$HYPE đạt mức cao nhất mọi thời đại mới, tại sao cá voi chọn mở lệnh với Hyperliquid?

Tiêu đề gốc: Thành phần bí mật của Hyperliquid

Tác giả gốc: @stacy_muur, Thành viên CuratedCrypt0

Trong lịch sử của các sản phẩm phái sinh DeFi, hiếm có giao thức nào có thể chiếm hơn một nửa thị trường hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi, nhưng Hyperliquid đã làm được điều đó. Bí quyết của nó là gì?

Dữ liệu cho thấy, trong vòng 24 giờ, tổng khối lượng giao dịch của hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi là 14.37 tỷ USD, trong đó @HyperliquidX chiếm tới 9.3 tỷ USD, chiếm tỷ lệ cao tới 64.71%, thể hiện sức thống trị tuyệt đối của Hyperliquid trên thị trường.

Tuy nhiên, hầu hết các DEX vẫn gặp khó khăn trong những lĩnh vực này, thường dựa vào:

·Thiết kế AMM (dẫn đến trượt giá quá cao cho các đơn hàng lớn, chẳng hạn như GMX);

·Một số giải pháp ngoài chuỗi (như dYdX v3), điều này có thể ảnh hưởng đến tính minh bạch hoặc làm tăng độ phức tạp khi người dùng sử dụng.

Hyperliquid nhận ra vấn đề này: nếu trải nghiệm người dùng không tốt hoặc thiếu thanh khoản, người dùng sẽ không di chuyển quy mô lớn lên chuỗi. Do đó, đội ngũ cam kết cung cấp "tốc độ và thanh khoản cấp CEX, nhưng hoàn toàn trên chuỗi."

Sự thành công của Hyperliquid chứng minh khả năng của DEX khi đối mặt với các ông lớn như Binance. Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trong 24 giờ của Binance là 97.22 tỷ USD, trong khi tổng khối lượng giao dịch của DEX chỉ đạt 14.637 tỷ USD, trong đó Hyperliquid đóng góp 9.532 tỷ USD.

Với Hyperliquid, khối lượng giao dịch của DEX có thể đạt tới 15% của Binance; nếu không có nó, tỷ lệ này sẽ giảm xuống còn 5%, chỉ còn 5.105 tỷ USD. Điều này chứng tỏ vai trò thúc đẩy của Hyperliquid đối với giao dịch DeFi.

Hiệu suất này mang lại lời hứa cốt lõi của Hyperliquid là mang lại trải nghiệm giao dịch cấp CeFi trên Layer-1 hoàn toàn phi tập trung.

Bối cảnh và câu chuyện sáng lập

Nguồn gốc và thành phần nhóm

Hyperliquid được thành lập bởi @chameleon_jeff (tốt nghiệp Harvard, cựu nhà giao dịch định lượng Hudson River Trading) và một nhóm nhỏ các kỹ sư từ các trường đại học hàng đầu như MIT, Caltech, v.v.

Họ đã tham gia giao dịch tần suất cao (HFT) trong khoảng thời gian từ 2020 đến 2022, và sau sự sụp đổ của FTX, họ đã chuyển sang các giải pháp phi tập trung. Nhìn thấy hàng tỷ đô la biến mất do việc lưu trữ tập trung, mục tiêu của họ trở nên rõ ràng: xây dựng một giải pháp tự lưu trữ không hy sinh hiệu suất, và chọn cách "không có VC, tự huy động vốn" để đảm bảo lợi ích dài hạn với người dùng và các nhà giao dịch, thay vì phục vụ lợi ích của các nhà đầu tư ngắn hạn.

Tại sao CEX vẫn có thể chiếm ưu thế?

Mặc dù các sàn giao dịch tập trung lớn như FTX đã sụp đổ, thói quen giao dịch của người dùng vẫn chưa ngay lập tức chuyển sang DeFi. Nhiều trader vẫn sử dụng các nền tảng tập trung như Binance, không phải vì họ bỏ qua rủi ro quản lý, mà vì CEX luôn có:

·Giao diện nhanh chóng và quen thuộc

·Thanh khoản sâu

·Chức năng giao dịch nâng cao (lệnh dừng lỗ, biểu đồ K chuyên nghiệp, v.v.)

