Tháng trước, Bitcoin (BTC) đã đạt được mức đóng cửa hàng tháng lịch sử kể từ khi ra đời. Cột mốc mới này, theo các chuyên gia trong ngành, đánh dấu sự bắt đầu của một giai đoạn mới trong sự phát triển của nó từ một tài sản đầu cơ thành một nền tảng trọng yếu cho các tổ chức. Kết thúc tháng Bảy với giá trên 115,000 đô la, đồng tiền điện tử tiên phong này đã tăng hơn 8%, được thúc đẩy bởi dòng vốn ETF mạnh mẽ, niềm tin của các tổ chức đang tăng lên, và những tiến bộ liên tục trong DeFi của Bitcoin.
Trong khi BTC hiện đã giảm xuống dưới mức này giữa những cơn gió kinh tế vĩ mô ngày càng gia tăng vào đầu tháng Tám, các chuyên gia cho rằng hiệu suất của nó trong tháng Bảy là do một cơ sở nhà đầu tư đang trưởng thành, sự xoay chuyển vốn vào các tài sản chất lượng và những cải tiến cấu trúc ổn định. Dom Harz ( Đồng sáng lập BOB) và Javier Rodriguez-Alarcon ( Giám đốc Đầu tư của XBTO), tin rằng dữ liệu tháng Bảy tạo nền tảng cho việc áp dụng thể chế bổ sung và nhiều tiện ích hơn cho Bitcoin trong những tháng tới.
Đóng cửa tháng lịch sử của BTC được hỗ trợ bởi dòng vốn từ tổ chức
Hiệu suất của tháng Bảy đã củng cố vị thế thống trị của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Trong bối cảnh của hiệu suất này, niềm tin ngày càng tăng từ các tổ chức. Đặc biệt, dòng tiền ròng ETF của Bitcoin đã đạt mức cao mới là 6 tỷ USD - gấp đôi con số 2,5 tỷ USD của tháng Bảy năm 2024.
Các quỹ ETF #Bitcoin giao ngay đã chứng kiến dòng tiền vào chiếm ưu thế trong hầu hết tháng, chỉ có 5 ngày dòng tiền ra và phần còn lại được đánh dấu bởi dòng tiền vào ổn định.
Dòng chảy BTC tích lũy vẫn giữ được tích cực và nhu cầu rõ ràng trong suốt tháng Bảy, ngay cả khi động lực giảm xuống trong tuần cuối. 📊 pic.twitter.com/KSZ02TI0ok
— JAN3 Tài chính (@JAN3Financial) Ngày 3 tháng 8 năm 2025
Dom Harz đã nhắc đến mối quan hệ giữa dòng tiền BTC ETF và mức giá đóng cửa tháng cao nhất trong lịch sử như một chỉ báo rõ ràng về sự tự tin của các tổ chức.
“Giá đóng cửa kỷ lục của Bitcoin vào tháng 7, tăng 8.13% lên hơn 115K USD, và dòng tiền ròng ETF đạt 6 tỷ USD, gấp đôi so với 2.5 tỷ USD của tháng 7 năm 2024, cho thấy sự đồng điệu giữa dòng vốn từ các tổ chức và niềm tin ngày càng tăng vào tài sản kỹ thuật số như cơ sở hạ tầng tài chính cốt lõi,” Harz phát biểu.
Sự tăng mạnh về nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức được thúc đẩy bởi sự hợp nhất trong giá cả trên các mức cơ sở chi phí chính từ $110,000 đến $117,000. Những mức này đóng vai trò là hỗ trợ cho những người nắm giữ ngắn hạn và củng cố sức mạnh của Bitcoin bất chấp những bất ổn kinh tế vĩ mô đang diễn ra.
Hơn nữa, động lực thị trường chung mà Rodriguez-Alarcon chia sẻ cho thấy sự luân chuyển vốn vào các tài sản có nền tảng vững mạnh hơn. Hiệu suất +21.04% từ đầu năm đến nay của Bitcoin (YTD) cho thấy coin này đã vượt trội hơn so với Broad Market Factor đã giảm -13.21% vào đầu tháng Tám.
