Dịch vụ thẻ thanh toán tiền điện tử (U từng rất phổ biến, hiện đang phải đối mặt với sự thu hẹp.
Vào ngày 17 tháng 6, Christine, đồng sáng lập Infini, đã đăng bài trên X, thông báo ngừng hoạt động kinh doanh thẻ U Crypto dành cho người tiêu dùng, đồng thời cũng giải thích chi tiết lý do đằng sau.
Chi phí tuân thủ cao, lợi nhuận mỏng manh và gánh nặng vận hành nặng nề.
Cô ấy thừa nhận rằng, hoạt động thẻ to C đã chiếm 99% thời gian và chi phí của công ty, nhưng hầu như không mang lại bất kỳ đóng góp doanh thu nào. Thông báo này cũng đánh dấu sự rút lui chiến lược của Infini khỏi hoạt động thẻ to C, chuyển sang tập trung vào quản lý tài chính và dịch vụ B.
Nhưng cách đây 1-2 năm, thẻ U từng được coi là một đổi mới đột phá trong sự kết hợp giữa tiền điện tử và tài chính truyền thống.
Bằng cách hỗ trợ các stablecoin như USDT và USDC để tiêu thụ trực tiếp, U Card nhanh chóng thu hút người dùng trong giới tiền điện tử; Vào thời điểm đó, ChatGPT cũng chỉ mới xuất hiện, và nhiều người muốn trải nghiệm dịch vụ đăng ký, nhưng do thiếu thanh toán bằng thẻ ngân hàng ở nước ngoài, thẻ U cũng trở thành một kênh thanh toán mới trong sự bùng nổ AI này.
Rút tiền và ChatGPT, cái trước đại diện cho khát vọng về sự an toàn của kênh trong lĩnh vực tiền điện tử, cái sau kích hoạt các tình huống thanh toán mới.
Tuy nhiên, hiện tại, với sự phát triển của ngành, có vẻ như cả hai nhu cầu này đều không cần thiết như thẻ U. Khi ngày càng nhiều dự án thẻ U lần lượt thất bại, độ khó của công việc này ngày càng rõ ràng.
Không phải là trường hợp đơn lẻ
Việc Infini rút lui không phải là một sự kiện đơn lẻ.
Chúng tôi có thể lấy được nhiều ví dụ về việc ngừng hoàn toàn hoặc một phần dịch vụ U-Card từ thông tin công khai, điển hình là:
Vào tháng 9 năm 2024, OneKey thông báo rằng họ sẽ ngừng các chức năng đăng ký và nạp tiền mới, đồng thời chính thức ngừng dịch vụ thẻ U vào ngày 31 tháng 1 năm 2025. Mặc dù quan chức này không giải thích chi tiết về lý do, nhưng ngành công nghiệp suy đoán rằng nó có liên quan đến sự gián đoạn hoặc áp lực tuân thủ của các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán thượng nguồn;
Vào tháng 12 năm 2023, Binance đã chấm dứt dịch vụ thẻ của mình tại Khu vực Kinh tế Châu Âu và kết thúc hợp tác tại một số khu vực ở Mỹ Latinh và Trung Đông vào tháng 8 năm 2023. Sự điều chỉnh này được coi là phản ứng trước việc siết chặt quy định ở khu vực.
Trở lại năm 2018, một trong những mạng lưới thanh toán lớn nhất toàn cầu, Visa, đã chấm dứt hợp tác với WaveCrest vì vấn đề tuân thủ. WaveCrest là một trung gian cung cấp phát hành thẻ và xử lý thanh toán cho thẻ thanh toán tiền điện tử, chịu trách nhiệm kết nối thẻ U vào mạng lưới Visa. Việc Visa đột ngột rút lui đã dẫn đến việc WaveCrest không thể tiếp tục phục vụ khách hàng của mình, bao gồm các nhà cung cấp thẻ U như Bitwala và Cryptopay.
