Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp cơ sở hạ tầng, mở rộng hệ sinh thái đa chuỗi, phát triển sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định hàng đầu trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch thu nhập tương lai và nhận được lợi nhuận trên chuỗi có thể dự đoán. Năm 2024, Pendle thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như LST, tái staking, stablecoin sinh lợi và trở thành nền tảng được các nhà phát hành tài sản ưa chuộng.
Năm 2025, Pendle dự kiến mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, phát triển thành một lớp cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn diện cho DeFi, nhắm đến các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao phủ cả thị trường tiền điện tử bản địa và thị trường vốn tổ chức.
Thị trường sản phẩm phái sinh lợi nhuận trong thế giới DeFi có thể so sánh với một trong những phân khúc lớn nhất trong tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường trên 500 triệu đô la, ngay cả khi chiếm một tỷ lệ rất nhỏ cũng đại diện cho hàng tỷ đô la cơ hội.
Hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến động, khiến người dùng phải chịu sự biến động của thị trường, trong khi Pendle đã giới thiệu các sản phẩm lãi suất cố định thông qua một hệ thống minh bạch và có thể kết hợp. Sự đổi mới này đã định hình lại bức tranh thị trường DeFi trị giá 120 tỷ USD, khiến Pendle trở thành giao thức lợi suất thống trị. Năm 2024, TVL của Pendle đã tăng hơn 20 lần, hiện chiếm hơn một nửa thị trường lợi suất, gấp 5 lần đối thủ lớn thứ hai.
Pendle không chỉ là một giao thức sinh lợi, mà nó đã trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của DeFi, thúc đẩy sự tăng trưởng thanh khoản của các giao thức hàng đầu.
Từ LST đến tái ký quỹ
Pendle đã thu hút sự chú ý từ thị trường sớm bằng cách giải quyết vấn đề về tính biến động và không thể dự đoán của lợi suất. Với sự nổi lên của token staking thanh khoản (LST), tỷ lệ áp dụng Pendle đã tăng vọt. Năm 2024, Pendle lại thành công trong việc nắm bắt câu chuyện tái staking, quỹ eETH của họ chỉ sau vài ngày ra mắt đã trở thành quỹ lớn nhất trên nền tảng.
Hiện nay, Pendle đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái lợi nhuận trên toàn chuỗi. Dù là công cụ phòng ngừa cho tỷ lệ phí vốn biến động hay là động cơ thanh khoản cho tài sản sinh lãi, Pendle có những lợi thế đặc biệt trong các lĩnh vực tăng trưởng như tái gán cọc thanh khoản (LRT), tài sản thế giới thực (RWA) và thị trường tiền tệ trên chuỗi.
Cải tiến hạ tầng Pendle V2
Pendle V2 đã giới thiệu token lợi nhuận tiêu chuẩn hóa (SY), thống nhất cách đóng gói tài sản sinh lãi. Điều này thay thế cho giải pháp tích hợp rời rạc, tùy chỉnh của V1, và đạt được việc đúc liền mạch giữa "token gốc" (PT) và "token lợi nhuận" (YT).
AMM V2 được thiết kế đặc biệt cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu quả vốn cao hơn và cơ chế giá tốt hơn. V2 giới thiệu các tham số động, có thể điều chỉnh tính thanh khoản theo thời gian, nhằm thu hẹp chênh lệch giá, tối ưu hóa việc phát hiện lợi nhuận và giảm trượt giá.
V2 còn nâng cấp cơ sở hạ tầng định giá, tích hợp oracle TWAP gốc vào AMM, thay thế mô hình phụ thuộc vào oracle bên ngoài. Những nguồn dữ liệu trên chuỗi này giảm thiểu rủi ro thao túng và tăng độ chính xác. Ngoài ra, V2 còn bổ sung chức năng sổ đặt hàng, cung cấp cơ chế phát hiện giá dự phòng khi giá AMM vượt ra ngoài phạm vi.
