Чи справді державні облігації США є найкращим активом «безпечної гавані» чи біткойн?
В інтерв'ю CNBC минулого тижня економісти Allianz заявили, що в міру того, як глобальна війна і конфлікти загострюються, ринок переходить від облігацій до таких активів, як біткойн, як «тихої гавані» засобу заощадження.
Аналітик фірми, що надає фінансові послуги вартістю 2 трильйони доларів, пояснює, чому ринок казначейських облігацій був таким волатильним цього місяця і чому, на його думку, США впадуть у рецесію на початку 2024 року.
Пояснення розпродажу казначейських облігацій
Мохамед Еріан, головний економічний радник Allianz, сказав, що ринок казначейських облігацій втратив свої еталонні дані про ціни, які можуть бути упередженими його економічними, політичними та технічними «якірними» ринками.
Крім того, економіст очікує, що пропозиція казначейських облігацій на ринку продовжить зростати, оскільки уряд випускає більше боргових зобов'язань, а ФРС залишається нетто-продавцем такого боргу.
«Знак питання: хто це купить?» – сказав Ель-Еррієн у четвер. «Ця проблема для покупців не зникне найближчим часом. З огляду на ситуацію з пропозицією державного боргу, покупці вагаються і повинні вагатися. "
З минулого року ФРС неухильно скорочує свій баланс, щоб викачати гроші з економіки та допомогти боротися зі стрімкою інфляцією. Оскільки інфляція ще не досягла цільового показника ФРС у 2%, очікується більше розпродажів, що призведе до зростання прибутковості облігацій.
У той же час уряд США був змушений відмовитися від стелі боргу в червні, і тепер загальний державний борг перевищує 33 трильйони доларів. У серпні рейтингове агентство Fitch Ratings знизило рейтинг боргу уряду до АА+, посилаючись на постійний дефіцит, політичний глухий кут, «слабкі державні доходи, нові ініціативи щодо витрат і вищий відсотковий тягар».
Ель-Елріан зазначив, що високі відсоткові ставки погано впливають на бізнес та уряди, збільшуючи ризик рецесії у 2024 році, тоді як заощадження загалом падають.
Чому біткойн? **
Відповідаючи на запитання, чи будуть інвестори та уряди реінвестувати в облігації як «тиху гавань», оскільки геополітичні конфлікти почнуть закріплюватися, Ель-Елрієн сказав, що дані цього не доводять. Фактично, прибутковість 10-річних казначейських облігацій зросла після того, як на початку цього місяця спалахнув конфлікт між Ізраїлем і ХАМАСом.
"З огляду на те, що відбувається у світі, ми ще не побачили тієї тенденції в гонитві за якістю та безпекою, якої очікують люди", - сказав економіст. "
«Люди говорять про біткойн, вони говорять про акції як про «безпечні активи», тому що вони втратили довіру до державних облігацій як до безпечних активів», – продовжив він. «Це пов'язано з природою процентного ризику».
Минулого тижня біткоїн підскочив до річного максимуму в 35 000 доларів, різко піднявшись разом із золотом. У той час як деякі розглядають ралі як схвильовану реакцію на майбутній запуск спотового Bitcoin ETF, співзасновник BitMEX Артур Хейс вважає, що інвестори звертаються до біткойнов і золота, оскільки ринок втрачає впевненість в якості державних облігацій.
«Якщо вони зростуть, коли прибутковість казначейських облігацій стрімко зростає, скажіть мені, що обидва активи-притулки недооцінюють майбутнє вищих державних витрат і вищої інфляції», — написав тоді Хейс. "
Раніше цього місяця генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк назвав ралі біткойна «стрибком до якості».
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Allianz Economists: Чому інвестори починають купувати біткоїн замість облігацій
Чи справді державні облігації США є найкращим активом «безпечної гавані» чи біткойн?
В інтерв'ю CNBC минулого тижня економісти Allianz заявили, що в міру того, як глобальна війна і конфлікти загострюються, ринок переходить від облігацій до таких активів, як біткойн, як «тихої гавані» засобу заощадження.
Аналітик фірми, що надає фінансові послуги вартістю 2 трильйони доларів, пояснює, чому ринок казначейських облігацій був таким волатильним цього місяця і чому, на його думку, США впадуть у рецесію на початку 2024 року.
Пояснення розпродажу казначейських облігацій
Мохамед Еріан, головний економічний радник Allianz, сказав, що ринок казначейських облігацій втратив свої еталонні дані про ціни, які можуть бути упередженими його економічними, політичними та технічними «якірними» ринками.
Крім того, економіст очікує, що пропозиція казначейських облігацій на ринку продовжить зростати, оскільки уряд випускає більше боргових зобов'язань, а ФРС залишається нетто-продавцем такого боргу.
«Знак питання: хто це купить?» – сказав Ель-Еррієн у четвер. «Ця проблема для покупців не зникне найближчим часом. З огляду на ситуацію з пропозицією державного боргу, покупці вагаються і повинні вагатися. "
З минулого року ФРС неухильно скорочує свій баланс, щоб викачати гроші з економіки та допомогти боротися зі стрімкою інфляцією. Оскільки інфляція ще не досягла цільового показника ФРС у 2%, очікується більше розпродажів, що призведе до зростання прибутковості облігацій.
У той же час уряд США був змушений відмовитися від стелі боргу в червні, і тепер загальний державний борг перевищує 33 трильйони доларів. У серпні рейтингове агентство Fitch Ratings знизило рейтинг боргу уряду до АА+, посилаючись на постійний дефіцит, політичний глухий кут, «слабкі державні доходи, нові ініціативи щодо витрат і вищий відсотковий тягар».
Ель-Елріан зазначив, що високі відсоткові ставки погано впливають на бізнес та уряди, збільшуючи ризик рецесії у 2024 році, тоді як заощадження загалом падають.
Чому біткойн? **
Відповідаючи на запитання, чи будуть інвестори та уряди реінвестувати в облігації як «тиху гавань», оскільки геополітичні конфлікти почнуть закріплюватися, Ель-Елрієн сказав, що дані цього не доводять. Фактично, прибутковість 10-річних казначейських облігацій зросла після того, як на початку цього місяця спалахнув конфлікт між Ізраїлем і ХАМАСом.
"З огляду на те, що відбувається у світі, ми ще не побачили тієї тенденції в гонитві за якістю та безпекою, якої очікують люди", - сказав економіст. "
«Люди говорять про біткойн, вони говорять про акції як про «безпечні активи», тому що вони втратили довіру до державних облігацій як до безпечних активів», – продовжив він. «Це пов'язано з природою процентного ризику».
Минулого тижня біткоїн підскочив до річного максимуму в 35 000 доларів, різко піднявшись разом із золотом. У той час як деякі розглядають ралі як схвильовану реакцію на майбутній запуск спотового Bitcoin ETF, співзасновник BitMEX Артур Хейс вважає, що інвестори звертаються до біткойнов і золота, оскільки ринок втрачає впевненість в якості державних облігацій.
«Якщо вони зростуть, коли прибутковість казначейських облігацій стрімко зростає, скажіть мені, що обидва активи-притулки недооцінюють майбутнє вищих державних витрат і вищої інфляції», — написав тоді Хейс. "
Раніше цього місяця генеральний директор BlackRock Ларрі Фінк назвав ралі біткойна «стрибком до якості».