Stablecoin, RWA và DeFi: Ba chất xúc tác thúc đẩy việc định giá lại ETH
Gần đây, hiệu suất của cổ phiếu tiền điện tử rất tốt, đã khiến các nhà đầu tư suy nghĩ về một số vấn đề quan trọng, bao gồm nguồn tăng trưởng thị trường sau khi dự luật stablecoin được thông qua, lý do cho sự tăng vọt của cổ phiếu liên quan đến Ethereum, mối quan hệ giữa RWA và Ethereum, cũng như logic lạc quan về ETH trong dài hạn. Bài viết này sẽ thực hiện phân tích hệ thống từ logic cơ bản và góc nhìn dài hạn.
Giá ETH tăng không phải do sự thúc đẩy của một tổ chức cá biệt, mà là sự lựa chọn chung của các tổ chức chính trong việc triển khai những thay đổi, điểm tới hạn của sự thay đổi xu hướng sắp đến.
Một, Dữ liệu Nhận thức
Tổng giá trị thị trường của stablecoin đã đạt mức kỷ lục 258,3 tỷ USD. Dự luật "Genius" của Mỹ đã được thông qua bởi Thượng viện, và đang tiến vào giai đoạn Hạ viện. Quy định về stablecoin ở Hong Kong đã được thông qua và có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Bộ trưởng Tài chính Mỹ dự đoán rằng nếu dự luật stablecoin được thông qua, giá trị thị trường của nó sẽ tăng lên trên 2 nghìn tỷ USD trong vài năm tới.
Tài sản token hóa ( RWA ) thị trường đã tăng từ 5,2 tỷ USD vào năm 2023 lên 24,3 tỷ USD hiện tại, tăng 460%. Theo dự đoán của ngành, đến năm 2030-2034, 10%-30% tài sản toàn cầu có thể được token hóa, với quy mô đạt 40-120 triệu tỷ USD, tăng hơn 1000 lần so với hiện tại.
Các tổ chức chính thống tích cực triển khai kinh doanh RWA:
Quỹ BUIDL của BlackRock: Quỹ liên kết đô la được token hóa dựa trên blockchain, AUM 2.86 tỷ đô la, 95% được triển khai trên ETH.
Securitize: Hợp tác với nhiều tổ chức tài chính truyền thống để phát hành sản phẩm token hóa, giá trị thị trường 3,7 tỷ USD, 80% được triển khai trên Ethereum.
Quỹ BENJI của Franklin Templeton: quỹ token hóa, AUM 743 triệu USD, 10% được phân bổ vào ETH.
Các tổ chức này áp dụng làn sóng đánh dấu sự triển khai quy mô cuối cùng của nhiều năm xây dựng cơ sở hạ tầng.
Hai, xem xét lại RWA
RWA(Tài sản Thế giới Thực) chỉ việc số hóa tài sản thế giới thực thông qua công nghệ blockchain và ánh xạ thành token hoặc tài sản trên blockchain. Theo nghĩa rộng, bao gồm việc chuỗi hóa, token hóa bất kỳ tài sản nào bên ngoài tài sản gốc của blockchain.
Token hóa có những lợi thế cấu trúc sau:
Tính lập trình: Tự động hóa quản lý tài sản thông qua hợp đồng thông minh.
Cách mạng thanh toán: thực hiện thanh toán điểm đến điểm ngay lập tức, nâng cao hiệu quả và giảm rủi ro.
Cách mạng thanh khoản: Chuẩn hóa tài sản có tính thanh khoản thấp, nâng cao tính thanh khoản.
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Phá vỡ rào cản địa lý, mở rộng nhóm nhà đầu tư.
Hiện tại, các tài sản token hóa chính bao gồm:
Tín dụng cá nhân: lĩnh vực RWA lớn nhất, quy mô 14,3 tỷ USD.
Trái phiếu quốc gia: Bắt đầu mã hóa của các tổ chức truyền thống, quy mô 7,4 tỷ USD.
Cổ phiếu: Kraken, Bybit và các sàn khác đã ra mắt giao dịch cổ phiếu token hóa.
Hàng hóa: chủ yếu là vàng, giá trị thị trường của Paxos Gold khoảng 850 triệu USD.
