Khi Circle gõ chuông Nasdaq vào tháng 6 năm 2025, sự áp dụng quy mô lớn của stablecoin lần đầu tiên thoát khỏi nhãn "chứng minh khái niệm", sở hữu tọa độ thị trường vốn thực sự. Như CEO của Circle, Jeremy Allaire đã nói tại TOKEN 2049: "Chúng ta đang tiến tới một thế giới mà tài sản di chuyển giống như việc gửi email, không có chuỗi, không biên giới." Tuy nhiên, môi trường đa chuỗi ngày nay vẫn giống như cổng kết nối thời dial-up: Các nhà phát triển phải vá lỗi khắp nơi để tương thích với các chuỗi khác nhau, người dùng liên tục chuyển đổi giữa ví, mạng và phí gas. Tài sản Web3 đang cần một nâng cấp cơ sở hạ tầng tương tự như sự chuyển mình từ Web2 sang cloud-native—để đóng gói sự phức tạp ở nền tảng vào một lớp trừu tượng thống nhất, để đổi mới ứng dụng không còn bị ràng buộc bởi biên giới của chuỗi, sự ma sát do đa chuỗi gây ra trong việc phát hành và ứng dụng tài sản cần phải được xóa bỏ hoàn toàn.
Trong hai năm qua, sự phát triển bùng nổ của Layer 2 và chuỗi ứng dụng đã khiến tài sản trên chuỗi dường như "nở rộ khắp nơi", nhưng đối với người dùng cuối, trong cấu trúc tài chính đa chuỗi, tài sản Web3 không chỉ đối mặt với độ trễ chuyển tiền mà còn là một loạt các vấn đề hệ thống chồng chéo lẫn nhau:
"Nhiều ràng buộc" ở cấp độ vốn
· Để quỹ tổ chức có thể triển khai đồng bộ trên các mạng như Ethereum, Berachain, Sonic, cần phải trải qua vòng lặp "khóa → đúc tiền → mở khóa → lại đúc tiền" nhiều lần; mỗi lần chuyển trạng thái đều phải đối mặt với những rủi ro xám như khả năng tái nhập của hợp đồng cầu nối, độ trễ tín hiệu, tính xác nhận cuối cùng.
· Góc độ tuân thủ thì sắc bén hơn: Khi một đồng stablecoin hoặc tài sản được chứng khoán hóa trên nhiều chuỗi và vượt qua nhiều khu vực pháp lý, thường thì cần phải đồng thời đáp ứng báo cáo KYC / AML cho "nơi nguồn vốn" và "nơi dòng vốn chảy đến". Nếu doanh nghiệp hoặc cá nhân không báo cáo đồng bộ, nhẹ thì sẽ bị đông lạnh tài sản, nặng thì sẽ đối mặt với cáo buộc rửa tiền. Hơn nữa, một số quốc gia quy định rằng khi tài sản trên chuỗi nước ngoài quay trở lại nước sở tại, phải được tính lại vào tài khoản vốn địa phương.
Trải nghiệm người dùng và "tầm nhìn bị che khuất" của nhà phát triển
Đối với người dùng C-end, "Ký giao dịch → Chuyển mạng → Tính toán Gas → Chờ xác nhận" bốn bước này thực chất là làm lộ sự phức tạp bên trong giao thức cho người dùng; một khi vượt chuỗi, còn cần nhận thức thêm về "Giảm giá token ánh xạ, độ sâu thanh khoản trên cầu, tính kịp thời của oracle" và những thông tin nhiễu khác. Kết quả là: khả năng kết hợp vốn bị chia tách, tỷ lệ ma sát giữa các chuỗi tăng vọt.
Khi đối mặt với "damping ba chiều", các nhà phát triển khi gọi tính thanh khoản đa chuỗi cần xử lý thủ công các khoản phí Gas bù đắp không đồng bộ, biên giới hoàn trả vay chớp nhoáng, và sự khác biệt độ sâu của Merkle Proof; ngay cả khi nhờ vào cầu chung, cũng cần thường xuyên chú ý đến việc sắp xếp lại Router và tình trạng tắc nghẽn của Sequencer.
Do sự khác biệt trong mô hình bảo mật, xuất hiện nghịch lý "ngăn xếp logic ngắn nhất ≠ ngăn xếp tin cậy thấp nhất" trong đường dẫn gọi hợp đồng: 2 chuỗi trao đổi có vẻ đơn giản, thực tế kéo dài thành N + 1 bề mặt tấn công tiềm ẩn.
Hiện tại, trong ngành công nghiệp đã hình thành ba hướng đi xung quanh "cho phép tài sản phát hành ở bất cứ đâu, sử dụng ở bất cứ đâu", mỗi hướng nhằm giải quyết các khía cạnh khác nhau của sự ma sát giữa các chuỗi.
·Everclear tập trung vào "số dư ý định" - nó sử dụng Netting Solver để giảm bớt các con đường thừa tại chỗ, giúp các tổ chức giảm chi phí cân bằng lại và phòng ngừa khi triển khai trên nhiều mạng.
·Particle Network bắt đầu từ việc trừu tượng hóa tài khoản, sử dụng Universal Account để thống nhất danh tính, chữ ký và quyền hạn của các chuỗi khác nhau vào cùng một giao diện, giúp người dùng giảm bớt gánh nặng tâm lý khi phải chuyển đổi giữa các ví và mạng.
·One Balance tập trung vào Portfolio thời gian thực + trao đổi chuỗi nhẹ, tổng hợp các mã thông báo chuỗi, vị thế LP và NFT thành một cái nhìn tổng thể về tài sản, đồng thời tích hợp hỗ trợ định tuyến gốc cho việc đổi chuỗi số lượng nhỏ. Ba yếu tố này đều có ưu điểm riêng, nhưng vẫn phụ thuộc vào cầu nối nền tảng hoặc thanh khoản phân tán ở các mức độ khác nhau.