“Bitcoin giảm -4.38%, vượt qua mức giảm -13.21% của Yếu tố Thị trường Rộng và duy trì mức tăng +21.04% YTD,” Rodriguez-Alarcon viết
Bitcoin DeFi Mở Khóa Tiện Ích Vượt Qua Lưu Trữ Giá Trị
Khi Bitcoin đang có chỗ đứng như một tài sản dự trữ, những tiến bộ trong DeFi Bitcoin đang mở rộng tính hữu dụng của nó. Người đồng sáng lập BOB tin rằng sự trưởng thành dần dần của các ứng dụng tài chính phi tập trung dựa trên Bitcoin (dApps) sẽ là yếu tố thu hút sự tham gia lâu dài của các tổ chức.
“Bitcoin được dự đoán sẽ trở thành nhiều hơn chỉ là một kho lưu trữ giá trị thông qua các đổi mới trong Bitcoin DeFi, bao gồm việc mở khóa staking, cho vay và tokenization,” Harz nói. “Những điều này tiếp tục tạo nền tảng cho các tổ chức khai thác tiềm năng thực sự của Bitcoin và mở khóa tính hữu dụng thông qua các ứng dụng DeFi.”
Harz nhấn mạnh thêm rằng các cơ chế Staking và các giao thức cho vay trên chuỗi có thể mở ra những con đường cho việc tạo ra lợi suất từ việc nắm giữ BTC. Các sản phẩm tài chính được mã hóa bằng Bitcoin cũng có thể cung cấp cho các tổ chức sự tiếp xúc rộng hơn với BTC nhưng với tính thanh khoản được cải thiện. Với những trường hợp sử dụng này, các dịch vụ dựa trên DeFi sẽ có khả năng đóng vai trò trực tiếp trong các chỉ số hiệu suất của Bitcoin; đặc biệt là về lợi suất, lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro và hiệu quả sử dụng vốn.
“Khi DeFi Bitcoin trưởng thành, lợi suất, thanh khoản và các dịch vụ quản lý rủi ro của nó sẽ chỉ củng cố vị thế của Bitcoin như một viên đá tảng trong tương lai tài chính phi tập trung,” Harz thêm vào
Bitcoin thể hiện sự kiên cường bất chấp áp lực vĩ mô tháng Tám và sự giảm giá rộng rãi của thị trường
Mặc dù kết thúc tháng Bảy tích cực, tháng Tám bắt đầu với sự không chắc chắn gia tăng do dữ liệu kinh tế Mỹ gây thất vọng. Dữ liệu tháng Bảy cho thấy chỉ có 73.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng Bảy (thấp hơn dự kiến), do đó làm nổi bật tỷ lệ thất nghiệp tăng cao.
Báo cáo việc làm yếu, kết hợp với các mức thuế mới của Trump đối với các quốc gia khác, đã làm dấy lên nỗi lo về suy thoái, từ đó ảnh hưởng đến tâm lý thị trường crypto. Giám đốc đầu tư của XBTO đã xác nhận rằng những yếu tố này đã tác động tiêu cực đến Bitcoin và thị trường crypto.
“Thông báo của Tổng thống Trump về việc áp đặt thuế mới rộng rãi ( có hiệu lực vào ngày 7), những cáo buộc công khai chống lại Cục Thống kê Lao động, và những phát ngôn hạt nhân nhắm vào Nga đã làm lung lay thêm niềm tin của nhà đầu tư. Kết quả là sự giảm rủi ro toàn diện trên các loại tài sản, kích hoạt hơn 800 triệu đô la trong việc thanh lý crypto chỉ trong vòng 24 giờ,” Rodriguez-Alarcon lưu ý.
Tuy nhiên, Bitcoin đã giữ vững tương đối, giảm -4.38%; một sự sụt giảm nhẹ hơn so với mức giảm -9.76% của Ethereum hoặc thị trường chung. Điều này cho thấy BTC có khả năng chống chịu tốt hơn với sự hỗn loạn của thị trường so với các altcoin như Ethereum.
Quay vòng vào chất lượng và hành vi vốn trưởng thành đang nổi lên
Phân tích thêm về hoạt động của nhà đầu tư cũng cho thấy một sự chuyển hướng vốn vào các tài sản ít biến động và có chất lượng tốt hơn. Bitcoin đã thu được lợi ích từ sự chuyển đổi này khi các nhà đầu tư đánh giá lại mức độ rủi ro mà họ đã đặt vào các token có beta cao và vốn hóa nhỏ.
