1. Порівняння кривої ціноутворення > Вартість зміни ухилу
З жовтня конкурентне середовище Socialfi поступово прояснилося, а деякі конкуруючі продукти поступово зникли з ринку. Озираючись назад на розвиток Friend.tech, економічна модель (особливо крива ціноутворення) зіграла дуже ключову роль, зокрема, крива ціноутворення ФТ має такі характеристики:
Позитивний і негативний характер різниці гарантує, що ціна продовжує зростати зі збільшенням кількості людей, і вона зростає все швидше і швидше, гарантуючи, що людина, яка стоїть перед ним, заробляє гроші;
16 000 для досягнення відносно прийнятної пропускної спроможності в масштабі громади;
Зі збільшенням кількості людей, особливо після 100-200, крива стає крутішою, волатильність цін висока, а вантажопідйомність поступово зменшується;
Крайня ліва частина кривої є найприбутковішим діапазоном покупок на даний момент, але частина FT монополізована ботами і являє собою форму доходу, подібну до «MEV».
Для більш детального пояснення, будь ласка, зверніться до: Детальні пояснення Friend.tech економічні моделі: теорія ігор, очікувана вартість і фантом кривої попиту
З точки зору конкуруючих продуктів, Cipher, PostTech і NewBitcoinCity повністю зберігають формулу FT, і всі протоколи, як і раніше, побудовані як квадратичні функції, зберігаючи першу похідну >0; Друга похідна >0; 3-тя похідна = 0, що забезпечить продовження ефекту FOMO/заробляння грошей FT.
Зміна кривої Нью-Біткойн-Сіті в основному пов'язана зі зміною валюти на основі вартості та зміною ціни BTC, тоді як SA та TOMO внесли деякі корективи у форму кривої, в якій SA додає первинний член і постійний член на основі квадратичного члена (K²), і зменшує коефіцієнт первинного доданка, що теоретично призводить до того, що крива стає більш поступовою (зростає повільніше) і початкова ціна зростає, але оскільки значення постійного члена SA дуже мало, Тож цю зміну нелегко виявити. Зміна Томо відбувається набагато простіше, зменшуючи квадратичний коефіцієнт приблизно на 73%.
Як бачимо, і SA, і TOMO істотно змінюють темпи зростання кривої. Виходячи з цієї зміни, ціна SA і TOMO буде нижчою за однакову кількість ключа, де рівень цін SA залишиться в межах 15%-20% від FT, а ціна TOMO становитиме 37% від FT.
**Загалом, ця зміна не є чимось новим, а більш плоска ціна є палицею з двома кінцями для імітації пластин. ** З одного боку, FT забезпечує заклепку вартості, і розумно, щоб той самий ключ гравця був нижчим, ніж FT на імітаційних дисках, а нижча ціна принесе краще прийняття та більшу вантажопідйомність користувача. Але з іншого боку, більш плоска крива означає гірший ефект багатства, що є одним із ключових факторів залучення сотень тисяч користувачів до FT.
Звичайно, крута цінова крива не обходиться без ціни, і зворотною стороною спіралі є низхідна спіраль: TVL від Frien.tech впав з 27 000 ETH до 21 000 ETH за минулий тиждень, зниження менш ніж на 20%, але обвал ціни та зрада 33, які принесли набагато більше, ніж це.
Боти FT і високі комісії – це проблема, яку бачать усі, а чистий відтік, який вони приносять, вбиває Friend.tech. **Як показано на графіку нижче, TVL Friend.tech походить від депозитів користувачів, де PnL, згенеровані транзакціями користувачів, і роялті, отримані емітентом, не знімаються, а використовуються для продовження інвестування, а гроші залишаються в угоді. Однак частина «доходу MEV», зароблена ботом, і комісія, зароблена протоколом, безпосередньо стануть чистим відтоком коштів.
Важко кількісно оцінити «дохід від MEV», який отримують боти, але перехід засновника DWF AG у FT у вересні є типовим випадком. Перша ціна покупки, яка відображається на фронтенді FT, становить 0,4ETH, що означає, що бот безпосередньо купив 80+ ключів за середньою ціною 0,135E. Ці ключі були продані протягом наступних 48 годин, а ціна угоди становила 1,1E-1,5E. Виходячи з цієї оцінки, бот заробив близько 100 ETH у кімнаті AG, і весь цей прибуток був отриманий від втрат користувачів.