Gần đây, Cycle Network, được ươm tạo bởi Yzi Labs và do Vertex Ventures thuộc Temasek dẫn dắt, đã chọn cách tiếp cận sâu hơn: thông qua Verifiable State Aggregation để tập hợp trạng thái đa chuỗi vào một sự đồng thuận an toàn thống nhất, nhằm mang lại "tính cuối cùng của thanh toán" và "độ sâu thanh khoản" cùng lúc, cung cấp một nền tảng trừu tượng tương tự như "cloud-native" cho các ứng dụng cấp cao, cho phép ba loại trên và nhiều sáng tạo hơn tự do gọi sử dụng.
Cycle Network là một "tầng thanh toán đa chuỗi" nhằm loại bỏ ma sát đa chuỗi, thông qua công nghệ Verifiable State Aggregation tự nghiên cứu + đồng thuận an ninh Symbiotic, tập hợp trạng thái của hơn 20 mạng như Ethereum, BNB Chain, Arbitrum, Berachain, Monad vào một bề mặt thanh toán thống nhất, người dùng và nhà phát triển không cần phải phụ thuộc vào cầu nối xuyên chuỗi truyền thống để gọi tài sản từ chuỗi khác.
3.2 Lợi thế cốt lõi của Mạng lưới Chu kỳ
Lợi thế cốt lõi của Cycle Network là ẩn đi quy trình phức tạp của việc xuyên chuỗi vào trong giao thức nền tảng: nhờ vào Verifiable State Aggregation và Rollin / Rollout API, người dùng chỉ cần ký một lần để hoàn tất việc chuyển giao tài sản trong bất kỳ dApp nào, hoàn toàn không cần hiểu về cầu nối, chuyển đổi mạng hay token gas, từ đó loại bỏ rào cản về nhận thức và thao tác trong việc xuyên chuỗi truyền thống.
Đồng thời, Cycle thông qua lớp thanh toán thống nhất và định tuyến thanh khoản, trừu tượng hóa ETH, BTC, stablecoin và thậm chí tài sản RWA trên chuỗi EVM và không phải EVM thành cùng một hồ thanh khoản, đạt được khả năng gọi tự do bất kỳ tài sản nào, bất kỳ chuỗi nào, cho phép các nhà phát triển kết hợp tài sản đa chuỗi giống như gọi giao diện API.
Nói một cách đơn giản, Cycle giống như việc xây dựng một cổng ở nơi nhiều dòng sông giao nhau - dòng nước không còn rối ren từ nguồn gốc, chỉ cần nâng cổng lên, tài sản sẽ chảy xuôi theo.
3.3 Phân tích sản phẩm: Cả B đầu và C đầu đều cùng phát lực
Tin vui cho các nhà phát triển B: SDK trừu tượng chuỗi được triển khai nhanh chóng
Đối với các nhà phát triển, Cycle Network đã ra mắt Cycle SDK, về bản chất là một bộ công cụ phát triển dễ dàng tiếp cận, được đóng gói khả năng Tổng hợp Trạng thái Có thể xác minh. Các nhà phát triển chỉ cần đưa vào mô-đun Rollin / Rollout trong hợp đồng hoặc máy chủ, có thể nâng cấp ứng dụng đơn chuỗi thành DApp trừu tượng chuỗi thực sự trong ≤ 1 ngày, mà không cần viết lại logic cầu nối hoặc duy trì nhiều bộ mạng trước. SDK tích hợp định tuyến thanh khoản tự động, ước lượng gas thống nhất và xác minh an toàn chia sẻ Symbiotic, đồng thời mở Webhook và Subgraph, giúp dự án theo dõi giao dịch đa chuỗi theo thời gian thực và quản lý rủi ro trong nền tảng.
Ví dụ về các trường hợp ứng dụng thực tế:
Ứng dụng trò chơi "nuôi ngỗng" đang hot trên TikTok: Golden Goose
Golden Goose là ứng dụng DeFAI C-end tiêu biểu nhất trong hệ sinh thái Cycle: Nó viết nên một cổng thu nhập khả thi thông qua "trừu tượng hóa chuỗi + gamification", cho phép người dùng Web 2 có thể nhận được thu nhập trên chuỗi chỉ với một cú nhấp chuột, mà không cần chuyển mạng hoặc chuẩn bị gas. Nền tảng chia thành Chế độ Game và Chế độ Pro: Chế độ đầu tiên đóng gói chiến lược thu nhập dưới dạng trò chơi nuôi ngỗng, kết hợp với hệ thống phát triển NFT và cơ chế tái đầu tư tuần hoàn; Chế độ sau tích hợp chênh lệch lãi suất ổn định, khai thác LP và chiến lược chênh lệch lãi suất cho vay để cung cấp thu nhập.
Trên TikTok, có người mô tả: Golden Goose giống như một "máy bán hàng tự động trên chuỗi" tự động phân phối lợi nhuận: bạn chỉ cần bỏ vào một nút "bắt đầu", và những bánh răng phức tạp giữa các chuỗi sẽ âm thầm hoạt động, đóng gói tính thanh khoản và chiến lược từ nhiều chuỗi thành những quả trứng lợi nhuận, lăn từ cửa xuất ra tay bạn - toàn bộ quá trình không cần hiểu ví, không cần chuyển đổi mạng, chỉ cần thu tiền. (Lưu ý về rủi ro)
4.1 Tại sao stablecoin và RWA trở thành tâm điểm toàn cầu
· Nhu cầu phòng ngừa rủi ro và thanh khoản: Biến động vĩ mô toàn cầu gia tăng, lạm phát tiền tệ pháp định và kiểm soát vốn khiến thị trường cần thiết phải có tài sản định giá bằng USD, thanh toán tức thì trên chuỗi, theo dữ liệu mới nhất từ Coingecko, giá trị vốn hóa lưu thông của stablecoin đã vượt qua 250 B USD.
