Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất có sự khác biệt được phơi bày! Toàn cầu đang chú ý đến tháng 9, túi tiền của bạn đã sẵn sàng chưa?

Vào lúc 0 giờ 10 phút ngày 10 tháng 7 theo giờ Bắc Kinh, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã công bố biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) diễn ra từ ngày 17 đến 18 tháng 6.
Biên bản cho thấy, các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED) tham dự có sự khác biệt về hướng đi của chính sách tiền tệ trong tương lai, mặc dù đa số quan chức cho rằng "năm nay thích hợp để giảm lãi suất", nhưng tranh luận về thời điểm và mức độ thì lại vô cùng gay gắt.
Tại sao từng hành động của Cục Dự trữ Liên bang (FED) lại thu hút sự chú ý lớn như vậy? Logic đằng sau việc hạ lãi suất là gì? Tại sao lại nói rằng kết quả của việc hạ lãi suất này sẽ tác động đến ví tiền của mỗi người?
Hôm nay chúng ta sẽ cùng nhau phân tích, giúp bạn hiểu được logic cơ bản và tác động tiềm ẩn của sự chuyển hướng chính sách này.
Tại sao toàn cầu lại chú ý đến việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất?
Cục Dự trữ Liên bang (FED) của Mỹ không chỉ là "vô lăng" của nền kinh tế Mỹ, mà còn là "van tổng" của tính thanh khoản toàn cầu. Tác động của nó được thể hiện qua ba cấp độ:
1、Thước đo của thị trường vốn: Việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất thường có nghĩa là chi phí vốn trên thị trường giảm, doanh nghiệp dễ dàng hơn trong việc huy động vốn, thị trường chứng khoán, trái phiếu và các tài sản rủi ro khác có thể bước vào chu kỳ tăng trưởng.
Ví dụ, sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã liên tục hạ lãi suất và bắt đầu chính sách nới lỏng định lượng, trực tiếp thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ mở đầu một thập kỷ thị trường bò.
2、Ngòi nổ của sự biến động tỷ giá: Việc cắt giảm lãi suất có thể dẫn đến việc đồng đô la giảm giá, trong khi các đồng tiền thị trường mới nổi tăng giá tương đối, từ đó ảnh hưởng đến lợi nhuận của các doanh nghiệp đa quốc gia và cấu trúc thương mại toàn cầu.
Sau khi Cục Dự trữ Liên bang (FED) hạ lãi suất vào năm 2020, nhân dân tệ, euro và các đồng tiền khác đã có thời điểm tăng giá, thu hút một lượng lớn vốn quốc tế đổ vào thị trường châu Á.
3、Chỉ báo "xu hướng" của kỳ vọng kinh tế: Quyết định của Cục Dự trữ Liên bang (FED) phản ánh đánh giá của họ về triển vọng kinh tế của Hoa Kỳ và toàn cầu. Nếu lãi suất được cắt giảm, điều này có thể có nghĩa là tốc độ tăng trưởng kinh tế của Hoa Kỳ chậm lại, và các nền kinh tế khác trên toàn cầu cũng có thể bị buộc phải điều chỉnh chính sách để đối phó.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) tại sao lại xem xét giảm lãi suất? Tình trạng kinh tế yếu kém hay áp lực chính trị?
Bề ngoài, việc Cục Dự trữ Liên bang (FED) giảm lãi suất là để đối phó với sự chậm lại của nền kinh tế, nhưng lý do sâu xa phức tạp hơn nhiều so với vẻ bề ngoài:
1、Sự phân hóa của dữ liệu kinh tế: Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp của Mỹ vẫn ở mức thấp, nhưng sự yếu kém trong ngành sản xuất và dấu hiệu giảm động lực tiêu dùng đã gây ra lo ngại.
Goldman Sachs chỉ ra rằng thị trường lao động Mỹ "dường như khỏe mạnh, nhưng khó khăn trong việc tìm kiếm việc làm đang gia tăng", các yếu tố theo mùa và sự thay đổi trong chính sách nhập cư có thể tiếp tục kìm hãm tăng trưởng việc làm.
