Останнім часом дискусія про RWA на ринку продовжує зростати. Багато великих, відомих установ також наважилися увійти в цей простір, що вказує на те, що RWA може стати наступним ринком. Фактично, дані також доводять популярність RWA. Цього року RWA стала найбільш швидкозростаючим треком у криптовалютному просторі з приголомшливим зростанням загальної заблокованої вартості (TVL) на 653%. До жовтня RWA стала шостою за величиною категорією в DeFi із загальним TVL у розмірі 57 мільярдів доларів. Крім того, кількість власників RWA неухильно зростає. В даний час RWA налічує понад 45 000 власників токенів, і ця кількість майже подвоїлася в порівнянні з минулим роком.
! [Прочитайте поточний стан розвитку активів RWA та представницьких проектів в одній статті] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/1109f3e959166bb21b003b450ba1337d.)
Зростання даних RWA
Отже, що ж таке активи RWA? Як вона зараз розвивається? Які найбільш знакові проєкти цього треку? Кожен з них буде представлений нижче.
По-перше, активи RWA підтримуються відповідними реальними активами та повністю обліковуються в ланцюжку
Активи реального світу (RWA) – це матеріальні та нематеріальні активи (наприклад, нерухомість, облігації, товари тощо) у фізичному світі. Токенізація RWA переносить ці офчейн активи в блокчейн, відкриваючи нові можливості та потенційні варіанти використання. Токенізовані RWA можна зберігати та відстежувати в мережі, підвищуючи ефективність і прозорість, одночасно зменшуючи ймовірність людської помилки.
Зі швидким зростанням простору RWA з'явилися проекти. Наразі успішно запущено понад 20 проектів, і незабаром з'явиться ще незліченна кількість.
Але проєкти RWA відрізняються від традиційних проєктів шифрування. Перш за все, проекти RWA забезпечені реальними базовими активами. Щоб забезпечити автентичність і легітимність активів, кожна токенізація активів RWA повинна відповідати двом основним елементам: представленню та праву власності, і обидва ці елементи повинні бути ончейн.
Представництво означає, що активи повинні бути реальними і їх не можна уявити. Крім того, потрібно уточнити та зафіксувати інші деталі активу, наприклад, чи є у нього фізичний об'єкт, чи закінчиться термін його дії, хто є фактичним власником тощо.
Право власності – це юридичне віднесення активів. Це означає, що право власності на активи має бути записане в ланцюжку за допомогою юридичних засобів, забезпечуючи консенсус щодо власників активів і забезпечуючи механізм вирішення спорів, які можуть виникнути.
По-друге, обмеження, з якими стикається розвиток активів RWA: несумісні з традиційними фінансовими правилами
Незважаючи на те, що простір RWA швидко зростає, він все ще знаходиться на стадії дослідження, а галузеві стандарти ще не повністю сформовані.
Ще в 90-х роках кредитний ринок США почав процес сек'юритизації, упаковуючи різні активи за допомогою стандарту під назвою CUSIP. Цей стандарт може відображати потенційний ризик активу, але він не повністю відображає право власності на актив. Тепер технологія децентралізованого реєстру пропонує нам можливе рішення, яке лежить в основі криптопроекту RWA.
Однак поточна проблема полягає в тому, що проекти RWA все ще не повністю відображають ризик активів і погано вирішують спори, пов'язані з ризиком активів. Коли сьогодні в криптосвіті виникають суперечки, більшість питань все ще потрібно вирішувати законними засобами.
У цьому контексті RWA має досліджувати два основні напрямки: країни поступово визнають токени активів RWA законними базовими активами та захищають їх за допомогою існуючої правової системи. Наприклад, нещодавня серія заходів Гонконгу, схоже, спрямована саме в цьому напрямку; Учасники проєкту вписують активи та засоби захисту безпосередньо в смарт-контракти, забезпечуючи надійніший захист у рамках існуючої правової бази. Схоже, що це шлях вперед для Північної Америки за відсутності нормативної ясності.
Загалом, незважаючи на відносно невеликий розмір поточного ринку RWA, його переваги в ончейн-клірингу та регулюванні перед традиційними фінансами ще не повністю розкрилися. Однак з розширенням масштабів ринку та поступовим розумінням нових технологій традиційними фінансовими інститутами переваги нових технологій поступово з'являтимуться.
