Ngay tối qua, hai đồng coin ZKJ và KOGE phổ biến nhất trên Binance Alpha đã đồng loạt gặp sự cố chớp nhoáng, giảm giá 80% chỉ trong vòng hai giờ. Mức giảm giá kiểu nến có bóng dài đã khiến thị trường xôn xao. Là token có khối lượng giao dịch lớn nhất trên Binance Alpha trên BSC, các holder đã phải chịu tổn thất nặng nề, trong hai giờ tối hôm đó, ZKJ đã bị thanh lý lên đến 94 triệu USD, trong khi đó, những người dùng đã tham gia vào việc cày điểm Alpha cũng rơi vào hoảng loạn, trung bình mất hơn 800 USD, vượt xa số tiền trung bình mà họ nhận được từ airdrop.
Đối với điều này, thị trường lại vang lên những cáo buộc đối với Binance Alpha, kích thích người dùng giao dịch thông qua cuộc đua vũ trang, nhưng cuối cùng lại khiến người dùng trở thành những người tiếp nhận thanh khoản rút lui, Binance, rốt cuộc có sai không?
Để nói về sự cố này, chúng ta phải bắt đầu với phần mới Alpha do Binance ra mắt. Vào ngày 17 tháng 12 năm 2024, Binance chính thức ra mắt Binance Alpha, đây chỉ là một tính năng thử nghiệm trong ví Binance Web3 khi bắt đầu ra đời. Chức năng này dự kiến sẽ được nhóm Binance khám phá, được cộng đồng và người dùng đề xuất, đồng thời đưa vào nhóm Alpha để hiển thị và giao dịch trên chuỗi, và cuối cùng quyết định liệu dự án có được niêm yết trên Binance thông qua bình chọn của người dùng hay không.
Với cả cộng đồng và tiềm năng, đủ để thấy rằng lĩnh vực này chắc chắn là một kênh mới được Binance mở ra cho các token vốn hóa tương đối nhỏ như MEME. Cũng dễ hiểu chiến lược đổi mới vào thời điểm đó. Vào thời điểm đó, Binance đang phải đối mặt với các vòng cáo buộc niêm yết, token VC bị tẩy chay công khai, MEME bị phát hiện kém nhạy cảm hơn các sàn giao dịch khác và một số thử nghiệm nước đã bị người trong cuộc đặt câu hỏi, và ví Web3 dựa trên thoát nước không thể đánh bại OKX, một đối thủ cũ, cho dù đó là để khám phá thanh khoản hay xây dựng hào cho doanh nghiệp, Binance Alpha là một lựa chọn tốt.
Cuộc sống ảo tưởng rất đẹp, nhưng lý tưởng thì đầy đủ. Sau khi Binance Alpha ra mắt, trong gần 2 tháng đã ra mắt hơn 80 Token, tỷ lệ ra mắt Token quá cao đã gây ra nghi ngờ về việc rút thanh khoản, và thị trường cũng không ủng hộ khối lượng giao dịch như Binance dự đoán, tình trạng Token ra mắt ngay lập tức giảm giá vẫn không được cải thiện, ví Web3 được kỳ vọng cao cũng thể hiện không tốt. Theo dữ liệu, cho đến ngày 17 tháng 3 năm 2025, ví Web3 của Binance chỉ chiếm 8.3% tổng khối lượng giao dịch của tất cả các ví Web3 được theo dõi.
Bước ngoặt ngay sau đó. Vào tháng 3, do những thay đổi trong môi trường pháp lý ở Liên minh Châu Âu, OKX đã đưa ra tuyên bố tạm dừng OKX DEX. Người dùng bị hạn chế cần tìm lối vào mới và trong một thời gian, các ví lớn đang cạnh tranh để thu hút lưu lượng truy cập và Binance cũng không ngoại lệ. Ngoài chương trình khuyến mãi của He Yiben dưới các KOL lớn, đồng thời, Binance Wallet còn ra mắt Binance Alpha 2.0, tích hợp trực tiếp Binance Alpha vào CEX, phá vỡ rào cản lưu lượng giữa CEX và DEX, người dùng có thể trực tiếp sử dụng tiền trong sàn giao dịch để giao dịch. Vào cuối tháng 3, tỷ lệ ví Binance Web3 đã tăng nhanh từ 8,3% lên 54,1% và vào tháng 5, nó đã tăng vọt lên hơn 95%, tạo ra một góc vượt như sách giáo khoa.
