Tiêu đề gốc: Coinbase tấn công: Rải tiền hỗ trợ và mua lại để mở đường, mượn chỉ số S&P 500 để gia nhập bạn bè chính thống.
Coinbase chắc chắn là một trong những lực lượng hỗ trợ quan trọng trong việc thúc đẩy sự tuân thủ tiền điện tử tại Mỹ, thông qua chiến lược quyên góp chính trị tích cực để thúc đẩy các chính sách thân thiện với ngành. Gần đây, họ còn tài trợ một cách nổi bật cho lễ diễu binh kỷ niệm 250 năm thành lập nước Mỹ, nhằm cố gắng củng cố ảnh hưởng của mình trên sân khấu xã hội và chính trị chính thống.
Trong khi đó, Coinbase đã liên tục tăng tốc đổi mới sản phẩm và mở rộng hệ sinh thái trong những tháng qua, tối ưu hóa trải nghiệm người dùng và nâng cao niềm tin của thị trường, đồng thời cố gắng xây dựng một động lực tăng trưởng đa dạng hơn.
Việc đưa vào chỉ số S&P 500 đã thúc đẩy giá cổ phiếu hồi phục, nhưng mô hình lợi nhuận khó che giấu những lo ngại.
Kể từ đầu năm nay, Coinbase đã thể hiện những tín hiệu tích cực trên nhiều chỉ số quan trọng, giá cổ phiếu và số lượng người dùng hoạt động đều hồi phục.
Xét về hiệu suất giá cổ phiếu, tính đến ngày 16 tháng 6 năm 2025, giá cổ phiếu Coinbase (COIN) đã phục hồi lên 242,71 USD, tăng hơn 60% kể từ mức thấp 151,47 USD vào tháng 4 năm 2025. Đợt phục hồi này phần nào được thúc đẩy bởi việc COIN chính thức được đưa vào chỉ số S&P 500 vào giữa tháng 5 năm 2025. Là công ty tiền điện tử đầu tiên gia nhập chỉ số S&P 500, điều này đánh dấu sự công nhận của nó trong thị trường tài chính chính thống, điều này chắc chắn đã cung cấp hỗ trợ vững chắc cho giá cổ phiếu của nó. Tuy nhiên, so với mức cao 342,98 USD vào tháng 4 năm 2021, giá cổ phiếu của nó vẫn giảm khoảng 29% cho đến nay.
Theo dữ liệu từ Fintel, đã có 1560 tổ chức niêm yết báo cáo nắm giữ cổ phiếu Coinbase, tổng cộng nắm giữ hơn 120 triệu cổ phiếu. Trong số đó không thiếu các nhà đầu tư lớn như Vanguard Group, BlackRock, Hainaut International Group, State Street Bank, Jane Street và Paradigm.
Một số công ty niêm yết sở hữu COIN
Trong khi đó, Coinbase vẫn duy trì một lượng người dùng hoạt động nhất định. Dữ liệu từ cơ quan giám sát lưu lượng truy cập trang web Similarweb cho thấy, số lượng người dùng hoạt động của Coinbase đạt 34,7 triệu vào tháng Năm, đứng thứ hai trong ngành, chỉ sau nền tảng giao dịch và môi giới truyền thống Robinhood.
Tuy nhiên, đằng sau sự thể hiện mạnh mẽ của thị trường, cấu trúc lợi nhuận của Coinbase lại tồn tại nhiều lo ngại lớn. Báo cáo tài chính năm 2024 cho thấy, công ty có khoảng 4 tỷ USD doanh thu từ phí giao dịch, chiếm khoảng 63% tổng doanh thu cả năm (khoảng 6,3 tỷ USD). Mô hình phụ thuộc cao vào phí giao dịch này khiến doanh thu của họ cực kỳ nhạy cảm với sự biến động và mức độ hoạt động của thị trường tiền điện tử. Chỉ trong quý đầu tiên của năm 2025, doanh thu giao dịch của Coinbase đã giảm 19% so với quý trước, xuống còn 1,3 tỷ USD, cho thấy khối lượng giao dịch trên thị trường đang phải đối mặt với áp lực rõ rệt. Và với sự phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái trên chuỗi, khối lượng giao dịch và sự chú ý của người dùng cũng dần bị phân tán, làm gia tăng áp lực cạnh tranh đối với các sàn giao dịch tập trung.
