! [CBDC проти стейблкоїна, жити може лише один?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/12/images/86f1b8d0b88da1a65ba6b733d2316cc4.jpg)
Цифрові валюти, зокрема цифрові валюти центральних банків (CBDC) і стейблкоїни, викликають бурхливі дискусії в усьому світі про майбутнє грошово-кредитної та фінансової системи. Маючи потенціал для сприяння фінансовій інклюзії, спрощення платежів і розширення фінансової системи в цифрову сферу, ці цифрові активи мають потенціал для переосмислення нашого розуміння грошей. Однак вони також порушують серйозні питання щодо стабільності та безпеки фінансової системи, зміни регуляторного середовища та можливості заміни існуючих фінансових посередників.
! [CBDC проти стейблкоїна, жити може лише один?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/12/images/063e9368ccd76018ad915f742e970b03.jpg)
1. Дізнайтеся про CBDC та стейблкоїни
1) Цифрова валюта центрального банку (CBDC)
CBDC — це цифрова або віртуальна версія законного платіжного засобу країни, яка регулюється та контролюється фінансовими органами та урядами країни. CBDC представляє зусилля уряду щодо регулювання криптовалютної індустрії, що розвивається, і збереження актуальності традиційної банківської системи, з її основними цілями, як:
· Безпечні централізовані платежі
· Регулювання платіжних мереж
· Введення в обіг цифрових активів, забезпечених резервами,
2) Стейблкоїни
Стейблкоїн – це криптовалюта, призначена для мінімізації волатильності цін. Вони підтримують стабільність, прив'язуючи свою вартість до інших активів або кошика активів, таких як фіатні валюти, інша криптовалюта або товари з внутрішньою вартістю, такі як дорогоцінні метали. До основних властивостей стейблкоїнів можна віднести:
· Підвищена безпека та миттєва обробка платежів
· Ціни стабільні, оскільки вони забезпечені фіатними валютами або іншими резервами активів, що пом'якшує волатильність
· Приватна платоспроможність
3) Принципова різниця між CBDC та стейблкоїном
Хоча і CBDC, і стейблкоїни представляють гроші в цифровій формі, вони мають кілька ключових відмінностей:
Регуляторні механізми: Стейблкоїни не мають центрального регулятора, тоді як CBDC регулюються центральними банками відповідних країн.
Ступінь централізації: Стейблкоїни працюють у децентралізованій мережі, тоді як CBDC централізовані та управляються національними урядами.
Функції безпеки: Стейблкоїни можуть не мати такого ж рівня безпеки, як CBDC, особливо якщо вони не регулюються. Очікується, що CBDC матимуть сильніші функції безпеки завдяки прямій регуляторній підтримці.
Домовленість про підтримку: стейблкоїни зазвичай забезпечені приватними фондами, тоді як CBDC підтримуються державними фондами.
Як CBDC, так і стейблкоїни мають унікальні переваги та потенційні недоліки. Розуміння їх відмінностей і наслідків має важливе значення для користувачів, щоб орієнтуватися в ландшафті цифрових валют, що розвивається.
! [CBDC проти стейблкоїна, жити може лише один?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/12/images/ff761f3b2c12fe2faff7b46e00f52257.jpg)
2, основні особливості та функції CBDC та стейблкоїнів
Дві форми цифрових активів, CBDC та стейблкоїни, привернули багато уваги через їхній потенціал змінити світовий фінансовий ландшафт. Незважаючи на те, що вони мають спільні цифрові риси, їхні унікальні функції та можливості відрізняють їх від інших.
1)CBDC:
CBDC — це цифрова версія законного платіжного засобу країни, випущена та підтримується центральним банком країни. Ці валюти не прив'язані до базового активу, а скоріше відображають вартість фіатної валюти країни. Вони призначені в першу чергу для полегшення платежів у всій економіці і мають такі унікальні особливості та функції:
Конкурентоспроможність: CBDC є більш економічно ефективними, ніж фізичні гроші, завдяки нижчим транзакційним витратам. Вони також сприяють швидшій та впорядкованішій монетарній політиці.
