【亚太晨报】Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất dự đoán dao động khiến thị trường rung chuyển, ETH mạnh mẽ tăng lên 25%, tuần này tập trung vào dữ liệu CPI để định đoạt.
Chào mừng bạn đến với báo cáo buổi sáng về tiền điện tử khu vực Châu Á - Thái Bình Dương - nơi chúng tôi tóm tắt các động thái quan trọng qua đêm ảnh hưởng đến thị trường khu vực và tâm lý toàn cầu. Số báo thứ Hai này tập trung vào việc xem xét lại tuần trước và triển vọng cho tuần này (do Paul Kim viết). Cùng với việc dữ liệu việc làm của Mỹ xấu đi, sự khác biệt giữa chính quyền Trump và Cục Dự trữ Liên bang (FED) về việc cắt giảm lãi suất gia tăng, việc công bố chỉ số lạm phát và việc làm tác động đến kỳ vọng lãi suất trong ba tháng tới, độ nhạy cảm của thị trường tăng vọt. Thị trường tài sản tiền điện tử tuần trước đã biến động mạnh trong bối cảnh lo ngại về tình trạng đình trệ (Stagflation), Ethereum (ETH) mặc dù gặp phải dòng chảy lớn từ ETF của BlackRock vẫn mạnh mẽ bật lại với mức tăng 25% trong tuần, vượt trội hơn so với Bitcoin (BTC) với mức tăng 5.44%. Nhà đầu tư nổi tiếng trên Phố Wall, Tom Lee, còn tuyên bố "mua ETH là giao dịch quan trọng nhất trong mười năm tới". Thị trường tuần này đang tập trung vào dữ liệu CPI tháng 7 của Mỹ sắp được công bố, kết quả của nó sẽ ảnh hưởng lớn đến xác suất cắt giảm lãi suất của FOMC vào tháng 9 và hướng đi ngắn hạn của thị trường tiền điện tử.
【Nỗi lo ngại về tình trạng đình trệ ở Mỹ xuất hiện, kỳ vọng giảm lãi suất liên tục tác động đến thị trường】 Thị trường tiền điện tử đã bắt đầu biến động vào thứ Ba tuần trước sau khi dữ liệu PMI dịch vụ ISM được công bố. Chỉ số này cho thấy sự mở rộng của ngành dịch vụ Mỹ đang chậm lại, và kể từ khi chính sách thuế quan của Trump được thực hiện vào tháng Tư, giá dịch vụ liên tục tăng trong khi việc làm giảm. Tình trạng "giá tăng, việc làm giảm" này chính là tình trạng đình trệ (Stagflation) - được coi là một trong những cuộc khủng hoảng kinh tế khó khăn nhất vì nó buộc ngân hàng trung ương phải đứng trước tình thế khó khăn (cả khó giảm lãi suất lẫn khó tăng lãi suất). Thị trường ngày càng lo ngại rằng chính sách thuế quan của Trump đang đẩy Mỹ vào vực thẳm của tình trạng đình trệ.
Trong khi đó, thị trường đã giảm kỳ vọng về số lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong năm nay từ ba lần xuống hai lần. Giá của hầu hết các tài sản rủi ro nhạy cảm với thanh khoản thị trường, bao gồm cả tài sản tiền điện tử, đã dao động mạnh mẽ theo những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất: giá giảm khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất hai lần trong năm và bật lại khi kỳ vọng ba lần. Sự giằng co này đã diễn ra suốt cả tuần.
Thông tin quan trọng vào cuối tuần là: Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng Stephen Miran đã được đề cử để thay thế vị trí còn trống của thành viên Hội đồng Dự trữ Liên bang (FED) Adriana Kugler. Miran là một trong những cố vấn kinh tế thân cận nhất của Trump. Thị trường đã hiểu đây là tín hiệu Trump đang gây sức ép mạnh mẽ để giảm lãi suất, và khi đóng cửa thị trường chứng khoán Mỹ, kỳ vọng về việc giảm lãi suất ba lần trong năm nay đã chiếm ưu thế trở lại.
