Активність попиту та пропозиції на первинному ринку знижувалася три квартали поспіль
У 3 кварталі 2023 року загальний обсяг фінансування ринку становив 1,694 млрд доларів США, відбулося 170 заходів фінансування, а середній розмір фінансування дещо зріс (Ramp і BitGo, дві інфраструктури фондів для традиційних установ, завершили фінансування на 400 млн). У жовтні 2023 року зібрана сума становила $426 млн, що є найнижчою сумою, залученою майже за чотири роки. Обсяги фінансування та фінансування заходів продовжують скорочуватися, загальна торгівля на ринку не активна, а установи, як і раніше, дотримуються переважно консервативних стратегій, а основні кошти вкладаються в інфраструктуру та сильні фундаментальні проекти, такі як Flashbot.
Джерело: RootData
Ринкові настрої притупилися і, як очікується, покращаться в найближчі два квартали
У процесі безперервного падіння інвестиційних та фінансових фондів падіння поступово звужується, а початкові основні треки, такі як DeFi, GameFi та ігри, впали до точки замерзання, а проєкти RWA та BTC не принесли постійної активності на ринку альткоїнів.
Ми вважаємо, що поточний стан первинного ринку був схожий на емоційний тупий у 4 кварталі 2019 року, установи інвестують лише в проєкти з сильними фундаментальними показниками, а проєкти оптимізації традиційного треку завершили макет базового фреймворку за останні півтора року, і вони є відносно консервативними для емоційних або невеликих інноваційних проєктів, і ринку важко за короткий проміжок часу подолати емоційну точку заморожування новим наративом. Поточний стан ринку потребує відновлення довіри після якісної зміни фундаментального зростання.
ДЖЕРЕЛО ДІАГРАМИ: ROOTDATA 2023.09.28
З огляду на поточний обсяг ончейн-фондів, кількість гаманців і основи інфраструктури продовжують зростати, ми вважаємо, що первинний ринок переживає дно і, як очікується, досягне дна в найближчі два квартали:
Zksync, Starknet, Celestia, Layerzero, Eigenlayer, Scroll та інші проєкти матимуть великі фундаментальні оновлення та ітерації тестової мережі протягом наступних двох кварталів, або буде запущено основну мережу, що може стимулювати потенційну активність поведінки в мережі та можливості для подальшого екологічного макета.
Після оновлення Ethereum Cancun екосистема L2 принесе подальше процвітання, TVL екосистеми L2 в 3 кварталі стабілізується на рівні 10 мільярдів доларів США, а обсяг активів і обсяг торгів увійдуть в період вузького місця зростання.
Ігровий трек відкриє масштабний запуск, який має високу ймовірність стимулювання ринку; У другій половині 2021 року обсяг фінансування ігор перевищив 5 мільярдів доларів США, і після більш ніж півтора року підготовки нове покоління ланцюгових ігор було значно покращено з точки зору якості виробництва, операційної зрілості, зручності гри та оптимізації досвіду, і буде запущено в найближчі три квартали.
Аналіз галузевих треків
Загалом цей цикл ведмежого ринку тривав понад 6 кварталів, протягом яких майже всі старі наративи тією чи іншою мірою еволюціонували та розвивалися, деякі з яких були повністю сфальсифіковані ринком, а також з'являлися нові наративи один за одним, щоб промацати ґрунт, генеруючи ефективний зворотний зв'язок з ринком. Ми вважаємо, що за 6 кварталів спостережних досліджень ринок згенерував достатню кількість індуктивних та дедуктивних матеріалів, які можуть призвести до більш надійних дослідницьких ідей та перспектив.
ETH оновиться в Канкуні протягом наступних шести місяців, а BTC матиме наступний халвінг через 7 місяців; Ми вважаємо, що станом на 3 квартал 2023 року на ринку в основному з'явилися потенційні основні напрямки наступного циклу бичачого ринку
Ґрунтуючись на минулому ринковому досвіді та індуктивному підсумку, ми розділяємо існуючі основні напрямки на чотири категорії відповідно до пріоритету виникнення, причин спалаху зростання, масштабів загальної пропозиції та інших факторів:
Легітимність Ethereum (важливо)
Легітимність Ethereum в основному описує основний технологічний шлях поточного розвитку блокчейну, і ця категорія зібрала понад 10 мільярдів доларів США на ведмежому ринку за 6 кварталів, що в основному становить близько 40% від усього масштабу збору коштів на ринку.
