Để chiếm lấy cơ hội thị trường on-chain, CEX buộc phải tăng tốc bố trí, tránh bị DEX tiếp tục xâm lấn thị phần.
Tác giả: ChandlerZ, Foresight News
Gần đây, CEO Bybit Ben Zhou đã đăng bài trên nền tảng X cho biết, "DEX on-chain đầu tiên được Bybit ươm tạo là Byreal sẽ ra mắt vào cuối tháng này. Được sinh ra từ con số không, trong hệ sinh thái Solana.
Nó chỉ ra rằng, điều đặc biệt của Byreal nằm ở: 1/ Sự hợp tác giữa CEX và DEX. Byreal không chỉ là "một DEX khác". Nó kết hợp tính thanh khoản cấp CEX với sự minh bạch nguyên bản của DeFi. Đây mới thực sự là tài chính kết hợp. Nhiều dự án Cex + Dex sẽ được ra mắt trong tương lai. 2/ Tính thanh khoản và tốc độ thống nhất sử dụng thiết kế định tuyến RFQ + CLMM. Byreal sẽ cung cấp cho người dùng giao dịch Swap với độ trượt giá thấp và bảo vệ MEV với tốc độ vượt trội.
Theo thông tin chính thức, mạng thử nghiệm Byreal sẽ ra mắt vào ngày 30 tháng 6, và mạng chính dự kiến sẽ được phát hành vào quý ba.
Bybit không phải là sàn giao dịch tập trung đầu tiên tham gia vào lĩnh vực DEX. Với sự phát triển liên tục của các nền tảng giao dịch phi tập trung, DEX đang dần thu hẹp khoảng cách với CEX về tính thanh khoản và mức độ hoạt động của người dùng.
Thị phần DEX tăng lên, Solana trở thành một trong những lựa chọn chính
Theo dữ liệu từ DeFiLlama, khối lượng giao dịch của DEX duy trì xu hướng tăng trưởng ổn định. Vào tháng 5 năm 2024, khối lượng giao dịch hàng tháng của DEX đạt 405,3 tỷ USD, chiếm khoảng 25% tổng khối lượng giao dịch giao ngay toàn cầu, lập kỷ lục cao nhất lịch sử. Trong khi đó, tổng giá trị khóa của DEX đã vượt qua 20 tỷ USD.
Từ phân bố blockchain, Ethereum vẫn là chuỗi dẫn đầu, Solana xếp thứ hai, TVL khoảng 3,3 tỷ USD, trong đó hơn một nửa do Raydium chiếm.
Bybit chọn Solana làm hạ tầng cơ sở cho Byreal chủ yếu dựa trên sự tăng trưởng đáng kể của nó. Năm 2024, giao dịch Meme token trên Solana và nền tảng phát hành token trên chuỗi (như Pump.fun) sẽ tăng cường hoạt động mạnh mẽ, thúc đẩy DEX trở thành kênh phát hành token chính. Các tài sản Meme chính như WIF, BOME, BONK đều đã hình thành thanh khoản ban đầu trên các DEX của Solana như Raydium, Jupiter và sau đó được các sàn giao dịch tập trung lần lượt niêm yết.
Solana trong năm qua đã duy trì hoạt động cao và tăng trưởng nhà phát triển, trở thành một trong những blockchain phát triển nhanh trong hệ sinh thái DEX. Khối lượng giao dịch hàng ngày của Solana ổn định khoảng 80 triệu giao dịch, tổng giao dịch vượt qua 30 tỷ giao dịch, đứng ở vị trí hàng đầu trong số các blockchain công khai. So với đó, Base và Sui có khối lượng giao dịch hàng ngày lần lượt khoảng 7 triệu và 6 triệu giao dịch, mặc dù quy mô tương đối nhỏ, nhưng tốc độ tăng trưởng nhanh và hoạt động cao.
