Một lần nữa nói về quy luật quy mô của hệ sinh thái tài sản tiền điện tử
Sự phát triển của công nghệ blockchain đang thay đổi từng ngày, nhưng các quy luật bên trong vẫn luôn tuân theo một loại quy luật quy mô vô hình nào đó. Gần đây, với việc một số dự án mô hình lớn bị trì hoãn và sự chậm lại trong tiến bộ công nghệ phần cứng, chúng ta không thể không suy nghĩ: liệu hệ sinh thái Tài sản tiền điện tử có sắp chạm đến ngưỡng phát triển của nó hay không?
Nỗi khổ về quy mô dữ liệu của nút đầy đủ
Full node là thành phần cốt lõi của mạng blockchain, quy mô dữ liệu của nó phản ánh trực tiếp tình trạng hoạt động của chuỗi công khai. Hiện tại, dữ liệu của full node một chuỗi công khai nổi tiếng đã đạt tới con số 400TB đáng kinh ngạc, vượt xa 13TB của Ethereum và 643.2GB của Bitcoin. Quy mô dữ liệu này không chỉ tạo ra rào cản lớn cho người dùng thông thường tham gia, mà còn đặt ra thách thức nghiêm trọng đối với công nghệ phần cứng.
Thiết kế ban đầu của Bitcoin là để giữ nhịp với sự phát triển của phần cứng, nhưng khi định luật Moore dần dần mất hiệu lực, sự cân bằng này trở nên ngày càng khó khăn. Sự tiến bộ của công nghệ lưu trữ cũng đang dần chậm lại, công nghệ xếp chồng 3D NAND của các nhà sản xuất như Samsung dường như đã gần đạt giới hạn kỹ thuật. Điều này có nghĩa là, trong tương lai gần, phần cứng nền tảng của blockchain công cộng có thể khó đạt được bước nhảy vọt chất lượng.
Trần của hệ thống kinh tế token
Nếu lấy chuỗi công khai có hiệu suất tốt nhất trên thị trường hiện nay làm chuẩn, chúng ta có thể ước tính một cách sơ bộ rằng giới hạn của hệ thống kinh tế chuỗi công khai khoảng 3000 tỷ USD. Đây không phải là giới hạn tuyệt đối, mà là một kỳ vọng hợp lý trong môi trường thị trường hiện tại.
Xét từ góc độ mô hình tăng trưởng, thị trường Tài sản tiền điện tử đã trải qua sự chuyển đổi từ siêu tuyến tính sang dưới tuyến tính. Giai đoạn đầu, như sự tăng trưởng của Ethereum từ 1 đô la lên 200 đô la, thể hiện đặc điểm siêu tuyến tính. Còn sự tăng trưởng tiếp theo thì thể hiện đặc điểm dưới tuyến tính điển hình, tốc độ tăng trưởng dần chậm lại.
Xu hướng giảm của lợi suất DeFi
DeFi như một lĩnh vực quan trọng của ứng dụng blockchain, tỷ suất lợi nhuận của nó cũng đang trải qua quá trình trở về lý trí từ đỉnh cao. Từ tỷ suất lợi nhuận hàng năm 20% của một dự án sớm, đến giờ tỷ suất lợi nhuận hàng năm trung bình 90 ngày của một dự án stablecoin là 5.51%, chúng ta có thể thấy rằng lợi nhuận DeFi đang dần gần gũi với tài chính truyền thống.
Cần lưu ý rằng, ngay cả khi trong tương lai có nhiều tài sản thực tế (RWA) được chuyển lên chuỗi, điều này cũng có thể làm giảm thêm tỷ suất sinh lợi trung bình của DeFi. Điều này phù hợp với quy tắc mở rộng quy mô siêu tuyến tính: sự mở rộng quy mô của hệ thống không nhất thiết dẫn đến việc cải thiện hiệu quả vốn.
Kết luận
Xét về quá trình phát triển của blockchain, chúng ta thấy xu hướng khác biệt giữa các chuỗi công vẫn đang tiếp diễn. Bitcoin dần dần tách rời khỏi hệ sinh thái trên chuỗi, trong khi hệ thống tín dụng trên chuỗi không hoàn thiện dẫn đến mô hình thế chấp quá mức trở thành xu hướng chính. Dù là stablecoin hay RWA, về bản chất đều là tài sản ngoài chuỗi được đòn bẩy lên chuỗi.
Dưới điều kiện kỹ thuật và môi trường thị trường hiện tại, hệ sinh thái blockchain dường như đang chạm tới giới hạn phát triển của nó. Từ sự bùng nổ DeFi đến nay chỉ mới 5 năm, toàn bộ hệ sinh thái Ethereum cũng chỉ khoảng 10 năm. Chúng ta có thể đang đứng trước một ngã ba mới, mong đợi sự xuất hiện của những đổi mới đột phá tiếp theo.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
16 thích
Phần thưởng
16
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MEVSandwich
· 22giờ trước
Có triển vọng, từ từ tích trữ.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaverseHobo
· 07-01 16:05
Cái ngưỡng này ngày càng cao, không thể chạy nổi nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
ShibaOnTheRun
· 07-01 16:03
400tb lưu trữ? Chi phí chơi đùa với mọi người cao quá nhỉ.
Xem bản gốcTrả lời0
Web3ExplorerLin
· 07-01 16:02
giả thuyết: những gì chúng ta đang chứng kiến thực chất là thư viện cổ đại Alexandria nhưng biến thành blockchain... việc mở rộng không chỉ đơn thuần là về tps nữa fam
Xem bản gốcTrả lời0
OnChainDetective
· 07-01 16:01
hmm...kích thước nút 400tb? kỹ thuật thừa thãi điển hình. cá là 99% chỉ là dữ liệu thừa thãi mà chẳng ai cần thật sự.
