Найбільше, що відбувається на крипторинку в ці дні, - це спотові ETF на біткойни. Хтось скаже, що це фейкові новини, і наступного разу, коли з'явиться остання подія, американська установа зі зберігання цінних паперів та клірингу DTCC також запустила код ETF BlackRock, але фантазія видаляється, а потім вона знову в мережі.
Всілякі новини були правдою або брехнею, а потім аналітики кріптовалютного кола розділилися: тому що погляди були абсолютно протилежні. Це свідчить про те, що поточна дивергенція на ринку дуже велика і невловима.
Також StarEx розповів про власну думку: чому ринок зараз такий розділений? З чим це пов'язано?
Останнім часом BTC демонструє сильні результати під впливом останніх подій у Bitcoin ETF. Підкріплені чотирирічним «халвінгом», ETF, до 76% пропозиції BTC під довгостроковими фондами, хеджуванням «цифрового золота» та постійним покращенням обчислювальної потужності, здається, немає жодних проблем у тому, щоб сказати, що наближається бичачий ринок. Вони більше базуються на причинах самого крипторинку.
Деякі аналітики вважають, що ризик дуже великий, і основна причина необхідності втечі з вершини заснована на макросередовищі, а нинішнє макросередовище зайве говорити, наскільки важким може почуватися кожен, попередження багатьох великих компаній та інвестиційних інститутів по всьому світу лякають: наприклад, Маск заявив, що станеться найбільша фінансова криза в історії; Sequoia Capital заявляє, що рецесія буде тривалою і не відновиться у V-подібній формі; Bloomberg каже, що рецесія неминуча і навіть більше.
Зараз російсько-українська війна та палестино-ізраїльський конфлікт все ще тривають; Сильне підвищення процентних ставок ФРС і процес скорочення балансу тривають і не закінчаться в короткостроковій перспективі, а баланс ФРС скоротився до менш ніж 8 трильйонів доларів. Є і більш панічний показник: прибутковість 10-річних і 30-річних казначейських облігацій США продовжує зростати, досягнувши близько 5%, торкнувшись рівня 2007 року, а це означає, що падіння казначейських облігацій США продовжує прискорюватися, а фонди прискорюють демпінг довгострокових казначейських облігацій США.
Згідно з історичним досвідом, різке падіння довгострокових казначейських облігацій США часто свідчить про фінансову кризу, а як тільки настане чорний лебідь, можлива і фінансова криза, і різке падіння крипторинку. Тому багато аналітиків кажуть, що потрібно звертати увагу на ризик, і вони можуть його зрозуміти.
StarEx вважає, що майбутній ETF матиме набагато більший вплив на крипторинок, ніж «халвінг»
Для біткоіни він знову вдвічі знизився в квітні наступного року, скоротивши видобуток блоку з 6,25 до 3,125, а згідно з показниками попередніх циклів, кожен біткоіни-«халвінг» принесе відносно великий бичачий ринок, і навіть найвищий приріст більш ніж в 100 разів. Але з кожним халвінгом величина зменшується, в основному за рахунок зростання ринкової вартості і все меншого і меншого надлишкового виробництва. Bitcoin Prime 21 мільйон, а зараз видобуто близько 19,5 мільйонів, і залишилося небагато. Тому деякі аналітики вважають, що цей халвінг може бути не таким очікуваним.
Подія «халвінг» більше орієнтована на витрати, і вона не призводить суттєво до попиту на BTC, на відміну від ETF, які цього разу значно вищі. Крипторинок подавав заявку на спотовий ETF на біткоіни близько 10 років, але SEC США раніше відхилила його, і причина, по якій ринок з нетерпінням чекає на цю хвилю заявок, полягає в тому, що багато провідних світових установ з управління активами подали заявки, а SEC США не підійшла і відмовила, а прийняла їхні документи заявки.
Аналітики, як правило, очікують, що проходження спотового ETF на біткойн є лише питанням часу, а величезні фонди, що стоять за ETF, просто занадто винахідливі, щоб зіткнутися з «маленьким ставком» крипторинку. Наразі загальна ринкова капіталізація всього крипторинку становить лише 1,2 трильйона доларів, і BlackRock управляє активами майже на 9 трильйонів доларів, Fidelity Group також управляє активами на 4 трильйони доларів, а Invesco також управляє активами на суму понад 1,4 трильйона доларів. З одного боку, пул крипторинку все ще занадто малий, і заможним установам і приватним особам важко повністю увійти в нього, з іншого боку, це також показує, що потенціал все ще дуже великий, що також є позитивною причиною для ETF.
