Quyết định giảm bớt ảnh hưởng của chính sách thuế quan, dòng tiền vào thị trường Bitcoin tăng vọt, tỷ lệ Nắm giữ của các tổ chức tăng đáng kể.
Tác giả: Mars Finance
Ngày 28 tháng 5 năm 2025, phán quyết của Tòa án Thương mại Quốc tế Mỹ như một quả bom sâu, thẩm phán tuyên bố rằng thuế quan mà Trump áp dụng đối với nhiều quốc gia "vượt quá thẩm quyền của tổng thống". Tin tức vừa được công bố, giá Bitcoin lập tức vượt qua 109,000 đô la, mức tăng trong ngày đạt 1.86%. Âm thanh báo động trên các nền tảng giao dịch vang lên không ngớt, khối lượng giao dịch trên nền tảng XBIT tăng vọt hơn 40% sau khi phán quyết được công bố, vô số vị thế bán khống trong chớp mắt đã biến mất.
「Đây là một cú sốc sử thi!」Pav Hundal, nhà phân tích trưởng của Swyftx, đã nói ngay sau phán quyết, 「điểm cao lịch sử mới sắp đến, động lực này về cơ bản đã không thể đảo ngược.」Điểm cao lịch sử mà anh ấy đề cập, chỉ thẳng vào 120,000 USD——mục tiêu giá từng được coi là bảo thủ, giờ đây lại trở nên「quá bảo thủ」trong mắt các nhà phân tích phố Wall.
Bitcoincoin biểu đồ gần đây
Chính sách thuế và mối quan hệ "tàu lượn" của Bitcoin
Ngày 3 tháng 2 năm 2025, thị trường Bitcoin đã trải qua một cuộc tắm máu. Với việc Trump ký sắc lệnh áp thuế 25% và 10% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Canada, Mexico và Trung Quốc, giá Bitcoin đã giảm mạnh xuống còn 91.000 USD, mức giảm trong một ngày đạt 6,83%. Trong vòng 24 giờ, số người bị thanh lý tài sản điện tử trên toàn mạng đã vượt quá 730.000 người, với số tiền thanh lý vượt quá 2,2 tỷ USD. Cuộc sụt giảm này đã mở ra màn đầu tiên của mối liên kết giữa Bitcoin và chính sách thương mại.
Nhà phân tích Geoffrey Kendrick của Standard Chartered lưu ý trong một cuộc khám nghiệm tử thi rằng "các nhà đầu tư đang chuyển phân bổ của họ một cách chiến lược từ tài sản của Mỹ". Khi các thị trường truyền thống biến động do thuế quan, các quỹ có khứu giác nhạy bén bắt đầu coi Bitcoin là nơi trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, thuộc tính trú ẩn an toàn này không biến động - giá bitcoin dao động mạnh trong khoảng từ 91.000 đô la đến 102.000 đô la trong ba tuần và gần một triệu nhà đầu tư bán lẻ đã bị loại khỏi giao dịch đòn bẩy.
Các nhà kinh tế học Pan Helin đã chỉ ra một logic sâu sắc hơn: "Việc giao dịch do Trump dẫn đến sự gia tăng nhanh chóng của tài sản tiền điện tử, cùng với sự thay đổi trong kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang dẫn đến sự căng thẳng về thanh khoản, đã cùng nhau gây ra sự sụt giảm mạnh." Tính chất phòng ngừa rủi ro của Bitcoin và đặc điểm rủi ro cao ở đây tạo thành một sự cộng sinh kỳ lạ, đặt nền móng cho một thị trường khổng lồ trong tương lai.
Phán quyết tư pháp: "Chấn động sử thi" thay đổi kỳ vọng thị trường
Phán quyết của tòa án vào ngày 28 tháng 5 năm 2025 về mặt kỹ thuật trùng với một bước ngoặt quan trọng đối với Bitcoin. Chỉ một tuần trước, vào ngày 22 tháng 5, Bitcoin đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 111.970 đô la trước khi phục hồi để củng cố quanh mức 107.750 đô la. Sau phán quyết, Bitcoin nhanh chóng vượt qua mức kháng cự 109.000 USD, chỉ số sức mạnh tương đối trên biểu đồ 4 giờ tăng lên (RSI) và chỉ báo MACD cho thấy sự giao nhau tăng giá rõ ràng.