· Tăng tốc số hóa tài sản: Các thử nghiệm trong sandbox quản lý và thí điểm thanh toán trên chuỗi liên tục được triển khai, bất động sản, khoản phải thu, trái phiếu chính phủ và các Tài sản Thế giới Thực khác được xem là lĩnh vực có tính chắc chắn cao nhất trong việc áp dụng blockchain.
· Lợi thế về chi phí và tính minh bạch: Chi phí chuyển nhượng và thanh toán trên chuỗi trung bình thấp hơn một bậc so với hệ thống xuyên biên giới truyền thống, và khả năng lập trình cung cấp dữ liệu nền tảng có thể xác minh ngay lập tức cho việc kiểm toán và tuân thủ.
4.2 Cơ chế thanh toán đa chuỗi của Cycle làm thế nào để trở thành cơ sở hạ tầng cho stablecoin và RWA?
4.3 Từ "thí nghiệm biên" trước đây đến các tình huống ứng dụng cụ thể
Cổng thanh toán ổn định nhiều chuỗi: Người phát hành có thể đúc USDC trên Chain A, thông qua lớp thanh toán Cycle để ánh xạ tài sản tương đương không cầu nối sang Chain B, hoàn thành việc thu tiền của thương nhân mà không có trượt giá. Đối với người dùng, đường thanh toán giống như thanh toán thẻ truyền thống.
Thị trường thứ cấp RWA: Giả sử trái phiếu quốc gia được token hóa phát hành trên chuỗi OP Stack, các nhà tạo lập thị trường tổ chức có thể quản lý vị thế bên Berachain, báo giá bên Arbitrum, và việc thanh toán ròng dưới lớp được hoàn thành bởi Cycle, tránh được rủi ro chênh lệch giá do độ trễ của cầu nối.
Lương xuyên biên giới / Thanh toán chuỗi cung ứng: Doanh nghiệp trả lương bằng stablecoin tại LATAM, nhà cung cấp nhận thanh toán bằng tiền tệ địa phương ngay lập tức tại SEA, thông qua tối ưu hóa lộ trình tự động và thanh toán gộp qua Cycle, so với SWIFT truyền thống có thể tiết kiệm hơn 50% phí giao dịch và thời gian nhận tiền từ 1-2 ngày làm việc.
4.4 Cycle tác động lâu dài đến đường đua
Đường cong chi phí dịch chuyển xuống: Chi phí biên của phát hành và thanh toán đa chuỗi gần như bằng không, ngưỡng phát hành của RWA đã được giảm đáng kể.
Cải thiện độ sâu thanh khoản: Định tuyến thanh khoản thống nhất giảm sự phân mảnh, stablecoin và RWA có thể làm tài sản thế chấp hoặc phương tiện thanh toán trên nhiều chuỗi hơn.
Cây cầu tuân thủ hoàn thiện: API tiêu chuẩn hóa và chứng nhận trạng thái có thể xác minh, cung cấp giao diện dữ liệu theo thời gian thực cho các cơ quan kiểm toán và quản lý, thúc đẩy sự hình thành của khung tuân thủ.
5.1 Cơ hội định lượng: Từ "DeFi ngách" đến "Tài sản thật trị giá hàng nghìn tỷ đô la"
· Cơ sở người dùng DeFi: Theo dữ liệu của DeFiLlama năm 2025, số ví hoạt động trên toàn mạng chỉ chưa tới 20 triệu; nếu ngưỡng đa chuỗi hoàn toàn được xóa bỏ, tham khảo đường cong thâm nhập từ giai đoạn thử nghiệm ban đầu đến phổ biến của thanh toán di động, việc mở rộng theo cấp số nhân lên 100 triệu - 150 triệu trong năm năm không phải là điều quá đáng.
· Thị trường stablecoin: Tổng giá trị thị trường mới nhất đã vượt quá 250 tỷ USD; nếu quy mô thanh toán xuyên biên giới toàn cầu hàng năm là 150 nghìn tỷ USD (McKinsey, 2024), ngay cả khi 1% được chuyển lên chuỗi, thì mạng lưới thanh toán sẽ có dòng tiền có thể thanh toán là 1,5 nghìn tỷ USD;
· Tiềm năng RWA: Báo cáo BCG dự đoán quy mô tài sản thật trên chuỗi sẽ đạt 16 T USD vào năm 2030; những tài sản này cần một lớp lưu động xuyên chuỗi an toàn và không ma sát.
5.2 Cấu trúc thu nhập: Dòng tiền đa nguồn chứ không phải là trò chơi điểm đơn
C端: Như Golden Goose đã tạo ra hơn 200.000 đô la doanh thu nội bộ và chia sẻ chiến lược trong hai quý đầu năm 2025; với số lượng người dùng hoạt động hàng ngày và tỷ lệ tái đầu tư liên tục tăng, đường cong này tăng trưởng nhanh nhất;
B端: Cycle SDK áp dụng mô hình hỗn hợp giữa đăng ký + hoa hồng giao dịch; một khi nhiều DApp giao việc thanh toán cho Cycle, phí SDK và dịch vụ tùy chỉnh cho doanh nghiệp sẽ mang lại doanh thu hàng năm dự đoán được;
Cơ sở hạ tầng: Phí thanh toán liên chuỗi Rollin / Rollout khởi đầu tuy thấp, nhưng với việc 20+ chuỗi kết nối đồng thời, lượng giao dịch liên chuỗi hàng ngày tăng lên đến hàng chục triệu thậm chí hàng tỷ đô la, "thuế cơ sở hạ tầng" của nó sẽ trở thành dòng tiền ổn định nhất.