Đối với nhà cung cấp thanh khoản (LP), V2 cung cấp cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn. Quỹ thanh khoản được tạo thành từ các tài sản có sự liên quan cao, và thiết kế AMM giảm thiểu tối đa tổn thất không thường xuyên, đặc biệt là đối với LP giữ đến hạn.
Vượt qua ranh giới EVM: Tiến vào Solana, Hyperliquid và TON
Pendle dự định mở rộng sang Solana, Hyperliquid và TON, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lộ trình năm 2025 của mình. Thông qua việc đột phá chiến lược Citadel vào các hòn đảo EVM, Pendle sẽ tiếp cận các quỹ và nhóm người dùng hoàn toàn mới.
Solana đã trở thành trung tâm chính của DeFi và hoạt động giao dịch, TVL tháng 1 đạt đỉnh lịch sử 14 tỷ USD, với nền tảng nhà đầu tư bán lẻ mạnh mẽ và thị trường LST đang tăng trưởng nhanh.
Hyperliquid với cơ sở hạ tầng hợp đồng tương lai vĩnh cửu tích hợp theo chiều dọc, TON dựa vào kênh người dùng bản địa của Telegram, cả hai hệ sinh thái đang phát triển nhanh chóng, nhưng đều thiếu cơ sở hạ tầng doanh thu trưởng thành. Pendle có khả năng lấp đầy khoảng trống này.
Nếu triển khai thành công, các biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể tổng khối lượng thị trường có thể tiếp cận của Pendle. Việc thu hút dòng vốn thu nhập cố định trên các chuỗi không phải EVM có thể mang lại hàng trăm triệu đô la TVL tăng thêm. Quan trọng hơn, động thái này sẽ củng cố vị thế của Pendle như một cơ sở hạ tầng DeFi thu nhập cố định trên các chuỗi công cộng chính.
Xây dựng hệ thống tiếp cận lợi nhuận hợp quy
Một biện pháp quan trọng khác trong lộ trình Pendle 2025 là ra mắt phiên bản Citadel tuân thủ KYC được thiết kế đặc biệt cho quỹ tổ chức. Giải pháp này nhằm kết nối cơ hội lợi suất trên chuỗi với thị trường vốn truyền thống được quản lý thông qua việc cung cấp kênh truy cập cho các sản phẩm thu nhập cố định bản địa hóa trong lĩnh vực tiền điện tử.
Kế hoạch này sẽ hợp tác với các giao thức như Ethena, được quản lý bởi các nhà quản lý đầu tư có giấy phép thông qua cấu trúc SPV độc lập. Cách thiết lập này loại bỏ các điểm ma sát chính như lưu ký, tuân thủ và thực hiện trên chuỗi, giúp các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào các sản phẩm lợi nhuận Pendle thông qua cấu trúc pháp lý quen thuộc.
Thị trường trái phiếu toàn cầu có quy mô vượt qua 100 triệu tỷ đô la, ngay cả khi vốn của các tổ chức chỉ được phân bổ một tỷ lệ rất nhỏ trên chuỗi, cũng có thể mang lại hàng chục tỷ đô la dòng vốn vào. Khảo sát của EY-Patheon năm 2024 cho thấy, 94% các nhà đầu tư tổ chức công nhận giá trị lâu dài của tài sản số, hơn một nửa đang tăng cường phân bổ.
McKinsey dự đoán, quy mô thị trường token hóa vào năm 2030 có thể đạt từ 2-4 ngàn tỷ USD. Pendle mặc dù không phải là nền tảng token hóa, nhưng thông qua việc cung cấp chức năng phát hiện giá, phòng ngừa rủi ro và giao dịch thứ cấp cho các sản phẩm lợi tức token hóa, đóng vai trò then chốt trong hệ sinh thái này - dù là trái phiếu quốc gia token hóa hay stablecoin có lãi suất, Pendle đều có thể đóng vai trò là tầng cơ sở hạ tầng thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.
