Trong ký ức của làn sóng kỹ thuật số, OpenSea từng là bá chủ không thể tranh cãi của vũ trụ NFT (non-fungible token), và tên tuổi của nó gần như tương đương với nhịp đập của toàn bộ hệ sinh thái mới nổi. Tuy nhiên, thị trường đang thay đổi nhanh hơn nhiều so với việc lặp lại mã. Vào ngày 30 tháng 5 năm 2025, khi nền tảng OpenSea 2.0 (OS2) được cải tiến hoàn toàn cuối cùng đã mở cửa cho công chúng sau một thử nghiệm beta kéo dài và kế hoạch phát hành token SEA từ lâu dần trở nên rõ ràng, gã khổng lồ ngành công nghiệp cũ chắc chắn đã loạng choạng ở ngã ba đường sinh tử. Động thái này không chỉ là bước ngoặt chiến lược sâu sắc trong quỹ đạo phát triển của chính OpenSea, mà còn là cuộc chiến ngược dòng để giành lấy một tia sáng của sự sống dưới sự bóp nghẹt kép của những rắc rối bên trong và bên ngoài - cuộc tấn công quyết liệt của các đối thủ cạnh tranh và sự thu hẹp liên tục của thị trường chung.
Cuộc chuyển mình của OS2: Từ "Cửa hàng NFT" đến "Trung tâm siêu tài sản của vạn chuỗi".
Cuộc tự cứu rỗi của OpenSea đang được thực hiện qua nền tảng OS2. Người đồng sáng lập và Giám đốc điều hành Devin Finzer kỳ vọng đây sẽ là "cơ sở hạ tầng của thế hệ OpenSea tiếp theo", một kế hoạch vĩ đại nhằm xây dựng "điểm đến tốt nhất cho tất cả tài sản trên chuỗi, từ NFT đến token, qua các chuỗi và cộng đồng". Điều này rõ ràng cho thấy, OS2 không chỉ đơn thuần là một cuộc cải tiến giao diện người dùng hay một vòng đời chức năng, mà là một cuộc tái cấu trúc hoàn toàn "từ đầu đến chân". Ý định chiến lược của nó là nhằm phá vỡ hình ảnh đơn điệu trước đây của một "cửa hàng NFT", nhanh chóng tiến hóa thành một trung tâm giao dịch toàn diện có thể chứa đựng nhiều loại tài sản crypto hơn.
Hiện thân trực quan nhất của sự phát triển này là sự nắm bắt cuối cùng của OS2 đối với hệ sinh thái đa chuỗi. Nền tảng mới đã công bố hỗ trợ cho các giao dịch token trên tối đa 19 blockchain, bao gồm các chuỗi công khai chính thống đã được thiết lập như Ethereum, Polygon, Solana, Arbitrum, Optimism và Avalanche, cũng như các mạng mới nổi như Base, Blast, Sei, Berachain và ApeChain (Klaytn được giới hạn ở OS1). Ban đầu được ra mắt với sự hỗ trợ cho 14 chuỗi mới, việc mở rộng nhanh chóng lên 19 là một tín hiệu mạnh mẽ. Đáng chú ý, OS2 đã tăng cường đáng kể hỗ trợ giao dịch cho các token có thể thay thế (FT) dựa trên Solana và các đồng meme phổ biến như Bonk và Ai16z. Ông Finzer cũng đã nhiều lần nhấn mạnh rằng OS2 được thiết kế cẩn thận để "trải dài tất cả các chuỗi, từ NFT đến token". Đây là dấu hiệu cho thấy OpenSea đang cố gắng vượt ra khỏi ranh giới vốn có của NFT và nắm bắt các cơ hội thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, đặc biệt là những loại tài sản đang nổi lên nhanh chóng được thúc đẩy bởi văn hóa và cộng đồng meme.
Cùng với việc đa dạng hóa tài sản là sự cải thiện toàn diện về trải nghiệm người dùng và hiệu suất nền tảng. OS2 cung cấp những cải tiến đáng kể về tốc độ, độ tin cậy và tính mô-đun để mang lại thời gian tải nhanh hơn, độ ổn định hệ thống cao hơn và khả năng khám phá tài sản cao hơn. Giao diện người dùng mới, khả năng phân tích thời gian thực và sự ra đời của các công cụ tuân thủ trên chuỗi đều hướng đến một môi trường giao dịch chuyên nghiệp và hiệu quả hơn. Về hiệu quả chi phí, OS2 cũng đã phản ứng tích cực, với việc giảm đáng kể phí thị trường – một số nguồn đề cập đến mức giảm mạnh từ 2,5% xuống 0,5% và các nguồn khác thường thừa nhận việc giảm phí – và tối ưu hóa việc thực hiện phí gas. Ngoài ra, OS2 đã loại bỏ phí hoán đổi. Những biện pháp này chắc chắn là một phản ứng trực tiếp và đau đớn mà OpenSea phải thực hiện khi đối mặt với các đối thủ cạnh tranh như Blur xâm phạm thị phần với các chiến lược phí cực thấp (hoặc thậm chí là không phí). Việc tích hợp các loại lệnh nâng cao, công cụ tối ưu hóa tiền bản quyền, các công cụ đúc và trao đổi chuỗi chéo, cũng như khả năng tổng hợp các lệnh chờ từ nhiều thị trường để đảm bảo người dùng có được mức giá tốt nhất, tiếp tục trang bị cho nền tảng để xây dựng lại khả năng cạnh tranh trong mắt các nhà giao dịch chuyên nghiệp.
Đằng sau sự điều chỉnh chiến lược đầy tham vọng này là nhu cầu cấp thiết của OpenSea trong việc tìm kiếm đột phá và đa dạng hóa các nguồn doanh thu của mình dưới áp lực kép của thị trường NFT liên tục thu hẹp và sự mất mát nghiêm trọng về thị phần do sự cạnh tranh khốc liệt của các nền tảng như Blur thông qua các ưu đãi token và các phương tiện khác. Điều đáng nói là OpenSea đã thực hiện sa thải tới 50% vào cuối năm 2023, mà các quan chức cho biết là để tập trung nguồn lực vào việc phát triển OS2. Một cuộc tái cấu trúc nội bộ quy mô lớn như vậy phản ánh cả quyết tâm chuyển đổi của nó và lý do tại sao một số kế hoạch, bao gồm cả TGE (Sự kiện tạo mã thông báo), đã bị trì hoãn. Vào tháng 2 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã thông báo chấm dứt cuộc điều tra đối với OpenSea, điều này chắc chắn đã xóa bỏ một rào cản pháp lý tiềm ẩn để OpenSea từ bỏ việc mở rộng như vậy, đặc biệt là đối với mã thông báo SEA mà họ có kế hoạch mở cửa cho người dùng Hoa Kỳ.
SEA token: "Ngành tiêu chuẩn" được lên kế hoạch cẩn thận hay "thuốc hồi sinh" đến muộn?
Nếu OS2 là bộ xương của quá trình tái tạo OpenSea, thì mã thông báo SEA được kỳ vọng sẽ là máu và linh hồn thúc đẩy bộ xương này chạy. Hệ thống điểm XP "Voyage (Voyages)", là cách chính để có được mã thông báo SEA, được thiết kế như một công cụ hướng dẫn người dùng tham gia sâu hơn vào nền tảng. Người dùng tích lũy điểm XP bằng cách hoàn thành các hoạt động như chia sẻ thư viện cá nhân, thực hiện trao đổi chuỗi chéo, mua NFT trên các blockchain mới và tham gia vào các hoạt động "có ý nghĩa" và "hữu cơ" được xác định bởi nền tảng, đặc biệt là giao dịch token. Finzer gọi "Voyage" là "bước hướng tới một cách tiếp cận có mục đích hơn đối với sự tham gia". Giám đốc tiếp thị Adam Hollander chỉ ra rằng hầu hết các "nhiệm vụ đi thuyền" có thể được hoàn thành với một số tiền nhỏ và được thiết kế để khuyến khích sự tham gia rộng rãi, thay vì sử dụng nhiều vốn.
OpenSea dường như đã rút ra bài học từ những sự kiện trong quá khứ liên quan đến việc thiết kế hệ thống điểm không hợp lý dẫn đến giao dịch tăng trưởng ồ ạt và phản hồi tiêu cực từ cộng đồng (bao gồm cả những trải nghiệm đau thương của chính mình và của đối thủ cạnh tranh). Trước đó, OpenSea đã bị chỉ trích rộng rãi vì cơ chế thưởng XP ban đầu của mình (chủ yếu dành cho việc niêm yết và đặt giá), vì được cho là không công bằng với các nhà giao dịch tần suất cao và robot, cuối cùng buộc phải tạm dừng các phần thưởng liên quan. Hệ thống "Hải trình" nhằm thưởng cho "hành vi đơn giản" và nhấn mạnh "tương tác có ý nghĩa" cũng như khám phá sự rộng lớn của nền tảng, với mục tiêu thiết lập một hệ thống thưởng bền vững hơn và khó bị máy móc thao túng. Điều này rất quan trọng cho sức khỏe lâu dài của mã thông báo SEA và tâm trạng của cộng đồng, mặc dù "đạo cao một thước, ma cao một trượng", nguy cơ người dùng tìm ra phương pháp mới để "cày điểm" vẫn còn tồn tại.
Về tiện ích của mã thông báo SEA, thông tin tiết lộ chính thức hiện tại chủ yếu định vị nó là mã thông báo quản trị của giao thức OpenSea, cho phép chủ sở hữu quyền biểu quyết đối với các quyết định quan trọng như nâng cấp giao thức, thiết kế cơ chế khuyến khích và chi tiêu kho bạc. Cơ chế airdrop được thiết kế để tính đến cả người dùng trước đây (phần thưởng hồi tố cho hoạt động của nền tảng cho đến năm 2025) và người dùng đang hoạt động hiện tại, đồng thời đã được xác nhận rằng người dùng Hoa Kỳ đủ điều kiện tham gia airdrop. Để đảm bảo sự tuân thủ và độc lập của việc phát hành token, OpenSea đã thành lập OpenSea Foundation (được đăng ký tại Quần đảo Cayman) để giám sát việc phát hành và quản lý tiếp theo của các token SEA.
Mặc dù XP có liên quan chặt chẽ đến airdrop, nhưng OpenSea vẫn chưa xác nhận rõ ràng theo tỷ lệ hoặc cách thức XP sẽ được trao đổi trực tiếp cho token SEA, mặc dù thị trường thường kỳ vọng điều này. Ngoài quản trị, liệu token SEA có có các tiện ích thiết thực khác trong tương lai hay không, chẳng hạn như giảm phí giao dịch, ưu tiên truy cập vào các tính năng mới hay nâng cao trải nghiệm nền tảng, vẫn đang trong giai đoạn đầu cơ thị trường và thông tin chính thức khá hạn chế.
