! [Торгівля PSE: Bitcoin ETF фальшивий, але оптимізм реальний] (https://piccdn.0daily.com/202311/01094114/821kn5xh52dfa979.png!webp)
За останні два тижні ціна біткойна різко зросла (з $28 000 до $34 000), оскільки інвестори очікують позитивної реакції Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) на спот Bitcoin ETF. Ця надія відображається на показниках Bitcoin по відношенню до Ethereum. Ми бачимо, що все більше грошей надходить у ф'ючерсні ETF і зростає інтерес до ф'ючерсів і коллів CME.
Це, ймовірно, приверне більше інвесторів, які не хочуть мати справу з фактичним зберіганням біткойнів або турбуватися про гроші та ризики, пов'язані з поточними ф'ючерсними ETF або трастами.
Новини Cointelegraph ETF неправдиві, але оптимізм реальний
16 жовтня 2023 року Cointelegraph неправдиво оголосив, що BlackRock отримав зелене світло від Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) на свій Bitcoin ETF. Ця новина спровокувала зростання вартості криптовалюти приблизно на 10%, яка зберегла зростання приблизно на 3% навіть після виправлення помилкової новини. Судячи з історичного ралі, ринок, безсумнівно, буде в захваті від будь-яких ознак швидкого схвалення з боку SEC, і цінова дія вже починає демонструвати це позитивне очікування. Після оголошення рішення суду ціна біткоїна злетіла до рівня середини 2022 року. У той же час дисконт GBTC до ВЧА стрімко звузився. Цю знижку можна розглядати як міру передбачуваної ринкової ймовірності схвалення ETF, враховуючи, що акціонери можуть обміняти свої акції на BTC у співвідношенні 1:1 (що вже спостерігалося у просторі фондових ETF, щоб зробити дисконт близьким до 0%).
! [Негативна премія GBTC продовжує звужуватися] (https://img.foresightnews.pro/202310/fb5c0ba9830252d81db08e0058ad1a50.png?x-oss-process=style/scale70)
Від'ємна премія GBTC продовжує звужуватися
BTC: Bitcoin продовжує різко зростати після наказу Grayscale, виданого судом SEC
У серпні Апеляційний суд Вашингтона, округ Колумбія, скасував рішення Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) про блокування перетворення Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) на біржовий фонд (ETF). Суд назвав початкове рішення SEC «випадковим та імпульсивним» і дав SEC 45-денний період для відсічі. Цей крайній термін офіційно закінчився, і SEC не вжила жодних заходів, що вселяє в інвесторів більше надії на те, що біржові фонди Bitcoin (ETF) відбудуться найближчим часом.
! [Незважаючи на фальшиві новини CoinTelegraph, BTC зберіг своє ралі і не злетів до рішення суду SEC] (https://img.foresightnews.pro/202310/53471ca70256d4f1c71e63555f8c609c.jpeg?x-oss-process=style/scale70)
Незважаючи на фальшиві новини CoinTelegraph, BTC зберіг своє ралі і не злітав до рішення суду SEC
Біткоін (BTC) зберіг свою динаміку навіть після помилкових новин від CoinTelegraph, навіть зріс після рішення суду SEC. Нещодавно суд видав «остаточне розпорядження», що пояснює, які кроки має зробити SEC для схвалення Grayscale ETF. Однак важливо пам'ятати, що схвалення не є певним. Юридичні перешкоди залишаються, а терміни непередбачувані. Фактично деякі заявки на ETF були відкладені до 2024 року, а дії проти учасників криптовалют тривають. Незважаючи на це, ймовірність схвалення спотового Bitcoin ETF, безумовно, покращилася. Зараз ця ідея стала головним очікуванням багатьох учасників ринку. Варто пам'ятати, що SEC схвалила не тільки ф'ючерсні ETF на біткоіни, а й ф'ючерсні ETF на біткоіни. Ф'ючерсні ETF на основі Ethereum також нещодавно були схвалені.
Домінування BTC зростає: приплив ETP знову зростає
Оскільки приплив ETP знову зростає, позиції біткойна на ринку стають все більш міцними. Повторюваною темою, яку ми висвітлювали цього року, є зростання домінування біткойна, що означає його частку на світовому крипторинку. Ця частка зросла в березні, можливо, через деякі проблеми з регіональними банками США або, можливо, через нездатність традиційних централізованих організацій викликати цікавість до децентралізованих криптовалют. Домінування Bitcoin знову зросло в червні, коли кілька великих фінансових установ, включаючи BlackRock, Invesco і WisdomTree, почали подавати заявки на спотові Bitcoin ETF. У той же час SEC також схвалила перший ф'ючерсний Bitcoin ETF з кредитним плечем.