По-третє, Альянс токенізованих активів (TAC) був створений для просування активів RWA
7 вересня Coinbase, Circle і Aave спільно запустили Tokenized Asset Alliance (TAC), серед інших членів якого Base, Centrifuge, Credix, Goldfinch і RWA.xyz. Консорціум вважає, що токенізація RWA – це майбутнє криптоіндустрії, і працюватиме над просуванням впровадження RWA у всьому світі.
! [Прочитайте поточний стан розвитку активів RWA та представницьких проектів в одній статті] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/91362ed4fa6ea3e62df1a27c8583e9ac.)
Інформаційна панель даних RWA
Згідно з інформаційною панеллю токенізованих активів, наданою TAC, чітко видно, що серед поточних типів токенізованих активів defi приватний кредитний TVL досяг 4,4 мільярда доларів, а APR досяг 9,87%;
! [Прочитайте поточний стан розвитку активів RWA та представницьких проектів в одній статті] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/d10b652672c61c9ec4ce56a96d7d307c.)
TVL казначейства США досяг $600 млн, APY – 5,25%
На додаток до створення освітнього контенту та створення необхідної інфраструктури для залучення різних типів активів у мережу, консорціум також розглядає можливість розробки відповідних, сумісних принципів для стимулювання впровадження технології блокчейн.
Лукас Фогельсанг, засновник Centrifuge, сказав: «За допомогою TAC ми намагаємося побудувати ринок або цілу екосистему. Чим більше ми стандартизуватимемо та співпрацюватимуть, тим швидше галузь досягне швидкості виходу та по-справжньому конкуруватиме».
Щодо того, як можна стандартизувати реальні активи, Лукас сказав: «Я думаю, що KYC стане однією з нормізацій, які рано чи пізно відбудуться. Сьогоднішні облікові дані KYC насправді не є портативними, реальні активи DeFi повинні бути KYC, і ми повинні з'ясувати, як ми можемо працювати разом над цим».
Далі ми зануримося в деякі з поточних гарячих проектів RWA.
Список репрезентативних проектів RWA: MakerDao, Pendle, Ondo Finance, Frax, TrueFi
В даний час MakerDao є лідером у RWA та другому за величиною проекті Defi TVL. TVL для бізнесу RWA досяг $3,2 млрд, з темпами зростання до 400% цього року. У березні засновник RuneKek запропонував ініціативу «Endgame», яка спрямована на збільшення доходу платформи за рахунок інвестування в реальні активи та фонди грошового ринку. В даний час 46% $DAI забезпечені RWA як резервним активом, а 66,9% доходів від угод Maker DAO надходить від RWA.
! [Прочитайте поточний стан розвитку активів RWA та представницьких проектів в одній статті] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/bdfb54f4cbc7aa49e9abb36956a245d4.)
Графік відсотка доходу протоколу MakerDao
Pendle, найпопулярніший протокол LSDFi у першій половині цього року, отримав інвестиції від BinanceLabs у серпні цього року, а потім Pendle оголосив, що інтегрує два протоколи RWA у свій основний продукт, Pendle Earn, а саме sDAI від Maker DAO та fUSDC від Flux Finance. Т. Н. Лі, співзасновник і генеральний директор Pendle, сказав, що RWA увійшла в простір DeFi, і Pendle може надати користувачам різноманітні традиційні фінансові інструменти, такі як процентні деривативи, свопи та фіксований дохід, щоб допомогти їм керувати своїми прибутками.
Ondo Finance є токенізованим протоколом Defi номер один за ринковою капіталізацією. Його OMMF приносить 4,7% річних від інвестицій на грошовому ринку США, тоді як прибутковість казначейських облігацій США OUSG становить 5,5%.
! [Прочитайте поточний стан розвитку активів RWA та представницьких проектів в одній статті] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/aaa785e481b62a6927633d5e69902db8.)
Скріншот офіційного сайту
Frax випустила Frax V3 12 жовтня, що дозволяє користувачам заробляти реальну прибутковість облігацій у мережі через sFrax і FBX. sFrax отримує дохід, конвертуючи базову заставу в кілька RWA через AMO. Користувачі можуть заробляти щотижневі $FRAX, здійснюючи стейкінг Frax з початковою річною виплатою до 10%. FXB, з іншого боку, є ончейн-облігацією з нульовим купоном, яку користувачі можуть купити зі знижкою та обміняти на FRAX за номінальною вартістю через певний проміжок часу, отримуючи таким чином прибуток. Через день після запуску FraxV3 понад 150 користувачів інвестували понад 35 мільйонів доларів у пул застави sFAX, а загальна сума стейків sFRAX перевищила 11 мільйонів.
