Đằng sau cơn gió Labubu: từ đồ chơi đến sự thăng trầm của Meme币

Dòng sản phẩm đồ chơi Labubu thuộc sở hữu của Pop Mart đã dấy lên một cơn sốt vào năm 2024, khiến giá cổ phiếu của công ty tăng vọt, giá trị thị trường vượt qua 3500 tỷ đô la Hồng Kông. Tính đến cuối năm 2023, công ty có 401 cửa hàng ở đại lục Trung Quốc, 130 cửa hàng ở Hồng Kông, Ma Cao, Đài Loan và nước ngoài, trải rộng trên hơn 30 quốc gia và khu vực, doanh thu từ nước ngoài chiếm hơn 38%. Tuy nhiên, Meme coin LABUBU liên quan đến nó lại không thể duy trì sức nóng này, hiện tại giá trị thị trường đã giảm xuống còn 27.89 triệu đô la Mỹ, trong 24 giờ qua đã giảm 20.4%.

!7377605

Nguồn gốc và sự phát triển của Labubu

Labubu là một món đồ chơi tinh linh có hình dáng độc đáo, với đặc điểm bao gồm một cơ thể tròn trĩnh, lông lá, đôi mắt tròn to, đôi tai nhọn và một nụ cười tinh nghịch được tạo thành từ chín chiếc răng nhọn. Nhân vật này được thiết kế bởi nghệ sĩ Lương Gia Thăng, sinh ra ở Hồng Kông và lớn lên ở Hà Lan, lấy cảm hứng từ truyền thuyết và thần thoại Bắc Âu.

!7377606

Labubu ra mắt lần đầu vào năm 2015, và nhận được sự chú ý rộng rãi hơn sau khi hợp tác với Pop Mart vào năm 2019. Trong nửa đầu năm 2024, bộ sưu tập "The Monsters" đã tạo ra doanh thu 6,3 tỷ nhân dân tệ. Vào tháng 4 năm 2025, sản phẩm bông nhồi bằng cao su thế hệ thứ ba đã gây ra cơn sốt mua sắm ở nhiều quốc gia. Cùng năm vào tháng 5, đồng Meme cùng tên LABUBU ra mắt, nhưng nhanh chóng rơi vào biến động giá. Vào tháng 6, trong một buổi đấu giá, một hình nhân Labubu đã được giao dịch với giá 1,08 triệu nhân dân tệ, thể hiện giá trị sưu tập của nó.

!7377657

Nguyên nhân Labubu nổi tiếng

1. Mô hình bán hộp mù: Tăng cường sự kích thích và không chắc chắn trong việc mua sắm, đẩy giá của các kiểu dáng hot trên thị trường thứ cấp.

2. IP văn hóa tốt: Vượt qua rào cản văn hóa, đồng thời được yêu thích bởi văn hóa châu Á và các ngôi sao phương Tây.

3. Thuộc tính hàng tiêu dùng toàn cầu xuyên văn hóa.

4. Sự tích lũy kiên nhẫn và đột phá sáng tạo trong việc tạo ra và quảng bá sản phẩm.

5. Chuỗi công nghiệp hoàn chỉnh và hệ sinh thái công nghiệp trưởng thành của Trung Quốc được hỗ trợ.

!7377641

!7377642

Meme coin khó thoát khỏi số phận sụt giảm

Mặc dù LABUBU tận dụng sự phổ biến của đồ chơi vật lý, nhưng vẫn chưa thể thoát khỏi những điểm yếu cố hữu của Meme coin. Ví dụ tương tự như chú chim cánh cụt mập (Pudgy Penguins), mặc dù phát hành NFT, Meme coin và ra mắt đồ chơi vật lý, nhưng giá NFT và token của nó đã giảm mạnh.

!7377626

Các dự án NFT nổi tiếng như Bored Ape ( BAYC ) và CryptoPunks cũng đã trải qua biến động giá tương tự, giảm mạnh từ đỉnh cao. Những trường hợp này cho thấy, ngay cả khi có sản phẩm vật lý hỗ trợ hoặc chỉ giới hạn trong tài sản số, những dự án như vậy thường khó duy trì giá trị lâu dài.

!7377630

Sự tăng giá nhanh chóng và sự giảm giá của LABUBU phản ánh tính đầu cơ cao và sự thiếu tính ứng dụng của nó. Mặc dù độ hot của các món đồ chơi Labubu thực tế từ Bubble Mart không giảm, nhưng khi cơn sốt thị trường lắng xuống, các tài sản đầu cơ thiếu sự hỗ trợ giá trị thực sẽ cuối cùng phải đối mặt với việc giá trị trở về. Điều này cũng chứng minh đặc điểm bản chất của Meme coin "được sinh ra từ đầu cơ, và bị tiêu vong khi bong bóng giá trị vỡ".

!7377639