·Không tốn Gas, không có rào cản giữa các chuỗi

·Ngưỡng vào thấp, trải nghiệm giao dịch tiện lợi

Năm 2022 đề cập đến sự sụp đổ sau FTX (tháng 11-tháng 12). Với dữ liệu năm 2025 tính đến ngày 6 tháng 3, Hyperliquid nhận ra thiếu sót này: người dùng sẽ không di chuyển on-chain trên quy mô lớn nếu trải nghiệm người dùng kém hoặc kém thanh khoản. Do đó, nhóm cam kết tạo ra "tốc độ và tính thanh khoản ở cấp độ CEX, nhưng hoàn toàn trên chuỗi".

Xây dựng sản phẩm ưu tiên trải nghiệm người dùng từ ngày đầu tiên.

Hãy cùng xem ma trận sản phẩm của Hyperliquid:

  1. Hợp đồng vĩnh viễn DEX

Sản phẩm cốt lõi của Hyperliquid là DEX hợp đồng vĩnh viễn của nó, sử dụng sổ lệnh giới hạn trung tâm hoàn toàn trên chuỗi (CLOB), hỗ trợ:

·BTC, ETH đòn bẩy tối đa 50 lần

·SOL, SUI, kPEPE, XRP tối đa 20 lần đòn bẩy

·Tài sản mã hóa vốn hóa nhỏ tối đa có đòn bẩy 3 lần

Hyperliquid được xây dựng từ con số không, cung cấp tính mở cao hơn so với các giải pháp off-chain của đối thủ, và được thiết kế đặc biệt cho nhu cầu giao dịch tần suất cao (HFT). Các đặc điểm của nó bao gồm:

·Xác nhận giao dịch cấp độ giây

·Xử lý 100.000 đơn hàng mỗi giây

·Trải nghiệm đặt lệnh và hủy lệnh không có phí Gas hoặc gần như không có phí Gas

Những yếu tố quan trọng này giúp trải nghiệm người dùng của nó cạnh tranh với CEX.

Cơ chế giao dịch nâng cao

·Hoạt động nguyên tử: Hỗ trợ thanh lý nguyên tử dựa trên giá oracle mới nhất, và phân phối tỷ lệ phí vốn nguyên tử theo giờ.

·Kiểm tra an toàn tài sản: Nền tảng thực hiện xác minh an toàn tài sản vào cuối mỗi khối.

·Ưu tiên đơn hàng: Ưu tiên xử lý việc hủy đơn và chỉ các lệnh giới hạn, bảo vệ nhà tạo lập thị trường khỏi tác động của tính thanh khoản độc hại.

Tính đến tuần trước, Hyperliquid Perps có khối lượng giao dịch 66,5 tỷ USD, gần gấp bảy lần so với Jupiter đứng thứ hai (9,7 tỷ USD) và nhiều hơn 14 đối thủ cạnh tranh tiếp theo cộng lại (33,6 tỷ USD).

Hyperliquid chiếm 66% tổng khối lượng giao dịch của 15 sàn giao dịch vĩnh viễn hàng đầu.

  1. Sàn giao dịch giao ngay

Sàn giao dịch giao ngay của Hyperliquid sẽ ra mắt vào giữa năm 2024, ban đầu hỗ trợ hơn 20 loại tài sản gốc như HYPE, memecoin.

So với thị trường hợp đồng vĩnh viễn khổng lồ trị giá 1,06 nghìn tỷ đô la của Hyperliquid, giao dịch giao ngay bắt đầu nhỏ nhưng tăng trưởng nhanh chóng. Tính đến đầu năm 2025, với các bản cập nhật quan trọng, đặc biệt là sự ra mắt của BTC, Hyperliquid đang dần trở thành một ứng cử viên nặng ký cho giao dịch giao ngay trên chuỗi.

Trở lại giữa năm 2024, giao dịch giao ngay của Hyperliquid sẽ bị giới hạn ở các token của riêng mình và một số tài sản khác (chẳng hạn như RAGE). Phạm vi tài sản hạn chế này khiến nhiều nhà giao dịch chuyên nghiệp nản lòng, những người thích các tài sản chính thống như BTC hơn chỉ là token đầu cơ.