Thời gian biểu cụ thể của TGE, vốn được thị trường quan tâm nhất, các quan chức OpenSea luôn im lặng. CMO Adam Hollander giải thích rằng Quỹ đang "thúc đẩy" với vấn đề này, nhưng "một số tính năng chính nhất định phải được đưa ra để đảm bảo tiện ích và độ bền của token" trước khi token được tung ra. Ông cũng nhấn mạnh một cách tham vọng rằng đó sẽ là một "TGE lớn" nhằm mục đích trở thành một "tiêu chuẩn ngành" và một "khoảnh khắc quan trọng cho toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử". Việc OpenSea khăng khăng triển khai các tính năng chính trước TGE để đảm bảo rằng token được hỗ trợ bởi các trường hợp sử dụng trong thế giới thực ngay khi nó ra mắt là con dao hai lưỡi. Về mặt lý thuyết, điều này đảm bảo giá trị nội tại của mã thông báo và tránh sự cường điệu thuần túy; Mặt khác, điều này cũng kéo dài đáng kể thời gian chờ đợi của người dùng, điều này có thể tiếp tục tiêu tốn sự kiên nhẫn và nhiệt tình của người dùng, đồng thời khiến môi trường thị trường phải đối mặt tại thời điểm phát hành token trở nên không chắc chắn hơn. Điều này cho thấy OpenSea đang canh bạc lớn: đặt cược vào một token giàu tiện ích, ngay cả khi nó được phát hành muộn và trong điều kiện thị trường kém, bền vững hơn trong dài hạn so với việc vội vàng tung ra một token hoàn toàn dựa trên động lực và thiếu nội dung. Đây là một bài kiểm tra lớn về việc liệu nó có thể cung cấp một tiện ích thực sự hấp dẫn để vượt qua sự thờ ơ của thị trường hay không.
Tiếng vang và gương soi của lịch sử: Sự thăng trầm của việc phát hành token trong lĩnh vực NFT
Việc xem xét lịch sử phát hành token của các dự án chính khác trong lĩnh vực NFT có thể cung cấp một cơ sở tham khảo quý giá để đánh giá chiến lược phát hành token SEA của OpenSea.
Thử nghiệm và sai lầm của Early Movers: LooksRare (LOOKS) so với X2Y2 (X2Y2) LooksRare đã ra mắt mã thông báo LOOKS vào tháng 1 năm 2022. Thời điểm đó, mặc dù thị trường NFT vẫn đang trong dư âm của thị trường tăng giá và vẫn còn nóng, nhưng doanh số bán hàng trong quý 1 năm 2022 đã giảm gần 50% so với tháng năm (mặc dù khối lượng giao dịch đô la Mỹ chỉ giảm 5% do giá trung bình của NFT tăng). LOOKS từng chiếm tới 82% khối lượng giao dịch của thị trường thông qua các đợt airdrop quy mô lớn và phần thưởng giao dịch có giá trị cao (được gọi là "cuộc tấn công ma cà rồng") cho người dùng OpenSea, nhưng có tới 70% trong số đó bị cáo buộc là giao dịch thuần túy, nhằm kiếm phần thưởng token LOOKS. Chiến lược cốt lõi của nó là hút máu từ OpenSea. Tuy nhiên, với sự suy giảm của các ưu đãi và sự thay đổi của thị trường, vốn hóa thị trường của LOOKS đã giảm đáng kể từ mức cao nhất mọi thời đại (khoảng 7,07 đô la) và hiện đang dao động ở mức thấp nhất từ 16 triệu đô la đến 17 triệu đô la. X2Y2 đã làm theo, tiến hành Chào bán thanh khoản ban đầu (ILO) và ra mắt mã thông báo X2Y2 vào ngày 14 tháng 2 năm 2022. Môi trường thị trường tương tự như của LooksRare và mặc dù mức độ phổ biến của NFT đang bắt đầu cho thấy sự mệt mỏi, nhưng vẫn có một số hỗ trợ. X2Y2 trong một thời gian ngắn trở thành thị trường NFT lớn thứ hai, với mức cao nhất mọi thời đại khoảng 4,14 đô la - 4,17 đô la. So với LooksRare, X2Y2 dường như đã thành công hơn trong việc thu hút khối lượng giao dịch thực tế ban đầu, vẫn giữ được khoảng 18% thị phần sau khi chải, nhờ tỷ lệ phí giao dịch thấp 0,5% và chiến lược bản quyền tùy chọn. Tuy nhiên, thời điểm tốt đẹp chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, vì X2Y2 đã thông báo đóng cửa thị trường của mình vào ngày 30 tháng 4 năm 2025 do khối lượng giao dịch tổng thể giảm và cạnh tranh tiếp tục gia tăng, và vốn hóa thị trường token của nó đã giảm xuống dưới 540.000 đô la và gần như bằng không. Hai trường hợp này bộc lộ sâu sắc tính dễ bị tổn thương của các sàn giao dịch mã hóa dựa vào các ưu đãi ngắn hạn cao và thiếu cơ chế nắm bắt giá trị bền vững.
Những kẻ phá vỡ thị trường gấu: Thị trường giao dịch của Blur (BLUR) Blur đã đi vào hoạt động vào tháng 10 năm 2022, trong khi mã thông báo BLUR rất được mong đợi của nó đã chọn TGE vào ngày 14 tháng 2 năm 2023. Lúc này, thị trường NFT đã sa lầy trong thị trường gấu kéo dài. Tuy nhiên, việc phát hành token BLUR là một cú sút vào cánh tay, khiến hoạt động của nền tảng tăng vọt và khối lượng giao dịch hàng ngày tại một thời điểm vượt xa OpenSea. Tại thời điểm phát hành, nó có mức định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) là 2,5 tỷ USD, giá ra mắt là 4,99 USD, mức cao nhất mọi thời đại là 5,02 USD và vốn hóa thị trường hiện tại khoảng 235 triệu đến 240 triệu USD. Thành công vang dội của Blur đã từng buộc OpenSea phải phản ứng theo cách phản ứng để cắt giảm phí thị trường và điều chỉnh chính sách tiền bản quyền. Trọng tâm của chiến lược của nó là nhắm mục tiêu chính xác các nhà giao dịch chuyên nghiệp và người dùng cá voi, cung cấp nhiều vòng ưu đãi airdrop token cực kỳ tích cực (chẳng hạn như công bố token BLUR trị giá 300 triệu đô la cho mùa tiếp theo), phí giao dịch thị trường 0% và các tùy chọn bản quyền linh hoạt. Tuy nhiên, Blur cũng phải đối mặt với những cáo buộc nghiêm trọng về giao dịch bàn chải, với khối lượng giao dịch tập trung cao độ trong tay một số ít dự án và người dùng hàng đầu, làm dấy lên cuộc thảo luận rộng rãi về sức khỏe sinh thái và tính công bằng của nó.
Sự trỗi dậy của Magic Eden, đặc biệt là trong hệ sinh thái Solana, đã mang đến những biến số mới cho bối cảnh cạnh tranh của thị trường NFT và thách thức trực tiếp vị thế thị trường của OpenSea trong giai đoạn đầu mở rộng đa chuỗi. Được thành lập vào năm 2021, Magic Eden đã nhanh chóng trở thành thị trường NFT được sử dụng trên chuỗi Solana, với thành công phần lớn là do sự trau dồi sâu sắc của cộng đồng địa phương, phí giao dịch thấp hơn (0% trong những ngày đầu, sau đó được điều chỉnh xuống khoảng 2%, vẫn thấp hơn so với tỷ giá của OpenSea vào thời điểm đó) và trải nghiệm giao dịch nhanh hơn. Đối mặt với một gã khổng lồ như OpenSea, Magic Eden không vội vàng tung ra token quản trị nền tảng, nhưng đã áp dụng các ưu đãi linh hoạt và theo từng giai đoạn hơn. Ví dụ: họ đã tung ra NFT với kỳ vọng airdrop, chẳng hạn như "Magic Ticket", làm phần thưởng cho những người sử dụng sớm và các thành viên tích cực trong cộng đồng, đồng thời khám phá các khả năng quản trị cộng đồng thông qua "MagicDAO". Ngoài ra, Magic Eden cũng đang tích cực mở rộng sang các blockchain khác như Ethereum và Polygon, tạo sự khác biệt với OpenSea bằng cách hợp tác với các dự án cụ thể và cung cấp các dịch vụ thị trường tùy chỉnh. Mặc dù Magic Eden cũng đang phải đối mặt với áp lực từ suy thoái thị trường chung và các đối thủ cạnh tranh (chẳng hạn như Blur) để giới thiệu các mô hình khuyến khích mới, nhưng nó đã cho thấy khả năng phục hồi đáng kể về độ gắn bó của người dùng và thị phần trên chuỗi cụ thể thông qua việc lặp lại sản phẩm liên tục, hoạt động cộng đồng và các chương trình khuyến khích được nhắm mục tiêu (chẳng hạn như phần thưởng kim cương, chương trình khách hàng thân thiết, v.v.). Con đường của Magic Eden cho thấy rằng ngay cả khi không có token nền tảng quy mô lớn ngay lập tức TGE, một hệ thống khuyến khích được thiết kế tốt, phù hợp chặt chẽ với sự phát triển của nền tảng và đóng góp của người dùng, vẫn có thể chiếm vị trí của mình trong một thị trường cạnh tranh và đặt nền móng cho khả năng token hóa trong tương lai. Chiến lược của nó tập trung nhiều hơn vào việc củng cố hào thông qua tăng trưởng hữu cơ và xây dựng cộng đồng, thay vì chỉ dựa vào kích thích ngắn hạn của các token bên ngoài.
Kinh nghiệm lịch sử đã chỉ ra rõ ràng rằng trong khi "các cuộc tấn công ma cà rồng" và khuyến khích token có thể có hiệu quả trong việc thu hút người dùng và giao dịch trong ngắn hạn (mặc dù thường đi kèm với việc mở rộng quy mô nghiêm trọng), sự tăng trưởng như vậy là không bền vững một khi các ưu đãi cạn kiệt hoặc nền tảng thiếu khả năng nắm bắt giá trị và tiện ích thực sự bền vững, bằng chứng là sự đóng cửa ảm đạm của X2Y2. Sự nhấn mạnh lặp đi lặp lại của OpenSea về việc trì hoãn TGE là để đảm bảo độ trưởng thành của sản phẩm (OS2) và tiện ích lâu dài của token (SEA), điều này dường như là một nỗ lực để học hỏi từ những bài học của những người tiền nhiệm và cố gắng xây dựng một mô hình bền vững hơn, thay vì lao vào "cuộc tấn công ma cà rồng" trong thời kỳ thị trường điên cuồng và vẽ quá nhiều niềm tin dài hạn với lợi ích ngắn hạn. Việc khám phá cơ chế khuyến khích của Magic Eden cũng cung cấp cho OpenSea một tài liệu tham khảo không phải là TGE trực tiếp nhưng cũng có thể huy động sự nhiệt tình của cộng đồng.
Tuy nhiên, điều này cũng dẫn đến một sự đánh đổi chiến lược cơ bản: liệu có nên nắm bắt sức nóng thị trường và lợi thế đi đầu trong giai đoạn đầu của thị trường tăng giá với các sản phẩm non nớt và tiện ích token (ví dụ: LooksRare, X2Y2), hoặc tham gia vào một thị trường có thể đã hạ nhiệt đáng kể và người dùng sáng suốt hơn sau khi sản phẩm và tiện ích token đã được đánh bóng nhiều hơn (như OpenSea tuyên bố). Trường hợp của Blur minh họa một khả năng khác: ngay cả trong thị trường gấu, các ưu đãi tích cực và nhắm mục tiêu người dùng chính xác vẫn có thể tạo ra tác động đáng kể đến thị trường. OpenSea rõ ràng đã chọn ưu tiên độ trưởng thành của sản phẩm và giá trị nội tại của token hơn thời gian thị trường, đây là sự khác biệt so với con đường của hầu hết những người chơi đi đầu. Thành công hay thất bại của nó cuối cùng sẽ phụ thuộc vào việc liệu nền tảng OS2 và mã thông báo SEA có thể thực sự cung cấp giá trị độc đáo và sức hấp dẫn lâu dài vượt ra ngoài sự thờ ơ của thị trường hay không.
