Mười lăm năm sau khi Bitcoin ra đời - được gọi là "đá thú cưng" và "thuốc diệt chuột" - chính phủ Hoa Kỳ tuyên bố Bitcoin là một tài sản "chiến lược" không thể bán.
Đây là một cột mốc lịch sử sẽ đẩy Bitcoin lên mức cao nhất mọi thời đại theo thời gian. Xin chúc mừng tất cả những người đã tin tưởng vào khả năng này trước khi nó trở nên phổ biến.
Nhưng bây giờ chúng ta phải nói về cách thị trường nhìn nhận tin tức.
Phản ứng thị trường và lý do xảy ra lỗi
Bất chấp ý nghĩa lịch sử của tuyên bố, Bitcoin đã giảm mạnh trong những ngày gần đây. Khi tôi viết bản ghi nhớ này, Bitcoin đã giảm 13% từ mức cao nhất hôm thứ Năm trên 92.000 đô la xuống dưới 80.000 đô la, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2024.
Có một số lý do cho động thái này, bao gồm lo ngại kinh tế gia tăng và sự sụt giảm chung của chứng khoán không liên quan đến thông báo dự trữ. Nhưng đừng nhầm lẫn: một phần lý do cho việc gọi lại là bản thân thông báo.
Như bài viết này từ Barron's giải thích, các nhà đầu tư tiền điện tử rất khó chịu vì chính phủ chưa công bố kế hoạch mua thêm bitcoin ngay lập tức. Thay vào đó, họ cho biết các khoản dự trữ sẽ được vốn hóa bởi các tài sản bị tịch thu đã thuộc sở hữu của chính phủ liên bang.
Sự thất vọng của thị trường là nực cười vì nhiều lý do.
Trước hết, chỉ đơn giản là "không bán" tài sản hiện có của chính phủ là một chiến thắng lớn. ** Hoa Kỳ hiện đang nắm giữ khoảng 200.000 bitcoin, trị giá khoảng 16 tỷ đô la. Dưới thời chính quyền tiền nhiệm, hầu hết hoặc toàn bộ Bitcoin đã được lên kế hoạch bán vào năm 2025. Điều quan trọng là loại bỏ nguồn cung dư thừa này trên thị trường.
Thứ hai, tôi nghĩ rằng thị trường đang đánh giá thấp khả năng chính phủ sẽ thực sự bắt đầu mua thêm Bitcoin trong ngắn hạn. Tôi khuyến khích bạn đọc toàn bộ Sắc lệnh Hành pháp. Trong số những thứ khác, nó quy định rõ ràng như sau:
"Bộ trưởng Tài chính và Thương mại nên phát triển các chiến lược để có được nhiều Bitcoin hơn của chính phủ, miễn là những chiến lược này không có tác động đến ngân sách và không áp đặt chi phí gia tăng cho người nộp thuế Hoa Kỳ." (Nhấn mạnh được thêm vào.) ）
Lưu ý rằng nó không nói rằng các mục sư "có thể" hoặc "có thể"; Thay vào đó, hãy nói "nên". Một phần trong sự nghiệp của tôi là viết bài phát biểu cho các quan chức liên bang, và tôi có thể nói với bạn rằng những từ này được lựa chọn cẩn thận trong các tuyên bố chính thức.
"Nên" có nghĩa là điều gì đó ở đây, và tôi nghĩ thị trường bỏ qua điều đó.
Nhưng lý do lớn nhất cho sự vô lý của sự hoài nghi thị trường là các nhà đầu tư chỉ đơn giản là tập trung vào các vấn đề sai lầm. **
Câu hỏi duy nhất quan trọng trong Bitcoin
Nếu bạn là một nhà đầu tư dài hạn, câu hỏi duy nhất quan trọng trong Bitcoin là: Liệu Bitcoin có trở thành một tài sản vĩ mô toàn cầu có tầm quan trọng địa chính trị như vàng? **
Nhiều quốc gia sẽ thêm Bitcoin vào dự trữ chiến lược của họ...... Hay ít hơn? Sẽ có nhiều quỹ đầu tư quốc gia hơn đầu tư vào Bitcoin...... Hay ít hơn? Nó sẽ đóng một vai trò lớn hơn trên thị trường tài chính toàn cầu...... Hay nó nhỏ hơn?