Sự gia tăng thị phần chắc chắn có lợi trực tiếp cho hệ sinh thái của chính nó. Cho đến nay, trong số 162 đồng tiền đã được niêm yết trên Alpha, các dự án trên BSC chiếm 45,7%, tiếp theo là Solana với 29,6% và Ethereum với 14,2%. Về khối lượng giao dịch, 17 trong số 20 đồng tiền hàng đầu trong Alpha là các dự án gốc BSC. Theo bảng dữ liệu @defioasis, kể từ khi ra mắt Alpha 2.0 vào giữa tháng 3, tính đến ngày 11/6, Binance Wallet có 39.569 địa chỉ trên mạng BSC với khối lượng giao dịch hơn 1 triệu USD, trong đó 45 địa chỉ có khối lượng giao dịch hơn 10 triệu USD và 1 địa chỉ có khối lượng giao dịch hơn 100 triệu USD.
Vẫn chưa đủ để dựa vào các đối thủ cũ bên ngoài để gửi sự ấm áp, và chính hệ thống điểm do Alpha giới thiệu đóng vai trò quan trọng trong việc này. So với 1.0, Alpha 2.0 bổ sung hệ thống Điểm Alpha. Hệ thống điểm được tính dựa trên việc nắm giữ tài sản và hoạt động giao dịch của người dùng trong Binance Alpha và Binance Wallet, đồng thời đóng vai trò là ngưỡng để tham gia các hoạt động tiếp theo như airdrop và TGE. Hệ thống điểm áp dụng cơ chế chụp nhanh hàng ngày, với khoảng thời gian 15 ngày, tức là kiểm tra các vị thế và hành vi giao dịch trong 15 ngày qua.
Cụ thể, cơ chế có mức độ minh bạch cao, tạo thành bộ cơ chế điểm chuẩn hóa, hệ thống. Số dư tương ứng với điểm cố định và khối lượng giao dịch được định lượng thành điểm tiêu chuẩn, và chu kỳ cũng xác định rằng người dùng không thể làm điều đó một lần và mãi mãi, và cần tiếp tục đầu tư để duy trì mức điểm, nói cách khác, điều này tương tự như các nhiệm vụ hàng ngày, cần phải hoàn thành để tích lũy điểm. Đối với người dùng, tiêu chuẩn hóa có nghĩa là công bằng, ngay cả khi số tiền tương đối hạn chế, người dùng có thể kiếm điểm cho các nhiệm vụ định lượng cao và do đó nhận được thêm airdrop dự án hoặc chia sẻ đăng ký TGE. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là việc tham gia yêu cầu ngưỡng điểm và nhận phần thưởng cũng tiêu tốn điểm, thường tốn 15 điểm để nhận một lần.
Về lợi nhuận thực tế, người dùng Alpha cũng đã trải qua một chu kỳ cổ tức hoàn chỉnh từ đầu đến mờ nhạt. Ban đầu, chỉ cần 45-75 điểm để có được một airdrop trị giá khoảng 70-100U cho một con số duy nhất, nếu điểm hàng ngày là 15 điểm, điểm 15 ngày có thể đạt 225 điểm, bạn có thể tham gia vào nhiều vòng airdrop, tính phí trượt giá và phí xử lý của các giao dịch on-chain, nếu kiểm soát chi phí tốt, lợi nhuận trong 15 ngày có thể vào khoảng 20% -30%. Mặc dù thu nhập không lớn trong vòng tròn tiền tệ 100 lần mỗi lượt, nhưng nó tương đối ổn định, và có lợi thế là tham gia thuận tiện, trong bối cảnh này, ngoài chi phí rải rác ngoài trời nhỏ, các xưởng làm tóc lớn cũng đang đổ xô lên, trong một thời gian, X bắt đầu dàn dựng điểm bàn chải quốc gia, người dùng đắm chìm trong tỷ lệ mặc, số điểm và việc tính ngưỡng điểm rất khó để tự giải thoát.
Mặt khác, bên dự án cũng có tư duy kỹ lưỡng riêng. So với quy trình niêm yết truyền thống của Binance, có ngưỡng cao, Binance Alpha chắc chắn cung cấp một lộ trình niêm yết chi phí thấp hơn, tường thuật hơn và nhiều giao diện người dùng hơn. Đối với hầu hết các bên dự án đang đối mặt với tình trạng cạn kiệt thanh khoản, việc đi theo xu hướng là một lựa chọn đương nhiên. Tài nguyên nghiêng về hệ thống Binance, cổ phiếu airdrop bổ sung được cung cấp cho người dùng Alpha, lợi nhuận đặt cược cao hơn và các cuộc thi điểm cạnh tranh hơn được khởi động, người dùng được khuyến khích đánh giá khối lượng, tăng cường khả năng hiển thị dự án và cuối cùng thúc đẩy việc ra mắt trang web chính, dịch vụ một cửa này không phải là hiếm ở phía dự án, và thậm chí do sự nghiêng của cổ phần airdrop, việc đâm sau lưng cộng đồng ban đầu cũng xảy ra thường xuyên.