Về dữ liệu địa chỉ hoạt động hàng ngày, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày của Solana trung bình vượt quá 4 triệu, có lúc đạt đỉnh trên 9,4 triệu. Đối với các CEX đang tìm kiếm mở rộng trên chuỗi, Solana cung cấp một môi trường thực thi hiệu suất cao và nền tảng thanh khoản tương đối trưởng thành.
Cuộc chiến phi tập trung của CEX
Người dùng khi chọn sản phẩm giao dịch on-chain thường ưu tiên các nền tảng quen thuộc và trải nghiệm sử dụng tốt. Xu hướng này đã thúc đẩy các sàn giao dịch tập trung hàng đầu đẩy mạnh phát triển sản phẩm sàn giao dịch phi tập trung. CEX đã có nhiều tiền lệ khi bước vào lĩnh vực giao dịch phi tập trung. PancakeSwap dựa trên BSC của Binance đã duy trì vị trí dẫn đầu lâu dài trên thị trường DEX, OKX đã ra mắt OKX DEX, trong khi Coinbase dựa vào DEX Aerodrome hỗ trợ bởi Base chain, khối lượng giao dịch tăng nhanh và chiếm thị phần đứng đầu.
Các CEX này thông qua việc xây dựng nền tảng on-chain riêng hoặc hợp tác chiến lược, dần dần tập trung thị trường thanh khoản, bao phủ cả người dùng on-chain và off-chain. Ở cấp độ sản phẩm, cũng đang tích cực khám phá các chức năng đổi mới như giao dịch dark pool, tổng hợp đa chuỗi và bể thanh khoản hỗn hợp, nhằm nâng cao độ sâu giao dịch và hiệu suất thực hiện, đáp ứng nhu cầu thị trường ngày càng đa dạng.
Xét về cấu trúc cạnh tranh, CEX vẫn duy trì lợi thế về tổng khối lượng giao dịch và quy mô người dùng. Tuy nhiên, những cuộc khủng hoảng thanh khoản và sự kiện rủi ro đã xảy ra trong quá khứ tại CEX khiến người dùng ngày càng quan tâm đến DEX, nơi có tính phi tập trung, minh bạch trên chuỗi và rào cản tuân thủ tương đối thấp, khiến cuộc cạnh tranh giữa hai bên ngày càng gay gắt.
Kết hợp với dữ liệu trên có thể thấy, các hình thức chơi mới thiên về DEX tiện lợi và có yêu cầu tuân thủ thấp hơn, lưu lượng cũng sớm hơn chảy vào các sản phẩm trên chuỗi, dẫn đến một số CEX gặp phải tình huống khó xử "không ăn được thịt, chỉ uống được nước dùng". Để chiếm lĩnh thị trường trên chuỗi, CEX buộc phải tăng tốc bố trí, tránh việc thị phần bị DEX liên tục xâm thực, từ đó gây ra áp lực thu hẹp lợi nhuận.
Tóm tắt
Giám đốc điều hành của công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Hashed, Simon Kim, dự đoán rằng khối lượng giao dịch DEX có thể vượt qua CEX vào năm 2028. Sự kết hợp giữa việc CEX gia tăng đầu tư vào DEX và quỹ đạo phát triển hiện tại của hệ sinh thái DEX đang nâng cao khả năng hiện thực hóa dự đoán này.
Từ xu hướng phát triển của ngành, hình thái của các sàn giao dịch trong tương lai có thể không còn phân biệt rõ ràng giữa tập trung và phi tập trung, mà các nền tảng giao dịch hỗn hợp có thể trở thành một hướng phát triển mới. Cuối cùng, nhu cầu của người dùng giao dịch vẫn là yếu tố chính quyết định sự thành bại của nền tảng. Những nền tảng có khả năng cung cấp sản phẩm ổn định, an toàn và đáp ứng nhu cầu của người dùng sẽ có nhiều cơ hội giành vị thế cạnh tranh trong thị trường.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Bybit ươm tạo DEX Byreal, sự cạnh tranh phi tập trung của CEX gia tăng
Tác giả: ChandlerZ, Foresight News
Gần đây, CEO Bybit Ben Zhou đã đăng bài trên nền tảng X cho biết, "DEX on-chain đầu tiên được Bybit ươm tạo là Byreal sẽ ra mắt vào cuối tháng này. Được sinh ra từ con số không, trong hệ sinh thái Solana.