Дані DUNE показують, що станом на 25 жовтня сукупна плата за обробку, що припадає на сторону проекту, становила 13 840 ETH. Згідно з розрахунком TVL найвищої точки в 27 000 ETH, сукупна сума ETH, внесена користувачами, становить не менше 40 000 ETH. Навіть без урахування доходу від ботів MEV, чистих виплат від роялті KOL і чистого відтоку від шахрайства з фальшивими обліковими записами, FT заробила понад 30% від основної суми своїх користувачів, якій лише три місяці. **
Коли TVL зростає, користувач відчуває це не так сильно. Але як тільки TVL йде вниз або навіть просто вбік, шок стає надзвичайно сильним. Рейк протоколу, дохід від MEV бота + чисте зняття роялті KOL + чистий відтік з фальшивого облікового запису Шахрайство - все це приносить [неторговий], якщо ми оцінюємо останні три пункти в 5 000 ETH (що вже дуже консервативно), то сукупний загальний депозит користувачів становить 45 000 ETH.
Як згадувалося в попередній статті, балансова вартість Кі приблизно втричі перевищує реальний TVL. Таким чином, коли TVL становить 27 000 ETH, балансова вартість ключа становить близько 81 000 ETH, і в порівнянні з основною сумою в 45 000 ETH, користувач отримує в середньому 80% позитивного прибутку, а коли TVL падає до 21 000 ETH, балансова вартість всіх ключів падає до 63 000 ETH, а середній дохід користувача падає до 40%. Видно, що прибутковість книги Кі використовується з кредитним плечем. Якщо TVL продовжить падати до 15 000E, загальна балансова вартість користувача дорівнюватиме загальній вкладеній основній сумі, а якщо враховувати комісію за транзакцію та бід-аск спред, користувач увійде в загальний стан збитку.
В даний час крах консенсусу FT 33 був переданий Томо. Якщо висока маржа Protocol + Bot збережеться, це буде лише питанням часу, коли FT та інші SociaFi впадуть, і тенденція до краху прискориться в міру падіння прибутковості книг. Ми сподівалися, що Friend.tech вирішимо проблеми з прокачуванням протоколу та ботами, але, здається, наразі нічого не змінилося. Крім того, нещодавні зміни в правилах балів об'єктивно призвели до транзакцій користувачів, які чистять точки, що ще більше збільшує тертя транзакцій; І засновник, 0xRacer, також зняв високі гонорари, зароблені його ключем.
3. Як можна покращити криву?
Розмірковуючи далі, якщо ми все ще зберігаємо вигляд P = K²/C + D (C і D є константами), нам потрібно враховувати наступні фактори при налаштуванні формули ціноутворення:
Кривий темп зростання та ціна
Чим швидший темп зростання, тим більше FOMO, в основному за рахунок збільшення постійної C, а конкуренти, як правило, знижують темп зростання, щоб зробити криву більш плавною. Однак відправною точкою такого підходу є скоріше збереження [низької ціни] Key, а між TVL імітаційного диска та FT-буде величезний розрив, тому розумніше буде мати нижчу ціну у випадку з тим самим власником.
Кількість людей, яких може прийняти громада
Темпи зростання кривої також визначатимуть максимальну кількість людей у вашій громаді. Якщо потрібна більша потужність, потрібно зробити криву більш плавною:
(1) Збільште постійну C
(2) Встановіть функцію сегментації, і останні кілька абзаців будуть більш плоскими
(3) Необхідно обчислити пропорційне співвідношення між P і P FT-Key у випадку того ж X
Значення MEV на крайньому лівому кінці кривої
**Розв'яжіть «проблему MEV», пов'язану з тим, що ви є ботом **
(1) Додайте додатний відрізок доданок D, щоб отримати початкову ціну > 0 (Томо встановлює D, але значення настільки низьке, що його можна ігнорувати). У такого підходу є і недолік: він призводить до зниження мультиплікатора ефекту багатства
(2) Додайте плоску або горизонтальну криву в крайньому лівому куті
(3) IDO з фіксованою ціною (попередній продаж, різниця з 2 полягає в тому, що один - першим прийшов - першим обслужений, один - справедливий продаж)
(4) Власникам житла дозволяється робити попереднє замовлення
З точки зору форми кривої, існує два типи ідей поліпшення, один з яких полягає в безпосередній зміні параметрів C і D. Це також найпоширеніший спосіб удосконалення в даний час, і проблема MEV також може бути вирішена в деякій мірі шляхом зміни постійної D.
