Оскільки крипторинок скоротився майже на 2 трильйони доларів, загальне зростання деякий час тому змусило деяких спостерігачів ринку спекулювати про дно. Враховуючи, що криптоактиви пережили багато колективних сплесків в історії, які пізніше виявилися нічим іншим, як ралі ведмежого ринку, між ринком все ще існує багато розбіжностей щодо того, чи закінчиться панічний розпродаж.
Враховуючи, що криптоактиви майже синхронізовані з акціями США в поєднанні з вибухом інфляції та підвищенням процентних ставок ФРС і скороченням балансу, інвестиційне рішення криптоактивів, схоже, стало складнішим. Але невже всього ніде немає?
Спекулятивний чарівник Андре Костолані якось сказав: «Аварії, як правило, є попередниками злету, а вибухи закінчуються аваріями і повторюються знову і знову».
** Основним законом фінансового ринку є середня реверсія**, поки ринок не вмирає, повинні бути зміни циклу, чергування биків і ведмедів, хоча історія не буде однаковою, але буде схожою.
Ми шукали способи правильно оцінити вартість криптоактивів, тому що більшість активів обертаються в мережі, а відкритий і прозорий характер блокчейну означає, що існує безліч даних і індикаторів, які можна майнити, аналізувати та посилатися.
У цій статті ми намагаємося простежити весь цикл розвитку цього бичачого ринку ** (набираючи обертів - стрімко зростаючи - пробиття через 64 000 доларів США - падіння - коригування - знову стрімке зростання - досягнення нового максимуму в 69 000 доларів США - другий крах), і супроводжуючись ончейн-даними та індикаторами, сподіваючись видалити дані, гідні збору та уваги, і допомогти всім розвіяти туман і ** більш всебічно та глибоко зрозуміти криптосвіт.
По-перше, як стабільно отримувати β переваги криптокола
Традиційні ринки мають α прибутковість і β прибутковість, з яких β прибутковість відноситься до середньої прибутковості ринку, таких як S&P 500 і Шанхайський індекс Shanghai Composite, в той час як прибутковість α - це частина інвестицій, яка є вищою або нижчою за середню по ринку, зазвичай використовується для вивчення здатності активно інвестувати.
У криптоіндустрії через високу ринкову частку BTC, навіть понад 70% на ведмежому ринку, у поєднанні з високою кореляцією між іншими криптоактивами та BTC, багато інвесторів використовують BTC як стандарт ціноутворення, тому BTC представляє галузевий індекс, утримуючи BTC, можна отримати β дохід**.
1. Яка поточна ситуація на ринку?
Ми малюємо наступну цифру, використовуючи дні халвінгу BTC 3 (28.11.2012, 04.07.2016 і 12.05.2020) в якості точок відліку, і використовуючи кожен раунд досягнення BTC нових максимумів і мінімумів в якості граничних точок.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-9f29afbf00-dd1a6f-69ad2a.webp)
Видно, що:
Кожен цикл халвінгу поділяється на 5 фаз, а саме: бичачий ринок, ведмежий ринок, накопичення, розширення та реакумуляція;
Дно ведмежого ринку становить майже 1 рік або 1/2 року після дня халвінгу;
ведмежий ринок - хороша можливість відкрити позицію;
Ведмежий ринок означає не мертвий, а ** раунд малих піків (Expansion)**;
Зараз він знаходиться на середній та пізній стадіях ведмежого ринку, і якщо не станеться аварії, це призведе до накопичення в Q4;
У 3 циклах халвінгу максимальне просідання BTC становить 94%, 86% і 84% відповідно, тоді як максимальне зниження цього раунду BTC становить 74%, враховуючи макрофон підвищення процентної ставки ФРС і скорочення балансу, а також минулу тривалість ведмежого ринку в стилі «вирізання човна для меча» (У поточному часовому вимірі все ще є відхилення на 2-4 місяці), тому все ще є певний простір для зниження ціни**.
2. Як «докопатися до низу» і «втекти від вершини»?
На ведмежому ринку міхур значно розчищається, і відкриття позиції тут означає, що вартість не надто висока, а також це джерело подушок безпеки та високої прибутковості, все, що нам потрібно зробити, це дочекатися настання бичачого ринку.
Насправді, більшості людей це складно зробити, адже Відкриття ведмежого ринку є антилюдським. Але якщо ви все ще вірите в крипторинок, можете витримати випробування і витримати холод, ведмежий ринок стане дуже економічно вигідною можливістю взяти участь.
Тепер, коли ми знаходимося на ведмежому ринку, де «абсолютне дно» BTC? А коли продаж «продається на висоті»?
Вже існує безліч індикаторів даних, які можна використовувати для ідентифікації нижнього і верхнього діапазонів, таких як ahr999, MVRV, суть цих індикаторів полягає в тому, щоб виконати горизонтальну оцінку майбутньої ціни BTC на основі історичних даних попередніх циклів BTC, купити, коли недооцінити, і продати, коли переоцінити. **
Індикатор накопичення AHR999
Індекс накопичення вимірює відносний рівень ціни, порівнюючи поточну ціну з «200-денною фіксованою інвестиційною вартістю» та «встановленою ціною», розмір вартості відображає ступінь відхилення від ціни, чим менше значення, тим нижча ціна, і навпаки.
Коли показник становить 0,45-1,2, він підходить для основних інвестицій; Нижче 0,45 він підходить для дна. На момент написання статті лінія основних інвестицій становить 37 700 доларів США, а нижня лінія - 23 100 доларів США.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-82079e8547-dd1a6f-69ad2a.webp)
Коефіцієнт MVRV
Коефіцієнт MVRV (Market Value to Realized Value Ratio) – ще один індикатор, який точно прогнозує нижній діапазон, в основному за допомогою BTC Реалізованої вартості (Реалізованої вартості), щоб допомогти визначити ступінь поточного відхилення ціни.
Реалізована ринкова капіталізація є підсумком UTXO і розраховується на основі ринкової ціни BTC на момент останнього кроку кожного UTXO, що може приблизно означати довгострокову вартість усіх власників BTC на ринку.