2、Trò chơi "dự đoán lạm phát": Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Powell đã nhiều lần nhấn mạnh rằng "lạm phát giảm là điều kiện tiên quyết để giảm lãi suất", nhưng biên bản cuộc họp tháng 6 cho thấy các quan chức dự đoán lạm phát có thể tăng trở lại 3% trong vài tháng tới.
Thái độ mâu thuẫn này phản ánh sự khó khăn trong chính sách - vừa muốn tránh tình trạng lạm phát mất kiểm soát, vừa lo sợ nền kinh tế hạ cánh cứng.
3、Áp lực chính trị ngầm: Chính phủ Trump gần đây thường xuyên gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang (FED), vào thứ Tư đã kêu gọi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất cơ bản của liên bang ít nhất 3 điểm phần trăm để giúp giảm chi phí trả nợ quốc gia.
Tuy nhiên, đối mặt với áp lực, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Jerome Powell gần đây đã nhiều lần tuyên bố rằng ông sẽ không nhượng bộ trước áp lực chính trị khi xây dựng chính sách tiền tệ.
Ông khẳng định rằng, trong bối cảnh kinh tế mạnh mẽ và sự không chắc chắn về lạm phát, Cục Dự trữ Liên bang (FED) ở trong vị trí thuận lợi để kiên nhẫn trước khi có thêm thông tin.
Giảm lãi suất sẽ gây ra những phản ứng dây chuyền nào?
Citi cho rằng, mặc dù dữ liệu việc làm mạnh mẽ của M quốc tuần trước đã ngăn chặn khả năng giảm lãi suất vào tháng 7, nhưng sự đồng thuận của các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (FED) về việc giảm lạm phát đang thúc đẩy quá trình giảm lãi suất vào tháng 9.
Nếu Cục Dự trữ Liên bang (FED) thực sự bắt đầu cắt giảm lãi suất vào tháng 9, thị trường toàn cầu có thể xuất hiện những xu hướng sau:
1、Thị trường chứng khoán: Niềm vui ngắn hạn và lo ngại lâu dài cùng tồn tại. Goldman Sachs dự đoán, việc giảm lãi suất sẽ thúc đẩy chỉ số S&P 500 tăng hơn 10% trong 12 tháng tới, cổ phiếu công nghệ và lĩnh vực tiêu dùng có thể trở thành những người thắng lớn nhất. Nhưng cần cảnh giác với rủi ro "tin tốt đã hết".
Ngân hàng Deutsche chỉ ra rằng, nếu mức giảm lãi suất không đạt như kỳ vọng hoặc dữ liệu kinh tế xấu đi, thị trường có thể biến động ngược lại.
2, Đô la: Áp lực giảm giá dẫn đến "hiệu ứng bập bênh" có thể làm cho chỉ số đô la giảm xuống dưới 100, trong khi đồng Nhân dân tệ, Yên Nhật và các đồng tiền khác có thể tăng cường theo giai đoạn, mang lại lợi ích cho các nền kinh tế xuất khẩu như Trung Quốc.
Tài sản thị trường mới nổi (như vàng, cổ phiếu Hồng Kông) sẽ thu hút nhiều dòng tiền hơn, nhưng các quốc gia có nợ cao có thể đối mặt với cú sốc tỷ giá.
3、Doanh nghiệp: Nới lỏng tài chính và áp lực chi phí đồng thời. Chi phí phát hành trái phiếu doanh nghiệp Mỹ giảm, các tập đoàn công nghệ có khả năng tăng cường mua lại cổ phiếu, nhưng các doanh nghiệp xuất khẩu có thể chịu tổn thất lợi nhuận do đồng đô la Mỹ mất giá.
Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) không bao giờ chỉ đơn thuần là một "vấn đề kinh tế", mà là một trò chơi phức tạp giữa kinh tế, chính trị và quan hệ quốc tế.
Đối với chúng tôi, thay vì dự đoán con đường chính sách, tốt hơn là chú ý đến hai điểm mấu chốt: xu hướng thực sự của dữ liệu lạm phát và các hành động phối hợp của các ngân hàng trung ương toàn cầu. #美联储降息#