Mã hóa kỹ thuật số vàng Độ sâu nghiên cứu: Tái cấu trúc tài sản tránh rủi ro theo kiểu mới trên chuỗi
I. Giới thiệu: Nhu cầu phòng ngừa rủi ro trở lại trong chu kỳ mới
Kể từ đầu năm 2025, thế giới phải đối mặt với tình hình phức tạp như xung đột địa chính trị gia tăng, áp lực lạm phát kéo dài và tăng trưởng yếu ở các nền kinh tế lớn, dẫn đến nhu cầu về tài sản an toàn tăng cao một lần nữa. Là "tài sản an toàn" theo nghĩa truyền thống, giá vàng liên tục lập đỉnh mới, vượt qua ngưỡng 3000 đô la mỗi ounce, trở thành nơi trú ẩn cho dòng tiền toàn cầu. Trong khi đó, với việc công nghệ blockchain và tài sản truyền thống ngày càng hòa nhập, "mã hóa kỹ thuật số vàng" đã trở thành một xu hướng đổi mới trong tài chính. Hình thức mới này không chỉ giữ lại đặc tính bảo toàn giá trị của vàng mà còn có tính thanh khoản, tính khả thi và khả năng tương tác với hợp đồng thông minh của tài sản on-chain. Ngày càng nhiều nhà đầu tư, tổ chức và ngay cả quỹ chủ quyền bắt đầu đưa mã hóa kỹ thuật số vàng vào tầm nhìn phân bổ của họ.
Hai, vàng: "tiền tệ cứng" không thể thay thế trong kỷ nguyên số
Mặc dù nhân loại đã bước vào thời đại tài chính số hóa cao, các loại tài sản tài chính liên tục xuất hiện, nhưng vàng với độ sâu lịch sử độc đáo, sự ổn định giá trị và thuộc tính tiền tệ xuyên quốc gia, vẫn duy trì vị trí "tài sản lưu trữ cuối cùng". Vàng được gọi là "tiền tệ cứng" không chỉ vì sự khan hiếm tự nhiên và tính không thể làm giả của nó, mà còn vì nó mang trong mình sự đồng thuận lâu dài hàng ngàn năm của xã hội nhân loại, chứ không phải là sự bảo lãnh tín dụng của một quốc gia hay tổ chức cụ thể.
Trong bối cảnh nợ công toàn cầu tăng cao và thâm hụt ngân sách tiếp tục mở rộng, đặc tính "rủi ro không đối thủ" của vàng càng trở nên nổi bật. Hiện nay, tỷ lệ nợ/GDP của các nền kinh tế lớn trên thế giới đều vượt quá 100%, trong đó Mỹ cao tới hơn 120%. Tính bền vững tài chính ngày càng bị nghi ngờ, khiến vàng trở thành tài sản không thể thay thế trong thời đại tín dụng chủ quyền suy yếu. Các tổ chức lớn như quỹ tài sản chủ quyền, quỹ hưu trí, ngân hàng thương mại, đều tăng cường tỷ lệ phân bổ vàng để phòng ngừa rủi ro hệ thống kinh tế toàn cầu.
Cần lưu ý rằng, vàng như một tài sản lưu trữ giá trị có mối quan hệ bổ sung lẫn nhau với Bitcoin, được gọi là "vàng kỹ thuật số", thay vì mối quan hệ thay thế tuyệt đối. Biến động của Bitcoin cao hơn nhiều so với vàng, không có đủ sự ổn định về giá trong ngắn hạn, và trong môi trường có nhiều bất ổn về chính sách vĩ mô, nó thường được coi là tài sản rủi ro hơn là tài sản trú ẩn. Trong khi đó, vàng với thị trường giao ngay lớn, hệ thống sản phẩm tài chính phái sinh trưởng thành, và sự chấp nhận rộng rãi từ các ngân hàng trung ương, vẫn duy trì ba lợi thế: kháng chu kỳ, độ biến động thấp và sự công nhận cao.