В умовах постійного зростання ринкового попиту на BTC RV зазвичай буде нижчим за MV, тому коефіцієнт MVRV побічно відображає ступінь дисбалансу на вторинному ринку, що в свою чергу може відображати ступінь недооцінки або переоцінки ринкових цін. Коли MVRV менше 1, це означає, що ринок недооцінений.
У поточному циклі «бик-ведмідь» з січня 2020 року по сьогоднішній день MVRV лише двічі опускався нижче 1, а саме 3,12-3,18 і 6,13-7,17. Незважаючи на те, що цей раунд BTC торкнувся нижче 18 000 доларів, а потім почав зростати, рішення ФРС щодо процентної ставки ось-ось мало бути оголошено, і на момент написання статті MVRV залишався вище 1 лише 7 днів, перш ніж впасти до 0,98.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-a8e866f330-dd1a6f-69ad2a.webp)
200-тижнева ковзна середня
200-тижнева EMA, 1400-денна EMA, часто вважається дно BTC, що динамічно змінюється, оскільки дно попередніх ведмедів знаходилося поблизу 200-тижневої EMA.
З моменту свого народження BTC торкався 200-тижневої ковзної середньої в цілому 5 разів, а саме 2015.01.14-2015.01.18, 2015.08.18-2015.10.05, 2018.12.14-2018.12.16, 2020.03.12-2020.03.19, 2022.06.13-2022.07.24, деякі торкаються і відскакують, а деякі коливаються 1-2 місяці, Але він так і не зламався.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних в оцінці тенденцій вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-191e3e3476-dd1a6f-69ad2a.webp)
І якщо озирнутися назад з точки зору Бога, то ці кілька дотиків 200-тижневої ковзної середньої є чи не найкращими точками покупки в історії. Наразі 200-тижнева EMA, або 1400-денна EMA, становить $22 705.
Кількість адрес монет, що розкривають «позицію класу»
Відповідно до балансу BTC, що утримується різними адресами, ми просто ділимо власників на:
• Роздрібні інвестори (0,001-0,1 BTC)
• Середній клас (100-1 тис. BTC)
•巨鲸(1k-10k BTC)
• Супер кит (10k-100k BTC)
У зв'язку з різним впливом різних заможних користувачів на ринку, ступінь професіоналізму різний, інформація, якою вони володіють, різна, і їх чутливість до циклу буде різною, що, в свою чергу, має різне еталонне значення для нас для прогнозування биків і ведмедів.
Роздрібні
Коливання кількості монет, що зберігаються роздрібними інвесторами, в основному показує закон слідування за ціною монети, а скорочення авуарів відстає від зниження ціни валюти, що не має особливого значення.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-7e20c04cb1-dd1a6f-69ad2a.webp)
Середній клас
У циклі бичачий ведмідь до і після піку цін BTC в 2018 році ми бачимо, що він відноситься до «середнього класу», тобто адреси, що володіють 100-10k BTC (темно-коричневі стрілки), починають скорочувати свої активи до піку бичачого ринку (темно-сірі стрілки). Однак на дні ведмежого ринку «середній клас» продовжив скорочувати свої активи, відхилившись від тренду BTC, який показує, що консенсусу на дні ринку немає.
Після того, як бичачий ринок відкрився у 2020 році, «середній клас» також був більш «заднім числом», і після того, як ціна BTC досягла піку наприкінці 2021 року, не було провідного судження про пізній ринок, в основному з тією ж частотою, що й ринок. В цілому, загальне судження середнього класу про цикл трохи сильніше, ніж у роздрібних інвесторів, але оцінка бичачого і ведмежого циклу не має великого значення.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-620fa2f2f3-dd1a6f-69ad2a.webp)
Кит
Більша адреса з балансом означає нижчий апетит до ризику та більш ранній час для скорочення активів, тому ми бачимо, що кити скорочують свої позиції раніше, ніж середній клас у 2017, 2021 та 2022 роках.
Під час дна ведмежого ринку в 2018 році, коли інші користувачі продовжували продавати, кит постійно смоктав фішки, і почав скорочувати свої активи в лютому 21 року, а до 5.19 «сталося» так, що у кита була чергова хвиля скорочень, а після того, як BTC досяг нового максимуму, кити в цілому перебували в стані скорочення. Видно, що судження кита про дно дуже тверде і послідовне, а верхнє відвантаження дуже розумне, що належить до Smart Money цього циклу.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-fe524b6127-dd1a6f-69ad2a.webp)
Супер кит
Суперкити BTC, схоже, не такі чутливі до циклів бичачий ведмідь, або немає чіткого консенсусу щодо руху цін. Існувала тенденція до скорочення активів до того, як бичачий ринок досяг піку в 2018 році, але загальне зростання було на високому рівні, і операція була заплутаною. Відхід у цьому бичачому циклі був раніше, і поки що сигналу прогнозування ціни від поведінки суперкитів не спостерігалося.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-c8ed117e6a-dd1a6f-69ad2a.webp)
Видно, що в циклі підйому 2020-2021 років кит, що володіє 1k-10k BTC, є основою цього раунду підйому, і має можливість заздалегідь передбачити вершину, ** Середній клас, який тримає 100-1k BTC, передається в середньостроковій перспективі, а роздрібні інвестори вносять останню силу в вершину. Таким чином, гігантські кити розміром 1k-10kBTC більш чутливі до циклу «бик-ведмідь» і мають очевидну цінність прогнозування циклу.
По-друге, стейблкоїни були випущені 30 разів, що значно перевищило зростання основних валют, таких як BTC
Далі давайте подивимося на ончейн-дані треку стейблкоїнів.
Стейблкоїни – це міст, що з'єднує криптосвіт із зовнішнім світом, і ми можемо судити, що ринок перебуває в стані інкрементального/акційного/скорочення, спостерігаючи за загальною ситуацією треку стейблкоїнів.