Nếu Bitcoin thực sự quan trọng trên toàn cầu, ý kiến của tôi là: nó sẽ là một tài sản trị giá 10-50 nghìn tỷ đô la, có nghĩa là lợi nhuận gấp 5 đến 25 lần so với giá hiện tại. Nếu không, nó sẽ trở thành một chú thích trong lịch sử, dao động dưới 150.000 đô la chỉ với một nhóm nhỏ những người theo chủ nghĩa tự do, cypherpunks và các nhà đầu cơ ủng hộ nó. **
Không có nền tảng trung gian. Bitcoin có quan trọng toàn cầu hay không.
Ghi nhớ câu hỏi này có thể làm dịu tiếng ồn ngắn hạn. Sẽ tốt không nếu chính phủ can thiệp và mua 100.000 bitcoin? Tất nhiên - điều này có thể ngay lập tức tăng giá lên 20% so với mức hiện tại. Tôi sẽ không phản đối điều này.
Nhưng điều này không quan trọng bằng việc liệu Bitcoin có trở thành một tài sản vĩ mô quan trọng toàn cầu hay không. Từ quan điểm này, dự trữ chiến lược là một bước tiến lớn. Đây là lời cảnh báo từ chính phủ Mỹ đến thế giới rằng "Bitcoin rất quan trọng". Điều này rất quan trọng đối với các quốc gia khác - từ Cộng hòa Séc và El Salvador đến Trung Quốc, Nga và Ấn Độ - những người có thể đang xem xét xây dựng dự trữ chiến lược của riêng họ. Bạn nghĩ rằng họ muốn tham gia trước hay sau khi Hoa Kỳ bắt đầu có hành động lớn?
Đó là lý do tại sao, bất chấp sự biến động và lo lắng của các nhà đầu tư ngày nay, tôi thấy một bài học lớn.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Bitwise: Tại sao thị trường phản ứng sai? Vấn đề quan trọng duy nhất với BTC là gì
bởi Matt · Hougan, Giám đốc đầu tư, Bitwise; Đặng Tông, Golden Finance
Điều gì thực sự quan trọng về Dự trữ Bitcoin chiến lược. **
** Chính phủ Hoa Kỳ đã thiết lập một dự trữ bitcoin chiến lược vào tuần trước. **
Xin hãy dành một chút thời gian để suy ngẫm về những lời này.
! eYnRjLTtvrIZjYeZ9ClExZTNvop1zCiWopuPFpe1.jpeg
Mười lăm năm sau khi Bitcoin ra đời - được gọi là "đá thú cưng" và "thuốc diệt chuột" - chính phủ Hoa Kỳ tuyên bố Bitcoin là một tài sản "chiến lược" không thể bán.
Đây là một cột mốc lịch sử sẽ đẩy Bitcoin lên mức cao nhất mọi thời đại theo thời gian. Xin chúc mừng tất cả những người đã tin tưởng vào khả năng này trước khi nó trở nên phổ biến.
Nhưng bây giờ chúng ta phải nói về cách thị trường nhìn nhận tin tức.
Phản ứng thị trường và lý do xảy ra lỗi
Bất chấp ý nghĩa lịch sử của tuyên bố, Bitcoin đã giảm mạnh trong những ngày gần đây. Khi tôi viết bản ghi nhớ này, Bitcoin đã giảm 13% từ mức cao nhất hôm thứ Năm trên 92.000 đô la xuống dưới 80.000 đô la, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm 2024.
Có một số lý do cho động thái này, bao gồm lo ngại kinh tế gia tăng và sự sụt giảm chung của chứng khoán không liên quan đến thông báo dự trữ. Nhưng đừng nhầm lẫn: một phần lý do cho việc gọi lại là bản thân thông báo.
Như bài viết này từ Barron's giải thích, các nhà đầu tư tiền điện tử rất khó chịu vì chính phủ chưa công bố kế hoạch mua thêm bitcoin ngay lập tức. Thay vào đó, họ cho biết các khoản dự trữ sẽ được vốn hóa bởi các tài sản bị tịch thu đã thuộc sở hữu của chính phủ liên bang.
Sự thất vọng của thị trường là nực cười vì nhiều lý do.