Tài chính Hồi giáo: Cơ hội mới 4.5 nghìn tỷ đô la
Pendle cũng dự kiến ra mắt giải pháp Citadel tuân thủ luật Hồi giáo, phục vụ quy mô thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu đạt 4,5 nghìn tỷ USD. Ngành này bao phủ hơn 80 quốc gia, duy trì tỷ lệ tăng trưởng hàng năm trung bình 10% trong suốt mười năm qua, đặc biệt phát triển mạnh mẽ ở các khu vực Đông Nam Á, Trung Đông và Châu Phi.
Các hạn chế tôn giáo nghiêm ngặt đã lâu dài cản trở các nhà đầu tư Hồi giáo tham gia DeFi, nhưng cấu trúc PT/YT của Pendle có thể được thiết kế linh hoạt để phù hợp với các sản phẩm sinh lời theo luật Hồi giáo, hình thức của nó có thể tương tự như trái phiếu Hồi giáo (Sukuk).
Nếu thành công triển khai, Citadel này không chỉ có thể mở rộng phạm vi địa lý của Pendle mà còn chứng minh khả năng thích ứng của DeFi với hệ thống tài chính đa dạng - từ đó củng cố vị trí của Pendle như cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu trên chuỗi.
Tham gia thị trường phí vốn
Boros là một trong những chất xúc tác quan trọng nhất trong lộ trình Pendle 2025, nhằm đưa giao dịch lãi suất cố định vào thị trường phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mặc dù Pendle V2 đã thiết lập vị thế thống trị trong thị trường token hóa lợi suất giao ngay, nhưng Boros có kế hoạch mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình đến nguồn lợi suất lớn nhất và biến động nhất trong lĩnh vực tiền điện tử - phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu hiện tại có hợp đồng chưa thanh lý vượt quá 1500 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 2000 tỷ USD, đây là một thị trường quy mô lớn nhưng công cụ phòng ngừa thiếu hụt nghiêm trọng.
Boros dự định cung cấp lợi nhuận ổn định hơn cho các giao thức như Ethena bằng cách thực hiện tỷ lệ phí cố định - điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý chiến lược quy mô lớn.
Đối với Pendle, bố cục này chứa đựng giá trị khổng lồ. Boros không chỉ được kỳ vọng sẽ mở ra thị trường mới có quy mô hàng tỷ đô la, mà còn thực hiện việc nâng cấp vị trí của giao thức - từ ứng dụng thu nhập DeFi biến thành nền tảng giao dịch lãi suất trên chuỗi, vị trí chức năng của nó đã sánh ngang với các sàn giao dịch lãi suất của CME hoặc JPMorgan trong tài chính truyền thống.
Boros cũng đã củng cố lợi thế cạnh tranh lâu dài của Pendle. Khác với việc chạy theo những điểm nóng của thị trường, Pendle đang xây dựng nền tảng cho cơ sở hạ tầng lợi nhuận trong tương lai: dù là chiến lược chênh lệch tỷ lệ vốn hay chiến lược nắm giữ tài sản, đều cung cấp công cụ hữu ích cho các nhà giao dịch và bộ phận quản lý quỹ.
Xét thấy hiện tại lĩnh vực DeFi và CeFi đều thiếu các giải pháp phòng ngừa tỷ lệ phí vốn có khả năng mở rộng, Pendle có khả năng đạt được lợi thế tiên phong đáng kể. Nếu được thực hiện thành công, Boros sẽ nâng cao đáng kể thị phần của Pendle, thu hút nhóm người dùng mới và củng cố vị thế của nó như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định trong DeFi.
Đội ngũ cốt lõi và chiến lược bố trí
Pendle Finance được thành lập giữa năm 2020 bởi các nhà phát triển ẩn danh TN, GT, YK và Vu, đã nhận được đầu tư từ nhiều tổ chức hàng đầu.