Синя лінія на малюнку – це крива додаткової емісії основних стейблкоїнів, номінованих у доларах, включаючи USDT, USDC, BUSD, DAI, TUSD, USDP, і ринкова вартість цих 6 стейблкоїнів становить понад 99% загального треку стейблкоїнів, тому її можна приблизно розуміти як загальну продуктивність треку стейблкоїнів.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-3759506ae6-dd1a6f-69ad2a.webp)
Ми виявили, що поточний бичачий ринок супроводжувався великою кількістю додаткових стейблкоїнів, що свідчить про те, що велика кількість коштів із зовнішніх ринків вливається в крипторинок, приводячи ринок у стан «інкрементального ринку». **
Незабаром після того, як BTC досяг піку в $69 000 у листопаді 2021 року, стейблкоїни також припинили випуск додаткової емісії та почали повільно викуповувати.
Загальний обсяг випуску стейблкоїнів зріс з $5,2 млрд 1 січня 2020 року до піку $163,5 млрд 20 березня 2022 року, збільшившись у 31,3 рази. Загальна ринкова капіталізація BTC зросла зі 130,4 мільярда доларів США 1 січня 2020 року до піку в 1 221,7 мільярда доларів США 10 листопада 2021 року, що становить темп зростання в 9,4 рази.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-ae9f099aba-dd1a6f-69ad2a.webp)
** Прогнозуйте биків і ведмедів на ринку за допомогою "Surge Rate Factor Stablecoin"**
Недостатньо спостерігати за загальним випуском стейблкоїнів, тому що кривий тренд все ще загалом висхідний і не може бути використаний для прогнозування ринку. LUCIDA розробила «коефіцієнт швидкості зростання стейблкоїнів» для прогнозування ринку.
Коефіцієнт запуску стейблкоїнів = ( ∑Загальний випуск стейблкоїнів за день - ∑Загальний випуск стейблкоїнів за попередній день) / ∑Загальний випуск стейблкоїнів за попередній день
На малюнку нижче представлений графік часових рядів фактора швидкості випуску стейблкоїнів, і в двох раундах бичачого ринку в 2017 і 2020 роках швидкість випуску стейблкоїнів була вище осі 0, а додаткова емісія була щільною.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-28cb0aede9-dd1a6f-69ad2a.webp)
І на графіку також видно, що ** з лютого по квітень 2020 року темпи зростання випуску стейблкоїнів відносно очевидні**, раніше точки старту бичачого ринку, що має керівне значення для прогнозування ринку.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних в оцінці тенденцій вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-a5f780803a-dd1a6f-69ad2a.webp)
По-третє, як судити про тенденцію розвитку публічних мереж
Публічний ланцюг завжди був інвестиційним треком, яким цікавляться користувачі криптовалют, і в процесі цього раунду ринку від бичачого ринку до поступового ведмедя коливання показників даних публічного ланцюга через зміни ринкового середовища є хорошою вибіркою для аналізу інвестицій у публічний ланцюг. Ми вибираємо більш репрезентативні публічні мережі в цьому раунді ринкових змін, розглядаємо ефективність цих публічних ланцюгів з точки зору ончейн-даних і намагаємося проаналізувати, які показники даних мають керівне значення для інвестицій у публічні мережі.
1. Огляд поточного раунду ринку за показниками екологічної активності в мережі та обсягом блокування
На бичачому ринку коефіцієнт левериджу капіталу високий, а потужна публічна мережа покладається на різні операційні засоби та стимули, які можуть легко створити ринкову спеку та сформувати маховик зростання, спричинений збільшенням кількості DApps та користувачів. На початку цього бичачого ринку появу такого зростаючого маховика можна побачити за показниками великих публічних мереж.
Цей маховик зростання відноситься до позитивного циклу, принесеного поєднанням зростання кількості розробників і зростання числа користувачів, а збільшення числа розробників приносить більше доступних DApps в публічний ланцюжок, тим самим залучаючи більше користувачів до участі в інвестиціях і отримання вигоди; У той же час збільшення кількості користувачів також залучить більше розробників до участі в розвитку екосистеми публічного ланцюга.
Як найбільш прямий користувач публічного ланцюга, поведінкова активність розробників і користувачів у мережі може використовуватися як прямий показник для вимірювання якості публічного ланцюга.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-1aea8df038-dd1a6f-69ad2a.webp)
Візьмемо для прикладу Avalanche C-Chain, у перші дні бичачого ринку кількість перевірених адрес контрактів швидко зросла, що відображає приплив розробників до екосистеми публічного ланцюга для розробки. Зі збільшенням кількості розробників поступово збільшується і середня кількість щоденних транзакцій, а значить, вхід звичайних користувачів.
Варто зазначити, що після того, як ціна AVAX досягла ATH у грудні 2021 року, кількість перевірених адрес контрактів стрімко скоротилася, тоді як середня кількість щоденних транзакцій залишалася високою, що свідчить про те, що порівняно з кількістю адрес користувачів та середньою кількістю щоденних транзакцій, активність розробників є випереджаючим показником для вимірювання якості екосистеми публічної мережі.
Коли настає ведмежий ринок, у зв'язку з вичерпанням ліквідності та зникненням ефектів гарячих точок, зі спекулятивного поля виводиться велика кількість гарячих грошей, у цей час лише ті публічні мережі, чия технічна міць та екологічна побудова є довгостроково оптимістичною для інвесторів, можуть підтримувати певне тотальне блокування в умовах різкого зниження ціни валюти.
Загальний обсяг блокування є показником для вимірювання осаду коштів у кожному публічному ланцюжку, а високий загальний обсяг блокування означає, що більше користувачів готові розмістити свої кошти в протоколі публічного ланцюга, що є проявом довіри користувачів, а також означає, що екологія публічної мережі може забезпечити вищу корисність для коштів користувачів.
Після приходу ведмежого ринку всі публічні мережі зазнали значного зниження загального обсягу блокування:
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних в оцінці тенденцій вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-b2b088b56d-dd1a6f-69ad2a.webp)
Можна з'ясувати, що ** У порівнянні зі зниженням кількості користувачів, зниження загального заблокованого обсягу публічного ланцюжка має більший вплив на ціну монети. Загальна сума блокування мережі Fantom зменшилася найбільше (93,3%) від найвищого значення у 2021 році, а також найбільше знизилася 5-денна середньоденна ціна FTM.
