! [Біткойн коливається на максимумі $30 004, чи є ще паливо на ринку, щоб підвищити ціну монети?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/0f9ed8380fec8961c7eb556bdc58b59e.)
Минулого тижня Алекс Торн (@intangiblecoins), керівник відділу досліджень Galaxy Research, зазначив, що в міру зростання спотової ціни BTC маркетмейкери біткоіни-опціонів все частіше шортять гаму, тому в короткостроковій перспективі ціна біткойнов схильна до зростання і важко різко впасти через (гамма-стиснення).
Примітка BlockBeats: Гамма - це індикатор в торгівлі опціонами, який вказує на те, наскільки ціна опціону чутлива до змін ціни базового активу і як швидко необхідно скоригувати хеджовану позицію. Гамма-стиснення відноситься до явища, коли маркет-мейкерам або власникам опціонів необхідно постійно купувати або продавати базовий актив через накопичення гамма-ризику в торгівлі опціонами, що, в свою чергу, штовхає вгору ціну базового активу.
Деякі аналітики вважають, що "гамма-вичавлювання" може повторитися цього тижня. Своїми інсайтами ділиться Кріс Ньюхаус (@CryptoDeFiGuy), аналітик ризиків криптоінвестора та маркет-мейкера AlphaLab Capital. BlockBeats компілюється наступним чином:
Провівши деякий час у дослідженні ціноутворення, хеджування, торгівлі та проникненні в простір криптовалютних опціонів, я подумав, що це буде гарний час, щоб поставити кілька запитань, щоб навчитися розбиратися в явищі «гамма-стиснення», яке з'явилося.
! [Біткойн коливається на максимумі $30 004, чи є ще паливо на ринку, щоб підвищити ціну монети?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/d9c514028e3851c1487c353d7bf2b1fd.)
Попередня інформація: Я вважаю, що методологія, яка використовується @Amberdata для визначення «дилерської гами» з потоків роздрібних опціонів, досить сувора. Я використовую їхні графіки роками. Примітка: Вплив гами дилера має сенс лише в тому випадку, якщо ви можете з упевненістю припустити, що ДИЛЕР позначено.
! [Біткойн коливається на максимумі $30 004, чи є ще паливо на ринку, щоб підвищити ціну монети?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/51fc5eff005c5d876949eacff8cbff8b.)
Це дуже важливо, оскільки передбачається, що трейдери хеджують свої потенційні ризики, і тому їхні потенційні потоки можна розглядати як каталізатори руху цін. Є кілька речей, які слід враховувати щодо того, як керувати дельта-хеджуванням та гамма-експозицією.
Пасивне та активне впорядкування
Виконання, тобто короткостроковий TWAP/VWAP
позабіржові/двосторонні операції з іншим контрагентом/дилером
Визначити ставку фінансування спотових/ф'ючерсних/безстрокових контрактів
Конкретні параметри хеджування, такі як % зміни базису або час, що минув з моменту останнього хеджування
Волатильність ринку/думки
Ніхто не збирається постійно підстраховувати свої прирости щосекунди.
! [Біткойн коливається на максимумі $30 004, чи є ще паливо на ринку, щоб підвищити ціну монети?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/104bd6ad6bef09aae8608efd24ebfada.)
Цей графік пояснює, що кількість дельти, яку трейдер повинен купити на кожен 1% приріст, є досить приголомшливою. Це хороший спосіб надати візуальне число ризику, який необхідно хеджувати, а також допомагає візуалізувати збільшення гамма-ризику.
! [Біткойн коливається на максимумі $30 004, чи є ще паливо на ринку, щоб підвищити ціну монети?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/07365f75dc2eb5598553f1466edccf11.)
Це не просто одна сутність, а сума зазначених гамма-експозицій, а це означає, що хеджування $X може відбуватися, незважаючи на різні рівні; Але кожен торговий суб'єкт відрізняється термінами та виконанням хеджування, а також вагами, які вони надають певним факторам.