Cột mốc tài chính:
Vòng gọi vốn riêng (2021 tháng 4 năm ): Gọi vốn 370 triệu USD
IDO(2021 năm 4 tháng ): huy động 11,83 triệu USD với giá 0,797 USD/token
Launchpool của Binance(2023 tháng 7 năm ): phân phối 5.02 triệu PENDLE
Đầu tư chiến lược của Binance Labs (2023 năm 8 tháng )
Quỹ Arbitrum đã tài trợ (2023 tháng 10 ): nhận được 1,61 triệu USD
Nhóm Spartan đầu tư chiến lược (2023 năm 11 tháng )
Ma trận hợp tác sinh thái bao gồm Base, Anzen, Ethena, Ether.fi và Berachain.
Mô hình kinh tế token
Token PENDLE là cốt lõi của hệ sinh thái Pendle, có chức năng quản trị và quyền tương tác với giao thức.
Dữ liệu quan trọng ( tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025 ):
Giá: 2.57 đô la
Vốn hóa thị trường: 4.106 triệu USD
Định giá pha loãng hoàn toàn ( FDV ): 7.252 triệu USD
Khối lượng lưu hành: 1.6131 triệu mã ( chiếm 57.3% tổng cung )
Tổng cung tối đa: 281,527,448 đồng
Cơ chế thu hẹp: bắt đầu từ tháng 9 năm 2024, lượng phát hành PENDLE hàng tuần sẽ giảm với tỷ lệ 1,1%. Kế hoạch này sẽ kéo dài đến tháng 4 năm 2026, sau đó sẽ chuyển sang tỷ lệ lạm phát hàng năm 2%.
 and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
9 thích
Phần thưởng
9
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
ser_we_are_ngmi
· 14giờ trước
pendle哥 có thể nói đơn giản hơn một chút không?
Xem bản gốcTrả lời0
DegenGambler
· 14giờ trước
Ăn ăn ăn pendle thật tuyệt~
Xem bản gốcTrả lời0
ArbitrageBot
· 14giờ trước
Có vẻ như lại đến mùa Được chơi cho Suckers rồi.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaMaximalist
· 15giờ trước
hành trình mở rộng hấp dẫn... nhưng họ có thể xử lý tính thanh khoản chuỗi không phân biệt không?
Xem bản gốcTrả lời0
DaoGovernanceOfficer
· 15giờ trước
*thở dài* lại một lộ trình defi nữa thiếu chỉ số kpi quản trị rõ ràng...
Kế hoạch Pendle 2025: Mở rộng đa chuỗi, nâng cấp cơ sở hạ tầng và sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp cơ sở hạ tầng, mở rộng hệ sinh thái đa chuỗi, phát triển sản phẩm lợi nhuận hợp đồng tương lai vĩnh cửu
Pendle đã trở thành giao thức thu nhập cố định hàng đầu trong lĩnh vực DeFi, cho phép người dùng giao dịch thu nhập tương lai và nhận được lợi nhuận trên chuỗi có thể dự đoán. Năm 2024, Pendle thúc đẩy sự phát triển của các câu chuyện chính như LST, tái staking, stablecoin sinh lợi và trở thành nền tảng được các nhà phát hành tài sản ưa chuộng.
Năm 2025, Pendle dự kiến mở rộng ra ngoài hệ sinh thái EVM, phát triển thành một lớp cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn diện cho DeFi, nhắm đến các thị trường, sản phẩm và nhóm người dùng mới, bao phủ cả thị trường tiền điện tử bản địa và thị trường vốn tổ chức.
Thị trường sản phẩm phái sinh lợi nhuận trong thế giới DeFi có thể so sánh với một trong những phân khúc lớn nhất trong tài chính truyền thống - sản phẩm phái sinh lãi suất. Đây là một thị trường trên 500 triệu đô la, ngay cả khi chiếm một tỷ lệ rất nhỏ cũng đại diện cho hàng tỷ đô la cơ hội.
Hầu hết các nền tảng DeFi chỉ cung cấp lợi suất biến động, khiến người dùng phải chịu sự biến động của thị trường, trong khi Pendle đã giới thiệu các sản phẩm lãi suất cố định thông qua một hệ thống minh bạch và có thể kết hợp. Sự đổi mới này đã định hình lại bức tranh thị trường DeFi trị giá 120 tỷ USD, khiến Pendle trở thành giao thức lợi suất thống trị. Năm 2024, TVL của Pendle đã tăng hơn 20 lần, hiện chiếm hơn một nửa thị trường lợi suất, gấp 5 lần đối thủ lớn thứ hai.