! [Домінування біткоїна залишається високим, оптимізм ETF тимчасово зосереджений на оригінальній криптовалюті] (https://img.foresightnews.pro/202310/65f6474a7c43b6601b354b89b45fa5ae.png?x-oss-process=style/scale70)
Домінування біткоїна залишається високим, а оптимізм ETF тимчасово зосереджений на оригінальній криптовалюті
Після кількох місяців похмурих настроїв (наприклад, після краху FTX) регуляторні очікування стали більш оптимістичними, що призвело до сплеску припливу BTC ETP. Незважаючи на те, що цей приплив зменшився протягом більшої частини літа, ETP знову починають відчувати приплив, враховуючи те, що SEC не змогла оскаржити рішення суду у Вашингтоні, округ Колумбія, у серпні. З нашої точки зору, малоймовірно, що цей приплив зменшиться в найближчій перспективі, особливо з огляду на те, що ясність між SEC і заявниками на ETF, схоже, скоро зросте.
! [Потоки Bitcoin ETP пожвавилися в червні, і приплив знову збільшився, оскільки зросли надії на схвалення спотових ETF] (https://img.foresightnews.pro/202310/442597e28d972496c5aa46991bc9af37.png?x-oss-process=style/scale70)
Потоки Bitcoin ETP пожвавилися в червні, оскільки надії на схвалення спотових ETF зросли, а приплив знову зріс
Після того, як вікно апеляції SEC закрилося, спекулятивне позиціонування зросло. На графіку нижче показаний загальний відкритий інтерес CME до ф'ючерсів, який зростає протягом останніх кількох місяців. Також це можна побачити на прикладі опціонів на ф'ючерси, де спостерігається зростання відкритого інтересу опціонів колл і пут.
! [Колл проти пут відкритий інтерес зростає, оскільки ціна біткойна зростає після серпневого рішення Комісії з цінних паперів і бірж США] (https://img.foresightnews.pro/202310/e2e73f6232d555648217539f7d6a640b.jpeg?x-oss-process=style/scale70)
Після рішення Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) у серпні інтерес до колл проти відкритого інтересу зріс, оскільки ціна біткойна зросла
З моменту постанов Grayscale і SEC в серпні бичачий і ведмежий відкритий інтерес супроводжує зростання ціни біткойна. Вартість біткойна зростає через припущення про те, що США, як очікується, будуть близькі до схвалення спотового ETF на біткойн. На наш погляд, це може бути рецептом для більшої кількості людей, які хочуть уникнути головного болю, пов'язаного з управлінням і захистом «фізичних» (іншими словами, віртуальними) активами, а також ризиків, пов'язаних з орієнтованими на майбутнє ETF або інвестиційними листами.
BTC проти акцій США: розрив кореляції
Кореляція між зростанням криптовалюти та фондового ринку тимчасово сповільнюється. Основне зниження кореляції цього року почалося з дивергенції криптоакцій після краху Silvergate. Цей бунт у більшій традиційній фінансовій системі, можливо, викликав більшу цікавість у просторі DeFi. Кореляція за 1 місяць різко зростає, а потім знову заспокоюється. Хоча занепокоєння з приводу загального банківського стресу майже повністю зникло, 3-місячна кореляція ще не наблизилася до рівнів, які ми спостерігали наприкінці 22-го та на початку 23-го.
! [1 млн Кореляція криптокапіталу залишається нестабільною] (https://img.foresightnews.pro/202310/59b07197cd58b7d3136aa6b25289c680.png?x-oss-process=style/scale70)
Кореляція акцій криптовалюти на 1 млн залишається нестабільною
Кореляція між криптовалютами та золотом впала майже до нуля. У зв'язку зі змінами в регулюванні криптовалют і думкою ринку про те, що ФРС збереже високий рівень інтересу в довгостроковій перспективі, кореляція між криптовалютами і золотом різко впала. Вперше після банкрутства SVB він нижчий за кореляцію між криптовалютою та акціями. Хоча кореляція між криптовалютою та золотом ледве тримається в позитивному діапазоні, кореляція криптокапіталу залишається високою порівняно з 2 та 3 кварталами, стабілізуючись вище 30%.