Nhà phân tích Messari MONK trong báo cáo của mình dự đoán: nếu Hyperliquid thêm BTC, điều này sẽ hoàn toàn thay đổi tình hình, biến nó thành nền tảng một cửa cho cả giao dịch giao ngay và phái sinh, thách thức các sàn giao dịch tập trung. Dự đoán này nhanh chóng được xác nhận vào ngày 15 tháng 2 năm 2025 - đội ngũ Unit đã ra mắt tính năng giao dịch BTC giao ngay trực tiếp trên sổ lệnh Hyperliquid.

Điều này có nghĩa là gì?

Khối lượng giao dịch tăng vọt: Trước khi BTC ra mắt, khối lượng giao dịch giao ngay của Hyperliquid chỉ là một phần nhỏ so với 63 tỷ đô la mỗi tháng của khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn BTC. Messari kỳ vọng khối lượng giao dịch giao ngay sẽ đạt 20%-30% khối lượng hợp đồng vĩnh viễn với tiềm năng tăng hàng tỷ đô la nếu các tài sản phù hợp được giới thiệu. Với việc ra mắt BTC giao ngay, các DEX khác đã có khối lượng giao dịch BTC trị giá 33 tỷ đô la mỗi tháng và Hyperliquid đang nhanh chóng chiếm thị phần này.

·Nhiều tài sản sẽ sớm được ra mắt: Giải pháp của Unit không chỉ hỗ trợ BTC, mà còn đặt nền tảng cho việc đưa ETH, SOL, thậm chí là tài sản thế giới thực trong tương lai. Điều này có thể giúp Hyperliquid trở thành thị trường cốt lõi cho giao dịch tài sản tiền điện tử.

3.Hyperliquid HLP(quỹ thanh khoản)

HLP là một kho thanh khoản, người dùng có thể gửi tiền (chủ yếu là USDC), làm bên đối tác cho các nhà giao dịch tại sàn giao dịch phái sinh, và nhận được phần chia từ lợi nhuận giao dịch.

·Mục đích: Cung cấp cơ hội thu nhập thụ động cho người dùng không muốn giao dịch chủ động, tuân theo mô hình "nhà cái luôn thắng", cho phép người dùng gửi tiền hưởng lợi từ các hoạt động giao dịch.

·Đặc điểm chính:

Tiền mà người dùng gửi vào sẽ được cho các nhà giao dịch vay để giao dịch đòn bẩy.

Lợi nhuận có sự biến động, nhưng vào cuối năm 2024, lợi suất hàng năm đã đạt 54%.

4.Vaults(giao dịch theo dõi)

Hyperliquid cung cấp chức năng giao dịch theo dõi (Vaults), cho phép người dùng phân bổ vốn cho các chiến lược của các trader chuyên nghiệp để thực hiện giao dịch tự động.

·Mục đích: Để người dùng bình thường cũng có thể tận dụng kiến thức chuyên môn của các nhà giao dịch hàng đầu để kiếm lợi nhuận mà không cần phải tự mình thao tác trực tiếp.

·Các đặc điểm chính:

Bất kỳ ai cũng có thể tạo Vault và quản lý quỹ, người quản lý phải nắm giữ ít nhất 5% vị trí và được hưởng 10% lợi nhuận.

Người dùng có thể duyệt hiệu suất của các Vault khác nhau, chọn đầu tư, và chia sẻ lợi nhuận.

  1. Tiêu chuẩn token HIP-1 và HIP-2

Hyperliquid đã ra mắt hai tiêu chuẩn token đổi mới nhằm tăng cường hệ sinh thái của mình:

·HIP-1: Giao thức token gốc, cho phép người dùng phát hành token tùy chỉnh trên Hyperliquid L1 (như PURR, một đồng meme được phát hành như một bằng chứng khái niệm).

·HIP-2: Giải pháp thanh khoản, cung cấp chiến lược làm thị trường cho các token phát hành từ HIP-1, đảm bảo thanh khoản mà không cần dựa vào các nền tảng bên ngoài như Raydium (khác với Pump.FUN).

Tính năng cốt lõi:

·Token HIP-1 có thể được sử dụng trực tiếp cho giao dịch giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn trên Hyperliquid.

·HIP-2 được đội ngũ Hyperliquid tùy chỉnh làm thị trường, sử dụng khả năng giao dịch định lượng của họ để cung cấp hỗ trợ thanh khoản.

Ví dụ: PURR sở hữu sổ cái gốc, sổ lệnh giao ngay, oracle tích hợp và giao dịch hợp đồng vĩnh viễn, cho thấy cách những tiêu chuẩn này xây dựng một hệ sinh thái giao dịch có thể kết hợp.