Зменшіть ризик третьої сторони: Усуваючи потребу в посередниках, CBDC можуть оптимізувати реалізацію грошово-кредитної політики та виконувати державні програми в режимі реального часу під час кризи.
Запобігання шахрайству: Впроваджуючи криптографію та блокчейн-реєстри, центральні банки можуть легше відстежувати кошти у своїй юрисдикції, покращуючи механізми запобігання шахрайству.
Ефективна реалізація грошово-кредитної політики: спрощення та прискорення реалізації грошово-кредитної політики, включаючи реалізацію державних програм під час криз.
Сприяння фінансовій інклюзії: Зробити фінансові послуги більш доступними для населення, яке не отримує належного обслуговування та не має доступу до банківських послуг, особливо в районах з менш розвиненою банківською інфраструктурою.
2) Стейблкоїни:
Стейблкоїни, з іншого боку, – це криптовалюти, які прив'язані до вартості базового активу. В основному вони використовуються для просування інвестицій на ринку криптовалют.
Стабільність ціни: Стейблкоїни прагнуть підтримувати стабільну ціну, прив'язуючи свою вартість до базового активу.
Практичність торгівлі криптовалютою: Вони надають трейдерам можливість фіксувати прибуток без необхідності конвертації у фіатну валюту.
Потенціал для використання в DeFi: Стейблкоїни можна використовувати на ринках децентралізованих фінансів (DeFi) для отримання доходу, одночасно зменшуючи волатильність ринку.
Збереження вартості: Інвестори можуть використовувати стейблкоїни для тимчасового зберігання вартості після продажу певної криптовалюти, уникаючи комісій за транзакції, пов'язаних із переходом назад на фіатну валюту.
Глобальні перекази: Як альтернатива традиційним методам грошових переказів з низькою комісією, стейблкоїни полегшують глобальні перекази без комісії за обмін валюти.
! [CBDC проти стейблкоїна, жити може лише один?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/12/images/ab28005f534072506b02918df193fa59.jpg)
3, CBDC, стейблкоїни та їх роль у централізованих та децентралізованих фінансах
Завдяки своїй природі та дизайну CBDC відіграють життєво важливу роль у покращенні централізованих фінансів (CeFi). Як цифрова форма законного платіжного засобу країни, CBDC є прямим зобов'язанням центрального банку, що означає, що центральний банк несе відповідальність за забезпечення безпеки цифрової валюти, яку він випускає. CBDC підпорядковуються національному регулюванню та національній грошово-кредитній політиці, що робить їх основною частиною існуючої фінансової системи.
CBDC можуть карбуватися в приватному реєстрі та управлятися фінансовими установами, використовуючи «дворівневу» модель, за якою CBDC випускаються банкам, а потім розподіляються серед роздрібних користувачів. Ця модель в даний час пропонується більшістю проектів CBDC, включаючи Інноваційний центр Банку міжнародних розрахунків (BIS), Гонконгський центр і проект «Aurum» Грошово-кредитного управління Гонконгу (HKMA).
У дослідженні BIS (BIS розшифровується як Bank for International Settlements) розрізняють різні типи роздрібних архітектур CBDC (rCBDC): прямий rCBDC, гібридний CBDC, проміжний CBDC та непряма архітектура. CBDC покращують CeFi, посилюючи контроль центральних і комерційних банків над грошовою масою, забезпечуючи стабільність і безпеку фінансової системи, одночасно сприяючи інноваціям у регульованому середовищі.
Стейблкоїн, з іншого боку, – це криптовалюта, яка прив'язана до вартості базового активу, поєднуючи переваги криптовалют, такі як прозорість і безпека, зі стабільністю традиційних валют для підвищення DeFi.
! [CBDC проти стейблкоїна, жити може лише один?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/12/images/8c64fe60f86d0e7dfd00191744cbc4ed.jpg)
4, Основні занепокоєння щодо CBDC та стейблкоїнів
CBDC мають величезний трансформаційний потенціал для фінансових транзакцій, але вони також створюють деякі проблеми:
Конфіденційність: Оцифрування грошей полегшує відстеження транзакцій, роблячи їх оподатковуваними. Ця потенційна втрата конфіденційності може відбити у людей бажання приймати CBDC, особливо у тих, хто надає великого значення конфіденційності.