Pendle không chỉ là một giao thức sinh lợi, mà nó đã trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi của DeFi, thúc đẩy sự tăng trưởng thanh khoản của các giao thức hàng đầu.
Từ LST đến tái ký quỹ
Pendle đã thu hút sự chú ý từ thị trường sớm bằng cách giải quyết vấn đề về tính biến động và không thể dự đoán của lợi suất. Với sự nổi lên của token staking thanh khoản (LST), tỷ lệ áp dụng Pendle đã tăng vọt. Năm 2024, Pendle lại thành công trong việc nắm bắt câu chuyện tái staking, quỹ eETH của họ chỉ sau vài ngày ra mắt đã trở thành quỹ lớn nhất trên nền tảng.
Hiện nay, Pendle đóng vai trò quan trọng trong hệ sinh thái lợi nhuận trên toàn chuỗi. Dù là công cụ phòng ngừa cho tỷ lệ phí vốn biến động hay là động cơ thanh khoản cho tài sản sinh lãi, Pendle có những lợi thế đặc biệt trong các lĩnh vực tăng trưởng như tái gán cọc thanh khoản (LRT), tài sản thế giới thực (RWA) và thị trường tiền tệ trên chuỗi.
Cải tiến hạ tầng Pendle V2
Pendle V2 đã giới thiệu token lợi nhuận tiêu chuẩn hóa (SY), thống nhất cách đóng gói tài sản sinh lãi. Điều này thay thế cho giải pháp tích hợp rời rạc, tùy chỉnh của V1, và đạt được việc đúc liền mạch giữa "token gốc" (PT) và "token lợi nhuận" (YT).
AMM V2 được thiết kế đặc biệt cho giao dịch PT-YT, cung cấp hiệu quả vốn cao hơn và cơ chế giá tốt hơn. V2 giới thiệu các tham số động, có thể điều chỉnh tính thanh khoản theo thời gian, nhằm thu hẹp chênh lệch giá, tối ưu hóa việc phát hiện lợi nhuận và giảm trượt giá.
V2 còn nâng cấp cơ sở hạ tầng định giá, tích hợp oracle TWAP gốc vào AMM, thay thế mô hình phụ thuộc vào oracle bên ngoài. Những nguồn dữ liệu trên chuỗi này giảm thiểu rủi ro thao túng và tăng độ chính xác. Ngoài ra, V2 còn bổ sung chức năng sổ đặt hàng, cung cấp cơ chế phát hiện giá dự phòng khi giá AMM vượt ra ngoài phạm vi.
Đối với nhà cung cấp thanh khoản (LP), V2 cung cấp cơ chế bảo vệ mạnh mẽ hơn. Quỹ thanh khoản được tạo thành từ các tài sản có sự liên quan cao, và thiết kế AMM giảm thiểu tối đa tổn thất không thường xuyên, đặc biệt là đối với LP giữ đến hạn.
Vượt qua ranh giới EVM: Tiến vào Solana, Hyperliquid và TON
Pendle dự định mở rộng sang Solana, Hyperliquid và TON, đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong lộ trình năm 2025 của mình. Thông qua việc đột phá chiến lược Citadel vào các hòn đảo EVM, Pendle sẽ tiếp cận các quỹ và nhóm người dùng hoàn toàn mới.
Solana đã trở thành trung tâm chính của DeFi và hoạt động giao dịch, TVL tháng 1 đạt đỉnh lịch sử 14 tỷ USD, với nền tảng nhà đầu tư bán lẻ mạnh mẽ và thị trường LST đang tăng trưởng nhanh.