Maple Finance — це платформа ончейн-кредитування B2C, яка посідає перше місце в TVL серед незабезпечених кредитних договорів. Користувачі можуть позичати кошти установам Web3, таким як маркет-мейкери або платформи управління активами, і заробляти на них від 4% до 14%.
TrueFi — це платформа незабезпечених кредитів, орієнтована на B2B. Він використовує інноваційний механізм для підключення позичальників, кредиторів і професійних кредитних рейтингів за допомогою смарт-контрактів. Наразі лише установи можуть позичати гроші на платформі, і після оцінки кредитоспроможності внутрішнім комітетом протоколу власники $TRU токенів мають вирішити, чи схвалювати його. Нещодавно він запустив фонд Казначейства США, але мінімальна сума покупки становить 100 000 доларів, тому поріг відносно високий.
V. Висновок: RWA розпочинає критичний експеримент з інтеграції криптовалюти та реальності
Простір RWA, як перетин фінтеху та традиційних активів, перебуває на критичній стадії розвитку. Незважаючи на те, що її частка на ринку все ще обмежена, її справжній потенціал і переваги перед традиційною фінансовою системою ще не повністю реалізовані. Але ми чітко бачимо, що ця ситуація змінюється в міру розвитку технологій і розвитку ринків.
Традиційні фінансові інститути поступово визнають цінність блокчейна і децентралізованої технології, що створило сприятливі умови для подальшого розвитку RWA. У нас є підстави вважати, що з часом RWA буде краще інтегрувати традиційні фінанси і технологію блокчейн, приносячи безпрецедентні можливості і цінність інвесторам і учасникам ринку. Будемо з нетерпінням чекати, що в майбутньому RWA принесе більше змін і проривів у всьому фінансовому секторі.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Про поточний стан розвитку активів RWA та репрезентативних проєктів читайте в одній статті
Джерело: Chain Catcher
Автор: пані Ватанабе
Останнім часом дискусія про RWA на ринку продовжує зростати. Багато великих, відомих установ також наважилися увійти в цей простір, що вказує на те, що RWA може стати наступним ринком. Фактично, дані також доводять популярність RWA. Цього року RWA стала найбільш швидкозростаючим треком у криптовалютному просторі з приголомшливим зростанням загальної заблокованої вартості (TVL) на 653%. До жовтня RWA стала шостою за величиною категорією в DeFi із загальним TVL у розмірі 57 мільярдів доларів. Крім того, кількість власників RWA неухильно зростає. В даний час RWA налічує понад 45 000 власників токенів, і ця кількість майже подвоїлася в порівнянні з минулим роком.
! [Прочитайте поточний стан розвитку активів RWA та представницьких проектів в одній статті] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/1109f3e959166bb21b003b450ba1337d.)
Зростання даних RWA
Отже, що ж таке активи RWA? Як вона зараз розвивається? Які найбільш знакові проєкти цього треку? Кожен з них буде представлений нижче.
По-перше, активи RWA підтримуються відповідними реальними активами та повністю обліковуються в ланцюжку
Активи реального світу (RWA) – це матеріальні та нематеріальні активи (наприклад, нерухомість, облігації, товари тощо) у фізичному світі. Токенізація RWA переносить ці офчейн активи в блокчейн, відкриваючи нові можливості та потенційні варіанти використання. Токенізовані RWA можна зберігати та відстежувати в мережі, підвищуючи ефективність і прозорість, одночасно зменшуючи ймовірність людської помилки.
Зі швидким зростанням простору RWA з'явилися проекти. Наразі успішно запущено понад 20 проектів, і незабаром з'явиться ще незліченна кількість.
Але проєкти RWA відрізняються від традиційних проєктів шифрування. Перш за все, проекти RWA забезпечені реальними базовими активами. Щоб забезпечити автентичність і легітимність активів, кожна токенізація активів RWA повинна відповідати двом основним елементам: представленню та праву власності, і обидва ці елементи повинні бути ончейн.