Chi phí chờ đợi và cân nhắc chiến lược: Phân tích TGE "đến muộn" của OpenSea
OpenSea chọn thời điểm cuối tháng 5 năm 2025, trong bối cảnh thị trường NFT vẫn đang lạnh giá, để thúc đẩy kế hoạch token SEA của mình, điều này có thể liên quan đến nhiều cân nhắc chiến lược phức tạp.
Sự sẵn sàng sản phẩm và tâm lý ưu tiên tính hữu dụng: Như CMO Hollander đã nhấn mạnh nhiều lần, việc đảm bảo các chức năng chính của OS2 - như một nền tảng giao dịch tổng hợp đa chuỗi và đa loại tài sản - được triển khai đầy đủ và hoạt động ổn định, từ đó mang lại cho SEA token "tính hữu dụng và độ bền" vững chắc, là nhiệm vụ hàng đầu của OpenSea. Điều này phản ánh một sự kiên định đối với chất lượng sản phẩm, nhưng cũng có thể là một hành động bất lực khi đối mặt với những thách thức công nghệ phức tạp và điều chỉnh nội bộ.
Môi trường pháp lý dần rõ ràng: Việc kết thúc cuộc điều tra của SEC đối với OpenSea vào tháng 2 năm 2025 chắc chắn là một tín hiệu tích cực quan trọng đối với OpenSea, công ty có kế hoạch airdrop token SEA cho người dùng ở Hoa Kỳ, giảm đáng kể rủi ro tuân thủ tiềm ẩn. Việc đăng ký Quỹ OpenSea ở Quần đảo Cayman cũng thể hiện cách tiếp cận thận trọng của nó đối với môi trường pháp lý toàn cầu phức tạp. Việc "dỡ bỏ" quy định này có thể là điều kiện tiên quyết quan trọng để mã thông báo SEA cuối cùng được đưa vào chương trình nghị sự và được lên kế hoạch mang lại lợi ích cho người dùng ở Hoa Kỳ.
Học hỏi sâu sắc từ những bài học trước: Nhận thấy rằng các sàn giao dịch NFT tiến hành token hóa sớm thường phải đối mặt với các vấn đề như giao dịch thổi phồng, cơ chế khuyến khích không bền vững, giá trị token lao dốc và do đó gây ra cuộc khủng hoảng niềm tin trong cộng đồng, OpenSea có thể đã áp dụng một chiến lược thận trọng và chu đáo hơn, cố gắng tránh lặp lại sai lầm, xây dựng một mô hình kinh tế token khỏe mạnh hơn.
Kết quả không thể tránh khỏi của việc tái cấu trúc nội bộ và tập trung chiến lược: Như đã đề cập trước đó, OpenSea đã cắt giảm tới 50% số nhân viên vào cuối năm 2023, nhằm "làm phẳng cấu trúc tổ chức" và tập trung nguồn lực vào việc phát triển sản phẩm cốt lõi OS2. Những điều chỉnh nội bộ quy mô lớn và sự chuyển dịch trọng tâm chiến lược như vậy chắc chắn sẽ làm chậm đáng kể thời gian thực hiện của các kế hoạch quan trọng khác, bao gồm cả TGE.
Tuy nhiên, chiến lược "trễ" này của OpenSea cũng có thể khiến họ phải trả giá không nhỏ, mang lại một loạt các ảnh hưởng tiêu cực tiềm tàng:
Mất lợi thế tiên phong trong việc khuyến khích token hóa: Trong giai đoạn từ 2022 đến 2023, khi các đối thủ như Blur nhanh chóng chiếm lấy một lượng lớn thị phần từ OpenSea bằng cách sử dụng khuyến khích token như một vũ khí cốt lõi, OpenSea do thiếu các công cụ token tương ứng, khó có thể thực hiện hiệu quả các chiến lược giữ chân người dùng và phản công, chỉ có thể bị động chịu đựng.
Hiệu ứng tài sản từ airdrop và sức ảnh hưởng của thị trường có thể bị giảm mạnh: Nếu OpenSea chọn phát hành token và airdrop trong thời kỳ đỉnh cao của thị trường NFT vào năm 2021 hoặc đầu năm 2022, sự nhiệt tình và thanh khoản khổng lồ của thị trường có thể mang lại hiệu ứng tài sản và lòng trung thành của người dùng vượt xa ngày hôm nay. Thực hiện airdrop trong bối cảnh thị trường gấu hiện tại, giá trị cảm nhận, phản hồi của thị trường và hiệu ứng mạng phát sinh từ đó đều có thể bị giảm sút.
Cảm giác mệt mỏi và nghi ngờ của cộng đồng người dùng gia tăng: Cộng đồng tiền điện tử đã chứng kiến quá nhiều chu kỳ hoàn chỉnh từ sự trỗi dậy đến sự suy tàn của các token trên thị trường NFT, do đó có thể sẽ có sự hoài nghi cao hơn và kỳ vọng thấp hơn đối với các token mới phát hành. Khi SEA token ra mắt, nó sẽ phải đối mặt với sự xem xét khắt khe hơn từ thị trường và kiểm tra từ người dùng so với giai đoạn đầu của LOOKS hoặc BLUR.
Hiệu ứng mạng do việc đầu cơ token mang lại giảm sút: Trong thị trường bò, việc phát hành và đầu cơ token có thể khuếch đại mạnh mẽ hiệu ứng mạng mạnh mẽ đã có của nền tảng. Hiện tại, OpenSea buộc phải cố gắng tận dụng token để tái thiết lập và mở rộng hiệu ứng mạng đang ngày càng suy yếu của mình trong một môi trường thị trường khó khăn và ảm đạm hơn, điều này làm tăng thêm độ khó.
Khách quan mà nói, OpenSea với sự công nhận thương hiệu lâu dài trong lĩnh vực NFT và cơ sở người dùng lớn (dù những lợi thế này đã bị suy yếu trong sự cạnh tranh) đã cho phép họ có một chút vốn để hoãn việc phát hành token, điều này khác với những nền tảng mới nổi cần phát hành token để bắt đầu thu hút người dùng ban đầu và sự chú ý của thị trường từ con số không. Tuy nhiên, sự "thong thả" này cũng khiến họ mất đi một phần nào đó quyền chủ động trong cạnh tranh, tạo cơ hội cho đối thủ. Việc ra mắt token SEA chính là nỗ lực quan trọng của OpenSea trong bối cảnh thị trường mới nhằm giành lại vị thế và khôi phục sức mạnh.
Đi qua mùa đông NFT dài dằng dặc: Triển vọng của token SEA là bầu trời sao hay vực sâu?
Hiện tại, hiệu suất tổng thể của thị trường NFT có thể được mô tả là "lạnh lẽo và ảm đạm", nó vẫn chưa thoát ra khỏi giai đoạn điều chỉnh sâu bắt đầu từ năm 2022, con đường phục hồi còn dài và không rõ thời gian.
Thị trường đã ở trong trạng thái suy thoái sâu sắc trong thời gian dài: Kể từ điểm cao lịch sử vào năm 2021, thị trường NFT đã trải qua sự thu hẹp mạnh mẽ. Tổng khối lượng giao dịch đã giảm hơn 60% so với thời kỳ đỉnh điểm. Doanh thu giao dịch hàng tháng của OpenSea cũng đã giảm mạnh từ con số thiên văn gần 5 tỷ USD vào đầu năm 2022 xuống dưới 200 triệu USD gần đây. Dữ liệu cụ thể cho thấy, doanh số NFT trong quý đầu tiên của năm 2025 chỉ đạt 1,5 tỷ USD, giảm 61% so với 4,1 tỷ USD trong quý đầu tiên của năm 2024. Khối lượng giao dịch trên thị trường cho vay NFT đã giảm một cách đáng kinh ngạc 97% từ tháng 1 năm 2024 đến tháng 5 năm 2025, cho thấy sự thiếu hụt nghiêm trọng về tính thanh khoản và niềm tin của thị trường.
Các chỉ số tiêu cực trong đầu năm 2025 càng thêm tồi tệ: Sau khi có dấu hiệu phục hồi ngắn hạn vào cuối năm 2024, khối lượng giao dịch NFT trong tháng 1 năm 2025 lại giảm 26% so với tháng trước, và tháng 2 thì giảm mạnh thêm 50%. Đến tháng 3, doanh thu giảm 76% so với cùng kỳ năm trước, tâm lý bi quan trên thị trường tràn ngập.
Nhiều nguyên nhân sâu xa dẫn đến sự sụp đổ của thị trường: Nguyên nhân khiến thị trường NFT rơi vào tình trạng thị trường gấu kéo dài là đa dạng, bao gồm sự sụt giảm mạnh giá của toàn bộ thị trường tiền điện tử, sự giảm sút chung về sự quan tâm của công chúng đối với NFT, sự gia tăng không chắc chắn về quy định trên toàn cầu, sự vỡ bong bóng đầu cơ sớm và sự nguội lạnh của lòng ham muốn đầu cơ, cùng với sự suy giảm rộng hơn của môi trường kinh tế vĩ mô (như lạm phát, tăng lãi suất) tác động chung.
Một tia sáng trong tương lai gần (tháng 5/2025): Sau một thời gian dài suy thoái, dường như có một số dấu hiệu tích cực trong dữ liệu thị trường NFT cho tháng 5/2025. Doanh số bán NFT đã tăng trở lại 430 triệu đô la trong tháng, tăng 15% từ 373 triệu đô la vào tháng Tư, mức tăng hàng tháng đầu tiên kể từ năm 2025. Đáng chú ý hơn, số lượng người mua NFT duy nhất đã tăng 50% lên 936.000 vào tháng 5, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2024, trong khi số lượng người bán duy nhất tiếp tục giảm, giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2021. Sự khác biệt đáng kể trong hoạt động người mua-người bán này có thể có nghĩa là nhu cầu thị trường đang tăng lên và áp lực bán đang giảm hoặc định giá của một số tài sản NFT có thể ổn định hoặc thậm chí phục hồi. Một số dự án blue-chip hàng đầu, chẳng hạn như CryptoPunks, cũng chứng kiến doanh số bán hàng tăng vọt đáng kể.
Tâm lý giảm giá nói chung vẫn là chủ đề chính: bất chấp sự ấm áp của dữ liệu tháng 5, thị trường nói chung vẫn là một "cái bóng xa xôi của vinh quang trước đây". Hầu hết các chuyên gia trong ngành dự đoán rằng ngay cả khi thị trường phục hồi, nó sẽ "khiêm tốn" và "dần dần", và khó có thể lặp lại cơn điên cuồng phi lý của năm 2021-đầu năm 2022. Thị trường cần khẩn cấp các chất xúc tác mới và bền vững để thúc đẩy sự phục hồi, chẳng hạn như tích hợp hiệu quả RWA (tài sản trong thế giới thực) với NFT, các trường hợp sử dụng sáng tạo hơn, v.v. Cho dù tín hiệu tích cực yếu này có phải là tiền thân cho một đợt tăng giá chạm đáy hay một cú nhảy mọt ngắn ngủi trong thị trường gấu vẫn chưa rõ ràng. Nếu thị trường không tiếp tục phục hồi, việc phát hành token SEA sẽ tiếp tục phải đối mặt với những cơn gió ngược; Ngay cả khi bắt đầu phục hồi chậm, các token SEA có thể được hưởng lợi từ điều này, nhưng kỳ vọng không nên quá cao.