Cũng trong bối cảnh này, khối lượng chải và LP nhóm đã trở thành phương pháp chấm điểm phổ biến nhất. Các nhân vật chính ngày nay, ZKJ và KOGE, chính xác là những người giỏi nhất trong số họ. So với các cặp giao dịch khác, cặp giao dịch mang lại lợi nhuận LP hàng năm tương đối đáng kể hơn, với lãi suất hàng ngày từ 0,01% -0,035 và hiệu suất giá trị tiền tệ ổn định, biến động nhỏ và có đặc điểm hao mòn thấp khi trượt giá bàn chải nên được nhiều người dùng Alpha ưa chuộng và TVL của hai cặp giao dịch đã từng vượt quá 30 triệu đô la Mỹ. Về khối lượng giao dịch trong một ngày, ZKJ và KOGE là những người dẫn đầu tuyệt đối, chỉ một ngày trước khi sụp đổ, khối lượng giao dịch hàng ngày của họ lần lượt đạt 703 triệu USD và 159 triệu USD, chiếm 85,10% tổng khối lượng giao dịch.
Tuy nhiên, vào tối ngày 15 tháng 6, hai đồng Token lớn này đã trải qua một sự cố chớp nhoáng, ZKJ giảm từ 1.946 USD xuống 0.39 USD, KOGE còn giảm mạnh từ 61 USD xuống 8.46 USD, cả hai đều giảm 80%, khiến các holder bị bất ngờ.
Theo phân tích của nhà phân tích on-chain AI Aunt, cốt lõi của sự sụp đổ chớp nhoáng này là ba địa chỉ lớn đã thực hiện các đợt rút thanh khoản quy mô lớn và bán tháo liên tục. Địa chỉ bắt đầu từ 0x1A2 rút 3,76 triệu USD KOGE và 532.000 USD ZKJ trong vòng chưa đầy 5 phút từ 20:28 đến 20:33 trong vòng chưa đầy 5 phút, sau đó đổi 45,470 KOGE lấy ZKJ, trị giá 3,796 triệu USD và bán 1,573 triệu ZKJ theo lô. Địa chỉ lớn thứ hai bắt đầu với 0x078 đã rút khoảng 2,07 triệu USD KOGE và 1,38 triệu USD ZKJ thanh khoản song phương, đồng thời bán 1 triệu ZKJ và địa chỉ cuối cùng 0x6aD xóa sau khi nhận được 772.000 ZKJ từ địa chỉ thứ hai.
Rút pool + bán tháo, thao tác mang đặc điểm rõ ràng của việc thu hoạch và phá hủy điểm cố định, sự lựa chọn rút pool cũng mang tính chiến lược, bắt đầu từ KOGE có tính thanh khoản thấp hơn và dễ kiểm soát hơn, dần dần chuyển đổi KOGE trong tay thành ZKJ, cuối cùng tập trung bán tháo ZKJ, hoàn tất việc rút vốn. Từ chính sự kiện này mà nói, người dùng Alpha chắc chắn đã trở thành nạn nhân lớn nhất, theo phản ánh của người dùng, do sự bán phá giá lớn của ZKJ, người dùng bán tháo trong hoảng loạn đã mất trung bình khoảng 800 đô la, và đối với phần lớn người dùng, điều này đã vượt quá lợi nhuận từ 10 lần airdrop Alpha trên Binance, khiến những nỗ lực trước đó hoàn toàn trở thành công cốc.