Những trường hợp này đều chỉ ra một sự thật: Dịch vụ thẻ U đang gặp phải những khó khăn hệ thống trên toàn cầu.
Kiểm soát upstream và chi phí cao
Từ góc độ của người dùng thông thường, thẻ U là một sản phẩm rất đơn giản - thấy là có, đến tay là sử dụng; cái cần cân nhắc và so sánh chỉ là phí và độ mài mòn.
Nhưng từ góc độ làm thẻ U, nguồn gốc của vấn đề nằm ở logic phức tạp giữa các bên và áp lực chi phí cao.
Đầu tiên, hoạt động của thẻ U phụ thuộc vào sự hợp tác của nhiều bên: người dùng nạp stablecoin như USDT, nhà cung cấp thẻ (như Infini) thông qua off-ramp chuyển đổi thành tiền tệ pháp định, mạng thanh toán (như Visa, Mastercard) hoàn tất thanh toán với tổ chức phát hành thẻ và ngân hàng.
Tuy nhiên, các khâu ở thượng nguồn - đặc biệt là mạng lưới thanh toán và ngân hàng - không nằm trong tầm kiểm soát của lĩnh vực tiền điện tử. Điều này khiến U Card trở thành "tay sai" của hệ thống tài chính truyền thống, với khả năng thương lượng yếu ớt.
Nhưng tại sao bạn lại có thể thấy nhiều thương hiệu thẻ U khác nhau như vậy?
Sàn giao dịch phát hành thẻ, ví cũng phát hành thẻ, đội ngũ khởi nghiệp thanh toán cũng phát hành thẻ... Một thẻ thanh toán bằng tiền điện tử ai cũng có thể phát hành sao?
Khi người dùng nhìn thấy một thẻ có thương hiệu của một sàn giao dịch tiền điện tử nào đó, và có biểu tượng VISA, thì điều không ai biết đằng sau thực sự là mô hình hợp tác giữa bên phát thẻ và nhà cung cấp công nghệ.
Ví dụ như thẻ VISA của Coinbase, trước đây được hỗ trợ bởi nhà cung cấp công nghệ Marqeta, cho phép phát hành thẻ ghi nợ tiền điện tử và cung cấp dịch vụ ủy quyền giao dịch và chuyển đổi tiền tệ theo thời gian thực cho người dùng;
Hơn nữa, do sự tồn tại của vai trò "nhà cung cấp công nghệ", quy trình phát hành thẻ thanh toán tiền điện tử trở nên tương đối đơn giản.
Nhà cung cấp công nghệ, cung cấp khả năng tương tự như "phát thẻ theo dịch vụ": thông qua việc cung cấp cho các tổ chức cần phát thẻ các công nghệ bảo mật cần thiết, hệ thống xử lý thanh toán và giao diện người dùng, nhằm hỗ trợ phát hành thẻ tiền điện tử, chuyển đổi tiền tệ và thanh toán.
Người yêu cầu phát hành thẻ chỉ cần gọi API hoặc giải pháp SaaS của nhà cung cấp công nghệ, có thể phát hành và quản lý thẻ tín dụng/thẻ ghi nợ tiền điện tử.
Đồng thời, dịch vụ "phát thẻ như một dịch vụ" của nhà cung cấp công nghệ còn bao gồm nhiều chức năng như ủy quyền giao dịch, chuyển đổi tiền tệ, giám sát giao dịch và quản lý rủi ro, giúp bên phát thẻ đơn giản hóa hoạt động và nâng cao hiệu quả.
(Để có giải thích rõ ràng hơn, vui lòng tham khảo các bài viết trước đây: "Cạnh tranh phát hành thẻ, kinh doanh đằng sau thẻ thanh toán tiền mã hóa")
Điều đó có nghĩa là thẻ U mà bạn đang cầm trên tay thực chất là kết quả của sự hợp tác giữa nhiều bên như đơn vị phát hành thẻ, nhà cung cấp công nghệ, ngân hàng và mạng thanh toán.