Không chỉ vậy, Coinbase đã gặp phải những thách thức nghiêm trọng về lòng tin trong thời gian gần đây. Vào tháng 5 năm nay, Coinbase đã công khai tiết lộ một vụ rò rỉ dữ liệu nghiêm trọng, sự việc ảnh hưởng đến hơn 69.000 người dùng, với tổn thất tiềm tàng lên đến hàng trăm triệu đô la, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến lòng tin của người dùng và hình ảnh thương hiệu. Thêm vào đó, do hiệu suất giá cổ phiếu kém và các vấn đề về công bố thông tin, Coinbase đã phải đối mặt với một vụ kiện tập thể. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đang điều tra xem Coinbase có phóng đại dữ liệu người dùng trong quá trình niêm yết trực tiếp vào năm 2021 hay không, đặc biệt là xem xét tính xác thực của chỉ số được gọi là "100 triệu người dùng xác thực", chỉ số này đã được lặng lẽ ngừng sử dụng sau hai năm. Vụ rò rỉ dữ liệu và làn sóng kiện tụng cũng đã một thời điểm gây ra sự hoảng loạn trên thị trường, trở thành một trong những yếu tố tiêu cực đè nặng lên giá cổ phiếu.
Cạnh tranh đa chiều, tăng tốc đưa sản phẩm lên chuỗi và mở rộng chiến lược toàn cầu
Đối mặt với nhiều thách thức từ môi trường thị trường, Coinbase đang tích cực tìm kiếm các con đường tăng trưởng đa dạng thông qua đổi mới sản phẩm và chiến lược toàn cầu, với mục tiêu tái định hình lợi thế cạnh tranh trên thị trường.
Một mặt, Coinbase thúc đẩy mở rộng sản phẩm và dịch vụ một cách sâu rộng. Chẳng hạn, trong lĩnh vực hợp đồng vĩnh viễn, Coinbase đã công bố trong tháng này rằng sẽ ra mắt sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn tuân thủ quy định tại thị trường Mỹ, đánh dấu việc chính thức gia nhập thị trường sản phẩm phái sinh tiền điện tử của Mỹ, lấp đầy khoảng trống chiến lược lâu dài về sự thiếu vắng sản phẩm phái sinh tại quê nhà. Do bị hạn chế bởi sự mơ hồ trong quy định và chi phí tuân thủ, các nhà đầu tư trong nước Mỹ lâu nay không thể sử dụng trực tiếp các hợp đồng vĩnh viễn có tính thanh khoản cao và đòn bẩy lớn, mà chỉ có thể giao dịch thông qua các nền tảng nước ngoài. Tuy nhiên, với môi trường quy định dần trở nên rõ ràng hơn, thị trường sản phẩm phái sinh tiền điện tử của Mỹ đang bước vào một bước ngoặt chính sách. Thành viên Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Mỹ (CFTC) Summer Mersinger gần đây đã công khai phát biểu rằng các hợp đồng tương lai tiền điện tử vĩnh viễn có thể được giao dịch hợp pháp tại Mỹ trong tương lai, đưa ra tín hiệu tích cực cho thị trường.
Điều đáng chú ý hơn nữa là, ngay trước khi công bố ra mắt hợp đồng vĩnh viễn, Coinbase đã thông báo rằng họ đã đạt được thỏa thuận mua lại Deribit với giá 2,9 tỷ USD, đây là một trong những nền tảng giao dịch quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn lớn nhất thế giới, với một cơ sở khách hàng tổ chức vô cùng vững chắc và độ sâu sản phẩm mạnh mẽ. Thỏa thuận mua lại này không chỉ lập kỷ lục về quy mô mua lại lớn nhất trong lịch sử thị trường tiền điện tử, mà còn tăng cường đáng kể quyền phát ngôn của Coinbase trên thị trường phái sinh tiền điện tử.