Sức mạnh cơ bản của phán quyết này nằm ở chỗ nó làm lung lay nền tảng của chính sách thuế quan. Trong khi chính quyền Trump kháng cáo ngay lập tức, Hundal lưu ý rằng "trong mọi trường hợp, điều này tạo ra một lỗ hổng trong các cuộc đàm phán thương mại và có nghĩa là có thể có một sự tái định vị đáng kể của thị trường". Khi rủi ro thể chế bị suy yếu bởi các rào cản tư pháp, các cửa lũ của dòng vốn được mở ra.
Các nhà đầu tư tổ chức đã phản ứng nhạy bén nhất. Trong tuần đưa ra phán quyết, Bitcoin ETF giao ngay của Mỹ đã ghi nhận dòng vốn ròng 2,75 tỷ đô la, hiệu suất hàng tuần cao thứ hai kể từ năm 2025. Quỹ IBIT của BlackRock cũng đạt được kỷ lục đáng kinh ngạc trong 30 ngày về dòng vốn ròng. Những con số này xác nhận quan sát của Kendrick: "Tất cả là về dòng tiền ngay bây giờ - và những dòng tiền đó có nhiều hình thức."
Lưu lượng ròng ETF giao ngay của Mỹ
12 triệu USD: Từ "dự đoán quyết liệt" đến "mục tiêu bảo thủ"
Ngay trước hai tuần quyết định thuế quan, Giám đốc Tài sản Kỹ thuật số của Standard Chartered, Geoffrey Kendrick, đã làm một điều hiếm thấy: ông đã công khai xin lỗi về dự đoán của mình về Bitcoin. Tuy nhiên, lý do xin lỗi không phải vì quá tích cực, mà là vì ông đã dự đoán vào tháng 4 rằng "mục tiêu 120.000 USD cho quý hai có thể quá thấp." Hỗ trợ cho việc điều chỉnh dự đoán của ông là một tập hợp dữ liệu gây sốc: trong ba tuần qua, dòng vốn vào ETF Bitcoin của Mỹ lên tới 5,3 tỷ USD, với vốn từ các tổ chức đang tái định hình logic định giá Bitcoin với quy mô chưa từng có.
Những nguồn vốn này có sự tham gia sâu sắc của các ông lớn tài chính truyền thống:
Công ty phần mềm MicroStrategy tiếp tục Nắm giữ Bitcoin, được thị trường coi là "sản phẩm thay thế cho đòn bẩy Bitcoin"
Quỹ tài sản chủ quyền Abu Dhabi nắm giữ mạnh mẽ quỹ ETF Bitcoin IBIT của BlackRock
Ngân hàng trung ương Thụy Sĩ gián tiếp phân bổ Bitcoin thông qua việc mua cổ phiếu MicroStrategy
Tỷ lệ Nắm giữ của các tổ chức đã tăng vọt từ 10% vào năm 2020 lên trên 40% vào năm 2025. Khi các quỹ chủ quyền và ngân hàng trung ương tham gia, câu chuyện tài sản của Bitcoin đã trải qua một sự chuyển biến căn bản - từ công cụ đầu cơ do nhà đầu tư nhỏ lẻ dẫn dắt, nâng cấp thành một lựa chọn chiến lược trong phân bổ tài sản vĩ mô.
Chiến tranh âm thầm về mặt kỹ thuật: Cuộc đấu tranh giữa mua và bán dưới sự đồng thuận 120.000 USD
Trong khi có vẻ như kỳ vọng tăng giá nhất quán, các nhà phân tích kỹ thuật lại đang có những cuộc tranh cãi gay gắt ở những vị trí then chốt:
110,800 USD: Khu vực áp lực ngắn hạn được đội ngũ Bitunix đánh dấu, hầu hết các đợt phục hồi trong quá khứ đều dừng lại ở đây.
108,000 đô la: mức phòng ngự cốt lõi của phe bò, việc mất mát có thể kích hoạt việc chốt lời quy mô lớn
95,411 đô la: đường trung bình chi phí của những người nắm giữ ngắn hạn, được coi là ranh giới giữa bò và gấu
Chuyên gia dữ liệu chuỗi Willy Woo đã cảnh báo: "Tuần này là cực kỳ quan trọng. Nếu không có sự mua vào tiếp theo, chúng ta sẽ phải đối mặt với một giai đoạn điều chỉnh khác." Lo ngại của ông bắt nguồn từ sự thay đổi trong cấu trúc vi mô của thị trường - tỷ lệ lợi nhuận chi tiêu Bitcoin (SOPR) cho thấy áp lực chốt lời ngắn hạn đang gia tăng, trong khi dòng vốn vào ETF đã giảm đáng kể so với mức đỉnh trước đó.