Điều này cũng có nghĩa là mỗi bên trong chuỗi phát hành thẻ đều có yêu cầu kiếm lợi nhuận. Ai cũng muốn có một phần, nhưng các dự án phát hành thẻ và các thương hiệu đứng ở hạ nguồn của toàn bộ chuỗi sẽ rõ ràng không thể thu được nhiều lợi ích từ đó.
Thu nhập từ thẻ U chủ yếu đến từ phí giao dịch, nhưng các khoản phí 1-3% mà mạng lưới thanh toán thu, chi phí chuyển đổi stablecoin bổ sung và phí duy trì tài khoản ngân hàng sẽ nhanh chóng nuốt chửng lợi nhuận của doanh nghiệp này.
Chi phí không thể bù đắp cho thu nhập, nhưng điều phiền phức hơn là chi phí cố định không thể cắt giảm.
Hỗ trợ hoạt động của U-card không phải là một nhiệm vụ dễ dàng. Bảo trì kỹ thuật yêu cầu xử lý các giao dịch và bảo mật theo thời gian thực, trong khi bộ phận hỗ trợ khách hàng đang xử lý các khoản hoàn tiền và yêu cầu - chẳng hạn như cam kết của Infini về thỏa thuận hoàn tiền trong 10 ngày làm việc, được hỗ trợ bởi sự hỗ trợ và khả năng đáp ứng của con người.
Tại phía người dùng, cá nhân có thể gặp phải vấn đề do nhiều tình huống thanh toán khác nhau, nhưng bên dự án dịch vụ U-Card thì phải xử lý những vấn đề cá nhân hóa này; và do chuỗi cung ứng quá dài, khi bên cung cấp công nghệ hoặc tổ chức thẻ gặp sự cố dẫn đến việc ngừng/không bình thường dịch vụ, thì bản thân thường rơi vào trạng thái bị ảnh hưởng.
rủi ro tuân thủ
Ngoài ra, sự tồn tại của thẻ U còn phải đối mặt với những yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt. KYC và AML (chống rửa tiền) là những tiêu chuẩn cơ bản, trong khi nếu làm kinh doanh tại Bắc Mỹ và Châu Âu, việc đăng ký FinCEN của Mỹ và quy định MiCA của Liên minh Châu Âu càng làm tăng thêm yêu cầu.
USDT cũng là một trong những tài sản được các ngành công nghiệp xám (như rửa tiền, chạy điểm) ưa chuộng, điều này cũng tự nhiên quyết định rằng U卡 cần phải dành nhiều công sức hơn để xử lý các vấn đề quản lý rủi ro.
Còn quyết liệt hơn, khi các công ty kinh doanh thẻ U hoạt động theo mô hình "đăng ký ở nước ngoài, nhân viên làm việc tại trong nước", thì do tính đặc thù của ngành công nghiệp tiền điện tử trong nước, khiến cho hoạt động này dễ dàng đối mặt với một số rủi ro pháp lý.
Gần đây, cũng có thông tin trên mạng xã hội về việc một số dịch vụ thẻ U bị ngừng hoạt động, chúng tôi không thể biết được tính xác thực và chi tiết cụ thể của sự kiện này, nhưng có một điều chắc chắn:
Dịch vụ thẻ U cần nỗ lực tuân thủ quy định địa phương, và rủi ro do các yếu tố khác mang lại cao hơn nhiều so với nhiều dịch vụ trên chuỗi. Đôi khi vấn đề không nhất thiết nằm ở chính thẻ, mà là các quỹ liên quan, người sử dụng và môi trường dư luận tương đối chặt chẽ có thể làm lu mờ thương hiệu và nhận thức về dịch vụ thẻ U.
Khó khăn mà không được lợi, lo lắng mà không kiếm được tiền, có lẽ đây là tình huống chung mà phần lớn các dự án thẻ U trong lĩnh vực thanh toán đang gặp phải.