Về kịch bản thanh toán, Coinbase gần đây đã hợp tác với Shopify và Stripe để thúc đẩy việc sử dụng USDC trong các nền tảng thương mại điện tử. Không chỉ vậy, Coinbase cũng đã tiếp tục đào sâu hoạt động kinh doanh thẻ tín dụng tiền điện tử của mình. Sau khi kiểm tra thẻ tín dụng giảm giá sớm, Coinbase gần đây đã thông báo rằng Coinbase One Card, hợp tác với American Express, dự kiến sẽ được phát hành cho thị trường Hoa Kỳ vào mùa thu năm 2025 và chủ thẻ sẽ được hoàn tiền lên đến 4% khi mua Bitcoin dựa trên quy mô tài sản nền tảng của họ, khiến nó trở thành một trong những thẻ tín dụng tiền điện tử có tỷ lệ hoàn tiền cao nhất trên thị trường hiện nay. Ngoài hoàn tiền Bitcoin, chủ thẻ cũng sẽ nhận được các lợi ích bổ sung từ American Express, bao gồm bảo hiểm du lịch, bảo vệ mua hàng, đảm bảo hoàn trả, Ưu đãi Amex trong thời gian giới hạn và mạng lưới thanh toán trưởng thành và uy tín thương hiệu của Amex cũng sẽ làm tăng sự chấp nhận và độ tin cậy của Coinbase One Card.
Thẻ tín dụng này chỉ mở cho người dùng đăng ký Coinbase One, có thể tăng cường hiệu ứng khép kín của hệ thống hội viên trên nền tảng Coinbase. Người dùng hội viên Coinbase One sau khi thanh toán phí đăng ký hàng tháng có thể hưởng một loạt quyền lợi bao gồm miễn phí giao dịch, kênh dịch vụ khách hàng đặc biệt, phần thưởng staking cao hơn, trợ cấp phí Gas trên chuỗi Base, v.v., làm tăng đáng kể độ gắn bó của người dùng. Kể từ khi ra mắt vào năm 2023, dịch vụ đăng ký này đã tích lũy gần 1 triệu người dùng, trở thành một trong những lĩnh vực kinh doanh tăng trưởng ổn định nhất trong hệ sinh thái Coinbase. Trong quý đầu tiên của năm 2025, doanh thu từ đăng ký và dịch vụ đạt 698,1 triệu USD, tăng 9% so với quý trước và tỷ lệ chiếm trong tổng doanh thu tiếp tục tăng.
Trước sự hội tụ ngày càng tăng của CEX và DEX, Coinbase cũng đang nỗ lực ở lớp nhập giao dịch on-chain. Coinbase gần đây đã thông báo rằng họ sẽ tích hợp Base Network DEX vào ứng dụng chính của mình, cho phép truy cập vào hàng triệu tài sản trên chuỗi. Động thái này tương tự như chiến lược cạnh tranh on-chain của các CEX như Binance Alpha. Là nhà quảng bá cốt lõi của Base, động thái của Coinbase sẽ không chỉ nâng cao đáng kể hoạt động và tính thanh khoản của tài sản trên Base, đưa các hiệu ứng mạng mạnh mẽ hơn vào chuỗi mà còn củng cố vị thế của Coinbase trong khía cạnh nhập giao dịch on-chain. Coinbase gần đây cũng đã ra mắt token cbDOGE và cbXRP trên Base, điều này cũng sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh và tính thanh khoản của Base trên mạng Layer 2.
Hướng tới các nhà phát triển, Coinbase đã ra mắt ví CDP vào cuối tháng 5 năm nay, đây là một loại hạ tầng ví mới kết hợp giữa trừu tượng hóa tài khoản và cổng lưu ký. Người dùng không cần quản lý khóa riêng và cũng không phụ thuộc vào bên lưu ký tập trung, có thể hoàn toàn kiểm soát tài sản trên chuỗi.
Ngoài ra, khi nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin tiếp tục gia tăng, công ty quản lý tài sản thuộc Coinbase đã ra mắt một quỹ mới vào tháng 5 năm nay có tên là Coinbase Bitcoin Yield Fund (CBYF). Quỹ này được thiết kế đặc biệt cho các nhà đầu tư tổ chức không phải ở Hoa Kỳ, nhằm hỗ trợ khách hàng tổ chức trong việc kiếm được lợi nhuận ổn định trên chuỗi trong khi nắm giữ Bitcoin, với mục tiêu tỷ suất sinh lời ròng hàng năm từ 4% – 8%, lợi nhuận được tính và phát hành bằng Bitcoin. Nền tảng quản lý tài sản kỹ thuật số Abu Dhabi, Aspen Digital, là một trong những nhà đầu tư hạt giống của CBYF và được chỉ định là đối tác phân phối độc quyền của quỹ này tại UAE và thị trường châu Á.
