Bitcoin (BTC) Tài chính phi tập trung (DeFi) trở thành tâm điểm

Nguồn: Cointelegraph Bản gốc: 《 Bitcoin (BTC) Tài chính phi tập trung (DeFi) trở thành tâm điểm 》

Tác giả quan điểm: Darius Moukhtarzadeh, nhà nghiên cứu

Một làn sóng dự án mới và đổi mới đang gia tăng giá trị sử dụng cho hệ sinh thái Bitcoin (BTC), mở rộng các ứng dụng của nó vượt ra ngoài việc lưu trữ giá trị tĩnh.

Bitcoin là blockchain và tài sản lâu đời nhất, nổi tiếng nhất và an toàn nhất trong lĩnh vực tiền điện tử. Gần đây, nó đã thiết lập một mức cao kỷ lục mới và vượt qua ngưỡng 100.000 USD mang ý nghĩa tâm lý quan trọng, liên tục phá kỷ lục cao nhất mọi thời đại, mạnh mẽ bác bỏ những nghi ngờ của các nhà phê bình. Mặc dù tỷ lệ áp dụng của nó đang tăng lên đều đặn, nhưng sau 15 năm ra đời, các trường hợp sử dụng chính của nó đã thay đổi đáng kể. Bitcoin ban đầu được thiết kế như một loại tiền tệ kỹ thuật số ngang hàng, nhưng hiện đã phát triển thành một thực thể được coi là vàng kỹ thuật số.

Mặc dù việc định vị vàng số đang thu hút sự chú ý ngày càng nhiều từ các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân - điều này có thể thấy rõ từ dòng tiền kỷ lục kể từ khi quỹ giao dịch Bitcoin ra mắt vào tháng 1 năm 2024 và những đỉnh cao lịch sử gần đây - nhưng phần lớn Bitcoin vẫn nằm im trong ví mà không tạo ra lợi nhuận. Với vốn hóa thị trường vượt 2 nghìn tỷ đô la, tiềm năng thanh khoản khổng lồ của Bitcoin vẫn chưa được khai thác.

Điều đáng mừng là các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) trên Bitcoin phát triển nhanh chóng và mạng lớp hai đang giải phóng tính thanh khoản của Bitcoin, xây dựng một hệ sinh thái DeFi bản địa, điều này sẽ trở thành một trong những lĩnh vực mới nổi nóng nhất trong lĩnh vực tiền điện tử vào năm 2025.

Chìa khóa để Bitcoin DeFi trở thành hiện thực nằm ở giải pháp L2 của Bitcoin, vì khả năng hợp đồng thông minh của Bitcoin tự thân có hạn. Trong ba năm qua, số lượng dự án L2 đã tăng lên hơn 75 dự án. Nhiều L2 đang nhận được sự chú ý và ngày càng trưởng thành, chẳng hạn như Mezo được hỗ trợ bởi Pantera Capital, dự án này gần đây đã ra mắt mạng thử nghiệm và dự kiến sẽ ra mắt mạng chính vào quý đầu tiên của năm 2025. Tương tự, BOB, hỗ trợ DeFi Bitcoin trong môi trường tương thích với máy ảo Ethereum, đã thu hút hơn 300.000 người dùng độc lập kể từ khi ra mắt vào tháng 5 năm 2024.

Gần đây: __Hướng phát triển của DeFi vào năm 2025 là gì?

Là một trong những L2 Bitcoin trưởng thành nhất, Stacks đã triển khai nâng cấp Nakamoto vào quý 4 năm 2024. Nâng cấp này mang lại các cải tiến về hiệu suất, bao gồm thời gian tạo khối nhanh hơn và tính cuối cùng hoàn chỉnh của Bitcoin. Stacks cũng dự kiến ra mắt sBTC vào giữa tháng 12 - một phiên bản Bitcoin phi tập trung, có thể lập trình liên kết với BTC theo tỷ lệ 1:1. Nó sẽ cho phép chuyển BTC giữa mạng lớp một và lớp hai. Đổi mới này sẽ mở ra những khả năng mới cho việc sử dụng Bitcoin trong DeFi, mà không cần phụ thuộc vào các giải pháp tập trung như Wrapped Bitcoin (WBTC) trên Ethereum.

Sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất thế giới Binance đang mở rộng dòng sản phẩm DeFi Bitcoin của mình, đề cử ba Runes hàng đầu (token thay thế trên Bitcoin) để niêm yết hợp đồng tương lai. Binance cũng đã thông báo cung cấp dịch vụ staking Bitcoin thông qua giao thức Babylon như một phần của Binance Earn, nhằm đạt được lợi nhuận trên chuỗi.

