#稳定币激增市场影响#

Фактори, що сприяють зростанню стабільних монет:

1. Попит на захист та економічну невизначеність: глобальний інфляційний тиск, геополітичні конфлікти та знецінення фіатних валют (наприклад, криза деяких валют на ринках, що розвиваються) сприяють перетворенню капіталу на стейблкоїни як короткостроковий інструмент захисту.

2. Традиційна фінансова "буферна зона": інституційні інвестори уникають ризику волатильності криптоактивів за допомогою стейблкоїнів, одночасно зберігаючи ліквідність в мережі для швидкого входу чи виходу з ринку.

3. DeFi та попит на прибуток: стейблкоїни є основним джерелом ліквідності для DeFi-протоколів, сценарії високих відсоткових позик, стейкінгу та інші приваблюють капітал.

4. Регуляторний арбітраж та платіжні сценарії: попит на міжнародні платежі, грошові перекази тощо стимулює використання стабільних монет як ефективної альтернативи, особливо в юрисдикціях з м'яким регулюванням.

Вплив на ринок криптовалют:

• Ліквідний резерв: зростання ринкової капіталізації стейблів еквівалентно резервуванню "боєприпасів" для крипторинку, потенційна купівельна сила посилюється, особливо під час досягнення дна ринку, що може прискорити відновлення.

• Зміна механізму виявлення цін: торгові пари зі стейблкоїнами (як BTC/USDT) домінують на спотовому ринку, зменшуючи залежність від фіатних каналів, але також можуть посилити ризик маніпуляцій на ринку (наприклад, через величезні обсяги стейблкоїнів).

• Занепокоєння щодо системного ризику: Якщо провідний стейблкоїн (наприклад, USDT) зіткнеться з проблемою запуску або аудиту, це може спровокувати крах ланцюга, подібний до події «чорного лебедя» з відокремленням UST у 2022 році.

Прогноз щодо напрямків стабільних монет під час бичачого ринку:

• Короткострокова вибуховість: Якщо ринкові настрої перейдуть до FOMO (наприклад, схвалення ETF, скорочення вдвічі), стейблкоїни можуть швидко перекинутися в активи з високим ризиком (наприклад, монети-меми, сектори штучного інтелекту), що призведе до збільшення ринкового важеля.

• Довгостроковий ефект розподілу: частина коштів може бути спрямована на комплаєнс стабільні монети (наприклад, USDC), що підтримують RWA (токенізація реальних активів), формуючи змішану екосистему "традиційні фінанси + криптовалюта".

Ділення думками:
Нинішній сплеск стейблкоїнів не тільки відображає «попереднє планування» ринку для бичачого ринку, але й оголює глибоку залежність криптоекосистеми від каналів фіатної валюти. Якщо почнеться цикл зниження процентних ставок ФРС, стейблкоїни можуть стати «першою зупинкою» для припливу капіталу, але нам потрібно остерігатися раптового вилучення ліквідності через посилення регулювання (наприклад, Закон США про стейблкоїни). Інвесторам слід звертати увагу на ончейн-дані (наприклад, чистий приплив стейблкоїнів на біржі, преміальний індекс USDT), щоб вловлювати сигнали руху капіталу.