Làm thế nào để trở nên giàu có trong Crypto mà không dựa vào may mắn? Những cái nhìn vĩ mô và con đường đầu tư của cựu chiến binh tiền điện tử Raoul Pal
Năm 2008, "Vị tiên tri" Raoul Pal nói về Tài sản tiền điện tử và những hiểu biết về xu hướng vĩ mô.
Sắp xếp: KarenZ, Tin tức Foresight
Raoul Pal, cựu giám đốc điều hành của Goldman Sachs, tác giả của cuốn sách "Nhà đầu tư toàn cầu", và cũng là người sáng lập Real Vision, nổi tiếng vì dự đoán thành công cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Gần đây, trong cuộc đối thoại với "When Shift Happens" và bài phát biểu tại Sui Basecamp ở Dubai, Raoul Pal đã phân tích sâu sắc cách tích lũy tài sản một cách vững chắc trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử, đồng thời thảo luận về Bitcoin, Ethereum, Meme, AI, NFT, hệ sinh thái Sui, chiến lược Bitcoin, chiến lược đầu tư, xu hướng vĩ mô và định hướng thị trường.
Raoul Pal đối thoại Khi Sự Chuyển Đổi Xảy Ra tinh hoa đầu ra
Một, làm thế nào để trở nên giàu có trong Tài sản tiền điện tử mà không dựa vào may mắn?
Làm thế nào để trở nên giàu có từ Crypto mà không cần dựa vào may mắn? Chỉ cần mua Bitcoin và áp dụng chiến lược DCA (phương pháp chi phí trung bình).
Người mới thường dễ rơi vào cạm bẫy theo đuổi làm giàu nhanh chóng, tâm lý này thực ra đầy nguy cơ.
Khi bắt đầu ghen tị với người khác vì họ có được lợi nhuận gấp 100 lần, bạn đã bước vào khu vực nguy hiểm. Lúc này, nếu bạn mất lý trí và lòng tham trỗi dậy, rất dễ dàng làm hỏng toàn bộ khoản đầu tư.
Lĩnh vực mã hóa tràn ngập nhiều rủi ro, chẳng hạn như tấn công DeFi, ví bị đánh cắp, điều này yêu cầu các nhà đầu tư luôn giữ vững cảnh giác và kiên định với lý trí.
Hai, về Meme
Khi nói về coin Meme, Raoul Pal cho biết ông không nắm giữ Fartcoin, nhưng nắm giữ SCF (Smoking Chicken Fish) và DODE. Mặc dù SCF đã giảm 90%, nhưng hiện tại đang thể hiện một xu hướng phục hồi tốt. Ông đặc biệt nhắc nhở các nhà đầu tư, bất kể đang nắm giữ Fartcoin, WIF hay BONK và các coin Meme khác, không nên để chúng chiếm tỷ lệ quá lớn trong danh mục đầu tư, vì loại coin này có khả năng lên đến 85% sẽ về 0. Ông thậm chí ngạc nhiên vì LUNA không biến thành coin Meme, ban đầu ông nghĩ rằng mọi người sẽ mua điên cuồng.
Ba, tránh xa sự hoảng loạn của thị trường, trở về với đầu tư giá trị
Nếu nhà đầu tư cảm thấy hoảng loạn trước thị trường, Pal khuyên nên trở lại cuộc sống bình yên, tránh xa màn hình giao dịch. Những biểu đồ nến 5 phút, 1 giờ thực sự không có ích gì cho quyết định đầu tư.
Nhiều người mơ ước trở thành những nhà giao dịch thành công, kiếm được lợi nhuận gấp 100 lần, nhưng thực tế là, trong lĩnh vực này, những người thực sự có thể tích lũy tài sản là những nhà đầu tư kiên trì mua vào và nắm giữ lâu dài.
Bốn, Cảnh giác với rủi ro Crypto Yield
Về Tài sản tiền điện tử Yield, chẳng hạn như cách kiếm lợi nhuận thông qua việc staking, cũng tồn tại rủi ro. Đối với các nhà đầu tư thông thường, khi đối mặt với một cơ hội có vẻ mang lại 20% lợi nhuận, phải nhận thức rõ về rủi ro mà mình phải chịu.
Năm, làm thế nào để nhìn nhận chiến lược mua Bitcoin của Michael Saylor?
Chiến lược của Strategy đang tạo ra đòn bẩy trong hệ thống. Strategy mua Bitcoin bằng cách phát hành trái phiếu chuyển đổi, hành động này về bản chất là bán quyền chọn với chi phí thấp hơn. Những quyền chọn này được các nhà đầu tư chênh lệch giá (nhà giao dịch quyền chọn) mua vào, sau đó họ sẽ thực hiện các hoạt động phòng ngừa trên sàn giao dịch để đối phó với sự biến động giá Bitcoin cũng như rủi ro từ quyền chọn cổ phiếu của MicroStrategy.
