Circle là nhà phát hành stablecoin của USDC, một trong những tài sản kỹ thuật số lớn nhất thế giới.
IPO của Circle vào đầu tháng Sáu đã nhận được sự thành công rực rỡ từ thị trường.
Stablecoins là một nguồn đổi mới chính trong lĩnh vực thanh toán.
10 cổ phiếu chúng tôi thích hơn Circle Internet Group ›
Kể từ khi lên sàn vào ngày 5 tháng 6, nhà phát hành stablecoin Circle (NYSE: CRCL) đã tăng tốc cực mạnh, với cổ phiếu của họ đã tăng vọt chỉ trong vài tuần ngắn ngủi. Công ty đã định giá cổ phiếu ở mức 31 đô la mỗi cổ phiếu, tương đương với định giá khoảng 6,8 tỷ đô la.
Tuy nhiên, khi lên sàn giao dịch, cổ phiếu của Circle đã tăng lên $69 và có lúc đạt đỉnh $103 mỗi cổ phiếu. Tính đến ngày 24 tháng 6, cổ phiếu của Circle đã tăng lên $248, tương đương với vốn hóa thị trường gần $56 tỷ, tăng 700%. Sau một đợt tăng trưởng đáng kinh ngạc như vậy, bạn có còn có thể mua cổ phiếu không?
Stablecoin có thể lớn đến mức nào?
Circle là nhà phát hành stablecoin USDC (CRYPTO: USDC), đây là tài sản kỹ thuật số lớn thứ bảy với vốn hóa thị trường 62 tỷ USD. Stablecoin là tài sản kỹ thuật số được gắn với một loại tiền tệ hoặc hàng hóa; USDC được gắn 1-1 với đô la Mỹ. Circle cũng có các sản phẩm khác, như EURC, một stablecoin được gắn 1-1 với euro.
Nguồn hình ảnh: Getty Images. Ý tưởng của stablecoin là tận dụng công nghệ tinh vi đứng sau blockchain trong khi loại bỏ sự biến động thường thấy liên quan đến tiền điện tử. Sử dụng tài sản kỹ thuật số, mọi người có thể chuyển tiền một cách liền mạch cho bất kỳ ai có kết nối internet, ngay cả khi họ không có tài khoản ngân hàng.
Điều này làm cho stablecoin trở nên rất hữu ích cho các giao dịch xuyên biên giới và có khả năng giúp đỡ những người chưa có tài khoản ngân hàng. Circle hỗ trợ giao dịch không dây để đúc và quy đổi USDC ở hơn 185 quốc gia khác nhau.
Mô hình kinh doanh và chiến lược của công ty khá đơn giản. Circle muốn tăng cường sự phổ biến của USDC và EURC cũng như việc sử dụng stablecoin một cách tổng thể. Công ty dự định hợp tác với các tổ chức tài chính để cung cấp càng nhiều cổng vào và ra càng tốt, nơi mọi người có thể dễ dàng chuyển đổi giữa tiền tệ fiat và stablecoin.
Gần đây, Circle đã có một bước tiến lớn theo hướng đó bằng cách công bố một quan hệ đối tác chiến lược với Fiserv, một trong những người chơi lớn cung cấp khả năng xử lý cốt lõi cho hàng nghìn ngân hàng trên toàn thế giới. Mục tiêu của quan hệ đối tác này là "cùng nhau khám phá và phát triển các giải pháp hỗ trợ stablecoin cho các tổ chức tài chính và thương nhân trong hệ sinh thái của Fiserv."
Circle kiếm tiền thông qua các dự trữ đô la mà nó nắm giữ cho mỗi đồng stablecoin, trên đó nó kiếm được lợi suất. Lợi suất mà nó kiếm được lịch sử đã là một mức chiết khấu nhỏ so với Tỷ lệ Tài chính Qua Đêm Bảo đảm (SOFR), hoặc tỷ lệ mà các ngân hàng cho nhau vay trong thời gian rất ngắn.
Câu chuyện tiếp tục. Công ty sẽ tăng doanh thu bằng cách tăng dự trữ, điều này sẽ tăng lên thông qua việc sử dụng nhiều stablecoin hơn. Doanh thu của Circle đã bùng nổ từ 772 triệu đô la vào năm 2022 lên khoảng 1,45 tỷ đô la vào năm 2023. Vào năm 2024, doanh thu tăng trưởng với tốc độ chậm hơn lên 1,68 tỷ đô la.