Kinh doanh U-card hiện tại có thể phù hợp hơn với CEX. CEX cũng không dựa vào thẻ U để tạo ra lợi nhuận và doanh thu, và trong trường hợp kinh doanh thương mại có thể tạo ra đủ lợi nhuận, tốt hơn hết bạn nên sử dụng thẻ U để quản lý lòng trung thành của khách hàng và coi nó như một dịch vụ khác biệt hóa thương hiệu.
Ví dụ: Bybit và Bitget vẫn có thẻ U tương ứng và Coinbase gần đây đã cho biết tại Hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử rằng họ sẽ ra mắt Coinbase One Card vào mùa thu năm 2025, người dùng có thể trả lại tới 4% Bitcoin cho mỗi lần mua hàng và thẻ được hỗ trợ bởi mạng American Express.
Thẻ quả thực là điều mà mọi người đều muốn phát hành, nhưng cuối cùng ai có thể thực hiện được thì lại phụ thuộc nhiều hơn vào tài nguyên tuân thủ và khả năng kiểm soát rủi ro. Từ tình hình hiện tại, kinh doanh thẻ U cũng dần dần đi vào tình trạng độc quyền.
Từ chư hầu đến độc lập
Một bên là việc kinh doanh truyền thống bị cản trở bởi tiền điện tử, bên kia là xu hướng tài chính truyền thống ngày càng tham gia vào các hoạt động liên quan đến tiền mã hóa.
Cho dù đó là stablecoin, RWA hay dự trữ tài sản tiền điện tử nóng gần đây của các công ty niêm yết tại Hoa Kỳ, tài chính truyền thống đang dựa vào việc tích lũy các nguồn lực hiện có và tuân thủ để tạo ra lợi nhuận trong vòng tròn tiền điện tử.
Còn về lĩnh vực tiền điện tử, ngoài các dịch vụ gốc liên quan đến giao dịch và tài sản trên chuỗi, việc muốn từng bước mở rộng ra bên ngoài lại ngày càng cảm thấy bị phụ thuộc vào người khác.
Khó khăn của dịch vụ thẻ U thực sự phản ánh tình trạng khó xử của toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử khi tương tác với hệ thống tài chính truyền thống. Là "phụ thuộc" của tài chính truyền thống, ngành công nghiệp tiền điện tử luôn không thể nắm quyền chủ động trong lĩnh vực thanh toán.
Có lẽ việc giảm sự phụ thuộc vào việc chuyển đổi tiền tệ pháp định, khởi tạo giao dịch trực tiếp từ ví, thực hiện giao dịch thông qua thanh toán trên chuỗi, và bỏ qua mạng lưới thanh toán truyền thống để thực hiện chuyển tiền, chính là hình thức nguyên bản của công nghệ tiền mã hóa. Tuy nhiên, dưới điều kiện tuân thủ và thích ứng với thực tế, con đường này trở nên quá lý tưởng.
Nếu vì bị ràng buộc bởi các hoạt động kinh doanh truyền thống mà cố gắng nắm bắt chuỗi ngành, chẳng hạn như mua lại ngân hàng, kênh thanh toán và nhà cung cấp công nghệ, thì có lẽ điều này cũng sẽ làm tăng thêm chi phí kinh doanh, đặc biệt là trong bối cảnh không biết sẽ có bao nhiêu người dùng sẽ sử dụng thẻ.
Hơn nữa, nhìn ra ngoài để thấy mâu thuẫn trong hoạt động U card không chỉ nằm trong lĩnh vực thanh toán, mà còn xuyên suốt trong sự phát triển mở rộng của toàn ngành công nghiệp tiền điện tử.
Khi sự đổi mới và độ nóng chỉ có thể tiếp tục trong mảnh đất gốc của tiền điện tử, cơ hội thoát khỏi vòng tay của tiền điện tử thuộc về những người dân thường, độc lập vẫn chưa đến.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
mã hóa U 卡大败退
Tác giả: Shenchao TechFlow
Dịch vụ thẻ thanh toán tiền điện tử (U từng rất phổ biến, hiện đang phải đối mặt với sự thu hẹp.