Оскільки аірдроп великомасштабних проєктів став одним із небагатьох ефективних шляхів випуску активів та гарячих точок ринку на ведмежому ринку, такі проєкти продовжують накопичувати велику кількість даних користувачів та екологічних ресурсів. У той же час, важливою ключовою компетенцією проєктів у категорії «легітимність Ethereum» на ранній стадії є екологічний BD, який посилює голос бренду та екологічну увагу за допомогою спільних новин, вкладення наративів, очікувань аірдропів та сильної підтримки капіталу головних проєктів. Фундаментальний розвиток таких проектів в основному базується на побудові екології та наративу технології, на який не сильно впливають ринкові настрої та ціна біткойна, і з кращою фінансовою стійкістю та ефектом аірдропу, ми вважаємо, що легше стати головним провідним треком ринку на ранній стадії бичачого ринку. **
Поворотний момент в об'єктивному тренді або створення нового класу активів (значний)
Швидке зростання первинного ринку і лідерство на ринку зазвичай вимагає одного з наступних критеріїв:
Оригінальний трек або технічне середовище неухильно розвивалося, генерувалися нові наративні ідеї або операційні стратегії, такі як GameFi та DeFi;
Об'єктивні тенденції та стійке зростання обсягу користувачів або активів, досягнення якісних змін, які призводять до появи нових категорій товарів, таких як торгівля деривативами;
Нові наративи, генерація нових класів активів, з необмеженими каналами розповсюдження великої кількості нових активів, таких як NFT;
Тому ми розібралися, які категорії треків на поточному ринку відповідають одному з перерахованих вище критеріїв, і вважаємо, що деякі сегменти ринку почали поступово наближатися до точки перегину, і вона з більшою ймовірністю стане двигуном наступного витка бичачого ринку.
Розширення масштабу зрілих доріжок
Покладаючись на прориви користувацького сценарію або досвід роботи для залучення масштабного трафіку
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Огляд первинного ринку Web3 за 3 квартал 2023 року та аналіз треку: бичачий ринок поступовий, як його викласти?
*Автор:*Колін
Активність попиту та пропозиції на первинному ринку знижувалася три квартали поспіль
У 3 кварталі 2023 року загальний обсяг фінансування ринку становив 1,694 млрд доларів США, відбулося 170 заходів фінансування, а середній розмір фінансування дещо зріс (Ramp і BitGo, дві інфраструктури фондів для традиційних установ, завершили фінансування на 400 млн). У жовтні 2023 року зібрана сума становила $426 млн, що є найнижчою сумою, залученою майже за чотири роки. Обсяги фінансування та фінансування заходів продовжують скорочуватися, загальна торгівля на ринку не активна, а установи, як і раніше, дотримуються переважно консервативних стратегій, а основні кошти вкладаються в інфраструктуру та сильні фундаментальні проекти, такі як Flashbot.
Джерело: RootData
Ринкові настрої притупилися і, як очікується, покращаться в найближчі два квартали
У процесі безперервного падіння інвестиційних та фінансових фондів падіння поступово звужується, а початкові основні треки, такі як DeFi, GameFi та ігри, впали до точки замерзання, а проєкти RWA та BTC не принесли постійної активності на ринку альткоїнів.
Ми вважаємо, що поточний стан первинного ринку був схожий на емоційний тупий у 4 кварталі 2019 року, установи інвестують лише в проєкти з сильними фундаментальними показниками, а проєкти оптимізації традиційного треку завершили макет базового фреймворку за останні півтора року, і вони є відносно консервативними для емоційних або невеликих інноваційних проєктів, і ринку важко за короткий проміжок часу подолати емоційну точку заморожування новим наративом. Поточний стан ринку потребує відновлення довіри після якісної зміни фундаментального зростання.