Đồng thời, các nhà đầu tư chênh lệch giá cũng sẽ tận dụng sự biến động tỷ lệ giữa NAV của MicroStrategy và giá Bitcoin để thực hiện giao dịch chênh lệch giá, và thông qua các công cụ thị trường như chênh lệch giá giữa hợp đồng vô hạn và thị trường giao ngay, chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai và thị trường giao ngay để tiến hành giao dịch.
Hiện tại, người mua trái phiếu chuyển đổi Strategy chủ yếu là các quỹ phòng hộ TradFi và các tổ chức khác, như quỹ tài sản quốc gia Na Uy có thể chỉ chú trọng vào yếu tố bitcoin trong đó, trong khi các quỹ phòng hộ lớn như Citadel, Millennium, Point72 cũng thực hiện giao dịch arbitrage. Những tổ chức này có kinh nghiệm phong phú trong quản lý rủi ro và có thể nhận được sự hỗ trợ có hệ thống, quy mô vị thế được kiểm soát hợp lý, ít có khả năng cháy tài khoản.
Điều trái ngược hoàn toàn là những nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức đang phải đối mặt với rủi ro lớn, những trường hợp giao dịch thất bại do đòn bẩy quá mức trên thị trường không phải là hiếm.
Sáu, phân bổ vốn của Raoul Pal
Về việc phân bổ vốn, Raoul Pal cho biết, Sui chiếm 70%, hiện đang vượt xa Solana. Tình hình áp dụng của Sui, hoạt động của các nhà phát triển đều rất tốt. Ngoài ra, ông còn sở hữu một số DEEP (DeepBook), đây là giao thức lớp thanh khoản trong hệ sinh thái Sui.
Bảy, Giá trị và Tiềm năng của NFT
NFT được coi là một công nghệ đổi mới có khả năng lưu trữ và giao dịch tài sản không thể chuyển nhượng một cách vĩnh viễn, Pal rất kỳ vọng vào triển vọng của nó. Xem xét từ góc độ vĩ mô, quy mô ngành Crypto hiện tại đạt 3 nghìn tỷ USD, giả sử trong 10 năm tới tăng lên 100 nghìn tỷ USD, sẽ tạo ra 97 nghìn tỷ USD tài sản khổng lồ; ngay cả khi ước tính bảo thủ đạt 50 nghìn tỷ USD, cũng sẽ tạo ra 47 nghìn tỷ USD gia tăng tài sản.
Những tài sản này sẽ chảy về tay những người khác nhau. Và nghệ thuật là nguồn gốc của mọi thứ, nghệ thuật số như một lĩnh vực mới nổi, có khả năng trở thành một điểm đến quan trọng cho dòng chảy của cải. Trong lĩnh vực nghệ thuật số, chúng ta có XCOPY và Beeple, sau đó đã thúc đẩy phong trào nghệ thuật sinh ra. Tôi đã dành nhiều thời gian để trò chuyện với một số người rất nổi tiếng, những người cao cấp này rất quan tâm đến lĩnh vực này. Sau khi kiếm đủ tiền, các OG mã hóa có ý định sưu tập tác phẩm nghệ thuật rất mạnh mẽ. Ví dụ, CryptoPunk tượng trưng cho danh tính của bạn, có thể giúp bạn gặp gỡ một nhóm người cùng chí hướng. Từ các tổ chức đến siêu triệu phú, rồi đến những người bình thường đều bắt đầu nhận ra tầm quan trọng của nghệ thuật số. Chúng ta hiện vẫn đang ở giai đoạn đầu. Tôi sở hữu nhiều tác phẩm nghệ thuật, tôi nghĩ đây là một khoảng thời gian kéo dài hơn 10 năm.
Tám, lợi thế và triển vọng của Ethereum
Về Ethereum, khả năng mạng của Ethereum đã vượt qua nhu cầu của hệ thống hiện tại, trong tương lai có thể sẽ có một số điều chỉnh cơ chế, trở về Layer1. Vị thế của EVM giống như Microsoft, nhiều ngân hàng, công ty bảo hiểm và doanh nghiệp lớn trên thế giới phụ thuộc vào Microsoft, chứ không phải Apple hay Google.
Một khi bạn có mô hình bán hàng doanh nghiệp, gần như không thể loại bỏ nó khỏi công ty, vì bạn không muốn thay đổi nó, không muốn mạo hiểm. Theo hiệu ứng Lindy (càng lâu đời, khả năng tồn tại trong tương lai càng cao), Ethereum đã trải qua thử thách của thời gian và có thể đáp ứng tốt nhu cầu của thị trường tài chính. Goldman Sachs và JPMorgan có xây dựng trên Solana không? Không có khả năng. Ethereum có thể mang đến một câu chuyện hoàn toàn mới cho thị trường, và có khả năng vượt qua Bitcoin trong ngắn hạn. Nhìn về phía trước trong năm năm tới, trừ khi họ làm mọi thứ rối tung lên, nếu không, tầm quan trọng của nó sẽ càng trở nên nổi bật.
