На думку сировинних аналітиків JPMorgan, у новому році ціни на золото продовжать триматися вище $2000. Дорогоцінний метал виграє від додаткового зниження ставок у 2024 році, а також повернення інвестиційного попиту.
Дорогоцінні метали частково втратять додаткову підтримку, яку надає інфляція!
Як видно з Kriptokoin.com*, ціни на золото залишаються вище 2000 доларів, але щосили намагаються рухатися вперед. Інвестиційний банк, як і раніше, дотримується своєї думки, що «наш єдиний структурний прогноз зростання стосується золота та срібла». Однак очікується, що дорогоцінні метали втратять частину додаткової підтримки, яку надає висока інфляція. Наташа Канева, керівник відділу глобальної товарної стратегії JPMorgan, зазначила:
Сировинні товари навряд чи виграють від базової інфляції у 2024 році. Інфляція має опуститися нижче 3%. Отже, це, разом із правильним таймінгом ділового циклу, є двома умовами, які необхідні для відкриття довгих позицій. Це також зробить перспективи галузі у 2024 році дуже тактичними.
Економічна та геополітична невизначеність, як правило, є позитивними факторами для золота, яке широко розглядається як актив-притулок, оскільки воно залишається надійним засобом заощадження. Ціни на золото сильно корелюють з іншими класами активів. Тому не виключено, що він може виступати страховкою в часи падіння ринків і геополітичного стресу. Слабший долар і нижчі відсоткові ставки також додають привабливості неприбутковим злиткам. Аналітики зазначають, що очікування того, що ФРС знизить відсоткові ставки, відіграло важливу роль у нещодавньому зростанні цін на золото, як це було в останніх трьох циклах зниження ставок.
Показники золота в попередніх циклах зниження ставок ФРС.### Ціни на золото відкотяться перед ралі виходу
Грегорі Ширер, керівник відділу базової стратегії та стратегії дорогоцінних металів JPMorgan, сказав: «З усіх металів ми найбільше віримо в середньостроковий бичачий прогноз як для цін на золото, так і для цін на срібло до 2024 року та до першої половини 2025 року. Але терміни вступу й надалі залишатимуться критичними», — каже він. У зв'язку з цим Ширер робить наступну заяву:
На даний момент золото все ще виглядає досить багатим відповідно до базових курсів і валютних (FX) фундаментальних показників. Він також все ще вразливий до ще одного скромного відкату в найближчій перспективі, оскільки очікування щодо зниження ставки ФРС справдаються раніше, ніж ми очікували.
Ширер додає, що відкат цін у найближчі місяці слід розглядати як можливість для покупки напередодні ралі на виході, яке, як вони очікують, почнеться в середині 24 року, оскільки зростання ВВП США сповільнюється.
### Ставки на зниження ставок ФРС та їх вплив
JPMorgan Research прогнозує, що ФРС скоротить ставку на 125 базисних пунктів у другій половині 2024 року. Це на 25 базисних пунктів більше, ніж вони прогнозували у своєму прогнозі на 2024 рік, опублікованому минулого місяця. "Прогнози щодо цін на золото ґрунтуються на офіційних прогнозах ФРС, які передбачають, що базова інфляція знизиться до 2,4% у 2024 році та 2,2% у 2025 році, перш ніж повернутися до цільового рівня 2% у 2026 році", - зазначають аналітики.
Ґрунтуючись на цьому оновленому економічному прогнозі, JPMorgan прогнозує, що номінальна прибутковість 10-річних облігацій у США знизиться на 30 б.п. з 3,95% наприкінці 1 кварталу до 3,65% наприкінці 2024 року. Прогнозується, що реальна прибутковість знизиться з 1,75% до 1,45% за той же період часу. Вплив цих прогнозів на ціни на золото Ширер пояснює так:
У цей період ми вважаємо, що цикл зниження ставок ФРС і падіння реальної прибутковості в США стануть єдиною рушійною силою проривного ралі золота пізніше в 2024 році. Зворотна залежність золота від реальної прибутковості історично послаблювалася в циклах підвищення ставок ФРС, а потім знову посилювалася, коли прибутковість падала при переході до циклу зниження ставок.
### Прогнози цін на золото JPMorgan на 2024 та 2025 роки
На думку аналітиків, падіння прибутковості підштовхне ціни на золото до нових номінальних максимумів у другому кварталі 2024 року. Так, у 4 кварталі золото становитиме в середньому $2 175. У 3 кварталі 2025 року аналітики очікують, що середній тримісячний пік становитиме $2 300. Крім того, аналітики прогнозують, що покупки центральних банків продовжать підтримувати ціни на золото протягом усього 2024 року. Вони прогнозують, що позитивні чисті потоки ETF нарешті повернуться пізніше цього року. Ось що про це каже Ширер:
Деякі центральні банки все ще можуть збільшити резерви, оскільки установи прагнуть диверсифікувати свої резервні резерви. Таким чином, обсяги придбань залишаться структурно високими порівняно з кінцем 2010-х років.