Từ quan điểm cốt lõi, nguyên nhân trực tiếp gây ra sự cố vẫn là vấn đề cơ chế. Với sự mở rộng liên tục của số lượng điểm, cổ tức cũng đã mờ nhạt và vào tháng 6, cả ngưỡng để nhận được airdrop và tỷ lệ đầu ra đầu vào đều tăng vô thời hạn. Từ 45 điểm đến 100, từ 100 đến 200 điểm, vào ngày 13 tháng 6, ROAM mới ra mắt yêu cầu người dùng đạt 247 điểm trước khi họ có thể yêu cầu token, có nghĩa là điểm hàng ngày cần đạt 17 điểm, tức là khoảng 45U và tổng giá trị của các token được airdrop bởi một con số duy nhất chỉ là 60U, có nghĩa là sau 15 ngày làm việc chăm chỉ, lợi nhuận cuối cùng chỉ là 15U, tương đương với một "xưởng mồ hôi" cho người dùng làm nhiệm vụ hàng ngày. Theo dữ liệu của Dune, sau khi đạt đỉnh 2 tỷ USD vào ngày 8/6, khối lượng giao dịch Alpha tiếp tục giảm, khối lượng giao dịch hàng ngày hiện chưa đến 1 tỷ USD. Để đối phó với tình trạng trên, ngày 14/6, Binance cũng công bố điều chỉnh cơ chế phân phối airdrop, đề xuất việc phân phối airdrop sẽ được chia thành hai giai đoạn: thu thập tiêu chuẩn và ai đến trước được phục vụ trước, điều này cũng kích thích việc rút lui của các nhà đầu tư lớn từ bên cạnh.
Xét về toàn bộ sự kiện, việc giảm điểm đã dẫn đến việc khối lượng giao dịch suy giảm, và sự giảm sút của khối lượng giao dịch lại gây ra việc giảm tỷ suất lợi nhuận và xác suất giảm, trực tiếp thúc đẩy những LP có nền tảng nhất định và không muốn chịu đựng lợi nhuận thấp rút vốn khỏi hồ bơi. Sau đó, token bị bán tháo một cách hoảng loạn, dẫn đến việc cả hai đều sụp đổ dưới cơ chế quét. Cuối cùng, LP đã thành công trong việc rút thanh khoản của ZKJ, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ trở thành nạn nhân, đặc biệt trong bối cảnh KOGE thiếu thanh khoản và không có công cụ phòng ngừa, thiệt hại càng trở nên nghiêm trọng.
Toàn bộ cơ chế không mới, xảy ra khá thường xuyên trong thị trường tiền điện tử, nhưng đây là sự kiện ác tính đầu tiên xảy ra trên Alpha. Điều này rõ ràng phơi bày những vấn đề cơ chế tồn tại trong Alpha, ngoài việc thiếu thiết kế kiểm soát rủi ro cần thiết và kiểm tra dữ liệu, cuộc đua vũ trang ẩn giấu trong cơ chế, tức là sự phồn thịnh giả tạo do việc bơm khối lượng và các phương pháp bên ngoài, giống như uống thuốc độc để giải khát, dường như không mang lại lợi ích thực sự cho việc phát hiện các dự án chất lượng. Thực tế, với tư cách là người khởi xướng, có lẽ Binance cũng hiểu cơ chế cạnh tranh này, thậm chí có thể âm thầm tiếp tay, vì dù dự án có tranh cãi hay không, Alpha thực sự đã mang lại thanh khoản sôi động cho Binance.
Từ quan điểm chiến lược thuần túy, Binance chắc chắn là người chiến thắng lớn nhất. Sự ra mắt của Binance Alpha đã xây dựng một thị trường bắt chước nhỏ trong Binance trong ngụy trang, ngăn chặn thành công các điểm nóng của các altcoin giảm, đồng thời mang lại sự khởi đầu lạnh lùng của các sàn giao dịch khác và sức mạnh định giá của các bên vốn mạnh vào hệ thống riêng của Binance, đồng thời kích hoạt thành công các giao dịch trên chuỗi, trả lại lượng tiền cho Binance và hoàn thành việc củng cố lưu lượng truy cập và hào vốn.
Tuy nhiên, chiến thắng của sàn giao dịch không có nghĩa là chiến thắng của ngành, và không đáng khen ngợi đối với phía dự án vắt óc và các nhà đầu tư làm việc chăm chỉ xung quanh dữ liệu giả mạo cả ngày. Nếu có ZKJ, sẽ có ZKJ tiếp theo, và khu vực cách ly có vẻ yên bình và đôi bên cùng có lợi, nếu không có sự kiểm soát và giám sát thích hợp, cuối cùng sẽ trở thành một bãi săn lớn để thu hoạch điểm cố định. Về vấn đề này, Binance, đang dao động giữa thị phần, khối lượng giao dịch và phí, cũng có thể cần phải hành động.
Hiện tại, đối với sự kiện ZKJ và KOGE, Binance đã phát hành thông báo, cho biết kể từ 08:00 (UTC+8) ngày 17 tháng 6 năm 2025, khối lượng giao dịch giữa các cặp giao dịch Alpha Token sẽ không còn được tính vào thống kê khối lượng giao dịch hợp lệ của điểm Alpha.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
ZKJ, KOGE giảm 80% CoinAn Alpha còn chơi được không?