Nó chỉ ra rằng, điều đặc biệt của Byreal nằm ở: 1/ Sự hợp tác giữa CEX và DEX. Byreal không chỉ là "một DEX khác". Nó kết hợp tính thanh khoản cấp CEX với sự minh bạch nguyên bản của DeFi. Đây mới thực sự là tài chính kết hợp. Nhiều dự án Cex + Dex sẽ được ra mắt trong tương lai. 2/ Tính thanh khoản và tốc độ thống nhất sử dụng thiết kế định tuyến RFQ + CLMM. Byreal sẽ cung cấp cho người dùng giao dịch Swap với độ trượt giá thấp và bảo vệ MEV với tốc độ vượt trội.
Theo thông tin chính thức, mạng thử nghiệm Byreal sẽ ra mắt vào ngày 30 tháng 6, và mạng chính dự kiến sẽ được phát hành vào quý ba.
Bybit không phải là sàn giao dịch tập trung đầu tiên tham gia vào lĩnh vực DEX. Với sự phát triển liên tục của các nền tảng giao dịch phi tập trung, DEX đang dần thu hẹp khoảng cách với CEX về tính thanh khoản và mức độ hoạt động của người dùng.
Thị phần DEX tăng lên, Solana trở thành một trong những lựa chọn chính
Theo dữ liệu từ DeFiLlama, khối lượng giao dịch của DEX duy trì xu hướng tăng trưởng ổn định. Vào tháng 5 năm 2024, khối lượng giao dịch hàng tháng của DEX đạt 405,3 tỷ USD, chiếm khoảng 25% tổng khối lượng giao dịch giao ngay toàn cầu, lập kỷ lục cao nhất lịch sử. Trong khi đó, tổng giá trị khóa của DEX đã vượt qua 20 tỷ USD.
Từ phân bố blockchain, Ethereum vẫn là chuỗi dẫn đầu, Solana xếp thứ hai, TVL khoảng 3,3 tỷ USD, trong đó hơn một nửa do Raydium chiếm.
Bybit chọn Solana làm hạ tầng cơ sở cho Byreal chủ yếu dựa trên sự tăng trưởng đáng kể của nó. Năm 2024, giao dịch Meme token trên Solana và nền tảng phát hành token trên chuỗi (như Pump.fun) sẽ tăng cường hoạt động mạnh mẽ, thúc đẩy DEX trở thành kênh phát hành token chính. Các tài sản Meme chính như WIF, BOME, BONK đều đã hình thành thanh khoản ban đầu trên các DEX của Solana như Raydium, Jupiter và sau đó được các sàn giao dịch tập trung lần lượt niêm yết.
Solana trong năm qua đã duy trì hoạt động cao và tăng trưởng nhà phát triển, trở thành một trong những blockchain phát triển nhanh trong hệ sinh thái DEX. Khối lượng giao dịch hàng ngày của Solana ổn định khoảng 80 triệu giao dịch, tổng giao dịch vượt qua 30 tỷ giao dịch, đứng ở vị trí hàng đầu trong số các blockchain công khai. So với đó, Base và Sui có khối lượng giao dịch hàng ngày lần lượt khoảng 7 triệu và 6 triệu giao dịch, mặc dù quy mô tương đối nhỏ, nhưng tốc độ tăng trưởng nhanh và hoạt động cao.
