#Tokenized U.S. Stocks#  Tokenized Equity là gì? Cách thức hoạt động của Cổ phiếu Tokenized và Ví dụ

Định nghĩa:
Vốn cổ phần token hóa đề cập đến việc đại diện cho quyền sở hữu trong một công ty hoặc tài sản thông qua các token kỹ thuật số trên một blockchain.
Cổ phần mã hóa là gì?
Cổ phần được mã hóa là một mã token hoặc "đồng xu" đại diện cho cổ phiếu trong một công ty hoặc tổ chức.
Với việc ngày càng nhiều doanh nghiệp áp dụng blockchain, họ cảm thấy thuận tiện khi sử dụng các phiên bản crypto số hóa của cổ phần. Cổ phần được mã hóa đang nổi lên như một phương tiện huy động vốn trong đó một doanh nghiệp phát hành cổ phần dưới dạng tài sản kỹ thuật số như tiền điện tử hoặc token.
Các điểm chính
Cổ phần hóa là việc tạo ra các đơn vị sở hữu cổ phần được đại diện bởi các token hoặc "đồng tiền" kỹ thuật số.
Việc token hóa vốn chủ sở hữu trở nên phổ biến với sự ra đời của các hệ thống blockchain phi tập trung, cho phép việc tạo, phát hành và chuyển nhượng các token kỹ thuật số một cách dễ dàng và tiết kiệm.
Cổ phần token hóa đã được sử dụng dưới hình thức chào bán đồng coin lần đầu (ICOs) cho các dự án dựa trên blockchain, mặc dù tình trạng pháp lý và quy định của nó như một loại chứng khoán được giao dịch vẫn còn không chắc chắn.
Hiểu về Tokenized Equity
Cổ phần được mã hóa giống như bất kỳ cổ phiếu tiêu chuẩn nào được mua trong một công ty niêm yết, ngoại trừ việc những cổ phiếu đó là token tiền điện tử.
Để vẽ một sự tương đồng với quyền sở hữu cổ phiếu, giả sử bạn đã mua cổ phiếu của một công ty niêm yết trong đợt phát hành công khai lần đầu trên sàn giao dịch chứng khoán. Những cổ phiếu này sau đó sẽ được ghi có vào tài khoản Demat của bạn - một tài khoản điện tử chứa các chứng khoán tài chính, chẳng hạn như cổ phiếu và trái phiếu, dưới dạng kỹ thuật số để giao dịch và đầu tư trực tuyến. Cổ phiếu vốn hóa token hoạt động theo cách tương tự, ngoại trừ những cổ phiếu đó là trong các đồng tiền hoặc token kỹ thuật số.
Baxter Hines. "Tài chính Kỹ thuật số: Token Bảo mật và Khai thác Tiềm năng Thực sự của Blockchain," Trang 55-58. John Wiley & Sons, 2020.
Thay vì vào tài khoản Demat của bạn, bạn được ghi có vào tài khoản được lưu trữ trên blockchain của bạn.
Các phương pháp truyền thống để huy động vốn có một số rào cản hoạt động. Chúng bao gồm các quy định về việc ghi sổ và duy trì tài khoản thường xuyên, tuân thủ các quy tắc nghiêm ngặt của các sàn giao dịch chứng khoán, sự miễn cưỡng của ngân hàng và các tổ chức tài chính khác trong việc cấp tín dụng, và những thách thức của các chủ doanh nghiệp trong việc thuyết phục các nhà đầu tư tư nhân mua cổ phần của một doanh nghiệp.
Ngược lại, việc mã hóa quyền sở hữu doanh nghiệp của các cổ phiếu trên một blockchain mang lại sự linh hoạt trong việc huy động vốn. Phương pháp chi phí thấp này cho phép một cách tiếp cận dễ dàng để định giá doanh nghiệp tùy thuộc vào sự tham gia trực tiếp của các nhà đầu tư quan tâm.2 Việc định giá chủ yếu phụ thuộc vào các yếu tố thị trường hơn là một nhóm nhà tài trợ hoặc nhà đầu tư thiên thần.
Cổ phần mã hóa trong thực tế
Nhiều công ty khởi nghiệp và doanh nghiệp mới huy động vốn thông qua ICOs, phân bổ cổ phần TOKEN cho các nhà đầu tư. Chẳng hạn, công ty sinh học có trụ sở tại Hoa Kỳ Quadrant Biosciences Inc. đã mã hóa toàn bộ vốn chủ sở hữu của mình thành Quadrant Token và cung cấp 17% vốn chủ sở hữu đã pha loãng của mình thông qua một đợt bán TOKEN. Họ đã thành công huy động được hơn 13 triệu đô la với giá 1,25 đô la cho mỗi TOKEN. TOKEN Quadrant, tồn tại trên blockchain gốc của nó, đại diện cho vốn cổ phần truyền thống.