Trong bối cảnh thị trường hiện nay đầy khó khăn và bất định, việc phát hành token SEA khiến OpenSea chắc chắn sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức chưa từng có.
Sự lạnh nhạt và hoài nghi của người dùng gia tăng: Sau khi trải qua nhiều dự án NFT từ khi bùng nổ đến im ắng, vô số biến động giá trị của các token nền tảng thậm chí là về 0, nhóm người dùng (đặc biệt là các nhà đầu tư nhỏ lẻ) trở nên thận trọng và lý trí hơn, không còn dễ dàng nuôi hy vọng vào các đợt phát hành token mới, cũng khó bị thu hút chỉ bởi những chiêu trò và marketing đơn thuần.
Sự giảm sút đáng kể về tính thanh khoản tổng thể của thị trường: Thị trường gấu có nghĩa là quy mô dòng tiền vào NFT và các token liên quan giảm mạnh, điều này có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến cơ chế phát hiện giá của token SEA, mức độ giao dịch trên thị trường thứ cấp và độ sâu.
Các tiêu chí để xem xét kỹ lưỡng tiện ích thực sự của token là chưa từng có: trong bầu không khí điên cuồng của thị trường tăng giá, chỉ riêng nhu cầu đầu cơ là đủ để thúc đẩy giá của token; Tuy nhiên, trong một thị trường gấu dài, chỉ những dự án có tiện ích thực sự, có thể giải quyết các vấn đề thực sự và có mô hình tokenomics bền vững mới có khả năng đạt được thành công lâu dài và sự chấp nhận của người dùng. Chính thức nhấn mạnh nhiều lần của OpenSea về điều này cũng dựa trên sự hiểu biết rõ ràng về thực tế tàn nhẫn này.
Cạnh tranh về sự chú ý ngày càng gay gắt: ngay cả trong thời kỳ thị trường đi xuống, các dự án và token tiền điện tử mới vẫn liên tục xuất hiện. Token SEA không chỉ cần nổi bật giữa hàng loạt token trên các thị trường NFT để thu hút sự chú ý và vốn của người dùng, mà còn phải cạnh tranh với các token khác trong lĩnh vực tiền điện tử rộng lớn hơn về nguồn lực thị trường có hạn.
Những tác động tiêu cực tiềm ẩn của hệ thống XP trong quá khứ: Khi OpenSea triển khai hệ thống thưởng XP vào những ngày đầu, nó đã bị chỉ trích vì thiết kế cơ chế khuyến khích hành vi gian lận và thiên vị không công bằng đối với những người đóng góp phí nền tảng (tức là các nhà giao dịch tần suất cao), và đã nhận được nhiều chỉ trích từ cộng đồng. Mặc dù hệ thống "Nhật ký hàng hải" mới tuyên bố nhằm cải thiện những vấn đề này, nhưng bất kỳ quan điểm nào cho rằng hệ thống mới vẫn tồn tại sự bất công hoặc dễ bị thao túng, đều có thể nhanh chóng phát triển và làm trầm trọng thêm tâm lý thị trường đối với đồng SEA.
Việc phát hành token trong thị trường gấu có thể được hiểu là sự thể hiện niềm tin vững chắc của nền tảng vào sản phẩm của chính nó (OS2) và giá trị nội tại cũng như hiệu quả lâu dài của token (một tư thế "theo đuổi phát triển chất lượng cao"), nhưng cũng có thể bị thị trường coi là một hành động bất đắc dĩ nhằm khôi phục sự quan tâm của người dùng và kích thích hoạt động giao dịch khi nền tảng và toàn bộ thị trường rơi vào khó khăn, thậm chí là một cuộc liều lĩnh. Các chiến dịch quảng bá chính thức của OpenSea và các tuyên bố của giám đốc điều hành rõ ràng nỗ lực hướng câu chuyện đến phía trước, nhưng sự đánh giá cuối cùng của thị trường sẽ lạnh lùng phụ thuộc vào hiệu suất thực tế của nền tảng OS2 và hiệu quả thực sự của token SEA. Phản hồi của người dùng được cho là "tích cực áp đảo" mà nền tảng OS2 nhận được trong giai đoạn đầu có thể là một khởi đầu tốt, nhưng hiệu quả thực sự của token và khả năng thu giá trị bền vững mới là bài kiểm tra thực sự cuối cùng.
Kết luận cuối cùng: OpenSea đã đặt cược thế kỷ trong thế giới biến động của Web3
Sự chuyển đổi chiến lược đầy tham vọng này của OpenSea thông qua cải cách triệt để của nền tảng OS2 và phát hành có chủ đích của token SEA là một phản ứng trực tiếp và cuộc chiến sinh tử trước áp lực cạnh tranh ngày càng gia tăng và thực tế khắc nghiệt về sự thu hẹp liên tục của thị trường NFT chuyên biệt. Theo như lời của chính thức, TGE "đến muộn" này là một lựa chọn thận trọng nhằm đảm bảo sản phẩm đạt độ trưởng thành cao và token có giá trị lâu dài vững chắc; tuy nhiên, lựa chọn này cũng khiến họ phải phát hành token trong một môi trường thị trường vô cùng lạnh lẽo và đầy hoài nghi, điều này không cần phải bàn cãi về độ khó khăn và rủi ro.
Trọng tâm của canh bạc này là câu hỏi liệu mã thông báo SEA rất được mong đợi có thực sự "xác định lại các ưu đãi" và thành công trong việc thiết lập cái gọi là "tiêu chuẩn ngành", như CMO Adam Hollander của nó nhiệt tình hình dung, hay chỉ đơn giản là nó có vẻ "quá muộn" và "hết thời gian" trong một thị trường phần lớn đã trở nên mệt mỏi và tê liệt với mô hình khuyến khích token mở rộng, dựa trên đầu cơ của năm 2022? Hollander tuyên bố rằng SEA TGE hướng đến mục tiêu trở thành "tiêu chuẩn ngành", đó là một tiêu chuẩn cực kỳ cao. Để đạt được mục tiêu đầy tham vọng này trong môi trường thị trường hiện tại không chỉ đòi hỏi một mã thông báo có chức năng kỹ thuật và được thiết kế tốt mà còn là một mã thông báo thực sự giải quyết những điểm khó khăn mà hệ sinh thái NFT phải đối mặt, thúc đẩy sự tham gia của cộng đồng không phải trả tiền bền vững và cung cấp một đề xuất giá trị dài hạn hấp dẫn vượt ra ngoài sự cường điệu airdrop ban đầu. Đây là một thách thức trực tiếp đối với mô hình thất bại của các token thị trường NFT có xu hướng tồn tại trong thời gian ngắn và phần lớn được thúc đẩy bởi tâm lý đầu cơ trong quá khứ.
Kết quả trong tương lai có thể dẫn đến hai kịch bản cực kỳ khác biệt:
Kịch bản lý tưởng thành công: OS2 được công nhận rộng rãi trên thị trường và có tỷ lệ áp dụng đáng kể như một nền tảng giao dịch đa tài sản, đa chuỗi thế hệ mới, thu hút một lượng lớn người dùng và khối lượng giao dịch; Đồng SEA nhờ vào cơ chế quản trị được thiết kế kỹ lưỡng và tính ứng dụng phong phú, đã thúc đẩy hiệu quả sự tham gia của cộng đồng và phát triển nền tảng, giúp OpenSea lấy lại vị thế lãnh đạo mạnh mẽ trong ngành, và chứng minh rằng chiến lược phát hành đồng tiền cẩn trọng, chú trọng vào sản phẩm và tính hữu dụng là đúng đắn.
Kịch bản ảm đạm về thất bại hoặc hiệu suất tầm thường: Nền tảng OS2 gặp khó khăn trong việc cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung chuyên nghiệp như Binance và OKX hoặc các sàn giao dịch phi tập trung như Uniswap trong không gian giao dịch token có thể thay thế (FT) có tính cạnh tranh cao và không mở rộng hiệu quả đường cong tăng trưởng mới; Ngoài việc khơi dậy một số sự quan tâm đầu cơ trong giai đoạn airdrop ban đầu, mã thông báo SEA đã không tạo ra sức hút người dùng bền vững hoặc cho thấy tiện ích thực tế thuyết phục, và cuối cùng trở thành một mã thông báo quản trị không hoạt động khác. Mặt khác, OpenSea có khả năng tiếp tục đấu tranh để tồn tại trong một thị trường NFT ngách ngày càng thu hẹp và cạnh tranh, và vị thế của nó trong ngành tiếp tục giảm.
Ngoài ra, một thách thức sâu sắc không thể bỏ qua nằm ở việc xây dựng lại lòng tin và thực hiện thực sự quản trị phi tập trung. Mặc dù OpenSea đã cố gắng nhấn mạnh quyết tâm nắm bắt đặc tính Web3 và quản trị phi tập trung thông qua việc phát hành mã thông báo SEA và thành lập OpenSea Foundation, nhưng lịch sử hoạt động của nó trong nhiều năm với tư cách là một thực thể tập trung thống trị trên thị trường NFT, cũng như tranh cãi về các sự kiện như hệ thống phần thưởng XP ban đầu, khiến việc xây dựng niềm tin thực sự trong cộng đồng và đạt được quản trị phi tập trung hiệu quả trở thành một nhiệm vụ vô cùng khó khăn. Thành công của Đông Nam Á với tư cách là một token quản trị sẽ phụ thuộc nhiều vào sự độc lập và minh bạch của OpenSea Foundation bởi cộng đồng, cũng như lượng sức mạnh mà chủ sở hữu token thực sự có để ảnh hưởng đến việc ra quyết định của nền tảng.
OpenSea đang đặt cược rất nhiều vào đổi mới sản phẩm, mở rộng phạm vi tiếp cận chiến lược và một đợt cung cấp mã thông báo được lên kế hoạch tốt nhưng không chắc chắn mà họ hy vọng sẽ tiếp thêm sinh lực và thiết lập một tiêu chuẩn mới cho ngành. Vài tháng tới hoặc thậm chí một hoặc hai năm sẽ là giai đoạn quan trọng để xác định xem canh bạc thế kỷ này cuối cùng sẽ dẫn đến thành công rực rỡ hay thất bại tầm thường, và nó cũng sẽ tiết lộ một cách tàn nhẫn liệu cựu "vua NFT" có thể thích nghi thành công và điều hướng thành công các quy tắc mới và thực tế mới của thế giới Web3 đã trải qua những thay đổi sâu sắc với khái niệm chiến lược và khả năng thực hiện mới của mình. Đây không chỉ là sự tồn tại của bản thân OpenSea mà còn có thể có tác động sâu sắc đến định hướng tương lai của toàn bộ ngành công nghiệp NFT.
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
"Lời hứa của "Vị vua cũ" còn giá trị không? Airdrop SEA của OpenSea có thể khôi phục lại triệu "cựu chiến binh NFT" đang "buồn bã" không?