Mạng lưới lightning của Bitcoin, các khái niệm thanh toán và những thứ tương tự có tác động hạn chế đến việc tăng giá, giá trị cốt lõi của Bitcoin nằm ở việc nó như một phương tiện lưu trữ giá trị; điều tương tự cũng sẽ xảy ra với ETH.
Chương 9, về AI
Sự phát triển của AI đang diễn ra nhanh chóng, và hiệu suất của nó đã vượt qua 99% các nhà phân tích. Pal sau khi suy nghĩ sâu sắc đã cho rằng sự trỗi dậy của AI đã gây ra những câu hỏi sâu sắc về ý thức và vai trò của con người trong tương lai. Ông đề nghị mọi người tích cực tham gia, hiểu sâu và thành thạo trong việc ứng dụng công nghệ AI.
Thứ hai, chúng ta không biết điều này có nghĩa gì đối với việc làm, cũng như cách chúng ta tạo ra tài sản và những thứ khác, nhưng tôi biết, con người giỏi nhất trong việc gì? Có điều gì mà con người có thể làm mà AI không thể làm không? Đó chính là trở thành con người.
Tôi đã phát triển một AI Raoul, nó có thể đọc tin tức hàng ngày, và tin tức cũng được viết bởi AI. Đồng thời, tôi cũng đã xây dựng một chatbot dựa trên việc đào tạo giọng nói của chính nó, dữ liệu đào tạo bao gồm tất cả nội dung X của nó, nội dung trên YouTube và 100 quyển sách. Hiện nay, người dùng của Real Vision đã có thể giao tiếp với chatbot này. Pal dự đoán rằng, không lâu nữa hai công nghệ này sẽ hòa nhập, và sự biến đổi này sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến ngành podcast và truyền thông, trong tương lai, nội dung truyền thông mà mỗi người tiếp xúc sẽ mang tính cá nhân hóa độc đáo. Hơn nữa, trí nhớ và hành vi của con người cuối cùng có thể trở thành "thức ăn" cho AI, đạt được một ý nghĩa nào đó của "sự bất tử".
Mười, Sự chú ý của thị trường và lựa chọn các dự án chất lượng
Đây là một trò chơi chú ý. Sự chú ý của mọi người đối với các mã thông báo chính bị phân tán, và thời gian tồn tại của nhiều câu chuyện cũng khá ngắn. Pal nhấn mạnh rằng việc nắm giữ Bitcoin luôn là lựa chọn khôn ngoan hơn, ngoài ra, mua Solana ở đáy chu kỳ và mua SUI vào năm ngoái cũng là những chiến lược tốt.
Các nhà đầu tư nên tập trung vào 10 hoặc 20 tài sản tiền điện tử hàng đầu, chú trọng vào những dự án có khả năng duy trì sự gia tăng tỷ lệ áp dụng mạng lưới, những dự án này thường có giá trị đầu tư cao hơn. Theo định luật Metcalfe, có thể đánh giá tiềm năng của dự án từ số lượng người dùng hoạt động, tổng giá trị giao dịch và giá trị người dùng.
Mạng lưới Bitcoin có rất nhiều người dùng và cả các quốc gia có chủ quyền tham gia mua, đó là lý do tại sao Bitcoin có giá trị hơn; Ethereum có một cộng đồng người dùng lớn và nhiều ứng dụng phong phú, mặc dù sự xuất hiện của L2 khiến tình hình có phần phức tạp, nhưng vẫn có giá trị đáng kể. Các nhà đầu tư nên tích cực tìm kiếm các dự án có sự gia tăng đồng thời về số lượng người dùng và số lượng ứng dụng có giá trị, chẳng hạn như Solana khi ở đáy chu kỳ, cộng đồng nhà phát triển không ngừng mở rộng, số lượng người dùng giữ ổn định, sự xuất hiện của Bonk càng củng cố niềm tin của thị trường vào Solana (chú thích: người dẫn chương trình cho biết trước đó trong cuộc trò chuyện với toly, toly đã đề cập rằng Mad Lads là điểm chuyển mình của Solana); Sui cũng tương tự như vậy.
Raoul Pal tại Sui Basecamp ở Dubai
1、Yếu tố cốt yếu vĩ mô: Tính thanh khoản và sự mất giá của tiền tệ. Tài sản tiền điện tử và kinh tế thể hiện chu kỳ bốn năm, nguồn gốc nằm ở sự thúc đẩy của chu kỳ tái tài trợ nợ. Kể từ khi nợ toàn cầu cao ngất ngưởng vào năm 2008, chúng ta đã duy trì hoạt động kinh tế bằng cách vay mới để trả cũ.