【ETH bật lại: Cơn sóng chấn động sau dòng tiền ra khỏi BlackRock và sự phục hồi mạnh mẽ】 Cuối tuần trước, phát biểu bất ngờ của Phó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Michelle Bowman đã thổi bùng đà tăng của Ethereum. Bà đã thẳng thắn nói trong bài phát biểu tại Hiệp hội Ngân hàng Kansas rằng "cần giảm lãi suất ba lần trong năm nay", nhấn mạnh rằng dữ liệu việc làm gần đây cho thấy cần phải có những biện pháp chủ động để ngăn chặn sự suy thoái hơn nữa của nền kinh tế và việc làm. Giá ETH đã ngay lập tức vượt qua ngưỡng 4300 đô la.
Tuy nhiên, hành động của ông lớn thị trường BlackRock vào thứ Hai đã khiến thị trường bất ngờ: họ cùng lúc rút một lượng lớn tiền từ ETF Bitcoin (IBIT) và ETF Ethereum (ETHA), gây ra sự không chắc chắn. Trong ngày, IBIT ghi nhận 292,21 triệu USD dòng tiền rút ra, lập kỷ lục dòng tiền rút ra lớn nhất trong hơn hai tháng (kể từ ngày 30 tháng 5), các nhà phân tích cảnh báo giá BTC có thể giảm xuống 111.000 USD.
Nghiêm trọng hơn, ETHA đã phải đối mặt với dòng tiền ròng 375 triệu đô la, tương đương với việc BlackRock giảm 3% lượng nắm giữ ETH trong một ngày. Dòng tiền khổng lồ này đã chấm dứt kỷ lục 21 ngày liên tiếp của dòng tiền ròng vào ETF spot Ethereum.
【Tổ chức ủng hộ ETH: Tom Lee gọi đó là "Giao dịch quan trọng nhất trong mười năm tới"】 May mắn thay, dòng tiền ETF chỉ rút ra trong hai ngày rồi dừng lại. Trong hai loại tiền điện tử lớn, Ethereum thể hiện sự phục hồi nhanh hơn, việc các công ty niêm yết tại Mỹ mua ETH một cách chiến lược đã trở thành chất xúc tác quan trọng. Bitmain đã phá kỷ lục trở thành công ty niêm yết nắm giữ ETH lớn nhất thế giới, với lượng nắm giữ vượt qua 830.000 ETH.
Nhà đầu tư nổi tiếng trên Phố Wall Tom Lee (Người đồng sáng lập Fundstrat) ủng hộ ETH, nhấn mạnh rằng "mua Ethereum sẽ là giao dịch quan trọng nhất của tôi trong mười năm tới." Giám đốc nghiên cứu tài sản kỹ thuật số tại Ngân hàng Standard Chartered, Geoff Kendrick, cho biết việc mua cổ phiếu của các công ty niêm yết sở hữu ETH có thể hấp dẫn hơn nhiều so với ETF ETH giao ngay.
Tuần trước cũng đã chứng kiến Trump ký một sắc lệnh hành chính bảo vệ các doanh nghiệp tiền điện tử hợp pháp khỏi việc ngân hàng ngừng cung cấp (debanking) và mở cửa thị trường quỹ hưu trí. Mặc dù Bitcoin đã trở lại trên 119,000 USD vào cuối tuần, nhưng mức tăng trưởng hàng tuần chỉ là 5.44%; giá trị thị trường của Solana (SOL) nhỏ hơn ETH đã tăng 15.04%; trong khi ETH thể hiện vị trí dẫn đầu với mức tăng trưởng hàng tuần ấn tượng 25.01%.
【Dự báo tuần này: Dữ liệu CPI trở thành ranh giới phân định sức mạnh thị trường】 Dự kiến tuần này thị trường sẽ tiếp tục theo mô hình tuần trước. Điểm chú ý là: Cục Dự trữ Liên bang (FED) có giảm lãi suất ba lần trong năm nay không? Cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tháng 9 có rõ ràng khởi động việc giảm lãi suất không?
Trong bối cảnh này, dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ vào tháng 7 sẽ được công bố vào thứ Ba là rất quan trọng. Nếu CPI thực tế vượt xa dự đoán của thị trường, triển vọng giảm lãi suất trong nửa sau của năm có thể thay đổi, giá tài sản tiền điện tử có thể sẽ điều chỉnh lần nữa. Chỉ số giá sản xuất (PPI) vào tối thứ Năm và dữ liệu sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ của Mỹ vào thứ Sáu cũng đáng được chú ý, chúng sẽ cung cấp bằng chứng về việc nền kinh tế Mỹ có rơi vào suy thoái hay không.