Hyperliquid với cơ sở hạ tầng hợp đồng tương lai vĩnh cửu tích hợp theo chiều dọc, TON dựa vào kênh người dùng bản địa của Telegram, cả hai hệ sinh thái đang phát triển nhanh chóng, nhưng đều thiếu cơ sở hạ tầng doanh thu trưởng thành. Pendle có khả năng lấp đầy khoảng trống này.
Nếu triển khai thành công, các biện pháp này sẽ mở rộng đáng kể tổng khối lượng thị trường có thể tiếp cận của Pendle. Việc thu hút dòng vốn thu nhập cố định trên các chuỗi không phải EVM có thể mang lại hàng trăm triệu đô la TVL tăng thêm. Quan trọng hơn, động thái này sẽ củng cố vị thế của Pendle như một cơ sở hạ tầng DeFi thu nhập cố định trên các chuỗi công cộng chính.
Xây dựng hệ thống tiếp cận lợi nhuận hợp quy
Một biện pháp quan trọng khác trong lộ trình Pendle 2025 là ra mắt phiên bản Citadel tuân thủ KYC được thiết kế đặc biệt cho quỹ tổ chức. Giải pháp này nhằm kết nối cơ hội lợi suất trên chuỗi với thị trường vốn truyền thống được quản lý thông qua việc cung cấp kênh truy cập cho các sản phẩm thu nhập cố định bản địa hóa trong lĩnh vực tiền điện tử.
Kế hoạch này sẽ hợp tác với các giao thức như Ethena, được quản lý bởi các nhà quản lý đầu tư có giấy phép thông qua cấu trúc SPV độc lập. Cách thiết lập này loại bỏ các điểm ma sát chính như lưu ký, tuân thủ và thực hiện trên chuỗi, giúp các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào các sản phẩm lợi nhuận Pendle thông qua cấu trúc pháp lý quen thuộc.
Thị trường trái phiếu toàn cầu có quy mô vượt qua 100 triệu tỷ đô la, ngay cả khi vốn của các tổ chức chỉ được phân bổ một tỷ lệ rất nhỏ trên chuỗi, cũng có thể mang lại hàng chục tỷ đô la dòng vốn vào. Khảo sát của EY-Patheon năm 2024 cho thấy, 94% các nhà đầu tư tổ chức công nhận giá trị lâu dài của tài sản số, hơn một nửa đang tăng cường phân bổ.
McKinsey dự đoán, quy mô thị trường token hóa vào năm 2030 có thể đạt từ 2-4 ngàn tỷ USD. Pendle mặc dù không phải là nền tảng token hóa, nhưng thông qua việc cung cấp chức năng phát hiện giá, phòng ngừa rủi ro và giao dịch thứ cấp cho các sản phẩm lợi tức token hóa, đóng vai trò then chốt trong hệ sinh thái này - dù là trái phiếu quốc gia token hóa hay stablecoin có lãi suất, Pendle đều có thể đóng vai trò là tầng cơ sở hạ tầng thu nhập cố định cho các chiến lược cấp tổ chức.
Tài chính Hồi giáo: Cơ hội mới 4.5 nghìn tỷ đô la
Pendle cũng dự kiến ra mắt giải pháp Citadel tuân thủ luật Hồi giáo, phục vụ quy mô thị trường tài chính Hồi giáo toàn cầu đạt 4,5 nghìn tỷ USD. Ngành này bao phủ hơn 80 quốc gia, duy trì tỷ lệ tăng trưởng hàng năm trung bình 10% trong suốt mười năm qua, đặc biệt phát triển mạnh mẽ ở các khu vực Đông Nam Á, Trung Đông và Châu Phi.
Các hạn chế tôn giáo nghiêm ngặt đã lâu dài cản trở các nhà đầu tư Hồi giáo tham gia DeFi, nhưng cấu trúc PT/YT của Pendle có thể được thiết kế linh hoạt để phù hợp với các sản phẩm sinh lời theo luật Hồi giáo, hình thức của nó có thể tương tự như trái phiếu Hồi giáo (Sukuk).