Tác giả: Luke, Mars Finance
Trong ký ức của làn sóng kỹ thuật số, OpenSea từng là bá chủ không thể tranh cãi của vũ trụ NFT (non-fungible token), và tên tuổi của nó gần như tương đương với nhịp đập của toàn bộ hệ sinh thái mới nổi. Tuy nhiên, thị trường đang thay đổi nhanh hơn nhiều so với việc lặp lại mã. Vào ngày 30 tháng 5 năm 2025, khi nền tảng OpenSea 2.0 (OS2) được cải tiến hoàn toàn cuối cùng đã mở cửa cho công chúng sau một thử nghiệm beta kéo dài và kế hoạch phát hành token SEA từ lâu dần trở nên rõ ràng, gã khổng lồ ngành công nghiệp cũ chắc chắn đã loạng choạng ở ngã ba đường sinh tử. Động thái này không chỉ là bước ngoặt chiến lược sâu sắc trong quỹ đạo phát triển của chính OpenSea, mà còn là cuộc chiến ngược dòng để giành lấy một tia sáng của sự sống dưới sự bóp nghẹt kép của những rắc rối bên trong và bên ngoài - cuộc tấn công quyết liệt của các đối thủ cạnh tranh và sự thu hẹp liên tục của thị trường chung.
Cuộc chuyển mình của OS2: Từ "Cửa hàng NFT" đến "Trung tâm siêu tài sản của vạn chuỗi".
Cuộc tự cứu rỗi của OpenSea đang được thực hiện qua nền tảng OS2. Người đồng sáng lập và Giám đốc điều hành Devin Finzer kỳ vọng đây sẽ là "cơ sở hạ tầng của thế hệ OpenSea tiếp theo", một kế hoạch vĩ đại nhằm xây dựng "điểm đến tốt nhất cho tất cả tài sản trên chuỗi, từ NFT đến token, qua các chuỗi và cộng đồng". Điều này rõ ràng cho thấy, OS2 không chỉ đơn thuần là một cuộc cải tiến giao diện người dùng hay một vòng đời chức năng, mà là một cuộc tái cấu trúc hoàn toàn "từ đầu đến chân". Ý định chiến lược của nó là nhằm phá vỡ hình ảnh đơn điệu trước đây của một "cửa hàng NFT", nhanh chóng tiến hóa thành một trung tâm giao dịch toàn diện có thể chứa đựng nhiều loại tài sản crypto hơn.
Hiện thân trực quan nhất của sự phát triển này là sự nắm bắt cuối cùng của OS2 đối với hệ sinh thái đa chuỗi. Nền tảng mới đã công bố hỗ trợ cho các giao dịch token trên tối đa 19 blockchain, bao gồm các chuỗi công khai chính thống đã được thiết lập như Ethereum, Polygon, Solana, Arbitrum, Optimism và Avalanche, cũng như các mạng mới nổi như Base, Blast, Sei, Berachain và ApeChain (Klaytn được giới hạn ở OS1). Ban đầu được ra mắt với sự hỗ trợ cho 14 chuỗi mới, việc mở rộng nhanh chóng lên 19 là một tín hiệu mạnh mẽ. Đáng chú ý, OS2 đã tăng cường đáng kể hỗ trợ giao dịch cho các token có thể thay thế (FT) dựa trên Solana và các đồng meme phổ biến như Bonk và Ai16z. Ông Finzer cũng đã nhiều lần nhấn mạnh rằng OS2 được thiết kế cẩn thận để "trải dài tất cả các chuỗi, từ NFT đến token". Đây là dấu hiệu cho thấy OpenSea đang cố gắng vượt ra khỏi ranh giới vốn có của NFT và nắm bắt các cơ hội thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn, đặc biệt là những loại tài sản đang nổi lên nhanh chóng được thúc đẩy bởi văn hóa và cộng đồng meme.
Cùng với việc đa dạng hóa tài sản là sự cải thiện toàn diện về trải nghiệm người dùng và hiệu suất nền tảng. OS2 cung cấp những cải tiến đáng kể về tốc độ, độ tin cậy và tính mô-đun để mang lại thời gian tải nhanh hơn, độ ổn định hệ thống cao hơn và khả năng khám phá tài sản cao hơn. Giao diện người dùng mới, khả năng phân tích thời gian thực và sự ra đời của các công cụ tuân thủ trên chuỗi đều hướng đến một môi trường giao dịch chuyên nghiệp và hiệu quả hơn. Về hiệu quả chi phí, OS2 cũng đã phản ứng tích cực, với việc giảm đáng kể phí thị trường – một số nguồn đề cập đến mức giảm mạnh từ 2,5% xuống 0,5% và các nguồn khác thường thừa nhận việc giảm phí – và tối ưu hóa việc thực hiện phí gas. Ngoài ra, OS2 đã loại bỏ phí hoán đổi. Những biện pháp này chắc chắn là một phản ứng trực tiếp và đau đớn mà OpenSea phải thực hiện khi đối mặt với các đối thủ cạnh tranh như Blur xâm phạm thị phần với các chiến lược phí cực thấp (hoặc thậm chí là không phí). Việc tích hợp các loại lệnh nâng cao, công cụ tối ưu hóa tiền bản quyền, các công cụ đúc và trao đổi chuỗi chéo, cũng như khả năng tổng hợp các lệnh chờ từ nhiều thị trường để đảm bảo người dùng có được mức giá tốt nhất, tiếp tục trang bị cho nền tảng để xây dựng lại khả năng cạnh tranh trong mắt các nhà giao dịch chuyên nghiệp.
Đằng sau sự điều chỉnh chiến lược đầy tham vọng này là nhu cầu cấp thiết của OpenSea trong việc tìm kiếm đột phá và đa dạng hóa các nguồn doanh thu của mình dưới áp lực kép của thị trường NFT liên tục thu hẹp và sự mất mát nghiêm trọng về thị phần do sự cạnh tranh khốc liệt của các nền tảng như Blur thông qua các ưu đãi token và các phương tiện khác. Điều đáng nói là OpenSea đã thực hiện sa thải tới 50% vào cuối năm 2023, mà các quan chức cho biết là để tập trung nguồn lực vào việc phát triển OS2. Một cuộc tái cấu trúc nội bộ quy mô lớn như vậy phản ánh cả quyết tâm chuyển đổi của nó và lý do tại sao một số kế hoạch, bao gồm cả TGE (Sự kiện tạo mã thông báo), đã bị trì hoãn. Vào tháng 2 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã thông báo chấm dứt cuộc điều tra đối với OpenSea, điều này chắc chắn đã xóa bỏ một rào cản pháp lý tiềm ẩn để OpenSea từ bỏ việc mở rộng như vậy, đặc biệt là đối với mã thông báo SEA mà họ có kế hoạch mở cửa cho người dùng Hoa Kỳ.
SEA token: "Ngành tiêu chuẩn" được lên kế hoạch cẩn thận hay "thuốc hồi sinh" đến muộn?
Nếu OS2 là bộ xương của quá trình tái tạo OpenSea, thì mã thông báo SEA được kỳ vọng sẽ là máu và linh hồn thúc đẩy bộ xương này chạy. Hệ thống điểm XP "Voyage (Voyages)", là cách chính để có được mã thông báo SEA, được thiết kế như một công cụ hướng dẫn người dùng tham gia sâu hơn vào nền tảng. Người dùng tích lũy điểm XP bằng cách hoàn thành các hoạt động như chia sẻ thư viện cá nhân, thực hiện trao đổi chuỗi chéo, mua NFT trên các blockchain mới và tham gia vào các hoạt động "có ý nghĩa" và "hữu cơ" được xác định bởi nền tảng, đặc biệt là giao dịch token. Finzer gọi "Voyage" là "bước hướng tới một cách tiếp cận có mục đích hơn đối với sự tham gia". Giám đốc tiếp thị Adam Hollander chỉ ra rằng hầu hết các "nhiệm vụ đi thuyền" có thể được hoàn thành với một số tiền nhỏ và được thiết kế để khuyến khích sự tham gia rộng rãi, thay vì sử dụng nhiều vốn.
OpenSea dường như đã rút ra bài học từ những sự kiện trong quá khứ liên quan đến việc thiết kế hệ thống điểm không hợp lý dẫn đến giao dịch tăng trưởng ồ ạt và phản hồi tiêu cực từ cộng đồng (bao gồm cả những trải nghiệm đau thương của chính mình và của đối thủ cạnh tranh). Trước đó, OpenSea đã bị chỉ trích rộng rãi vì cơ chế thưởng XP ban đầu của mình (chủ yếu dành cho việc niêm yết và đặt giá), vì được cho là không công bằng với các nhà giao dịch tần suất cao và robot, cuối cùng buộc phải tạm dừng các phần thưởng liên quan. Hệ thống "Hải trình" nhằm thưởng cho "hành vi đơn giản" và nhấn mạnh "tương tác có ý nghĩa" cũng như khám phá sự rộng lớn của nền tảng, với mục tiêu thiết lập một hệ thống thưởng bền vững hơn và khó bị máy móc thao túng. Điều này rất quan trọng cho sức khỏe lâu dài của mã thông báo SEA và tâm trạng của cộng đồng, mặc dù "đạo cao một thước, ma cao một trượng", nguy cơ người dùng tìm ra phương pháp mới để "cày điểm" vẫn còn tồn tại.
Về tiện ích của mã thông báo SEA, thông tin tiết lộ chính thức hiện tại chủ yếu định vị nó là mã thông báo quản trị của giao thức OpenSea, cho phép chủ sở hữu quyền biểu quyết đối với các quyết định quan trọng như nâng cấp giao thức, thiết kế cơ chế khuyến khích và chi tiêu kho bạc. Cơ chế airdrop được thiết kế để tính đến cả người dùng trước đây (phần thưởng hồi tố cho hoạt động của nền tảng cho đến năm 2025) và người dùng đang hoạt động hiện tại, đồng thời đã được xác nhận rằng người dùng Hoa Kỳ đủ điều kiện tham gia airdrop. Để đảm bảo sự tuân thủ và độc lập của việc phát hành token, OpenSea đã thành lập OpenSea Foundation (được đăng ký tại Quần đảo Cayman) để giám sát việc phát hành và quản lý tiếp theo của các token SEA.
Mặc dù XP có liên quan chặt chẽ đến airdrop, nhưng OpenSea vẫn chưa xác nhận rõ ràng theo tỷ lệ hoặc cách thức XP sẽ được trao đổi trực tiếp cho token SEA, mặc dù thị trường thường kỳ vọng điều này. Ngoài quản trị, liệu token SEA có có các tiện ích thiết thực khác trong tương lai hay không, chẳng hạn như giảm phí giao dịch, ưu tiên truy cập vào các tính năng mới hay nâng cao trải nghiệm nền tảng, vẫn đang trong giai đoạn đầu cơ thị trường và thông tin chính thức khá hạn chế.