Dữ liệu dòng ETF cung cấp chi tiết. Các quỹ ETF Bitcoin đã trải qua dòng ra 115 triệu USD vào ngày 31 tháng 7, và các quỹ ETF Ethereum ghi nhận dòng vào 16,99 triệu USD, điều này đã giúp ETH có một trong những tháng mạnh nhất dựa trên nhu cầu từ quỹ. Tuy nhiên, giá Ethereum không thể tránh khỏi sự điều chỉnh lớn hơn của thị trường. Điều này có nghĩa là chỉ riêng dòng vào là không đủ trong các thị trường cực kỳ biến động.
📊 Các quỹ ETF ETH ghi nhận 20 ngày liên tiếp có dòng vốn vào, trong khi các quỹ ETF BTC kết thúc chuỗi 5 ngày có dòng vốn vào với dòng vốn ra
Vào ngày 31 tháng 7, các quỹ ETF ETH giao ngay đã chứng kiến dòng tiền ròng vào 16,99 triệu đô la - đánh dấu ngày thứ 20 liên tiếp có dòng tiền vào:
📈 ETHA của BlackRock dẫn đầu với 18.18 triệu đô la Mỹ trong dòng tiền hàng ngày
📈 FETH của Fidelity đã thêm… pic.twitter.com/HxmvmaSYvF
— SSI (SoSoValue Indexes) (@SoSoValue) Ngày 1 tháng 8 năm 2025
Các yếu tố thị trường khác cũng cho thấy sự trưởng thành đang nổi lên trong các chiến lược của nhà đầu tư theo Rodriguez-Alarcon. Giám đốc đầu tư của XBTO đã viết;
“Yếu tố Động lực đã mang lại tích cực, tăng +0.90%. Điều này cho thấy các chiến lược theo xu hướng đang bắt đầu phân biệt hơn là rút lui, đánh dấu một sự chuyển biến tinh tế hướng tới hành vi vốn trưởng thành hơn. Trong khi đó, Yếu tố Beta đã giảm -3.14%, khi các tên gọi có biến động lớn bị trừng phạt, và Yếu tố Kích thước giảm -0.60%, xác nhận sự tiếp tục tránh rủi ro đối với các token vốn hóa nhỏ.”
Tuy nhiên, mức đóng cửa hàng tháng kỷ lục của BTC vào tháng 7 và sự kiên cường vào đầu tháng 8 cho thấy các nhà đầu tư đang nghiêng mạnh về các coin có cấu trúc vững mạnh và tính thanh khoản cao. Mặc dù vốn đã chuyển sang ETH và các altcoin trong tháng 7, nhưng Bitcoin hiện dường như được các nhà đầu tư ưa chuộng nhờ vào các yếu tố cơ bản mạnh mẽ. Mặc dù sự biến động có thể vẫn tiếp diễn trong ngắn hạn, tính hữu dụng DeFi, dòng tiền từ các tổ chức và sức mạnh tương đối của Bitcoin đặt nó vào vị trí tuyệt vời để duy trì sự thống trị trong thị trường tài sản kỹ thuật số.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
‘Đóng cửa tháng cao nhất từ trước đến nay’ của Bitcoin báo hiệu một kỷ nguyên mới; Được thúc đẩy bởi niềm tin của các tổ chức và đổi mới DeFi
Trong khi BTC hiện đã giảm xuống dưới mức này giữa những cơn gió kinh tế vĩ mô ngày càng gia tăng vào đầu tháng Tám, các chuyên gia cho rằng hiệu suất của nó trong tháng Bảy là do một cơ sở nhà đầu tư đang trưởng thành, sự xoay chuyển vốn vào các tài sản chất lượng và những cải tiến cấu trúc ổn định. Dom Harz ( Đồng sáng lập BOB) và Javier Rodriguez-Alarcon ( Giám đốc Đầu tư của XBTO), tin rằng dữ liệu tháng Bảy tạo nền tảng cho việc áp dụng thể chế bổ sung và nhiều tiện ích hơn cho Bitcoin trong những tháng tới.
Đóng cửa tháng lịch sử của BTC được hỗ trợ bởi dòng vốn từ tổ chức
Hiệu suất của tháng Bảy đã củng cố vị thế thống trị của Bitcoin trong lĩnh vực tài sản kỹ thuật số. Trong bối cảnh của hiệu suất này, niềm tin ngày càng tăng từ các tổ chức. Đặc biệt, dòng tiền ròng ETF của Bitcoin đã đạt mức cao mới là 6 tỷ USD - gấp đôi con số 2,5 tỷ USD của tháng Bảy năm 2024.