Sự quan tâm ngày càng tăng đối với Bitcoin DeFi đã được phản ánh rõ ràng trong dữ liệu TVL (Total Value Locked) của Bitcoin. Chỉ số này đạt mức cao nhất mọi thời đại là 7,48 tỷ USD vào ngày 16 tháng 12 (không bao gồm TVL cho các mạng lớp 2 như Mezo hoặc BOB). Con số này cho thấy sự tăng trưởng đáng kể trong quý 4 năm 2024, với phần lớn giá trị tập trung vào các giao thức đặt cược nặng như Babylon và Lombard. Mặc dù TVL của Bitcoin DeFi vẫn còn tương đối nhỏ so với 68,35 tỷ đô la của Ethereum tính đến ngày 17 tháng 1, nhưng đó là một dấu hiệu rõ ràng cho thấy sự quan tâm đến các ứng dụng Bitcoin DeFi đang tăng nhanh chóng. Khi nhiều dự án trưởng thành, mainnet ra mắt và token của riêng họ được phát hành (nhiều TGE dự kiến vào năm 2025), giá trị này sẽ tăng đáng kể trong những tháng và năm tới.

Chính trị và xu hướng điều tiết của Mỹ đã có sự chuyển biến. Dưới sự lãnh đạo của Paul Atkins, người thân thiện với tiền điện tử tại Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch, và David Sacks đảm nhiệm vai trò "Hoàng đế AI và tiền điện tử" của chính phủ, dường như Mỹ dưới sự lãnh đạo của chính quyền Trump đang dần chuyển hướng sang một lập trường ủng hộ tiền điện tử hơn.

Một khuôn khổ pháp lý và hướng dẫn quản lý rõ ràng hơn sẽ tăng cường niềm tin của nhà đầu tư vào việc triển khai tài sản tiền điện tử vào các ứng dụng DeFi. Sự chuyển mình trong chính sách và thái độ quản lý này diễn ra đúng thời điểm, khi lĩnh vực DeFi Bitcoin mới nổi đang chuẩn bị phát triển mạnh mẽ trong một môi trường quản lý khoan dung hơn so với trước đây.

Một số nhà phê bình cho rằng, các “cá voi” Bitcoin phản đối việc tăng cường các chức năng thực tiễn, vì họ xem Bitcoin đã hoàn hảo. Cuộc tranh luận xung quanh Ordinals và Inscriptions cho thấy không phải ai cũng hoan nghênh các chức năng mới của Bitcoin. Tuy nhiên, hiện tại vẫn chưa rõ những tiếng nói này có đại diện cho quan điểm của đa số cộng đồng Bitcoin hay không. Ngay cả khi phần lớn người nắm giữ chọn cách giữ nguyên Bitcoin, chỉ một phần nhỏ Bitcoin chảy vào lĩnh vực DeFi, quy mô thị trường này vẫn sẽ khá đáng kể.

Phân tích của nhà nghiên cứu Messari Kinji Steimetz cho thấy, nếu áp dụng tỷ lệ thâm nhập tính năng tương tự như WBTC (chiếm 2,87% tổng thị trường có thể truy cập), Bitcoin sẽ mang lại khoảng 47 tỷ đô la cho lĩnh vực DeFi. Tính toán này thể hiện tiềm năng to lớn của Bitcoin trong DeFi, vì ngay cả với tỷ lệ thâm nhập thị trường thấp cũng có thể tạo ra một lĩnh vực mới đầy tiềm năng. Quy mô này đủ lớn để đưa nó vào danh sách 10 dự án hàng đầu theo vốn hóa thị trường tiền điện tử, từ đó thúc đẩy đổi mới và sự tham gia của thị trường.

Việc giải phóng tính thanh khoản của Bitcoin thông qua DeFi sẽ nâng cao giá trị thực tiễn của nó một cách đáng kể, khiến nó không còn chỉ đơn thuần là phương tiện lưu trữ giá trị. Với sự xuất hiện của cơ sở hạ tầng tiên tiến, các ứng dụng đổi mới và các chính sách thuận lợi, Bitcoin sẽ chuyển từ tài sản thụ động thành tài sản có khả năng sinh lời, cung cấp cơ hội thu nhập và nuôi dưỡng một hệ sinh thái năng động hơn với mức độ tham gia cao hơn trên nền tảng blockchain trưởng thành nhất này.

Những phát triển này có thể ngược lại tăng cường tính bảo mật của mạng Bitcoin. Khi ngày càng nhiều trường hợp sử dụng phát sinh phí giao dịch và doanh thu, các thợ đào sẽ có động lực mạnh mẽ hơn để tiếp tục duy trì và đảm bảo an ninh mạng sau khi đồng Bitcoin cuối cùng được khai thác vào năm 2140. Điều này sẽ đảm bảo hiệu quả tính bảo mật lâu dài và phát triển bền vững của mạng Bitcoin.

Darius Moukhtarzadeh là một nhà nghiên cứu Web3 tập trung vào DeFi Bitcoin và các ứng dụng tiêu dùng/xã hội. Trước đây, anh từng làm nhà nghiên cứu tại Sygnum, làm việc tư vấn blockchain tại Ernst & Young, và làm việc tại nhiều công ty khởi nghiệp trong Thung lũng Crypto Thụy Sĩ.

Các đề xuất liên quan: Khi người Anh đón nhận tiền điện tử, các doanh nghiệp phải bắt kịp để đứng vững.

Bài viết này chỉ mang tính tham khảo chung, không phải là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư, cũng không nên được coi là lời khuyên pháp lý hoặc đầu tư. Những quan điểm, ý tưởng và ý kiến được trình bày trong văn bản chỉ đại diện cho cá nhân tác giả, không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.