Ba, mã hóa kỹ thuật số vàng: biểu thức vàng của tài sản on-chain
Mã hóa kỹ thuật số vàng về bản chất là một kỹ thuật và thực tiễn tài chính nhằm ánh xạ tài sản vàng dưới dạng tài sản mã hóa trên mạng blockchain. Nó ánh xạ quyền sở hữu hoặc giá trị của vàng thực thông qua hợp đồng thông minh thành các token trên chuỗi, cho phép vàng có thể lưu thông và kết hợp tự do dưới dạng tiêu chuẩn hóa, có thể lập trình trên chuỗi. Sáng kiến này đã nhúng vàng - loại tiền tệ cứng qua các chu kỳ lịch sử - vào "hệ thống tài chính phi trung gian" mà blockchain đại diện, tạo ra một cấu trúc mang giá trị hoàn toàn mới.
Việc tạo ra vàng mã hóa thường phụ thuộc vào hai con đường: một là mô hình ủy thác "cầm cố 100% vật chất + phát hành trên chuỗi", một là mô hình giao thức "định danh theo chương trình + chứng chỉ tài sản có thể xác minh". Bất kể con đường nào được áp dụng, mục tiêu cốt lõi đều là xây dựng một cơ chế thể hiện, lưu thông và thanh toán vàng trên chuỗi một cách đáng tin cậy, từ đó đạt được tính khả chuyển, khả phân tách và khả kết hợp của tài sản vàng theo thời gian thực, phá vỡ những vấn đề của thị trường vàng truyền thống như phân mảnh, ngưỡng cao và tính thanh khoản thấp.
Giá trị lớn nhất của việc mã hóa kỹ thuật số vàng nằm ở việc cải cách căn bản chức năng của thị trường vàng. Nó cung cấp hình thức vàng mới có thể tách rời, thanh toán theo thời gian thực và có thể lưu thông xuyên biên giới, biến vàng từ "tài sản tĩnh" thành công cụ tài chính "động" với "tính thanh khoản cao + tính minh bạch cao". Đặc điểm này mở rộng đáng kể các kịch bản sử dụng vàng trong DeFi và thị trường tài chính toàn cầu, cho phép nó không chỉ tồn tại như một kho lưu trữ giá trị mà còn tham gia vào các hoạt động tài chính đa tầng như cho vay thế chấp, giao dịch với đòn bẩy, nông nghiệp lợi suất và thậm chí là thanh toán và giải quyết xuyên biên giới.
Bốn, Phân tích và so sánh các dự án mã hóa kỹ thuật số vàng phổ biến
Các dự án mã hóa kỹ thuật số vàng đại diện nhất hiện nay bao gồm Tether Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG), Cache Gold (CGT), Perth Mint Gold Token (PMGT) và Aurus Gold (AWG). Trong số đó, Tether Gold và PAX Gold có thể được coi là hai ông lớn của ngành hiện tại, không chỉ dẫn đầu về giá trị thị trường và tính thanh khoản so với các dự án khác, mà còn nhờ vào hệ thống giám sát trưởng thành, độ minh bạch cao và sự hỗ trợ thương hiệu mạnh mẽ, chiếm ưu thế trong lòng người dùng và sự hỗ trợ từ các sàn giao dịch.
Tether Gold (XAUT) được ra mắt bởi Tether, một trong những đồng stablecoin hàng đầu, với mỗi đồng XAUT tương ứng với 1 ounce vàng vật chất được quản lý tại Thụy Sĩ. Dự án này dựa trên hệ sinh thái Bitfinex đứng sau Tether, có lợi thế tiên phong về tính thanh khoản, kênh giao dịch và sự ổn định. Tuy nhiên, Tether Gold tương đối bảo thủ trong việc công khai và minh bạch, người dùng không thể xem trực tiếp thông tin liên kết giữa mỗi đồng mã hóa kỹ thuật số với số hiệu thanh vàng cụ thể trên chuỗi.
PAX Gold (PAXG) được ra mắt bởi công ty công nghệ tài chính có giấy phép tại Mỹ là Paxos, đi xa hơn trong tính tuân thủ và minh bạch tài sản. Mỗi PAXG đại diện cho 1 ounce vàng tiêu chuẩn London và cung cấp thông tin tài sản có thể tra cứu trên chuỗi thông qua số sê-ri thanh vàng có thể xác minh và dữ liệu lưu ký. Paxos, với tư cách là một công ty ủy thác dưới sự quản lý của Cơ quan Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS), cơ chế lưu ký và phát hành tài sản vàng của mình chịu sự kiểm tra quy định, từ đó nâng cao mức độ tuân thủ cho PAXG.