2, Già hóa dân số và tăng trưởng kinh tế: Già hóa dân số dẫn đến sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế, để duy trì tăng trưởng GDP cần nhiều hỗ trợ từ nợ. Hiện tượng này phổ biến ở nhiều nơi trên thế giới, có thể nhìn thấy rõ động thái này thông qua biểu đồ tương quan giữa nợ và GDP.
Thanh khoản thúc đẩy mọi thứ: Thanh khoản ròng của Fed là chỉ số cốt lõi. Từ năm 2009 đến năm 2014, nó chủ yếu dựa vào việc mở rộng bảng cân đối kế toán để cung cấp thanh khoản, sau đó bổ sung các công cụ như đối chiếu dự trữ ngân hàng. Hiện tại, tổng thanh khoản (bao gồm cả M2) là rất quan trọng và có sức mạnh giải thích đáng kinh ngạc chống lại các chuyển động của Bitcoin (tương quan 90%) và NASDAQ (tương quan 97%).
4, Cơ chế giảm giá tiền tệ: Giảm giá tiền tệ tương đương với một loại thuế toàn cầu, thuế lạm phát ngấm ngầm 8% mỗi năm trên toàn cầu, cộng với 3% lạm phát rõ ràng, có nghĩa là bạn cần tỷ lệ hoàn vốn hàng năm 11% để duy trì tài sản không bị hao hụt. Điều này giải thích tại sao giới trẻ đổ xô vào lĩnh vực mã hóa - tài sản truyền thống (bất động sản, cổ phiếu, v.v.) không mang lại đủ lợi nhuận, họ buộc phải chọn tài sản rủi ro cao để tìm kiếm lợi nhuận vượt trội.
5、Sự phân hóa giàu nghèo và cơ hội mã hóa: Người giàu sở hữu tài sản khan hiếm, trong khi người nghèo phụ thuộc vào thu nhập từ lao động (sức mua giảm dần theo từng năm). Hệ thống mã hóa đã đảo lộn cấu trúc này - người trẻ đang tìm kiếm sự đột phá thông qua tài sản rủi ro cao.
6、Tài sản tiền điện tử表现：自 2012 年年化 130%（含三次大回调），以thereum 113%，Solana 142%。Bitcoin累计涨幅 275 万倍，在投资领域极为罕见，Tài sản tiền điện tử正逐渐成为吸引资金的 “siêu hố đen”。
7、Tiềm năng của hệ sinh thái Sui là rất lớn. DEEP (Giao thức lớp thanh khoản DeepBook) gần đây có hiệu suất tốt nhất. Tỷ lệ SOL/SUI cho thấy SUI tương đối mạnh.
8, Phân tích sai lầm thị trường hiện tại: Con người thường sử dụng điều kiện thanh khoản ba tháng trước để giải thích câu chuyện thị trường hiện tại (chẳng hạn như nỗi sợ thuế quan), nhưng điều này có sự sai lệch. Trên thực tế, việc thắt chặt điều kiện tài chính vào quý 4 năm 2024 (lãi suất đô la tăng, giá dầu tăng) đã tạo ra hiệu ứng trễ ba tháng. Chỉ số bất ngờ kinh tế (so sánh Mỹ và toàn cầu) cho thấy sự yếu kém kinh tế hiện tại chỉ là hiện tượng tạm thời. Nhìn lại chu kỳ thuế quan của Trump năm 2017, đô la tăng rồi giảm, sau đó thanh khoản đã thúc đẩy giá tài sản tăng mạnh.
9, Mối quan hệ giữa M2 toàn cầu và tài sản: Khi M2 toàn cầu đạt đỉnh cao mới, giá tài sản lẽ ra phải tăng theo. Lấy Bitcoin làm ví dụ, xu hướng giá của nó thường có đặc điểm bứt phá, hồi phục, sau đó tăng tốc trong "khu vực chuối". So với chu kỳ năm 2017, Bitcoin đã tăng trưởng 23 lần trong năm đó, thị trường hiện tại tuy có sự khác biệt nhưng vẫn dự kiến sẽ có mức tăng trưởng đáng kể. Hiện tại, thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh sau khi bứt phá phần đầu tiên của "khu vực chuối", sắp bước vào phần thứ hai, thường thì giai đoạn này sẽ chứng kiến sự bùng nổ của các đồng coin.
10、Chu kỳ kinh doanh và xu hướng Bitcoin: Chỉ số ISM ngành sản xuất là một chỉ báo hàng đầu quan trọng, khi chỉ số này vượt qua 50, điều đó báo hiệu sự phục hồi của tăng trưởng kinh tế, lợi nhuận doanh nghiệp tăng lên, và vốn tái đầu tư hoạt động mạnh mẽ, giá Bitcoin sẽ tăng tốc. Nếu chỉ số ISM đạt 57, giá Bitcoin thậm chí có thể đạt 450.000 USD. Khi chu kỳ kinh doanh phục hồi, tiền mặt trong hộ gia đình tăng lên sẽ thúc đẩy sự ưa thích rủi ro, lúc này, logic đầu tư vào các đồng coin nhỏ tương tự như trái phiếu rác và cổ phiếu vốn hóa nhỏ.
