Rủi ro giao dịch chênh lệch giá Nhật Bản và thị trường tài chính toàn cầu

Trong bối cảnh suy thoái kinh tế nhưng áp lực bầu cử lớn, các chính trị gia thường lựa chọn in tiền và thao túng giá cả tăng lên. Thách thức mà ứng cử viên tổng thống Mỹ Kamala Harris đang phải đối mặt là làm thế nào để ứng phó với nguy cơ khủng hoảng tài chính toàn cầu có thể phát sinh từ việc giải tỏa giao dịch Kinh doanh chênh lệch giá đồng yên.

Ngân hàng trung ương Nhật Bản đã thực hiện chính sách tiền tệ siêu nới lỏng trong thời gian dài, cung cấp cho các công ty Nhật Bản nguồn tài chính với chi phí thấp. Những công ty này vay yen Nhật, đầu tư vào các tài sản có lợi suất cao ở nước ngoài, tạo ra các giao dịch Kinh doanh chênh lệch giá quy mô lớn. Quy mô giao dịch này rất khổng lồ, tương đương 505% GDP của Nhật Bản, khoảng 24 nghìn tỷ đô la.

Tuy nhiên, việc đồng yên giảm giá quá mức đã gây ra áp lực lạm phát, buộc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản bắt đầu xem xét việc thoái lui khỏi chính sách nới lỏng. Nếu giao dịch chênh lệch giá đồng yên bị buộc phải đóng cửa, sẽ có tác động lớn đến thị trường tài chính toàn cầu:

1. Lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản có thể tăng mạnh, làm tăng gánh nặng chi phí lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

2. Các công ty Nhật Bản có thể bị buộc phải bán tháo tài sản nước ngoài, gây ra sự sụt giảm trên thị trường cổ phiếu và trái phiếu toàn cầu.

3. Yên Nhật có thể tăng giá mạnh, làm trầm trọng thêm sự biến động trên thị trường tài chính toàn cầu.

Để tránh khủng hoảng lan rộng, Bộ Tài chính Hoa Kỳ có thể thực hiện các biện pháp cứu trợ sau đây:

1. Khởi động cơ chế hoán đổi tiền tệ USD-JPY, cung cấp hỗ trợ thanh khoản đô la Mỹ cho Ngân hàng Trung ương Nhật Bản.

2. Ngân hàng trung ương Nhật Bản sử dụng đô la Mỹ để mua cổ phiếu và trái phiếu của Mỹ từ các doanh nghiệp Nhật Bản, giúp doanh nghiệp bẫy tiền.

3. Các doanh nghiệp Nhật Bản đổi đô la Mỹ sang yên Nhật và mua trái phiếu chính phủ Nhật Bản, giúp Ngân hàng Trung ương Nhật Bản giảm đòn bẩy.

Chương trình cứu trợ này có thể tránh được sự biến động lớn của thị trường, nhưng về bản chất là giải quyết rủi ro thông qua việc in tiền.

Ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử phụ thuộc vào sự so sánh của hai lực lượng đối lập: tác động tích cực từ việc Bộ Tài chính Hoa Kỳ bơm thanh khoản, và tác động tiêu cực từ việc đồng yên mạnh lên gây ra việc bán tháo tài sản. Các nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ mối liên hệ giữa Bitcoin và tỷ giá USD/JPY để đánh giá xu hướng thị trường.

Trong thời kỳ then chốt này, các nhà đầu tư nên cẩn thận khi sử dụng đòn bẩy, theo dõi sát sao diễn biến thị trường và nắm bắt những cơ hội đầu tư có thể xuất hiện.