Nếu thành công triển khai, Citadel này không chỉ có thể mở rộng phạm vi địa lý của Pendle mà còn chứng minh khả năng thích ứng của DeFi với hệ thống tài chính đa dạng - từ đó củng cố vị trí của Pendle như cơ sở hạ tầng thu nhập cố định toàn cầu trên chuỗi.
Tham gia thị trường phí vốn
Boros là một trong những chất xúc tác quan trọng nhất trong lộ trình Pendle 2025, nhằm đưa giao dịch lãi suất cố định vào thị trường phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu. Mặc dù Pendle V2 đã thiết lập vị thế thống trị trong thị trường token hóa lợi suất giao ngay, nhưng Boros có kế hoạch mở rộng lĩnh vực kinh doanh của mình đến nguồn lợi suất lớn nhất và biến động nhất trong lĩnh vực tiền điện tử - phí vốn của hợp đồng tương lai vĩnh cửu.
Thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu hiện tại có hợp đồng chưa thanh lý vượt quá 1500 tỷ USD, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 2000 tỷ USD, đây là một thị trường quy mô lớn nhưng công cụ phòng ngừa thiếu hụt nghiêm trọng.
Boros dự định cung cấp lợi nhuận ổn định hơn cho các giao thức như Ethena bằng cách thực hiện tỷ lệ phí cố định - điều này rất quan trọng đối với các tổ chức quản lý chiến lược quy mô lớn.
Đối với Pendle, bố cục này chứa đựng giá trị khổng lồ. Boros không chỉ được kỳ vọng sẽ mở ra thị trường mới có quy mô hàng tỷ đô la, mà còn thực hiện việc nâng cấp vị trí của giao thức - từ ứng dụng thu nhập DeFi biến thành nền tảng giao dịch lãi suất trên chuỗi, vị trí chức năng của nó đã sánh ngang với các sàn giao dịch lãi suất của CME hoặc JPMorgan trong tài chính truyền thống.
Boros cũng đã củng cố lợi thế cạnh tranh lâu dài của Pendle. Khác với việc chạy theo những điểm nóng của thị trường, Pendle đang xây dựng nền tảng cho cơ sở hạ tầng lợi nhuận trong tương lai: dù là chiến lược chênh lệch tỷ lệ vốn hay chiến lược nắm giữ tài sản, đều cung cấp công cụ hữu ích cho các nhà giao dịch và bộ phận quản lý quỹ.
Xét thấy hiện tại lĩnh vực DeFi và CeFi đều thiếu các giải pháp phòng ngừa tỷ lệ phí vốn có khả năng mở rộng, Pendle có khả năng đạt được lợi thế tiên phong đáng kể. Nếu được thực hiện thành công, Boros sẽ nâng cao đáng kể thị phần của Pendle, thu hút nhóm người dùng mới và củng cố vị thế của nó như một cơ sở hạ tầng thu nhập cố định trong DeFi.
Đội ngũ cốt lõi và chiến lược bố trí
Pendle Finance được thành lập giữa năm 2020 bởi các nhà phát triển ẩn danh TN, GT, YK và Vu, đã nhận được đầu tư từ nhiều tổ chức hàng đầu.
Cột mốc tài chính:
Ma trận hợp tác sinh thái bao gồm Base, Anzen, Ethena, Ether.fi và Berachain.
Mô hình kinh tế token
Token PENDLE là cốt lõi của hệ sinh thái Pendle, có chức năng quản trị và quyền tương tác với giao thức.
Dữ liệu quan trọng ( tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025 ):
Cơ chế thu hẹp: bắt đầu từ tháng 9 năm 2024, lượng phát hành PENDLE hàng tuần sẽ giảm với tỷ lệ 1,1%. Kế hoạch này sẽ kéo dài đến tháng 4 năm 2026, sau đó sẽ chuyển sang tỷ lệ lạm phát hàng năm 2%.
!["Ánh sáng của thị trường gấu" Kế hoạch Pendle 2025: Nâng cấp V2, Mở rộng đa chuỗi, Sản phẩm thu nhập hợp đồng tương lai vĩnh cửu](https