Thị trường quyền chọn lại cho thấy sự lạc quan tột độ. Dữ liệu từ Deribit cho thấy, các hợp đồng quyền chọn mua Bitcoin đáo hạn vào cuối tháng 6 với mức giá thực hiện 120.000 USD đã tăng vọt, tương đồng với mức giá mục tiêu đã được điều chỉnh của Standard Chartered. Sự khác biệt này phản ánh mâu thuẫn cốt lõi của thị trường hiện tại: câu chuyện dài hạn mạnh mẽ, nhưng ngắn hạn cần tiêu hóa áp lực lợi nhuận đến từ mức tăng gần 40% hàng năm.
Thách thức vẫn còn: Ba điểm rủi ro ẩn chứa nguy cơ
Ngay cả trong tiếng hô hào của chiến thắng tư pháp, những nhà phân tích tỉnh táo vẫn đang đánh dấu các tín hiệu rủi ro trên biểu đồ radar:
1. Chính sách vĩ mô "thùng thuốc súng" chưa được loại bỏ
Chính phủ Trump đã kháng cáo quyết định về thuế quan
Gia hạn thuế quan 50% của EU chỉ đến ngày 9 tháng 7
Vòng đàm phán thuế quan thứ tư giữa Nhật Bản và Mỹ sẽ diễn ra vào ngày 30 tháng 5
Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thêm nhiều biến số: Morgan Stanley dự đoán sẽ không hạ lãi suất trước tháng 3 năm 2026, trái ngược nghiêm trọng với kỳ vọng của thị trường. Khi sự liên quan giữa Bitcoin và tài sản rủi ro truyền thống gia tăng, những biến số vĩ mô này sẽ trở thành lưỡi dao treo.
2. Dòng tiền ETF "giảm dần biên"
Mặc dù dòng tiền ETF 2.75 tỷ USD vào tuần trước rất ấn tượng, nhưng đã giảm khoảng 30% so với đỉnh điểm vào cuối năm 2024.
BlackRock IBIT tuy vẫn giữ được dòng tiền ròng nhưng lượng dòng vào trong ngày đã giảm từ đỉnh điểm 500 triệu USD xuống còn khoảng 100 triệu USD.
Thị trường bò do các tổ chức dẫn dắt đang phải đối mặt với thử thách nhu cầu, thị trường cần một câu chuyện nguồn vốn mới để tiếp nối.
3. Hiện tượng hút máu của altcoin đang dần xuất hiện
Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, khi Bitcoin vượt qua mức giá tâm lý quan trọng, vốn có thể chuyển sang các đồng coin khác. Hundal của Swyftx đã khẳng định: "Trước khi Bitcoin đạt 100.000 USD, các đồng coin khác sẽ giữ sự biến động." Hiện tại, Bitcoin cách mục tiêu đó chưa tới 10%, nếu vượt qua thành công, có thể kích hoạt "mùa altcoin", phân tán vốn từ Bitcoin.
Vượt qua 120.000: Hành trình đến 200.000 đô la
Trong khi thị trường đang tập trung vào mục tiêu ngắn hạn là 120.000 đô la, những con cá voi thực sự đã nhìn xa hơn về phía chân trời. Mục tiêu hàng năm của Standard Chartered Kendrick vẫn neo ở mức 200.000 đô la, trong khi dự đoán của gia đình Trump tại hội nghị Bitcoin 2025 tích cực hơn - 170.000 đô la vào cuối năm 2026. Điểm tựa chung của những dự báo này là sự thay đổi cơ bản trong cấu trúc cung và cầu của Bitcoin:
Theo Bitwise, các giao dịch mua bitcoin của công ty Mỹ vào năm 2025 đã vượt quá nguồn cung mới gấp ba lần. Sự thiếu hụt cấu trúc này đã được khuếch đại đáng kể trong chu kỳ giảm một nửa - các thợ đào đã thêm 450 BTC từ 900 mỗi ngày, trong khi riêng BlackRock IBIT yêu cầu 800 BTC mỗi ngày.
Việc hoàn thiện kênh stablecoin đang tiếp thêm động lực mới cho Bitcoin. Tether đã phát hành thêm 12 tỷ USD USDT trong quý đầu tiên của năm 2025, những "vốn vào" này trở thành sức mạnh tiềm tàng quan trọng thúc đẩy giá coin 9. Khi cầu nối giữa fiat và tiền điện tử ngày càng thông suốt, dòng tiền từ thế giới truyền thống sẽ tìm ra những kênh thoát nước hiệu quả hơn.