Chú ý: Raoul Pal cũng là thành viên của hội đồng quản trị quỹ Sui.
Nguồn:
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Làm thế nào để trở nên giàu có trong Crypto mà không dựa vào may mắn? Những cái nhìn vĩ mô và con đường đầu tư của cựu chiến binh tiền điện tử Raoul Pal
Sắp xếp: KarenZ, Tin tức Foresight
Raoul Pal, cựu giám đốc điều hành của Goldman Sachs, tác giả của cuốn sách "Nhà đầu tư toàn cầu", và cũng là người sáng lập Real Vision, nổi tiếng vì dự đoán thành công cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008. Gần đây, trong cuộc đối thoại với "When Shift Happens" và bài phát biểu tại Sui Basecamp ở Dubai, Raoul Pal đã phân tích sâu sắc cách tích lũy tài sản một cách vững chắc trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử, đồng thời thảo luận về Bitcoin, Ethereum, Meme, AI, NFT, hệ sinh thái Sui, chiến lược Bitcoin, chiến lược đầu tư, xu hướng vĩ mô và định hướng thị trường.
Raoul Pal đối thoại Khi Sự Chuyển Đổi Xảy Ra tinh hoa đầu ra
Một, làm thế nào để trở nên giàu có trong Tài sản tiền điện tử mà không dựa vào may mắn?
Làm thế nào để trở nên giàu có từ Crypto mà không cần dựa vào may mắn? Chỉ cần mua Bitcoin và áp dụng chiến lược DCA (phương pháp chi phí trung bình).
Người mới thường dễ rơi vào cạm bẫy theo đuổi làm giàu nhanh chóng, tâm lý này thực ra đầy nguy cơ.
Khi bắt đầu ghen tị với người khác vì họ có được lợi nhuận gấp 100 lần, bạn đã bước vào khu vực nguy hiểm. Lúc này, nếu bạn mất lý trí và lòng tham trỗi dậy, rất dễ dàng làm hỏng toàn bộ khoản đầu tư.
Lĩnh vực mã hóa tràn ngập nhiều rủi ro, chẳng hạn như tấn công DeFi, ví bị đánh cắp, điều này yêu cầu các nhà đầu tư luôn giữ vững cảnh giác và kiên định với lý trí.
Hai, về Meme
Khi nói về coin Meme, Raoul Pal cho biết ông không nắm giữ Fartcoin, nhưng nắm giữ SCF (Smoking Chicken Fish) và DODE. Mặc dù SCF đã giảm 90%, nhưng hiện tại đang thể hiện một xu hướng phục hồi tốt. Ông đặc biệt nhắc nhở các nhà đầu tư, bất kể đang nắm giữ Fartcoin, WIF hay BONK và các coin Meme khác, không nên để chúng chiếm tỷ lệ quá lớn trong danh mục đầu tư, vì loại coin này có khả năng lên đến 85% sẽ về 0. Ông thậm chí ngạc nhiên vì LUNA không biến thành coin Meme, ban đầu ông nghĩ rằng mọi người sẽ mua điên cuồng.
Ba, tránh xa sự hoảng loạn của thị trường, trở về với đầu tư giá trị
Nếu nhà đầu tư cảm thấy hoảng loạn trước thị trường, Pal khuyên nên trở lại cuộc sống bình yên, tránh xa màn hình giao dịch. Những biểu đồ nến 5 phút, 1 giờ thực sự không có ích gì cho quyết định đầu tư.
Nhiều người mơ ước trở thành những nhà giao dịch thành công, kiếm được lợi nhuận gấp 100 lần, nhưng thực tế là, trong lĩnh vực này, những người thực sự có thể tích lũy tài sản là những nhà đầu tư kiên trì mua vào và nắm giữ lâu dài.
Bốn, Cảnh giác với rủi ro Crypto Yield
Về Tài sản tiền điện tử Yield, chẳng hạn như cách kiếm lợi nhuận thông qua việc staking, cũng tồn tại rủi ro. Đối với các nhà đầu tư thông thường, khi đối mặt với một cơ hội có vẻ mang lại 20% lợi nhuận, phải nhận thức rõ về rủi ro mà mình phải chịu.
Năm, làm thế nào để nhìn nhận chiến lược mua Bitcoin của Michael Saylor?
Chiến lược của Strategy đang tạo ra đòn bẩy trong hệ thống. Strategy mua Bitcoin bằng cách phát hành trái phiếu chuyển đổi, hành động này về bản chất là bán quyền chọn với chi phí thấp hơn. Những quyền chọn này được các nhà đầu tư chênh lệch giá (nhà giao dịch quyền chọn) mua vào, sau đó họ sẽ thực hiện các hoạt động phòng ngừa trên sàn giao dịch để đối phó với sự biến động giá Bitcoin cũng như rủi ro từ quyền chọn cổ phiếu của MicroStrategy.
