Tác giả: Olga Kharif, Emily Nicolle, Paige Smith, Bloomberg; Biên dịch: Ngũ Châu, Jinse Caijing
Các công ty khác nhau, từ Robinhood Markets Inc. đến Revolut Ltd. đang xem xét tung ra các stablecoin, lập luận rằng quy định chặt chẽ hơn ở châu Âu và các nơi khác cuối cùng sẽ làm suy yếu sự kìm kẹp của Tether Holdings Ltd. đối với không gian tài sản kỹ thuật số 170 tỷ đô la đang mở rộng nhanh chóng.
Các nguồn tin cho biết, Robinhood và Revolut là hai công ty fintech có giá trị nhất, cả hai đều đang cố gắng phát hành stablecoin của riêng mình, nhưng các công ty này vẫn có thể chọn không tiếp tục. Họ yêu cầu giữ bí mật để thảo luận về thông tin nhạy cảm.
Trong nhiều năm, những người mới nổi đã cố gắng cạnh tranh với USDT của Tether, nhưng hầu hết đều không đạt được kết quả. ** Stablecoin, một loại token được thiết kế để duy trì giá trị không đổi, đã tăng lên gần 120 tỷ đô la trong lưu hành, chiếm hơn hai phần ba thị trường. Theo CoinGecko, USDC, đứng thứ hai, có vốn hóa thị trường là 36 tỷ đô la, trong khi các stablecoin khác có vốn hóa thị trường nhỏ hơn nhiều.
USDT của Tether chiếm ưu thế trên thị trường stablecoin
Nhưng khi Liên minh châu Âu chuẩn bị áp dụng đầy đủ các quy tắc tiền điện tử rộng rãi vào cuối năm nay, sự không chắc chắn mà Tether phải đối mặt đã tăng lên. Theo quy định của MiCA, các sàn giao dịch tiền điện tử hoạt động ở EU có thể buộc phải hủy niêm yết stablecoin từ các nhà phát hành như Tether không có giấy phép thích hợp.
USDC được phát hành bởi Circle Internet Financial Ltd. đã nhận được giấy phép cần thiết từ Liên minh Châu Âu. Công ty đã tuyên bố vào tháng 1 rằng họ đã âm thầm nộp đơn xin IPO tại Mỹ.
Giám đốc điều hành Tether Paolo Ardoino đã nhiều lần bày tỏ lo ngại rằng các quy tắc của EU sẽ gây ra quá nhiều rủi ro nếu việc phát hành stablecoin phải đối mặt với việc mua lại quy mô lớn. Ardoino cho biết trong một tuyên bố gửi qua email rằng công ty không có giấy phép tiền điện tử ở EU và đang phát triển một "giải pháp dựa trên công nghệ" để phục vụ thị trường EU.
Người phát ngôn của Robinhood cho biết công ty "không có kế hoạch tung ra sản phẩm trong tương lai gần". Người phát ngôn của Revolut cho biết công ty có kế hoạch "phát triển hơn nữa" bộ sản phẩm tiền điện tử của mình, nhưng không xác nhận stablecoin trong tương lai.
Dự trữ lợi nhuận
Các ưu đãi tài chính là rất lớn. Theo Tether, khi giá trị lưu hành của USDT tăng song song với lãi suất, lợi nhuận của Tether chủ yếu đến từ các khoản dự trữ hỗ trợ nó, đạt 5,2 tỷ USD vào nửa đầu năm 2024. Công ty cho biết họ có khoảng 100 nhân viên vào cuối giai đoạn.
Thomas Eichenberger, giám đốc sản phẩm tại ngân hàng tiền điện tử Thụy Sĩ Sygnum, cho biết trong một cuộc phỏng vấn: "Nhiều doanh nghiệp đã xem xét các công ty như Circle và Tether và dữ liệu mà họ công bố. "Nghe có vẻ như một mô hình kinh doanh tuyệt vời và có rất nhiều người có thể muốn nhân rộng nó."
Cũng có những dấu hiệu ban đầu cho thấy stablecoin, cho đến nay được sử dụng chủ yếu như một công cụ để chuyển tiền đến và đi từ các sàn giao dịch tiền điện tử, đang được sử dụng rộng rãi hơn để thanh toán. Ví dụ, các công ty Nga sử dụng USDT để thanh toán cho hàng nhập khẩu, do đó bỏ qua hệ thống ngân hàng bị ảnh hưởng bởi các lệnh trừng phạt.