Технічна стабільність: CBDC вимагають міцної та надійної технологічної інфраструктури для підтримки величезних обсягів і частот.
Слабке економічне обґрунтування: зусилля та ресурси, необхідні для розвитку інфраструктури CBDC, можуть не виправдати переваги. Деякі країни заявили, що наразі не бачать переконливих аргументів на користь національних цифрових валют.
Швидкість транзакцій: Незважаючи на обіцянку CBDC збільшити швидкість транзакцій, багато розвинених країн використовують існуючу інфраструктуру для забезпечення миттєвих платежів, підриваючи перевагу швидкості, яку пропонують CBDC.
Вплив на банки: Швидке впровадження CBDC може призвести до скорочення банківських депозитів, оскільки гроші переходять на цифрову готівку. Це вплине на здатність банків надавати кредити та їхню здатність отримувати дохід за рахунок цих депозитів.
Ризик та фінансові наслідки: CBDC можуть вплинути на банківську ліквідність та вимоги до капіталу через потенційні зміни політики. Також необхідні запобіжні заходи проти «втечі цифрових банків» – ризик, який наразі не розглядається на ринку криптовалют 24/7.
Як і CBDC, лендінг стейблкоїнів стикається з різними проблемами:
Інвестиції в інфраструктуру: Як стейблкоїни, так і CBDC можуть вимагати значних інвестицій в інфраструктуру від роздрібних банків, продавців і постачальників платіжних послуг, що може обмежити їхню здатність розвиватися.
Регуляторний баланс: Регулятори та центральні банки повинні підтримувати крихкий баланс, щоб забезпечити стабільність та захист споживачів, уникаючи при цьому гальмування інновацій та перешкоджання використанню стейблкоїнів.
Вплив на ринок криптовалют: Впровадження CBDC може порушити динаміку ринку криптовалют, що вплине на інвесторів цього дуже спекулятивного класу активів.
Соціальний вплив: Впровадження стейблкоїнів і CBDC матиме глибокий вплив на суспільство. Все ще існує невизначеність щодо майбутнього використання фізичної готівки, характеру транзакцій та комфорту людей із відстежуваними платежами та традиційними банківськими послугами.
! [CBDC проти стейблкоїна, жити може лише один?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/12/images/0adc308ecfd8b31dfddcbde6dcc4eb46.jpg)
5, майбутнє CBDC та стейблкоїнів
1) Спекуляції щодо заміни стейблкоїнів CBDC
У зв'язку зі станом технології, що зароджується, і складністю фінансової системи, в якій вона працює, майбутня траєкторія CBDC та їх потенціал для заміни стейблкоїнів залишається невизначеною. Результат CBDC та стейблкоїнів залежить від низки невирішених факторів, включаючи пріоритети центрального банку (роздрібні та оптові, внутрішні та транскордонні), а також від того, як швидко державні органи регулюють стейблкоїни перед випуском власних CBDC.
CBDC та стейблкоїни відрізняються дизайном, випуском та застосуванням. Традиційні фінансові установи, криптовалютні інвестори та комерційні банки повинні передбачити вплив CBDC на їхні операції та стратегії.
2) Можливість та вплив співіснування CBDC зі стейблкоїнами
Один із можливих сценаріїв полягає в тому, що CBDC і стейблкоїни співіснують, кожен з яких по-різному використовується у фінансовій системі. Однак це співіснування не позбавлене проблем. Нормативно-правове середовище для цифрових валют все ще розвивається, і випуск і використання стейблкоїнів може зіткнутися з більш ретельним контролем і регулюванням.
На майбутнє CBDC та стейблкоїнів може вплинути складна взаємодія регуляторних рішень, ринкових умов та технологічних розробок. Хоча ще занадто рано остаточно прогнозувати результат, очевидно, що цифрові валюти мають потенціал для значної трансформації світової фінансової системи.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
CBDC проти стейблкоїна, жити може лише один?