Đồng thời, các nhà đầu tư chênh lệch giá cũng sẽ tận dụng sự biến động tỷ lệ giữa NAV của MicroStrategy và giá Bitcoin để thực hiện giao dịch chênh lệch giá, và thông qua các công cụ thị trường như chênh lệch giá giữa hợp đồng vô hạn và thị trường giao ngay, chênh lệch giá giữa hợp đồng tương lai và thị trường giao ngay để tiến hành giao dịch.
Hiện tại, người mua trái phiếu chuyển đổi Strategy chủ yếu là các quỹ phòng hộ TradFi và các tổ chức khác, như quỹ tài sản quốc gia Na Uy có thể chỉ chú trọng vào yếu tố bitcoin trong đó, trong khi các quỹ phòng hộ lớn như Citadel, Millennium, Point72 cũng thực hiện giao dịch arbitrage. Những tổ chức này có kinh nghiệm phong phú trong quản lý rủi ro và có thể nhận được sự hỗ trợ có hệ thống, quy mô vị thế được kiểm soát hợp lý, ít có khả năng cháy tài khoản.
Điều trái ngược hoàn toàn là những nhà giao dịch sử dụng đòn bẩy quá mức đang phải đối mặt với rủi ro lớn, những trường hợp giao dịch thất bại do đòn bẩy quá mức trên thị trường không phải là hiếm.
Sáu, phân bổ vốn của Raoul Pal
Về việc phân bổ vốn, Raoul Pal cho biết, Sui chiếm 70%, hiện đang vượt xa Solana. Tình hình áp dụng của Sui, hoạt động của các nhà phát triển đều rất tốt. Ngoài ra, ông còn sở hữu một số DEEP (DeepBook), đây là giao thức lớp thanh khoản trong hệ sinh thái Sui.
Bảy, Giá trị và Tiềm năng của NFT
NFT được coi là một công nghệ đổi mới có khả năng lưu trữ và giao dịch tài sản không thể chuyển nhượng một cách vĩnh viễn, Pal rất kỳ vọng vào triển vọng của nó. Xem xét từ góc độ vĩ mô, quy mô ngành Crypto hiện tại đạt 3 nghìn tỷ USD, giả sử trong 10 năm tới tăng lên 100 nghìn tỷ USD, sẽ tạo ra 97 nghìn tỷ USD tài sản khổng lồ; ngay cả khi ước tính bảo thủ đạt 50 nghìn tỷ USD, cũng sẽ tạo ra 47 nghìn tỷ USD gia tăng tài sản.
Những tài sản này sẽ chảy về tay những người khác nhau. Và nghệ thuật là nguồn gốc của mọi thứ, nghệ thuật số như một lĩnh vực mới nổi, có khả năng trở thành một điểm đến quan trọng cho dòng chảy của cải. Trong lĩnh vực nghệ thuật số, chúng ta có XCOPY và Beeple, sau đó đã thúc đẩy phong trào nghệ thuật sinh ra. Tôi đã dành nhiều thời gian để trò chuyện với một số người rất nổi tiếng, những người cao cấp này rất quan tâm đến lĩnh vực này. Sau khi kiếm đủ tiền, các OG mã hóa có ý định sưu tập tác phẩm nghệ thuật rất mạnh mẽ. Ví dụ, CryptoPunk tượng trưng cho danh tính của bạn, có thể giúp bạn gặp gỡ một nhóm người cùng chí hướng. Từ các tổ chức đến siêu triệu phú, rồi đến những người bình thường đều bắt đầu nhận ra tầm quan trọng của nghệ thuật số. Chúng ta hiện vẫn đang ở giai đoạn đầu. Tôi sở hữu nhiều tác phẩm nghệ thuật, tôi nghĩ đây là một khoảng thời gian kéo dài hơn 10 năm.
Tám, lợi thế và triển vọng của Ethereum
Về Ethereum, khả năng mạng của Ethereum đã vượt qua nhu cầu của hệ thống hiện tại, trong tương lai có thể sẽ có một số điều chỉnh cơ chế, trở về Layer1. Vị thế của EVM giống như Microsoft, nhiều ngân hàng, công ty bảo hiểm và doanh nghiệp lớn trên thế giới phụ thuộc vào Microsoft, chứ không phải Apple hay Google.
Một khi bạn có mô hình bán hàng doanh nghiệp, gần như không thể loại bỏ nó khỏi công ty, vì bạn không muốn thay đổi nó, không muốn mạo hiểm. Theo hiệu ứng Lindy (càng lâu đời, khả năng tồn tại trong tương lai càng cao), Ethereum đã trải qua thử thách của thời gian và có thể đáp ứng tốt nhu cầu của thị trường tài chính. Goldman Sachs và JPMorgan có xây dựng trên Solana không? Không có khả năng. Ethereum có thể mang đến một câu chuyện hoàn toàn mới cho thị trường, và có khả năng vượt qua Bitcoin trong ngắn hạn. Nhìn về phía trước trong năm năm tới, trừ khi họ làm mọi thứ rối tung lên, nếu không, tầm quan trọng của nó sẽ càng trở nên nổi bật.