Cơ sở hạ tầng blockchain nền tảng cũng hỗ trợ tất cả các hoạt động cần thiết áp dụng cho cổ phần vốn hóa được mã hóa. Ví dụ, hệ thống blockchain xử lý các hành động công ty phổ biến như cổ tức, sáp nhập, mua lại, bỏ phiếu của cổ đông và các đề nghị bán vốn tiếp theo.
Sự khác biệt giữa quyền sở hữu cổ phiếu tokenized và cổ phiếu truyền thống là gì?
Mặc dù cổ phiếu được token hóa đại diện cho quyền sở hữu giống như cổ phiếu truyền thống, nhưng vẫn có một số điểm khác biệt chính. Cổ phiếu được token hóa được phát hành, mua và bán trên các nền tảng blockchain, trong khi cổ phiếu truyền thống được giao dịch trên các sàn giao dịch chứng khoán tập trung. Điều này có nghĩa là cổ phiếu được token hóa được lưu trữ trong ví kỹ thuật số, trong khi cổ phiếu truyền thống thường được lưu giữ trong tài khoản môi giới. Cảnh quan quy định cho cổ phiếu được token hóa vẫn đang phát triển, trong khi cổ phiếu truyền thống phải tuân theo các quy định chứng khoán đã được thiết lập.
Có ai có thể tạo ra Token vốn chủ sở hữu không?
Về lý thuyết, bất kỳ ai cũng có thể tạo ra một token cổ phần, nhưng có những luật và quy định phải được tuân thủ. Những người phát hành token cổ phần phải tuân theo các quy định chứng khoán hiện hành, chẳng hạn như yêu cầu đăng ký và nghĩa vụ công bố thông tin. Công ty hoặc tài sản được mã hóa cũng phải có một cấu trúc pháp lý cho phép việc mã hóa, chẳng hạn như một công ty cổ phần. Việc tạo ra và phát hành token cổ phần yêu cầu kiến thức và nguồn lực kỹ thuật chuyên biệt, bao gồm phát triển blockchain và lập trình hợp đồng thông minh.
Những rủi ro khi nắm giữ Tokenized Equity là gì?
Giống như bất kỳ khoản đầu tư nào, cổ phần được token hóa mang theo những rủi ro nhất định, bao gồm sự sụt giảm giá trị của cổ phần công ty. Giá trị của cổ phần được token hóa có thể chịu sự biến động giá đáng kể, đặc biệt là trong giai đoạn đầu của việc áp dụng. Cụ thể hơn về việc token hóa, các luật và quy định vẫn đang trong quá trình phát triển, điều này tạo ra sự không chắc chắn và những rủi ro tiềm ẩn về tuân thủ. Là một tài sản kỹ thuật số, cổ phần được token hóa có thể dễ bị tấn công, đánh cắp hoặc các sự cố bảo mật khác. Nếu bạn mất khóa riêng của mình để truy cập ví kỹ thuật số, bạn cũng sẽ mất mã token cổ phần của mình mãi mãi.
Cổ tức và quyền biểu quyết được xử lý như thế nào với vốn cổ phần token hóa?
Các điều khoản và điều kiện cụ thể về cổ tức và quyền biểu quyết cho cổ phiếu mã hóa phụ thuộc vào nhà phát hành nhưng sẽ được thực hiện dựa trên hợp đồng thông minh. Đây là các kịch bản dựa trên blockchain tự động thực hiện các điều khoản đã được thiết lập giữa các bên. Thanh toán cổ tức có thể được lập trình vào một hợp đồng thông minh, cho phép phân phối tự động cho các chủ sở hữu token dựa trên tỷ lệ sở hữu của họ. Quyền biểu quyết cũng có thể được tích hợp, cho phép các chủ sở hữu token tham gia vào các quyết định quản trị thông qua các cơ chế bỏ phiếu dựa trên blockchain.
Dòng cuối cùng
Cổ phần hóa tài sản đại diện cho quyền sở hữu trong một công ty hoặc doanh nghiệp sử dụng các mã thông báo kỹ thuật số trên mạng blockchain. Nói cách khác, nó chuyển đổi cổ phần truyền thống, chẳng hạn như cổ phiếu trong một công ty, thành tiền điện tử có thể được mua, bán và giao dịch trên một nền tảng blockchain. Điều này cho phép trao đổi phi tập trung, ngang hàng thay vì dựa vào các sàn giao dịch chứng khoán tập trung hoặc thị trường phát hành riêng lẻ. Cổ phần hóa cũng chia cổ phần thành các đơn vị nhỏ hơn, dễ tiếp cận hơn, cho phép sở hữu phân đoạn và có khả năng tăng tính thanh khoản. Các điều khoản và điều kiện của cổ phần, chẳng hạn như quyền biểu quyết và phân phối cổ tức, có thể được lập trình vào các hợp đồng thông minh, tự động hóa việc thực thi những quy tắc này.
Tuy nhiên, các luật và quy định về cổ phiếu được mã hóa vẫn đang phát triển, và các thách thức liên quan đến tuân thủ, an ninh và bảo vệ nhà đầu tư vẫn cần được giải quyết hoàn toàn.
#PI