Xem bản gốcTrả lời0
MEVHunterZhang
· 07-01 15:56
Bất kể trở ngại lớn đến đâu, cũng có người chơi đùa với mọi người.
Xem bản gốcTrả lời0
MoonBoi42
· 07-01 15:42
Đã nói rằng định luật Moore sẽ không còn hiệu lực, giờ thì ngỡ ngàng rồi chứ gì.
Quy luật quy mô hệ sinh thái tài sản tiền điện tử: Toàn bộ nút, kinh tế Token và nút thắt trong việc tăng lên lợi nhuận DeFi
Một lần nữa nói về quy luật quy mô của hệ sinh thái tài sản tiền điện tử
Sự phát triển của công nghệ blockchain đang thay đổi từng ngày, nhưng các quy luật bên trong vẫn luôn tuân theo một loại quy luật quy mô vô hình nào đó. Gần đây, với việc một số dự án mô hình lớn bị trì hoãn và sự chậm lại trong tiến bộ công nghệ phần cứng, chúng ta không thể không suy nghĩ: liệu hệ sinh thái Tài sản tiền điện tử có sắp chạm đến ngưỡng phát triển của nó hay không?
Nỗi khổ về quy mô dữ liệu của nút đầy đủ
Full node là thành phần cốt lõi của mạng blockchain, quy mô dữ liệu của nó phản ánh trực tiếp tình trạng hoạt động của chuỗi công khai. Hiện tại, dữ liệu của full node một chuỗi công khai nổi tiếng đã đạt tới con số 400TB đáng kinh ngạc, vượt xa 13TB của Ethereum và 643.2GB của Bitcoin. Quy mô dữ liệu này không chỉ tạo ra rào cản lớn cho người dùng thông thường tham gia, mà còn đặt ra thách thức nghiêm trọng đối với công nghệ phần cứng.
Thiết kế ban đầu của Bitcoin là để giữ nhịp với sự phát triển của phần cứng, nhưng khi định luật Moore dần dần mất hiệu lực, sự cân bằng này trở nên ngày càng khó khăn. Sự tiến bộ của công nghệ lưu trữ cũng đang dần chậm lại, công nghệ xếp chồng 3D NAND của các nhà sản xuất như Samsung dường như đã gần đạt giới hạn kỹ thuật. Điều này có nghĩa là, trong tương lai gần, phần cứng nền tảng của blockchain công cộng có thể khó đạt được bước nhảy vọt chất lượng.
Trần của hệ thống kinh tế token
Nếu lấy chuỗi công khai có hiệu suất tốt nhất trên thị trường hiện nay làm chuẩn, chúng ta có thể ước tính một cách sơ bộ rằng giới hạn của hệ thống kinh tế chuỗi công khai khoảng 3000 tỷ USD. Đây không phải là giới hạn tuyệt đối, mà là một kỳ vọng hợp lý trong môi trường thị trường hiện tại.
Xét từ góc độ mô hình tăng trưởng, thị trường Tài sản tiền điện tử đã trải qua sự chuyển đổi từ siêu tuyến tính sang dưới tuyến tính. Giai đoạn đầu, như sự tăng trưởng của Ethereum từ 1 đô la lên 200 đô la, thể hiện đặc điểm siêu tuyến tính. Còn sự tăng trưởng tiếp theo thì thể hiện đặc điểm dưới tuyến tính điển hình, tốc độ tăng trưởng dần chậm lại.
Xu hướng giảm của lợi suất DeFi
DeFi như một lĩnh vực quan trọng của ứng dụng blockchain, tỷ suất lợi nhuận của nó cũng đang trải qua quá trình trở về lý trí từ đỉnh cao. Từ tỷ suất lợi nhuận hàng năm 20% của một dự án sớm, đến giờ tỷ suất lợi nhuận hàng năm trung bình 90 ngày của một dự án stablecoin là 5.51%, chúng ta có thể thấy rằng lợi nhuận DeFi đang dần gần gũi với tài chính truyền thống.
Cần lưu ý rằng, ngay cả khi trong tương lai có nhiều tài sản thực tế (RWA) được chuyển lên chuỗi, điều này cũng có thể làm giảm thêm tỷ suất sinh lợi trung bình của DeFi. Điều này phù hợp với quy tắc mở rộng quy mô siêu tuyến tính: sự mở rộng quy mô của hệ thống không nhất thiết dẫn đến việc cải thiện hiệu quả vốn.
Kết luận
Xét về quá trình phát triển của blockchain, chúng ta thấy xu hướng khác biệt giữa các chuỗi công vẫn đang tiếp diễn. Bitcoin dần dần tách rời khỏi hệ sinh thái trên chuỗi, trong khi hệ thống tín dụng trên chuỗi không hoàn thiện dẫn đến mô hình thế chấp quá mức trở thành xu hướng chính. Dù là stablecoin hay RWA, về bản chất đều là tài sản ngoài chuỗi được đòn bẩy lên chuỗi.
Dưới điều kiện kỹ thuật và môi trường thị trường hiện tại, hệ sinh thái blockchain dường như đang chạm tới giới hạn phát triển của nó. Từ sự bùng nổ DeFi đến nay chỉ mới 5 năm, toàn bộ hệ sinh thái Ethereum cũng chỉ khoảng 10 năm. Chúng ta có thể đang đứng trước một ngã ba mới, mong đợi sự xuất hiện của những đổi mới đột phá tiếp theo.