Ngay tối qua, hai đồng coin ZKJ và KOGE phổ biến nhất trên Binance Alpha đã đồng loạt gặp sự cố chớp nhoáng, giảm giá 80% chỉ trong vòng hai giờ. Mức giảm giá kiểu nến có bóng dài đã khiến thị trường xôn xao. Là token có khối lượng giao dịch lớn nhất trên Binance Alpha trên BSC, các holder đã phải chịu tổn thất nặng nề, trong hai giờ tối hôm đó, ZKJ đã bị thanh lý lên đến 94 triệu USD, trong khi đó, những người dùng đã tham gia vào việc cày điểm Alpha cũng rơi vào hoảng loạn, trung bình mất hơn 800 USD, vượt xa số tiền trung bình mà họ nhận được từ airdrop.
Đối với điều này, thị trường lại vang lên những cáo buộc đối với Binance Alpha, kích thích người dùng giao dịch thông qua cuộc đua vũ trang, nhưng cuối cùng lại khiến người dùng trở thành những người tiếp nhận thanh khoản rút lui, Binance, rốt cuộc có sai không?
Để nói về sự cố này, chúng ta phải bắt đầu với phần mới Alpha do Binance ra mắt. Vào ngày 17 tháng 12 năm 2024, Binance chính thức ra mắt Binance Alpha, đây chỉ là một tính năng thử nghiệm trong ví Binance Web3 khi bắt đầu ra đời. Chức năng này dự kiến sẽ được nhóm Binance khám phá, được cộng đồng và người dùng đề xuất, đồng thời đưa vào nhóm Alpha để hiển thị và giao dịch trên chuỗi, và cuối cùng quyết định liệu dự án có được niêm yết trên Binance thông qua bình chọn của người dùng hay không.
Với cả cộng đồng và tiềm năng, đủ để thấy rằng lĩnh vực này chắc chắn là một kênh mới được Binance mở ra cho các token vốn hóa tương đối nhỏ như MEME. Cũng dễ hiểu chiến lược đổi mới vào thời điểm đó. Vào thời điểm đó, Binance đang phải đối mặt với các vòng cáo buộc niêm yết, token VC bị tẩy chay công khai, MEME bị phát hiện kém nhạy cảm hơn các sàn giao dịch khác và một số thử nghiệm nước đã bị người trong cuộc đặt câu hỏi, và ví Web3 dựa trên thoát nước không thể đánh bại OKX, một đối thủ cũ, cho dù đó là để khám phá thanh khoản hay xây dựng hào cho doanh nghiệp, Binance Alpha là một lựa chọn tốt.
Cuộc sống ảo tưởng rất đẹp, nhưng lý tưởng thì đầy đủ. Sau khi Binance Alpha ra mắt, trong gần 2 tháng đã ra mắt hơn 80 Token, tỷ lệ ra mắt Token quá cao đã gây ra nghi ngờ về việc rút thanh khoản, và thị trường cũng không ủng hộ khối lượng giao dịch như Binance dự đoán, tình trạng Token ra mắt ngay lập tức giảm giá vẫn không được cải thiện, ví Web3 được kỳ vọng cao cũng thể hiện không tốt. Theo dữ liệu, cho đến ngày 17 tháng 3 năm 2025, ví Web3 của Binance chỉ chiếm 8.3% tổng khối lượng giao dịch của tất cả các ví Web3 được theo dõi.
Bước ngoặt ngay sau đó. Vào tháng 3, do những thay đổi trong môi trường pháp lý ở Liên minh Châu Âu, OKX đã đưa ra tuyên bố tạm dừng OKX DEX. Người dùng bị hạn chế cần tìm lối vào mới và trong một thời gian, các ví lớn đang cạnh tranh để thu hút lưu lượng truy cập và Binance cũng không ngoại lệ. Ngoài chương trình khuyến mãi của He Yiben dưới các KOL lớn, đồng thời, Binance Wallet còn ra mắt Binance Alpha 2.0, tích hợp trực tiếp Binance Alpha vào CEX, phá vỡ rào cản lưu lượng giữa CEX và DEX, người dùng có thể trực tiếp sử dụng tiền trong sàn giao dịch để giao dịch. Vào cuối tháng 3, tỷ lệ ví Binance Web3 đã tăng nhanh từ 8,3% lên 54,1% và vào tháng 5, nó đã tăng vọt lên hơn 95%, tạo ra một góc vượt như sách giáo khoa.