На противагу цьому, незважаючи на найгірший відтік користувачів (99%), Near Aurora все одно впала менше, ніж Fantom. Як основні публічні мережі, Ethereum, BNB Chain і Polygon, хоча загальний обсяг блокування також значно знизився, їх утримання користувачів значно вище, а зниження цін на монети менше, ніж у публічних ланцюгів, що розвиваються.
2. Значення показників даних для вторинних інвестицій на ринку публічних ланцюгів
Використовуючи стандартизовані показники для вимірювання якості кожного публічного ланцюга, слід усвідомлювати, що поточна конкуренція публічних ланцюгів перейшла від ранньої конкуренції за собівартість та інфраструктуру до більш складної конкуренції екосистем.
Наразі нова публічна мережа має диференційоване позиціонування, з різними операційними стратегіями, технічними характеристиками та нішами, а також різними стимулами для розробників, хоча ці диференційовані характеристики не можуть бути виміряні стандартизованими показниками, вони все одно є важливими факторами, що впливають на розвиток публічних мереж.
Наприклад, при використанні загального заблокованого обсягу як індикатора для вимірювання публічного ланцюга можна виявити, що багато хеджованих позицій слідують високому стимулу майнінгу ліквідності. Якщо обсяг хеджування розділити на «стимулююче» хеджування та «нестимулююче» хеджування, «стимулююче» хеджування, що надається користувачами через високі стимули, часто не є довготривалим, і як тільки стимул починає знижуватися, користувачі виводять кошти.
Деякі публічні мережі, представлені Fantom, випустили стимули для використання обсягу блокування як стандарту заохочення під час бичачого ринку, що змушує розробників прагнути створити механізм винагороди в протоколі та встановити річну прибутковість вищу, ніж стандарт для постачальників заблокованого обсягу.
Цей захід прямого стимулювання розробників і, таким чином, стимулювання розвитку екології публічних ланцюгів дозволив цим публічним ланцюгам швидко процвітати на бичачому ринку, але з вичерпанням ліквідності на ведмежому ринку цим публічним ланцюгам також чинився сильний опір.
На противагу цьому, такі показники, як екологічна активність у мережі та обсяг блокування, більше підходять для оцінки поточної тенденції розвитку публічних мереж. При здійсненні вторинних інвестицій на ринку публічних мереж також необхідно оцінити, чи можна підтримувати поточну тенденцію розвитку публічного ланцюга, а також необхідно поєднувати кількісний та якісний аналіз, щоб всебічно оцінити підтримку та привабливість публічного ланцюга для фондів, розробників, додатків та користувачів.
Альткоїн
Далі проаналізуйте активи альткоїнів, представлені ERC20.
У книзі «5 мільйонів рядків інвентаризації даних Трирічний бичачий ринок криптовалют @LUCIDA» LUCIDA інвентаризує активи, які найкраще зросли за останні три роки, багато з яких є активами ERC20, LUCIDA використовує AAVE як приклад для обговорення цінності ончейн-даних у валютних інвестиціях ERC20.
Синя лінія представляє ціну токенів AAVE, а помаранчева лінія – частку позицій незалежних інвесторів, позначених LUCIDA в статистичному вимірі, а конкретний алгоритм такий: баланс холдингової адреси даного типу / загальний обіг валюти на день.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних в оцінці тенденцій вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-b58d7fc596-dd1a6f-69ad2a.webp)
У травні-червні 2021 року ціна монети AAVE також значно впала через вплив загального обвалу ринку, але з червня розумні незалежні інвестори, позначені LUCIDA, почали поступово нарощувати позиції, отримали прибуток від ралі і все ліквідувалися, перш ніж ринок негайно увійшов у новий виток падіння в листопаді.
Можна побачити, що система маркування ончейн-даних є дуже важливою частиною загальних ончейн-даних, і ми можемо передбачити цінову тенденцію через інтерпретацію певного типу поведінки маркування.
V. Сфера застосування та відмова факторів
В інвестуванні на вторинному ринку часто певні дані або фактори іноді раптово стають неточними та складними для використання. З можливістю короткострокового або довгострокового виходу з ладу будуть зіткнутися всілякі фактори, які можна узагальнити з кількох причин:
1. Зміни ринкового середовища
Фактор об'єму більш ефективний при високій волатильності, середній коефіцієнт розвороту на основі реверсії більш ефективний при низькій волатильності, а фактор невеликої ринкової капіталізації кращий, коли ведмідь стає бичачим... Переваги різних типів факторів змінюються в залежності від стану ринку.
2. Зміна часових рамок
Фактор OrderBook більше підходить для короткострокових прогнозів, а коефіцієнт швидкості випуску стейблкоїнів (написаний раніше) більше підходить для довгострокових прогнозів. На різних таймфреймах також працюють різні фактори.
3. Фактори надмірно використовуються
LUCIDA смутно пам'ятає, що у 2019 році був індикатор бога: довге та коротке кредитне плече. На той час цей показник мав дуже високий рівень успіху в короткострокових прогнозах, але його точність прогнозування значно знизилася за останні три роки. По-перше, 2019 рік базується на ринковій моделі ігор з фондовим капіталом, а по-друге, коли всі будуть використовувати цей індикатор, хто буде опонентом?
Підводячи підсумок, можна сказати, що на ринку не існує універсального трюку, а вміння гнучко і своєчасно використовувати різні дані є важким показником для вимірювання рівня керуючого фондом або трейдера.
Висновок
«Історія не повторюється, але вона завжди разюче схожа», і досвідчені інвестори часто розуміють силу цього прислів'я. Незалежно від того, чи це з технічної сторони, чи з фундаментального аналізу, для інвесторів на непередбачуваному крипторинку підтримка благоговіння перед ринком має бути на першому місці, і в процесі прийняття рішень, якщо ми зможемо видобувати деякі цінні дані в мережі, це, очевидно, дозволить нам робити більше з меншими витратами, знаходити цінні проекти чи контент раніше та краще керувати інвестиціями.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Чи наближається бичачий ринок? Обговорюється роль ончейн-даних у визначенні тренду вторинного ринку
Вступ
Оскільки крипторинок скоротився майже на 2 трильйони доларів, загальне зростання деякий час тому змусило деяких спостерігачів ринку спекулювати про дно. Враховуючи, що криптоактиви пережили багато колективних сплесків в історії, які пізніше виявилися нічим іншим, як ралі ведмежого ринку, між ринком все ще існує багато розбіжностей щодо того, чи закінчиться панічний розпродаж.