Circle đã tạo ra gần 156 triệu đô la lợi nhuận vào năm 2024. Trong quý đầu tiên của năm 2025, Circle báo cáo gần 579 triệu đô la doanh thu và lợi nhuận gần 65 triệu đô la.
Gần đây, Circle nhận được tin tốt khi Thượng viện Hoa Kỳ thông qua một dự luật nhằm thiết lập một khuôn khổ quy định chính thức cho stablecoin. Trong thế giới tài sản kỹ thuật số, bất cứ điều gì có thể cung cấp sự rõ ràng về quy định thường được đánh giá tích cực. Hơn nữa, nhà phân tích của Seaport Global, Jeff Cantwell cũng đã bắt đầu theo dõi Circle và gán cho cổ phiếu này một đánh giá mua.
"Dựa trên cải thiện môi trường quy định, chúng tôi kỳ vọng việc áp dụng toàn cầu các stablecoin như USDC, sản phẩm chủ lực của Circle, sẽ phát triển nhanh chóng từ đây -- chúng tôi thấy 'vốn hóa thị trường' stablecoin có khả năng đạt 2T USD trong dài hạn, từ khoảng 260B USD hiện tại," Cantwell viết. Ông kỳ vọng tổng thị trường stablecoin sẽ đạt 500 tỷ USD và doanh thu của Circle có thể tăng 25% đến 30% mỗi năm.
Liệu bạn có nên mua Circle với mức định giá khổng lồ không?
Tôi thấy stablecoin thật thú vị. Chúng dường như đang ngày càng phổ biến, và sự hợp tác của Circle với Fiserv có thể mở ra cánh cửa cho hàng ngàn tổ chức tài chính mới. Tuy nhiên, vấn đề của công ty là hiện tại nó đang giao dịch với một mức định giá khổng lồ. Nếu bạn annualize số liệu của Circle trong quý đầu tiên, điều đó có nghĩa là cổ phiếu hiện đang giao dịch khoảng 215 lần lợi nhuận của Circle vào năm 2025 và 24 lần doanh thu năm 2025.
Các nhà đầu tư nên nhận thức rằng có thể mất thời gian để các ngân hàng truyền thống áp dụng bất kỳ loại sản phẩm stablecoin nào. Các ngân hàng truyền thống rất bảo thủ, và các khoản thanh toán tức thì vẫn gặp phải những thách thức, như cách xử lý gian lận.
Hơn nữa, nếu Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, điều này có thể ảnh hưởng đến doanh thu của Circle vì SOFR bị ảnh hưởng bởi lãi suất. Trong quý 4 năm 2024, lãi suất của Circle cho các khoản dự trữ của họ khoảng 4,5%, nhưng lãi suất đó thấp đến 0,14% trong quý 1 năm 2022.
Stablecoins có thể thực sự là tương lai, nhưng đợt tăng giá khổng lồ của Circle có nghĩa là các nhà đầu tư đã giả định sự tăng trưởng khổng lồ trong thị trường stablecoin. Nếu điều này không diễn ra như vậy hoặc các đối thủ chiếm lĩnh thị trường từ USDC, cổ phiếu của Circle có thể bị ảnh hưởng.
Tại mức định giá này, tôi chưa sẵn sàng để mua ngay bây giờ. Tôi khuyên các nhà đầu tư quan tâm nên thực hành trung bình chi phí đô la, điều này sẽ làm giảm bớt cơ sở chi phí của họ theo thời gian.
Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Circle Internet Group ngay bây giờ?
Trước khi bạn mua cổ phiếu của Circle Internet Group, hãy cân nhắc điều này:
Đội ngũ phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin rằng là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Circle Internet Group không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem khi Netflix đưa ra danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 689.813 đô la!*Hoặc khi Nvidia đưa ra danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 906.556 đô la!*
Hiện tại, đáng lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 809% — một sự vượt trội đáng kể so với 175% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 23 tháng 6 năm 2025
Bram Berkowitz không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có chính sách công bố.
Circle đã tăng khoảng 700% kể từ khi IPO. Bạn có nên mua cổ phiếu này với mức định giá khổng lồ không? ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool
Xem bình luận
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Circle đã tăng khoảng 700% kể từ khi IPO. Bạn có nên mua cổ phiếu ở mức định giá khổng lồ này không?
Điểm chính
Kể từ khi lên sàn vào ngày 5 tháng 6, nhà phát hành stablecoin Circle (NYSE: CRCL) đã tăng tốc cực mạnh, với cổ phiếu của họ đã tăng vọt chỉ trong vài tuần ngắn ngủi. Công ty đã định giá cổ phiếu ở mức 31 đô la mỗi cổ phiếu, tương đương với định giá khoảng 6,8 tỷ đô la.