Тому невеликий рух ETF може призвести до різкого коливання крипторинку, а такі показники, як підвищення процентних ставок, рівень безробіття та тенденції фондового ринку США в США, стали майже нечутливими до крипторинку.
У StarEx вважають, що в майбутньому різко зросте попит на традиційні фонди для розміщення криптоактивів через ETF, що стане ключовою рушійною силою бичачого ринку на крипторинку, а вплив минулого «халвінгу» ставатиме дедалі меншим.
** Погляд StarEx на майбутній ринок? **
StarEx вважає, що дуже важлива причина, чому великі V так розділилися, полягає в тому, що позиціонування BTC дещо неоднозначне. Він іноді збігається з американським трендом NASDAQ і золотом, а іноді і зовсім розходиться. Назвіть це «цифровим золотом» хеджуванням, іноді золото зростає, а іноді воно падає, а іноді на нього абсолютно не впливають інші фактори ринку капіталу.
StarEx вважає, що найбільшим фактором, що впливає на BTC на даному етапі, є ліквідність, а поточне зростання більше залежить від настроїв ETF. Він, як і раніше, в основному базується на фондах на місцях, особливо східноазіатських. Перед обличчям нинішнього зростання ринку, не варто занадто хвилюватися, StarEx вважає, що це скоріше fomo настрої ETF, якщо ETF не приземлиться, він може відкотитися.
У найближчі місяці, якщо чорний лебідь спровокує фінансову кризу, короткострокова ліквідність ринку неминуче різко знизиться через паніку, а більшість ринків покажуть ведмежий тренд. Після цього етапу крипторинок започаткував бичачий ринковий тренд, оскільки такі фактори, як проходження ETF, халвінг і коригування грошово-кредитної політики ФРС, принесли реальні переваги в ліквідності.
Майбутні ETF дійсно мають уяву, і вони можуть дозволити крипторинку вирости до дуже великих розмірів, і всі обережні в короткостроковій перспективі.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
ETF на крипторинку – це відправна точка бичачого ринку чи короткострокового ралі?
Найбільше, що відбувається на крипторинку в ці дні, - це спотові ETF на біткойни. Хтось скаже, що це фейкові новини, і наступного разу, коли з'явиться остання подія, американська установа зі зберігання цінних паперів та клірингу DTCC також запустила код ETF BlackRock, але фантазія видаляється, а потім вона знову в мережі.
Всілякі новини були правдою або брехнею, а потім аналітики кріптовалютного кола розділилися: тому що погляди були абсолютно протилежні. Це свідчить про те, що поточна дивергенція на ринку дуже велика і невловима.
Також StarEx розповів про власну думку: чому ринок зараз такий розділений? З чим це пов'язано?
Останнім часом BTC демонструє сильні результати під впливом останніх подій у Bitcoin ETF. Підкріплені чотирирічним «халвінгом», ETF, до 76% пропозиції BTC під довгостроковими фондами, хеджуванням «цифрового золота» та постійним покращенням обчислювальної потужності, здається, немає жодних проблем у тому, щоб сказати, що наближається бичачий ринок. Вони більше базуються на причинах самого крипторинку.
Деякі аналітики вважають, що ризик дуже великий, і основна причина необхідності втечі з вершини заснована на макросередовищі, а нинішнє макросередовище зайве говорити, наскільки важким може почуватися кожен, попередження багатьох великих компаній та інвестиційних інститутів по всьому світу лякають: наприклад, Маск заявив, що станеться найбільша фінансова криза в історії; Sequoia Capital заявляє, що рецесія буде тривалою і не відновиться у V-подібній формі; Bloomberg каже, що рецесія неминуча і навіть більше.
Зараз російсько-українська війна та палестино-ізраїльський конфлікт все ще тривають; Сильне підвищення процентних ставок ФРС і процес скорочення балансу тривають і не закінчаться в короткостроковій перспективі, а баланс ФРС скоротився до менш ніж 8 трильйонів доларів. Є і більш панічний показник: прибутковість 10-річних і 30-річних казначейських облігацій США продовжує зростати, досягнувши близько 5%, торкнувшись рівня 2007 року, а це означає, що падіння казначейських облігацій США продовжує прискорюватися, а фонди прискорюють демпінг довгострокових казначейських облігацій США.