Враховуючи, що криптоактиви майже синхронізовані з акціями США в поєднанні з вибухом інфляції та підвищенням процентних ставок ФРС і скороченням балансу, інвестиційне рішення криптоактивів, схоже, стало складнішим. Але невже всього ніде немає?
Спекулятивний чарівник Андре Костолані якось сказав: «Аварії, як правило, є попередниками злету, а вибухи закінчуються аваріями і повторюються знову і знову».
** Основним законом фінансового ринку є середня реверсія**, поки ринок не вмирає, повинні бути зміни циклу, чергування биків і ведмедів, хоча історія не буде однаковою, але буде схожою.
Ми шукали способи правильно оцінити вартість криптоактивів, тому що більшість активів обертаються в мережі, а відкритий і прозорий характер блокчейну означає, що існує безліч даних і індикаторів, які можна майнити, аналізувати та посилатися.
У цій статті ми намагаємося простежити весь цикл розвитку цього бичачого ринку ** (набираючи обертів - стрімко зростаючи - пробиття через 64 000 доларів США - падіння - коригування - знову стрімке зростання - досягнення нового максимуму в 69 000 доларів США - другий крах), і супроводжуючись ончейн-даними та індикаторами, сподіваючись видалити дані, гідні збору та уваги, і допомогти всім розвіяти туман і ** більш всебічно та глибоко зрозуміти криптосвіт.
По-перше, як стабільно отримувати β переваги криптокола
Традиційні ринки мають α прибутковість і β прибутковість, з яких β прибутковість відноситься до середньої прибутковості ринку, таких як S&P 500 і Шанхайський індекс Shanghai Composite, в той час як прибутковість α - це частина інвестицій, яка є вищою або нижчою за середню по ринку, зазвичай використовується для вивчення здатності активно інвестувати.
У криптоіндустрії через високу ринкову частку BTC, навіть понад 70% на ведмежому ринку, у поєднанні з високою кореляцією між іншими криптоактивами та BTC, багато інвесторів використовують BTC як стандарт ціноутворення, тому BTC представляє галузевий індекс, утримуючи BTC, можна отримати β дохід**.
1. Яка поточна ситуація на ринку?
Ми малюємо наступну цифру, використовуючи дні халвінгу BTC 3 (28.11.2012, 04.07.2016 і 12.05.2020) в якості точок відліку, і використовуючи кожен раунд досягнення BTC нових максимумів і мінімумів в якості граничних точок.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-9f29afbf00-dd1a6f-69ad2a.webp)
Видно, що:
Кожен цикл халвінгу поділяється на 5 фаз, а саме: бичачий ринок, ведмежий ринок, накопичення, розширення та реакумуляція;
Дно ведмежого ринку становить майже 1 рік або 1/2 року після дня халвінгу;
ведмежий ринок - хороша можливість відкрити позицію;
Ведмежий ринок означає не мертвий, а ** раунд малих піків (Expansion)**;
Зараз він знаходиться на середній та пізній стадіях ведмежого ринку, і якщо не станеться аварії, це призведе до накопичення в Q4;
У 3 циклах халвінгу максимальне просідання BTC становить 94%, 86% і 84% відповідно, тоді як максимальне зниження цього раунду BTC становить 74%, враховуючи макрофон підвищення процентної ставки ФРС і скорочення балансу, а також минулу тривалість ведмежого ринку в стилі «вирізання човна для меча» (У поточному часовому вимірі все ще є відхилення на 2-4 місяці), тому все ще є певний простір для зниження ціни**.
2. Як «докопатися до низу» і «втекти від вершини»?
На ведмежому ринку міхур значно розчищається, і відкриття позиції тут означає, що вартість не надто висока, а також це джерело подушок безпеки та високої прибутковості, все, що нам потрібно зробити, це дочекатися настання бичачого ринку.
Насправді, більшості людей це складно зробити, адже Відкриття ведмежого ринку є антилюдським. Але якщо ви все ще вірите в крипторинок, можете витримати випробування і витримати холод, ведмежий ринок стане дуже економічно вигідною можливістю взяти участь.
Тепер, коли ми знаходимося на ведмежому ринку, де «абсолютне дно» BTC? А коли продаж «продається на висоті»?
Вже існує безліч індикаторів даних, які можна використовувати для ідентифікації нижнього і верхнього діапазонів, таких як ahr999, MVRV, суть цих індикаторів полягає в тому, щоб виконати горизонтальну оцінку майбутньої ціни BTC на основі історичних даних попередніх циклів BTC, купити, коли недооцінити, і продати, коли переоцінити. **
Індекс накопичення вимірює відносний рівень ціни, порівнюючи поточну ціну з «200-денною фіксованою інвестиційною вартістю» та «встановленою ціною», розмір вартості відображає ступінь відхилення від ціни, чим менше значення, тим нижча ціна, і навпаки.
Коли показник становить 0,45-1,2, він підходить для основних інвестицій; Нижче 0,45 він підходить для дна. На момент написання статті лінія основних інвестицій становить 37 700 доларів США, а нижня лінія - 23 100 доларів США.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-82079e8547-dd1a6f-69ad2a.webp)
Коефіцієнт MVRV (Market Value to Realized Value Ratio) – ще один індикатор, який точно прогнозує нижній діапазон, в основному за допомогою BTC Реалізованої вартості (Реалізованої вартості), щоб допомогти визначити ступінь поточного відхилення ціни.
Реалізована ринкова капіталізація є підсумком UTXO і розраховується на основі ринкової ціни BTC на момент останнього кроку кожного UTXO, що може приблизно означати довгострокову вартість усіх власників BTC на ринку.