Cache Gold（CGT） áp dụng hệ thống "Token Wrapper + Đăng ký số hiệu vàng" , mỗi CGT đại diện cho 1 gram vàng vật chất và được liên kết với số hiệu lô vàng của kho lưu trữ độc lập. Đặc điểm nổi bật nhất của nó là cơ chế liên kết mạnh mẽ giữa on-chain và off-chain, tức là mỗi giao dịch thế chấp vàng đều phải tạo ra Proof of Reserve tương ứng và ghi lại thông tin lô hàng cũng như trạng thái lưu động qua blockchain.
Perth Mint Gold Token (PMGT) là sản phẩm vàng mã hóa chính thức do cơ quan đúc tiền quý của Úc, Perth Mint, phát hành. Tài sản vàng đứng sau dự án này được chính phủ Úc đảm bảo và được lưu giữ tại kho vàng quốc gia, về lý thuyết, đây là một trong những dự án vàng mã hóa có tín dụng mạnh nhất. Tuy nhiên, do mức độ tham gia của nó trong thị trường tiền điện tử thấp, cặp giao dịch khan hiếm và thiếu tính tương thích với DeFi, dự án này đang tụt lại xa so với Tether Gold và PAX Gold về tính thanh khoản trên thị trường và mức độ phổ biến của người dùng.
Năm, Vàng mã hóa dưới góc nhìn của nhà đầu tư: Giá trị, Cơ hội và Rủi ro
Mã hóa kỹ thuật số vàng như một công cụ tài chính mới kết hợp giữa đặc điểm giá trị truyền thống và tài sản on-chain, đang dần trở thành một lựa chọn tài sản thay thế trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư. Giá trị cốt lõi của nó không chỉ nằm ở thuộc tính phòng hộ mà vàng đại diện, mà còn ở việc tăng cường tính thanh khoản, nâng cao tính thuận tiện trong giao dịch và mở rộng khả năng kết hợp sau khi tài sản được số hóa thông qua cơ sở hạ tầng blockchain.
Mã hóa kỹ thuật số vàng tự nhiên tiếp nhận logic đầu tư cơ bản của vàng như một tài sản tránh rủi ro toàn cầu. Trong các chu kỳ gia tăng sự không chắc chắn của nền kinh tế vĩ mô, áp lực lạm phát gia tăng hoặc rủi ro địa chính trị tăng cao, vàng thường nhận được mức phí rủi ro từ thị trường vốn, trở thành lựa chọn hàng đầu của các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân để phòng ngừa sự sụt giảm sức mua của tiền tệ pháp định và sự biến động mạnh mẽ của thị trường.
Mã hóa kỹ thuật số vàng mang lại tính thanh khoản và khả năng truy cập chưa từng có cho tài sản vàng. Là một tài sản ERC-20 hoặc xuyên chuỗi, mã hóa kỹ thuật số vàng không chỉ có thể chuyển khoản tức thì trên bất kỳ ví nào hỗ trợ công khai trên toàn cầu, mà còn có thể thực hiện nhiều hoạt động tài chính cao cấp như giao dịch tần suất cao, DeFi đặt cọc, và thanh toán xuyên biên giới. Bước nhảy vọt về tính thanh khoản này đã nâng cao đáng kể không gian hoạt động của tài sản vàng, khiến nó trở thành "tài sản cơ sở dòng tiền trên chuỗi" có thể quản lý một cách linh hoạt.