Dom Harz đã nhắc đến mối quan hệ giữa dòng tiền BTC ETF và mức giá đóng cửa tháng cao nhất trong lịch sử như một chỉ báo rõ ràng về sự tự tin của các tổ chức.
“Giá đóng cửa kỷ lục của Bitcoin vào tháng 7, tăng 8.13% lên hơn 115K USD, và dòng tiền ròng ETF đạt 6 tỷ USD, gấp đôi so với 2.5 tỷ USD của tháng 7 năm 2024, cho thấy sự đồng điệu giữa dòng vốn từ các tổ chức và niềm tin ngày càng tăng vào tài sản kỹ thuật số như cơ sở hạ tầng tài chính cốt lõi,” Harz phát biểu.
Sự tăng mạnh về nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức được thúc đẩy bởi sự hợp nhất trong giá cả trên các mức cơ sở chi phí chính từ $110,000 đến $117,000. Những mức này đóng vai trò là hỗ trợ cho những người nắm giữ ngắn hạn và củng cố sức mạnh của Bitcoin bất chấp những bất ổn kinh tế vĩ mô đang diễn ra.
Hơn nữa, động lực thị trường chung mà Rodriguez-Alarcon chia sẻ cho thấy sự luân chuyển vốn vào các tài sản có nền tảng vững mạnh hơn. Hiệu suất +21.04% từ đầu năm đến nay của Bitcoin (YTD) cho thấy coin này đã vượt trội hơn so với Broad Market Factor đã giảm -13.21% vào đầu tháng Tám.
“Bitcoin giảm -4.38%, vượt qua mức giảm -13.21% của Yếu tố Thị trường Rộng và duy trì mức tăng +21.04% YTD,” Rodriguez-Alarcon viết
Bitcoin DeFi Mở Khóa Tiện Ích Vượt Qua Lưu Trữ Giá Trị
Khi Bitcoin đang có chỗ đứng như một tài sản dự trữ, những tiến bộ trong DeFi Bitcoin đang mở rộng tính hữu dụng của nó. Người đồng sáng lập BOB tin rằng sự trưởng thành dần dần của các ứng dụng tài chính phi tập trung dựa trên Bitcoin (dApps) sẽ là yếu tố thu hút sự tham gia lâu dài của các tổ chức.
“Bitcoin được dự đoán sẽ trở thành nhiều hơn chỉ là một kho lưu trữ giá trị thông qua các đổi mới trong Bitcoin DeFi, bao gồm việc mở khóa staking, cho vay và tokenization,” Harz nói. “Những điều này tiếp tục tạo nền tảng cho các tổ chức khai thác tiềm năng thực sự của Bitcoin và mở khóa tính hữu dụng thông qua các ứng dụng DeFi.”
Harz nhấn mạnh thêm rằng các cơ chế Staking và các giao thức cho vay trên chuỗi có thể mở ra những con đường cho việc tạo ra lợi suất từ việc nắm giữ BTC. Các sản phẩm tài chính được mã hóa bằng Bitcoin cũng có thể cung cấp cho các tổ chức sự tiếp xúc rộng hơn với BTC nhưng với tính thanh khoản được cải thiện. Với những trường hợp sử dụng này, các dịch vụ dựa trên DeFi sẽ có khả năng đóng vai trò trực tiếp trong các chỉ số hiệu suất của Bitcoin; đặc biệt là về lợi suất, lợi nhuận điều chỉnh theo rủi ro và hiệu quả sử dụng vốn.
“Khi DeFi Bitcoin trưởng thành, lợi suất, thanh khoản và các dịch vụ quản lý rủi ro của nó sẽ chỉ củng cố vị thế của Bitcoin như một viên đá tảng trong tương lai tài chính phi tập trung,” Harz thêm vào
Bitcoin thể hiện sự kiên cường bất chấp áp lực vĩ mô tháng Tám và sự giảm giá rộng rãi của thị trường
Mặc dù kết thúc tháng Bảy tích cực, tháng Tám bắt đầu với sự không chắc chắn gia tăng do dữ liệu kinh tế Mỹ gây thất vọng. Dữ liệu tháng Bảy cho thấy chỉ có 73.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng Bảy (thấp hơn dự kiến), do đó làm nổi bật tỷ lệ thất nghiệp tăng cao.