Ngoài ra, các phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED) có ảnh hưởng quan trọng đến quyết định FOMC tháng 9 cũng không thể bị bỏ qua. Vào thứ Tư, Chủ tịch Cục Dự trữ Chicago Austan Goolsbee sẽ tham dự bữa trưa chính sách tiền tệ của Phòng Thương mại Springfield, bất kỳ bình luận nào của ông về triển vọng kinh tế hoặc hướng lãi suất đều có thể làm rối loạn thị trường.
Theo dữ liệu FedWatch (tính đến lúc công bố vào sáng thứ Hai), thị trường dự đoán xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tháng 9 là 88,4%. Sau phát biểu của Phó Chủ tịch Bowman vào cuối tuần, xác suất này có thể sẽ tăng nhẹ khi thị trường hợp đồng tương lai lãi suất cơ bản mở cửa trở lại. Tuy nhiên, sau khi trải qua những dữ liệu quan trọng trong tuần này, việc xác suất giảm lãi suất có thể duy trì ở mức cao hay không vẫn là điều chưa biết.
【Kết luận: Tuần dữ liệu đến, hãy thắt dây an toàn】 Thị trường tuần trước đã trải qua biến động lớn trong bối cảnh lo ngại về lạm phát đình trệ và cuộc đấu chính sách, Ethereum nổi bật nhờ vào nền tảng mạnh mẽ và sự ủng hộ từ các tổ chức. Tuy nhiên, dòng chảy khổng lồ ETF từ BlackRock cảnh báo về sự yếu kém của thị trường. Tuần này, các dữ liệu kinh tế quan trọng sẽ liên tiếp xuất hiện, đặc biệt là CPI, kết quả của nó sẽ trực tiếp dẫn dắt kỳ vọng của thị trường về lộ trình giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED), từ đó gây ra một đợt biến động mới cho tài sản tiền điện tử. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ việc công bố dữ liệu và phát biểu của các quan chức FED, duy trì chiến lược linh hoạt trong bối cảnh không chắc chắn, chuẩn bị cho sự chuyển hướng tiềm năng của thị trường.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
【亚太晨报】Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất dự đoán dao động khiến thị trường rung chuyển, ETH mạnh mẽ tăng lên 25%, tuần này tập trung vào dữ liệu CPI để định đoạt.
Chào mừng bạn đến với báo cáo buổi sáng về tiền điện tử khu vực Châu Á - Thái Bình Dương - nơi chúng tôi tóm tắt các động thái quan trọng qua đêm ảnh hưởng đến thị trường khu vực và tâm lý toàn cầu. Số báo thứ Hai này tập trung vào việc xem xét lại tuần trước và triển vọng cho tuần này (do Paul Kim viết). Cùng với việc dữ liệu việc làm của Mỹ xấu đi, sự khác biệt giữa chính quyền Trump và Cục Dự trữ Liên bang (FED) về việc cắt giảm lãi suất gia tăng, việc công bố chỉ số lạm phát và việc làm tác động đến kỳ vọng lãi suất trong ba tháng tới, độ nhạy cảm của thị trường tăng vọt. Thị trường tài sản tiền điện tử tuần trước đã biến động mạnh trong bối cảnh lo ngại về tình trạng đình trệ (Stagflation), Ethereum (ETH) mặc dù gặp phải dòng chảy lớn từ ETF của BlackRock vẫn mạnh mẽ bật lại với mức tăng 25% trong tuần, vượt trội hơn so với Bitcoin (BTC) với mức tăng 5.44%. Nhà đầu tư nổi tiếng trên Phố Wall, Tom Lee, còn tuyên bố "mua ETH là giao dịch quan trọng nhất trong mười năm tới". Thị trường tuần này đang tập trung vào dữ liệu CPI tháng 7 của Mỹ sắp được công bố, kết quả của nó sẽ ảnh hưởng lớn đến xác suất cắt giảm lãi suất của FOMC vào tháng 9 và hướng đi ngắn hạn của thị trường tiền điện tử.
