знятий з виробництва, а його оновлена версія майнера S9i все ще використовує 16-нм техпроцес, тоді як конкурент Canaan Yunzhi випустив 7-нм майнінгову машину серії Avalon A9 у червні того ж періоду. Згідно з документами Bitmain про збір коштів перед IPO, запаси майнінгових машин компанії, включаючи V9 і S9, досягають 1,2 мільярда доларів. На той момент нова майнінгова машина ще не була запущена, що оповило серпанком її подальші доходи.
Крім того, згідно з 18-річним внутрішнім інвестиційним звітом IDG Capital, основний прибуток компанії Bitmain витратив на покупку BCH на загальну суму $2,5 млрд. BCH виник з плану хардфорка Bitcoin від Bitmain, і Bitmain офіційно перейшов на протилежну сторону ринку. Дані показують, що BCH має 3%-10% користувачів Bitcoin і не більше 20% BTC у вартості.
Через цей хардфорк майнери як і раніше залишаються основним джерелом коштів для переливання BCH компанією Bitmain до тих пір, поки збір коштів на IPO не стане безрезультатним. **Якщо заявка Bitmain на IPO продовжить розвиватися, найпотужнішою відповіддю на ринок буде справжнє оновлення технології. Але в даний час нещодавно випущений майнер S21 явно не дотягує до стандарту великих оновлень. **
Майнінг криптовалют у занепаді
Не тільки Bitmain, але й інші провідні майнінгові компанії також загрузли у зниженні доходів.
Раніше Ebang International оголосила результати за перші шість місяців 2023 фінансового року. **Дані показують, що в першому півріччі цього року виручка Ebang International склала 4,09 млн доларів США, що на 83,69% менше, ніж 25,06 млн доларів США за аналогічний період 2022 року; Валовий прибуток склав $0,99 млн проти $14,24 млн за аналогічний період 2022 року; Чистий збиток склав $8,38 млн порівняно з чистим збитком у розмірі $10,92 млн за аналогічний період 2022 року. **
На початку року Canaan оголосив дані про прибутки за четвертий квартал і весь 2022 рік. **Дані показують, що загальний дохід компанії за весь 2022 рік склав 4 378,9 мільйона юанів, що на 12,2% менше, ніж у попередньому році; Валовий прибуток склав $1 747,9 млн. З метою збільшення продажів компанія Canaan Technology знизила ціни на свою продукцію. Але це послабило його прибутковість, а в холодну зиму віртуальної валюти ефект від збільшення продажів дуже обмежений. **
З минулого року прибуток від майнінгу продовжував скорочуватися, оскільки ціна біткойна впала, а витрати на енергію зросли, а вся індустрія майнінгу криптовалют потрапила в складне середовище, що призвело до падіння ціни на майнінгові установки більш ніж на 80%.
З початком російсько-українського конфлікту Росія скоротила постачання газу до Європи, змусивши країни шукати альтернативні джерела енергії, згідно з даними Європейської енергетичної біржі, дані Європейської енергетичної біржі показали, що ціна контракту на електроенергію, поставлену в Європу в першому кварталі 2022 року, становила 184,62 євро за МВт-год. Після ескалації російсько-українського конфлікту контрактна ціна на електроенергію, поставлену в Європу в третьому кварталі 2022 року, злетіла до 375,75 євро за МВт-год, що майже втричі більше, ніж за аналогічний період за 21 рік (97,14 євро за МВт-год). Світова вартість електроенергії значно зросла, і гірничодобувні підприємства, як великі споживачі електроенергії, природно, перевантажені.
Падіння ціни біткойна не можна ігнорувати. За даними CoinMarkertCap, на момент закриття торгів 10 жовтня біткоїн котирувався по $27 600 за штуку. Ця ціна знизилася на 57,36% порівняно з піком у 64 800 доларів за монету в листопаді 2021 року. 18 серпня цього року ціна біткойна також спричинила раптовий обвал: з 28 600 доларів за монету напередодні, яка колись впала до мінімуму в 25 200 доларів, тобто більш ніж на 11%.
Зростання вартості електроенергії і падіння ціни біткоіни повинні вплинути на ентузіазм майнерів майнінг, тим самим знижуючи ринковий попит на майнінгові установки. Але в той же час мікросхеми повинні резервувати виробничі потужності на 6 місяців або 1 рік вперед, виробники видобувної галузі все одно вироблятимуть від 150 000 до 200 000 майнінгових машин на місяць, тому весь ринок гірничодобувних машин, безумовно, є надлишковою пропозицією, і незворотним у короткостроковій перспективі, накопичений інвентар гірничодобувних машин важко перетравити, запаси зниження цін, природно, є крайнім заходом.
Зарубіжні практики майнінгу також зазнають труднощів: майнінгові гіганти Core Scientific і Compute North подали заяву про захист від банкрутства, в той час як Argo Blockchain продала свою шахту Helios в Техасі Galaxy Digital за 65 мільйонів доларів, успішно уникнувши компанії на шляху до банкрутства. **
Під час холодної зими продуктивність компаній, що займаються майнінгом криптовалют, загалом знизилася, а компанії, що виробляють мікросхеми, розташовані вище за течією майнінгових підприємств, не вижили. **Напівпровідниковий гігант Intel раніше заявляв, що його сімейство чіпів Blockscale ASIC, лінійка продуктів, призначена для майнінгу криптовалют, припинить виробництво. Компанія розраховує припинити прийом замовлень на серію до 20 жовтня цього року та припинити відвантаження до 20 квітня наступного року.
Середньорічний звіт Galaxy про майнінг біткойнів показує, що, незважаючи на зміну тенденцій у кількох ключових сферах майнінгового простору, дивовижне збільшення хешрейту мережі в першій половині року компенсувало багато сприятливих факторів, що призвело до рекордних труднощів з майнінгом.
Практикуючі криптомайнінг проходять безпрецедентне випробування. **
Епілогом
Такі сильні криптокомпанії, як Bitmain, також борються в поганому ринковому середовищі, що ускладнює виживання поодинці.
Фінансові проблеми Bitmain підкреслюють ризики, пов'язані з роботою в криптовалютній індустрії, де волатильність ринку може мати глибокий вплив навіть на найбільш відомих гравців галузі. Криптоспільнота уважно стежить за тим, чи зможе Bitmain пережити дефіцит фінансування або зіткнутися з подальшими невдачами.
Очікується, що біткойн відкриє четвертий халвінг у квітні 2024 року, і наразі ринок очікує позитивного напрямку для цього, а компанії, що займаються майнінгом криптовалют, чекають на цей раунд ринкового вибуху. Але перед цим Bitmain має подумати про те, як вирішити проблему фінансування та безпечно перейти до дня халвінгу. **