Tài sản tiền điện tử trong vai trò đảm bảo rủi ro ngày càng phát triển trong thế giới phân tách.

Biên tập viên chú ý: Trang web "Nam Hoa Tảo Báo" đã đăng bài viết của COO Cobo, Lily Z. King vào ngày 20 tháng 5, phân tích độ sâu về sự trỗi dậy của tài sản mã hóa như "vàng kỹ thuật số" và cơ sở hạ tầng tài chính mới trong bối cảnh kinh tế toàn cầu bị phân mảnh.

Trong vài tháng qua, hệ thống tài chính toàn cầu đã trải qua những biến đổi to lớn, làm nổi bật vị trí ngày càng quan trọng của tài sản số. Quỹ ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ (cho phép nhà đầu tư đầu tư gián tiếp vào Bitcoin thông qua quỹ giao dịch trên sàn) đã có sự tăng trưởng bùng nổ về quy mô, với quy mô quản lý tài sản vượt qua 120 tỷ USD, dữ liệu này phản ánh một sự chuyển biến lớn trong hành vi của các nhà đầu tư.

Trong khi đó, khối lượng giao dịch stablecoin đã tăng vọt lên trên 27 triệu tỷ USD vào năm ngoái, vượt qua tổng khối lượng giao dịch của Visa và Mastercard. Tại châu Á, một số khu vực như Hong Kong đã đi đầu trong việc hành động, cấp giấy phép cho các sàn giao dịch, xây dựng khung quy định cho stablecoin và phê duyệt ETF tiền mã hóa, nỗ lực biến mình thành một trung tâm khu vực cho nền kinh tế tài sản số.

Những điều này không phải là sự kiện đơn lẻ, chúng phản ánh sự đánh giá lại rộng rãi về giá trị thực tiễn của tiền mã hóa trong thời đại kinh tế phân mảnh và sự không chắc chắn gia tăng. Chúng ta có thể gọi đây là "Nghịch lý của sự không chắc chắn": Tài sản kỹ thuật số đang từ bên lề đầu cơ tiến vào dòng chính, một cách bất ngờ trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro hệ thống.

Vào thời điểm các chính phủ đang dựng lên các rào cản đối với thương mại và dòng vốn, blockchain đang lặng lẽ xây dựng một "đường cao tốc" để thúc đẩy dòng vốn toàn cầu. Vàng vẫn là một tài sản trú ẩn an toàn truyền thống, nhưng nó không thể giao dịch xuyên biên giới trong vài phút, chứ đừng nói đến việc bỏ qua hệ thống tài chính trong một cuộc khủng hoảng.

Phản ứng nhiệt tình từ các nhà đầu tư đối với các quỹ ETF giao ngay Bitcoin thể hiện sức hấp dẫn của khái niệm "vàng kỹ thuật số". Khi các nhà quản lý Hoa Kỳ phê duyệt các sản phẩm như vậy vào tháng 1 năm ngoái, nhiều người hoài nghi đã dự đoán phản ứng của thị trường sẽ hờ hững. Nhưng sự thật là iShares Bitcoin Trust (IBIT) của BlackRock đã phát triển nhanh chóng, với hơn 65 tỷ đô la tài sản được quản lý, khiến nó trở thành ETF giao ngay Bitcoin lớn nhất thế giới.

Vượt qua câu chuyện "vàng số", ý nghĩa cách mạng thực sự của tiền mã hóa nằm ở khả năng xây dựng một hệ thống tài chính mới độc lập với các trung gian tài chính truyền thống. Trung tâm của hệ thống này là stablecoin: một loại token blockchain được neo vào các loại tiền tệ hợp pháp như đô la Mỹ.

Thị trường stablecoin đã nhanh chóng mở rộng từ 2 tỷ đô la Mỹ vào năm 2019 lên hơn 200 tỷ đô la Mỹ hiện nay, trở thành công cụ tài chính không thể thiếu trong những thị trường có đồng tiền địa phương không ổn định hoặc dòng tiền xuyên biên giới bị hạn chế.

Các doanh nghiệp đã nhanh chóng nhận ra xu hướng này. Vào tháng 10 năm ngoái, Visa đã ra mắt "Nền tảng Tài sản Token hóa của Visa", giúp các ngân hàng phát hành và quản lý token số được gắn với tiền pháp định; trong khi tháng trước, công ty công nghệ tài chính Stripe đã bắt đầu thử nghiệm giải pháp thanh toán bằng stablecoin tại các thị trường mới nổi, giúp các doanh nghiệp dễ dàng hơn trong việc lấy đô la thông qua token số. Mastercard cũng đã ra mắt tính năng mới hỗ trợ giao dịch stablecoin.

Mã hóa tiền tệ với vai trò kép là công cụ phòng ngừa và nền tảng đổi mới, được thể hiện rõ nét nhất tại Hồng Kông. Trong một khoảng thời gian rất ngắn, Hồng Kông đã từ một người quan sát thận trọng biến thành người dẫn đầu trong lĩnh vực quản lý và ứng dụng mã hóa tiền tệ toàn cầu.

Kể từ năm 2020, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông (SFC) đã cấp giấy phép cho 10 nền tảng giao dịch tài sản ảo, đưa giao dịch mã hóa của nhà đầu tư cá nhân và tổ chức vào phạm vi quản lý. Như Bộ trưởng Tài chính Hồng Kông, ông Chen Maobo, đã nói trong một sự kiện Web3 gần đây, động thái này không chỉ phù hợp với chiến lược xây dựng "hệ sinh thái tài sản số phát triển mạnh mẽ" của Hồng Kông, mà còn củng cố cơ chế bảo vệ nhà đầu tư.

