Một hình ảnh hiểu rõ: Nguồn lợi nhuận của Stablecoin, Stablecoin là gì?
Cho các anh em. Kể một câu chuyện cười lạnh, đô la Hồng Kông chính là Stablecoin.
Stablecoin là gì? Stablecoin không phải là một thứ mới, với tư cách là một nhánh của tiền điện tử, đặc điểm của nó là có tài sản neo. Ví dụ, đạo luật về stablecoin của Mỹ yêu cầu neo vào đô la Mỹ, trái phiếu chính phủ Mỹ, v.v., một đồng tiền điện tử tương ứng với một đô la Mỹ hoặc trái phiếu chính phủ Mỹ.
Vào ngày 21 tháng 5, Hội đồng Lập pháp Hồng Kông, Trung Quốc cũng đã thông qua "Dự thảo Quy định về Stablecoin", điều này có nghĩa là Hồng Kông chính thức thiết lập hệ thống cấp phép cho các nhà phát hành stablecoin. Tuy nhiên, các dự luật của Mỹ vẫn cần một quy trình dài để có hiệu lực, trong khi Hồng Kông đã có hiệu lực.
Stablecoin sẽ không biến động như Bitcoin, phát hành một đồng tiền sẽ có một đồng USD hoặc trái phiếu Mỹ ở phía sau, do đó tác động đến thị trường tài chính cũng sẽ không quá lớn, vì vậy mới gọi là stablecoin.
Nếu loại bỏ những thứ hoa mỹ của stablecoin, bạn sẽ thấy nó về bản chất chỉ là số dư Alipay. Bạn có thể nạp một đồng vào số dư Alipay và sử dụng một đồng đó, có sự quản lý mạnh mẽ phía sau, không cần lo lắng về việc đột nhiên trở về không (tuy nhiên thực tế chắc chắn sẽ có sự trở về không).
Thảo luận về một số vấn đề: Vấn đề 1: Tại sao Mỹ lại phát hành Stablecoin? Nhiều tổ chức tiền điện tử đã phát hành stablecoin, nhưng việc thiết lập dưới dạng dự luật là lần đầu tiên dưới thời Trump. Nguyên nhân chính là do trái phiếu Mỹ. Dự luật stablecoin yêu cầu phải gắn liền với đồng đô la hoặc trái phiếu Mỹ, điều này có nghĩa là các công ty phát hành stablecoin phải hoặc là gửi đô la Mỹ hoặc mua trái phiếu Mỹ, trong khi các công ty phát hành stablecoin mua trái phiếu Mỹ thì không có lãi suất. Điều đó đã cung cấp cho trái phiếu Mỹ một phương pháp kỳ diệu để giải quyết. Nếu stablecoin phát hành đủ nhiều, thì trái phiếu Mỹ hiện tại có thể không đủ (tất nhiên, thực tế thì khắc nghiệt, sẽ nói sau), trái phiếu Mỹ đã được giải quyết một cách yên lặng.
Câu hỏi thứ hai: Stablecoin và tiền pháp định kỹ thuật số có gì khác nhau? Tiền pháp định số là loại tiền do ngân hàng trung ương quốc gia hoặc cơ quan được quốc gia ủy quyền phát hành, chẳng hạn như Nhân dân tệ số, được pháp luật bảo vệ, có thể quy đổi cứng, gần như không có rủi ro. Stablecoin là loại tiền do công ty phát hành, mặc dù có yêu cầu quy định, nhưng vẫn có rủi ro, một số công ty vừa và nhỏ có thể đối mặt với rủi ro lớn. Sẽ không ít trường hợp lợi dụng kẽ hở quy định để bỏ trốn.
Vấn đề ba: Sự khác biệt giữa Stablecoin và các phương thức thanh toán phi ngân hàng như Alipay là gì? Về mặt kỹ thuật khác nhau, stablecoin thường là tiền điện tử, tùy theo các đạo luật khác nhau, sẽ có các yêu cầu về công nghệ như blockchain. Tuy nhiên, stablecoin và thanh toán không ngân hàng (trước đây gọi là thanh toán bên thứ ba) về bản chất là một. Chẳng hạn, Trump coin neo vào đô la Mỹ cũng giống như số dư Alipay neo vào nhân dân tệ. Còn về công nghệ blockchain, thì tất cả đều là hư ảo. Nguyên tắc thực chất quan trọng hơn hình thức.