Vào ngày 17 tháng 6, Christine, đồng sáng lập Infini, đã đăng bài trên X, thông báo ngừng hoạt động kinh doanh thẻ U Crypto dành cho người tiêu dùng, đồng thời cũng giải thích chi tiết lý do đằng sau.
Chi phí tuân thủ cao, lợi nhuận mỏng manh và gánh nặng vận hành nặng nề.
Cô ấy thừa nhận rằng, hoạt động thẻ to C đã chiếm 99% thời gian và chi phí của công ty, nhưng hầu như không mang lại bất kỳ đóng góp doanh thu nào. Thông báo này cũng đánh dấu sự rút lui chiến lược của Infini khỏi hoạt động thẻ to C, chuyển sang tập trung vào quản lý tài chính và dịch vụ B.
Nhưng cách đây 1-2 năm, thẻ U từng được coi là một đổi mới đột phá trong sự kết hợp giữa tiền điện tử và tài chính truyền thống.
Bằng cách hỗ trợ các stablecoin như USDT và USDC để tiêu thụ trực tiếp, U Card nhanh chóng thu hút người dùng trong giới tiền điện tử; Vào thời điểm đó, ChatGPT cũng chỉ mới xuất hiện, và nhiều người muốn trải nghiệm dịch vụ đăng ký, nhưng do thiếu thanh toán bằng thẻ ngân hàng ở nước ngoài, thẻ U cũng trở thành một kênh thanh toán mới trong sự bùng nổ AI này.
Rút tiền và ChatGPT, cái trước đại diện cho khát vọng về sự an toàn của kênh trong lĩnh vực tiền điện tử, cái sau kích hoạt các tình huống thanh toán mới.
Tuy nhiên, hiện tại, với sự phát triển của ngành, có vẻ như cả hai nhu cầu này đều không cần thiết như thẻ U. Khi ngày càng nhiều dự án thẻ U lần lượt thất bại, độ khó của công việc này ngày càng rõ ràng.
Không phải là trường hợp đơn lẻ
Việc Infini rút lui không phải là một sự kiện đơn lẻ.
Chúng tôi có thể lấy được nhiều ví dụ về việc ngừng hoàn toàn hoặc một phần dịch vụ U-Card từ thông tin công khai, điển hình là:
Vào tháng 9 năm 2024, OneKey thông báo rằng họ sẽ ngừng các chức năng đăng ký và nạp tiền mới, đồng thời chính thức ngừng dịch vụ thẻ U vào ngày 31 tháng 1 năm 2025. Mặc dù quan chức này không giải thích chi tiết về lý do, nhưng ngành công nghiệp suy đoán rằng nó có liên quan đến sự gián đoạn hoặc áp lực tuân thủ của các nhà cung cấp dịch vụ thanh toán thượng nguồn;
Vào tháng 12 năm 2023, Binance đã chấm dứt dịch vụ thẻ của mình tại Khu vực Kinh tế Châu Âu và kết thúc hợp tác tại một số khu vực ở Mỹ Latinh và Trung Đông vào tháng 8 năm 2023. Sự điều chỉnh này được coi là phản ứng trước việc siết chặt quy định ở khu vực.
Trở lại năm 2018, một trong những mạng lưới thanh toán lớn nhất toàn cầu, Visa, đã chấm dứt hợp tác với WaveCrest vì vấn đề tuân thủ. WaveCrest là một trung gian cung cấp phát hành thẻ và xử lý thanh toán cho thẻ thanh toán tiền điện tử, chịu trách nhiệm kết nối thẻ U vào mạng lưới Visa. Việc Visa đột ngột rút lui đã dẫn đến việc WaveCrest không thể tiếp tục phục vụ khách hàng của mình, bao gồm các nhà cung cấp thẻ U như Bitwala và Cryptopay.