Друга форма полягає в налаштуванні кусково-кускової функції. **Ця практика дозволяє встановлювати різні параметри в різних цінових діапазонах для різних цілей. Наприклад, встановіть м'яку криву або навіть горизонтальну криву в першій половині кривої, щоб завершити анти-MEV або IDO-подібну ініціацію. Серед них патерн IDO має позитивне значення для вирішення помилок Bot MEV та релізів (що більш помітно на Tomo).
Знову ж таки, це має свою ціну. Якщо плоску криву застосувати на лівому кінці, ефект початкового багатства буде значно ослаблений, і величину пропозиції на лівому кінці потрібно додатково враховувати, оскільки занадто велика пропозиція може поглинути потенційні ефекти покупки або багатства.
Об'єктивним фактом є те, що «послуг» або «інформації», що надаються більшістю власників номерів, недостатньо для підтримки вартості Key, або ціна Key взагалі завищена, і причина цієї проблеми полягає в тому, що спекулятивний попит і попит на Friend.tech заплутують реальний попит на комунальні послуги, а ринок FT та імітації також роблять вибір цінової кривої, виходячи з ділових цілей.
Більшість людей думають про ключі як про просто соціальні токени, але насправді ключі можуть представляти будь-який актив. **Friend.tech наводить нас на думку: ввести випуск і торгівлю активами в «Social» як «Fi», щоб завершити фінальний замкнутий цикл SocialFi. Для FT і більшості імітаційних дисків ключ представляє особистий бренд або особисту репутацію KOL, але це не означає, що це те, чим є SocialFi. Навіть якщо він все ще базується на FT, ви можете помістити в ключ будь-який актив, наприклад, еквіті або токен проєкту Web3 (хтось уже це зробив), і в цьому випадку ключ представляє токен або акцію; Або використовуйте FT для завершення IDO, де ключ представляє частку інвестицій або майбутніх вимог (можливо, скоро з'являться проекти, які це роблять).
В даний час здається, що функції ФТ і імітаційного диска занадто прості, і вони не можуть бути добре реалізовані для якихось похідних потреб. Інший спосіб зробити це — запровадити випуск активів у наявних соціальних/контентних продуктах Web3 (таких як DeBox, CrossSpace тощо). Наприклад, DeBox позиціонується як найбільш нативна платформа управління DAO і побудувала соціальну платформу, що охоплює чат, динаміку та функції спільноти на основі DID, а також надає функціональні компоненти, такі як голосування, пропозиції, виявлення авторизації токенів та транзакції. Маючи достатню кількість користувачів, міцні соціальні зв'язки, інформацію, інструменти управління та торгові інструменти, DeBox наразі має 1,5 мільйона зареєстрованих користувачів, 100 мільйонів+ середньоденних повідомлень і має високу масштабованість на функціональному рівні, що, природно, підходить для впровадження ефективного рішення для випуску активів, а також економічної моделі та кривої ціни, які підходять для типів бізнесу.
Активи тут включають, але не обмежуються ними, конкретний контент, децентралізовані групи та навіть меми, які не мають змісту, але мають спільну волю групи; Завдяки низці соціальних інструментів та інфраструктури для обслуговування цих активів, цінність Key справді замкне цикл.
Зрештою, найбільша різниця між Fi і Понці полягає в тому, чи існує актив і чи має він цінність, і ми ніколи не можемо ігнорувати це. **
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
friend.tech Розширення економічної моделі: яка цінова крива потрібна SocialFi?