Trước hết, chỉ đơn giản là "không bán" tài sản hiện có của chính phủ là một chiến thắng lớn. ** Hoa Kỳ hiện đang nắm giữ khoảng 200.000 bitcoin, trị giá khoảng 16 tỷ đô la. Dưới thời chính quyền tiền nhiệm, hầu hết hoặc toàn bộ Bitcoin đã được lên kế hoạch bán vào năm 2025. Điều quan trọng là loại bỏ nguồn cung dư thừa này trên thị trường.
Thứ hai, tôi nghĩ rằng thị trường đang đánh giá thấp khả năng chính phủ sẽ thực sự bắt đầu mua thêm Bitcoin trong ngắn hạn. Tôi khuyến khích bạn đọc toàn bộ Sắc lệnh Hành pháp. Trong số những thứ khác, nó quy định rõ ràng như sau:
"Bộ trưởng Tài chính và Thương mại nên phát triển các chiến lược để có được nhiều Bitcoin hơn của chính phủ, miễn là những chiến lược này không có tác động đến ngân sách và không áp đặt chi phí gia tăng cho người nộp thuế Hoa Kỳ." (Nhấn mạnh được thêm vào.) ）
Lưu ý rằng nó không nói rằng các mục sư "có thể" hoặc "có thể"; Thay vào đó, hãy nói "nên". Một phần trong sự nghiệp của tôi là viết bài phát biểu cho các quan chức liên bang, và tôi có thể nói với bạn rằng những từ này được lựa chọn cẩn thận trong các tuyên bố chính thức.
"Nên" có nghĩa là điều gì đó ở đây, và tôi nghĩ thị trường bỏ qua điều đó.
Nhưng lý do lớn nhất cho sự vô lý của sự hoài nghi thị trường là các nhà đầu tư chỉ đơn giản là tập trung vào các vấn đề sai lầm. **
Câu hỏi duy nhất quan trọng trong Bitcoin
Nếu bạn là một nhà đầu tư dài hạn, câu hỏi duy nhất quan trọng trong Bitcoin là: Liệu Bitcoin có trở thành một tài sản vĩ mô toàn cầu có tầm quan trọng địa chính trị như vàng? **
Nhiều quốc gia sẽ thêm Bitcoin vào dự trữ chiến lược của họ...... Hay ít hơn? Sẽ có nhiều quỹ đầu tư quốc gia hơn đầu tư vào Bitcoin...... Hay ít hơn? Nó sẽ đóng một vai trò lớn hơn trên thị trường tài chính toàn cầu...... Hay nó nhỏ hơn?
Nếu Bitcoin thực sự quan trọng trên toàn cầu, ý kiến của tôi là: nó sẽ là một tài sản trị giá 10-50 nghìn tỷ đô la, có nghĩa là lợi nhuận gấp 5 đến 25 lần so với giá hiện tại. Nếu không, nó sẽ trở thành một chú thích trong lịch sử, dao động dưới 150.000 đô la chỉ với một nhóm nhỏ những người theo chủ nghĩa tự do, cypherpunks và các nhà đầu cơ ủng hộ nó. **
Không có nền tảng trung gian. Bitcoin có quan trọng toàn cầu hay không.
Ghi nhớ câu hỏi này có thể làm dịu tiếng ồn ngắn hạn. Sẽ tốt không nếu chính phủ can thiệp và mua 100.000 bitcoin? Tất nhiên - điều này có thể ngay lập tức tăng giá lên 20% so với mức hiện tại. Tôi sẽ không phản đối điều này.
Nhưng điều này không quan trọng bằng việc liệu Bitcoin có trở thành một tài sản vĩ mô quan trọng toàn cầu hay không. Từ quan điểm này, dự trữ chiến lược là một bước tiến lớn. Đây là lời cảnh báo từ chính phủ Mỹ đến thế giới rằng "Bitcoin rất quan trọng". Điều này rất quan trọng đối với các quốc gia khác - từ Cộng hòa Séc và El Salvador đến Trung Quốc, Nga và Ấn Độ - những người có thể đang xem xét xây dựng dự trữ chiến lược của riêng họ. Bạn nghĩ rằng họ muốn tham gia trước hay sau khi Hoa Kỳ bắt đầu có hành động lớn?
Đó là lý do tại sao, bất chấp sự biến động và lo lắng của các nhà đầu tư ngày nay, tôi thấy một bài học lớn.
Điểm yếu ngắn hạn này là một món quà. **