Câu hỏi bốn: Ảnh hưởng của Stablecoin đối với vị thế quốc tế của đô la Mỹ là gì? Bề ngoài, stablecoin đã mở rộng vị thế quốc tế của đồng đô la Mỹ. Ví dụ, các doanh nghiệp Nga bị trừng phạt, không thể sử dụng swift để giao dịch. Tuy nhiên, việc sử dụng stablecoin của các doanh nghiệp vừa và nhỏ có thể thực hiện giao dịch, ổn định hơn nhiều so với bitcoin. Điều này đã mở rộng ảnh hưởng quốc tế của đồng đô la Mỹ. Thậm chí, nó còn có thể gây ra tác động đến sự quốc tế hóa của đồng nhân dân tệ. Trên thực tế, các stablecoin đã lưu thông có tác động nhất định đến các quốc gia có tiền tệ không ổn định. Hiện nay, stablecoin chủ yếu được lưu thông ở các quốc gia có lạm phát cao như Thổ Nhĩ Kỳ, Argentina, Brazil.
Tuy nhiên, sức mua thực sự của đồng đô la bị ảnh hưởng bởi trái phiếu Mỹ và quân đội Mỹ. Về lâu dài, khi trái phiếu Mỹ tăng vọt đến mức không hợp lý, tín dụng của đồng đô la sẽ phải đối mặt với sự thu hẹp. Về việc quốc tế hóa nhân dân tệ, khác với nhận thức truyền thống, quốc tế hóa nhân dân tệ chủ yếu được thực hiện thông qua các thỏa thuận hoán đổi tiền tệ, về bản chất là trao đổi hàng hóa.
Vấn đề năm: Stablecoin có ảnh hưởng gì đến giao dịch xuyên biên giới? Ảnh hưởng có thể sẽ khá lớn, mô hình quản lý truyền thống không thể hạn chế giao dịch stablecoin. Lý do mở "cửa" ở Hồng Kông ngay từ đầu cũng có lẽ là để chủ động ứng phó với sự thay đổi của thị trường tài chính quốc tế.
Vấn đề sáu: Stablecoin có ảnh hưởng gì đến Nhân dân tệ số? Tiến độ quảng bá của nhân dân tệ kỹ thuật số thuộc dạng bước nhỏ nhưng nhanh chóng, và nó có thể được hiểu như một loại stablecoin do chính phủ phát hành. Sau khi stablecoin xuất hiện, nhân dân tệ kỹ thuật số có thể sẽ tăng tốc độ quảng bá.
Câu hỏi bảy: Rủi ro của stablecoin là gì? Hiện tại tôi nghĩ đến hai rủi ro, một là rủi ro vi phạm hợp đồng, nhiều công ty phát hành Stablecoin có thể thành lập với mục đích là để lừa đảo và bỏ trốn, sử dụng nhiều phương pháp để thu hút người dùng đầu tư, sau đó thông qua những kẽ hở trong quy định để rút tiền ra ngoài; rủi ro còn lại là rủi ro rửa tiền.
Câu hỏi 8: Stablecoin có được triển khai tại Trung Quốc đại lục không? Ông Xingkong cho rằng Stablecoin rất khó để triển khai ở Trung Quốc đại lục. Một là, thanh toán phi ngân hàng đã thực sự đạt được chức năng giao dịch ngay lập tức của Stablecoin, phía thị trường không có nhu cầu cấp thiết tương ứng; Thứ hai, Trung Quốc đang thúc đẩy đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, cũng có thể đảm nhận chức năng của Stablecoin; Thứ ba, Trung Quốc quản lý rủi ro trên thị trường tài chính chặt chẽ hơn, đặc biệt cẩn trọng với các rủi ro có thể phát sinh từ Stablecoin. ————Thơ và bầu trời sao!