Автор: Локі
1. Порівняння кривої ціноутворення > Вартість зміни ухилу
З жовтня конкурентне середовище Socialfi поступово прояснилося, а деякі конкуруючі продукти поступово зникли з ринку. Озираючись назад на розвиток Friend.tech, економічна модель (особливо крива ціноутворення) зіграла дуже ключову роль, зокрема, крива ціноутворення ФТ має такі характеристики:
Для більш детального пояснення, будь ласка, зверніться до: Детальні пояснення Friend.tech економічні моделі: теорія ігор, очікувана вартість і фантом кривої попиту
З точки зору конкуруючих продуктів, Cipher, PostTech і NewBitcoinCity повністю зберігають формулу FT, і всі протоколи, як і раніше, побудовані як квадратичні функції, зберігаючи першу похідну >0; Друга похідна >0; 3-тя похідна = 0, що забезпечить продовження ефекту FOMO/заробляння грошей FT.
Зміна кривої Нью-Біткойн-Сіті в основному пов'язана зі зміною валюти на основі вартості та зміною ціни BTC, тоді як SA та TOMO внесли деякі корективи у форму кривої, в якій SA додає первинний член і постійний член на основі квадратичного члена (K²), і зменшує коефіцієнт первинного доданка, що теоретично призводить до того, що крива стає більш поступовою (зростає повільніше) і початкова ціна зростає, але оскільки значення постійного члена SA дуже мало, Тож цю зміну нелегко виявити. Зміна Томо відбувається набагато простіше, зменшуючи квадратичний коефіцієнт приблизно на 73%.
Як бачимо, і SA, і TOMO істотно змінюють темпи зростання кривої. Виходячи з цієї зміни, ціна SA і TOMO буде нижчою за однакову кількість ключа, де рівень цін SA залишиться в межах 15%-20% від FT, а ціна TOMO становитиме 37% від FT.
! friend.tech Розширення економічної моделі: яка цінова крива потрібна SocialFi?
**Загалом, ця зміна не є чимось новим, а більш плоска ціна є палицею з двома кінцями для імітації пластин. ** З одного боку, FT забезпечує заклепку вартості, і розумно, щоб той самий ключ гравця був нижчим, ніж FT на імітаційних дисках, а нижча ціна принесе краще прийняття та більшу вантажопідйомність користувача. Але з іншого боку, більш плоска крива означає гірший ефект багатства, що є одним із ключових факторів залучення сотень тисяч користувачів до FT.
! friend.tech Розширення економічної моделі: яка цінова крива потрібна SocialFi?
Звичайно, крута цінова крива не обходиться без ціни, і зворотною стороною спіралі є низхідна спіраль: TVL від Frien.tech впав з 27 000 ETH до 21 000 ETH за минулий тиждень, зниження менш ніж на 20%, але обвал ціни та зрада 33, які принесли набагато більше, ніж це.
! friend.tech Розширення економічної моделі: яка цінова крива потрібна SocialFi?
По-друге, сірий носоріг FT: чистий відтік коштів
Боти FT і високі комісії – це проблема, яку бачать усі, а чистий відтік, який вони приносять, вбиває Friend.tech. **Як показано на графіку нижче, TVL Friend.tech походить від депозитів користувачів, де PnL, згенеровані транзакціями користувачів, і роялті, отримані емітентом, не знімаються, а використовуються для продовження інвестування, а гроші залишаються в угоді. Однак частина «доходу MEV», зароблена ботом, і комісія, зароблена протоколом, безпосередньо стануть чистим відтоком коштів.
! friend.tech Розширення економічної моделі: яка цінова крива потрібна SocialFi?
Важко кількісно оцінити «дохід від MEV», який отримують боти, але перехід засновника DWF AG у FT у вересні є типовим випадком. Перша ціна покупки, яка відображається на фронтенді FT, становить 0,4ETH, що означає, що бот безпосередньо купив 80+ ключів за середньою ціною 0,135E. Ці ключі були продані протягом наступних 48 годин, а ціна угоди становила 1,1E-1,5E. Виходячи з цієї оцінки, бот заробив близько 100 ETH у кімнаті AG, і весь цей прибуток був отриманий від втрат користувачів.