Tuy nhiên, mã hóa kỹ thuật số vàng vẫn tồn tại một số rủi ro cấu trúc và nút thắt phát triển. Đầu tiên là rủi ro lưu ký và thanh toán, hầu hết các dự án vẫn phụ thuộc vào hệ thống lưu ký vật chất tập trung, nhà đầu tư phải tin tưởng rằng bên phát hành có thể bảo quản vàng một cách hợp lý và cung cấp thanh toán vật chất khi cần thiết. Thứ hai là rủi ro bên ngoài về tuân thủ và quản lý. Do vàng bản thân là tài sản nhạy cảm có giá trị cao, quá trình mã hóa của nó liên quan đến nhiều yêu cầu quản lý như thị trường kim loại quý, luật chứng khoán, KYC/AML. Ở các khu vực pháp lý khác nhau, tính hợp pháp và lộ trình quản lý của vàng mã hóa không đồng nhất, điều này có nghĩa là rủi ro pháp lý mà các dự án phải đối mặt có độ không chắc chắn cao.
Sáu, Tóm tắt: Sự nâng cấp on-chain của vàng không phải là thay thế, mà là tiếp tục
Trong thời đại tín dụng không ổn định, sự biến động gia tăng của đô la Mỹ và sự tái cấu trúc lại hệ thống tiền tệ toàn cầu, vàng đang trải qua một quá trình "khám phá lại số hóa". Nó không bị thay thế bởi các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin, mà được mã hóa, có thể lập trình và hợp đồng thông minh, từ đó tham gia vào việc xây dựng hệ thống tài chính mới với hình thức linh hoạt hơn. Đối với người dùng, vàng tiến hóa này vẫn là "tiền tệ cứng", chỉ là ở một hình thức trên chuỗi mới. Nó vẫn có thể cung cấp cảm giác an toàn, khả năng bảo toàn giá trị và khả năng chống rủi ro, trở thành "neo ổn định" thực sự trong thế giới số.
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
12 thích
Phần thưởng
12
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ETHReserveBank
· 22giờ trước
Cách thu hoạch đồ ngốc mới đã đến
Xem bản gốcTrả lời0
wagmi_eventually
· 07-04 03:03
Nhìn xuống vàng vật chất, vàng trên chuỗi thì hấp dẫn hơn.
Xem bản gốcTrả lời0
ApeWithNoFear
· 07-02 02:47
Đều kiếm tiền từ vàng trên chuỗi, chỉ là chơi chơi.
Xem bản gốcTrả lời0
DataPickledFish
· 07-02 02:39
Blockchain thay đổi thế giới, nhưng vàng cũng không tệ đâu
Xem bản gốcTrả lời0
DAOdreamer
· 07-02 02:35
Vàng cũng phải lên chuỗi sao? Người chân thật kiếm tiền với con đường mới.
Mã hóa kỹ thuật số vàng Độ sâu phân tích: on-chain tài sản phòng ngừa rủi ro mô hình mới và giá trị đầu tư
Mã hóa kỹ thuật số vàng Độ sâu nghiên cứu: Tái cấu trúc tài sản tránh rủi ro theo kiểu mới trên chuỗi
I. Giới thiệu: Nhu cầu phòng ngừa rủi ro trở lại trong chu kỳ mới
Kể từ đầu năm 2025, thế giới phải đối mặt với tình hình phức tạp như xung đột địa chính trị gia tăng, áp lực lạm phát kéo dài và tăng trưởng yếu ở các nền kinh tế lớn, dẫn đến nhu cầu về tài sản an toàn tăng cao một lần nữa. Là "tài sản an toàn" theo nghĩa truyền thống, giá vàng liên tục lập đỉnh mới, vượt qua ngưỡng 3000 đô la mỗi ounce, trở thành nơi trú ẩn cho dòng tiền toàn cầu. Trong khi đó, với việc công nghệ blockchain và tài sản truyền thống ngày càng hòa nhập, "mã hóa kỹ thuật số vàng" đã trở thành một xu hướng đổi mới trong tài chính. Hình thức mới này không chỉ giữ lại đặc tính bảo toàn giá trị của vàng mà còn có tính thanh khoản, tính khả thi và khả năng tương tác với hợp đồng thông minh của tài sản on-chain. Ngày càng nhiều nhà đầu tư, tổ chức và ngay cả quỹ chủ quyền bắt đầu đưa mã hóa kỹ thuật số vàng vào tầm nhìn phân bổ của họ.