Kết luận
Khi búa của thẩm phán rơi xuống, những rào cản thuế quan xuất hiện vết nứt, trên biểu đồ K của Bitcoin đã mờ mờ hiện ra mã số 120.000 đô la. Thị trường luôn tiến về phía những điều chưa biết, nhưng vào lúc này, tất cả đèn tín hiệu đều nhấp nháy cùng một màu - "phần thưởng thuế" của Bitcoin đang chuyển đổi thành động năng tăng giá thực sự, và mục tiêu đồng thuận của Phố Wall, có thể chỉ là điểm khởi đầu cho một cuộc hành trình mới.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Rào cản thuế quan đã sụp đổ, 120.000 USD Bitcoin đã trở thành nhận thức chung của Phố Wall?
Tác giả: Mars Finance
Ngày 28 tháng 5 năm 2025, phán quyết của Tòa án Thương mại Quốc tế Mỹ như một quả bom sâu, thẩm phán tuyên bố rằng thuế quan mà Trump áp dụng đối với nhiều quốc gia "vượt quá thẩm quyền của tổng thống". Tin tức vừa được công bố, giá Bitcoin lập tức vượt qua 109,000 đô la, mức tăng trong ngày đạt 1.86%. Âm thanh báo động trên các nền tảng giao dịch vang lên không ngớt, khối lượng giao dịch trên nền tảng XBIT tăng vọt hơn 40% sau khi phán quyết được công bố, vô số vị thế bán khống trong chớp mắt đã biến mất.
「Đây là một cú sốc sử thi!」Pav Hundal, nhà phân tích trưởng của Swyftx, đã nói ngay sau phán quyết, 「điểm cao lịch sử mới sắp đến, động lực này về cơ bản đã không thể đảo ngược.」Điểm cao lịch sử mà anh ấy đề cập, chỉ thẳng vào 120,000 USD——mục tiêu giá từng được coi là bảo thủ, giờ đây lại trở nên「quá bảo thủ」trong mắt các nhà phân tích phố Wall.
Chính sách thuế và mối quan hệ "tàu lượn" của Bitcoin
Ngày 3 tháng 2 năm 2025, thị trường Bitcoin đã trải qua một cuộc tắm máu. Với việc Trump ký sắc lệnh áp thuế 25% và 10% đối với hàng hóa nhập khẩu từ Canada, Mexico và Trung Quốc, giá Bitcoin đã giảm mạnh xuống còn 91.000 USD, mức giảm trong một ngày đạt 6,83%. Trong vòng 24 giờ, số người bị thanh lý tài sản điện tử trên toàn mạng đã vượt quá 730.000 người, với số tiền thanh lý vượt quá 2,2 tỷ USD. Cuộc sụt giảm này đã mở ra màn đầu tiên của mối liên kết giữa Bitcoin và chính sách thương mại.
Nhà phân tích Geoffrey Kendrick của Standard Chartered lưu ý trong một cuộc khám nghiệm tử thi rằng "các nhà đầu tư đang chuyển phân bổ của họ một cách chiến lược từ tài sản của Mỹ". Khi các thị trường truyền thống biến động do thuế quan, các quỹ có khứu giác nhạy bén bắt đầu coi Bitcoin là nơi trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, thuộc tính trú ẩn an toàn này không biến động - giá bitcoin dao động mạnh trong khoảng từ 91.000 đô la đến 102.000 đô la trong ba tuần và gần một triệu nhà đầu tư bán lẻ đã bị loại khỏi giao dịch đòn bẩy.
Các nhà kinh tế học Pan Helin đã chỉ ra một logic sâu sắc hơn: "Việc giao dịch do Trump dẫn đến sự gia tăng nhanh chóng của tài sản tiền điện tử, cùng với sự thay đổi trong kỳ vọng giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang dẫn đến sự căng thẳng về thanh khoản, đã cùng nhau gây ra sự sụt giảm mạnh." Tính chất phòng ngừa rủi ro của Bitcoin và đặc điểm rủi ro cao ở đây tạo thành một sự cộng sinh kỳ lạ, đặt nền móng cho một thị trường khổng lồ trong tương lai.