Sự gia tăng thị phần chắc chắn có lợi trực tiếp cho hệ sinh thái của chính nó. Cho đến nay, trong số 162 đồng tiền đã được niêm yết trên Alpha, các dự án trên BSC chiếm 45,7%, tiếp theo là Solana với 29,6% và Ethereum với 14,2%. Về khối lượng giao dịch, 17 trong số 20 đồng tiền hàng đầu trong Alpha là các dự án gốc BSC. Theo bảng dữ liệu @defioasis, kể từ khi ra mắt Alpha 2.0 vào giữa tháng 3, tính đến ngày 11/6, Binance Wallet có 39.569 địa chỉ trên mạng BSC với khối lượng giao dịch hơn 1 triệu USD, trong đó 45 địa chỉ có khối lượng giao dịch hơn 10 triệu USD và 1 địa chỉ có khối lượng giao dịch hơn 100 triệu USD.
Vẫn chưa đủ để dựa vào các đối thủ cũ bên ngoài để gửi sự ấm áp, và chính hệ thống điểm do Alpha giới thiệu đóng vai trò quan trọng trong việc này. So với 1.0, Alpha 2.0 bổ sung hệ thống Điểm Alpha. Hệ thống điểm được tính dựa trên việc nắm giữ tài sản và hoạt động giao dịch của người dùng trong Binance Alpha và Binance Wallet, đồng thời đóng vai trò là ngưỡng để tham gia các hoạt động tiếp theo như airdrop và TGE. Hệ thống điểm áp dụng cơ chế chụp nhanh hàng ngày, với khoảng thời gian 15 ngày, tức là kiểm tra các vị thế và hành vi giao dịch trong 15 ngày qua.
Cụ thể, cơ chế có mức độ minh bạch cao, tạo thành bộ cơ chế điểm chuẩn hóa, hệ thống. Số dư tương ứng với điểm cố định và khối lượng giao dịch được định lượng thành điểm tiêu chuẩn, và chu kỳ cũng xác định rằng người dùng không thể làm điều đó một lần và mãi mãi, và cần tiếp tục đầu tư để duy trì mức điểm, nói cách khác, điều này tương tự như các nhiệm vụ hàng ngày, cần phải hoàn thành để tích lũy điểm. Đối với người dùng, tiêu chuẩn hóa có nghĩa là công bằng, ngay cả khi số tiền tương đối hạn chế, người dùng có thể kiếm điểm cho các nhiệm vụ định lượng cao và do đó nhận được thêm airdrop dự án hoặc chia sẻ đăng ký TGE. Tuy nhiên, điều đáng chú ý là việc tham gia yêu cầu ngưỡng điểm và nhận phần thưởng cũng tiêu tốn điểm, thường tốn 15 điểm để nhận một lần.
Về lợi nhuận thực tế, người dùng Alpha cũng đã trải qua một chu kỳ cổ tức hoàn chỉnh từ đầu đến mờ nhạt. Ban đầu, chỉ cần 45-75 điểm để có được một airdrop trị giá khoảng 70-100U cho một con số duy nhất, nếu điểm hàng ngày là 15 điểm, điểm 15 ngày có thể đạt 225 điểm, bạn có thể tham gia vào nhiều vòng airdrop, tính phí trượt giá và phí xử lý của các giao dịch on-chain, nếu kiểm soát chi phí tốt, lợi nhuận trong 15 ngày có thể vào khoảng 20% -30%. Mặc dù thu nhập không lớn trong vòng tròn tiền tệ 100 lần mỗi lượt, nhưng nó tương đối ổn định, và có lợi thế là tham gia thuận tiện, trong bối cảnh này, ngoài chi phí rải rác ngoài trời nhỏ, các xưởng làm tóc lớn cũng đang đổ xô lên, trong một thời gian, X bắt đầu dàn dựng điểm bàn chải quốc gia, người dùng đắm chìm trong tỷ lệ mặc, số điểm và việc tính ngưỡng điểm rất khó để tự giải thoát.
Mặt khác, bên dự án cũng có tư duy kỹ lưỡng riêng. So với quy trình niêm yết truyền thống của Binance, có ngưỡng cao, Binance Alpha chắc chắn cung cấp một lộ trình niêm yết chi phí thấp hơn, tường thuật hơn và nhiều giao diện người dùng hơn. Đối với hầu hết các bên dự án đang đối mặt với tình trạng cạn kiệt thanh khoản, việc đi theo xu hướng là một lựa chọn đương nhiên. Tài nguyên nghiêng về hệ thống Binance, cổ phiếu airdrop bổ sung được cung cấp cho người dùng Alpha, lợi nhuận đặt cược cao hơn và các cuộc thi điểm cạnh tranh hơn được khởi động, người dùng được khuyến khích đánh giá khối lượng, tăng cường khả năng hiển thị dự án và cuối cùng thúc đẩy việc ra mắt trang web chính, dịch vụ một cửa này không phải là hiếm ở phía dự án, và thậm chí do sự nghiêng của cổ phần airdrop, việc đâm sau lưng cộng đồng ban đầu cũng xảy ra thường xuyên.