Cốt lõi công nghệ của Hyperliquid

Từ hợp đồng vĩnh viễn đến giao dịch giao ngay, tất cả các sản phẩm của Hyperliquid đều được xây dựng trên blockchain tùy chỉnh của nó - Hyperliquid Layer1. Vào ngày 18 tháng 2 năm 2025, HyperEVM đã chính thức ra mắt mạng chính.

Blockchain của Hyperliquid hiện đang xử lý hơn 20.000 giao dịch mỗi giây (TPS), hỗ trợ một hệ sinh thái mạnh mẽ bao gồm giao dịch hợp đồng vĩnh viễn và thị trường giao ngay BTC. Dựa trên sự đồng thuận của HyperBFT, L1 của nó đã phát triển từ nền tảng giao dịch chuyên nghiệp ban đầu thành một blockchain có mục đích chung.

Tối ưu hóa chính của HyperBFT

Nâng cao TPS đáng kể: Trước đây do hạn chế của Tendermint, chỉ hỗ trợ 20.000 giao dịch/giây, sau khi nâng cấp có thể xử lý 200.000 giao dịch/giây.

Tốc độ xử lý nhanh hơn: Quá trình đồng thuận sẽ không bị cản trở bởi việc thực thi, giao dịch có thể được sắp xếp liên tục mà không cần chờ hoàn thành thực thi khối hiện tại.

Độ trễ thấp hơn: Thời gian xác nhận nhanh hơn và ổn định hơn, chỉ bị ảnh hưởng bởi độ trễ mạng.

Phản hồi tích cực: Tốc độ tạo khối phụ thuộc vào hiệu quả giao tiếp của trình xác thực.

HyperEVM: Năng lực Layer-1 hoàn chỉnh

HyperEVM tích hợp mạng EVM tổng quát vào trạng thái blockchain Hyperliquid, tạo thành kiến trúc Double VM:

VM gốc: Tối ưu hóa cho giao dịch hiệu suất cao.

EVM tầng: hỗ trợ phát triển bên thứ ba không cần giấy phép.

Việc nâng cấp HyperBFT, cùng với việc giới thiệu giao dịch BTC giao ngay, đã khiến Hyperliquid dần trở thành một nền tảng giao dịch mạnh mẽ hơn và đa dụng hơn.

Hyperliquid so với …… như thế nào?

Hyperliquid so với các DEX khác

Hoàn toàn trên chuỗi vs. Một phần ngoài chuỗi

Hyperliquid sử dụng sổ đặt hàng giới hạn trung tâm hoàn toàn trên chuỗi (CLOB), trong khi nhiều đối thủ DEX (như dYdX v4) vẫn phụ thuộc vào sổ đặt hàng một phần ngoài chuỗi. Giải pháp của Hyperliquid đảm bảo tính xác minh và động cơ khớp trong suốt, tránh các vấn đề thao túng và chạy trước.

Vị thế thống trị của thị trường hợp đồng vĩnh viễn

Đến tháng 2 năm 2024, Hyperliquid đã chiếm 56% khối lượng giao dịch DEX hợp đồng phái sinh trên chuỗi. Kể từ tháng 7 năm 2024, khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn hàng tháng của nó đã vượt qua các đối thủ chính. Vào tháng 1 năm 2025, khối lượng giao dịch vĩnh viễn trong một tháng của Hyperliquid đạt 196 tỷ USD, trong khi tổng khối lượng của bốn giao thức lớn còn lại chỉ là 60 tỷ USD.

Hiệu suất và ưu tiên của nhà tạo lập thị trường

Cơ chế đồng thuận và Layer-1 tùy chỉnh của Hyperliquid (HyperBFT) cho phép nó xử lý độ trễ dưới giây và khối lượng khoảng 100.000 đơn đặt hàng mỗi giây. Điều này được điều chỉnh đặc biệt cho giao dịch tần suất cao. Các DEX dựa trên blockchain đa năng khác cần chia sẻ không gian khối với nhiều giao dịch khác, khiến việc duy trì thông lượng cao trở nên khó khăn hơn.