Thời gian biểu cụ thể của TGE, vốn được thị trường quan tâm nhất, các quan chức OpenSea luôn im lặng. CMO Adam Hollander giải thích rằng Quỹ đang "thúc đẩy" với vấn đề này, nhưng "một số tính năng chính nhất định phải được đưa ra để đảm bảo tiện ích và độ bền của token" trước khi token được tung ra. Ông cũng nhấn mạnh một cách tham vọng rằng đó sẽ là một "TGE lớn" nhằm mục đích trở thành một "tiêu chuẩn ngành" và một "khoảnh khắc quan trọng cho toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử". Việc OpenSea khăng khăng triển khai các tính năng chính trước TGE để đảm bảo rằng token được hỗ trợ bởi các trường hợp sử dụng trong thế giới thực ngay khi nó ra mắt là con dao hai lưỡi. Về mặt lý thuyết, điều này đảm bảo giá trị nội tại của mã thông báo và tránh sự cường điệu thuần túy; Mặt khác, điều này cũng kéo dài đáng kể thời gian chờ đợi của người dùng, điều này có thể tiếp tục tiêu tốn sự kiên nhẫn và nhiệt tình của người dùng, đồng thời khiến môi trường thị trường phải đối mặt tại thời điểm phát hành token trở nên không chắc chắn hơn. Điều này cho thấy OpenSea đang canh bạc lớn: đặt cược vào một token giàu tiện ích, ngay cả khi nó được phát hành muộn và trong điều kiện thị trường kém, bền vững hơn trong dài hạn so với việc vội vàng tung ra một token hoàn toàn dựa trên động lực và thiếu nội dung. Đây là một bài kiểm tra lớn về việc liệu nó có thể cung cấp một tiện ích thực sự hấp dẫn để vượt qua sự thờ ơ của thị trường hay không.
Tiếng vang và gương soi của lịch sử: Sự thăng trầm của việc phát hành token trong lĩnh vực NFT
Việc xem xét lịch sử phát hành token của các dự án chính khác trong lĩnh vực NFT có thể cung cấp một cơ sở tham khảo quý giá để đánh giá chiến lược phát hành token SEA của OpenSea.
Thử nghiệm và sai lầm của Early Movers: LooksRare (LOOKS) so với X2Y2 (X2Y2) LooksRare đã ra mắt mã thông báo LOOKS vào tháng 1 năm 2022. Thời điểm đó, mặc dù thị trường NFT vẫn đang trong dư âm của thị trường tăng giá và vẫn còn nóng, nhưng doanh số bán hàng trong quý 1 năm 2022 đã giảm gần 50% so với tháng năm (mặc dù khối lượng giao dịch đô la Mỹ chỉ giảm 5% do giá trung bình của NFT tăng). LOOKS từng chiếm tới 82% khối lượng giao dịch của thị trường thông qua các đợt airdrop quy mô lớn và phần thưởng giao dịch có giá trị cao (được gọi là "cuộc tấn công ma cà rồng") cho người dùng OpenSea, nhưng có tới 70% trong số đó bị cáo buộc là giao dịch thuần túy, nhằm kiếm phần thưởng token LOOKS. Chiến lược cốt lõi của nó là hút máu từ OpenSea. Tuy nhiên, với sự suy giảm của các ưu đãi và sự thay đổi của thị trường, vốn hóa thị trường của LOOKS đã giảm đáng kể từ mức cao nhất mọi thời đại (khoảng 7,07 đô la) và hiện đang dao động ở mức thấp nhất từ 16 triệu đô la đến 17 triệu đô la. X2Y2 đã làm theo, tiến hành Chào bán thanh khoản ban đầu (ILO) và ra mắt mã thông báo X2Y2 vào ngày 14 tháng 2 năm 2022. Môi trường thị trường tương tự như của LooksRare và mặc dù mức độ phổ biến của NFT đang bắt đầu cho thấy sự mệt mỏi, nhưng vẫn có một số hỗ trợ. X2Y2 trong một thời gian ngắn trở thành thị trường NFT lớn thứ hai, với mức cao nhất mọi thời đại khoảng 4,14 đô la - 4,17 đô la. So với LooksRare, X2Y2 dường như đã thành công hơn trong việc thu hút khối lượng giao dịch thực tế ban đầu, vẫn giữ được khoảng 18% thị phần sau khi chải, nhờ tỷ lệ phí giao dịch thấp 0,5% và chiến lược bản quyền tùy chọn. Tuy nhiên, thời điểm tốt đẹp chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, vì X2Y2 đã thông báo đóng cửa thị trường của mình vào ngày 30 tháng 4 năm 2025 do khối lượng giao dịch tổng thể giảm và cạnh tranh tiếp tục gia tăng, và vốn hóa thị trường token của nó đã giảm xuống dưới 540.000 đô la và gần như bằng không. Hai trường hợp này bộc lộ sâu sắc tính dễ bị tổn thương của các sàn giao dịch mã hóa dựa vào các ưu đãi ngắn hạn cao và thiếu cơ chế nắm bắt giá trị bền vững.
Những kẻ phá vỡ thị trường gấu: Thị trường giao dịch của Blur (BLUR) Blur đã đi vào hoạt động vào tháng 10 năm 2022, trong khi mã thông báo BLUR rất được mong đợi của nó đã chọn TGE vào ngày 14 tháng 2 năm 2023. Lúc này, thị trường NFT đã sa lầy trong thị trường gấu kéo dài. Tuy nhiên, việc phát hành token BLUR là một cú sút vào cánh tay, khiến hoạt động của nền tảng tăng vọt và khối lượng giao dịch hàng ngày tại một thời điểm vượt xa OpenSea. Tại thời điểm phát hành, nó có mức định giá pha loãng hoàn toàn (FDV) là 2,5 tỷ USD, giá ra mắt là 4,99 USD, mức cao nhất mọi thời đại là 5,02 USD và vốn hóa thị trường hiện tại khoảng 235 triệu đến 240 triệu USD. Thành công vang dội của Blur đã từng buộc OpenSea phải phản ứng theo cách phản ứng để cắt giảm phí thị trường và điều chỉnh chính sách tiền bản quyền. Trọng tâm của chiến lược của nó là nhắm mục tiêu chính xác các nhà giao dịch chuyên nghiệp và người dùng cá voi, cung cấp nhiều vòng ưu đãi airdrop token cực kỳ tích cực (chẳng hạn như công bố token BLUR trị giá 300 triệu đô la cho mùa tiếp theo), phí giao dịch thị trường 0% và các tùy chọn bản quyền linh hoạt. Tuy nhiên, Blur cũng phải đối mặt với những cáo buộc nghiêm trọng về giao dịch bàn chải, với khối lượng giao dịch tập trung cao độ trong tay một số ít dự án và người dùng hàng đầu, làm dấy lên cuộc thảo luận rộng rãi về sức khỏe sinh thái và tính công bằng của nó.
Sự trỗi dậy của Magic Eden, đặc biệt là trong hệ sinh thái Solana, đã mang đến những biến số mới cho bối cảnh cạnh tranh của thị trường NFT và thách thức trực tiếp vị thế thị trường của OpenSea trong giai đoạn đầu mở rộng đa chuỗi. Được thành lập vào năm 2021, Magic Eden đã nhanh chóng trở thành thị trường NFT được sử dụng trên chuỗi Solana, với thành công phần lớn là do sự trau dồi sâu sắc của cộng đồng địa phương, phí giao dịch thấp hơn (0% trong những ngày đầu, sau đó được điều chỉnh xuống khoảng 2%, vẫn thấp hơn so với tỷ giá của OpenSea vào thời điểm đó) và trải nghiệm giao dịch nhanh hơn. Đối mặt với một gã khổng lồ như OpenSea, Magic Eden không vội vàng tung ra token quản trị nền tảng, nhưng đã áp dụng các ưu đãi linh hoạt và theo từng giai đoạn hơn. Ví dụ: họ đã tung ra NFT với kỳ vọng airdrop, chẳng hạn như "Magic Ticket", làm phần thưởng cho những người sử dụng sớm và các thành viên tích cực trong cộng đồng, đồng thời khám phá các khả năng quản trị cộng đồng thông qua "MagicDAO". Ngoài ra, Magic Eden cũng đang tích cực mở rộng sang các blockchain khác như Ethereum và Polygon, tạo sự khác biệt với OpenSea bằng cách hợp tác với các dự án cụ thể và cung cấp các dịch vụ thị trường tùy chỉnh. Mặc dù Magic Eden cũng đang phải đối mặt với áp lực từ suy thoái thị trường chung và các đối thủ cạnh tranh (chẳng hạn như Blur) để giới thiệu các mô hình khuyến khích mới, nhưng nó đã cho thấy khả năng phục hồi đáng kể về độ gắn bó của người dùng và thị phần trên chuỗi cụ thể thông qua việc lặp lại sản phẩm liên tục, hoạt động cộng đồng và các chương trình khuyến khích được nhắm mục tiêu (chẳng hạn như phần thưởng kim cương, chương trình khách hàng thân thiết, v.v.). Con đường của Magic Eden cho thấy rằng ngay cả khi không có token nền tảng quy mô lớn ngay lập tức TGE, một hệ thống khuyến khích được thiết kế tốt, phù hợp chặt chẽ với sự phát triển của nền tảng và đóng góp của người dùng, vẫn có thể chiếm vị trí của mình trong một thị trường cạnh tranh và đặt nền móng cho khả năng token hóa trong tương lai. Chiến lược của nó tập trung nhiều hơn vào việc củng cố hào thông qua tăng trưởng hữu cơ và xây dựng cộng đồng, thay vì chỉ dựa vào kích thích ngắn hạn của các token bên ngoài.
Kinh nghiệm lịch sử đã chỉ ra rõ ràng rằng trong khi "các cuộc tấn công ma cà rồng" và khuyến khích token có thể có hiệu quả trong việc thu hút người dùng và giao dịch trong ngắn hạn (mặc dù thường đi kèm với việc mở rộng quy mô nghiêm trọng), sự tăng trưởng như vậy là không bền vững một khi các ưu đãi cạn kiệt hoặc nền tảng thiếu khả năng nắm bắt giá trị và tiện ích thực sự bền vững, bằng chứng là sự đóng cửa ảm đạm của X2Y2. Sự nhấn mạnh lặp đi lặp lại của OpenSea về việc trì hoãn TGE là để đảm bảo độ trưởng thành của sản phẩm (OS2) và tiện ích lâu dài của token (SEA), điều này dường như là một nỗ lực để học hỏi từ những bài học của những người tiền nhiệm và cố gắng xây dựng một mô hình bền vững hơn, thay vì lao vào "cuộc tấn công ma cà rồng" trong thời kỳ thị trường điên cuồng và vẽ quá nhiều niềm tin dài hạn với lợi ích ngắn hạn. Việc khám phá cơ chế khuyến khích của Magic Eden cũng cung cấp cho OpenSea một tài liệu tham khảo không phải là TGE trực tiếp nhưng cũng có thể huy động sự nhiệt tình của cộng đồng.
Tuy nhiên, điều này cũng dẫn đến một sự đánh đổi chiến lược cơ bản: liệu có nên nắm bắt sức nóng thị trường và lợi thế đi đầu trong giai đoạn đầu của thị trường tăng giá với các sản phẩm non nớt và tiện ích token (ví dụ: LooksRare, X2Y2), hoặc tham gia vào một thị trường có thể đã hạ nhiệt đáng kể và người dùng sáng suốt hơn sau khi sản phẩm và tiện ích token đã được đánh bóng nhiều hơn (như OpenSea tuyên bố). Trường hợp của Blur minh họa một khả năng khác: ngay cả trong thị trường gấu, các ưu đãi tích cực và nhắm mục tiêu người dùng chính xác vẫn có thể tạo ra tác động đáng kể đến thị trường. OpenSea rõ ràng đã chọn ưu tiên độ trưởng thành của sản phẩm và giá trị nội tại của token hơn thời gian thị trường, đây là sự khác biệt so với con đường của hầu hết những người chơi đi đầu. Thành công hay thất bại của nó cuối cùng sẽ phụ thuộc vào việc liệu nền tảng OS2 và mã thông báo SEA có thể thực sự cung cấp giá trị độc đáo và sức hấp dẫn lâu dài vượt ra ngoài sự thờ ơ của thị trường hay không.