Тим часом аналітики прогнозують, що після двох років зниження запасів золота ETF і чистих довгих позицій на біржах нижче середнього, підвищений апетит інвесторів також зробить значний внесок у ралі цін на золото у 2024 році.
Слідкуйте за нами в Twitter,* Facebook* та Instagram* та приєднуйтесь до нашого Telegram* * * YouTubeканалу, щоб бути в курсі останніх новин!
Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
JPMorgan оголошує прогнози цін на золото на 2024 та 2025 роки!
На думку сировинних аналітиків JPMorgan, у новому році ціни на золото продовжать триматися вище $2000. Дорогоцінний метал виграє від додаткового зниження ставок у 2024 році, а також повернення інвестиційного попиту.
Дорогоцінні метали частково втратять додаткову підтримку, яку надає інфляція!
Як видно з Kriptokoin.com*, ціни на золото залишаються вище 2000 доларів, але щосили намагаються рухатися вперед. Інвестиційний банк, як і раніше, дотримується своєї думки, що «наш єдиний структурний прогноз зростання стосується золота та срібла». Однак очікується, що дорогоцінні метали втратять частину додаткової підтримки, яку надає висока інфляція. Наташа Канева, керівник відділу глобальної товарної стратегії JPMorgan, зазначила:
Економічна та геополітична невизначеність, як правило, є позитивними факторами для золота, яке широко розглядається як актив-притулок, оскільки воно залишається надійним засобом заощадження. Ціни на золото сильно корелюють з іншими класами активів. Тому не виключено, що він може виступати страховкою в часи падіння ринків і геополітичного стресу. Слабший долар і нижчі відсоткові ставки також додають привабливості неприбутковим злиткам. Аналітики зазначають, що очікування того, що ФРС знизить відсоткові ставки, відіграло важливу роль у нещодавньому зростанні цін на золото, як це було в останніх трьох циклах зниження ставок.
Грегорі Ширер, керівник відділу базової стратегії та стратегії дорогоцінних металів JPMorgan, сказав: «З усіх металів ми найбільше віримо в середньостроковий бичачий прогноз як для цін на золото, так і для цін на срібло до 2024 року та до першої половини 2025 року. Але терміни вступу й надалі залишатимуться критичними», — каже він. У зв'язку з цим Ширер робить наступну заяву:
Ширер додає, що відкат цін у найближчі місяці слід розглядати як можливість для покупки напередодні ралі на виході, яке, як вони очікують, почнеться в середині 24 року, оскільки зростання ВВП США сповільнюється.
JPMorgan Research прогнозує, що ФРС скоротить ставку на 125 базисних пунктів у другій половині 2024 року. Це на 25 базисних пунктів більше, ніж вони прогнозували у своєму прогнозі на 2024 рік, опублікованому минулого місяця. "Прогнози щодо цін на золото ґрунтуються на офіційних прогнозах ФРС, які передбачають, що базова інфляція знизиться до 2,4% у 2024 році та 2,2% у 2025 році, перш ніж повернутися до цільового рівня 2% у 2026 році", - зазначають аналітики.
Ґрунтуючись на цьому оновленому економічному прогнозі, JPMorgan прогнозує, що номінальна прибутковість 10-річних облігацій у США знизиться на 30 б.п. з 3,95% наприкінці 1 кварталу до 3,65% наприкінці 2024 року. Прогнозується, що реальна прибутковість знизиться з 1,75% до 1,45% за той же період часу. Вплив цих прогнозів на ціни на золото Ширер пояснює так:
На думку аналітиків, падіння прибутковості підштовхне ціни на золото до нових номінальних максимумів у другому кварталі 2024 року. Так, у 4 кварталі золото становитиме в середньому $2 175. У 3 кварталі 2025 року аналітики очікують, що середній тримісячний пік становитиме $2 300. Крім того, аналітики прогнозують, що покупки центральних банків продовжать підтримувати ціни на золото протягом усього 2024 року. Вони прогнозують, що позитивні чисті потоки ETF нарешті повернуться пізніше цього року. Ось що про це каже Ширер:
Слідкуйте за нами в Twitter,* Facebook* та Instagram* та приєднуйтесь до нашого Telegram* * * YouTube каналу, щоб бути в курсі останніх новин!