Не буде купки трейдерів, які скажуть: «Гей, хлопці, всі готові купити наш дельта-хедж за 32 долари». Хиткість цього прозорого потоку та різниця в параметрах хеджування означає, що, хоча ми знаємо, що певний потік хеджування відбудеться, ми не знаємо, як і коли це станеться.
! [Біткойн коливається на максимумі $30 004, чи є ще паливо на ринку, щоб підвищити ціну монети?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/6b5bd3c066dbad6618a6b91b54619fc2.)
Враховуючи, що масштабні потрясіння минулого тижня відбулися в основному за один день, марно сперечатися про те, чи передують кури яйцям. Фактори, що зумовлюють цей крок, різноманітні, і хеджування гамма-експозицій дилерів, безумовно, відіграє певну роль.
! [Біткойн коливається на максимумі $30 004, чи є ще паливо на ринку, щоб підвищити ціну монети?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/5a7b7d880ce48ae8dedae98891155e05.)
Однак дискусійним є той факт, що «гамма-стиснення» може повторитися цього тижня. Гамма-експозиції трейдерів зросли, і подальші рухи на споті можуть знову призвести до примусових потоків хеджування.
Але за останній тиждень кілька факторів мали інші наслідки. Гамма-експозиція трейдерів минулого тижня могла стати тією іскрою, яка запустила порохову бочку – порохову бочку ліквідації, довгого попиту з кредитним плечем і спотові погоні.
Важливо визнати, що позиції на ринку безстрокових ф'ючерсів (ліквідація), природний спотовий попит і будь-які потенційні події (те, про що був DTCC минулого тижня) також повинні існувати, щоб побачити вибух, як рух на 10% за день.
! [Біткойн коливається на максимумі $30 004, чи є ще паливо на ринку, щоб підвищити ціну монети?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/93bdcc34bd31663b1acd25011c231f09.)
Дякую @Amberdataio, @volmexfinance @CoinSharesCo та @glxyresearch за графік.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Біткойн коливається на максимумі в 30 004 долари, чи є ще паливо на ринку, щоб підвищити ціну монети?
Оригінальний автор: Кріс Ньюхаус (@CryptoDeFiGuy)
Компіляція: Джойс, BlockBeats
! [Біткойн коливається на максимумі $30 004, чи є ще паливо на ринку, щоб підвищити ціну монети?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/0f9ed8380fec8961c7eb556bdc58b59e.)
Минулого тижня Алекс Торн (@intangiblecoins), керівник відділу досліджень Galaxy Research, зазначив, що в міру зростання спотової ціни BTC маркетмейкери біткоіни-опціонів все частіше шортять гаму, тому в короткостроковій перспективі ціна біткойнов схильна до зростання і важко різко впасти через (гамма-стиснення).
Примітка BlockBeats: Гамма - це індикатор в торгівлі опціонами, який вказує на те, наскільки ціна опціону чутлива до змін ціни базового активу і як швидко необхідно скоригувати хеджовану позицію. Гамма-стиснення відноситься до явища, коли маркет-мейкерам або власникам опціонів необхідно постійно купувати або продавати базовий актив через накопичення гамма-ризику в торгівлі опціонами, що, в свою чергу, штовхає вгору ціну базового активу.
Деякі аналітики вважають, що "гамма-вичавлювання" може повторитися цього тижня. Своїми інсайтами ділиться Кріс Ньюхаус (@CryptoDeFiGuy), аналітик ризиків криптоінвестора та маркет-мейкера AlphaLab Capital. BlockBeats компілюється наступним чином:
Провівши деякий час у дослідженні ціноутворення, хеджування, торгівлі та проникненні в простір криптовалютних опціонів, я подумав, що це буде гарний час, щоб поставити кілька запитань, щоб навчитися розбиратися в явищі «гамма-стиснення», яке з'явилося.
! [Біткойн коливається на максимумі $30 004, чи є ще паливо на ринку, щоб підвищити ціну монети?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/d9c514028e3851c1487c353d7bf2b1fd.)
