#BTC ETF可作为贷款抵押品# #贝莱德买入5.6亿美元ETH# BlackRock phát đi tín hiệu quan trọng, ETH lớn sắp đến?

Bitcoin ETF bắt đầu dòng tiền ròng vào tuần trước sau nhiều tuần dòng tiền lớn, trong khi Ethereum ETF đi ngược xu hướng và chứng kiến dòng tiền ròng, một hiện tượng chưa từng thấy kể từ khi áp dụng ETF giao ngay của Bitcoin Ether ở Hoa Kỳ.
Điều quan trọng hơn là BlackRock đã bán khoảng 1.249 BTC và mua 27.241 ETH vào ngày hôm qua, điều này có vẻ bình thường, nhưng nó cho thấy một tín hiệu phi thường: Ethereum ETF, từng bị các tổ chức hắt hủi, đang tăng mạnh và một thời điểm hiệu suất thuộc về ETH có thể sắp bắt đầu.
Hệ sinh thái phát triển của ETH bị đánh giá thấp
Kể từ khi đợt tăng giá trước đó kết thúc (cuối năm 2021), Ethereum đã trải qua bốn lần nâng cấp quan trọng.
The Merge vào ngày 15 tháng 9 năm 2022 là bản nâng cấp hệ thống phức tạp nhất trong lịch sử Ethereum, hoàn thành quá trình chuyển đổi từ Proof-of-Work (PoW) sang Proof-of-Stake (PoS). Việc nâng cấp này giúp giảm 99,95% mức tiêu thụ năng lượng của toàn bộ mạng, trực tiếp gõ cửa các tổ chức tài chính truyền thống. PoS đã tăng vọt chi phí của một cuộc tấn công 51% từ 20 tỷ đô la lên 3,2 nghìn tỷ đô la và khả năng chống kiểm duyệt mạng đã tăng hơn 10 lần.
Cập nhật Thượng Hải (Shanghai) được kích hoạt vào ngày 12 tháng 4 năm 2023, đã mở khóa chức năng rút tiền ETH đã đặt cọc, thay đổi hoàn toàn cấu trúc thị trường đặt cọc.
Bản nâng cấp Cancun (DenCun), được thực hiện vào ngày 13 tháng 3 năm 2024, giới thiệu Proto-Danksharding thông qua EIP-4844, đặt nền móng cho công nghệ phân mảnh. Vào ngày 7 tháng 5 năm 2025, Ethereum đã hoàn thành thành công việc nâng cấp Pectra, dọn đường cho việc ra mắt các quỹ ETF đặt cược ETH. Cho phép người xác thực kích hoạt rút tiền thông qua hợp đồng thông minh mà không cần đợi cơ chế xếp hàng. Ethereum đã liên tục được nâng cấp và tối ưu hóa về công nghệ, đặt nền móng cho Ethereum như một lớp thanh toán toàn cầu. Nó đã xây dựng một giao thức tiền tệ có thể lập trình mã nguồn mở với hơn 25 nghìn tỷ đô la giá trị thanh toán trên chuỗi chỉ trong năm 2024.
Mạng lưới này tập hợp nhiều đơn vị phát hành stablecoin nhất toàn cầu và các dự án token hóa tài sản thực (RWA), đồng thời nhờ vào cơ chế lợi suất staking bản địa và hệ sinh thái DeFi, trở thành tài sản số có khả năng tự gia tăng giá trị - hệ thống tái staking và các ứng dụng tài chính phi tập trung tích hợp sẵn liên tục kích hoạt hiệu ứng lãi kép của nền kinh tế chuỗi.
Tuy nhiên, ETH vẫn khó có thể vươn mình, đang ở trong trạng thái bị định giá thấp.
Trong hai năm qua, DeFi đã phục hồi, tổng giá trị bị khóa (TVL) đã phục hồi từ mức thấp 20 tỷ USD vào năm 2023 lên 60 tỷ USD vào năm 2025;
RWA (Tài sản thế giới thực) bùng nổ, quỹ BUIDL của BlackRock hơn 95% tài sản được token hóa trên hệ sinh thái Ethereum, neo vào trái phiếu kho bạc Mỹ và các tài sản thực tế khác.
Mặc dù các đối thủ như Solana đã thu hút một phần người dùng với tốc độ xử lý cao, nhưng Ethereum vẫn chiếm 53,4% thị phần TVL của blockchain công cộng nhờ vào tính bảo mật và hệ sinh thái cho các nhà phát triển.
Cuộc phục hưng của ETF Ethereum
Lợi thế tiên phong của ETF Bitcoin đã khiến ETF Ethereum trở nên mờ nhạt, nhưng gần đây, cục diện thị trường đã có sự đảo ngược căn bản.
Theo Glassnode, các ETF ban đầu có ít tác động đến giá giao ngay của Ethereum. "Ethereum ETF ban đầu chỉ chiếm khoảng 1,5% khối lượng thị trường giao ngay, cho thấy phản ứng của thị trường tương đối im lặng khi ETF được tung ra."
Tính đến hiện tại, các nhà đầu tư ETF Ethereum giao ngay của BlackRock và Fidelity đang phải đối mặt với khoản thua lỗ đáng kể, với khoản thua lỗ chưa thực hiện trung bình khoảng 21%.
Dữ liệu cho thấy Ethereum ETF giao ngay của BlackRock có cơ sở chi phí là 3.300 đô la và Fidelity thậm chí còn cao hơn ở mức 3.500 đô la.
Nhưng quỹ ETF giao ngay của ETH đã có dòng vốn ròng 286 triệu USD trong tuần trước, duy trì dòng vốn ròng trong 3 tuần. So với BTC, nó đang tăng giá trái ngược.
Trong năm qua, các quỹ ETF do Grayscale phát hành liên tục bị rút vốn, ảnh hưởng đến hiệu suất của ETF Ethereum, trong khi đó, lượng nắm giữ của BlackRock đã vượt qua Grayscale, dòng tiền vào đã bù đắp cho dòng tiền ra của Grayscale, việc tích lũy tích cực của ETF Ethereum dần cung cấp sức mạnh cho xu hướng tăng.
Ở cấp độ công ty, SharpLink Gaming niêm yết trên sàn NASDAQ đã công bố một động thái chiến lược lớn để đảm bảo thỏa thuận tài chính trị giá 425 triệu đô la thông qua đầu tư vốn cổ phần tư nhân (PIPE) nhằm thúc đẩy chiến lược tài chính Ethereum của mình. Được biết đến với tên gọi phiên bản Chiến lược của Ethereum.
Về quan điểm dự đoán giá của ETH
1. Dự đoán của BlackRock vào tháng 3: Nếu vượt qua 2000 USD, có thể đạt mức tăng 65%. Logic dài hạn: Mô hình chiết khấu lợi nhuận staking cho thấy, định giá dài hạn có thể đạt 3000-3500 USD.
2. Mục tiêu của ARK Invest năm 2026: 5,000 USD.
3. Dự đoán tích cực của Standard Chartered rằng ETH có thể vượt qua 14.000 đô la vào năm 2025. Nếu vốn hóa thị trường của Ethereum bằng Bitcoin (giả sử BTC đạt 175.000 đô la), giá ETH có thể đạt 35.000 đô la.
4. Mức quan trọng của Glassnode: Mức kháng cự ngắn hạn là 2.900 đô la (đường chi phí nhà đầu tư đang hoạt động), có thể mở cửa tăng sau khi bứt phá; Hỗ trợ ở mức 2.000 đô la và xác suất phá vỡ dưới #六月行情预测# 15%.