Thâm hụt thương mại hàng hóa của Mỹ đã Thả mạnh trong tháng Tư, giảm nhiều hơn bất kỳ ai mong đợi, sau khi các doanh nghiệp ngừng vội vã nhập khẩu hàng hóa nước ngoài trước các loại thuế trì hoãn.
Bộ Thương mại cho biết vào thứ Sáu rằng khoảng cách thương mại đã giảm 46%, đạt 87,6 tỷ USD. Nhập khẩu đã giảm mạnh xuống còn 276,1 tỷ USD, Thả 68,4 tỷ USD chỉ trong một tháng. Trong khi đó, xuất khẩu đã thấy một sự tăng nhẹ, tăng 6,3 tỷ USD lên 188,5 tỷ USD.
Lý do cho những con số kỷ lục của tháng Ba là sự hoảng loạn hoàn toàn để tích trữ hàng hóa trước khi thuế cao hơn có hiệu lực. Các doanh nghiệp đang đổ hàng vào các kho trước các thời hạn. Cơn đổ xô đó đã đẩy thâm hụt thương mại lên cao.
Bây giờ, với các ngày thuế quan bị lùi lại, làn sóng đó đã giảm lại - ít nhất là tạm thời. Nhưng các công ty không hoàn toàn thoải mái. Lịch trình vẫn còn hỗn độn.
Sự chậm trễ trong thuế quan khiến sự không chắc chắn kéo dài
Nhà Trắng đã chuyển hầu hết các nghĩa vụ sắp tới sang tháng Bảy, trong khi thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc đã bị trì hoãn đến giữa tháng Tám. Điều đó đã khiến các công ty phải đoán mò. Một số nhà kinh tế nói rằng việc tăng cường nhập khẩu có thể vẫn xảy ra vì không ai biết điều gì sẽ xảy ra sau khi thời gian 90 ngày kết thúc. Mọi người đều đang đi trên vỏ trứng.
Và sau đó là các tòa án. Hôm thứ Tư, một tòa án thương mại Mỹ đã phanh hầu hết các mức thuế của Tổng thống Donald Trump, nói rằng ông không có quyền thúc đẩy chúng theo cách mà ông đã làm. Quyết định đó đã bị xóa bỏ vào ngày hôm sau bởi một tòa phúc thẩm liên bang, tạm thời đưa thuế quan trở lại.
Vì vậy, bây giờ các quy tắc đang thay đổi mỗi 24 giờ, và các doanh nghiệp bị mắc kẹt giữa một trận tennis pháp lý. Tác động kinh tế đã được cảm nhận. Thâm hụt thương mại kỷ lục của tháng Ba đã đóng một vai trò lớn trong việc giảm 0,2% GDP hàng năm cho Quý 1. Đó là toán học đơn giản—khi nhập khẩu tăng vọt và xuất khẩu không theo kịp, tăng trưởng chậm lại.
Dự luật mới nhắm vào tiền nước ngoài với các hình phạt thuế
Trong khi những kịch tính về thuế quan vẫn tiếp diễn, chiến dịch của Trump đang thúc đẩy một chiến lược mới để gây áp lực lên các đối tác nước ngoài—lần này sử dụng thuế. Đạo luật One Big Beautiful Bill, được thông qua tuần trước bởi Hạ viện, bao gồm những thay đổi lớn về cách vốn nước ngoài được đối xử tại Mỹ. Nhưng nó vẫn cần sự chấp thuận từ Thượng viện.
Nằm trong dự luật đó là Điều 899, một quy định cho phép Mỹ có quyền truy đuổi tiền từ các quốc gia mà họ coi là không công bằng. Điều này có nghĩa là các chính phủ như Pháp, nơi đã đánh thuế 3% đối với doanh thu kỹ thuật số của các công ty công nghệ như Google, Apple, Facebook và Amazon, có thể phải đối mặt với hậu quả. Đức, quốc gia hiện đang xem xét một phiên bản 10%, có thể nằm trong danh sách tương tự.
