Logic đằng sau việc giá cổ phiếu MicroStrategy tăng lên
Giá cổ phiếu của MicroStrategy (MSTR) đã tăng từ 69 đô la vào đầu năm lên mức cao 543 đô la vào tuần trước, mức tăng thậm chí còn vượt qua cả Bitcoin. Đáng lưu ý, ngay cả khi Bitcoin điều chỉnh do một số sự kiện, giá cổ phiếu của MSTR vẫn duy trì đà tăng mạnh. Điều này khiến chúng ta phải xem xét lại logic đầu tư của họ: MSTR không chỉ đơn thuần là lợi dụng khái niệm Bitcoin để đầu cơ, mà còn có mô hình vận hành và chiến lược độc đáo của riêng mình.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: Phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin
MicroStrategy nguyên bản là một công ty phần mềm thông minh thương mại, nhưng lĩnh vực kinh doanh này đã dần suy yếu. Hiện nay, chiến lược cốt lõi của công ty là huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu chuyển đổi, mua sắm một số lượng lớn Bitcoin và coi nó là một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Giới thiệu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ tài chính đặc biệt. Công ty huy động vốn bằng cách phát hành trái phiếu, nhà đầu tư có thể chọn nhận lại vốn gốc và lãi suất khi đáo hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty theo giá đã thỏa thuận.
Nếu giá cổ phiếu bơm lớn, nhà đầu tư có thể chọn chuyển đổi cổ phiếu, dẫn đến việc cổ phần của công ty bị pha loãng.
Nếu giá cổ phiếu không tăng lên, nhà đầu tư có thể chọn thu hồi vốn gốc và lãi suất, công ty sẽ phải chịu một số chi phí vốn nhất định.
MSTR của logic hoạt động
Sử dụng vốn huy động từ phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin.
Bằng cách này, số lượng Bitcoin mà MSTR nắm giữ không ngừng tăng lên, trong khi giá trị Bitcoin tương ứng với mỗi cổ phiếu cũng đang tăng lên.
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, mỗi 100 cổ phiếu MSTR tương ứng với bitcoin từ 0.091 tăng lên 0.107, đến ngày 16 tháng 11 còn đạt 0.12.
Trong ba quý đầu năm 2024, MSTR đã tăng lượng Bitcoin nắm giữ từ 189.000 lên 252.000 thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi (tăng lên 33,3%), trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13,2%. Số Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã tăng từ 0,091 lên 0,107, quyền lợi nắm giữ Bitcoin đang dần được cải thiện.
tiến triển mới nhất
Vào ngày 16 tháng 11, MSTR thông báo đã mua 51.780 chiếc bitcoin với giá 4.6 tỷ đô la, tổng số lượng nắm giữ đạt 331.200 chiếc. Theo xu hướng này, giá trị bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu MSTR đã gần 0.12 chiếc. Từ góc độ bitcoin, "quyền lợi" bitcoin của các cổ đông MSTR đang không ngừng tăng lên.
Bản chất của chế độ MSTR
MSTR có mô hình hoạt động tương tự như việc sử dụng đòn bẩy của Phố Wall để "khai thác":
Liên tục phát hành trái phiếu để mua Bitcoin, thông qua việc pha loãng cổ phần làm tăng lượng Bitcoin sở hữu tương ứng mỗi cổ phần.
Đối với các nhà đầu tư, việc mua cổ phiếu MSTR tương đương với việc nắm giữ Bitcoin một cách gián tiếp, đồng thời còn có thể hưởng lợi từ lợi nhuận đòn bẩy do giá cổ phiếu tăng lên nhờ Bitcoin.
Mô hình này có sự tương đồng nhất định với lừa đảo Ponzi, tức là sử dụng nguồn vốn mới huy động để tăng cường quyền lợi của các cổ đông cũ, thông qua việc huy động vốn liên tục để duy trì hoạt động.
tính bền vững của mô hình
Chế độ này có thể đối mặt với các thách thức sau:
Khó khăn trong việc huy động vốn: Nếu giá cổ phiếu không tăng lên, việc phát hành trái phiếu chuyển đổi trong tương lai có thể trở nên khó khăn.