Điểm chính: Phía thu nhập bao gồm tiêu dùng C端 (tiền nhanh) + đăng ký B端 (tiền ổn định) + thuế cơ sở hạ tầng (đuôi dài) theo ba cấp độ, tránh phụ thuộc vào một sản phẩm nổi bật duy nhất hoặc sự thao túng giá trị từ airdrop.
5.3 Funnel người dùng: Để Web2 tự nhiên chuyển sang chuỗi.
Cycle không phải là "một cầu nối chuỗi khác", mà là biến logic cầu nối chuỗi thành một nền tảng công cộng vô hình, điều này làm cho nó tự nhiên trở thành đòn bẩy cho việc tích lũy lưu lượng truy cập.
Khi mặt bên quảng bá trước tiên đạt được sự tiếp xúc thông qua TikTok và video X, sau đó sử dụng trang đăng nhập "cài đặt ví điện tử" để dẫn dắt khán giả vào trang web. Sau đó, việc liên kết bằng một cú nhấp chuột và nạp tiền trực tiếp bằng tiền pháp định giúp khách hàng hoàn tất việc kích hoạt tài khoản; mỗi cấp trong phễu đều thiết lập KPI có thể định lượng, giúp ngân sách tiếp thị và tối ưu sản phẩm có thể lặp lại chính xác, thay vì dựa vào airdrop để thu hút sự chú ý.
Khi thanh khoản mới được chuyển vào Cycle through Rollin/Rollout, nó không chỉ đóng góp trực tiếp vào phí giao dịch mà còn làm tăng năng lực chiến lược và lợi nhuận của sản phẩm C-end. Lợi suất cao hơn thu hút nhiều người dùng và tiền đầu cuối C, thúc đẩy thanh khoản tiếp tục mở rộng. Đồng thời, việc trình diễn doanh thu sẽ thu hút các nhà phát triển áp dụng Cycle SDK để sử dụng lại cùng một lớp thanh toán trong các tình huống như DEX, cho vay, trò chơi blockchain, cổng thanh toán, v.v.
Cycle Network thông báo sẽ ra mắt thử nghiệm công khai Cycle Liquidity Hub trong tuần này, mở cửa cho bất kỳ người dùng nào nắm giữ USDC hoặc USDT để truy cập vào quỹ thanh khoản cơ sở. Khác với việc khai thác thanh khoản truyền thống khi mà vốn bị khóa trong một giao thức đơn lẻ, vốn trong Liquidity Hub sẽ được bơm trực tiếp vào vùng đệm thanh toán đa chuỗi của Cycle, làm dự trữ thanh toán thời gian thực cho Rollin / Rollout.
Đến giữa tháng 6, mạng chính của Cycle đã nhận được bảo vệ tài chính hơn 400 triệu USD TVL thông qua cơ chế bảo mật chia sẻ của Symbiotic, đứng trong top ba của mạng Symbiotic, trở thành một trong những mạng thanh toán đa chuỗi cốt lõi dưới hệ thống tái thế chấp của nó. Điều này có nghĩa là, tính thanh khoản và các hoạt động thanh toán đa chuỗi mà Cycle đảm nhận đang hoạt động trên một nền tảng có tính bảo mật cao được hỗ trợ bởi tài sản thực.
Điều này có nghĩa là người dùng Cycle không chỉ là người tham gia, mà còn là những người xây dựng mạng lưới thanh toán: stablecoin của bạn không chỉ tìm kiếm lợi nhuận, mà còn cung cấp tính thanh khoản sâu cho hệ thống thanh toán đa chuỗi, trực tiếp tăng cường hiệu quả tài chính và sự dự phòng an toàn cho tất cả các DApp.
Từ thời đại quay số chuyển sang kết nối di động, từ thanh toán séc chuyển sang thanh toán cấp độ giây, mỗi lần tái cấu trúc cơ sở hạ tầng đều là một bản nâng cấp của mô hình truyền giá trị. Và trong thế giới Web3, cơn "bão phổ cập" thực sự không bao giờ xuất phát từ một giao thức đơn lẻ hoặc một câu chuyện nóng, mà đến từ sự tiến hóa chung của niềm tin và trải nghiệm nền tảng.
Cycle Network chính là trong thời điểm thời đại như vậy, đưa ra một câu trả lời hoàn toàn mới: tái cấu trúc mô hình tương tác thông qua trừu tượng chuỗi, phá vỡ rào cản thanh khoản bằng cách thống nhất thanh toán, xây dựng một mạng lưới thanh toán đa chuỗi không cần cầu nối dựa trên tầm nhìn "bất kỳ tài sản, bất kỳ chuỗi, một cú nhấp chuột" - cho phép giá trị trên chuỗi lưu thông, không còn là một cuộc cá cược công nghệ, mà là một phần của cuộc sống hàng ngày.
Khi stablecoin và RWA trở thành lực lượng chính của tài sản trên chuỗi, khi thế hệ người dùng mới kết nối Web3 một cách liền mạch thông qua trò chơi, nội dung và thanh toán, Cycle không chỉ cung cấp con đường mà còn trở thành con đường cao tốc tin cậy tự do lưu thông giữa các chuỗi.
Các ứng dụng Web3 trong tương lai sẽ không còn hỏi "trên chuỗi nào", mà sẽ giống như cách chúng ta sử dụng điện, sử dụng internet ngày hôm nay, quen với việc "nó ở đó". Và con đường giá trị vô hình nhưng mạnh mẽ đó, rất có thể, sẽ được gọi là Cycle. Thời đại đám mây gốc chuỗi đã chính thức bắt đầu.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Cycle Network sẽ làm thế nào để khơi dậy cơn bão phổ cập tài sản và ứng dụng Web3?