Попередня інформація: Я вважаю, що методологія, яка використовується @Amberdata для визначення «дилерської гами» з потоків роздрібних опціонів, досить сувора. Я використовую їхні графіки роками. Примітка: Вплив гами дилера має сенс лише в тому випадку, якщо ви можете з упевненістю припустити, що ДИЛЕР позначено.
! [Біткойн коливається на максимумі $30 004, чи є ще паливо на ринку, щоб підвищити ціну монети?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/51fc5eff005c5d876949eacff8cbff8b.)
Це дуже важливо, оскільки передбачається, що трейдери хеджують свої потенційні ризики, і тому їхні потенційні потоки можна розглядати як каталізатори руху цін. Є кілька речей, які слід враховувати щодо того, як керувати дельта-хеджуванням та гамма-експозицією.
Пасивне та активне впорядкування
Виконання, тобто короткостроковий TWAP/VWAP
позабіржові/двосторонні операції з іншим контрагентом/дилером
Визначити ставку фінансування спотових/ф'ючерсних/безстрокових контрактів
Конкретні параметри хеджування, такі як % зміни базису або час, що минув з моменту останнього хеджування
Волатильність ринку/думки
Ніхто не збирається постійно підстраховувати свої прирости щосекунди.
! [Біткойн коливається на максимумі $30 004, чи є ще паливо на ринку, щоб підвищити ціну монети?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/104bd6ad6bef09aae8608efd24ebfada.)
Цей графік пояснює, що кількість дельти, яку трейдер повинен купити на кожен 1% приріст, є досить приголомшливою. Це хороший спосіб надати візуальне число ризику, який необхідно хеджувати, а також допомагає візуалізувати збільшення гамма-ризику.
! [Біткойн коливається на максимумі $30 004, чи є ще паливо на ринку, щоб підвищити ціну монети?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/07365f75dc2eb5598553f1466edccf11.)
Це не просто одна сутність, а сума зазначених гамма-експозицій, а це означає, що хеджування $X може відбуватися, незважаючи на різні рівні; Але кожен торговий суб'єкт відрізняється термінами та виконанням хеджування, а також вагами, які вони надають певним факторам.
Не буде купки трейдерів, які скажуть: «Гей, хлопці, всі готові купити наш дельта-хедж за 32 долари». Хиткість цього прозорого потоку та різниця в параметрах хеджування означає, що, хоча ми знаємо, що певний потік хеджування відбудеться, ми не знаємо, як і коли це станеться.
! [Біткойн коливається на максимумі $30 004, чи є ще паливо на ринку, щоб підвищити ціну монети?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/6b5bd3c066dbad6618a6b91b54619fc2.)
Враховуючи, що масштабні потрясіння минулого тижня відбулися в основному за один день, марно сперечатися про те, чи передують кури яйцям. Фактори, що зумовлюють цей крок, різноманітні, і хеджування гамма-експозицій дилерів, безумовно, відіграє певну роль.
! [Біткойн коливається на максимумі $30 004, чи є ще паливо на ринку, щоб підвищити ціну монети?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/5a7b7d880ce48ae8dedae98891155e05.)
Однак дискусійним є той факт, що «гамма-стиснення» може повторитися цього тижня. Гамма-експозиції трейдерів зросли, і подальші рухи на споті можуть знову призвести до примусових потоків хеджування.
Але за останній тиждень кілька факторів мали інші наслідки. Гамма-експозиція трейдерів минулого тижня могла стати тією іскрою, яка запустила порохову бочку – порохову бочку ліквідації, довгого попиту з кредитним плечем і спотові погоні.
Важливо визнати, що позиції на ринку безстрокових ф'ючерсів (ліквідація), природний спотовий попит і будь-які потенційні події (те, про що був DTCC минулого тижня) також повинні існувати, щоб побачити вибух, як рух на 10% за день.
! [Біткойн коливається на максимумі $30 004, чи є ще паливо на ринку, щоб підвищити ціну монети?] ](https://cdn-img.panewslab.com//panews/2022/11/1/images/93bdcc34bd31663b1acd25011c231f09.)
Дякую @Amberdataio, @volmexfinance @CoinSharesCo та @glxyresearch за графік.