So sánh với CEX

Chênh lệch khối lượng giao dịch và quỹ đạo tăng trưởng

·Mặc dù Hyperliquid vẫn nhỏ hơn các CEX hàng đầu như Binance, nhưng nó đã thu hẹp khoảng cách trong một số tháng, đến tháng 3 năm 2025, tỷ lệ khối lượng giao dịch của nó đã vượt quá 26% tổng khối lượng giao dịch được hiển thị (so với các cặp giao dịch spot hàng đầu 100 của Binance). So sánh này nhấn mạnh rằng một sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn hiệu suất cao trên chuỗi có thể thách thức hiệu quả hoặc thậm chí là thống trị thị trường giao ngay tập trung.

Minh bạch trên chuỗi vs. Kiểm soát tập trung

CEX thường có động cơ off-chain riêng, có thể có sự không minh bạch trong việc định tuyến đơn hàng, phí hoặc việc chạy đua. Thiết kế hoàn toàn trên chuỗi của Hyperliquid cho phép bất kỳ ai xác minh giao dịch theo thời gian thực.

Mục tiêu tương lai: "Chuỗi Binance"

Các nhà phân tích mô tả tình huống tăng giá của Hyperliquid như một sự phát triển tương tự như Binance trên chuỗi. Nó đã cung cấp hợp đồng vĩnh viễn và một thị trường giao ngay đang mở rộng, gần đây đã ra mắt BTC giao ngay, và HyperEVM hiện đã hoạt động trên mạng chính, bắt đầu thu hút nhiều ứng dụng DeFi hơn.

Sau khi trở thành người dẫn đầu sản phẩm trong lĩnh vực sản phẩm phái sinh DeFi, sự thành công nhanh chóng của Hyperliquid không chỉ phụ thuộc vào hiệu suất của nó; mà còn chứng minh cho triết lý lấy cộng đồng làm trung tâm của nó.

Cộng đồng Hyperliquid: Nền tảng giao dịch được xây dựng cho các nhà giao dịch

Phân bổ token ưu tiên cộng đồng

·Cổ đông không rủi ro: Đội ngũ Hyperliquid phát triển thông qua vốn tự có, tránh tình trạng phân bổ cho các nhà đầu tư tư nhân. Điều này đảm bảo rằng token sẽ không bị pha loãng do cổ phần của các quỹ đầu tư mạo hiểm lớn, điều này trái ngược với các đối thủ như dYdX (trên 50% cho các nhà đầu tư) hoặc GMX (30% cho nhân viên nội bộ).

· Airdrop hào phóng:

Airdrop Genesis (chiếm 31% tổng cung): Phân phát cho 94,000 người dùng sớm, mỗi người trung bình khoảng 45,000 USD. Đây là phần thưởng cho những người dùng thực sự, chứ không phải cho các nhà đầu cơ.

Chương trình điểm: Cơ chế thưởng không minh bạch ngăn chặn các cuộc tấn công Sybil, ưu tiên người dùng trung thành hơn là robot.

Phân phối cộng đồng 76%: Hơn 3/4 tổng số token $HYPE được phân phối cho cộng đồng (airdrop + khuyến khích), đảm bảo phù hợp với sự tăng trưởng lâu dài.

Lắng nghe người dùng

Phản hồi trực tiếp đã xây dựng một cộng đồng có lợi ích chung. Đội ngũ đã liên lạc với các trader như @HsakaTrades (hơn 500.000 người theo dõi) và @burstingbagel thông qua tin nhắn riêng, dựa trên phản hồi để xây dựng Vaults (ví dụ: chiến lược Delta-neutral với lợi suất hàng năm trên 20%) và HLP. Kể từ năm 2024, hơn 50% các bản cập nhật tính năng đến từ yêu cầu của người dùng, biến các trader thành những người đồng sáng tạo, chứ không chỉ là người dùng.

·Xây dựng niềm tin thông qua độ tin cậy

Một sản phẩm đáng tin cậy có thể giữ chân người dùng trong một thị trường đầy nghi ngờ. Các nhà giao dịch ban đầu đến vì airdrop, nhưng đã ở lại vì Hyperliquid cung cấp tốc độ gửi tiền 1 giây, tính thanh khoản sâu của HLP và thời gian hoạt động 99,9%, khác với các đối thủ thường xuyên bị ngắt quãng.