В умовах постійного зростання ринкового попиту на BTC RV зазвичай буде нижчим за MV, тому коефіцієнт MVRV побічно відображає ступінь дисбалансу на вторинному ринку, що в свою чергу може відображати ступінь недооцінки або переоцінки ринкових цін. Коли MVRV менше 1, це означає, що ринок недооцінений.
У поточному циклі «бик-ведмідь» з січня 2020 року по сьогоднішній день MVRV лише двічі опускався нижче 1, а саме 3,12-3,18 і 6,13-7,17. Незважаючи на те, що цей раунд BTC торкнувся нижче 18 000 доларів, а потім почав зростати, рішення ФРС щодо процентної ставки ось-ось мало бути оголошено, і на момент написання статті MVRV залишався вище 1 лише 7 днів, перш ніж впасти до 0,98.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-a8e866f330-dd1a6f-69ad2a.webp)
200-тижнева EMA, 1400-денна EMA, часто вважається дно BTC, що динамічно змінюється, оскільки дно попередніх ведмедів знаходилося поблизу 200-тижневої EMA.
З моменту свого народження BTC торкався 200-тижневої ковзної середньої в цілому 5 разів, а саме 2015.01.14-2015.01.18, 2015.08.18-2015.10.05, 2018.12.14-2018.12.16, 2020.03.12-2020.03.19, 2022.06.13-2022.07.24, деякі торкаються і відскакують, а деякі коливаються 1-2 місяці, Але він так і не зламався.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних в оцінці тенденцій вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-191e3e3476-dd1a6f-69ad2a.webp)
І якщо озирнутися назад з точки зору Бога, то ці кілька дотиків 200-тижневої ковзної середньої є чи не найкращими точками покупки в історії. Наразі 200-тижнева EMA, або 1400-денна EMA, становить $22 705.
Відповідно до балансу BTC, що утримується різними адресами, ми просто ділимо власників на:
• Роздрібні інвестори (0,001-0,1 BTC)
• Середній клас (100-1 тис. BTC)
•巨鲸(1k-10k BTC)
• Супер кит (10k-100k BTC)
У зв'язку з різним впливом різних заможних користувачів на ринку, ступінь професіоналізму різний, інформація, якою вони володіють, різна, і їх чутливість до циклу буде різною, що, в свою чергу, має різне еталонне значення для нас для прогнозування биків і ведмедів.
Роздрібні
Коливання кількості монет, що зберігаються роздрібними інвесторами, в основному показує закон слідування за ціною монети, а скорочення авуарів відстає від зниження ціни валюти, що не має особливого значення.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-7e20c04cb1-dd1a6f-69ad2a.webp)
Середній клас
У циклі бичачий ведмідь до і після піку цін BTC в 2018 році ми бачимо, що він відноситься до «середнього класу», тобто адреси, що володіють 100-10k BTC (темно-коричневі стрілки), починають скорочувати свої активи до піку бичачого ринку (темно-сірі стрілки). Однак на дні ведмежого ринку «середній клас» продовжив скорочувати свої активи, відхилившись від тренду BTC, який показує, що консенсусу на дні ринку немає.
Після того, як бичачий ринок відкрився у 2020 році, «середній клас» також був більш «заднім числом», і після того, як ціна BTC досягла піку наприкінці 2021 року, не було провідного судження про пізній ринок, в основному з тією ж частотою, що й ринок. В цілому, загальне судження середнього класу про цикл трохи сильніше, ніж у роздрібних інвесторів, але оцінка бичачого і ведмежого циклу не має великого значення.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-620fa2f2f3-dd1a6f-69ad2a.webp)
Кит
Більша адреса з балансом означає нижчий апетит до ризику та більш ранній час для скорочення активів, тому ми бачимо, що кити скорочують свої позиції раніше, ніж середній клас у 2017, 2021 та 2022 роках.
Під час дна ведмежого ринку в 2018 році, коли інші користувачі продовжували продавати, кит постійно смоктав фішки, і почав скорочувати свої активи в лютому 21 року, а до 5.19 «сталося» так, що у кита була чергова хвиля скорочень, а після того, як BTC досяг нового максимуму, кити в цілому перебували в стані скорочення. Видно, що судження кита про дно дуже тверде і послідовне, а верхнє відвантаження дуже розумне, що належить до Smart Money цього циклу.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-fe524b6127-dd1a6f-69ad2a.webp)
Супер кит
Суперкити BTC, схоже, не такі чутливі до циклів бичачий ведмідь, або немає чіткого консенсусу щодо руху цін. Існувала тенденція до скорочення активів до того, як бичачий ринок досяг піку в 2018 році, але загальне зростання було на високому рівні, і операція була заплутаною. Відхід у цьому бичачому циклі був раніше, і поки що сигналу прогнозування ціни від поведінки суперкитів не спостерігалося.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-c8ed117e6a-dd1a6f-69ad2a.webp)
Видно, що в циклі підйому 2020-2021 років кит, що володіє 1k-10k BTC, є основою цього раунду підйому, і має можливість заздалегідь передбачити вершину, ** Середній клас, який тримає 100-1k BTC, передається в середньостроковій перспективі, а роздрібні інвестори вносять останню силу в вершину. Таким чином, гігантські кити розміром 1k-10kBTC більш чутливі до циклу «бик-ведмідь» і мають очевидну цінність прогнозування циклу.
По-друге, стейблкоїни були випущені 30 разів, що значно перевищило зростання основних валют, таких як BTC
Далі давайте подивимося на ончейн-дані треку стейблкоїнів.
Стейблкоїни – це міст, що з'єднує криптосвіт із зовнішнім світом, і ми можемо судити, що ринок перебуває в стані інкрементального/акційного/скорочення, спостерігаючи за загальною ситуацією треку стейблкоїнів.