Phán quyết tư pháp: "Chấn động sử thi" thay đổi kỳ vọng thị trường
Phán quyết của tòa án vào ngày 28 tháng 5 năm 2025 về mặt kỹ thuật trùng với một bước ngoặt quan trọng đối với Bitcoin. Chỉ một tuần trước, vào ngày 22 tháng 5, Bitcoin đã đạt mức cao nhất mọi thời đại là 111.970 đô la trước khi phục hồi để củng cố quanh mức 107.750 đô la. Sau phán quyết, Bitcoin nhanh chóng vượt qua mức kháng cự 109.000 USD, chỉ số sức mạnh tương đối trên biểu đồ 4 giờ tăng lên (RSI) và chỉ báo MACD cho thấy sự giao nhau tăng giá rõ ràng.
Sức mạnh cơ bản của phán quyết này nằm ở chỗ nó làm lung lay nền tảng của chính sách thuế quan. Trong khi chính quyền Trump kháng cáo ngay lập tức, Hundal lưu ý rằng "trong mọi trường hợp, điều này tạo ra một lỗ hổng trong các cuộc đàm phán thương mại và có nghĩa là có thể có một sự tái định vị đáng kể của thị trường". Khi rủi ro thể chế bị suy yếu bởi các rào cản tư pháp, các cửa lũ của dòng vốn được mở ra.
Các nhà đầu tư tổ chức đã phản ứng nhạy bén nhất. Trong tuần đưa ra phán quyết, Bitcoin ETF giao ngay của Mỹ đã ghi nhận dòng vốn ròng 2,75 tỷ đô la, hiệu suất hàng tuần cao thứ hai kể từ năm 2025. Quỹ IBIT của BlackRock cũng đạt được kỷ lục đáng kinh ngạc trong 30 ngày về dòng vốn ròng. Những con số này xác nhận quan sát của Kendrick: "Tất cả là về dòng tiền ngay bây giờ - và những dòng tiền đó có nhiều hình thức."
Lưu lượng ròng ETF giao ngay của Mỹ
12 triệu USD: Từ "dự đoán quyết liệt" đến "mục tiêu bảo thủ"
Ngay trước hai tuần quyết định thuế quan, Giám đốc Tài sản Kỹ thuật số của Standard Chartered, Geoffrey Kendrick, đã làm một điều hiếm thấy: ông đã công khai xin lỗi về dự đoán của mình về Bitcoin. Tuy nhiên, lý do xin lỗi không phải vì quá tích cực, mà là vì ông đã dự đoán vào tháng 4 rằng "mục tiêu 120.000 USD cho quý hai có thể quá thấp." Hỗ trợ cho việc điều chỉnh dự đoán của ông là một tập hợp dữ liệu gây sốc: trong ba tuần qua, dòng vốn vào ETF Bitcoin của Mỹ lên tới 5,3 tỷ USD, với vốn từ các tổ chức đang tái định hình logic định giá Bitcoin với quy mô chưa từng có.
Những nguồn vốn này có sự tham gia sâu sắc của các ông lớn tài chính truyền thống:
Tỷ lệ Nắm giữ của các tổ chức đã tăng vọt từ 10% vào năm 2020 lên trên 40% vào năm 2025. Khi các quỹ chủ quyền và ngân hàng trung ương tham gia, câu chuyện tài sản của Bitcoin đã trải qua một sự chuyển biến căn bản - từ công cụ đầu cơ do nhà đầu tư nhỏ lẻ dẫn dắt, nâng cấp thành một lựa chọn chiến lược trong phân bổ tài sản vĩ mô.
Chiến tranh âm thầm về mặt kỹ thuật: Cuộc đấu tranh giữa mua và bán dưới sự đồng thuận 120.000 USD
Trong khi có vẻ như kỳ vọng tăng giá nhất quán, các nhà phân tích kỹ thuật lại đang có những cuộc tranh cãi gay gắt ở những vị trí then chốt:
Chuyên gia dữ liệu chuỗi Willy Woo đã cảnh báo: "Tuần này là cực kỳ quan trọng. Nếu không có sự mua vào tiếp theo, chúng ta sẽ phải đối mặt với một giai đoạn điều chỉnh khác." Lo ngại của ông bắt nguồn từ sự thay đổi trong cấu trúc vi mô của thị trường - tỷ lệ lợi nhuận chi tiêu Bitcoin (SOPR) cho thấy áp lực chốt lời ngắn hạn đang gia tăng, trong khi dòng vốn vào ETF đã giảm đáng kể so với mức đỉnh trước đó.