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Một hình ảnh hiểu rõ: Nguồn lợi nhuận của Stablecoin, Stablecoin là gì?
Cho các anh em. Kể một câu chuyện cười lạnh, đô la Hồng Kông chính là Stablecoin.
Stablecoin là gì?
Stablecoin không phải là một thứ mới, với tư cách là một nhánh của tiền điện tử, đặc điểm của nó là có tài sản neo. Ví dụ, đạo luật về stablecoin của Mỹ yêu cầu neo vào đô la Mỹ, trái phiếu chính phủ Mỹ, v.v., một đồng tiền điện tử tương ứng với một đô la Mỹ hoặc trái phiếu chính phủ Mỹ.
Vào ngày 21 tháng 5, Hội đồng Lập pháp Hồng Kông, Trung Quốc cũng đã thông qua "Dự thảo Quy định về Stablecoin", điều này có nghĩa là Hồng Kông chính thức thiết lập hệ thống cấp phép cho các nhà phát hành stablecoin. Tuy nhiên, các dự luật của Mỹ vẫn cần một quy trình dài để có hiệu lực, trong khi Hồng Kông đã có hiệu lực.
Stablecoin sẽ không biến động như Bitcoin, phát hành một đồng tiền sẽ có một đồng USD hoặc trái phiếu Mỹ ở phía sau, do đó tác động đến thị trường tài chính cũng sẽ không quá lớn, vì vậy mới gọi là stablecoin.
Nếu loại bỏ những thứ hoa mỹ của stablecoin, bạn sẽ thấy nó về bản chất chỉ là số dư Alipay. Bạn có thể nạp một đồng vào số dư Alipay và sử dụng một đồng đó, có sự quản lý mạnh mẽ phía sau, không cần lo lắng về việc đột nhiên trở về không (tuy nhiên thực tế chắc chắn sẽ có sự trở về không).
Thảo luận về một số vấn đề:
Vấn đề 1: Tại sao Mỹ lại phát hành Stablecoin?
Nhiều tổ chức tiền điện tử đã phát hành stablecoin, nhưng việc thiết lập dưới dạng dự luật là lần đầu tiên dưới thời Trump. Nguyên nhân chính là do trái phiếu Mỹ. Dự luật stablecoin yêu cầu phải gắn liền với đồng đô la hoặc trái phiếu Mỹ, điều này có nghĩa là các công ty phát hành stablecoin phải hoặc là gửi đô la Mỹ hoặc mua trái phiếu Mỹ, trong khi các công ty phát hành stablecoin mua trái phiếu Mỹ thì không có lãi suất.
Điều đó đã cung cấp cho trái phiếu Mỹ một phương pháp kỳ diệu để giải quyết. Nếu stablecoin phát hành đủ nhiều, thì trái phiếu Mỹ hiện tại có thể không đủ (tất nhiên, thực tế thì khắc nghiệt, sẽ nói sau), trái phiếu Mỹ đã được giải quyết một cách yên lặng.
Câu hỏi thứ hai: Stablecoin và tiền pháp định kỹ thuật số có gì khác nhau?
Tiền pháp định số là loại tiền do ngân hàng trung ương quốc gia hoặc cơ quan được quốc gia ủy quyền phát hành, chẳng hạn như Nhân dân tệ số, được pháp luật bảo vệ, có thể quy đổi cứng, gần như không có rủi ro. Stablecoin là loại tiền do công ty phát hành, mặc dù có yêu cầu quy định, nhưng vẫn có rủi ro, một số công ty vừa và nhỏ có thể đối mặt với rủi ro lớn. Sẽ không ít trường hợp lợi dụng kẽ hở quy định để bỏ trốn.
Vấn đề ba: Sự khác biệt giữa Stablecoin và các phương thức thanh toán phi ngân hàng như Alipay là gì?
Về mặt kỹ thuật khác nhau, stablecoin thường là tiền điện tử, tùy theo các đạo luật khác nhau, sẽ có các yêu cầu về công nghệ như blockchain. Tuy nhiên, stablecoin và thanh toán không ngân hàng (trước đây gọi là thanh toán bên thứ ba) về bản chất là một. Chẳng hạn, Trump coin neo vào đô la Mỹ cũng giống như số dư Alipay neo vào nhân dân tệ. Còn về công nghệ blockchain, thì tất cả đều là hư ảo. Nguyên tắc thực chất quan trọng hơn hình thức.