Tuy nhiên, khi lên sàn giao dịch, cổ phiếu của Circle đã tăng lên $69 và có lúc đạt đỉnh $103 mỗi cổ phiếu. Tính đến ngày 24 tháng 6, cổ phiếu của Circle đã tăng lên $248, tương đương với vốn hóa thị trường gần $56 tỷ, tăng 700%. Sau một đợt tăng trưởng đáng kinh ngạc như vậy, bạn có còn có thể mua cổ phiếu không?
Stablecoin có thể lớn đến mức nào?
Circle là nhà phát hành stablecoin USDC (CRYPTO: USDC), đây là tài sản kỹ thuật số lớn thứ bảy với vốn hóa thị trường 62 tỷ USD. Stablecoin là tài sản kỹ thuật số được gắn với một loại tiền tệ hoặc hàng hóa; USDC được gắn 1-1 với đô la Mỹ. Circle cũng có các sản phẩm khác, như EURC, một stablecoin được gắn 1-1 với euro.
Nguồn hình ảnh: Getty Images. Ý tưởng của stablecoin là tận dụng công nghệ tinh vi đứng sau blockchain trong khi loại bỏ sự biến động thường thấy liên quan đến tiền điện tử. Sử dụng tài sản kỹ thuật số, mọi người có thể chuyển tiền một cách liền mạch cho bất kỳ ai có kết nối internet, ngay cả khi họ không có tài khoản ngân hàng.
Điều này làm cho stablecoin trở nên rất hữu ích cho các giao dịch xuyên biên giới và có khả năng giúp đỡ những người chưa có tài khoản ngân hàng. Circle hỗ trợ giao dịch không dây để đúc và quy đổi USDC ở hơn 185 quốc gia khác nhau.
Mô hình kinh doanh và chiến lược của công ty khá đơn giản. Circle muốn tăng cường sự phổ biến của USDC và EURC cũng như việc sử dụng stablecoin một cách tổng thể. Công ty dự định hợp tác với các tổ chức tài chính để cung cấp càng nhiều cổng vào và ra càng tốt, nơi mọi người có thể dễ dàng chuyển đổi giữa tiền tệ fiat và stablecoin.
Gần đây, Circle đã có một bước tiến lớn theo hướng đó bằng cách công bố một quan hệ đối tác chiến lược với Fiserv, một trong những người chơi lớn cung cấp khả năng xử lý cốt lõi cho hàng nghìn ngân hàng trên toàn thế giới. Mục tiêu của quan hệ đối tác này là "cùng nhau khám phá và phát triển các giải pháp hỗ trợ stablecoin cho các tổ chức tài chính và thương nhân trong hệ sinh thái của Fiserv."
Circle kiếm tiền thông qua các dự trữ đô la mà nó nắm giữ cho mỗi đồng stablecoin, trên đó nó kiếm được lợi suất. Lợi suất mà nó kiếm được lịch sử đã là một mức chiết khấu nhỏ so với Tỷ lệ Tài chính Qua Đêm Bảo đảm (SOFR), hoặc tỷ lệ mà các ngân hàng cho nhau vay trong thời gian rất ngắn.
Câu chuyện tiếp tục. Công ty sẽ tăng doanh thu bằng cách tăng dự trữ, điều này sẽ tăng lên thông qua việc sử dụng nhiều stablecoin hơn. Doanh thu của Circle đã bùng nổ từ 772 triệu đô la vào năm 2022 lên khoảng 1,45 tỷ đô la vào năm 2023. Vào năm 2024, doanh thu tăng trưởng với tốc độ chậm hơn lên 1,68 tỷ đô la.
Circle đã tạo ra gần 156 triệu đô la lợi nhuận vào năm 2024. Trong quý đầu tiên của năm 2025, Circle báo cáo gần 579 triệu đô la doanh thu và lợi nhuận gần 65 triệu đô la.
Gần đây, Circle nhận được tin tốt khi Thượng viện Hoa Kỳ thông qua một dự luật nhằm thiết lập một khuôn khổ quy định chính thức cho stablecoin. Trong thế giới tài sản kỹ thuật số, bất cứ điều gì có thể cung cấp sự rõ ràng về quy định thường được đánh giá tích cực. Hơn nữa, nhà phân tích của Seaport Global, Jeff Cantwell cũng đã bắt đầu theo dõi Circle và gán cho cổ phiếu này một đánh giá mua.