Автор: С. К. Лі / Джерело:
Переклад: Firefire/Вернакулярний блокчейн
! [CBDC проти стейблкоїна, жити може лише один?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/12/images/86f1b8d0b88da1a65ba6b733d2316cc4.jpg)
Цифрові валюти, зокрема цифрові валюти центральних банків (CBDC) і стейблкоїни, викликають бурхливі дискусії в усьому світі про майбутнє грошово-кредитної та фінансової системи. Маючи потенціал для сприяння фінансовій інклюзії, спрощення платежів і розширення фінансової системи в цифрову сферу, ці цифрові активи мають потенціал для переосмислення нашого розуміння грошей. Однак вони також порушують серйозні питання щодо стабільності та безпеки фінансової системи, зміни регуляторного середовища та можливості заміни існуючих фінансових посередників.
! [CBDC проти стейблкоїна, жити може лише один?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/12/images/063e9368ccd76018ad915f742e970b03.jpg)
1. Дізнайтеся про CBDC та стейблкоїни
1) Цифрова валюта центрального банку (CBDC)
CBDC — це цифрова або віртуальна версія законного платіжного засобу країни, яка регулюється та контролюється фінансовими органами та урядами країни. CBDC представляє зусилля уряду щодо регулювання криптовалютної індустрії, що розвивається, і збереження актуальності традиційної банківської системи, з її основними цілями, як:
· Безпечні централізовані платежі
· Регулювання платіжних мереж
· Введення в обіг цифрових активів, забезпечених резервами,
2) Стейблкоїни
Стейблкоїн – це криптовалюта, призначена для мінімізації волатильності цін. Вони підтримують стабільність, прив'язуючи свою вартість до інших активів або кошика активів, таких як фіатні валюти, інша криптовалюта або товари з внутрішньою вартістю, такі як дорогоцінні метали. До основних властивостей стейблкоїнів можна віднести:
· Підвищена безпека та миттєва обробка платежів
· Ціни стабільні, оскільки вони забезпечені фіатними валютами або іншими резервами активів, що пом'якшує волатильність
· Приватна платоспроможність
3) Принципова різниця між CBDC та стейблкоїном
Хоча і CBDC, і стейблкоїни представляють гроші в цифровій формі, вони мають кілька ключових відмінностей:
Регуляторні механізми: Стейблкоїни не мають центрального регулятора, тоді як CBDC регулюються центральними банками відповідних країн.
Ступінь централізації: Стейблкоїни працюють у децентралізованій мережі, тоді як CBDC централізовані та управляються національними урядами.
Функції безпеки: Стейблкоїни можуть не мати такого ж рівня безпеки, як CBDC, особливо якщо вони не регулюються. Очікується, що CBDC матимуть сильніші функції безпеки завдяки прямій регуляторній підтримці.
Домовленість про підтримку: стейблкоїни зазвичай забезпечені приватними фондами, тоді як CBDC підтримуються державними фондами.
Як CBDC, так і стейблкоїни мають унікальні переваги та потенційні недоліки. Розуміння їх відмінностей і наслідків має важливе значення для користувачів, щоб орієнтуватися в ландшафті цифрових валют, що розвивається.
! [CBDC проти стейблкоїна, жити може лише один?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/12/images/ff761f3b2c12fe2faff7b46e00f52257.jpg)
2, основні особливості та функції CBDC та стейблкоїнів
Дві форми цифрових активів, CBDC та стейблкоїни, привернули багато уваги через їхній потенціал змінити світовий фінансовий ландшафт. Незважаючи на те, що вони мають спільні цифрові риси, їхні унікальні функції та можливості відрізняють їх від інших.
1)CBDC:
CBDC — це цифрова версія законного платіжного засобу країни, випущена та підтримується центральним банком країни. Ці валюти не прив'язані до базового активу, а скоріше відображають вартість фіатної валюти країни. Вони призначені в першу чергу для полегшення платежів у всій економіці і мають такі унікальні особливості та функції:
Конкурентоспроможність: CBDC є більш економічно ефективними, ніж фізичні гроші, завдяки нижчим транзакційним витратам. Вони також сприяють швидшій та впорядкованішій монетарній політиці.