Синя лінія на малюнку – це крива додаткової емісії основних стейблкоїнів, номінованих у доларах, включаючи USDT, USDC, BUSD, DAI, TUSD, USDP, і ринкова вартість цих 6 стейблкоїнів становить понад 99% загального треку стейблкоїнів, тому її можна приблизно розуміти як загальну продуктивність треку стейблкоїнів.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-3759506ae6-dd1a6f-69ad2a.webp)
Ми виявили, що поточний бичачий ринок супроводжувався великою кількістю додаткових стейблкоїнів, що свідчить про те, що велика кількість коштів із зовнішніх ринків вливається в крипторинок, приводячи ринок у стан «інкрементального ринку». **
Незабаром після того, як BTC досяг піку в $69 000 у листопаді 2021 року, стейблкоїни також припинили випуск додаткової емісії та почали повільно викуповувати.
Загальний обсяг випуску стейблкоїнів зріс з $5,2 млрд 1 січня 2020 року до піку $163,5 млрд 20 березня 2022 року, збільшившись у 31,3 рази. Загальна ринкова капіталізація BTC зросла зі 130,4 мільярда доларів США 1 січня 2020 року до піку в 1 221,7 мільярда доларів США 10 листопада 2021 року, що становить темп зростання в 9,4 рази.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-ae9f099aba-dd1a6f-69ad2a.webp)
** Прогнозуйте биків і ведмедів на ринку за допомогою "Surge Rate Factor Stablecoin"**
Недостатньо спостерігати за загальним випуском стейблкоїнів, тому що кривий тренд все ще загалом висхідний і не може бути використаний для прогнозування ринку. LUCIDA розробила «коефіцієнт швидкості зростання стейблкоїнів» для прогнозування ринку.
Коефіцієнт запуску стейблкоїнів = ( ∑Загальний випуск стейблкоїнів за день - ∑Загальний випуск стейблкоїнів за попередній день) / ∑Загальний випуск стейблкоїнів за попередній день
На малюнку нижче представлений графік часових рядів фактора швидкості випуску стейблкоїнів, і в двох раундах бичачого ринку в 2017 і 2020 роках швидкість випуску стейблкоїнів була вище осі 0, а додаткова емісія була щільною.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-28cb0aede9-dd1a6f-69ad2a.webp)
І на графіку також видно, що ** з лютого по квітень 2020 року темпи зростання випуску стейблкоїнів відносно очевидні**, раніше точки старту бичачого ринку, що має керівне значення для прогнозування ринку.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних в оцінці тенденцій вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-a5f780803a-dd1a6f-69ad2a.webp)
По-третє, як судити про тенденцію розвитку публічних мереж
Публічний ланцюг завжди був інвестиційним треком, яким цікавляться користувачі криптовалют, і в процесі цього раунду ринку від бичачого ринку до поступового ведмедя коливання показників даних публічного ланцюга через зміни ринкового середовища є хорошою вибіркою для аналізу інвестицій у публічний ланцюг. Ми вибираємо більш репрезентативні публічні мережі в цьому раунді ринкових змін, розглядаємо ефективність цих публічних ланцюгів з точки зору ончейн-даних і намагаємося проаналізувати, які показники даних мають керівне значення для інвестицій у публічні мережі.
1. Огляд поточного раунду ринку за показниками екологічної активності в мережі та обсягом блокування
На бичачому ринку коефіцієнт левериджу капіталу високий, а потужна публічна мережа покладається на різні операційні засоби та стимули, які можуть легко створити ринкову спеку та сформувати маховик зростання, спричинений збільшенням кількості DApps та користувачів. На початку цього бичачого ринку появу такого зростаючого маховика можна побачити за показниками великих публічних мереж.
Цей маховик зростання відноситься до позитивного циклу, принесеного поєднанням зростання кількості розробників і зростання числа користувачів, а збільшення числа розробників приносить більше доступних DApps в публічний ланцюжок, тим самим залучаючи більше користувачів до участі в інвестиціях і отримання вигоди; У той же час збільшення кількості користувачів також залучить більше розробників до участі в розвитку екосистеми публічного ланцюга.
Як найбільш прямий користувач публічного ланцюга, поведінкова активність розробників і користувачів у мережі може використовуватися як прямий показник для вимірювання якості публічного ланцюга.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних у визначенні тенденції вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-1aea8df038-dd1a6f-69ad2a.webp)
Візьмемо для прикладу Avalanche C-Chain, у перші дні бичачого ринку кількість перевірених адрес контрактів швидко зросла, що відображає приплив розробників до екосистеми публічного ланцюга для розробки. Зі збільшенням кількості розробників поступово збільшується і середня кількість щоденних транзакцій, а значить, вхід звичайних користувачів.
Варто зазначити, що після того, як ціна AVAX досягла ATH у грудні 2021 року, кількість перевірених адрес контрактів стрімко скоротилася, тоді як середня кількість щоденних транзакцій залишалася високою, що свідчить про те, що порівняно з кількістю адрес користувачів та середньою кількістю щоденних транзакцій, активність розробників є випереджаючим показником для вимірювання якості екосистеми публічної мережі.
Коли настає ведмежий ринок, у зв'язку з вичерпанням ліквідності та зникненням ефектів гарячих точок, зі спекулятивного поля виводиться велика кількість гарячих грошей, у цей час лише ті публічні мережі, чия технічна міць та екологічна побудова є довгостроково оптимістичною для інвесторів, можуть підтримувати певне тотальне блокування в умовах різкого зниження ціни валюти.
Загальний обсяг блокування є показником для вимірювання осаду коштів у кожному публічному ланцюжку, а високий загальний обсяг блокування означає, що більше користувачів готові розмістити свої кошти в протоколі публічного ланцюга, що є проявом довіри користувачів, а також означає, що екологія публічної мережі може забезпечити вищу корисність для коштів користувачів.
Після приходу ведмежого ринку всі публічні мережі зазнали значного зниження загального обсягу блокування:
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних в оцінці тенденцій вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-b2b088b56d-dd1a6f-69ad2a.webp)
Можна з'ясувати, що ** У порівнянні зі зниженням кількості користувачів, зниження загального заблокованого обсягу публічного ланцюжка має більший вплив на ціну монети. Загальна сума блокування мережі Fantom зменшилася найбільше (93,3%) від найвищого значення у 2021 році, а також найбільше знизилася 5-денна середньоденна ціна FTM.