Sau khi cải tiến dần ma trận sản phẩm, Coinbase cũng đã đẩy nhanh bố cục toàn cầu của mình thông qua việc mở rộng tuân thủ toàn cầu và tích hợp các nguồn lực chính trị và kinh tế. Ví dụ: khi nói đến việc mở rộng tuân thủ toàn cầu, Coinbase đang tích cực phấn đấu để trở thành một trong những nền tảng đầu tiên được cấp phép kinh doanh tiền điện tử trên khắp châu Âu theo các quy định của MiCA. Tại Hoa Kỳ, nó cũng đã nhận được giấy phép tiền ảo do Bộ Dịch vụ Tài chính Bang New York (NYDFS) cấp; Về nguồn lực chính trị và kinh tế, Coinbase cũng đang có những động thái thường xuyên. Ví dụ, David Plouffe, cựu quản lý chiến dịch tranh cử của Obama và chiến lược gia kỳ cựu của đảng Dân chủ, gần đây đã tham gia ban cố vấn toàn cầu của Coinbase; Đồng thời, Coinbase gần đây cũng đã tài trợ cho lễ diễu hành quân sự của Trump, điều này cũng gây ra rủi ro quan hệ công chúng và tranh cãi dư luận.
Tổng thể mà nói, với lợi thế tiên phong về tuân thủ, sự hỗ trợ từ các nguồn lực chính trị và kinh tế, cũng như sự công nhận từ việc được đưa vào S&P 500, Coinbase đã chiếm được một vị trí trong hệ thống tài chính chính thống. Tuy nhiên, đối mặt với môi trường quy định ngày càng phức tạp và sự cạnh tranh thị trường gia tăng, việc Coinbase có thể ứng phó hiệu quả với rủi ro chính sách, nâng cao sự đa dạng trong cấu trúc lợi nhuận và tiếp tục giành được niềm tin của người dùng vẫn sẽ là thách thức chính trong phát triển tương lai của họ.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Coinbase ba cuộc đột phá: vận hành vốn chính trị, vượt ra ngoài S&P 500 và cược 2,9 tỷ mua lại
Tác giả: Nancy, PANews
Tiêu đề gốc: Coinbase tấn công: Rải tiền hỗ trợ và mua lại để mở đường, mượn chỉ số S&P 500 để gia nhập bạn bè chính thống.
Coinbase chắc chắn là một trong những lực lượng hỗ trợ quan trọng trong việc thúc đẩy sự tuân thủ tiền điện tử tại Mỹ, thông qua chiến lược quyên góp chính trị tích cực để thúc đẩy các chính sách thân thiện với ngành. Gần đây, họ còn tài trợ một cách nổi bật cho lễ diễu binh kỷ niệm 250 năm thành lập nước Mỹ, nhằm cố gắng củng cố ảnh hưởng của mình trên sân khấu xã hội và chính trị chính thống.
Trong khi đó, Coinbase đã liên tục tăng tốc đổi mới sản phẩm và mở rộng hệ sinh thái trong những tháng qua, tối ưu hóa trải nghiệm người dùng và nâng cao niềm tin của thị trường, đồng thời cố gắng xây dựng một động lực tăng trưởng đa dạng hơn.
Việc đưa vào chỉ số S&P 500 đã thúc đẩy giá cổ phiếu hồi phục, nhưng mô hình lợi nhuận khó che giấu những lo ngại.
Kể từ đầu năm nay, Coinbase đã thể hiện những tín hiệu tích cực trên nhiều chỉ số quan trọng, giá cổ phiếu và số lượng người dùng hoạt động đều hồi phục.
Xét về hiệu suất giá cổ phiếu, tính đến ngày 16 tháng 6 năm 2025, giá cổ phiếu Coinbase (COIN) đã phục hồi lên 242,71 USD, tăng hơn 60% kể từ mức thấp 151,47 USD vào tháng 4 năm 2025. Đợt phục hồi này phần nào được thúc đẩy bởi việc COIN chính thức được đưa vào chỉ số S&P 500 vào giữa tháng 5 năm 2025. Là công ty tiền điện tử đầu tiên gia nhập chỉ số S&P 500, điều này đánh dấu sự công nhận của nó trong thị trường tài chính chính thống, điều này chắc chắn đã cung cấp hỗ trợ vững chắc cho giá cổ phiếu của nó. Tuy nhiên, so với mức cao 342,98 USD vào tháng 4 năm 2021, giá cổ phiếu của nó vẫn giảm khoảng 29% cho đến nay.