Hyperliquid không phải là DEX đầu tiên ra mắt hợp đồng vĩnh viễn, nhưng bằng cách tối ưu hóa tốc độ giao dịch (thực hiện đơn hàng trong vòng một giây), tính thanh khoản (các bể HLP vượt qua 540 triệu USD) và trải nghiệm người dùng (giải quyết độ trễ rút tiền mà các đối thủ cạnh tranh đã bỏ qua), đã đạt được 100.000 giao dịch mỗi ngày, thành công bác bỏ những nghi ngờ rằng "dYdX hoặc GMX đã khiến thị trường phái sinh 'kết thúc'".

Quỹ hỗ trợ

Khi các nhà giao dịch sử dụng nền tảng Hyperliquid, họ sẽ phải trả phí giao dịch, một phần trong số đó sẽ được phân bổ vào quỹ hỗ trợ (AF).

Nền tảng này liên tục mua token HYPE từ thị trường, tạo ra áp lực mua liên tục. Khi khối lượng giao dịch tăng lên, nhiều phí hơn chảy vào AF, tiếp tục thúc đẩy nhu cầu về HYPE. Cho đến nay, AF đã tích lũy được 16,63 triệu mã thông báo HYPE, chiếm 4,97% nguồn cung lưu hành và hiện được định giá khoảng 267,24 triệu đô la. Sự tăng trưởng nhanh chóng của Hyperliquid là điều hiển nhiên, chỉ riêng khối lượng giao dịch vĩnh viễn đạt 196 tỷ USD vào tháng 1 năm 2025.

Điều này có nghĩa là gì đối với người dùng cuối?

Đối với những người nắm giữ và giao dịch HYPE, hệ thống này tạo ra một vòng lặp giá trị tự củng cố. Khi hoạt động giao dịch Hyperliquid tăng lên (như hình dưới đây), sức mua của quỹ hỗ trợ cũng sẽ tăng theo, cuối cùng mang lại lợi ích cho người dùng token nắm giữ lâu dài.

Vòng lặp tự củng cố: Nhiều giao dịch → Nhiều phí → Nhiều mua lại → Tăng giá trị token.

Thiết kế sản phẩm lấy người dùng làm trung tâm

·Giao dịch miễn phí Gas: Chỉ khi trạng thái giao dịch tăng lên (ví dụ, niêm yết giao dịch hoặc chuyển tiền đến ví mới) thì mới phát sinh phí Gas.

·Không cần KYC: Bạn có thể đăng ký qua email hoặc ví crypto (như MetaMask).

·Giao diện trực quan: Thiết kế phù hợp với cả người mới bắt đầu và nhà giao dịch nâng cao, giao diện tương tự như sàn giao dịch tập trung (như Binance).

·Thanh toán gần như tức thì: Thời gian khối cấp độ phụ giây hỗ trợ giao dịch thời gian thực.

·Thông lượng cao: Xử lý hơn 200,000 giao dịch mỗi giây, ngay cả trong thời điểm hoạt động cao cũng không xảy ra độ trễ.

·Nạp tiền dễ dàng: Nạp USDC thông qua Arbitrum (kế hoạch trong tương lai sẽ hỗ trợ đa chuỗi gốc).

·Thiết kế game hóa: Bảng xếp hạng và phần thưởng cạnh tranh (ví dụ, trao airdrop cho các trader hàng đầu), tạo ra một cộng đồng có độ gắn bó cao và hoạt động tích cực.

Đường đi phi tập trung

Mặc dù L1 của Hyperliquid ban đầu được vận hành bởi các xác thực do nhóm quản lý (để tối ưu hóa hiệu suất và nhanh chóng lặp lại), nhưng nó đang dần phát triển theo hướng mạng xác thực đa dạng và khung nút phân phối:

·Mở rộng tập hợp người xác thực (tăng từ 16 lên hơn 100 nút).

·Nút chỉ đọc: Bên thứ ba có thể đã chạy nút để xác minh trạng thái chuỗi và sản xuất khối.

·Kế hoạch triển khai dài hạn: Khi hệ sinh thái phát triển, đội ngũ dự kiến sẽ đưa ra cơ chế staking và tiếp nhận validator mạnh mẽ hơn, tiến tới mô hình không cần tin cậy, giống như các mạng proof-of-stake hàng đầu.