Tác giả: bms
Khi Circle gõ chuông Nasdaq vào tháng 6 năm 2025, sự áp dụng quy mô lớn của stablecoin lần đầu tiên thoát khỏi nhãn "chứng minh khái niệm", sở hữu tọa độ thị trường vốn thực sự. Như CEO của Circle, Jeremy Allaire đã nói tại TOKEN 2049: "Chúng ta đang tiến tới một thế giới mà tài sản di chuyển giống như việc gửi email, không có chuỗi, không biên giới." Tuy nhiên, môi trường đa chuỗi ngày nay vẫn giống như cổng kết nối thời dial-up: Các nhà phát triển phải vá lỗi khắp nơi để tương thích với các chuỗi khác nhau, người dùng liên tục chuyển đổi giữa ví, mạng và phí gas. Tài sản Web3 đang cần một nâng cấp cơ sở hạ tầng tương tự như sự chuyển mình từ Web2 sang cloud-native—để đóng gói sự phức tạp ở nền tảng vào một lớp trừu tượng thống nhất, để đổi mới ứng dụng không còn bị ràng buộc bởi biên giới của chuỗi, sự ma sát do đa chuỗi gây ra trong việc phát hành và ứng dụng tài sản cần phải được xóa bỏ hoàn toàn.
Trong hai năm qua, sự phát triển bùng nổ của Layer 2 và chuỗi ứng dụng đã khiến tài sản trên chuỗi dường như "nở rộ khắp nơi", nhưng đối với người dùng cuối, trong cấu trúc tài chính đa chuỗi, tài sản Web3 không chỉ đối mặt với độ trễ chuyển tiền mà còn là một loạt các vấn đề hệ thống chồng chéo lẫn nhau:
· Để quỹ tổ chức có thể triển khai đồng bộ trên các mạng như Ethereum, Berachain, Sonic, cần phải trải qua vòng lặp "khóa → đúc tiền → mở khóa → lại đúc tiền" nhiều lần; mỗi lần chuyển trạng thái đều phải đối mặt với những rủi ro xám như khả năng tái nhập của hợp đồng cầu nối, độ trễ tín hiệu, tính xác nhận cuối cùng.
· Góc độ tuân thủ thì sắc bén hơn: Khi một đồng stablecoin hoặc tài sản được chứng khoán hóa trên nhiều chuỗi và vượt qua nhiều khu vực pháp lý, thường thì cần phải đồng thời đáp ứng báo cáo KYC / AML cho "nơi nguồn vốn" và "nơi dòng vốn chảy đến". Nếu doanh nghiệp hoặc cá nhân không báo cáo đồng bộ, nhẹ thì sẽ bị đông lạnh tài sản, nặng thì sẽ đối mặt với cáo buộc rửa tiền. Hơn nữa, một số quốc gia quy định rằng khi tài sản trên chuỗi nước ngoài quay trở lại nước sở tại, phải được tính lại vào tài khoản vốn địa phương.
Đối với người dùng C-end, "Ký giao dịch → Chuyển mạng → Tính toán Gas → Chờ xác nhận" bốn bước này thực chất là làm lộ sự phức tạp bên trong giao thức cho người dùng; một khi vượt chuỗi, còn cần nhận thức thêm về "Giảm giá token ánh xạ, độ sâu thanh khoản trên cầu, tính kịp thời của oracle" và những thông tin nhiễu khác. Kết quả là: khả năng kết hợp vốn bị chia tách, tỷ lệ ma sát giữa các chuỗi tăng vọt.
Khi đối mặt với "damping ba chiều", các nhà phát triển khi gọi tính thanh khoản đa chuỗi cần xử lý thủ công các khoản phí Gas bù đắp không đồng bộ, biên giới hoàn trả vay chớp nhoáng, và sự khác biệt độ sâu của Merkle Proof; ngay cả khi nhờ vào cầu chung, cũng cần thường xuyên chú ý đến việc sắp xếp lại Router và tình trạng tắc nghẽn của Sequencer.
Do sự khác biệt trong mô hình bảo mật, xuất hiện nghịch lý "ngăn xếp logic ngắn nhất ≠ ngăn xếp tin cậy thấp nhất" trong đường dẫn gọi hợp đồng: 2 chuỗi trao đổi có vẻ đơn giản, thực tế kéo dài thành N + 1 bề mặt tấn công tiềm ẩn.
Hiện tại, trong ngành công nghiệp đã hình thành ba hướng đi xung quanh "cho phép tài sản phát hành ở bất cứ đâu, sử dụng ở bất cứ đâu", mỗi hướng nhằm giải quyết các khía cạnh khác nhau của sự ma sát giữa các chuỗi.
·Everclear tập trung vào "số dư ý định" - nó sử dụng Netting Solver để giảm bớt các con đường thừa tại chỗ, giúp các tổ chức giảm chi phí cân bằng lại và phòng ngừa khi triển khai trên nhiều mạng.
·Particle Network bắt đầu từ việc trừu tượng hóa tài khoản, sử dụng Universal Account để thống nhất danh tính, chữ ký và quyền hạn của các chuỗi khác nhau vào cùng một giao diện, giúp người dùng giảm bớt gánh nặng tâm lý khi phải chuyển đổi giữa các ví và mạng.
·One Balance tập trung vào Portfolio thời gian thực + trao đổi chuỗi nhẹ, tổng hợp các mã thông báo chuỗi, vị thế LP và NFT thành một cái nhìn tổng thể về tài sản, đồng thời tích hợp hỗ trợ định tuyến gốc cho việc đổi chuỗi số lượng nhỏ. Ba yếu tố này đều có ưu điểm riêng, nhưng vẫn phụ thuộc vào cầu nối nền tảng hoặc thanh khoản phân tán ở các mức độ khác nhau.