Hai, vàng: "tiền tệ cứng" không thể thay thế trong kỷ nguyên số
Mặc dù nhân loại đã bước vào thời đại tài chính số hóa cao, các loại tài sản tài chính liên tục xuất hiện, nhưng vàng với độ sâu lịch sử độc đáo, sự ổn định giá trị và thuộc tính tiền tệ xuyên quốc gia, vẫn duy trì vị trí "tài sản lưu trữ cuối cùng". Vàng được gọi là "tiền tệ cứng" không chỉ vì sự khan hiếm tự nhiên và tính không thể làm giả của nó, mà còn vì nó mang trong mình sự đồng thuận lâu dài hàng ngàn năm của xã hội nhân loại, chứ không phải là sự bảo lãnh tín dụng của một quốc gia hay tổ chức cụ thể.
Trong bối cảnh nợ công toàn cầu tăng cao và thâm hụt ngân sách tiếp tục mở rộng, đặc tính "rủi ro không đối thủ" của vàng càng trở nên nổi bật. Hiện nay, tỷ lệ nợ/GDP của các nền kinh tế lớn trên thế giới đều vượt quá 100%, trong đó Mỹ cao tới hơn 120%. Tính bền vững tài chính ngày càng bị nghi ngờ, khiến vàng trở thành tài sản không thể thay thế trong thời đại tín dụng chủ quyền suy yếu. Các tổ chức lớn như quỹ tài sản chủ quyền, quỹ hưu trí, ngân hàng thương mại, đều tăng cường tỷ lệ phân bổ vàng để phòng ngừa rủi ro hệ thống kinh tế toàn cầu.
Cần lưu ý rằng, vàng như một tài sản lưu trữ giá trị có mối quan hệ bổ sung lẫn nhau với Bitcoin, được gọi là "vàng kỹ thuật số", thay vì mối quan hệ thay thế tuyệt đối. Biến động của Bitcoin cao hơn nhiều so với vàng, không có đủ sự ổn định về giá trong ngắn hạn, và trong môi trường có nhiều bất ổn về chính sách vĩ mô, nó thường được coi là tài sản rủi ro hơn là tài sản trú ẩn. Trong khi đó, vàng với thị trường giao ngay lớn, hệ thống sản phẩm tài chính phái sinh trưởng thành, và sự chấp nhận rộng rãi từ các ngân hàng trung ương, vẫn duy trì ba lợi thế: kháng chu kỳ, độ biến động thấp và sự công nhận cao.
Ba, mã hóa kỹ thuật số vàng: biểu thức vàng của tài sản on-chain
Mã hóa kỹ thuật số vàng về bản chất là một kỹ thuật và thực tiễn tài chính nhằm ánh xạ tài sản vàng dưới dạng tài sản mã hóa trên mạng blockchain. Nó ánh xạ quyền sở hữu hoặc giá trị của vàng thực thông qua hợp đồng thông minh thành các token trên chuỗi, cho phép vàng có thể lưu thông và kết hợp tự do dưới dạng tiêu chuẩn hóa, có thể lập trình trên chuỗi. Sáng kiến này đã nhúng vàng - loại tiền tệ cứng qua các chu kỳ lịch sử - vào "hệ thống tài chính phi trung gian" mà blockchain đại diện, tạo ra một cấu trúc mang giá trị hoàn toàn mới.
Việc tạo ra vàng mã hóa thường phụ thuộc vào hai con đường: một là mô hình ủy thác "cầm cố 100% vật chất + phát hành trên chuỗi", một là mô hình giao thức "định danh theo chương trình + chứng chỉ tài sản có thể xác minh". Bất kể con đường nào được áp dụng, mục tiêu cốt lõi đều là xây dựng một cơ chế thể hiện, lưu thông và thanh toán vàng trên chuỗi một cách đáng tin cậy, từ đó đạt được tính khả chuyển, khả phân tách và khả kết hợp của tài sản vàng theo thời gian thực, phá vỡ những vấn đề của thị trường vàng truyền thống như phân mảnh, ngưỡng cao và tính thanh khoản thấp.