ДЖЕРЕЛО ДІАГРАМИ: ROOTDATA 2023.09.28
З огляду на поточний обсяг ончейн-фондів, кількість гаманців і основи інфраструктури продовжують зростати, ми вважаємо, що первинний ринок переживає дно і, як очікується, досягне дна в найближчі два квартали:
Zksync, Starknet, Celestia, Layerzero, Eigenlayer, Scroll та інші проєкти матимуть великі фундаментальні оновлення та ітерації тестової мережі протягом наступних двох кварталів, або буде запущено основну мережу, що може стимулювати потенційну активність поведінки в мережі та можливості для подальшого екологічного макета.
Після оновлення Ethereum Cancun екосистема L2 принесе подальше процвітання, TVL екосистеми L2 в 3 кварталі стабілізується на рівні 10 мільярдів доларів США, а обсяг активів і обсяг торгів увійдуть в період вузького місця зростання.
Ігровий трек відкриє масштабний запуск, який має високу ймовірність стимулювання ринку; У другій половині 2021 року обсяг фінансування ігор перевищив 5 мільярдів доларів США, і після більш ніж півтора року підготовки нове покоління ланцюгових ігор було значно покращено з точки зору якості виробництва, операційної зрілості, зручності гри та оптимізації досвіду, і буде запущено в найближчі три квартали.
Аналіз галузевих треків
Загалом цей цикл ведмежого ринку тривав понад 6 кварталів, протягом яких майже всі старі наративи тією чи іншою мірою еволюціонували та розвивалися, деякі з яких були повністю сфальсифіковані ринком, а також з'являлися нові наративи один за одним, щоб промацати ґрунт, генеруючи ефективний зворотний зв'язок з ринком. Ми вважаємо, що за 6 кварталів спостережних досліджень ринок згенерував достатню кількість індуктивних та дедуктивних матеріалів, які можуть призвести до більш надійних дослідницьких ідей та перспектив.
ETH оновиться в Канкуні протягом наступних шести місяців, а BTC матиме наступний халвінг через 7 місяців; Ми вважаємо, що станом на 3 квартал 2023 року на ринку в основному з'явилися потенційні основні напрямки наступного циклу бичачого ринку
Ґрунтуючись на минулому ринковому досвіді та індуктивному підсумку, ми розділяємо існуючі основні напрямки на чотири категорії відповідно до пріоритету виникнення, причин спалаху зростання, масштабів загальної пропозиції та інших факторів:
Легітимність Ethereum (важливо)
Легітимність Ethereum в основному описує основний технологічний шлях поточного розвитку блокчейну, і ця категорія зібрала понад 10 мільярдів доларів США на ведмежому ринку за 6 кварталів, що в основному становить близько 40% від усього масштабу збору коштів на ринку.
Оскільки аірдроп великомасштабних проєктів став одним із небагатьох ефективних шляхів випуску активів та гарячих точок ринку на ведмежому ринку, такі проєкти продовжують накопичувати велику кількість даних користувачів та екологічних ресурсів. У той же час, важливою ключовою компетенцією проєктів у категорії «легітимність Ethereum» на ранній стадії є екологічний BD, який посилює голос бренду та екологічну увагу за допомогою спільних новин, вкладення наративів, очікувань аірдропів та сильної підтримки капіталу головних проєктів. Фундаментальний розвиток таких проектів в основному базується на побудові екології та наративу технології, на який не сильно впливають ринкові настрої та ціна біткойна, і з кращою фінансовою стійкістю та ефектом аірдропу, ми вважаємо, що легше стати головним провідним треком ринку на ранній стадії бичачого ринку. **
Поворотний момент в об'єктивному тренді або створення нового класу активів (значний)
Швидке зростання первинного ринку і лідерство на ринку зазвичай вимагає одного з наступних критеріїв:
Тому ми розібралися, які категорії треків на поточному ринку відповідають одному з перерахованих вище критеріїв, і вважаємо, що деякі сегменти ринку почали поступово наближатися до точки перегину, і вона з більшою ймовірністю стане двигуном наступного витка бичачого ринку.![]()
Розширення масштабу зрілих доріжок
Покладаючись на прориви користувацького сценарію або досвід роботи для залучення масштабного трафіку