Thị trường quyền chọn lại cho thấy sự lạc quan tột độ. Dữ liệu từ Deribit cho thấy, các hợp đồng quyền chọn mua Bitcoin đáo hạn vào cuối tháng 6 với mức giá thực hiện 120.000 USD đã tăng vọt, tương đồng với mức giá mục tiêu đã được điều chỉnh của Standard Chartered. Sự khác biệt này phản ánh mâu thuẫn cốt lõi của thị trường hiện tại: câu chuyện dài hạn mạnh mẽ, nhưng ngắn hạn cần tiêu hóa áp lực lợi nhuận đến từ mức tăng gần 40% hàng năm.
Thách thức vẫn còn: Ba điểm rủi ro ẩn chứa nguy cơ
Ngay cả trong tiếng hô hào của chiến thắng tư pháp, những nhà phân tích tỉnh táo vẫn đang đánh dấu các tín hiệu rủi ro trên biểu đồ radar:
1. Chính sách vĩ mô "thùng thuốc súng" chưa được loại bỏ
Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ thêm nhiều biến số: Morgan Stanley dự đoán sẽ không hạ lãi suất trước tháng 3 năm 2026, trái ngược nghiêm trọng với kỳ vọng của thị trường. Khi sự liên quan giữa Bitcoin và tài sản rủi ro truyền thống gia tăng, những biến số vĩ mô này sẽ trở thành lưỡi dao treo.
2. Dòng tiền ETF "giảm dần biên"
Thị trường bò do các tổ chức dẫn dắt đang phải đối mặt với thử thách nhu cầu, thị trường cần một câu chuyện nguồn vốn mới để tiếp nối.
3. Hiện tượng hút máu của altcoin đang dần xuất hiện
Kinh nghiệm lịch sử cho thấy, khi Bitcoin vượt qua mức giá tâm lý quan trọng, vốn có thể chuyển sang các đồng coin khác. Hundal của Swyftx đã khẳng định: "Trước khi Bitcoin đạt 100.000 USD, các đồng coin khác sẽ giữ sự biến động." Hiện tại, Bitcoin cách mục tiêu đó chưa tới 10%, nếu vượt qua thành công, có thể kích hoạt "mùa altcoin", phân tán vốn từ Bitcoin.
Vượt qua 120.000: Hành trình đến 200.000 đô la
Trong khi thị trường đang tập trung vào mục tiêu ngắn hạn là 120.000 đô la, những con cá voi thực sự đã nhìn xa hơn về phía chân trời. Mục tiêu hàng năm của Standard Chartered Kendrick vẫn neo ở mức 200.000 đô la, trong khi dự đoán của gia đình Trump tại hội nghị Bitcoin 2025 tích cực hơn - 170.000 đô la vào cuối năm 2026. Điểm tựa chung của những dự báo này là sự thay đổi cơ bản trong cấu trúc cung và cầu của Bitcoin:
Theo Bitwise, các giao dịch mua bitcoin của công ty Mỹ vào năm 2025 đã vượt quá nguồn cung mới gấp ba lần. Sự thiếu hụt cấu trúc này đã được khuếch đại đáng kể trong chu kỳ giảm một nửa - các thợ đào đã thêm 450 BTC từ 900 mỗi ngày, trong khi riêng BlackRock IBIT yêu cầu 800 BTC mỗi ngày.
Việc hoàn thiện kênh stablecoin đang tiếp thêm động lực mới cho Bitcoin. Tether đã phát hành thêm 12 tỷ USD USDT trong quý đầu tiên của năm 2025, những "vốn vào" này trở thành sức mạnh tiềm tàng quan trọng thúc đẩy giá coin 9. Khi cầu nối giữa fiat và tiền điện tử ngày càng thông suốt, dòng tiền từ thế giới truyền thống sẽ tìm ra những kênh thoát nước hiệu quả hơn.
Kết luận
Khi búa của thẩm phán rơi xuống, những rào cản thuế quan xuất hiện vết nứt, trên biểu đồ K của Bitcoin đã mờ mờ hiện ra mã số 120.000 đô la. Thị trường luôn tiến về phía những điều chưa biết, nhưng vào lúc này, tất cả đèn tín hiệu đều nhấp nháy cùng một màu - "phần thưởng thuế" của Bitcoin đang chuyển đổi thành động năng tăng giá thực sự, và mục tiêu đồng thuận của Phố Wall, có thể chỉ là điểm khởi đầu cho một cuộc hành trình mới.