Báo cáo việc làm yếu, kết hợp với các mức thuế mới của Trump đối với các quốc gia khác, đã làm dấy lên nỗi lo về suy thoái, từ đó ảnh hưởng đến tâm lý thị trường crypto. Giám đốc đầu tư của XBTO đã xác nhận rằng những yếu tố này đã tác động tiêu cực đến Bitcoin và thị trường crypto.
“Thông báo của Tổng thống Trump về việc áp đặt thuế mới rộng rãi ( có hiệu lực vào ngày 7), những cáo buộc công khai chống lại Cục Thống kê Lao động, và những phát ngôn hạt nhân nhắm vào Nga đã làm lung lay thêm niềm tin của nhà đầu tư. Kết quả là sự giảm rủi ro toàn diện trên các loại tài sản, kích hoạt hơn 800 triệu đô la trong việc thanh lý crypto chỉ trong vòng 24 giờ,” Rodriguez-Alarcon lưu ý.
Tuy nhiên, Bitcoin đã giữ vững tương đối, giảm -4.38%; một sự sụt giảm nhẹ hơn so với mức giảm -9.76% của Ethereum hoặc thị trường chung. Điều này cho thấy BTC có khả năng chống chịu tốt hơn với sự hỗn loạn của thị trường so với các altcoin như Ethereum.
Quay vòng vào chất lượng và hành vi vốn trưởng thành đang nổi lên
Phân tích thêm về hoạt động của nhà đầu tư cũng cho thấy một sự chuyển hướng vốn vào các tài sản ít biến động và có chất lượng tốt hơn. Bitcoin đã thu được lợi ích từ sự chuyển đổi này khi các nhà đầu tư đánh giá lại mức độ rủi ro mà họ đã đặt vào các token có beta cao và vốn hóa nhỏ.
Dữ liệu dòng ETF cung cấp chi tiết. Các quỹ ETF Bitcoin đã trải qua dòng ra 115 triệu USD vào ngày 31 tháng 7, và các quỹ ETF Ethereum ghi nhận dòng vào 16,99 triệu USD, điều này đã giúp ETH có một trong những tháng mạnh nhất dựa trên nhu cầu từ quỹ. Tuy nhiên, giá Ethereum không thể tránh khỏi sự điều chỉnh lớn hơn của thị trường. Điều này có nghĩa là chỉ riêng dòng vào là không đủ trong các thị trường cực kỳ biến động.
Các yếu tố thị trường khác cũng cho thấy sự trưởng thành đang nổi lên trong các chiến lược của nhà đầu tư theo Rodriguez-Alarcon. Giám đốc đầu tư của XBTO đã viết;
“Yếu tố Động lực đã mang lại tích cực, tăng +0.90%. Điều này cho thấy các chiến lược theo xu hướng đang bắt đầu phân biệt hơn là rút lui, đánh dấu một sự chuyển biến tinh tế hướng tới hành vi vốn trưởng thành hơn. Trong khi đó, Yếu tố Beta đã giảm -3.14%, khi các tên gọi có biến động lớn bị trừng phạt, và Yếu tố Kích thước giảm -0.60%, xác nhận sự tiếp tục tránh rủi ro đối với các token vốn hóa nhỏ.”
Tuy nhiên, mức đóng cửa hàng tháng kỷ lục của BTC vào tháng 7 và sự kiên cường vào đầu tháng 8 cho thấy các nhà đầu tư đang nghiêng mạnh về các coin có cấu trúc vững mạnh và tính thanh khoản cao. Mặc dù vốn đã chuyển sang ETH và các altcoin trong tháng 7, nhưng Bitcoin hiện dường như được các nhà đầu tư ưa chuộng nhờ vào các yếu tố cơ bản mạnh mẽ. Mặc dù sự biến động có thể vẫn tiếp diễn trong ngắn hạn, tính hữu dụng DeFi, dòng tiền từ các tổ chức và sức mạnh tương đối của Bitcoin đặt nó vào vị trí tuyệt vời để duy trì sự thống trị trong thị trường tài sản kỹ thuật số.