Chi phí chờ đợi và cân nhắc chiến lược: Phân tích TGE "đến muộn" của OpenSea
OpenSea chọn thời điểm cuối tháng 5 năm 2025, trong bối cảnh thị trường NFT vẫn đang lạnh giá, để thúc đẩy kế hoạch token SEA của mình, điều này có thể liên quan đến nhiều cân nhắc chiến lược phức tạp.
Sự sẵn sàng sản phẩm và tâm lý ưu tiên tính hữu dụng: Như CMO Hollander đã nhấn mạnh nhiều lần, việc đảm bảo các chức năng chính của OS2 - như một nền tảng giao dịch tổng hợp đa chuỗi và đa loại tài sản - được triển khai đầy đủ và hoạt động ổn định, từ đó mang lại cho SEA token "tính hữu dụng và độ bền" vững chắc, là nhiệm vụ hàng đầu của OpenSea. Điều này phản ánh một sự kiên định đối với chất lượng sản phẩm, nhưng cũng có thể là một hành động bất lực khi đối mặt với những thách thức công nghệ phức tạp và điều chỉnh nội bộ.
Môi trường pháp lý dần rõ ràng: Việc kết thúc cuộc điều tra của SEC đối với OpenSea vào tháng 2 năm 2025 chắc chắn là một tín hiệu tích cực quan trọng đối với OpenSea, công ty có kế hoạch airdrop token SEA cho người dùng ở Hoa Kỳ, giảm đáng kể rủi ro tuân thủ tiềm ẩn. Việc đăng ký Quỹ OpenSea ở Quần đảo Cayman cũng thể hiện cách tiếp cận thận trọng của nó đối với môi trường pháp lý toàn cầu phức tạp. Việc "dỡ bỏ" quy định này có thể là điều kiện tiên quyết quan trọng để mã thông báo SEA cuối cùng được đưa vào chương trình nghị sự và được lên kế hoạch mang lại lợi ích cho người dùng ở Hoa Kỳ.
Học hỏi sâu sắc từ những bài học trước: Nhận thấy rằng các sàn giao dịch NFT tiến hành token hóa sớm thường phải đối mặt với các vấn đề như giao dịch thổi phồng, cơ chế khuyến khích không bền vững, giá trị token lao dốc và do đó gây ra cuộc khủng hoảng niềm tin trong cộng đồng, OpenSea có thể đã áp dụng một chiến lược thận trọng và chu đáo hơn, cố gắng tránh lặp lại sai lầm, xây dựng một mô hình kinh tế token khỏe mạnh hơn.
Kết quả không thể tránh khỏi của việc tái cấu trúc nội bộ và tập trung chiến lược: Như đã đề cập trước đó, OpenSea đã cắt giảm tới 50% số nhân viên vào cuối năm 2023, nhằm "làm phẳng cấu trúc tổ chức" và tập trung nguồn lực vào việc phát triển sản phẩm cốt lõi OS2. Những điều chỉnh nội bộ quy mô lớn và sự chuyển dịch trọng tâm chiến lược như vậy chắc chắn sẽ làm chậm đáng kể thời gian thực hiện của các kế hoạch quan trọng khác, bao gồm cả TGE.
Tuy nhiên, chiến lược "trễ" này của OpenSea cũng có thể khiến họ phải trả giá không nhỏ, mang lại một loạt các ảnh hưởng tiêu cực tiềm tàng:
Mất lợi thế tiên phong trong việc khuyến khích token hóa: Trong giai đoạn từ 2022 đến 2023, khi các đối thủ như Blur nhanh chóng chiếm lấy một lượng lớn thị phần từ OpenSea bằng cách sử dụng khuyến khích token như một vũ khí cốt lõi, OpenSea do thiếu các công cụ token tương ứng, khó có thể thực hiện hiệu quả các chiến lược giữ chân người dùng và phản công, chỉ có thể bị động chịu đựng.
Hiệu ứng tài sản từ airdrop và sức ảnh hưởng của thị trường có thể bị giảm mạnh: Nếu OpenSea chọn phát hành token và airdrop trong thời kỳ đỉnh cao của thị trường NFT vào năm 2021 hoặc đầu năm 2022, sự nhiệt tình và thanh khoản khổng lồ của thị trường có thể mang lại hiệu ứng tài sản và lòng trung thành của người dùng vượt xa ngày hôm nay. Thực hiện airdrop trong bối cảnh thị trường gấu hiện tại, giá trị cảm nhận, phản hồi của thị trường và hiệu ứng mạng phát sinh từ đó đều có thể bị giảm sút.
Cảm giác mệt mỏi và nghi ngờ của cộng đồng người dùng gia tăng: Cộng đồng tiền điện tử đã chứng kiến quá nhiều chu kỳ hoàn chỉnh từ sự trỗi dậy đến sự suy tàn của các token trên thị trường NFT, do đó có thể sẽ có sự hoài nghi cao hơn và kỳ vọng thấp hơn đối với các token mới phát hành. Khi SEA token ra mắt, nó sẽ phải đối mặt với sự xem xét khắt khe hơn từ thị trường và kiểm tra từ người dùng so với giai đoạn đầu của LOOKS hoặc BLUR.
Hiệu ứng mạng do việc đầu cơ token mang lại giảm sút: Trong thị trường bò, việc phát hành và đầu cơ token có thể khuếch đại mạnh mẽ hiệu ứng mạng mạnh mẽ đã có của nền tảng. Hiện tại, OpenSea buộc phải cố gắng tận dụng token để tái thiết lập và mở rộng hiệu ứng mạng đang ngày càng suy yếu của mình trong một môi trường thị trường khó khăn và ảm đạm hơn, điều này làm tăng thêm độ khó.
Khách quan mà nói, OpenSea với sự công nhận thương hiệu lâu dài trong lĩnh vực NFT và cơ sở người dùng lớn (dù những lợi thế này đã bị suy yếu trong sự cạnh tranh) đã cho phép họ có một chút vốn để hoãn việc phát hành token, điều này khác với những nền tảng mới nổi cần phát hành token để bắt đầu thu hút người dùng ban đầu và sự chú ý của thị trường từ con số không. Tuy nhiên, sự "thong thả" này cũng khiến họ mất đi một phần nào đó quyền chủ động trong cạnh tranh, tạo cơ hội cho đối thủ. Việc ra mắt token SEA chính là nỗ lực quan trọng của OpenSea trong bối cảnh thị trường mới nhằm giành lại vị thế và khôi phục sức mạnh.
Đi qua mùa đông NFT dài dằng dặc: Triển vọng của token SEA là bầu trời sao hay vực sâu?
Hiện tại, hiệu suất tổng thể của thị trường NFT có thể được mô tả là "lạnh lẽo và ảm đạm", nó vẫn chưa thoát ra khỏi giai đoạn điều chỉnh sâu bắt đầu từ năm 2022, con đường phục hồi còn dài và không rõ thời gian.
Thị trường đã ở trong trạng thái suy thoái sâu sắc trong thời gian dài: Kể từ điểm cao lịch sử vào năm 2021, thị trường NFT đã trải qua sự thu hẹp mạnh mẽ. Tổng khối lượng giao dịch đã giảm hơn 60% so với thời kỳ đỉnh điểm. Doanh thu giao dịch hàng tháng của OpenSea cũng đã giảm mạnh từ con số thiên văn gần 5 tỷ USD vào đầu năm 2022 xuống dưới 200 triệu USD gần đây. Dữ liệu cụ thể cho thấy, doanh số NFT trong quý đầu tiên của năm 2025 chỉ đạt 1,5 tỷ USD, giảm 61% so với 4,1 tỷ USD trong quý đầu tiên của năm 2024. Khối lượng giao dịch trên thị trường cho vay NFT đã giảm một cách đáng kinh ngạc 97% từ tháng 1 năm 2024 đến tháng 5 năm 2025, cho thấy sự thiếu hụt nghiêm trọng về tính thanh khoản và niềm tin của thị trường.
Các chỉ số tiêu cực trong đầu năm 2025 càng thêm tồi tệ: Sau khi có dấu hiệu phục hồi ngắn hạn vào cuối năm 2024, khối lượng giao dịch NFT trong tháng 1 năm 2025 lại giảm 26% so với tháng trước, và tháng 2 thì giảm mạnh thêm 50%. Đến tháng 3, doanh thu giảm 76% so với cùng kỳ năm trước, tâm lý bi quan trên thị trường tràn ngập.
Nhiều nguyên nhân sâu xa dẫn đến sự sụp đổ của thị trường: Nguyên nhân khiến thị trường NFT rơi vào tình trạng thị trường gấu kéo dài là đa dạng, bao gồm sự sụt giảm mạnh giá của toàn bộ thị trường tiền điện tử, sự giảm sút chung về sự quan tâm của công chúng đối với NFT, sự gia tăng không chắc chắn về quy định trên toàn cầu, sự vỡ bong bóng đầu cơ sớm và sự nguội lạnh của lòng ham muốn đầu cơ, cùng với sự suy giảm rộng hơn của môi trường kinh tế vĩ mô (như lạm phát, tăng lãi suất) tác động chung.
Một tia sáng trong tương lai gần (tháng 5/2025): Sau một thời gian dài suy thoái, dường như có một số dấu hiệu tích cực trong dữ liệu thị trường NFT cho tháng 5/2025. Doanh số bán NFT đã tăng trở lại 430 triệu đô la trong tháng, tăng 15% từ 373 triệu đô la vào tháng Tư, mức tăng hàng tháng đầu tiên kể từ năm 2025. Đáng chú ý hơn, số lượng người mua NFT duy nhất đã tăng 50% lên 936.000 vào tháng 5, mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2024, trong khi số lượng người bán duy nhất tiếp tục giảm, giảm xuống mức thấp nhất kể từ tháng 4 năm 2021. Sự khác biệt đáng kể trong hoạt động người mua-người bán này có thể có nghĩa là nhu cầu thị trường đang tăng lên và áp lực bán đang giảm hoặc định giá của một số tài sản NFT có thể ổn định hoặc thậm chí phục hồi. Một số dự án blue-chip hàng đầu, chẳng hạn như CryptoPunks, cũng chứng kiến doanh số bán hàng tăng vọt đáng kể.
Tâm lý giảm giá nói chung vẫn là chủ đề chính: bất chấp sự ấm áp của dữ liệu tháng 5, thị trường nói chung vẫn là một "cái bóng xa xôi của vinh quang trước đây". Hầu hết các chuyên gia trong ngành dự đoán rằng ngay cả khi thị trường phục hồi, nó sẽ "khiêm tốn" và "dần dần", và khó có thể lặp lại cơn điên cuồng phi lý của năm 2021-đầu năm 2022. Thị trường cần khẩn cấp các chất xúc tác mới và bền vững để thúc đẩy sự phục hồi, chẳng hạn như tích hợp hiệu quả RWA (tài sản trong thế giới thực) với NFT, các trường hợp sử dụng sáng tạo hơn, v.v. Cho dù tín hiệu tích cực yếu này có phải là tiền thân cho một đợt tăng giá chạm đáy hay một cú nhảy mọt ngắn ngủi trong thị trường gấu vẫn chưa rõ ràng. Nếu thị trường không tiếp tục phục hồi, việc phát hành token SEA sẽ tiếp tục phải đối mặt với những cơn gió ngược; Ngay cả khi bắt đầu phục hồi chậm, các token SEA có thể được hưởng lợi từ điều này, nhưng kỳ vọng không nên quá cao.
