HTX DeepThink：Mở rộng tài chính và việc hoãn thuế đã thúc đẩy BTC và ETH thời gian ngắn tiếp tục mạnh mẽ, cửa sổ rủi ro vẫn đang chờ quan sát

Thông tin từ sâu潮 TechFlow, vào ngày 10 tháng 7, tác giả chuyên mục DeepThink của HTX, nhà nghiên cứu HTX Chloe (@ChloeTalk1) phân tích cho biết, Mỹ đã thông báo hoãn thuế dự kiến có hiệu lực vào ngày 1 tháng 8 sau kỳ nghỉ cuối tuần dài ngày 4 tháng 7, nhằm giành lấy cơ hội cuối cùng cho các cuộc đàm phán; số việc làm mới trong tháng 6 là 147.000 (trước đó điều chỉnh tăng 16.000), tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,12%, tiền lương theo giờ tăng 0,2% so với tháng trước, khiến kỳ vọng giảm lãi suất trong tháng 7 giảm từ 24% xuống khoảng 5%, ước tính lãi suất cuối kỳ vào cuối năm 2025 là 3,8%, vào cuối năm 2026 là 3,15%. Dưới sự tác động kép của cải cách thuế lớn của chính quyền Trump và chi tiêu phòng thủ NATO gia tăng, chỉ số S&P 500 liên tục lập đỉnh mới, Bitcoin trong phiên giao dịch buổi sáng hôm nay tiếp tục đạt đỉnh mới, dòng tiền vào ETF ETH trong một ngày đạt mức cao nhất trong quý này, BMNR thuộc Fundstrat huy động 250 triệu USD để tăng cường nắm giữ ETH, cũng đã đẩy giá cổ phiếu của nó tăng hơn 30 lần.

Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 6 được công bố vào tối qua cho thấy có sự khác biệt đáng kể trong nội bộ về tác động của thuế đối với lạm phát, chỉ có một số ít quan chức ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 7, trong khi phần lớn chọn cách tiếp tục quan sát; điểm chuyển tiếp quan trọng tiếp theo là chỉ số CPI vào ngày 15 tháng 7 và mùa báo cáo tài chính trong tuần này. Trong khoảng thời gian mùa hè nơi mà "thuế trì hoãn + mở rộng tài chính + độ bền việc làm + sự khác biệt của Cục Dự trữ Liên bang" đan xen, BTC và SPX có điều kiện để tiếp tục thể hiện sức mạnh trong ngắn hạn, nhưng xu hướng của chúng vẫn sẽ bị ảnh hưởng lớn bởi dữ liệu vĩ mô cũng như rủi ro địa chính trị và chính sách.

Động thái trên chuỗi cũng chứng minh sức bền của thị trường: Dự trữ BTC của các sàn giao dịch tập trung giảm xuống còn khoảng 2,4 triệu đồng (chiếm chưa đến 11% lưu thông); Về mặt sản phẩm phái sinh, hợp đồng quyền chọn Bitcoin trên Deribit có giá trị danh nghĩa vượt 40 tỷ USD, tỷ lệ Put/Call là 0,75, điểm đau tối đa là 102.000 USD, hợp đồng quyền chọn ETH có OI vượt 20 tỷ USD, tỷ lệ Put/Call là 0,52, điểm đau được khóa ở mức 2.200 USD, cho thấy sự thắt chặt thanh khoản và sức mua của stablecoin cộng hưởng, thị trường có chút lạc quan thận trọng, ám chỉ rằng tài sản tiền điện tử vẫn có cơ hội phục hồi và củng cố trong cửa sổ mùa hè, nhưng nếu BTC giảm xuống dưới 102.000 USD hoặc ETH mất mốc 2.200 USD, có thể kích hoạt rủi ro thanh lý điểm đau.