! [Кореляція між акціями та криптовалютами все ще вища, ніж у золота та криптовалют] (https://img.foresightnews.pro/202310/90b726dafdd7558dae5721da24f62a3a.png?x-oss-process=style/scale70)
Кореляція між акціями та криптовалютами все ще вища, ніж у золота
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
PSE Trading: Bitcoin ETF фальшиві, але оптимізм реальний
Спочатку написано PSE Trading Trader @MacroFang
! [Торгівля PSE: Bitcoin ETF фальшивий, але оптимізм реальний] (https://piccdn.0daily.com/202311/01094114/821kn5xh52dfa979.png!webp)
За останні два тижні ціна біткойна різко зросла (з $28 000 до $34 000), оскільки інвестори очікують позитивної реакції Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) на спот Bitcoin ETF. Ця надія відображається на показниках Bitcoin по відношенню до Ethereum. Ми бачимо, що все більше грошей надходить у ф'ючерсні ETF і зростає інтерес до ф'ючерсів і коллів CME.
Це, ймовірно, приверне більше інвесторів, які не хочуть мати справу з фактичним зберіганням біткойнів або турбуватися про гроші та ризики, пов'язані з поточними ф'ючерсними ETF або трастами.
Новини Cointelegraph ETF неправдиві, але оптимізм реальний
16 жовтня 2023 року Cointelegraph неправдиво оголосив, що BlackRock отримав зелене світло від Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) на свій Bitcoin ETF. Ця новина спровокувала зростання вартості криптовалюти приблизно на 10%, яка зберегла зростання приблизно на 3% навіть після виправлення помилкової новини. Судячи з історичного ралі, ринок, безсумнівно, буде в захваті від будь-яких ознак швидкого схвалення з боку SEC, і цінова дія вже починає демонструвати це позитивне очікування. Після оголошення рішення суду ціна біткоїна злетіла до рівня середини 2022 року. У той же час дисконт GBTC до ВЧА стрімко звузився. Цю знижку можна розглядати як міру передбачуваної ринкової ймовірності схвалення ETF, враховуючи, що акціонери можуть обміняти свої акції на BTC у співвідношенні 1:1 (що вже спостерігалося у просторі фондових ETF, щоб зробити дисконт близьким до 0%).
! [Негативна премія GBTC продовжує звужуватися] (https://img.foresightnews.pro/202310/fb5c0ba9830252d81db08e0058ad1a50.png?x-oss-process=style/scale70)
Від'ємна премія GBTC продовжує звужуватися
BTC: Bitcoin продовжує різко зростати після наказу Grayscale, виданого судом SEC
У серпні Апеляційний суд Вашингтона, округ Колумбія, скасував рішення Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) про блокування перетворення Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) на біржовий фонд (ETF). Суд назвав початкове рішення SEC «випадковим та імпульсивним» і дав SEC 45-денний період для відсічі. Цей крайній термін офіційно закінчився, і SEC не вжила жодних заходів, що вселяє в інвесторів більше надії на те, що біржові фонди Bitcoin (ETF) відбудуться найближчим часом.
! [Незважаючи на фальшиві новини CoinTelegraph, BTC зберіг своє ралі і не злетів до рішення суду SEC] (https://img.foresightnews.pro/202310/53471ca70256d4f1c71e63555f8c609c.jpeg?x-oss-process=style/scale70)
Незважаючи на фальшиві новини CoinTelegraph, BTC зберіг своє ралі і не злітав до рішення суду SEC
Біткоін (BTC) зберіг свою динаміку навіть після помилкових новин від CoinTelegraph, навіть зріс після рішення суду SEC. Нещодавно суд видав «остаточне розпорядження», що пояснює, які кроки має зробити SEC для схвалення Grayscale ETF. Однак важливо пам'ятати, що схвалення не є певним. Юридичні перешкоди залишаються, а терміни непередбачувані. Фактично деякі заявки на ETF були відкладені до 2024 року, а дії проти учасників криптовалют тривають. Незважаючи на це, ймовірність схвалення спотового Bitcoin ETF, безумовно, покращилася. Зараз ця ідея стала головним очікуванням багатьох учасників ринку. Варто пам'ятати, що SEC схвалила не тільки ф'ючерсні ETF на біткоіни, а й ф'ючерсні ETF на біткоіни. Ф'ючерсні ETF на основі Ethereum також нещодавно були схвалені.
Домінування BTC зростає: приплив ETP знову зростає
Оскільки приплив ETP знову зростає, позиції біткойна на ринку стають все більш міцними. Повторюваною темою, яку ми висвітлювали цього року, є зростання домінування біткойна, що означає його частку на світовому крипторинку. Ця частка зросла в березні, можливо, через деякі проблеми з регіональними банками США або, можливо, через нездатність традиційних централізованих організацій викликати цікавість до децентралізованих криптовалют. Домінування Bitcoin знову зросло в червні, коли кілька великих фінансових установ, включаючи BlackRock, Invesco і WisdomTree, почали подавати заявки на спотові Bitcoin ETF. У той же час SEC також схвалила перший ф'ючерсний Bitcoin ETF з кредитним плечем.