Trong bối cảnh thị trường hiện nay đầy khó khăn và bất định, việc phát hành token SEA khiến OpenSea chắc chắn sẽ phải đối mặt với nhiều thách thức chưa từng có.
Sự lạnh nhạt và hoài nghi của người dùng gia tăng: Sau khi trải qua nhiều dự án NFT từ khi bùng nổ đến im ắng, vô số biến động giá trị của các token nền tảng thậm chí là về 0, nhóm người dùng (đặc biệt là các nhà đầu tư nhỏ lẻ) trở nên thận trọng và lý trí hơn, không còn dễ dàng nuôi hy vọng vào các đợt phát hành token mới, cũng khó bị thu hút chỉ bởi những chiêu trò và marketing đơn thuần.
Sự giảm sút đáng kể về tính thanh khoản tổng thể của thị trường: Thị trường gấu có nghĩa là quy mô dòng tiền vào NFT và các token liên quan giảm mạnh, điều này có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến cơ chế phát hiện giá của token SEA, mức độ giao dịch trên thị trường thứ cấp và độ sâu.
Các tiêu chí để xem xét kỹ lưỡng tiện ích thực sự của token là chưa từng có: trong bầu không khí điên cuồng của thị trường tăng giá, chỉ riêng nhu cầu đầu cơ là đủ để thúc đẩy giá của token; Tuy nhiên, trong một thị trường gấu dài, chỉ những dự án có tiện ích thực sự, có thể giải quyết các vấn đề thực sự và có mô hình tokenomics bền vững mới có khả năng đạt được thành công lâu dài và sự chấp nhận của người dùng. Chính thức nhấn mạnh nhiều lần của OpenSea về điều này cũng dựa trên sự hiểu biết rõ ràng về thực tế tàn nhẫn này.
Cạnh tranh về sự chú ý ngày càng gay gắt: ngay cả trong thời kỳ thị trường đi xuống, các dự án và token tiền điện tử mới vẫn liên tục xuất hiện. Token SEA không chỉ cần nổi bật giữa hàng loạt token trên các thị trường NFT để thu hút sự chú ý và vốn của người dùng, mà còn phải cạnh tranh với các token khác trong lĩnh vực tiền điện tử rộng lớn hơn về nguồn lực thị trường có hạn.
Những tác động tiêu cực tiềm ẩn của hệ thống XP trong quá khứ: Khi OpenSea triển khai hệ thống thưởng XP vào những ngày đầu, nó đã bị chỉ trích vì thiết kế cơ chế khuyến khích hành vi gian lận và thiên vị không công bằng đối với những người đóng góp phí nền tảng (tức là các nhà giao dịch tần suất cao), và đã nhận được nhiều chỉ trích từ cộng đồng. Mặc dù hệ thống "Nhật ký hàng hải" mới tuyên bố nhằm cải thiện những vấn đề này, nhưng bất kỳ quan điểm nào cho rằng hệ thống mới vẫn tồn tại sự bất công hoặc dễ bị thao túng, đều có thể nhanh chóng phát triển và làm trầm trọng thêm tâm lý thị trường đối với đồng SEA.
Việc phát hành token trong thị trường gấu có thể được hiểu là sự thể hiện niềm tin vững chắc của nền tảng vào sản phẩm của chính nó (OS2) và giá trị nội tại cũng như hiệu quả lâu dài của token (một tư thế "theo đuổi phát triển chất lượng cao"), nhưng cũng có thể bị thị trường coi là một hành động bất đắc dĩ nhằm khôi phục sự quan tâm của người dùng và kích thích hoạt động giao dịch khi nền tảng và toàn bộ thị trường rơi vào khó khăn, thậm chí là một cuộc liều lĩnh. Các chiến dịch quảng bá chính thức của OpenSea và các tuyên bố của giám đốc điều hành rõ ràng nỗ lực hướng câu chuyện đến phía trước, nhưng sự đánh giá cuối cùng của thị trường sẽ lạnh lùng phụ thuộc vào hiệu suất thực tế của nền tảng OS2 và hiệu quả thực sự của token SEA. Phản hồi của người dùng được cho là "tích cực áp đảo" mà nền tảng OS2 nhận được trong giai đoạn đầu có thể là một khởi đầu tốt, nhưng hiệu quả thực sự của token và khả năng thu giá trị bền vững mới là bài kiểm tra thực sự cuối cùng.
Kết luận cuối cùng: OpenSea đã đặt cược thế kỷ trong thế giới biến động của Web3
Sự chuyển đổi chiến lược đầy tham vọng này của OpenSea thông qua cải cách triệt để của nền tảng OS2 và phát hành có chủ đích của token SEA là một phản ứng trực tiếp và cuộc chiến sinh tử trước áp lực cạnh tranh ngày càng gia tăng và thực tế khắc nghiệt về sự thu hẹp liên tục của thị trường NFT chuyên biệt. Theo như lời của chính thức, TGE "đến muộn" này là một lựa chọn thận trọng nhằm đảm bảo sản phẩm đạt độ trưởng thành cao và token có giá trị lâu dài vững chắc; tuy nhiên, lựa chọn này cũng khiến họ phải phát hành token trong một môi trường thị trường vô cùng lạnh lẽo và đầy hoài nghi, điều này không cần phải bàn cãi về độ khó khăn và rủi ro.
Trọng tâm của canh bạc này là câu hỏi liệu mã thông báo SEA rất được mong đợi có thực sự "xác định lại các ưu đãi" và thành công trong việc thiết lập cái gọi là "tiêu chuẩn ngành", như CMO Adam Hollander của nó nhiệt tình hình dung, hay chỉ đơn giản là nó có vẻ "quá muộn" và "hết thời gian" trong một thị trường phần lớn đã trở nên mệt mỏi và tê liệt với mô hình khuyến khích token mở rộng, dựa trên đầu cơ của năm 2022? Hollander tuyên bố rằng SEA TGE hướng đến mục tiêu trở thành "tiêu chuẩn ngành", đó là một tiêu chuẩn cực kỳ cao. Để đạt được mục tiêu đầy tham vọng này trong môi trường thị trường hiện tại không chỉ đòi hỏi một mã thông báo có chức năng kỹ thuật và được thiết kế tốt mà còn là một mã thông báo thực sự giải quyết những điểm khó khăn mà hệ sinh thái NFT phải đối mặt, thúc đẩy sự tham gia của cộng đồng không phải trả tiền bền vững và cung cấp một đề xuất giá trị dài hạn hấp dẫn vượt ra ngoài sự cường điệu airdrop ban đầu. Đây là một thách thức trực tiếp đối với mô hình thất bại của các token thị trường NFT có xu hướng tồn tại trong thời gian ngắn và phần lớn được thúc đẩy bởi tâm lý đầu cơ trong quá khứ.
Kết quả trong tương lai có thể dẫn đến hai kịch bản cực kỳ khác biệt:
Kịch bản lý tưởng thành công: OS2 được công nhận rộng rãi trên thị trường và có tỷ lệ áp dụng đáng kể như một nền tảng giao dịch đa tài sản, đa chuỗi thế hệ mới, thu hút một lượng lớn người dùng và khối lượng giao dịch; Đồng SEA nhờ vào cơ chế quản trị được thiết kế kỹ lưỡng và tính ứng dụng phong phú, đã thúc đẩy hiệu quả sự tham gia của cộng đồng và phát triển nền tảng, giúp OpenSea lấy lại vị thế lãnh đạo mạnh mẽ trong ngành, và chứng minh rằng chiến lược phát hành đồng tiền cẩn trọng, chú trọng vào sản phẩm và tính hữu dụng là đúng đắn.
Kịch bản ảm đạm về thất bại hoặc hiệu suất tầm thường: Nền tảng OS2 gặp khó khăn trong việc cạnh tranh với các sàn giao dịch tập trung chuyên nghiệp như Binance và OKX hoặc các sàn giao dịch phi tập trung như Uniswap trong không gian giao dịch token có thể thay thế (FT) có tính cạnh tranh cao và không mở rộng hiệu quả đường cong tăng trưởng mới; Ngoài việc khơi dậy một số sự quan tâm đầu cơ trong giai đoạn airdrop ban đầu, mã thông báo SEA đã không tạo ra sức hút người dùng bền vững hoặc cho thấy tiện ích thực tế thuyết phục, và cuối cùng trở thành một mã thông báo quản trị không hoạt động khác. Mặt khác, OpenSea có khả năng tiếp tục đấu tranh để tồn tại trong một thị trường NFT ngách ngày càng thu hẹp và cạnh tranh, và vị thế của nó trong ngành tiếp tục giảm.
Ngoài ra, một thách thức sâu sắc không thể bỏ qua nằm ở việc xây dựng lại lòng tin và thực hiện thực sự quản trị phi tập trung. Mặc dù OpenSea đã cố gắng nhấn mạnh quyết tâm nắm bắt đặc tính Web3 và quản trị phi tập trung thông qua việc phát hành mã thông báo SEA và thành lập OpenSea Foundation, nhưng lịch sử hoạt động của nó trong nhiều năm với tư cách là một thực thể tập trung thống trị trên thị trường NFT, cũng như tranh cãi về các sự kiện như hệ thống phần thưởng XP ban đầu, khiến việc xây dựng niềm tin thực sự trong cộng đồng và đạt được quản trị phi tập trung hiệu quả trở thành một nhiệm vụ vô cùng khó khăn. Thành công của Đông Nam Á với tư cách là một token quản trị sẽ phụ thuộc nhiều vào sự độc lập và minh bạch của OpenSea Foundation bởi cộng đồng, cũng như lượng sức mạnh mà chủ sở hữu token thực sự có để ảnh hưởng đến việc ra quyết định của nền tảng.
OpenSea đang đặt cược rất nhiều vào đổi mới sản phẩm, mở rộng phạm vi tiếp cận chiến lược và một đợt cung cấp mã thông báo được lên kế hoạch tốt nhưng không chắc chắn mà họ hy vọng sẽ tiếp thêm sinh lực và thiết lập một tiêu chuẩn mới cho ngành. Vài tháng tới hoặc thậm chí một hoặc hai năm sẽ là giai đoạn quan trọng để xác định xem canh bạc thế kỷ này cuối cùng sẽ dẫn đến thành công rực rỡ hay thất bại tầm thường, và nó cũng sẽ tiết lộ một cách tàn nhẫn liệu cựu "vua NFT" có thể thích nghi thành công và điều hướng thành công các quy tắc mới và thực tế mới của thế giới Web3 đã trải qua những thay đổi sâu sắc với khái niệm chiến lược và khả năng thực hiện mới của mình. Đây không chỉ là sự tồn tại của bản thân OpenSea mà còn có thể có tác động sâu sắc đến định hướng tương lai của toàn bộ ngành công nghiệp NFT.