"Dựa trên cải thiện môi trường quy định, chúng tôi kỳ vọng việc áp dụng toàn cầu các stablecoin như USDC, sản phẩm chủ lực của Circle, sẽ phát triển nhanh chóng từ đây -- chúng tôi thấy 'vốn hóa thị trường' stablecoin có khả năng đạt 2T USD trong dài hạn, từ khoảng 260B USD hiện tại," Cantwell viết. Ông kỳ vọng tổng thị trường stablecoin sẽ đạt 500 tỷ USD và doanh thu của Circle có thể tăng 25% đến 30% mỗi năm.
Liệu bạn có nên mua Circle với mức định giá khổng lồ không?
Tôi thấy stablecoin thật thú vị. Chúng dường như đang ngày càng phổ biến, và sự hợp tác của Circle với Fiserv có thể mở ra cánh cửa cho hàng ngàn tổ chức tài chính mới. Tuy nhiên, vấn đề của công ty là hiện tại nó đang giao dịch với một mức định giá khổng lồ. Nếu bạn annualize số liệu của Circle trong quý đầu tiên, điều đó có nghĩa là cổ phiếu hiện đang giao dịch khoảng 215 lần lợi nhuận của Circle vào năm 2025 và 24 lần doanh thu năm 2025.
Các nhà đầu tư nên nhận thức rằng có thể mất thời gian để các ngân hàng truyền thống áp dụng bất kỳ loại sản phẩm stablecoin nào. Các ngân hàng truyền thống rất bảo thủ, và các khoản thanh toán tức thì vẫn gặp phải những thách thức, như cách xử lý gian lận.
Hơn nữa, nếu Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, điều này có thể ảnh hưởng đến doanh thu của Circle vì SOFR bị ảnh hưởng bởi lãi suất. Trong quý 4 năm 2024, lãi suất của Circle cho các khoản dự trữ của họ khoảng 4,5%, nhưng lãi suất đó thấp đến 0,14% trong quý 1 năm 2022.
Stablecoins có thể thực sự là tương lai, nhưng đợt tăng giá khổng lồ của Circle có nghĩa là các nhà đầu tư đã giả định sự tăng trưởng khổng lồ trong thị trường stablecoin. Nếu điều này không diễn ra như vậy hoặc các đối thủ chiếm lĩnh thị trường từ USDC, cổ phiếu của Circle có thể bị ảnh hưởng.
Tại mức định giá này, tôi chưa sẵn sàng để mua ngay bây giờ. Tôi khuyên các nhà đầu tư quan tâm nên thực hành trung bình chi phí đô la, điều này sẽ làm giảm bớt cơ sở chi phí của họ theo thời gian.
Bạn có nên đầu tư 1.000 đô la vào Circle Internet Group ngay bây giờ?
Trước khi bạn mua cổ phiếu của Circle Internet Group, hãy cân nhắc điều này:
Đội ngũ phân tích của Motley Fool Stock Advisor vừa xác định những gì họ tin rằng là 10 cổ phiếu tốt nhất cho các nhà đầu tư mua ngay bây giờ… và Circle Internet Group không nằm trong số đó. 10 cổ phiếu được chọn có thể mang lại lợi nhuận khổng lồ trong những năm tới.
Hãy xem khi Netflix đưa ra danh sách này vào ngày 17 tháng 12 năm 2004... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 689.813 đô la!* Hoặc khi Nvidia đưa ra danh sách này vào ngày 15 tháng 4 năm 2005... nếu bạn đầu tư 1.000 đô la vào thời điểm chúng tôi khuyến nghị, bạn sẽ có 906.556 đô la!*
Hiện tại, đáng lưu ý rằng tổng lợi nhuận trung bình của Stock Advisor là 809% — một sự vượt trội đáng kể so với 175% của S&P 500. Đừng bỏ lỡ danh sách 10 hàng đầu mới nhất, có sẵn khi bạn tham gia Stock Advisor.
Xem 10 cổ phiếu »
*Lợi nhuận của Stock Advisor tính đến ngày 23 tháng 6 năm 2025
Bram Berkowitz không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool không nắm giữ bất kỳ cổ phiếu nào được đề cập. The Motley Fool có chính sách công bố.
Circle đã tăng khoảng 700% kể từ khi IPO. Bạn có nên mua cổ phiếu này với mức định giá khổng lồ không? ban đầu được xuất bản bởi The Motley Fool
Xem bình luận