Về dữ liệu địa chỉ hoạt động hàng ngày, số lượng địa chỉ hoạt động hàng ngày của Solana trung bình vượt quá 4 triệu, có lúc đạt đỉnh trên 9,4 triệu. Đối với các CEX đang tìm kiếm mở rộng trên chuỗi, Solana cung cấp một môi trường thực thi hiệu suất cao và nền tảng thanh khoản tương đối trưởng thành.
Cuộc chiến phi tập trung của CEX
Người dùng khi chọn sản phẩm giao dịch on-chain thường ưu tiên các nền tảng quen thuộc và trải nghiệm sử dụng tốt. Xu hướng này đã thúc đẩy các sàn giao dịch tập trung hàng đầu đẩy mạnh phát triển sản phẩm sàn giao dịch phi tập trung. CEX đã có nhiều tiền lệ khi bước vào lĩnh vực giao dịch phi tập trung. PancakeSwap dựa trên BSC của Binance đã duy trì vị trí dẫn đầu lâu dài trên thị trường DEX, OKX đã ra mắt OKX DEX, trong khi Coinbase dựa vào DEX Aerodrome hỗ trợ bởi Base chain, khối lượng giao dịch tăng nhanh và chiếm thị phần đứng đầu.
Các CEX này thông qua việc xây dựng nền tảng on-chain riêng hoặc hợp tác chiến lược, dần dần tập trung thị trường thanh khoản, bao phủ cả người dùng on-chain và off-chain. Ở cấp độ sản phẩm, cũng đang tích cực khám phá các chức năng đổi mới như giao dịch dark pool, tổng hợp đa chuỗi và bể thanh khoản hỗn hợp, nhằm nâng cao độ sâu giao dịch và hiệu suất thực hiện, đáp ứng nhu cầu thị trường ngày càng đa dạng.
Xét về cấu trúc cạnh tranh, CEX vẫn duy trì lợi thế về tổng khối lượng giao dịch và quy mô người dùng. Tuy nhiên, những cuộc khủng hoảng thanh khoản và sự kiện rủi ro đã xảy ra trong quá khứ tại CEX khiến người dùng ngày càng quan tâm đến DEX, nơi có tính phi tập trung, minh bạch trên chuỗi và rào cản tuân thủ tương đối thấp, khiến cuộc cạnh tranh giữa hai bên ngày càng gay gắt.
Kết hợp với dữ liệu trên có thể thấy, các hình thức chơi mới thiên về DEX tiện lợi và có yêu cầu tuân thủ thấp hơn, lưu lượng cũng sớm hơn chảy vào các sản phẩm trên chuỗi, dẫn đến một số CEX gặp phải tình huống khó xử "không ăn được thịt, chỉ uống được nước dùng". Để chiếm lĩnh thị trường trên chuỗi, CEX buộc phải tăng tốc bố trí, tránh việc thị phần bị DEX liên tục xâm thực, từ đó gây ra áp lực thu hẹp lợi nhuận.
Tóm tắt
Giám đốc điều hành của công ty đầu tư mạo hiểm tiền điện tử Hashed, Simon Kim, dự đoán rằng khối lượng giao dịch DEX có thể vượt qua CEX vào năm 2028. Sự kết hợp giữa việc CEX gia tăng đầu tư vào DEX và quỹ đạo phát triển hiện tại của hệ sinh thái DEX đang nâng cao khả năng hiện thực hóa dự đoán này.
Từ xu hướng phát triển của ngành, hình thái của các sàn giao dịch trong tương lai có thể không còn phân biệt rõ ràng giữa tập trung và phi tập trung, mà các nền tảng giao dịch hỗn hợp có thể trở thành một hướng phát triển mới. Cuối cùng, nhu cầu của người dùng giao dịch vẫn là yếu tố chính quyết định sự thành bại của nền tảng. Những nền tảng có khả năng cung cấp sản phẩm ổn định, an toàn và đáp ứng nhu cầu của người dùng sẽ có nhiều cơ hội giành vị thế cạnh tranh trong thị trường.