Theo dữ liệu từ Fintel, đã có 1560 tổ chức niêm yết báo cáo nắm giữ cổ phiếu Coinbase, tổng cộng nắm giữ hơn 120 triệu cổ phiếu. Trong số đó không thiếu các nhà đầu tư lớn như Vanguard Group, BlackRock, Hainaut International Group, State Street Bank, Jane Street và Paradigm.
Một số công ty niêm yết sở hữu COIN
Trong khi đó, Coinbase vẫn duy trì một lượng người dùng hoạt động nhất định. Dữ liệu từ cơ quan giám sát lưu lượng truy cập trang web Similarweb cho thấy, số lượng người dùng hoạt động của Coinbase đạt 34,7 triệu vào tháng Năm, đứng thứ hai trong ngành, chỉ sau nền tảng giao dịch và môi giới truyền thống Robinhood.
Tuy nhiên, đằng sau sự thể hiện mạnh mẽ của thị trường, cấu trúc lợi nhuận của Coinbase lại tồn tại nhiều lo ngại lớn. Báo cáo tài chính năm 2024 cho thấy, công ty có khoảng 4 tỷ USD doanh thu từ phí giao dịch, chiếm khoảng 63% tổng doanh thu cả năm (khoảng 6,3 tỷ USD). Mô hình phụ thuộc cao vào phí giao dịch này khiến doanh thu của họ cực kỳ nhạy cảm với sự biến động và mức độ hoạt động của thị trường tiền điện tử. Chỉ trong quý đầu tiên của năm 2025, doanh thu giao dịch của Coinbase đã giảm 19% so với quý trước, xuống còn 1,3 tỷ USD, cho thấy khối lượng giao dịch trên thị trường đang phải đối mặt với áp lực rõ rệt. Và với sự phát triển nhanh chóng của hệ sinh thái trên chuỗi, khối lượng giao dịch và sự chú ý của người dùng cũng dần bị phân tán, làm gia tăng áp lực cạnh tranh đối với các sàn giao dịch tập trung.
Không chỉ vậy, Coinbase đã gặp phải những thách thức nghiêm trọng về lòng tin trong thời gian gần đây. Vào tháng 5 năm nay, Coinbase đã công khai tiết lộ một vụ rò rỉ dữ liệu nghiêm trọng, sự việc ảnh hưởng đến hơn 69.000 người dùng, với tổn thất tiềm tàng lên đến hàng trăm triệu đô la, gây ảnh hưởng nghiêm trọng đến lòng tin của người dùng và hình ảnh thương hiệu. Thêm vào đó, do hiệu suất giá cổ phiếu kém và các vấn đề về công bố thông tin, Coinbase đã phải đối mặt với một vụ kiện tập thể. Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đang điều tra xem Coinbase có phóng đại dữ liệu người dùng trong quá trình niêm yết trực tiếp vào năm 2021 hay không, đặc biệt là xem xét tính xác thực của chỉ số được gọi là "100 triệu người dùng xác thực", chỉ số này đã được lặng lẽ ngừng sử dụng sau hai năm. Vụ rò rỉ dữ liệu và làn sóng kiện tụng cũng đã một thời điểm gây ra sự hoảng loạn trên thị trường, trở thành một trong những yếu tố tiêu cực đè nặng lên giá cổ phiếu.
Cạnh tranh đa chiều, tăng tốc đưa sản phẩm lên chuỗi và mở rộng chiến lược toàn cầu
Đối mặt với nhiều thách thức từ môi trường thị trường, Coinbase đang tích cực tìm kiếm các con đường tăng trưởng đa dạng thông qua đổi mới sản phẩm và chiến lược toàn cầu, với mục tiêu tái định hình lợi thế cạnh tranh trên thị trường.