Những trường hợp này đều chỉ ra một sự thật: Dịch vụ thẻ U đang gặp phải những khó khăn hệ thống trên toàn cầu.
Kiểm soát upstream và chi phí cao
Từ góc độ của người dùng thông thường, thẻ U là một sản phẩm rất đơn giản - thấy là có, đến tay là sử dụng; cái cần cân nhắc và so sánh chỉ là phí và độ mài mòn.
Nhưng từ góc độ làm thẻ U, nguồn gốc của vấn đề nằm ở logic phức tạp giữa các bên và áp lực chi phí cao.
Đầu tiên, hoạt động của thẻ U phụ thuộc vào sự hợp tác của nhiều bên: người dùng nạp stablecoin như USDT, nhà cung cấp thẻ (như Infini) thông qua off-ramp chuyển đổi thành tiền tệ pháp định, mạng thanh toán (như Visa, Mastercard) hoàn tất thanh toán với tổ chức phát hành thẻ và ngân hàng.
Tuy nhiên, các khâu ở thượng nguồn - đặc biệt là mạng lưới thanh toán và ngân hàng - không nằm trong tầm kiểm soát của lĩnh vực tiền điện tử. Điều này khiến U Card trở thành "tay sai" của hệ thống tài chính truyền thống, với khả năng thương lượng yếu ớt.
Nhưng tại sao bạn lại có thể thấy nhiều thương hiệu thẻ U khác nhau như vậy?
Sàn giao dịch phát hành thẻ, ví cũng phát hành thẻ, đội ngũ khởi nghiệp thanh toán cũng phát hành thẻ... Một thẻ thanh toán bằng tiền điện tử ai cũng có thể phát hành sao?
Khi người dùng nhìn thấy một thẻ có thương hiệu của một sàn giao dịch tiền điện tử nào đó, và có biểu tượng VISA, thì điều không ai biết đằng sau thực sự là mô hình hợp tác giữa bên phát thẻ và nhà cung cấp công nghệ.
Ví dụ như thẻ VISA của Coinbase, trước đây được hỗ trợ bởi nhà cung cấp công nghệ Marqeta, cho phép phát hành thẻ ghi nợ tiền điện tử và cung cấp dịch vụ ủy quyền giao dịch và chuyển đổi tiền tệ theo thời gian thực cho người dùng;
Hơn nữa, do sự tồn tại của vai trò "nhà cung cấp công nghệ", quy trình phát hành thẻ thanh toán tiền điện tử trở nên tương đối đơn giản.
Nhà cung cấp công nghệ, cung cấp khả năng tương tự như "phát thẻ theo dịch vụ": thông qua việc cung cấp cho các tổ chức cần phát thẻ các công nghệ bảo mật cần thiết, hệ thống xử lý thanh toán và giao diện người dùng, nhằm hỗ trợ phát hành thẻ tiền điện tử, chuyển đổi tiền tệ và thanh toán.
Người yêu cầu phát hành thẻ chỉ cần gọi API hoặc giải pháp SaaS của nhà cung cấp công nghệ, có thể phát hành và quản lý thẻ tín dụng/thẻ ghi nợ tiền điện tử.
Đồng thời, dịch vụ "phát thẻ như một dịch vụ" của nhà cung cấp công nghệ còn bao gồm nhiều chức năng như ủy quyền giao dịch, chuyển đổi tiền tệ, giám sát giao dịch và quản lý rủi ro, giúp bên phát thẻ đơn giản hóa hoạt động và nâng cao hiệu quả.
(Để có giải thích rõ ràng hơn, vui lòng tham khảo các bài viết trước đây: "Cạnh tranh phát hành thẻ, kinh doanh đằng sau thẻ thanh toán tiền mã hóa")
Điều đó có nghĩa là thẻ U mà bạn đang cầm trên tay thực chất là kết quả của sự hợp tác giữa nhiều bên như đơn vị phát hành thẻ, nhà cung cấp công nghệ, ngân hàng và mạng thanh toán.