Представництво означає, що активи повинні бути реальними і їх не можна уявити. Крім того, потрібно уточнити та зафіксувати інші деталі активу, наприклад, чи є у нього фізичний об'єкт, чи закінчиться термін його дії, хто є фактичним власником тощо.
Право власності – це юридичне віднесення активів. Це означає, що право власності на активи має бути записане в ланцюжку за допомогою юридичних засобів, забезпечуючи консенсус щодо власників активів і забезпечуючи механізм вирішення спорів, які можуть виникнути.
По-друге, обмеження, з якими стикається розвиток активів RWA: несумісні з традиційними фінансовими правилами
Незважаючи на те, що простір RWA швидко зростає, він все ще знаходиться на стадії дослідження, а галузеві стандарти ще не повністю сформовані.
Ще в 90-х роках кредитний ринок США почав процес сек'юритизації, упаковуючи різні активи за допомогою стандарту під назвою CUSIP. Цей стандарт може відображати потенційний ризик активу, але він не повністю відображає право власності на актив. Тепер технологія децентралізованого реєстру пропонує нам можливе рішення, яке лежить в основі криптопроекту RWA.
Однак поточна проблема полягає в тому, що проекти RWA все ще не повністю відображають ризик активів і погано вирішують спори, пов'язані з ризиком активів. Коли сьогодні в криптосвіті виникають суперечки, більшість питань все ще потрібно вирішувати законними засобами.
У цьому контексті RWA має досліджувати два основні напрямки: країни поступово визнають токени активів RWA законними базовими активами та захищають їх за допомогою існуючої правової системи. Наприклад, нещодавня серія заходів Гонконгу, схоже, спрямована саме в цьому напрямку; Учасники проєкту вписують активи та засоби захисту безпосередньо в смарт-контракти, забезпечуючи надійніший захист у рамках існуючої правової бази. Схоже, що це шлях вперед для Північної Америки за відсутності нормативної ясності.
Загалом, незважаючи на відносно невеликий розмір поточного ринку RWA, його переваги в ончейн-клірингу та регулюванні перед традиційними фінансами ще не повністю розкрилися. Однак з розширенням масштабів ринку та поступовим розумінням нових технологій традиційними фінансовими інститутами переваги нових технологій поступово з'являтимуться.
По-третє, Альянс токенізованих активів (TAC) був створений для просування активів RWA
7 вересня Coinbase, Circle і Aave спільно запустили Tokenized Asset Alliance (TAC), серед інших членів якого Base, Centrifuge, Credix, Goldfinch і RWA.xyz. Консорціум вважає, що токенізація RWA – це майбутнє криптоіндустрії, і працюватиме над просуванням впровадження RWA у всьому світі.
! [Прочитайте поточний стан розвитку активів RWA та представницьких проектів в одній статті] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/91362ed4fa6ea3e62df1a27c8583e9ac.)
Інформаційна панель даних RWA
Згідно з інформаційною панеллю токенізованих активів, наданою TAC, чітко видно, що серед поточних типів токенізованих активів defi приватний кредитний TVL досяг 4,4 мільярда доларів, а APR досяг 9,87%;
! [Прочитайте поточний стан розвитку активів RWA та представницьких проектів в одній статті] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/d10b652672c61c9ec4ce56a96d7d307c.)
TVL казначейства США досяг $600 млн, APY – 5,25%
На додаток до створення освітнього контенту та створення необхідної інфраструктури для залучення різних типів активів у мережу, консорціум також розглядає можливість розробки відповідних, сумісних принципів для стимулювання впровадження технології блокчейн.
Лукас Фогельсанг, засновник Centrifuge, сказав: «За допомогою TAC ми намагаємося побудувати ринок або цілу екосистему. Чим більше ми стандартизуватимемо та співпрацюватимуть, тим швидше галузь досягне швидкості виходу та по-справжньому конкуруватиме».
Щодо того, як можна стандартизувати реальні активи, Лукас сказав: «Я думаю, що KYC стане однією з нормізацій, які рано чи пізно відбудуться. Сьогоднішні облікові дані KYC насправді не є портативними, реальні активи DeFi повинні бути KYC, і ми повинні з'ясувати, як ми можемо працювати разом над цим».
Далі ми зануримося в деякі з поточних гарячих проектів RWA.