Một mặt, Coinbase thúc đẩy mở rộng sản phẩm và dịch vụ một cách sâu rộng. Chẳng hạn, trong lĩnh vực hợp đồng vĩnh viễn, Coinbase đã công bố trong tháng này rằng sẽ ra mắt sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn tuân thủ quy định tại thị trường Mỹ, đánh dấu việc chính thức gia nhập thị trường sản phẩm phái sinh tiền điện tử của Mỹ, lấp đầy khoảng trống chiến lược lâu dài về sự thiếu vắng sản phẩm phái sinh tại quê nhà. Do bị hạn chế bởi sự mơ hồ trong quy định và chi phí tuân thủ, các nhà đầu tư trong nước Mỹ lâu nay không thể sử dụng trực tiếp các hợp đồng vĩnh viễn có tính thanh khoản cao và đòn bẩy lớn, mà chỉ có thể giao dịch thông qua các nền tảng nước ngoài. Tuy nhiên, với môi trường quy định dần trở nên rõ ràng hơn, thị trường sản phẩm phái sinh tiền điện tử của Mỹ đang bước vào một bước ngoặt chính sách. Thành viên Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Mỹ (CFTC) Summer Mersinger gần đây đã công khai phát biểu rằng các hợp đồng tương lai tiền điện tử vĩnh viễn có thể được giao dịch hợp pháp tại Mỹ trong tương lai, đưa ra tín hiệu tích cực cho thị trường.
Điều đáng chú ý hơn nữa là, ngay trước khi công bố ra mắt hợp đồng vĩnh viễn, Coinbase đã thông báo rằng họ đã đạt được thỏa thuận mua lại Deribit với giá 2,9 tỷ USD, đây là một trong những nền tảng giao dịch quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn lớn nhất thế giới, với một cơ sở khách hàng tổ chức vô cùng vững chắc và độ sâu sản phẩm mạnh mẽ. Thỏa thuận mua lại này không chỉ lập kỷ lục về quy mô mua lại lớn nhất trong lịch sử thị trường tiền điện tử, mà còn tăng cường đáng kể quyền phát ngôn của Coinbase trên thị trường phái sinh tiền điện tử.
Về kịch bản thanh toán, Coinbase gần đây đã hợp tác với Shopify và Stripe để thúc đẩy việc sử dụng USDC trong các nền tảng thương mại điện tử. Không chỉ vậy, Coinbase cũng đã tiếp tục đào sâu hoạt động kinh doanh thẻ tín dụng tiền điện tử của mình. Sau khi kiểm tra thẻ tín dụng giảm giá sớm, Coinbase gần đây đã thông báo rằng Coinbase One Card, hợp tác với American Express, dự kiến sẽ được phát hành cho thị trường Hoa Kỳ vào mùa thu năm 2025 và chủ thẻ sẽ được hoàn tiền lên đến 4% khi mua Bitcoin dựa trên quy mô tài sản nền tảng của họ, khiến nó trở thành một trong những thẻ tín dụng tiền điện tử có tỷ lệ hoàn tiền cao nhất trên thị trường hiện nay. Ngoài hoàn tiền Bitcoin, chủ thẻ cũng sẽ nhận được các lợi ích bổ sung từ American Express, bao gồm bảo hiểm du lịch, bảo vệ mua hàng, đảm bảo hoàn trả, Ưu đãi Amex trong thời gian giới hạn và mạng lưới thanh toán trưởng thành và uy tín thương hiệu của Amex cũng sẽ làm tăng sự chấp nhận và độ tin cậy của Coinbase One Card.
Thẻ tín dụng này chỉ mở cho người dùng đăng ký Coinbase One, có thể tăng cường hiệu ứng khép kín của hệ thống hội viên trên nền tảng Coinbase. Người dùng hội viên Coinbase One sau khi thanh toán phí đăng ký hàng tháng có thể hưởng một loạt quyền lợi bao gồm miễn phí giao dịch, kênh dịch vụ khách hàng đặc biệt, phần thưởng staking cao hơn, trợ cấp phí Gas trên chuỗi Base, v.v., làm tăng đáng kể độ gắn bó của người dùng. Kể từ khi ra mắt vào năm 2023, dịch vụ đăng ký này đã tích lũy gần 1 triệu người dùng, trở thành một trong những lĩnh vực kinh doanh tăng trưởng ổn định nhất trong hệ sinh thái Coinbase. Trong quý đầu tiên của năm 2025, doanh thu từ đăng ký và dịch vụ đạt 698,1 triệu USD, tăng 9% so với quý trước và tỷ lệ chiếm trong tổng doanh thu tiếp tục tăng.