Зменшіть ризик третьої сторони: Усуваючи потребу в посередниках, CBDC можуть оптимізувати реалізацію грошово-кредитної політики та виконувати державні програми в режимі реального часу під час кризи.
Запобігання шахрайству: Впроваджуючи криптографію та блокчейн-реєстри, центральні банки можуть легше відстежувати кошти у своїй юрисдикції, покращуючи механізми запобігання шахрайству.
Ефективна реалізація грошово-кредитної політики: спрощення та прискорення реалізації грошово-кредитної політики, включаючи реалізацію державних програм під час криз.
Сприяння фінансовій інклюзії: Зробити фінансові послуги більш доступними для населення, яке не отримує належного обслуговування та не має доступу до банківських послуг, особливо в районах з менш розвиненою банківською інфраструктурою.
2) Стейблкоїни:
Стейблкоїни, з іншого боку, – це криптовалюти, які прив'язані до вартості базового активу. В основному вони використовуються для просування інвестицій на ринку криптовалют.
Стабільність ціни: Стейблкоїни прагнуть підтримувати стабільну ціну, прив'язуючи свою вартість до базового активу.
Практичність торгівлі криптовалютою: Вони надають трейдерам можливість фіксувати прибуток без необхідності конвертації у фіатну валюту.
Потенціал для використання в DeFi: Стейблкоїни можна використовувати на ринках децентралізованих фінансів (DeFi) для отримання доходу, одночасно зменшуючи волатильність ринку.
Збереження вартості: Інвестори можуть використовувати стейблкоїни для тимчасового зберігання вартості після продажу певної криптовалюти, уникаючи комісій за транзакції, пов'язаних із переходом назад на фіатну валюту.
Глобальні перекази: Як альтернатива традиційним методам грошових переказів з низькою комісією, стейблкоїни полегшують глобальні перекази без комісії за обмін валюти.
! [CBDC проти стейблкоїна, жити може лише один?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/12/images/ab28005f534072506b02918df193fa59.jpg)
3, CBDC, стейблкоїни та їх роль у централізованих та децентралізованих фінансах
Завдяки своїй природі та дизайну CBDC відіграють життєво важливу роль у покращенні централізованих фінансів (CeFi). Як цифрова форма законного платіжного засобу країни, CBDC є прямим зобов'язанням центрального банку, що означає, що центральний банк несе відповідальність за забезпечення безпеки цифрової валюти, яку він випускає. CBDC підпорядковуються національному регулюванню та національній грошово-кредитній політиці, що робить їх основною частиною існуючої фінансової системи.
CBDC можуть карбуватися в приватному реєстрі та управлятися фінансовими установами, використовуючи «дворівневу» модель, за якою CBDC випускаються банкам, а потім розподіляються серед роздрібних користувачів. Ця модель в даний час пропонується більшістю проектів CBDC, включаючи Інноваційний центр Банку міжнародних розрахунків (BIS), Гонконгський центр і проект «Aurum» Грошово-кредитного управління Гонконгу (HKMA).
У дослідженні BIS (BIS розшифровується як Bank for International Settlements) розрізняють різні типи роздрібних архітектур CBDC (rCBDC): прямий rCBDC, гібридний CBDC, проміжний CBDC та непряма архітектура. CBDC покращують CeFi, посилюючи контроль центральних і комерційних банків над грошовою масою, забезпечуючи стабільність і безпеку фінансової системи, одночасно сприяючи інноваціям у регульованому середовищі.
Стейблкоїн, з іншого боку, – це криптовалюта, яка прив'язана до вартості базового активу, поєднуючи переваги криптовалют, такі як прозорість і безпека, зі стабільністю традиційних валют для підвищення DeFi.
! [CBDC проти стейблкоїна, жити може лише один?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/12/images/8c64fe60f86d0e7dfd00191744cbc4ed.jpg)
4, Основні занепокоєння щодо CBDC та стейблкоїнів
CBDC мають величезний трансформаційний потенціал для фінансових транзакцій, але вони також створюють деякі проблеми:
Конфіденційність: Оцифрування грошей полегшує відстеження транзакцій, роблячи їх оподатковуваними. Ця потенційна втрата конфіденційності може відбити у людей бажання приймати CBDC, особливо у тих, хто надає великого значення конфіденційності.