Gần đây, Cycle Network, được ươm tạo bởi Yzi Labs và do Vertex Ventures thuộc Temasek dẫn dắt, đã chọn cách tiếp cận sâu hơn: thông qua Verifiable State Aggregation để tập hợp trạng thái đa chuỗi vào một sự đồng thuận an toàn thống nhất, nhằm mang lại "tính cuối cùng của thanh toán" và "độ sâu thanh khoản" cùng lúc, cung cấp một nền tảng trừu tượng tương tự như "cloud-native" cho các ứng dụng cấp cao, cho phép ba loại trên và nhiều sáng tạo hơn tự do gọi sử dụng.
3.1 Lớp thanh toán đa chuỗi sáng tạo (MultiChain Settlement Layer)
Cycle Network là một "tầng thanh toán đa chuỗi" nhằm loại bỏ ma sát đa chuỗi, thông qua công nghệ Verifiable State Aggregation tự nghiên cứu + đồng thuận an ninh Symbiotic, tập hợp trạng thái của hơn 20 mạng như Ethereum, BNB Chain, Arbitrum, Berachain, Monad vào một bề mặt thanh toán thống nhất, người dùng và nhà phát triển không cần phải phụ thuộc vào cầu nối xuyên chuỗi truyền thống để gọi tài sản từ chuỗi khác.
3.2 Lợi thế cốt lõi của Mạng lưới Chu kỳ
Lợi thế cốt lõi của Cycle Network là ẩn đi quy trình phức tạp của việc xuyên chuỗi vào trong giao thức nền tảng: nhờ vào Verifiable State Aggregation và Rollin / Rollout API, người dùng chỉ cần ký một lần để hoàn tất việc chuyển giao tài sản trong bất kỳ dApp nào, hoàn toàn không cần hiểu về cầu nối, chuyển đổi mạng hay token gas, từ đó loại bỏ rào cản về nhận thức và thao tác trong việc xuyên chuỗi truyền thống.
Đồng thời, Cycle thông qua lớp thanh toán thống nhất và định tuyến thanh khoản, trừu tượng hóa ETH, BTC, stablecoin và thậm chí tài sản RWA trên chuỗi EVM và không phải EVM thành cùng một hồ thanh khoản, đạt được khả năng gọi tự do bất kỳ tài sản nào, bất kỳ chuỗi nào, cho phép các nhà phát triển kết hợp tài sản đa chuỗi giống như gọi giao diện API.
Nói một cách đơn giản, Cycle giống như việc xây dựng một cổng ở nơi nhiều dòng sông giao nhau - dòng nước không còn rối ren từ nguồn gốc, chỉ cần nâng cổng lên, tài sản sẽ chảy xuôi theo.
3.3 Phân tích sản phẩm: Cả B đầu và C đầu đều cùng phát lực
Tin vui cho các nhà phát triển B: SDK trừu tượng chuỗi được triển khai nhanh chóng
Đối với các nhà phát triển, Cycle Network đã ra mắt Cycle SDK, về bản chất là một bộ công cụ phát triển dễ dàng tiếp cận, được đóng gói khả năng Tổng hợp Trạng thái Có thể xác minh. Các nhà phát triển chỉ cần đưa vào mô-đun Rollin / Rollout trong hợp đồng hoặc máy chủ, có thể nâng cấp ứng dụng đơn chuỗi thành DApp trừu tượng chuỗi thực sự trong ≤ 1 ngày, mà không cần viết lại logic cầu nối hoặc duy trì nhiều bộ mạng trước. SDK tích hợp định tuyến thanh khoản tự động, ước lượng gas thống nhất và xác minh an toàn chia sẻ Symbiotic, đồng thời mở Webhook và Subgraph, giúp dự án theo dõi giao dịch đa chuỗi theo thời gian thực và quản lý rủi ro trong nền tảng.
Ví dụ về các trường hợp ứng dụng thực tế:
Ứng dụng trò chơi "nuôi ngỗng" đang hot trên TikTok: Golden Goose
Golden Goose là ứng dụng DeFAI C-end tiêu biểu nhất trong hệ sinh thái Cycle: Nó viết nên một cổng thu nhập khả thi thông qua "trừu tượng hóa chuỗi + gamification", cho phép người dùng Web 2 có thể nhận được thu nhập trên chuỗi chỉ với một cú nhấp chuột, mà không cần chuyển mạng hoặc chuẩn bị gas. Nền tảng chia thành Chế độ Game và Chế độ Pro: Chế độ đầu tiên đóng gói chiến lược thu nhập dưới dạng trò chơi nuôi ngỗng, kết hợp với hệ thống phát triển NFT và cơ chế tái đầu tư tuần hoàn; Chế độ sau tích hợp chênh lệch lãi suất ổn định, khai thác LP và chiến lược chênh lệch lãi suất cho vay để cung cấp thu nhập.
Trên TikTok, có người mô tả: Golden Goose giống như một "máy bán hàng tự động trên chuỗi" tự động phân phối lợi nhuận: bạn chỉ cần bỏ vào một nút "bắt đầu", và những bánh răng phức tạp giữa các chuỗi sẽ âm thầm hoạt động, đóng gói tính thanh khoản và chiến lược từ nhiều chuỗi thành những quả trứng lợi nhuận, lăn từ cửa xuất ra tay bạn - toàn bộ quá trình không cần hiểu ví, không cần chuyển đổi mạng, chỉ cần thu tiền. (Lưu ý về rủi ro)
4.1 Tại sao stablecoin và RWA trở thành tâm điểm toàn cầu
· Nhu cầu phòng ngừa rủi ro và thanh khoản: Biến động vĩ mô toàn cầu gia tăng, lạm phát tiền tệ pháp định và kiểm soát vốn khiến thị trường cần thiết phải có tài sản định giá bằng USD, thanh toán tức thì trên chuỗi, theo dữ liệu mới nhất từ Coingecko, giá trị vốn hóa lưu thông của stablecoin đã vượt qua 250 B USD.