George Saravelos, người đứng đầu nghiên cứu ngoại hối toàn cầu tại Deutsche Bank, cho biết trong một lưu ý hôm thứ Năm rằng điều này sẽ cho phép Mỹ biến một cuộc chiến thương mại thành một cuộc chiến vốn. Mục 899 sẽ cho phép chính phủ đánh thuế tài sản nước ngoài của Mỹ như một công cụ để đạt được những gì họ muốn trong các cuộc đàm phán kinh tế.
George cảnh báo rằng chiến thuật này "thách thức bản chất mở của thị trường vốn Mỹ" và sẽ thu hẹp lợi nhuận từ trái phiếu kho bạc Mỹ đối với các nhà đầu tư quốc tế. Ông ước tính lợi suất trái phiếu kho bạc có thể giảm gần 100 điểm cơ bản, điều này sẽ khiến chúng kém hấp dẫn hơn. Đó là một vấn đề, vì Mỹ phụ thuộc vào khoản đầu tư đó để bù đắp thâm hụt kép của mình - cả lỗ hổng thương mại và ngân sách.
Beat Wittmann, chủ tịch tại Porta Advisors ở Thụy Sĩ, đã không nói giảm nói tránh. "Thật sự rất tệ," ông nói. "Đây là rất lớn — đây chỉ là một phần trong kế hoạch tổng thể, và hoàn toàn nhất quán với những gì chính quyền này đang hướng tới."
Wittmann cho biết rằng vào cuối ngày, không phải là về ý kiến. “Người phán xét cuối cùng cho điều này không phải là ý kiến của chúng ta, mà là thị trường trái phiếu,” ông nói thêm. Và gần đây, ông nói, nếu các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự an toàn, họ đang nghiêng về trái phiếu chính phủ Đức thay vì trái phiếu kho bạc.
Học viện Cryptopolitan: Bạn muốn tăng trưởng tài sản của mình vào năm 2025? Hãy học cách làm điều đó với DeFi trong lớp học trực tuyến sắp tới của chúng tôi. Đặt chỗ của bạn
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Thâm hụt thương mại hàng hóa của Mỹ giảm 46% trong tháng Tư xuống còn 87,6 tỷ USD
Thâm hụt thương mại hàng hóa của Mỹ đã Thả mạnh trong tháng Tư, giảm nhiều hơn bất kỳ ai mong đợi, sau khi các doanh nghiệp ngừng vội vã nhập khẩu hàng hóa nước ngoài trước các loại thuế trì hoãn.
Bộ Thương mại cho biết vào thứ Sáu rằng khoảng cách thương mại đã giảm 46%, đạt 87,6 tỷ USD. Nhập khẩu đã giảm mạnh xuống còn 276,1 tỷ USD, Thả 68,4 tỷ USD chỉ trong một tháng. Trong khi đó, xuất khẩu đã thấy một sự tăng nhẹ, tăng 6,3 tỷ USD lên 188,5 tỷ USD.
Lý do cho những con số kỷ lục của tháng Ba là sự hoảng loạn hoàn toàn để tích trữ hàng hóa trước khi thuế cao hơn có hiệu lực. Các doanh nghiệp đang đổ hàng vào các kho trước các thời hạn. Cơn đổ xô đó đã đẩy thâm hụt thương mại lên cao.
Bây giờ, với các ngày thuế quan bị lùi lại, làn sóng đó đã giảm lại - ít nhất là tạm thời. Nhưng các công ty không hoàn toàn thoải mái. Lịch trình vẫn còn hỗn độn.
Sự chậm trễ trong thuế quan khiến sự không chắc chắn kéo dài
Nhà Trắng đã chuyển hầu hết các nghĩa vụ sắp tới sang tháng Bảy, trong khi thuế quan đối với hàng hóa Trung Quốc đã bị trì hoãn đến giữa tháng Tám. Điều đó đã khiến các công ty phải đoán mò. Một số nhà kinh tế nói rằng việc tăng cường nhập khẩu có thể vẫn xảy ra vì không ai biết điều gì sẽ xảy ra sau khi thời gian 90 ngày kết thúc. Mọi người đều đang đi trên vỏ trứng.
