Giá premium hợp đồng tương lai Bitcoin CME giảm – Điều này có ý nghĩa gì đối với các nhà đầu tư tổ chức

Giá premium trên hợp đồng tương lai Bitcoin được giao dịch trên CME đã giảm mạnh xuống chỉ còn 4,3%, mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2023. Sự suy giảm này báo hiệu sự quan tâm giảm sút từ các nhà đầu tư tổ chức và gợi ý rằng sự hăng hái và nhu cầu về rủi ro trên thị trường có thể đang phai nhạt.

🔹 Động lực Arbitrage giảm dần Trong khi vào đầu năm 2025, mức chênh lệch hợp đồng tương lai 3 tháng duy trì trên 10%, hiện tại nó đã giảm xuống dưới ngưỡng đó. Khoảng cách này – được gọi là cơ sở – là một chỉ số quan trọng về sự quan tâm đến arbitrage, đặc biệt là trong các quỹ đầu cơ. Khi chênh lệch giữa giá giao ngay và giá hợp đồng tương lai thu hẹp, các nhà đầu tư mất động lực cho chiến lược mua và giữ cổ điển. Theo 10x Research, việc Thả này có thể báo hiệu rằng các tổ chức đang trở nên kém tự tin vào động lực tăng giá của Bitcoin khi bước vào Q3 2025.

🔹 Quỹ phòng hộ rút lui Người sáng lập 10x Research, Markus Thielen, giải thích rằng khi chênh lệch giảm xuống dưới 10%, dòng tiền vào ETF có xu hướng được thúc đẩy nhiều hơn bởi các nhà đầu tư theo hướng đi thay vì các quỹ đầu cơ tập trung vào arbitrage. Lãi suất cơ bản của CME hiện đang ở mức khoảng 4,3%, với tỷ lệ tài trợ vĩnh viễn dao động khoảng 1%, khiến môi trường trở nên kém thuận lợi cho arbitrage có cấu trúc. Khi cơ hội để kiếm lợi từ sự chênh lệch giữa giao ngay và hợp đồng tương lai giảm dần, nhiều quỹ không sẵn sàng cam kết vốn cho những khoản lợi nhuận tối thiểu.

🔹 Dấu hiệu giảm giá trên thị trường bán lẻ Xu hướng này được phản ánh bởi tỷ lệ cấp vốn âm trên các sàn giao dịch nước ngoài. Trong một số trường hợp, các nhà giao dịch đang phải trả tiền để giữ vị thế bán – một chỉ báo mạnh mẽ về tâm lý giảm giá. Các nhà phân tích tại Padalan Capital lưu ý rằng tỷ lệ giữa thị trường CME và thị trường giao ngay đã giảm mạnh vào vùng âm sâu. Điều này cho thấy các tổ chức lớn đang rút khỏi các vị thế rủi ro, có khả năng để chuẩn bị cho sự biến động nhiều hơn trong nửa cuối năm.

🔹 Bitcoin Whales: Một Bức Tranh Hỗn Hợp Theo nhà phân tích blockchain Kripto Mevsimi từ CryptoQuant, các nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin lớn đã nhận ra hơn 641 triệu đô la lợi nhuận trong tuần cuối của tháng 6 trong khi cũng ghi nhận hơn 1,24 tỷ đô la thua lỗ. Một số người tham gia muộn thị trường có vẻ đang đầu hàng, trong khi các nhà đầu tư dài hạn từ đầu Q2 có khả năng đang khóa lợi nhuận - với lợi nhuận ròng khoảng 91 triệu đô la và khá ít khoản lỗ. Sự kết hợp giữa việc chốt lời và sự đầu hàng có thể báo hiệu một điểm kiệt sức của thị trường địa phương. Tuy nhiên, hoạt động của cá voi kể từ đó đã giảm, cho thấy rằng thị trường có thể đang bước vào một giai đoạn hạ nhiệt trong tháng 7 với những sắc thái giảm giá.

#bitcoin , #BTC , #CryptoFutures , #CryptoMarket , #CryptoTrends

Luôn đi trước một bước – theo dõi hồ sơ của chúng tôi và cập nhật mọi thông tin quan trọng trong thế giới tiền điện tử! Thông báo: ,,Thông tin và quan điểm được trình bày trong bài viết này chỉ nhằm mục đích giáo dục và không nên được coi là lời khuyên đầu tư trong bất kỳ tình huống nào. Nội dung của các trang này không nên được coi là lời khuyên tài chính, đầu tư, hoặc bất kỳ hình thức lời khuyên nào khác. Chúng tôi cảnh báo rằng việc đầu tư vào tiền điện tử có thể có rủi ro và có thể dẫn đến tổn thất tài chính.“