· Tăng tốc số hóa tài sản: Các thử nghiệm trong sandbox quản lý và thí điểm thanh toán trên chuỗi liên tục được triển khai, bất động sản, khoản phải thu, trái phiếu chính phủ và các Tài sản Thế giới Thực khác được xem là lĩnh vực có tính chắc chắn cao nhất trong việc áp dụng blockchain.
· Lợi thế về chi phí và tính minh bạch: Chi phí chuyển nhượng và thanh toán trên chuỗi trung bình thấp hơn một bậc so với hệ thống xuyên biên giới truyền thống, và khả năng lập trình cung cấp dữ liệu nền tảng có thể xác minh ngay lập tức cho việc kiểm toán và tuân thủ.
4.2 Cơ chế thanh toán đa chuỗi của Cycle làm thế nào để trở thành cơ sở hạ tầng cho stablecoin và RWA?
4.3 Từ "thí nghiệm biên" trước đây đến các tình huống ứng dụng cụ thể
Cổng thanh toán ổn định nhiều chuỗi: Người phát hành có thể đúc USDC trên Chain A, thông qua lớp thanh toán Cycle để ánh xạ tài sản tương đương không cầu nối sang Chain B, hoàn thành việc thu tiền của thương nhân mà không có trượt giá. Đối với người dùng, đường thanh toán giống như thanh toán thẻ truyền thống.
Thị trường thứ cấp RWA: Giả sử trái phiếu quốc gia được token hóa phát hành trên chuỗi OP Stack, các nhà tạo lập thị trường tổ chức có thể quản lý vị thế bên Berachain, báo giá bên Arbitrum, và việc thanh toán ròng dưới lớp được hoàn thành bởi Cycle, tránh được rủi ro chênh lệch giá do độ trễ của cầu nối.
Lương xuyên biên giới / Thanh toán chuỗi cung ứng: Doanh nghiệp trả lương bằng stablecoin tại LATAM, nhà cung cấp nhận thanh toán bằng tiền tệ địa phương ngay lập tức tại SEA, thông qua tối ưu hóa lộ trình tự động và thanh toán gộp qua Cycle, so với SWIFT truyền thống có thể tiết kiệm hơn 50% phí giao dịch và thời gian nhận tiền từ 1-2 ngày làm việc.
4.4 Cycle tác động lâu dài đến đường đua
Đường cong chi phí dịch chuyển xuống: Chi phí biên của phát hành và thanh toán đa chuỗi gần như bằng không, ngưỡng phát hành của RWA đã được giảm đáng kể.
Cải thiện độ sâu thanh khoản: Định tuyến thanh khoản thống nhất giảm sự phân mảnh, stablecoin và RWA có thể làm tài sản thế chấp hoặc phương tiện thanh toán trên nhiều chuỗi hơn.
Cây cầu tuân thủ hoàn thiện: API tiêu chuẩn hóa và chứng nhận trạng thái có thể xác minh, cung cấp giao diện dữ liệu theo thời gian thực cho các cơ quan kiểm toán và quản lý, thúc đẩy sự hình thành của khung tuân thủ.
5.1 Cơ hội định lượng: Từ "DeFi ngách" đến "Tài sản thật trị giá hàng nghìn tỷ đô la"
· Cơ sở người dùng DeFi: Theo dữ liệu của DeFiLlama năm 2025, số ví hoạt động trên toàn mạng chỉ chưa tới 20 triệu; nếu ngưỡng đa chuỗi hoàn toàn được xóa bỏ, tham khảo đường cong thâm nhập từ giai đoạn thử nghiệm ban đầu đến phổ biến của thanh toán di động, việc mở rộng theo cấp số nhân lên 100 triệu - 150 triệu trong năm năm không phải là điều quá đáng.
· Thị trường stablecoin: Tổng giá trị thị trường mới nhất đã vượt quá 250 tỷ USD; nếu quy mô thanh toán xuyên biên giới toàn cầu hàng năm là 150 nghìn tỷ USD (McKinsey, 2024), ngay cả khi 1% được chuyển lên chuỗi, thì mạng lưới thanh toán sẽ có dòng tiền có thể thanh toán là 1,5 nghìn tỷ USD;
· Tiềm năng RWA: Báo cáo BCG dự đoán quy mô tài sản thật trên chuỗi sẽ đạt 16 T USD vào năm 2030; những tài sản này cần một lớp lưu động xuyên chuỗi an toàn và không ma sát.
5.2 Cấu trúc thu nhập: Dòng tiền đa nguồn chứ không phải là trò chơi điểm đơn
C端: Như Golden Goose đã tạo ra hơn 200.000 đô la doanh thu nội bộ và chia sẻ chiến lược trong hai quý đầu năm 2025; với số lượng người dùng hoạt động hàng ngày và tỷ lệ tái đầu tư liên tục tăng, đường cong này tăng trưởng nhanh nhất;
B端: Cycle SDK áp dụng mô hình hỗn hợp giữa đăng ký + hoa hồng giao dịch; một khi nhiều DApp giao việc thanh toán cho Cycle, phí SDK và dịch vụ tùy chỉnh cho doanh nghiệp sẽ mang lại doanh thu hàng năm dự đoán được;
Cơ sở hạ tầng: Phí thanh toán liên chuỗi Rollin / Rollout khởi đầu tuy thấp, nhưng với việc 20+ chuỗi kết nối đồng thời, lượng giao dịch liên chuỗi hàng ngày tăng lên đến hàng chục triệu thậm chí hàng tỷ đô la, "thuế cơ sở hạ tầng" của nó sẽ trở thành dòng tiền ổn định nhất.