【Nỗi lo ngại về tình trạng đình trệ ở Mỹ xuất hiện, kỳ vọng giảm lãi suất liên tục tác động đến thị trường】 Thị trường tiền điện tử đã bắt đầu biến động vào thứ Ba tuần trước sau khi dữ liệu PMI dịch vụ ISM được công bố. Chỉ số này cho thấy sự mở rộng của ngành dịch vụ Mỹ đang chậm lại, và kể từ khi chính sách thuế quan của Trump được thực hiện vào tháng Tư, giá dịch vụ liên tục tăng trong khi việc làm giảm. Tình trạng "giá tăng, việc làm giảm" này chính là tình trạng đình trệ (Stagflation) - được coi là một trong những cuộc khủng hoảng kinh tế khó khăn nhất vì nó buộc ngân hàng trung ương phải đứng trước tình thế khó khăn (cả khó giảm lãi suất lẫn khó tăng lãi suất). Thị trường ngày càng lo ngại rằng chính sách thuế quan của Trump đang đẩy Mỹ vào vực thẳm của tình trạng đình trệ.
Trong khi đó, thị trường đã giảm kỳ vọng về số lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong năm nay từ ba lần xuống hai lần. Giá của hầu hết các tài sản rủi ro nhạy cảm với thanh khoản thị trường, bao gồm cả tài sản tiền điện tử, đã dao động mạnh mẽ theo những thay đổi trong kỳ vọng lãi suất: giá giảm khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất hai lần trong năm và bật lại khi kỳ vọng ba lần. Sự giằng co này đã diễn ra suốt cả tuần.
Thông tin quan trọng vào cuối tuần là: Chủ tịch Hội đồng Cố vấn Kinh tế Nhà Trắng Stephen Miran đã được đề cử để thay thế vị trí còn trống của thành viên Hội đồng Dự trữ Liên bang (FED) Adriana Kugler. Miran là một trong những cố vấn kinh tế thân cận nhất của Trump. Thị trường đã hiểu đây là tín hiệu Trump đang gây sức ép mạnh mẽ để giảm lãi suất, và khi đóng cửa thị trường chứng khoán Mỹ, kỳ vọng về việc giảm lãi suất ba lần trong năm nay đã chiếm ưu thế trở lại.
【ETH bật lại: Cơn sóng chấn động sau dòng tiền ra khỏi BlackRock và sự phục hồi mạnh mẽ】 Cuối tuần trước, phát biểu bất ngờ của Phó Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Michelle Bowman đã thổi bùng đà tăng của Ethereum. Bà đã thẳng thắn nói trong bài phát biểu tại Hiệp hội Ngân hàng Kansas rằng "cần giảm lãi suất ba lần trong năm nay", nhấn mạnh rằng dữ liệu việc làm gần đây cho thấy cần phải có những biện pháp chủ động để ngăn chặn sự suy thoái hơn nữa của nền kinh tế và việc làm. Giá ETH đã ngay lập tức vượt qua ngưỡng 4300 đô la.
Tuy nhiên, hành động của ông lớn thị trường BlackRock vào thứ Hai đã khiến thị trường bất ngờ: họ cùng lúc rút một lượng lớn tiền từ ETF Bitcoin (IBIT) và ETF Ethereum (ETHA), gây ra sự không chắc chắn. Trong ngày, IBIT ghi nhận 292,21 triệu USD dòng tiền rút ra, lập kỷ lục dòng tiền rút ra lớn nhất trong hơn hai tháng (kể từ ngày 30 tháng 5), các nhà phân tích cảnh báo giá BTC có thể giảm xuống 111.000 USD.
Nghiêm trọng hơn, ETHA đã phải đối mặt với dòng tiền ròng 375 triệu đô la, tương đương với việc BlackRock giảm 3% lượng nắm giữ ETH trong một ngày. Dòng tiền khổng lồ này đã chấm dứt kỷ lục 21 ngày liên tiếp của dòng tiền ròng vào ETF spot Ethereum.
【Tổ chức ủng hộ ETH: Tom Lee gọi đó là "Giao dịch quan trọng nhất trong mười năm tới"】 May mắn thay, dòng tiền ETF chỉ rút ra trong hai ngày rồi dừng lại. Trong hai loại tiền điện tử lớn, Ethereum thể hiện sự phục hồi nhanh hơn, việc các công ty niêm yết tại Mỹ mua ETH một cách chiến lược đã trở thành chất xúc tác quan trọng. Bitmain đã phá kỷ lục trở thành công ty niêm yết nắm giữ ETH lớn nhất thế giới, với lượng nắm giữ vượt qua 830.000 ETH.