·Tính nhất quán trong khuyến khích nhóm: Do phí hiện tại chảy vào kho quỹ giao thức và nhà cung cấp LP (chứ không phải đội ngũ sáng lập), phần thưởng trong tương lai của nhóm sẽ gắn liền với token sắp ra mắt, từ đó nhất quán với hiệu suất chuỗi dài hạn và mục tiêu phi tập trung.

Nhìn về tương lai, Hyperliquid từ một DEX hợp đồng vĩnh viễn tập trung phát triển thành một hệ sinh thái sàn giao dịch hoàn chỉnh, với việc bổ sung giao dịch BTC giao ngay, sự ra mắt của HyperEVM trên mạng chính và sự mở rộng của tập hợp các xác thực, tham vọng của nó trở nên rõ ràng, mục tiêu trở thành "Binance trên chuỗi".

Nó kết hợp hiệu suất cao của CeFi và độ minh bạch của DeFi, đã chiếm 64,71% khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi, chứng minh một phương pháp dựa vào cộng đồng thành công có thể thúc đẩy DEX thách thức ngay cả những nền tảng tập trung lớn nhất.

Bí quyết thành công của Hyperliquid là gì?

  1. Mô hình không có VC, tự tài trợ: đảm bảo người dùng sở hữu token, giảm áp lực bán từ các đợt phát hành tư nhân, ưu tiên lợi ích của các trader thực sự, không phải nhà đầu tư ngắn hạn.

  2. Phân bổ token tập trung vào người dùng: Airdrop hào phóng (31% tổng nguồn cung được phân bổ cho người dùng sớm, khoảng 76% tổng thể được phân bổ cho cộng đồng), chương trình điểm động để ngăn chặn các cuộc tấn công Sybil, và một quỹ hỗ trợ để giúp đỡ người nắm giữ thông qua việc mua lại token.

  3. Layer-1 hiệu suất cao (HyperBFT + HyperEVM): xác nhận dưới một giây, khả năng xử lý trên 100k đơn hàng và tương thích EVM, cung cấp sự kết hợp giữa tốc độ và khả năng mở rộng DeFi trong tương lai.

  4. CLOB hoàn toàn trên chuỗi: sự khớp lệnh minh bạch và độ trượt tối thiểu, thu hẹp khoảng cách thanh khoản thường khiến các nhà giao dịch bị ràng buộc trong CeFi.

  5. Dịch vụ một cửa cho giao dịch giao ngay và hợp đồng vĩnh viễn: Truy cập liền mạch vào thị trường cốt lõi: Giao ngay BTC mới ra mắt và các sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn mạnh mẽ. Người dùng có thể quản lý vị thế giao ngay và đòn bẩy trên một nền tảng.

  6. Phát triển chức năng do cộng đồng thúc đẩy: chu trình phản hồi trực tiếp (yêu cầu của người dùng về Vault, nâng cao HLP, cầu nối giữa các chuỗi) cho phép các nhà giao dịch tham gia và hình thành những cải tiến liên tục.

  7. Tầm nhìn phi tập trung lâu dài: Mở rộng dần tập hợp các người xác nhận, mở các nút chỉ đọc, cấu trúc phí không có lợi nhuận từ đội nhóm, đảm bảo tính nhất quán của động lực và dần dần giảm sự tin cậy.

Bằng cách kết hợp công nghệ vượt trội, cơ chế khuyến khích đặt cộng đồng lên hàng đầu và trải nghiệm người dùng không nhượng bộ, Hyperliquid đã phác thảo ra bản đồ thành công của DeFi.

Bản chất của "bí quyết" này là sự kết hợp hoàn hảo giữa hiệu suất cấp tổ chức và sự kết nối với người dùng đại chúng - sự kết hợp này đã định nghĩa lại giao dịch trên chuỗi và mở đường cho một tương lai rộng lớn hơn cho tài chính phi tập trung.

Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Phần thưởng
  • Bình luận
  • Chia sẻ
Bình luận
0/400
Không có bình luận
  • Ghim
Giao dịch tiền điện tử mọi lúc mọi nơi
qrCode
Quét để tải xuống ứng dụng Gate
Cộng đồng
Tiếng Việt
  • 简体中文
  • English
  • Tiếng Việt
  • 繁體中文
  • Español
  • Русский
  • Français (Afrique)
  • Português (Portugal)
  • Bahasa Indonesia
  • 日本語
  • بالعربية
  • Українська
  • Português (Brasil)