Список репрезентативних проектів RWA: MakerDao, Pendle, Ondo Finance, Frax, TrueFi
В даний час MakerDao є лідером у RWA та другому за величиною проекті Defi TVL. TVL для бізнесу RWA досяг $3,2 млрд, з темпами зростання до 400% цього року. У березні засновник RuneKek запропонував ініціативу «Endgame», яка спрямована на збільшення доходу платформи за рахунок інвестування в реальні активи та фонди грошового ринку. В даний час 46% $DAI забезпечені RWA як резервним активом, а 66,9% доходів від угод Maker DAO надходить від RWA.
! [Прочитайте поточний стан розвитку активів RWA та представницьких проектів в одній статті] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/bdfb54f4cbc7aa49e9abb36956a245d4.)
Графік відсотка доходу протоколу MakerDao
Pendle, найпопулярніший протокол LSDFi у першій половині цього року, отримав інвестиції від BinanceLabs у серпні цього року, а потім Pendle оголосив, що інтегрує два протоколи RWA у свій основний продукт, Pendle Earn, а саме sDAI від Maker DAO та fUSDC від Flux Finance. Т. Н. Лі, співзасновник і генеральний директор Pendle, сказав, що RWA увійшла в простір DeFi, і Pendle може надати користувачам різноманітні традиційні фінансові інструменти, такі як процентні деривативи, свопи та фіксований дохід, щоб допомогти їм керувати своїми прибутками.
Ondo Finance є токенізованим протоколом Defi номер один за ринковою капіталізацією. Його OMMF приносить 4,7% річних від інвестицій на грошовому ринку США, тоді як прибутковість казначейських облігацій США OUSG становить 5,5%.
! [Прочитайте поточний стан розвитку активів RWA та представницьких проектів в одній статті] (https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/10/22/images/aaa785e481b62a6927633d5e69902db8.)
Скріншот офіційного сайту
Frax випустила Frax V3 12 жовтня, що дозволяє користувачам заробляти реальну прибутковість облігацій у мережі через sFrax і FBX. sFrax отримує дохід, конвертуючи базову заставу в кілька RWA через AMO. Користувачі можуть заробляти щотижневі $FRAX, здійснюючи стейкінг Frax з початковою річною виплатою до 10%. FXB, з іншого боку, є ончейн-облігацією з нульовим купоном, яку користувачі можуть купити зі знижкою та обміняти на FRAX за номінальною вартістю через певний проміжок часу, отримуючи таким чином прибуток. Через день після запуску FraxV3 понад 150 користувачів інвестували понад 35 мільйонів доларів у пул застави sFAX, а загальна сума стейків sFRAX перевищила 11 мільйонів.
Maple Finance — це платформа ончейн-кредитування B2C, яка посідає перше місце в TVL серед незабезпечених кредитних договорів. Користувачі можуть позичати кошти установам Web3, таким як маркет-мейкери або платформи управління активами, і заробляти на них від 4% до 14%.
TrueFi — це платформа незабезпечених кредитів, орієнтована на B2B. Він використовує інноваційний механізм для підключення позичальників, кредиторів і професійних кредитних рейтингів за допомогою смарт-контрактів. Наразі лише установи можуть позичати гроші на платформі, і після оцінки кредитоспроможності внутрішнім комітетом протоколу власники $TRU токенів мають вирішити, чи схвалювати його. Нещодавно він запустив фонд Казначейства США, але мінімальна сума покупки становить 100 000 доларів, тому поріг відносно високий.
V. Висновок: RWA розпочинає критичний експеримент з інтеграції криптовалюти та реальності
Простір RWA, як перетин фінтеху та традиційних активів, перебуває на критичній стадії розвитку. Незважаючи на те, що її частка на ринку все ще обмежена, її справжній потенціал і переваги перед традиційною фінансовою системою ще не повністю реалізовані. Але ми чітко бачимо, що ця ситуація змінюється в міру розвитку технологій і розвитку ринків.
Традиційні фінансові інститути поступово визнають цінність блокчейна і децентралізованої технології, що створило сприятливі умови для подальшого розвитку RWA. У нас є підстави вважати, що з часом RWA буде краще інтегрувати традиційні фінанси і технологію блокчейн, приносячи безпрецедентні можливості і цінність інвесторам і учасникам ринку. Будемо з нетерпінням чекати, що в майбутньому RWA принесе більше змін і проривів у всьому фінансовому секторі.