На противагу цьому, незважаючи на найгірший відтік користувачів (99%), Near Aurora все одно впала менше, ніж Fantom. Як основні публічні мережі, Ethereum, BNB Chain і Polygon, хоча загальний обсяг блокування також значно знизився, їх утримання користувачів значно вище, а зниження цін на монети менше, ніж у публічних ланцюгів, що розвиваються.
2. Значення показників даних для вторинних інвестицій на ринку публічних ланцюгів
Використовуючи стандартизовані показники для вимірювання якості кожного публічного ланцюга, слід усвідомлювати, що поточна конкуренція публічних ланцюгів перейшла від ранньої конкуренції за собівартість та інфраструктуру до більш складної конкуренції екосистем.
Наразі нова публічна мережа має диференційоване позиціонування, з різними операційними стратегіями, технічними характеристиками та нішами, а також різними стимулами для розробників, хоча ці диференційовані характеристики не можуть бути виміряні стандартизованими показниками, вони все одно є важливими факторами, що впливають на розвиток публічних мереж.
Наприклад, при використанні загального заблокованого обсягу як індикатора для вимірювання публічного ланцюга можна виявити, що багато хеджованих позицій слідують високому стимулу майнінгу ліквідності. Якщо обсяг хеджування розділити на «стимулююче» хеджування та «нестимулююче» хеджування, «стимулююче» хеджування, що надається користувачами через високі стимули, часто не є довготривалим, і як тільки стимул починає знижуватися, користувачі виводять кошти.
Деякі публічні мережі, представлені Fantom, випустили стимули для використання обсягу блокування як стандарту заохочення під час бичачого ринку, що змушує розробників прагнути створити механізм винагороди в протоколі та встановити річну прибутковість вищу, ніж стандарт для постачальників заблокованого обсягу.
Цей захід прямого стимулювання розробників і, таким чином, стимулювання розвитку екології публічних ланцюгів дозволив цим публічним ланцюгам швидко процвітати на бичачому ринку, але з вичерпанням ліквідності на ведмежому ринку цим публічним ланцюгам також чинився сильний опір.
На противагу цьому, такі показники, як екологічна активність у мережі та обсяг блокування, більше підходять для оцінки поточної тенденції розвитку публічних мереж. При здійсненні вторинних інвестицій на ринку публічних мереж також необхідно оцінити, чи можна підтримувати поточну тенденцію розвитку публічного ланцюга, а також необхідно поєднувати кількісний та якісний аналіз, щоб всебічно оцінити підтримку та привабливість публічного ланцюга для фондів, розробників, додатків та користувачів.
Альткоїн
Далі проаналізуйте активи альткоїнів, представлені ERC20.
У книзі «5 мільйонів рядків інвентаризації даних Трирічний бичачий ринок криптовалют @LUCIDA» LUCIDA інвентаризує активи, які найкраще зросли за останні три роки, багато з яких є активами ERC20, LUCIDA використовує AAVE як приклад для обговорення цінності ончейн-даних у валютних інвестиціях ERC20.
Синя лінія представляє ціну токенів AAVE, а помаранчева лінія – частку позицій незалежних інвесторів, позначених LUCIDA в статистичному вимірі, а конкретний алгоритм такий: баланс холдингової адреси даного типу / загальний обіг валюти на день.
! [Чи наближається бичачий ринок?] Обговоріть роль ончейн-даних в оцінці тенденцій вторинного ринку](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-69a80767fe-b58d7fc596-dd1a6f-69ad2a.webp)
У травні-червні 2021 року ціна монети AAVE також значно впала через вплив загального обвалу ринку, але з червня розумні незалежні інвестори, позначені LUCIDA, почали поступово нарощувати позиції, отримали прибуток від ралі і все ліквідувалися, перш ніж ринок негайно увійшов у новий виток падіння в листопаді.
Можна побачити, що система маркування ончейн-даних є дуже важливою частиною загальних ончейн-даних, і ми можемо передбачити цінову тенденцію через інтерпретацію певного типу поведінки маркування.
V. Сфера застосування та відмова факторів
В інвестуванні на вторинному ринку часто певні дані або фактори іноді раптово стають неточними та складними для використання. З можливістю короткострокового або довгострокового виходу з ладу будуть зіткнутися всілякі фактори, які можна узагальнити з кількох причин:
1. Зміни ринкового середовища
Фактор об'єму більш ефективний при високій волатильності, середній коефіцієнт розвороту на основі реверсії більш ефективний при низькій волатильності, а фактор невеликої ринкової капіталізації кращий, коли ведмідь стає бичачим... Переваги різних типів факторів змінюються в залежності від стану ринку.
2. Зміна часових рамок
Фактор OrderBook більше підходить для короткострокових прогнозів, а коефіцієнт швидкості випуску стейблкоїнів (написаний раніше) більше підходить для довгострокових прогнозів. На різних таймфреймах також працюють різні фактори.
3. Фактори надмірно використовуються
LUCIDA смутно пам'ятає, що у 2019 році був індикатор бога: довге та коротке кредитне плече. На той час цей показник мав дуже високий рівень успіху в короткострокових прогнозах, але його точність прогнозування значно знизилася за останні три роки. По-перше, 2019 рік базується на ринковій моделі ігор з фондовим капіталом, а по-друге, коли всі будуть використовувати цей індикатор, хто буде опонентом?
Підводячи підсумок, можна сказати, що на ринку не існує універсального трюку, а вміння гнучко і своєчасно використовувати різні дані є важким показником для вимірювання рівня керуючого фондом або трейдера.
Висновок
«Історія не повторюється, але вона завжди разюче схожа», і досвідчені інвестори часто розуміють силу цього прислів'я. Незалежно від того, чи це з технічної сторони, чи з фундаментального аналізу, для інвесторів на непередбачуваному крипторинку підтримка благоговіння перед ринком має бути на першому місці, і в процесі прийняття рішень, якщо ми зможемо видобувати деякі цінні дані в мережі, це, очевидно, дозволить нам робити більше з меншими витратами, знаходити цінні проекти чи контент раніше та краще керувати інвестиціями.