Câu hỏi bốn: Ảnh hưởng của Stablecoin đối với vị thế quốc tế của đô la Mỹ là gì?
Bề ngoài, stablecoin đã mở rộng vị thế quốc tế của đồng đô la Mỹ. Ví dụ, các doanh nghiệp Nga bị trừng phạt, không thể sử dụng swift để giao dịch. Tuy nhiên, việc sử dụng stablecoin của các doanh nghiệp vừa và nhỏ có thể thực hiện giao dịch, ổn định hơn nhiều so với bitcoin. Điều này đã mở rộng ảnh hưởng quốc tế của đồng đô la Mỹ. Thậm chí, nó còn có thể gây ra tác động đến sự quốc tế hóa của đồng nhân dân tệ.
Trên thực tế, các stablecoin đã lưu thông có tác động nhất định đến các quốc gia có tiền tệ không ổn định. Hiện nay, stablecoin chủ yếu được lưu thông ở các quốc gia có lạm phát cao như Thổ Nhĩ Kỳ, Argentina, Brazil.
Tuy nhiên, sức mua thực sự của đồng đô la bị ảnh hưởng bởi trái phiếu Mỹ và quân đội Mỹ. Về lâu dài, khi trái phiếu Mỹ tăng vọt đến mức không hợp lý, tín dụng của đồng đô la sẽ phải đối mặt với sự thu hẹp.
Về việc quốc tế hóa nhân dân tệ, khác với nhận thức truyền thống, quốc tế hóa nhân dân tệ chủ yếu được thực hiện thông qua các thỏa thuận hoán đổi tiền tệ, về bản chất là trao đổi hàng hóa.
Vấn đề năm: Stablecoin có ảnh hưởng gì đến giao dịch xuyên biên giới?
Ảnh hưởng có thể sẽ khá lớn, mô hình quản lý truyền thống không thể hạn chế giao dịch stablecoin. Lý do mở "cửa" ở Hồng Kông ngay từ đầu cũng có lẽ là để chủ động ứng phó với sự thay đổi của thị trường tài chính quốc tế.
Vấn đề sáu: Stablecoin có ảnh hưởng gì đến Nhân dân tệ số?
Tiến độ quảng bá của nhân dân tệ kỹ thuật số thuộc dạng bước nhỏ nhưng nhanh chóng, và nó có thể được hiểu như một loại stablecoin do chính phủ phát hành. Sau khi stablecoin xuất hiện, nhân dân tệ kỹ thuật số có thể sẽ tăng tốc độ quảng bá.
Câu hỏi bảy: Rủi ro của stablecoin là gì?
Hiện tại tôi nghĩ đến hai rủi ro, một là rủi ro vi phạm hợp đồng, nhiều công ty phát hành Stablecoin có thể thành lập với mục đích là để lừa đảo và bỏ trốn, sử dụng nhiều phương pháp để thu hút người dùng đầu tư, sau đó thông qua những kẽ hở trong quy định để rút tiền ra ngoài; rủi ro còn lại là rủi ro rửa tiền.
Câu hỏi 8: Stablecoin có được triển khai tại Trung Quốc đại lục không?
Ông Xingkong cho rằng Stablecoin rất khó để triển khai ở Trung Quốc đại lục.
Một là, thanh toán phi ngân hàng đã thực sự đạt được chức năng giao dịch ngay lập tức của Stablecoin, phía thị trường không có nhu cầu cấp thiết tương ứng;
Thứ hai, Trung Quốc đang thúc đẩy đồng nhân dân tệ kỹ thuật số, cũng có thể đảm nhận chức năng của Stablecoin;
Thứ ba, Trung Quốc quản lý rủi ro trên thị trường tài chính chặt chẽ hơn, đặc biệt cẩn trọng với các rủi ro có thể phát sinh từ Stablecoin.
————Thơ và bầu trời sao!