! [Домінування біткоїна залишається високим, оптимізм ETF тимчасово зосереджений на оригінальній криптовалюті] (https://img.foresightnews.pro/202310/65f6474a7c43b6601b354b89b45fa5ae.png?x-oss-process=style/scale70)
Домінування біткоїна залишається високим, а оптимізм ETF тимчасово зосереджений на оригінальній криптовалюті
Після кількох місяців похмурих настроїв (наприклад, після краху FTX) регуляторні очікування стали більш оптимістичними, що призвело до сплеску припливу BTC ETP. Незважаючи на те, що цей приплив зменшився протягом більшої частини літа, ETP знову починають відчувати приплив, враховуючи те, що SEC не змогла оскаржити рішення суду у Вашингтоні, округ Колумбія, у серпні. З нашої точки зору, малоймовірно, що цей приплив зменшиться в найближчій перспективі, особливо з огляду на те, що ясність між SEC і заявниками на ETF, схоже, скоро зросте.
! [Потоки Bitcoin ETP пожвавилися в червні, і приплив знову збільшився, оскільки зросли надії на схвалення спотових ETF] (https://img.foresightnews.pro/202310/442597e28d972496c5aa46991bc9af37.png?x-oss-process=style/scale70)
Потоки Bitcoin ETP пожвавилися в червні, оскільки надії на схвалення спотових ETF зросли, а приплив знову зріс
Після того, як вікно апеляції SEC закрилося, спекулятивне позиціонування зросло. На графіку нижче показаний загальний відкритий інтерес CME до ф'ючерсів, який зростає протягом останніх кількох місяців. Також це можна побачити на прикладі опціонів на ф'ючерси, де спостерігається зростання відкритого інтересу опціонів колл і пут.
! [Колл проти пут відкритий інтерес зростає, оскільки ціна біткойна зростає після серпневого рішення Комісії з цінних паперів і бірж США] (https://img.foresightnews.pro/202310/e2e73f6232d555648217539f7d6a640b.jpeg?x-oss-process=style/scale70)
Після рішення Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC) у серпні інтерес до колл проти відкритого інтересу зріс, оскільки ціна біткойна зросла
З моменту постанов Grayscale і SEC в серпні бичачий і ведмежий відкритий інтерес супроводжує зростання ціни біткойна. Вартість біткойна зростає через припущення про те, що США, як очікується, будуть близькі до схвалення спотового ETF на біткойн. На наш погляд, це може бути рецептом для більшої кількості людей, які хочуть уникнути головного болю, пов'язаного з управлінням і захистом «фізичних» (іншими словами, віртуальними) активами, а також ризиків, пов'язаних з орієнтованими на майбутнє ETF або інвестиційними листами.
BTC проти акцій США: розрив кореляції
Кореляція між зростанням криптовалюти та фондового ринку тимчасово сповільнюється. Основне зниження кореляції цього року почалося з дивергенції криптоакцій після краху Silvergate. Цей бунт у більшій традиційній фінансовій системі, можливо, викликав більшу цікавість у просторі DeFi. Кореляція за 1 місяць різко зростає, а потім знову заспокоюється. Хоча занепокоєння з приводу загального банківського стресу майже повністю зникло, 3-місячна кореляція ще не наблизилася до рівнів, які ми спостерігали наприкінці 22-го та на початку 23-го.
! [1 млн Кореляція криптокапіталу залишається нестабільною] (https://img.foresightnews.pro/202310/59b07197cd58b7d3136aa6b25289c680.png?x-oss-process=style/scale70)
Кореляція акцій криптовалюти на 1 млн залишається нестабільною
Кореляція між криптовалютами та золотом впала майже до нуля. У зв'язку зі змінами в регулюванні криптовалют і думкою ринку про те, що ФРС збереже високий рівень інтересу в довгостроковій перспективі, кореляція між криптовалютами і золотом різко впала. Вперше після банкрутства SVB він нижчий за кореляцію між криптовалютою та акціями. Хоча кореляція між криптовалютою та золотом ледве тримається в позитивному діапазоні, кореляція криптокапіталу залишається високою порівняно з 2 та 3 кварталами, стабілізуючись вище 30%.
! [Кореляція між акціями та криптовалютами все ще вища, ніж у золота та криптовалют] (https://img.foresightnews.pro/202310/90b726dafdd7558dae5721da24f62a3a.png?x-oss-process=style/scale70)
Кореляція між акціями та криптовалютами все ще вища, ніж у золота