Mạng lưới lightning của Bitcoin, các khái niệm thanh toán và những thứ tương tự có tác động hạn chế đến việc tăng giá, giá trị cốt lõi của Bitcoin nằm ở việc nó như một phương tiện lưu trữ giá trị; điều tương tự cũng sẽ xảy ra với ETH.
Chương 9, về AI
Sự phát triển của AI đang diễn ra nhanh chóng, và hiệu suất của nó đã vượt qua 99% các nhà phân tích. Pal sau khi suy nghĩ sâu sắc đã cho rằng sự trỗi dậy của AI đã gây ra những câu hỏi sâu sắc về ý thức và vai trò của con người trong tương lai. Ông đề nghị mọi người tích cực tham gia, hiểu sâu và thành thạo trong việc ứng dụng công nghệ AI.
Thứ hai, chúng ta không biết điều này có nghĩa gì đối với việc làm, cũng như cách chúng ta tạo ra tài sản và những thứ khác, nhưng tôi biết, con người giỏi nhất trong việc gì? Có điều gì mà con người có thể làm mà AI không thể làm không? Đó chính là trở thành con người.
Tôi đã phát triển một AI Raoul, nó có thể đọc tin tức hàng ngày, và tin tức cũng được viết bởi AI. Đồng thời, tôi cũng đã xây dựng một chatbot dựa trên việc đào tạo giọng nói của chính nó, dữ liệu đào tạo bao gồm tất cả nội dung X của nó, nội dung trên YouTube và 100 quyển sách. Hiện nay, người dùng của Real Vision đã có thể giao tiếp với chatbot này. Pal dự đoán rằng, không lâu nữa hai công nghệ này sẽ hòa nhập, và sự biến đổi này sẽ có ảnh hưởng sâu rộng đến ngành podcast và truyền thông, trong tương lai, nội dung truyền thông mà mỗi người tiếp xúc sẽ mang tính cá nhân hóa độc đáo. Hơn nữa, trí nhớ và hành vi của con người cuối cùng có thể trở thành "thức ăn" cho AI, đạt được một ý nghĩa nào đó của "sự bất tử".
Mười, Sự chú ý của thị trường và lựa chọn các dự án chất lượng
Đây là một trò chơi chú ý. Sự chú ý của mọi người đối với các mã thông báo chính bị phân tán, và thời gian tồn tại của nhiều câu chuyện cũng khá ngắn. Pal nhấn mạnh rằng việc nắm giữ Bitcoin luôn là lựa chọn khôn ngoan hơn, ngoài ra, mua Solana ở đáy chu kỳ và mua SUI vào năm ngoái cũng là những chiến lược tốt.
Các nhà đầu tư nên tập trung vào 10 hoặc 20 tài sản tiền điện tử hàng đầu, chú trọng vào những dự án có khả năng duy trì sự gia tăng tỷ lệ áp dụng mạng lưới, những dự án này thường có giá trị đầu tư cao hơn. Theo định luật Metcalfe, có thể đánh giá tiềm năng của dự án từ số lượng người dùng hoạt động, tổng giá trị giao dịch và giá trị người dùng.
Mạng lưới Bitcoin có rất nhiều người dùng và cả các quốc gia có chủ quyền tham gia mua, đó là lý do tại sao Bitcoin có giá trị hơn; Ethereum có một cộng đồng người dùng lớn và nhiều ứng dụng phong phú, mặc dù sự xuất hiện của L2 khiến tình hình có phần phức tạp, nhưng vẫn có giá trị đáng kể. Các nhà đầu tư nên tích cực tìm kiếm các dự án có sự gia tăng đồng thời về số lượng người dùng và số lượng ứng dụng có giá trị, chẳng hạn như Solana khi ở đáy chu kỳ, cộng đồng nhà phát triển không ngừng mở rộng, số lượng người dùng giữ ổn định, sự xuất hiện của Bonk càng củng cố niềm tin của thị trường vào Solana (chú thích: người dẫn chương trình cho biết trước đó trong cuộc trò chuyện với toly, toly đã đề cập rằng Mad Lads là điểm chuyển mình của Solana); Sui cũng tương tự như vậy.
Raoul Pal tại Sui Basecamp ở Dubai
1、Yếu tố cốt yếu vĩ mô: Tính thanh khoản và sự mất giá của tiền tệ. Tài sản tiền điện tử và kinh tế thể hiện chu kỳ bốn năm, nguồn gốc nằm ở sự thúc đẩy của chu kỳ tái tài trợ nợ. Kể từ khi nợ toàn cầu cao ngất ngưởng vào năm 2008, chúng ta đã duy trì hoạt động kinh tế bằng cách vay mới để trả cũ.