Cũng trong bối cảnh này, khối lượng chải và LP nhóm đã trở thành phương pháp chấm điểm phổ biến nhất. Các nhân vật chính ngày nay, ZKJ và KOGE, chính xác là những người giỏi nhất trong số họ. So với các cặp giao dịch khác, cặp giao dịch mang lại lợi nhuận LP hàng năm tương đối đáng kể hơn, với lãi suất hàng ngày từ 0,01% -0,035 và hiệu suất giá trị tiền tệ ổn định, biến động nhỏ và có đặc điểm hao mòn thấp khi trượt giá bàn chải nên được nhiều người dùng Alpha ưa chuộng và TVL của hai cặp giao dịch đã từng vượt quá 30 triệu đô la Mỹ. Về khối lượng giao dịch trong một ngày, ZKJ và KOGE là những người dẫn đầu tuyệt đối, chỉ một ngày trước khi sụp đổ, khối lượng giao dịch hàng ngày của họ lần lượt đạt 703 triệu USD và 159 triệu USD, chiếm 85,10% tổng khối lượng giao dịch.
Tuy nhiên, vào tối ngày 15 tháng 6, hai đồng Token lớn này đã trải qua một sự cố chớp nhoáng, ZKJ giảm từ 1.946 USD xuống 0.39 USD, KOGE còn giảm mạnh từ 61 USD xuống 8.46 USD, cả hai đều giảm 80%, khiến các holder bị bất ngờ.
Theo phân tích của nhà phân tích on-chain AI Aunt, cốt lõi của sự sụp đổ chớp nhoáng này là ba địa chỉ lớn đã thực hiện các đợt rút thanh khoản quy mô lớn và bán tháo liên tục. Địa chỉ bắt đầu từ 0x1A2 rút 3,76 triệu USD KOGE và 532.000 USD ZKJ trong vòng chưa đầy 5 phút từ 20:28 đến 20:33 trong vòng chưa đầy 5 phút, sau đó đổi 45,470 KOGE lấy ZKJ, trị giá 3,796 triệu USD và bán 1,573 triệu ZKJ theo lô. Địa chỉ lớn thứ hai bắt đầu với 0x078 đã rút khoảng 2,07 triệu USD KOGE và 1,38 triệu USD ZKJ thanh khoản song phương, đồng thời bán 1 triệu ZKJ và địa chỉ cuối cùng 0x6aD xóa sau khi nhận được 772.000 ZKJ từ địa chỉ thứ hai.
Rút pool + bán tháo, thao tác mang đặc điểm rõ ràng của việc thu hoạch và phá hủy điểm cố định, sự lựa chọn rút pool cũng mang tính chiến lược, bắt đầu từ KOGE có tính thanh khoản thấp hơn và dễ kiểm soát hơn, dần dần chuyển đổi KOGE trong tay thành ZKJ, cuối cùng tập trung bán tháo ZKJ, hoàn tất việc rút vốn. Từ chính sự kiện này mà nói, người dùng Alpha chắc chắn đã trở thành nạn nhân lớn nhất, theo phản ánh của người dùng, do sự bán phá giá lớn của ZKJ, người dùng bán tháo trong hoảng loạn đã mất trung bình khoảng 800 đô la, và đối với phần lớn người dùng, điều này đã vượt quá lợi nhuận từ 10 lần airdrop Alpha trên Binance, khiến những nỗ lực trước đó hoàn toàn trở thành công cốc.