Pha loãng quá mức: Nếu tốc độ phát hành cổ phiếu vượt quá tốc độ nắm giữ Bitcoin, quyền lợi của cổ đông có thể bị thu hẹp.
Chế độ bị bắt chước: Nếu nhiều công ty áp dụng chiến lược tương tự, tính độc đáo của MSTR có thể bị mất.
Triển vọng và rủi ro trong tương lai của MSTR
Về lâu dài, việc các tập đoàn lớn của Mỹ tích trữ Bitcoin có thể mang ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng số Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, dự trữ chiến lược quốc gia của Mỹ có thể chiếm một tỷ lệ đáng kể. Đối với các tập đoàn lớn, "tích trữ đồng" không chỉ là hành động đầu tư, mà còn là sự lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, hiện tại rủi ro đầu tư của MSTR khá cao:
Nếu giá Bitcoin điều chỉnh, giá cổ phiếu MSTR có thể chịu mức giảm lớn hơn do hiệu ứng đòn bẩy.
Tương lai có thể duy trì mô hình tăng trưởng cao hay không, phụ thuộc vào khả năng huy động vốn của công ty và môi trường cạnh tranh thị trường.
Suy ngẫm về đầu tư
Vào năm 2020, khi MSTR lần đầu tiên mua Bitcoin với quy mô lớn, giá Bitcoin đã phục hồi từ 3000 USD lên 5000 USD. Lúc đó, nhiều người nghĩ rằng giá đã rất cao, nhưng MSTR lại mua vào với số lượng lớn khi giá đạt 10.000 USD. Kết quả là Bitcoin đã tăng lên 20.000 USD, chứng minh tầm nhìn của MSTR.
Lần này bỏ lỡ cơ hội đầu tư vào MSTR đã khiến chúng ta nhận ra rằng logic hoạt động và tầm nhìn chiến lược của các ông lớn vốn của Mỹ rất đáng để học hỏi. Mặc dù mô hình của MSTR có vẻ đơn giản, nhưng phía sau nó thể hiện niềm tin vững chắc vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Việc bỏ lỡ cơ hội đầu tư không đáng sợ, quan trọng là phải rút ra bài học từ đó, nâng cao nhận thức và khả năng phán đoán đầu tư của bản thân.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
9 thích
Phần thưởng
9
7
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DefiPlaybook
· 3giờ trước
Rủi ro đòn bẩy do TVL quá cao không thể bị bỏ qua.
Xem bản gốcTrả lời0
ShibaMillionairen't
· 12giờ trước
Để tôi dụ đồ ngốc vào sàn phải không?
Xem bản gốcTrả lời0
ConfusedWhale
· 12giờ trước
Người chơi có đòn bẩy cao cuối cùng cũng phải trả nợ.
Xem bản gốcTrả lời0
CoffeeNFTrader
· 12giờ trước
Có tiền thì cứ mạnh dạn như vậy.
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoFortuneTeller
· 12giờ trước
Một ngày bẫy một lần cũng không hoảng
Xem bản gốcTrả lời0
LostBetweenChains
· 12giờ trước
Chép bài xong là xong ~ vay tiền giao dịch tiền điện tử yyds
Bí mật về sự tăng vọt giá cổ phiếu của MicroStrategy: Phân tích chiến lược đòn bẩy Bitcoin
Logic đằng sau việc giá cổ phiếu MicroStrategy tăng lên
Giá cổ phiếu của MicroStrategy (MSTR) đã tăng từ 69 đô la vào đầu năm lên mức cao 543 đô la vào tuần trước, mức tăng thậm chí còn vượt qua cả Bitcoin. Đáng lưu ý, ngay cả khi Bitcoin điều chỉnh do một số sự kiện, giá cổ phiếu của MSTR vẫn duy trì đà tăng mạnh. Điều này khiến chúng ta phải xem xét lại logic đầu tư của họ: MSTR không chỉ đơn thuần là lợi dụng khái niệm Bitcoin để đầu cơ, mà còn có mô hình vận hành và chiến lược độc đáo của riêng mình.