Gần một nửa số người dùng tiền điện tử ở các thị trường mới nổi như Brazil, Indonesia, Thổ Nhĩ Kỳ, Ấn Độ và Nigeria đang mua stablecoin để tiết kiệm đô la, theo một cuộc khảo sát trong tháng này của Castle Island Ventures, Brevan Howard Digital và Artemis. Gần 40% người sử dụng stablecoin để thanh toán hàng hóa hoặc dịch vụ, trong khi hơn một phần năm nhận hoặc trả lương bằng các token như vậy.
Ai cũng muốn tham gia
Khi nhiều nhà phát hành tham gia thị trường, kết quả có thể là "sự phân mảnh cao của stablecoin", Nuri Chang, người đứng đầu sản phẩm tại BitGo, người đã công bố ra mắt token của riêng mình vào tháng 9 cho biết. Ông nói rằng các ứng dụng tài chính khác nhau có thể chạy stablecoin của riêng họ và việc trao đổi giữa các token sẽ trở nên liền mạch đến mức người dùng cuối thậm chí sẽ không nhận ra.
"Các thương hiệu bán lẻ chính thống, các ngân hàng và sàn giao dịch mới sẽ xem xét phát hành stablecoin. Điều tương tự cũng xảy ra với các công ty thẻ tín dụng", Christian Catalini, người sáng lập Phòng thí nghiệm kinh tế tiền điện tử của MIT cho biết. "Ngày càng có nhiều nhận thức rằng Tether và Circle có sự hiện diện rất lớn trong thị trường này."
Trong những năm qua, USDT đã thể hiện khả năng phục hồi khi đối mặt với nhiều đối thủ khác nhau. PayPal Holdings Inc. đã ra mắt một stablecoin vào năm ngoái trong nỗ lực củng cố sự thống trị của mình trong không gian thanh toán kỹ thuật số. Theo CoinGecko, nguồn cung lưu hành của mã thông báo đạt đỉnh 1 tỷ đô la vào tháng 8, nhưng kể từ đó đã giảm khoảng 30%.
Theo giai đoạn đầu tiên của MiCA, các quy tắc quản lý stablecoin của Liên minh Châu Âu đã có hiệu lực vào cuối tháng 6. Họ yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải có giấy phép tiền điện tử tại các quốc gia thành viên của EU và giữ tới hai phần ba tài sản hỗ trợ token tại ngân hàng độc lập, cũng như các tiêu chuẩn khác.
Thời gian thực hiện quy định đối với tất cả các nền tảng tiền điện tử khác ở EU (từ sàn giao dịch đến quỹ) lên đến 18 tháng, sẽ bắt đầu vào cuối năm 2024. Cách tiếp cận hai giai đoạn này cho phép hình thành vùng xám tuân thủ, nơi các quy tắc stablecoin có hiệu lực, nhưng các sàn giao dịch không nhất thiết phải loại bỏ các token không tuân thủ trước khi có được giấy phép MiCA của riêng họ.
Các sàn giao dịch bao gồm OKX, Uphold và Bitstamp đã hủy niêm yết một phần stablecoin khỏi Tether trước thời hạn sắp tới. Chris Harmse, giám đốc thương mại của doanh nghiệp thanh toán tiền điện tử BVNK, cho biết các nền tảng hiện đang ở "bất lợi cạnh tranh" và công ty dự định giữ Tether trên nền tảng EU của mình cho đến khi bối cảnh pháp lý trở nên rõ ràng hơn.
Ngân hàng Société Générale, thông qua SG-Forge, là một trong những công ty đã nhìn thấy cơ hội. Công ty này đã thông báo vào tháng 7 rằng họ đã nhận được giấy phép tiền điện tử và đã mở rộng stablecoin của mình ra thị trường bán lẻ.
"Chúng tôi nghĩ rằng thị trường stablecoin - chắc chắn ở châu Âu, nhưng có thể trên toàn thế giới - sẽ được định hình lại bởi MiCA", Stenger nói. "Nhu cầu về các sản phẩm sạch hiện nay rất cao."