2, Già hóa dân số và tăng trưởng kinh tế: Già hóa dân số dẫn đến sự chậm lại trong tăng trưởng kinh tế, để duy trì tăng trưởng GDP cần nhiều hỗ trợ từ nợ. Hiện tượng này phổ biến ở nhiều nơi trên thế giới, có thể nhìn thấy rõ động thái này thông qua biểu đồ tương quan giữa nợ và GDP.
4, Cơ chế giảm giá tiền tệ: Giảm giá tiền tệ tương đương với một loại thuế toàn cầu, thuế lạm phát ngấm ngầm 8% mỗi năm trên toàn cầu, cộng với 3% lạm phát rõ ràng, có nghĩa là bạn cần tỷ lệ hoàn vốn hàng năm 11% để duy trì tài sản không bị hao hụt. Điều này giải thích tại sao giới trẻ đổ xô vào lĩnh vực mã hóa - tài sản truyền thống (bất động sản, cổ phiếu, v.v.) không mang lại đủ lợi nhuận, họ buộc phải chọn tài sản rủi ro cao để tìm kiếm lợi nhuận vượt trội.
5、Sự phân hóa giàu nghèo và cơ hội mã hóa: Người giàu sở hữu tài sản khan hiếm, trong khi người nghèo phụ thuộc vào thu nhập từ lao động (sức mua giảm dần theo từng năm). Hệ thống mã hóa đã đảo lộn cấu trúc này - người trẻ đang tìm kiếm sự đột phá thông qua tài sản rủi ro cao.
6、Tài sản tiền điện tử表现：自 2012 年年化 130%（含三次大回调），以thereum 113%，Solana 142%。Bitcoin累计涨幅 275 万倍，在投资领域极为罕见，Tài sản tiền điện tử正逐渐成为吸引资金的 “siêu hố đen”。
7、Tiềm năng của hệ sinh thái Sui là rất lớn. DEEP (Giao thức lớp thanh khoản DeepBook) gần đây có hiệu suất tốt nhất. Tỷ lệ SOL/SUI cho thấy SUI tương đối mạnh.
8, Phân tích sai lầm thị trường hiện tại: Con người thường sử dụng điều kiện thanh khoản ba tháng trước để giải thích câu chuyện thị trường hiện tại (chẳng hạn như nỗi sợ thuế quan), nhưng điều này có sự sai lệch. Trên thực tế, việc thắt chặt điều kiện tài chính vào quý 4 năm 2024 (lãi suất đô la tăng, giá dầu tăng) đã tạo ra hiệu ứng trễ ba tháng. Chỉ số bất ngờ kinh tế (so sánh Mỹ và toàn cầu) cho thấy sự yếu kém kinh tế hiện tại chỉ là hiện tượng tạm thời. Nhìn lại chu kỳ thuế quan của Trump năm 2017, đô la tăng rồi giảm, sau đó thanh khoản đã thúc đẩy giá tài sản tăng mạnh.
9, Mối quan hệ giữa M2 toàn cầu và tài sản: Khi M2 toàn cầu đạt đỉnh cao mới, giá tài sản lẽ ra phải tăng theo. Lấy Bitcoin làm ví dụ, xu hướng giá của nó thường có đặc điểm bứt phá, hồi phục, sau đó tăng tốc trong "khu vực chuối". So với chu kỳ năm 2017, Bitcoin đã tăng trưởng 23 lần trong năm đó, thị trường hiện tại tuy có sự khác biệt nhưng vẫn dự kiến sẽ có mức tăng trưởng đáng kể. Hiện tại, thị trường đang trong giai đoạn điều chỉnh sau khi bứt phá phần đầu tiên của "khu vực chuối", sắp bước vào phần thứ hai, thường thì giai đoạn này sẽ chứng kiến sự bùng nổ của các đồng coin.
10、Chu kỳ kinh doanh và xu hướng Bitcoin: Chỉ số ISM ngành sản xuất là một chỉ báo hàng đầu quan trọng, khi chỉ số này vượt qua 50, điều đó báo hiệu sự phục hồi của tăng trưởng kinh tế, lợi nhuận doanh nghiệp tăng lên, và vốn tái đầu tư hoạt động mạnh mẽ, giá Bitcoin sẽ tăng tốc. Nếu chỉ số ISM đạt 57, giá Bitcoin thậm chí có thể đạt 450.000 USD. Khi chu kỳ kinh doanh phục hồi, tiền mặt trong hộ gia đình tăng lên sẽ thúc đẩy sự ưa thích rủi ro, lúc này, logic đầu tư vào các đồng coin nhỏ tương tự như trái phiếu rác và cổ phiếu vốn hóa nhỏ.
Chú ý: Raoul Pal cũng là thành viên của hội đồng quản trị quỹ Sui.