Дані DUNE показують, що станом на 25 жовтня сукупна плата за обробку, що припадає на сторону проекту, становила 13 840 ETH. Згідно з розрахунком TVL найвищої точки в 27 000 ETH, сукупна сума ETH, внесена користувачами, становить не менше 40 000 ETH. Навіть без урахування доходу від ботів MEV, чистих виплат від роялті KOL і чистого відтоку від шахрайства з фальшивими обліковими записами, FT заробила понад 30% від основної суми своїх користувачів, якій лише три місяці. **
! friend.tech Розширення економічної моделі: яка цінова крива потрібна SocialFi?
Коли TVL зростає, користувач відчуває це не так сильно. Але як тільки TVL йде вниз або навіть просто вбік, шок стає надзвичайно сильним. Рейк протоколу, дохід від MEV бота + чисте зняття роялті KOL + чистий відтік з фальшивого облікового запису Шахрайство - все це приносить [неторговий], якщо ми оцінюємо останні три пункти в 5 000 ETH (що вже дуже консервативно), то сукупний загальний депозит користувачів становить 45 000 ETH.
Як згадувалося в попередній статті, балансова вартість Кі приблизно втричі перевищує реальний TVL. Таким чином, коли TVL становить 27 000 ETH, балансова вартість ключа становить близько 81 000 ETH, і в порівнянні з основною сумою в 45 000 ETH, користувач отримує в середньому 80% позитивного прибутку, а коли TVL падає до 21 000 ETH, балансова вартість всіх ключів падає до 63 000 ETH, а середній дохід користувача падає до 40%. Видно, що прибутковість книги Кі використовується з кредитним плечем. Якщо TVL продовжить падати до 15 000E, загальна балансова вартість користувача дорівнюватиме загальній вкладеній основній сумі, а якщо враховувати комісію за транзакцію та бід-аск спред, користувач увійде в загальний стан збитку.
! friend.tech Розширення економічної моделі: яка цінова крива потрібна SocialFi?
В даний час крах консенсусу FT 33 був переданий Томо. Якщо висока маржа Protocol + Bot збережеться, це буде лише питанням часу, коли FT та інші SociaFi впадуть, і тенденція до краху прискориться в міру падіння прибутковості книг. Ми сподівалися, що Friend.tech вирішимо проблеми з прокачуванням протоколу та ботами, але, здається, наразі нічого не змінилося. Крім того, нещодавні зміни в правилах балів об'єктивно призвели до транзакцій користувачів, які чистять точки, що ще більше збільшує тертя транзакцій; І засновник, 0xRacer, також зняв високі гонорари, зароблені його ключем.
3. Як можна покращити криву?
Розмірковуючи далі, якщо ми все ще зберігаємо вигляд P = K²/C + D (C і D є константами), нам потрібно враховувати наступні фактори при налаштуванні формули ціноутворення:
Чим швидший темп зростання, тим більше FOMO, в основному за рахунок збільшення постійної C, а конкуренти, як правило, знижують темп зростання, щоб зробити криву більш плавною. Однак відправною точкою такого підходу є скоріше збереження [низької ціни] Key, а між TVL імітаційного диска та FT-буде величезний розрив, тому розумніше буде мати нижчу ціну у випадку з тим самим власником.
Темпи зростання кривої також визначатимуть максимальну кількість людей у вашій громаді. Якщо потрібна більша потужність, потрібно зробити криву більш плавною:
(1) Збільште постійну C
(2) Встановіть функцію сегментації, і останні кілька абзаців будуть більш плоскими
(3) Необхідно обчислити пропорційне співвідношення між P і P FT-Key у випадку того ж X
Значення MEV на крайньому лівому кінці кривої
**Розв'яжіть «проблему MEV», пов'язану з тим, що ви є ботом **
(1) Додайте додатний відрізок доданок D, щоб отримати початкову ціну > 0 (Томо встановлює D, але значення настільки низьке, що його можна ігнорувати). У такого підходу є і недолік: він призводить до зниження мультиплікатора ефекту багатства
(2) Додайте плоску або горизонтальну криву в крайньому лівому куті
(3) IDO з фіксованою ціною (попередній продаж, різниця з 2 полягає в тому, що один - першим прийшов - першим обслужений, один - справедливий продаж)
(4) Власникам житла дозволяється робити попереднє замовлення
! friend.tech Розширення економічної моделі: яка цінова крива потрібна SocialFi?