Giá trị lớn nhất của việc mã hóa kỹ thuật số vàng nằm ở việc cải cách căn bản chức năng của thị trường vàng. Nó cung cấp hình thức vàng mới có thể tách rời, thanh toán theo thời gian thực và có thể lưu thông xuyên biên giới, biến vàng từ "tài sản tĩnh" thành công cụ tài chính "động" với "tính thanh khoản cao + tính minh bạch cao". Đặc điểm này mở rộng đáng kể các kịch bản sử dụng vàng trong DeFi và thị trường tài chính toàn cầu, cho phép nó không chỉ tồn tại như một kho lưu trữ giá trị mà còn tham gia vào các hoạt động tài chính đa tầng như cho vay thế chấp, giao dịch với đòn bẩy, nông nghiệp lợi suất và thậm chí là thanh toán và giải quyết xuyên biên giới.
Bốn, Phân tích và so sánh các dự án mã hóa kỹ thuật số vàng phổ biến
Các dự án mã hóa kỹ thuật số vàng đại diện nhất hiện nay bao gồm Tether Gold (XAUT), PAX Gold (PAXG), Cache Gold (CGT), Perth Mint Gold Token (PMGT) và Aurus Gold (AWG). Trong số đó, Tether Gold và PAX Gold có thể được coi là hai ông lớn của ngành hiện tại, không chỉ dẫn đầu về giá trị thị trường và tính thanh khoản so với các dự án khác, mà còn nhờ vào hệ thống giám sát trưởng thành, độ minh bạch cao và sự hỗ trợ thương hiệu mạnh mẽ, chiếm ưu thế trong lòng người dùng và sự hỗ trợ từ các sàn giao dịch.
Tether Gold (XAUT) được ra mắt bởi Tether, một trong những đồng stablecoin hàng đầu, với mỗi đồng XAUT tương ứng với 1 ounce vàng vật chất được quản lý tại Thụy Sĩ. Dự án này dựa trên hệ sinh thái Bitfinex đứng sau Tether, có lợi thế tiên phong về tính thanh khoản, kênh giao dịch và sự ổn định. Tuy nhiên, Tether Gold tương đối bảo thủ trong việc công khai và minh bạch, người dùng không thể xem trực tiếp thông tin liên kết giữa mỗi đồng mã hóa kỹ thuật số với số hiệu thanh vàng cụ thể trên chuỗi.
PAX Gold (PAXG) được ra mắt bởi công ty công nghệ tài chính có giấy phép tại Mỹ là Paxos, đi xa hơn trong tính tuân thủ và minh bạch tài sản. Mỗi PAXG đại diện cho 1 ounce vàng tiêu chuẩn London và cung cấp thông tin tài sản có thể tra cứu trên chuỗi thông qua số sê-ri thanh vàng có thể xác minh và dữ liệu lưu ký. Paxos, với tư cách là một công ty ủy thác dưới sự quản lý của Cơ quan Dịch vụ Tài chính New York (NYDFS), cơ chế lưu ký và phát hành tài sản vàng của mình chịu sự kiểm tra quy định, từ đó nâng cao mức độ tuân thủ cho PAXG.
Cache Gold（CGT） áp dụng hệ thống "Token Wrapper + Đăng ký số hiệu vàng" , mỗi CGT đại diện cho 1 gram vàng vật chất và được liên kết với số hiệu lô vàng của kho lưu trữ độc lập. Đặc điểm nổi bật nhất của nó là cơ chế liên kết mạnh mẽ giữa on-chain và off-chain, tức là mỗi giao dịch thế chấp vàng đều phải tạo ra Proof of Reserve tương ứng và ghi lại thông tin lô hàng cũng như trạng thái lưu động qua blockchain.
Perth Mint Gold Token (PMGT) là sản phẩm vàng mã hóa chính thức do cơ quan đúc tiền quý của Úc, Perth Mint, phát hành. Tài sản vàng đứng sau dự án này được chính phủ Úc đảm bảo và được lưu giữ tại kho vàng quốc gia, về lý thuyết, đây là một trong những dự án vàng mã hóa có tín dụng mạnh nhất. Tuy nhiên, do mức độ tham gia của nó trong thị trường tiền điện tử thấp, cặp giao dịch khan hiếm và thiếu tính tương thích với DeFi, dự án này đang tụt lại xa so với Tether Gold và PAX Gold về tính thanh khoản trên thị trường và mức độ phổ biến của người dùng.