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Robinhood, Revolut khám phá gia nhập thị trường stablecoin trị giá 1700 tỷ đô la
Tác giả: Olga Kharif, Emily Nicolle, Paige Smith, Bloomberg; Biên dịch: Ngũ Châu, Jinse Caijing
Các công ty khác nhau, từ Robinhood Markets Inc. đến Revolut Ltd. đang xem xét tung ra các stablecoin, lập luận rằng quy định chặt chẽ hơn ở châu Âu và các nơi khác cuối cùng sẽ làm suy yếu sự kìm kẹp của Tether Holdings Ltd. đối với không gian tài sản kỹ thuật số 170 tỷ đô la đang mở rộng nhanh chóng.
Các nguồn tin cho biết, Robinhood và Revolut là hai công ty fintech có giá trị nhất, cả hai đều đang cố gắng phát hành stablecoin của riêng mình, nhưng các công ty này vẫn có thể chọn không tiếp tục. Họ yêu cầu giữ bí mật để thảo luận về thông tin nhạy cảm.
Trong nhiều năm, những người mới nổi đã cố gắng cạnh tranh với USDT của Tether, nhưng hầu hết đều không đạt được kết quả. ** Stablecoin, một loại token được thiết kế để duy trì giá trị không đổi, đã tăng lên gần 120 tỷ đô la trong lưu hành, chiếm hơn hai phần ba thị trường. Theo CoinGecko, USDC, đứng thứ hai, có vốn hóa thị trường là 36 tỷ đô la, trong khi các stablecoin khác có vốn hóa thị trường nhỏ hơn nhiều.
USDT của Tether chiếm ưu thế trên thị trường stablecoin
! klABfwtyG89NA4iLLWIK1A2tAaAnWfLYwXnNa0hz.jpeg
Nhưng khi Liên minh châu Âu chuẩn bị áp dụng đầy đủ các quy tắc tiền điện tử rộng rãi vào cuối năm nay, sự không chắc chắn mà Tether phải đối mặt đã tăng lên. Theo quy định của MiCA, các sàn giao dịch tiền điện tử hoạt động ở EU có thể buộc phải hủy niêm yết stablecoin từ các nhà phát hành như Tether không có giấy phép thích hợp.
USDC được phát hành bởi Circle Internet Financial Ltd. đã nhận được giấy phép cần thiết từ Liên minh Châu Âu. Công ty đã tuyên bố vào tháng 1 rằng họ đã âm thầm nộp đơn xin IPO tại Mỹ.
Giám đốc điều hành Tether Paolo Ardoino đã nhiều lần bày tỏ lo ngại rằng các quy tắc của EU sẽ gây ra quá nhiều rủi ro nếu việc phát hành stablecoin phải đối mặt với việc mua lại quy mô lớn. Ardoino cho biết trong một tuyên bố gửi qua email rằng công ty không có giấy phép tiền điện tử ở EU và đang phát triển một "giải pháp dựa trên công nghệ" để phục vụ thị trường EU.
Người phát ngôn của Robinhood cho biết công ty "không có kế hoạch tung ra sản phẩm trong tương lai gần". Người phát ngôn của Revolut cho biết công ty có kế hoạch "phát triển hơn nữa" bộ sản phẩm tiền điện tử của mình, nhưng không xác nhận stablecoin trong tương lai.
Dự trữ lợi nhuận
Các ưu đãi tài chính là rất lớn. Theo Tether, khi giá trị lưu hành của USDT tăng song song với lãi suất, lợi nhuận của Tether chủ yếu đến từ các khoản dự trữ hỗ trợ nó, đạt 5,2 tỷ USD vào nửa đầu năm 2024. Công ty cho biết họ có khoảng 100 nhân viên vào cuối giai đoạn.
Thomas Eichenberger, giám đốc sản phẩm tại ngân hàng tiền điện tử Thụy Sĩ Sygnum, cho biết trong một cuộc phỏng vấn: "Nhiều doanh nghiệp đã xem xét các công ty như Circle và Tether và dữ liệu mà họ công bố. "Nghe có vẻ như một mô hình kinh doanh tuyệt vời và có rất nhiều người có thể muốn nhân rộng nó."
Cũng có những dấu hiệu ban đầu cho thấy stablecoin, cho đến nay được sử dụng chủ yếu như một công cụ để chuyển tiền đến và đi từ các sàn giao dịch tiền điện tử, đang được sử dụng rộng rãi hơn để thanh toán. Ví dụ, các công ty Nga sử dụng USDT để thanh toán cho hàng nhập khẩu, do đó bỏ qua hệ thống ngân hàng bị ảnh hưởng bởi các lệnh trừng phạt.