Điểm chính: Phía thu nhập bao gồm tiêu dùng C端 (tiền nhanh) + đăng ký B端 (tiền ổn định) + thuế cơ sở hạ tầng (đuôi dài) theo ba cấp độ, tránh phụ thuộc vào một sản phẩm nổi bật duy nhất hoặc sự thao túng giá trị từ airdrop.
5.3 Funnel người dùng: Để Web2 tự nhiên chuyển sang chuỗi.
Cycle không phải là "một cầu nối chuỗi khác", mà là biến logic cầu nối chuỗi thành một nền tảng công cộng vô hình, điều này làm cho nó tự nhiên trở thành đòn bẩy cho việc tích lũy lưu lượng truy cập.
Khi mặt bên quảng bá trước tiên đạt được sự tiếp xúc thông qua TikTok và video X, sau đó sử dụng trang đăng nhập "cài đặt ví điện tử" để dẫn dắt khán giả vào trang web. Sau đó, việc liên kết bằng một cú nhấp chuột và nạp tiền trực tiếp bằng tiền pháp định giúp khách hàng hoàn tất việc kích hoạt tài khoản; mỗi cấp trong phễu đều thiết lập KPI có thể định lượng, giúp ngân sách tiếp thị và tối ưu sản phẩm có thể lặp lại chính xác, thay vì dựa vào airdrop để thu hút sự chú ý.
Khi thanh khoản mới được chuyển vào Cycle through Rollin/Rollout, nó không chỉ đóng góp trực tiếp vào phí giao dịch mà còn làm tăng năng lực chiến lược và lợi nhuận của sản phẩm C-end. Lợi suất cao hơn thu hút nhiều người dùng và tiền đầu cuối C, thúc đẩy thanh khoản tiếp tục mở rộng. Đồng thời, việc trình diễn doanh thu sẽ thu hút các nhà phát triển áp dụng Cycle SDK để sử dụng lại cùng một lớp thanh toán trong các tình huống như DEX, cho vay, trò chơi blockchain, cổng thanh toán, v.v.
Cycle Network thông báo sẽ ra mắt thử nghiệm công khai Cycle Liquidity Hub trong tuần này, mở cửa cho bất kỳ người dùng nào nắm giữ USDC hoặc USDT để truy cập vào quỹ thanh khoản cơ sở. Khác với việc khai thác thanh khoản truyền thống khi mà vốn bị khóa trong một giao thức đơn lẻ, vốn trong Liquidity Hub sẽ được bơm trực tiếp vào vùng đệm thanh toán đa chuỗi của Cycle, làm dự trữ thanh toán thời gian thực cho Rollin / Rollout.
Đến giữa tháng 6, mạng chính của Cycle đã nhận được bảo vệ tài chính hơn 400 triệu USD TVL thông qua cơ chế bảo mật chia sẻ của Symbiotic, đứng trong top ba của mạng Symbiotic, trở thành một trong những mạng thanh toán đa chuỗi cốt lõi dưới hệ thống tái thế chấp của nó. Điều này có nghĩa là, tính thanh khoản và các hoạt động thanh toán đa chuỗi mà Cycle đảm nhận đang hoạt động trên một nền tảng có tính bảo mật cao được hỗ trợ bởi tài sản thực.
Điều này có nghĩa là người dùng Cycle không chỉ là người tham gia, mà còn là những người xây dựng mạng lưới thanh toán: stablecoin của bạn không chỉ tìm kiếm lợi nhuận, mà còn cung cấp tính thanh khoản sâu cho hệ thống thanh toán đa chuỗi, trực tiếp tăng cường hiệu quả tài chính và sự dự phòng an toàn cho tất cả các DApp.
Từ thời đại quay số chuyển sang kết nối di động, từ thanh toán séc chuyển sang thanh toán cấp độ giây, mỗi lần tái cấu trúc cơ sở hạ tầng đều là một bản nâng cấp của mô hình truyền giá trị. Và trong thế giới Web3, cơn "bão phổ cập" thực sự không bao giờ xuất phát từ một giao thức đơn lẻ hoặc một câu chuyện nóng, mà đến từ sự tiến hóa chung của niềm tin và trải nghiệm nền tảng.
Cycle Network chính là trong thời điểm thời đại như vậy, đưa ra một câu trả lời hoàn toàn mới: tái cấu trúc mô hình tương tác thông qua trừu tượng chuỗi, phá vỡ rào cản thanh khoản bằng cách thống nhất thanh toán, xây dựng một mạng lưới thanh toán đa chuỗi không cần cầu nối dựa trên tầm nhìn "bất kỳ tài sản, bất kỳ chuỗi, một cú nhấp chuột" - cho phép giá trị trên chuỗi lưu thông, không còn là một cuộc cá cược công nghệ, mà là một phần của cuộc sống hàng ngày.
Khi stablecoin và RWA trở thành lực lượng chính của tài sản trên chuỗi, khi thế hệ người dùng mới kết nối Web3 một cách liền mạch thông qua trò chơi, nội dung và thanh toán, Cycle không chỉ cung cấp con đường mà còn trở thành con đường cao tốc tin cậy tự do lưu thông giữa các chuỗi.
Các ứng dụng Web3 trong tương lai sẽ không còn hỏi "trên chuỗi nào", mà sẽ giống như cách chúng ta sử dụng điện, sử dụng internet ngày hôm nay, quen với việc "nó ở đó". Và con đường giá trị vô hình nhưng mạnh mẽ đó, rất có thể, sẽ được gọi là Cycle. Thời đại đám mây gốc chuỗi đã chính thức bắt đầu.