Trước sự hội tụ ngày càng tăng của CEX và DEX, Coinbase cũng đang nỗ lực ở lớp nhập giao dịch on-chain. Coinbase gần đây đã thông báo rằng họ sẽ tích hợp Base Network DEX vào ứng dụng chính của mình, cho phép truy cập vào hàng triệu tài sản trên chuỗi. Động thái này tương tự như chiến lược cạnh tranh on-chain của các CEX như Binance Alpha. Là nhà quảng bá cốt lõi của Base, động thái của Coinbase sẽ không chỉ nâng cao đáng kể hoạt động và tính thanh khoản của tài sản trên Base, đưa các hiệu ứng mạng mạnh mẽ hơn vào chuỗi mà còn củng cố vị thế của Coinbase trong khía cạnh nhập giao dịch on-chain. Coinbase gần đây cũng đã ra mắt token cbDOGE và cbXRP trên Base, điều này cũng sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh và tính thanh khoản của Base trên mạng Layer 2.
Hướng tới các nhà phát triển, Coinbase đã ra mắt ví CDP vào cuối tháng 5 năm nay, đây là một loại hạ tầng ví mới kết hợp giữa trừu tượng hóa tài khoản và cổng lưu ký. Người dùng không cần quản lý khóa riêng và cũng không phụ thuộc vào bên lưu ký tập trung, có thể hoàn toàn kiểm soát tài sản trên chuỗi.
Ngoài ra, khi nhu cầu của các nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin tiếp tục gia tăng, công ty quản lý tài sản thuộc Coinbase đã ra mắt một quỹ mới vào tháng 5 năm nay có tên là Coinbase Bitcoin Yield Fund (CBYF). Quỹ này được thiết kế đặc biệt cho các nhà đầu tư tổ chức không phải ở Hoa Kỳ, nhằm hỗ trợ khách hàng tổ chức trong việc kiếm được lợi nhuận ổn định trên chuỗi trong khi nắm giữ Bitcoin, với mục tiêu tỷ suất sinh lời ròng hàng năm từ 4% – 8%, lợi nhuận được tính và phát hành bằng Bitcoin. Nền tảng quản lý tài sản kỹ thuật số Abu Dhabi, Aspen Digital, là một trong những nhà đầu tư hạt giống của CBYF và được chỉ định là đối tác phân phối độc quyền của quỹ này tại UAE và thị trường châu Á.
Sau khi cải tiến dần ma trận sản phẩm, Coinbase cũng đã đẩy nhanh bố cục toàn cầu của mình thông qua việc mở rộng tuân thủ toàn cầu và tích hợp các nguồn lực chính trị và kinh tế. Ví dụ: khi nói đến việc mở rộng tuân thủ toàn cầu, Coinbase đang tích cực phấn đấu để trở thành một trong những nền tảng đầu tiên được cấp phép kinh doanh tiền điện tử trên khắp châu Âu theo các quy định của MiCA. Tại Hoa Kỳ, nó cũng đã nhận được giấy phép tiền ảo do Bộ Dịch vụ Tài chính Bang New York (NYDFS) cấp; Về nguồn lực chính trị và kinh tế, Coinbase cũng đang có những động thái thường xuyên. Ví dụ, David Plouffe, cựu quản lý chiến dịch tranh cử của Obama và chiến lược gia kỳ cựu của đảng Dân chủ, gần đây đã tham gia ban cố vấn toàn cầu của Coinbase; Đồng thời, Coinbase gần đây cũng đã tài trợ cho lễ diễu hành quân sự của Trump, điều này cũng gây ra rủi ro quan hệ công chúng và tranh cãi dư luận.
Tổng thể mà nói, với lợi thế tiên phong về tuân thủ, sự hỗ trợ từ các nguồn lực chính trị và kinh tế, cũng như sự công nhận từ việc được đưa vào S&P 500, Coinbase đã chiếm được một vị trí trong hệ thống tài chính chính thống. Tuy nhiên, đối mặt với môi trường quy định ngày càng phức tạp và sự cạnh tranh thị trường gia tăng, việc Coinbase có thể ứng phó hiệu quả với rủi ro chính sách, nâng cao sự đa dạng trong cấu trúc lợi nhuận và tiếp tục giành được niềm tin của người dùng vẫn sẽ là thách thức chính trong phát triển tương lai của họ.