Cổ phần tư nhân: Đang tích cực khám phá, có thể giải quyết vấn đề thanh khoản.
Ba, sự hòa nhập giữa Stablecoin-RWA-Tài chính phi tập trung
Stablecoin là nền tảng chính để tài chính truyền thống hòa nhập vào chuỗi, cho phép tiền tệ có thể lập trình và phi tập trung. RWA phát triển nhanh chóng nhờ vào việc khám phá sự tuân thủ của các tổ chức. Sau khi nhiều tài sản được đưa lên chuỗi, Tài chính phi tập trung sẽ đóng vai trò then chốt, thúc đẩy một vòng sinh thái thịnh vượng mới.
RWA và Tài chính phi tập trung hợp nhất trường hợp:
Securitize kết nối DeFi thông qua sTokens:
BlackRock BUIDL kết nối với giao thức cho vay Euler
Apollo ACRED kết nối với giao thức cho vay Morpho
Ethena's USDtb kết hợp BUIDL nhận được giới hạn lợi nhuận ổn định
Bốn, ETH trở thành sự lựa chọn chủ đạo của các tổ chức
ETH hiện nay là chuỗi công khai chính cho việc token hóa tài sản của các tổ chức, chiếm 58.41%. Ba lý do chính mà các tổ chức chọn ETH:
Độ an toàn và ổn định cao nhất
Hệ sinh thái DeFi trưởng thành và tính thanh khoản
Khả năng phân quyền cao và khả năng tiếp cận thị trường toàn cầu
Etherealize cho rằng ETH là "dầu mỏ kỹ thuật số", cung cấp năng lượng, bảo đảm và dự trữ cho hệ thống tài chính mới. ETH với tư cách là một tài sản đa chức năng, giá trị của nó khó được đánh giá bằng các phương pháp truyền thống, nên được xem xét từ góc độ dự trữ chiến lược và tiện ích.
Quá trình định giá lại ETH đang được tăng tốc:
Nhu cầu của tổ chức tăng vọt
Nhu cầu về lợi nhuận tiền điện tử gốc gia tăng
Chiến lược tích trữ ETH
ETH trở thành tài sản vốn của tổ chức
Tóm lại, ETH mặc dù không phải là lựa chọn duy nhất lâu dài cho các tổ chức, nhưng hiện tại là giải pháp tối ưu cho việc đưa tài sản lớn lên chuỗi. Dữ liệu, ví dụ và logic cơ bản đều cho thấy xu hướng ETH được đánh giá lại ngày càng rõ ràng.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
ETH tái định hình giá trị: Stablecoin, RWA và Tài chính phi tập trung thúc đẩy xu hướng bố trí mới của các tổ chức
Stablecoin, RWA và DeFi: Ba chất xúc tác thúc đẩy việc định giá lại ETH
Gần đây, hiệu suất của cổ phiếu tiền điện tử rất tốt, đã khiến các nhà đầu tư suy nghĩ về một số vấn đề quan trọng, bao gồm nguồn tăng trưởng thị trường sau khi dự luật stablecoin được thông qua, lý do cho sự tăng vọt của cổ phiếu liên quan đến Ethereum, mối quan hệ giữa RWA và Ethereum, cũng như logic lạc quan về ETH trong dài hạn. Bài viết này sẽ thực hiện phân tích hệ thống từ logic cơ bản và góc nhìn dài hạn.
Giá ETH tăng không phải do sự thúc đẩy của một tổ chức cá biệt, mà là sự lựa chọn chung của các tổ chức chính trong việc triển khai những thay đổi, điểm tới hạn của sự thay đổi xu hướng sắp đến.
Một, Dữ liệu Nhận thức
Tổng giá trị thị trường của stablecoin đã đạt mức kỷ lục 258,3 tỷ USD. Dự luật "Genius" của Mỹ đã được thông qua bởi Thượng viện, và đang tiến vào giai đoạn Hạ viện. Quy định về stablecoin ở Hong Kong đã được thông qua và có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Bộ trưởng Tài chính Mỹ dự đoán rằng nếu dự luật stablecoin được thông qua, giá trị thị trường của nó sẽ tăng lên trên 2 nghìn tỷ USD trong vài năm tới.