Từ quan điểm cốt lõi, nguyên nhân trực tiếp gây ra sự cố vẫn là vấn đề cơ chế. Với sự mở rộng liên tục của số lượng điểm, cổ tức cũng đã mờ nhạt và vào tháng 6, cả ngưỡng để nhận được airdrop và tỷ lệ đầu ra đầu vào đều tăng vô thời hạn. Từ 45 điểm đến 100, từ 100 đến 200 điểm, vào ngày 13 tháng 6, ROAM mới ra mắt yêu cầu người dùng đạt 247 điểm trước khi họ có thể yêu cầu token, có nghĩa là điểm hàng ngày cần đạt 17 điểm, tức là khoảng 45U và tổng giá trị của các token được airdrop bởi một con số duy nhất chỉ là 60U, có nghĩa là sau 15 ngày làm việc chăm chỉ, lợi nhuận cuối cùng chỉ là 15U, tương đương với một "xưởng mồ hôi" cho người dùng làm nhiệm vụ hàng ngày. Theo dữ liệu của Dune, sau khi đạt đỉnh 2 tỷ USD vào ngày 8/6, khối lượng giao dịch Alpha tiếp tục giảm, khối lượng giao dịch hàng ngày hiện chưa đến 1 tỷ USD. Để đối phó với tình trạng trên, ngày 14/6, Binance cũng công bố điều chỉnh cơ chế phân phối airdrop, đề xuất việc phân phối airdrop sẽ được chia thành hai giai đoạn: thu thập tiêu chuẩn và ai đến trước được phục vụ trước, điều này cũng kích thích việc rút lui của các nhà đầu tư lớn từ bên cạnh.
Xét về toàn bộ sự kiện, việc giảm điểm đã dẫn đến việc khối lượng giao dịch suy giảm, và sự giảm sút của khối lượng giao dịch lại gây ra việc giảm tỷ suất lợi nhuận và xác suất giảm, trực tiếp thúc đẩy những LP có nền tảng nhất định và không muốn chịu đựng lợi nhuận thấp rút vốn khỏi hồ bơi. Sau đó, token bị bán tháo một cách hoảng loạn, dẫn đến việc cả hai đều sụp đổ dưới cơ chế quét. Cuối cùng, LP đã thành công trong việc rút thanh khoản của ZKJ, trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ trở thành nạn nhân, đặc biệt trong bối cảnh KOGE thiếu thanh khoản và không có công cụ phòng ngừa, thiệt hại càng trở nên nghiêm trọng.
Toàn bộ cơ chế không mới, xảy ra khá thường xuyên trong thị trường tiền điện tử, nhưng đây là sự kiện ác tính đầu tiên xảy ra trên Alpha. Điều này rõ ràng phơi bày những vấn đề cơ chế tồn tại trong Alpha, ngoài việc thiếu thiết kế kiểm soát rủi ro cần thiết và kiểm tra dữ liệu, cuộc đua vũ trang ẩn giấu trong cơ chế, tức là sự phồn thịnh giả tạo do việc bơm khối lượng và các phương pháp bên ngoài, giống như uống thuốc độc để giải khát, dường như không mang lại lợi ích thực sự cho việc phát hiện các dự án chất lượng. Thực tế, với tư cách là người khởi xướng, có lẽ Binance cũng hiểu cơ chế cạnh tranh này, thậm chí có thể âm thầm tiếp tay, vì dù dự án có tranh cãi hay không, Alpha thực sự đã mang lại thanh khoản sôi động cho Binance.
Từ quan điểm chiến lược thuần túy, Binance chắc chắn là người chiến thắng lớn nhất. Sự ra mắt của Binance Alpha đã xây dựng một thị trường bắt chước nhỏ trong Binance trong ngụy trang, ngăn chặn thành công các điểm nóng của các altcoin giảm, đồng thời mang lại sự khởi đầu lạnh lùng của các sàn giao dịch khác và sức mạnh định giá của các bên vốn mạnh vào hệ thống riêng của Binance, đồng thời kích hoạt thành công các giao dịch trên chuỗi, trả lại lượng tiền cho Binance và hoàn thành việc củng cố lưu lượng truy cập và hào vốn.
Tuy nhiên, chiến thắng của sàn giao dịch không có nghĩa là chiến thắng của ngành, và không đáng khen ngợi đối với phía dự án vắt óc và các nhà đầu tư làm việc chăm chỉ xung quanh dữ liệu giả mạo cả ngày. Nếu có ZKJ, sẽ có ZKJ tiếp theo, và khu vực cách ly có vẻ yên bình và đôi bên cùng có lợi, nếu không có sự kiểm soát và giám sát thích hợp, cuối cùng sẽ trở thành một bãi săn lớn để thu hoạch điểm cố định. Về vấn đề này, Binance, đang dao động giữa thị phần, khối lượng giao dịch và phí, cũng có thể cần phải hành động.
Hiện tại, đối với sự kiện ZKJ và KOGE, Binance đã phát hành thông báo, cho biết kể từ 08:00 (UTC+8) ngày 17 tháng 6 năm 2025, khối lượng giao dịch giữa các cặp giao dịch Alpha Token sẽ không còn được tính vào thống kê khối lượng giao dịch hợp lệ của điểm Alpha.