Nhà đầu tư nổi tiếng trên Phố Wall Tom Lee (Người đồng sáng lập Fundstrat) ủng hộ ETH, nhấn mạnh rằng "mua Ethereum sẽ là giao dịch quan trọng nhất của tôi trong mười năm tới." Giám đốc nghiên cứu tài sản kỹ thuật số tại Ngân hàng Standard Chartered, Geoff Kendrick, cho biết việc mua cổ phiếu của các công ty niêm yết sở hữu ETH có thể hấp dẫn hơn nhiều so với ETF ETH giao ngay.
Tuần trước cũng đã chứng kiến Trump ký một sắc lệnh hành chính bảo vệ các doanh nghiệp tiền điện tử hợp pháp khỏi việc ngân hàng ngừng cung cấp (debanking) và mở cửa thị trường quỹ hưu trí. Mặc dù Bitcoin đã trở lại trên 119,000 USD vào cuối tuần, nhưng mức tăng trưởng hàng tuần chỉ là 5.44%; giá trị thị trường của Solana (SOL) nhỏ hơn ETH đã tăng 15.04%; trong khi ETH thể hiện vị trí dẫn đầu với mức tăng trưởng hàng tuần ấn tượng 25.01%.
【Dự báo tuần này: Dữ liệu CPI trở thành ranh giới phân định sức mạnh thị trường】 Dự kiến tuần này thị trường sẽ tiếp tục theo mô hình tuần trước. Điểm chú ý là: Cục Dự trữ Liên bang (FED) có giảm lãi suất ba lần trong năm nay không? Cuộc họp Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) tháng 9 có rõ ràng khởi động việc giảm lãi suất không?
Trong bối cảnh này, dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ vào tháng 7 sẽ được công bố vào thứ Ba là rất quan trọng. Nếu CPI thực tế vượt xa dự đoán của thị trường, triển vọng giảm lãi suất trong nửa sau của năm có thể thay đổi, giá tài sản tiền điện tử có thể sẽ điều chỉnh lần nữa. Chỉ số giá sản xuất (PPI) vào tối thứ Năm và dữ liệu sản xuất công nghiệp và doanh số bán lẻ của Mỹ vào thứ Sáu cũng đáng được chú ý, chúng sẽ cung cấp bằng chứng về việc nền kinh tế Mỹ có rơi vào suy thoái hay không.
Ngoài ra, các phát biểu của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED) có ảnh hưởng quan trọng đến quyết định FOMC tháng 9 cũng không thể bị bỏ qua. Vào thứ Tư, Chủ tịch Cục Dự trữ Chicago Austan Goolsbee sẽ tham dự bữa trưa chính sách tiền tệ của Phòng Thương mại Springfield, bất kỳ bình luận nào của ông về triển vọng kinh tế hoặc hướng lãi suất đều có thể làm rối loạn thị trường.
Theo dữ liệu FedWatch (tính đến lúc công bố vào sáng thứ Hai), thị trường dự đoán xác suất giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tháng 9 là 88,4%. Sau phát biểu của Phó Chủ tịch Bowman vào cuối tuần, xác suất này có thể sẽ tăng nhẹ khi thị trường hợp đồng tương lai lãi suất cơ bản mở cửa trở lại. Tuy nhiên, sau khi trải qua những dữ liệu quan trọng trong tuần này, việc xác suất giảm lãi suất có thể duy trì ở mức cao hay không vẫn là điều chưa biết.
【Kết luận: Tuần dữ liệu đến, hãy thắt dây an toàn】 Thị trường tuần trước đã trải qua biến động lớn trong bối cảnh lo ngại về lạm phát đình trệ và cuộc đấu chính sách, Ethereum nổi bật nhờ vào nền tảng mạnh mẽ và sự ủng hộ từ các tổ chức. Tuy nhiên, dòng chảy khổng lồ ETF từ BlackRock cảnh báo về sự yếu kém của thị trường. Tuần này, các dữ liệu kinh tế quan trọng sẽ liên tiếp xuất hiện, đặc biệt là CPI, kết quả của nó sẽ trực tiếp dẫn dắt kỳ vọng của thị trường về lộ trình giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED), từ đó gây ra một đợt biến động mới cho tài sản tiền điện tử. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ việc công bố dữ liệu và phát biểu của các quan chức FED, duy trì chiến lược linh hoạt trong bối cảnh không chắc chắn, chuẩn bị cho sự chuyển hướng tiềm năng của thị trường.