Chiến lược cốt lõi của MSTR: Phát hành trái phiếu chuyển đổi để mua Bitcoin
MicroStrategy nguyên bản là một công ty phần mềm thông minh thương mại, nhưng lĩnh vực kinh doanh này đã dần suy yếu. Hiện nay, chiến lược cốt lõi của công ty là huy động vốn thông qua phát hành trái phiếu chuyển đổi, mua sắm một số lượng lớn Bitcoin và coi nó là một phần quan trọng trong tài sản của công ty.
Giới thiệu về trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu chuyển đổi là một công cụ tài chính đặc biệt. Công ty huy động vốn bằng cách phát hành trái phiếu, nhà đầu tư có thể chọn nhận lại vốn gốc và lãi suất khi đáo hạn, hoặc chuyển đổi trái phiếu thành cổ phiếu của công ty theo giá đã thỏa thuận.
MSTR của logic hoạt động
Ví dụ, theo dữ liệu đầu năm 2024, mỗi 100 cổ phiếu MSTR tương ứng với bitcoin từ 0.091 tăng lên 0.107, đến ngày 16 tháng 11 còn đạt 0.12.
Trong ba quý đầu năm 2024, MSTR đã tăng lượng Bitcoin nắm giữ từ 189.000 lên 252.000 thông qua việc phát hành trái phiếu chuyển đổi (tăng lên 33,3%), trong khi tổng số cổ phiếu chỉ bị pha loãng 13,2%. Số Bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu đã tăng từ 0,091 lên 0,107, quyền lợi nắm giữ Bitcoin đang dần được cải thiện.
tiến triển mới nhất
Vào ngày 16 tháng 11, MSTR thông báo đã mua 51.780 chiếc bitcoin với giá 4.6 tỷ đô la, tổng số lượng nắm giữ đạt 331.200 chiếc. Theo xu hướng này, giá trị bitcoin tương ứng với mỗi 100 cổ phiếu MSTR đã gần 0.12 chiếc. Từ góc độ bitcoin, "quyền lợi" bitcoin của các cổ đông MSTR đang không ngừng tăng lên.
Bản chất của chế độ MSTR
MSTR có mô hình hoạt động tương tự như việc sử dụng đòn bẩy của Phố Wall để "khai thác":
Mô hình này có sự tương đồng nhất định với lừa đảo Ponzi, tức là sử dụng nguồn vốn mới huy động để tăng cường quyền lợi của các cổ đông cũ, thông qua việc huy động vốn liên tục để duy trì hoạt động.
tính bền vững của mô hình
Chế độ này có thể đối mặt với các thách thức sau:
Triển vọng và rủi ro trong tương lai của MSTR
Về lâu dài, việc các tập đoàn lớn của Mỹ tích trữ Bitcoin có thể mang ý nghĩa chiến lược. Xét đến tổng số Bitcoin chỉ có 21 triệu đồng, dự trữ chiến lược quốc gia của Mỹ có thể chiếm một tỷ lệ đáng kể. Đối với các tập đoàn lớn, "tích trữ đồng" không chỉ là hành động đầu tư, mà còn là sự lựa chọn chiến lược lâu dài.
Tuy nhiên, hiện tại rủi ro đầu tư của MSTR khá cao:
Suy ngẫm về đầu tư
Vào năm 2020, khi MSTR lần đầu tiên mua Bitcoin với quy mô lớn, giá Bitcoin đã phục hồi từ 3000 USD lên 5000 USD. Lúc đó, nhiều người nghĩ rằng giá đã rất cao, nhưng MSTR lại mua vào với số lượng lớn khi giá đạt 10.000 USD. Kết quả là Bitcoin đã tăng lên 20.000 USD, chứng minh tầm nhìn của MSTR.
Lần này bỏ lỡ cơ hội đầu tư vào MSTR đã khiến chúng ta nhận ra rằng logic hoạt động và tầm nhìn chiến lược của các ông lớn vốn của Mỹ rất đáng để học hỏi. Mặc dù mô hình của MSTR có vẻ đơn giản, nhưng phía sau nó thể hiện niềm tin vững chắc vào giá trị lâu dài của Bitcoin. Việc bỏ lỡ cơ hội đầu tư không đáng sợ, quan trọng là phải rút ra bài học từ đó, nâng cao nhận thức và khả năng phán đoán đầu tư của bản thân.