Và sau đó là các tòa án. Hôm thứ Tư, một tòa án thương mại Mỹ đã phanh hầu hết các mức thuế của Tổng thống Donald Trump, nói rằng ông không có quyền thúc đẩy chúng theo cách mà ông đã làm. Quyết định đó đã bị xóa bỏ vào ngày hôm sau bởi một tòa phúc thẩm liên bang, tạm thời đưa thuế quan trở lại.
Vì vậy, bây giờ các quy tắc đang thay đổi mỗi 24 giờ, và các doanh nghiệp bị mắc kẹt giữa một trận tennis pháp lý. Tác động kinh tế đã được cảm nhận. Thâm hụt thương mại kỷ lục của tháng Ba đã đóng một vai trò lớn trong việc giảm 0,2% GDP hàng năm cho Quý 1. Đó là toán học đơn giản—khi nhập khẩu tăng vọt và xuất khẩu không theo kịp, tăng trưởng chậm lại.
Dự luật mới nhắm vào tiền nước ngoài với các hình phạt thuế
Trong khi những kịch tính về thuế quan vẫn tiếp diễn, chiến dịch của Trump đang thúc đẩy một chiến lược mới để gây áp lực lên các đối tác nước ngoài—lần này sử dụng thuế. Đạo luật One Big Beautiful Bill, được thông qua tuần trước bởi Hạ viện, bao gồm những thay đổi lớn về cách vốn nước ngoài được đối xử tại Mỹ. Nhưng nó vẫn cần sự chấp thuận từ Thượng viện.
Nằm trong dự luật đó là Điều 899, một quy định cho phép Mỹ có quyền truy đuổi tiền từ các quốc gia mà họ coi là không công bằng. Điều này có nghĩa là các chính phủ như Pháp, nơi đã đánh thuế 3% đối với doanh thu kỹ thuật số của các công ty công nghệ như Google, Apple, Facebook và Amazon, có thể phải đối mặt với hậu quả. Đức, quốc gia hiện đang xem xét một phiên bản 10%, có thể nằm trong danh sách tương tự.
George Saravelos, người đứng đầu nghiên cứu ngoại hối toàn cầu tại Deutsche Bank, cho biết trong một lưu ý hôm thứ Năm rằng điều này sẽ cho phép Mỹ biến một cuộc chiến thương mại thành một cuộc chiến vốn. Mục 899 sẽ cho phép chính phủ đánh thuế tài sản nước ngoài của Mỹ như một công cụ để đạt được những gì họ muốn trong các cuộc đàm phán kinh tế.
George cảnh báo rằng chiến thuật này "thách thức bản chất mở của thị trường vốn Mỹ" và sẽ thu hẹp lợi nhuận từ trái phiếu kho bạc Mỹ đối với các nhà đầu tư quốc tế. Ông ước tính lợi suất trái phiếu kho bạc có thể giảm gần 100 điểm cơ bản, điều này sẽ khiến chúng kém hấp dẫn hơn. Đó là một vấn đề, vì Mỹ phụ thuộc vào khoản đầu tư đó để bù đắp thâm hụt kép của mình - cả lỗ hổng thương mại và ngân sách.
Beat Wittmann, chủ tịch tại Porta Advisors ở Thụy Sĩ, đã không nói giảm nói tránh. "Thật sự rất tệ," ông nói. "Đây là rất lớn — đây chỉ là một phần trong kế hoạch tổng thể, và hoàn toàn nhất quán với những gì chính quyền này đang hướng tới."
Wittmann cho biết rằng vào cuối ngày, không phải là về ý kiến. “Người phán xét cuối cùng cho điều này không phải là ý kiến của chúng ta, mà là thị trường trái phiếu,” ông nói thêm. Và gần đây, ông nói, nếu các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự an toàn, họ đang nghiêng về trái phiếu chính phủ Đức thay vì trái phiếu kho bạc.
Học viện Cryptopolitan: Bạn muốn tăng trưởng tài sản của mình vào năm 2025? Hãy học cách làm điều đó với DeFi trong lớp học trực tuyến sắp tới của chúng tôi. Đặt chỗ của bạn