Технічна стабільність: CBDC вимагають міцної та надійної технологічної інфраструктури для підтримки величезних обсягів і частот.
Слабке економічне обґрунтування: зусилля та ресурси, необхідні для розвитку інфраструктури CBDC, можуть не виправдати переваги. Деякі країни заявили, що наразі не бачать переконливих аргументів на користь національних цифрових валют.
Швидкість транзакцій: Незважаючи на обіцянку CBDC збільшити швидкість транзакцій, багато розвинених країн використовують існуючу інфраструктуру для забезпечення миттєвих платежів, підриваючи перевагу швидкості, яку пропонують CBDC.
Вплив на банки: Швидке впровадження CBDC може призвести до скорочення банківських депозитів, оскільки гроші переходять на цифрову готівку. Це вплине на здатність банків надавати кредити та їхню здатність отримувати дохід за рахунок цих депозитів.
Ризик та фінансові наслідки: CBDC можуть вплинути на банківську ліквідність та вимоги до капіталу через потенційні зміни політики. Також необхідні запобіжні заходи проти «втечі цифрових банків» – ризик, який наразі не розглядається на ринку криптовалют 24/7.
Як і CBDC, лендінг стейблкоїнів стикається з різними проблемами:
Інвестиції в інфраструктуру: Як стейблкоїни, так і CBDC можуть вимагати значних інвестицій в інфраструктуру від роздрібних банків, продавців і постачальників платіжних послуг, що може обмежити їхню здатність розвиватися.
Регуляторний баланс: Регулятори та центральні банки повинні підтримувати крихкий баланс, щоб забезпечити стабільність та захист споживачів, уникаючи при цьому гальмування інновацій та перешкоджання використанню стейблкоїнів.
Вплив на ринок криптовалют: Впровадження CBDC може порушити динаміку ринку криптовалют, що вплине на інвесторів цього дуже спекулятивного класу активів.
Соціальний вплив: Впровадження стейблкоїнів і CBDC матиме глибокий вплив на суспільство. Все ще існує невизначеність щодо майбутнього використання фізичної готівки, характеру транзакцій та комфорту людей із відстежуваними платежами та традиційними банківськими послугами.
! [CBDC проти стейблкоїна, жити може лише один?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/12/images/0adc308ecfd8b31dfddcbde6dcc4eb46.jpg)
5, майбутнє CBDC та стейблкоїнів
1) Спекуляції щодо заміни стейблкоїнів CBDC
У зв'язку зі станом технології, що зароджується, і складністю фінансової системи, в якій вона працює, майбутня траєкторія CBDC та їх потенціал для заміни стейблкоїнів залишається невизначеною. Результат CBDC та стейблкоїнів залежить від низки невирішених факторів, включаючи пріоритети центрального банку (роздрібні та оптові, внутрішні та транскордонні), а також від того, як швидко державні органи регулюють стейблкоїни перед випуском власних CBDC.
CBDC та стейблкоїни відрізняються дизайном, випуском та застосуванням. Традиційні фінансові установи, криптовалютні інвестори та комерційні банки повинні передбачити вплив CBDC на їхні операції та стратегії.
2) Можливість та вплив співіснування CBDC зі стейблкоїнами
Один із можливих сценаріїв полягає в тому, що CBDC і стейблкоїни співіснують, кожен з яких по-різному використовується у фінансовій системі. Однак це співіснування не позбавлене проблем. Нормативно-правове середовище для цифрових валют все ще розвивається, і випуск і використання стейблкоїнів може зіткнутися з більш ретельним контролем і регулюванням.
На майбутнє CBDC та стейблкоїнів може вплинути складна взаємодія регуляторних рішень, ринкових умов та технологічних розробок. Хоча ще занадто рано остаточно прогнозувати результат, очевидно, що цифрові валюти мають потенціал для значної трансформації світової фінансової системи.