Gần một nửa số người dùng tiền điện tử ở các thị trường mới nổi như Brazil, Indonesia, Thổ Nhĩ Kỳ, Ấn Độ và Nigeria đang mua stablecoin để tiết kiệm đô la, theo một cuộc khảo sát trong tháng này của Castle Island Ventures, Brevan Howard Digital và Artemis. Gần 40% người sử dụng stablecoin để thanh toán hàng hóa hoặc dịch vụ, trong khi hơn một phần năm nhận hoặc trả lương bằng các token như vậy.
Ai cũng muốn tham gia
Khi nhiều nhà phát hành tham gia thị trường, kết quả có thể là "sự phân mảnh cao của stablecoin", Nuri Chang, người đứng đầu sản phẩm tại BitGo, người đã công bố ra mắt token của riêng mình vào tháng 9 cho biết. Ông nói rằng các ứng dụng tài chính khác nhau có thể chạy stablecoin của riêng họ và việc trao đổi giữa các token sẽ trở nên liền mạch đến mức người dùng cuối thậm chí sẽ không nhận ra.
"Các thương hiệu bán lẻ chính thống, các ngân hàng và sàn giao dịch mới sẽ xem xét phát hành stablecoin. Điều tương tự cũng xảy ra với các công ty thẻ tín dụng", Christian Catalini, người sáng lập Phòng thí nghiệm kinh tế tiền điện tử của MIT cho biết. "Ngày càng có nhiều nhận thức rằng Tether và Circle có sự hiện diện rất lớn trong thị trường này."
Trong những năm qua, USDT đã thể hiện khả năng phục hồi khi đối mặt với nhiều đối thủ khác nhau. PayPal Holdings Inc. đã ra mắt một stablecoin vào năm ngoái trong nỗ lực củng cố sự thống trị của mình trong không gian thanh toán kỹ thuật số. Theo CoinGecko, nguồn cung lưu hành của mã thông báo đạt đỉnh 1 tỷ đô la vào tháng 8, nhưng kể từ đó đã giảm khoảng 30%.
Theo giai đoạn đầu tiên của MiCA, các quy tắc quản lý stablecoin của Liên minh Châu Âu đã có hiệu lực vào cuối tháng 6. Họ yêu cầu các nhà phát hành stablecoin phải có giấy phép tiền điện tử tại các quốc gia thành viên của EU và giữ tới hai phần ba tài sản hỗ trợ token tại ngân hàng độc lập, cũng như các tiêu chuẩn khác.
Thời gian thực hiện quy định đối với tất cả các nền tảng tiền điện tử khác ở EU (từ sàn giao dịch đến quỹ) lên đến 18 tháng, sẽ bắt đầu vào cuối năm 2024. Cách tiếp cận hai giai đoạn này cho phép hình thành vùng xám tuân thủ, nơi các quy tắc stablecoin có hiệu lực, nhưng các sàn giao dịch không nhất thiết phải loại bỏ các token không tuân thủ trước khi có được giấy phép MiCA của riêng họ.
Các sàn giao dịch bao gồm OKX, Uphold và Bitstamp đã hủy niêm yết một phần stablecoin khỏi Tether trước thời hạn sắp tới. Chris Harmse, giám đốc thương mại của doanh nghiệp thanh toán tiền điện tử BVNK, cho biết các nền tảng hiện đang ở "bất lợi cạnh tranh" và công ty dự định giữ Tether trên nền tảng EU của mình cho đến khi bối cảnh pháp lý trở nên rõ ràng hơn.
Ngân hàng Société Générale, thông qua SG-Forge, là một trong những công ty đã nhìn thấy cơ hội. Công ty này đã thông báo vào tháng 7 rằng họ đã nhận được giấy phép tiền điện tử và đã mở rộng stablecoin của mình ra thị trường bán lẻ.
"Chúng tôi nghĩ rằng thị trường stablecoin - chắc chắn ở châu Âu, nhưng có thể trên toàn thế giới - sẽ được định hình lại bởi MiCA", Stenger nói. "Nhu cầu về các sản phẩm sạch hiện nay rất cao."