Điều này cũng có nghĩa là mỗi bên trong chuỗi phát hành thẻ đều có yêu cầu kiếm lợi nhuận. Ai cũng muốn có một phần, nhưng các dự án phát hành thẻ và các thương hiệu đứng ở hạ nguồn của toàn bộ chuỗi sẽ rõ ràng không thể thu được nhiều lợi ích từ đó.
Thu nhập từ thẻ U chủ yếu đến từ phí giao dịch, nhưng các khoản phí 1-3% mà mạng lưới thanh toán thu, chi phí chuyển đổi stablecoin bổ sung và phí duy trì tài khoản ngân hàng sẽ nhanh chóng nuốt chửng lợi nhuận của doanh nghiệp này.
Chi phí không thể bù đắp cho thu nhập, nhưng điều phiền phức hơn là chi phí cố định không thể cắt giảm.
Hỗ trợ hoạt động của U-card không phải là một nhiệm vụ dễ dàng. Bảo trì kỹ thuật yêu cầu xử lý các giao dịch và bảo mật theo thời gian thực, trong khi bộ phận hỗ trợ khách hàng đang xử lý các khoản hoàn tiền và yêu cầu - chẳng hạn như cam kết của Infini về thỏa thuận hoàn tiền trong 10 ngày làm việc, được hỗ trợ bởi sự hỗ trợ và khả năng đáp ứng của con người.
Tại phía người dùng, cá nhân có thể gặp phải vấn đề do nhiều tình huống thanh toán khác nhau, nhưng bên dự án dịch vụ U-Card thì phải xử lý những vấn đề cá nhân hóa này; và do chuỗi cung ứng quá dài, khi bên cung cấp công nghệ hoặc tổ chức thẻ gặp sự cố dẫn đến việc ngừng/không bình thường dịch vụ, thì bản thân thường rơi vào trạng thái bị ảnh hưởng.
rủi ro tuân thủ
Ngoài ra, sự tồn tại của thẻ U còn phải đối mặt với những yêu cầu tuân thủ nghiêm ngặt. KYC và AML (chống rửa tiền) là những tiêu chuẩn cơ bản, trong khi nếu làm kinh doanh tại Bắc Mỹ và Châu Âu, việc đăng ký FinCEN của Mỹ và quy định MiCA của Liên minh Châu Âu càng làm tăng thêm yêu cầu.
USDT cũng là một trong những tài sản được các ngành công nghiệp xám (như rửa tiền, chạy điểm) ưa chuộng, điều này cũng tự nhiên quyết định rằng U卡 cần phải dành nhiều công sức hơn để xử lý các vấn đề quản lý rủi ro.
Còn quyết liệt hơn, khi các công ty kinh doanh thẻ U hoạt động theo mô hình "đăng ký ở nước ngoài, nhân viên làm việc tại trong nước", thì do tính đặc thù của ngành công nghiệp tiền điện tử trong nước, khiến cho hoạt động này dễ dàng đối mặt với một số rủi ro pháp lý.
Gần đây, cũng có thông tin trên mạng xã hội về việc một số dịch vụ thẻ U bị ngừng hoạt động, chúng tôi không thể biết được tính xác thực và chi tiết cụ thể của sự kiện này, nhưng có một điều chắc chắn:
Dịch vụ thẻ U cần nỗ lực tuân thủ quy định địa phương, và rủi ro do các yếu tố khác mang lại cao hơn nhiều so với nhiều dịch vụ trên chuỗi. Đôi khi vấn đề không nhất thiết nằm ở chính thẻ, mà là các quỹ liên quan, người sử dụng và môi trường dư luận tương đối chặt chẽ có thể làm lu mờ thương hiệu và nhận thức về dịch vụ thẻ U.
Khó khăn mà không được lợi, lo lắng mà không kiếm được tiền, có lẽ đây là tình huống chung mà phần lớn các dự án thẻ U trong lĩnh vực thanh toán đang gặp phải.