З точки зору форми кривої, існує два типи ідей поліпшення, один з яких полягає в безпосередній зміні параметрів C і D. Це також найпоширеніший спосіб удосконалення в даний час, і проблема MEV також може бути вирішена в деякій мірі шляхом зміни постійної D.
Друга форма полягає в налаштуванні кусково-кускової функції. **Ця практика дозволяє встановлювати різні параметри в різних цінових діапазонах для різних цілей. Наприклад, встановіть м'яку криву або навіть горизонтальну криву в першій половині кривої, щоб завершити анти-MEV або IDO-подібну ініціацію. Серед них патерн IDO має позитивне значення для вирішення помилок Bot MEV та релізів (що більш помітно на Tomo).
Знову ж таки, це має свою ціну. Якщо плоску криву застосувати на лівому кінці, ефект початкового багатства буде значно ослаблений, і величину пропозиції на лівому кінці потрібно додатково враховувати, оскільки занадто велика пропозиція може поглинути потенційні ефекти покупки або багатства.
! friend.tech Розширення економічної моделі: яка цінова крива потрібна SocialFi?
По-четверте, що ще може нести Key, крім KOL?
Об'єктивним фактом є те, що «послуг» або «інформації», що надаються більшістю власників номерів, недостатньо для підтримки вартості Key, або ціна Key взагалі завищена, і причина цієї проблеми полягає в тому, що спекулятивний попит і попит на Friend.tech заплутують реальний попит на комунальні послуги, а ринок FT та імітації також роблять вибір цінової кривої, виходячи з ділових цілей.
Більшість людей думають про ключі як про просто соціальні токени, але насправді ключі можуть представляти будь-який актив. **Friend.tech наводить нас на думку: ввести випуск і торгівлю активами в «Social» як «Fi», щоб завершити фінальний замкнутий цикл SocialFi. Для FT і більшості імітаційних дисків ключ представляє особистий бренд або особисту репутацію KOL, але це не означає, що це те, чим є SocialFi. Навіть якщо він все ще базується на FT, ви можете помістити в ключ будь-який актив, наприклад, еквіті або токен проєкту Web3 (хтось уже це зробив), і в цьому випадку ключ представляє токен або акцію; Або використовуйте FT для завершення IDO, де ключ представляє частку інвестицій або майбутніх вимог (можливо, скоро з'являться проекти, які це роблять).
В даний час здається, що функції ФТ і імітаційного диска занадто прості, і вони не можуть бути добре реалізовані для якихось похідних потреб. Інший спосіб зробити це — запровадити випуск активів у наявних соціальних/контентних продуктах Web3 (таких як DeBox, CrossSpace тощо). Наприклад, DeBox позиціонується як найбільш нативна платформа управління DAO і побудувала соціальну платформу, що охоплює чат, динаміку та функції спільноти на основі DID, а також надає функціональні компоненти, такі як голосування, пропозиції, виявлення авторизації токенів та транзакції. Маючи достатню кількість користувачів, міцні соціальні зв'язки, інформацію, інструменти управління та торгові інструменти, DeBox наразі має 1,5 мільйона зареєстрованих користувачів, 100 мільйонів+ середньоденних повідомлень і має високу масштабованість на функціональному рівні, що, природно, підходить для впровадження ефективного рішення для випуску активів, а також економічної моделі та кривої ціни, які підходять для типів бізнесу.
! friend.tech Розширення економічної моделі: яка цінова крива потрібна SocialFi?
Інтерфейс DeBox
Активи тут включають, але не обмежуються ними, конкретний контент, децентралізовані групи та навіть меми, які не мають змісту, але мають спільну волю групи; Завдяки низці соціальних інструментів та інфраструктури для обслуговування цих активів, цінність Key справді замкне цикл.
Зрештою, найбільша різниця між Fi і Понці полягає в тому, чи існує актив і чи має він цінність, і ми ніколи не можемо ігнорувати це. **