Згідно з історичним досвідом, різке падіння довгострокових казначейських облігацій США часто свідчить про фінансову кризу, а як тільки настане чорний лебідь, можлива і фінансова криза, і різке падіння крипторинку. Тому багато аналітиків кажуть, що потрібно звертати увагу на ризик, і вони можуть його зрозуміти.
StarEx вважає, що майбутній ETF матиме набагато більший вплив на крипторинок, ніж «халвінг»
Для біткоіни він знову вдвічі знизився в квітні наступного року, скоротивши видобуток блоку з 6,25 до 3,125, а згідно з показниками попередніх циклів, кожен біткоіни-«халвінг» принесе відносно великий бичачий ринок, і навіть найвищий приріст більш ніж в 100 разів. Але з кожним халвінгом величина зменшується, в основному за рахунок зростання ринкової вартості і все меншого і меншого надлишкового виробництва. Bitcoin Prime 21 мільйон, а зараз видобуто близько 19,5 мільйонів, і залишилося небагато. Тому деякі аналітики вважають, що цей халвінг може бути не таким очікуваним.
Подія «халвінг» більше орієнтована на витрати, і вона не призводить суттєво до попиту на BTC, на відміну від ETF, які цього разу значно вищі. Крипторинок подавав заявку на спотовий ETF на біткоіни близько 10 років, але SEC США раніше відхилила його, і причина, по якій ринок з нетерпінням чекає на цю хвилю заявок, полягає в тому, що багато провідних світових установ з управління активами подали заявки, а SEC США не підійшла і відмовила, а прийняла їхні документи заявки.
Аналітики, як правило, очікують, що проходження спотового ETF на біткойн є лише питанням часу, а величезні фонди, що стоять за ETF, просто занадто винахідливі, щоб зіткнутися з «маленьким ставком» крипторинку. Наразі загальна ринкова капіталізація всього крипторинку становить лише 1,2 трильйона доларів, і BlackRock управляє активами майже на 9 трильйонів доларів, Fidelity Group також управляє активами на 4 трильйони доларів, а Invesco також управляє активами на суму понад 1,4 трильйона доларів. З одного боку, пул крипторинку все ще занадто малий, і заможним установам і приватним особам важко повністю увійти в нього, з іншого боку, це також показує, що потенціал все ще дуже великий, що також є позитивною причиною для ETF.
Тому невеликий рух ETF може призвести до різкого коливання крипторинку, а такі показники, як підвищення процентних ставок, рівень безробіття та тенденції фондового ринку США в США, стали майже нечутливими до крипторинку.
У StarEx вважають, що в майбутньому різко зросте попит на традиційні фонди для розміщення криптоактивів через ETF, що стане ключовою рушійною силою бичачого ринку на крипторинку, а вплив минулого «халвінгу» ставатиме дедалі меншим.
** Погляд StarEx на майбутній ринок? **
StarEx вважає, що дуже важлива причина, чому великі V так розділилися, полягає в тому, що позиціонування BTC дещо неоднозначне. Він іноді збігається з американським трендом NASDAQ і золотом, а іноді і зовсім розходиться. Назвіть це «цифровим золотом» хеджуванням, іноді золото зростає, а іноді воно падає, а іноді на нього абсолютно не впливають інші фактори ринку капіталу.
StarEx вважає, що найбільшим фактором, що впливає на BTC на даному етапі, є ліквідність, а поточне зростання більше залежить від настроїв ETF. Він, як і раніше, в основному базується на фондах на місцях, особливо східноазіатських. Перед обличчям нинішнього зростання ринку, не варто занадто хвилюватися, StarEx вважає, що це скоріше fomo настрої ETF, якщо ETF не приземлиться, він може відкотитися.
У найближчі місяці, якщо чорний лебідь спровокує фінансову кризу, короткострокова ліквідність ринку неминуче різко знизиться через паніку, а більшість ринків покажуть ведмежий тренд. Після цього етапу крипторинок започаткував бичачий ринковий тренд, оскільки такі фактори, як проходження ETF, халвінг і коригування грошово-кредитної політики ФРС, принесли реальні переваги в ліквідності.
Майбутні ETF дійсно мають уяву, і вони можуть дозволити крипторинку вирости до дуже великих розмірів, і всі обережні в короткостроковій перспективі.