Năm, Vàng mã hóa dưới góc nhìn của nhà đầu tư: Giá trị, Cơ hội và Rủi ro
Mã hóa kỹ thuật số vàng như một công cụ tài chính mới kết hợp giữa đặc điểm giá trị truyền thống và tài sản on-chain, đang dần trở thành một lựa chọn tài sản thay thế trong danh mục đầu tư của các nhà đầu tư. Giá trị cốt lõi của nó không chỉ nằm ở thuộc tính phòng hộ mà vàng đại diện, mà còn ở việc tăng cường tính thanh khoản, nâng cao tính thuận tiện trong giao dịch và mở rộng khả năng kết hợp sau khi tài sản được số hóa thông qua cơ sở hạ tầng blockchain.
Mã hóa kỹ thuật số vàng tự nhiên tiếp nhận logic đầu tư cơ bản của vàng như một tài sản tránh rủi ro toàn cầu. Trong các chu kỳ gia tăng sự không chắc chắn của nền kinh tế vĩ mô, áp lực lạm phát gia tăng hoặc rủi ro địa chính trị tăng cao, vàng thường nhận được mức phí rủi ro từ thị trường vốn, trở thành lựa chọn hàng đầu của các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân để phòng ngừa sự sụt giảm sức mua của tiền tệ pháp định và sự biến động mạnh mẽ của thị trường.
Mã hóa kỹ thuật số vàng mang lại tính thanh khoản và khả năng truy cập chưa từng có cho tài sản vàng. Là một tài sản ERC-20 hoặc xuyên chuỗi, mã hóa kỹ thuật số vàng không chỉ có thể chuyển khoản tức thì trên bất kỳ ví nào hỗ trợ công khai trên toàn cầu, mà còn có thể thực hiện nhiều hoạt động tài chính cao cấp như giao dịch tần suất cao, DeFi đặt cọc, và thanh toán xuyên biên giới. Bước nhảy vọt về tính thanh khoản này đã nâng cao đáng kể không gian hoạt động của tài sản vàng, khiến nó trở thành "tài sản cơ sở dòng tiền trên chuỗi" có thể quản lý một cách linh hoạt.
Tuy nhiên, mã hóa kỹ thuật số vàng vẫn tồn tại một số rủi ro cấu trúc và nút thắt phát triển. Đầu tiên là rủi ro lưu ký và thanh toán, hầu hết các dự án vẫn phụ thuộc vào hệ thống lưu ký vật chất tập trung, nhà đầu tư phải tin tưởng rằng bên phát hành có thể bảo quản vàng một cách hợp lý và cung cấp thanh toán vật chất khi cần thiết. Thứ hai là rủi ro bên ngoài về tuân thủ và quản lý. Do vàng bản thân là tài sản nhạy cảm có giá trị cao, quá trình mã hóa của nó liên quan đến nhiều yêu cầu quản lý như thị trường kim loại quý, luật chứng khoán, KYC/AML. Ở các khu vực pháp lý khác nhau, tính hợp pháp và lộ trình quản lý của vàng mã hóa không đồng nhất, điều này có nghĩa là rủi ro pháp lý mà các dự án phải đối mặt có độ không chắc chắn cao.
Sáu, Tóm tắt: Sự nâng cấp on-chain của vàng không phải là thay thế, mà là tiếp tục
Trong thời đại tín dụng không ổn định, sự biến động gia tăng của đô la Mỹ và sự tái cấu trúc lại hệ thống tiền tệ toàn cầu, vàng đang trải qua một quá trình "khám phá lại số hóa". Nó không bị thay thế bởi các tài sản kỹ thuật số như Bitcoin, mà được mã hóa, có thể lập trình và hợp đồng thông minh, từ đó tham gia vào việc xây dựng hệ thống tài chính mới với hình thức linh hoạt hơn. Đối với người dùng, vàng tiến hóa này vẫn là "tiền tệ cứng", chỉ là ở một hình thức trên chuỗi mới. Nó vẫn có thể cung cấp cảm giác an toàn, khả năng bảo toàn giá trị và khả năng chống rủi ro, trở thành "neo ổn định" thực sự trong thế giới số.