Tài sản token hóa ( RWA ) thị trường đã tăng từ 5,2 tỷ USD vào năm 2023 lên 24,3 tỷ USD hiện tại, tăng 460%. Theo dự đoán của ngành, đến năm 2030-2034, 10%-30% tài sản toàn cầu có thể được token hóa, với quy mô đạt 40-120 triệu tỷ USD, tăng hơn 1000 lần so với hiện tại.
Các tổ chức chính thống tích cực triển khai kinh doanh RWA:
Quỹ BUIDL của BlackRock: Quỹ liên kết đô la được token hóa dựa trên blockchain, AUM 2.86 tỷ đô la, 95% được triển khai trên ETH.
Securitize: Hợp tác với nhiều tổ chức tài chính truyền thống để phát hành sản phẩm token hóa, giá trị thị trường 3,7 tỷ USD, 80% được triển khai trên Ethereum.
Quỹ BENJI của Franklin Templeton: quỹ token hóa, AUM 743 triệu USD, 10% được phân bổ vào ETH.
Các tổ chức này áp dụng làn sóng đánh dấu sự triển khai quy mô cuối cùng của nhiều năm xây dựng cơ sở hạ tầng.
Hai, xem xét lại RWA
RWA(Tài sản Thế giới Thực) chỉ việc số hóa tài sản thế giới thực thông qua công nghệ blockchain và ánh xạ thành token hoặc tài sản trên blockchain. Theo nghĩa rộng, bao gồm việc chuỗi hóa, token hóa bất kỳ tài sản nào bên ngoài tài sản gốc của blockchain.
Token hóa có những lợi thế cấu trúc sau:
Tính lập trình: Tự động hóa quản lý tài sản thông qua hợp đồng thông minh.
Cách mạng thanh toán: thực hiện thanh toán điểm đến điểm ngay lập tức, nâng cao hiệu quả và giảm rủi ro.
Cách mạng thanh khoản: Chuẩn hóa tài sản có tính thanh khoản thấp, nâng cao tính thanh khoản.
Khả năng tiếp cận toàn cầu: Phá vỡ rào cản địa lý, mở rộng nhóm nhà đầu tư.
Hiện tại, các tài sản token hóa chính bao gồm:
Ba, sự hòa nhập giữa Stablecoin-RWA-Tài chính phi tập trung
Stablecoin là nền tảng chính để tài chính truyền thống hòa nhập vào chuỗi, cho phép tiền tệ có thể lập trình và phi tập trung. RWA phát triển nhanh chóng nhờ vào việc khám phá sự tuân thủ của các tổ chức. Sau khi nhiều tài sản được đưa lên chuỗi, Tài chính phi tập trung sẽ đóng vai trò then chốt, thúc đẩy một vòng sinh thái thịnh vượng mới.
RWA và Tài chính phi tập trung hợp nhất trường hợp:
Securitize kết nối DeFi thông qua sTokens:
Ethena's USDtb kết hợp BUIDL nhận được giới hạn lợi nhuận ổn định
Bốn, ETH trở thành sự lựa chọn chủ đạo của các tổ chức
ETH hiện nay là chuỗi công khai chính cho việc token hóa tài sản của các tổ chức, chiếm 58.41%. Ba lý do chính mà các tổ chức chọn ETH:
Etherealize cho rằng ETH là "dầu mỏ kỹ thuật số", cung cấp năng lượng, bảo đảm và dự trữ cho hệ thống tài chính mới. ETH với tư cách là một tài sản đa chức năng, giá trị của nó khó được đánh giá bằng các phương pháp truyền thống, nên được xem xét từ góc độ dự trữ chiến lược và tiện ích.
Quá trình định giá lại ETH đang được tăng tốc:
Tóm lại, ETH mặc dù không phải là lựa chọn duy nhất lâu dài cho các tổ chức, nhưng hiện tại là giải pháp tối ưu cho việc đưa tài sản lớn lên chuỗi. Dữ liệu, ví dụ và logic cơ bản đều cho thấy xu hướng ETH được đánh giá lại ngày càng rõ ràng.