! Bộ trưởng Tài chính Hồng Kông Paul Chan Mo-po phát biểu tại lễ khai mạc Consensus, sự kiện tiền điện tử hàng đầu của Coindesk, tại Trung tâm Hội nghị và Triển lãm ở Hồng Kông vào ngày 19 tháng 2. lần đầu tiên Consensus được tổ chức bên ngoài Hoa Kỳ trong năm năm. Ảnh: AFP

Vào ngày 19 tháng 2 năm 2025, Giám đốc Tài chính Hồng Kông, ông Chen Maobo, đã tham dự lễ khai mạc hội nghị Consensus do Coindesk tổ chức tại Trung tâm Hội nghị và Triển lãm Hồng Kông. Đây là lần đầu tiên hội nghị trọng điểm của ngành mã hóa này được tổ chức bên ngoài Hoa Kỳ sau năm năm.

Hồng Kông đã áp dụng cách tiếp cận nhiều mặt và thực dụng. Vào tháng 4 năm ngoái, Hồng Kông đã trở thành một trong những khu vực pháp lý đầu tiên trên thế giới ra mắt Bitcoin và Ethereum spot ETF. Vào tháng 12 năm ngoái, chính phủ Hồng Kông đã đưa ra một dự luật stablecoin yêu cầu các nhà phát hành stablecoin được chốt bằng tiền pháp định phải duy trì đủ dự trữ và bảo vệ quyền mua lại của người dùng, thiết lập một trong những khung pháp lý stablecoin tiên tiến nhất thế giới.

Cuối tháng 11 năm ngoái, Cục Tài chính và Kinh tế Hồng Kông đã phát hành một tài liệu tư vấn, đề xuất miễn thuế đối với lợi nhuận từ mã hóa và các tài sản thay thế khác cho các quỹ đầu tư mạo hiểm, quỹ vốn tư nhân và văn phòng gia đình, trong bối cảnh quan hệ Trung Tây căng thẳng, rõ ràng phát đi ý định chiến lược xây dựng Hồng Kông thành một trung tâm tài sản kỹ thuật số.

Động lực này tiếp tục nóng lên trong năm nay. Vào tháng 2 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Hợp đồng tương lai Hồng Kông (SFC) đã công bố lộ trình quy định gồm 12 sáng kiến nhằm thúc đẩy hơn nữa sự phát triển và bảo mật của ngành công nghiệp tài sản ảo. Lộ trình bao gồm các chế độ cấp phép lưu ký tài sản tiền điện tử và phi tập trung (OTC), cũng như các cơ chế bảo hiểm và bồi thường được cải thiện cho các nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo.

Trường hợp của Hồng Kông đặc biệt quan trọng vì giá trị chiến lược kép của nó. Thứ nhất, sự phát triển của một ngành công nghiệp tài sản kỹ thuật số mạnh mẽ có thể đóng vai trò như một hàng rào tài chính chống lại sự phân mảnh và không chắc chắn về tài chính toàn cầu, đồng thời giảm sự phụ thuộc của Hồng Kông vào hệ thống ngân hàng truyền thống có thể bị ảnh hưởng bởi chính trị của các cường quốc. Nếu có sự chia rẽ trong hệ thống tài chính quốc tế trong tương lai, Hồng Kông vẫn có thể dựa vào cơ sở hạ tầng tiền điện tử, bao gồm cả stablecoin, để tiếp tục cung cấp kênh cho dòng vốn.

Thứ hai, sự phát triển của ngành tài sản kỹ thuật số cũng đã trở thành động lực quan trọng để thúc đẩy đổi mới tài chính và khả năng cạnh tranh lâu dài. Hồng Kông không chỉ phát hành trái phiếu xanh được mã hóa đầu tiên do chính phủ dẫn đầu mà còn khởi động một dự án thí điểm của e-HKD để khám phá con đường phát triển của tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương. Đồng thời, các ngân hàng địa phương và các công ty fintech đang tích cực thí điểm ứng dụng blockchain trong các kịch bản như tín dụng, tài trợ thương mại và thanh toán bù trừ.

Trong một thời đại mà cấu trúc liên minh toàn cầu đang thay đổi mạnh mẽ, việc Hong Kong định hình cho mã hóa không chỉ là một cách phòng ngừa rủi ro, mà còn là một khoản đầu tư chiến lược vào vị thế lãnh đạo tài chính trong tương lai.

Khi nền kinh tế toàn cầu ngày càng bị phân mảnh, rào cản thuế quan gia tăng, các liên minh truyền thống lung lay, nhu cầu về các công cụ tài chính không biên giới, trung lập cũng đang tăng nhanh. Là sản phẩm ra đời trong bối cảnh cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008, mã hóa tài sản chính là để ứng phó với thời đại đầy bất định như vậy.

Sự rung chuyển tài chính tiếp theo - cho dù đó là khủng hoảng tiền tệ, sự phong tỏa kênh dữ liệu hay việc vũ khí hóa mạng lưới thanh toán - sẽ kiểm tra mức độ trưởng thành của các kênh tài chính thay thế này. Nhưng nhiều dấu hiệu đang xuất hiện: vốn đang gia tăng nhanh chóng, các tổ chức đang thích nghi, và các nhà quản lý tiên phong như Hồng Kông cũng đang có ý thức thúc đẩy sự bố trí.

Chúng ta có thể đang đứng ở điểm khởi đầu cho việc tái cấu trúc tài sản dự trữ mang tính lịch sử. Không phải để thay thế đô la Mỹ, mà là để đối phó với những hạn chế của nó - một giải pháp dự phòng đang tiến triển một cách khiêm tốn và dần trở nên phổ biến.

Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
  • Phần thưởng
  • 1
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
  • Ghim
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)