Kinh doanh U-card hiện tại có thể phù hợp hơn với CEX. CEX cũng không dựa vào thẻ U để tạo ra lợi nhuận và doanh thu, và trong trường hợp kinh doanh thương mại có thể tạo ra đủ lợi nhuận, tốt hơn hết bạn nên sử dụng thẻ U để quản lý lòng trung thành của khách hàng và coi nó như một dịch vụ khác biệt hóa thương hiệu.
Ví dụ: Bybit và Bitget vẫn có thẻ U tương ứng và Coinbase gần đây đã cho biết tại Hội nghị thượng đỉnh về tiền điện tử rằng họ sẽ ra mắt Coinbase One Card vào mùa thu năm 2025, người dùng có thể trả lại tới 4% Bitcoin cho mỗi lần mua hàng và thẻ được hỗ trợ bởi mạng American Express.
Thẻ quả thực là điều mà mọi người đều muốn phát hành, nhưng cuối cùng ai có thể thực hiện được thì lại phụ thuộc nhiều hơn vào tài nguyên tuân thủ và khả năng kiểm soát rủi ro. Từ tình hình hiện tại, kinh doanh thẻ U cũng dần dần đi vào tình trạng độc quyền.
Từ chư hầu đến độc lập
Một bên là việc kinh doanh truyền thống bị cản trở bởi tiền điện tử, bên kia là xu hướng tài chính truyền thống ngày càng tham gia vào các hoạt động liên quan đến tiền mã hóa.
Cho dù đó là stablecoin, RWA hay dự trữ tài sản tiền điện tử nóng gần đây của các công ty niêm yết tại Hoa Kỳ, tài chính truyền thống đang dựa vào việc tích lũy các nguồn lực hiện có và tuân thủ để tạo ra lợi nhuận trong vòng tròn tiền điện tử.
Còn về lĩnh vực tiền điện tử, ngoài các dịch vụ gốc liên quan đến giao dịch và tài sản trên chuỗi, việc muốn từng bước mở rộng ra bên ngoài lại ngày càng cảm thấy bị phụ thuộc vào người khác.
Khó khăn của dịch vụ thẻ U thực sự phản ánh tình trạng khó xử của toàn bộ ngành công nghiệp tiền điện tử khi tương tác với hệ thống tài chính truyền thống. Là "phụ thuộc" của tài chính truyền thống, ngành công nghiệp tiền điện tử luôn không thể nắm quyền chủ động trong lĩnh vực thanh toán.
Có lẽ việc giảm sự phụ thuộc vào việc chuyển đổi tiền tệ pháp định, khởi tạo giao dịch trực tiếp từ ví, thực hiện giao dịch thông qua thanh toán trên chuỗi, và bỏ qua mạng lưới thanh toán truyền thống để thực hiện chuyển tiền, chính là hình thức nguyên bản của công nghệ tiền mã hóa. Tuy nhiên, dưới điều kiện tuân thủ và thích ứng với thực tế, con đường này trở nên quá lý tưởng.
Nếu vì bị ràng buộc bởi các hoạt động kinh doanh truyền thống mà cố gắng nắm bắt chuỗi ngành, chẳng hạn như mua lại ngân hàng, kênh thanh toán và nhà cung cấp công nghệ, thì có lẽ điều này cũng sẽ làm tăng thêm chi phí kinh doanh, đặc biệt là trong bối cảnh không biết sẽ có bao nhiêu người dùng sẽ sử dụng thẻ.
Hơn nữa, nhìn ra ngoài để thấy mâu thuẫn trong hoạt động U card không chỉ nằm trong lĩnh vực thanh toán, mà còn xuyên suốt trong sự phát triển mở rộng của toàn ngành công nghiệp tiền điện tử.
Khi sự đổi mới và độ nóng chỉ có thể tiếp tục trong mảnh đất gốc của tiền điện tử, cơ hội thoát khỏi vòng tay của tiền điện tử thuộc về những người dân thường, độc lập vẫn chưa đến.