Điều chỉnh lạm phát Cosmos gây tranh cãi: Đề xuất chỉ vừa đủ thông qua, người sáng lập đề xuất fork
Giá của ATOM luôn là tâm điểm chú ý của những người ủng hộ hệ sinh thái Cosmos. Mặc dù các dự án dựa trên Cosmos SDK như Celestia, dYdX có mức định giá cao, nhưng định giá của Cosmos Hub (ATOM) lại tương đối thấp. Để nâng cao giá trị của ATOM, gần đây một đề xuất điều chỉnh tỷ lệ lạm phát của ATOM đã được đưa ra tại diễn đàn Cosmos, đề xuất giảm tỷ lệ lạm phát tối đa từ 20% xuống 10%, do đó, tỷ lệ lợi suất hàng năm của staking sẽ được điều chỉnh từ khoảng 19% xuống khoảng 13,4%.
Đề xuất nhằm thúc đẩy giá ATOM đã gây ra cuộc tranh cãi gay gắt ngoài dự kiến, cuối cùng chỉ được thông qua với một khoảng cách rất nhỏ. Quá trình này đã tiết lộ sự khác biệt rõ ràng giữa các nhóm lợi ích khác nhau. Sau khi đề xuất được thông qua, đồng sáng lập Cosmos và Tendermint, Jae Kwon, đã bày tỏ sự không hài lòng trên mạng xã hội và đưa ra ý tưởng phân chia ATOM, cho rằng cơ chế quản trị hiện tại có thể không đủ đại diện cho ý kiến của tất cả các chủ sở hữu.
Jae Kwon và những mâu thuẫn với các thành viên khác trong đội đã tồn tại từ lâu. Ông đã từ chức vì không đồng ý với các thành viên khác về các vấn đề như quản trị, định hướng phát triển dự án, sau đó đã chia Ignite (Tendermint đã đổi tên) thành hai thực thể độc lập: Ignite và NewTendermint, Kwon giữ chức CEO của NewTendermint.
Đề xuất phân nhánh của Kwon đã gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi trong cộng đồng, nhiều người bày tỏ lo ngại về khả năng phân nhánh và ảnh hưởng của nó đối với hệ sinh thái Cosmos. Sự kiện này cũng phản ánh những thách thức trong quản trị nội bộ của cộng đồng Cosmos.
Cosmos có chi phí quá cao trong việc duy trì an ninh mạng
Tỷ lệ lạm phát cao của ATOM từ lâu đã gây tranh cãi. Theo thống kê của nền tảng dữ liệu, tỷ lệ lạm phát 14,97% trước khi đề xuất được thông qua gần như là cao nhất trong số các đồng token gốc của chuỗi PoS chính. Cosmos đặt mục tiêu tỷ lệ staking là 67%, tỷ lệ lạm phát sẽ được điều chỉnh động trong khoảng từ 7% đến 20% dựa trên tỷ lệ staking thực tế. Ngay cả khi tỷ lệ lạm phát đã rất cao, do tỷ lệ staking thực tế (65,4%) thấp hơn giá trị mục tiêu, tỷ lệ lạm phát vẫn tiếp tục tăng.
Một phân tích của một tổ chức nghiên cứu cho thấy, Cosmos có thể đã trả giá quá cao để duy trì an ninh mạng, vì vậy đã đề xuất kế hoạch chuyển sang tỷ lệ lạm phát cố định. Nghiên cứu phát hiện ra rằng, với tỷ lệ lạm phát tối đa 10%, gần như tất cả các xác thực viên đều có thể đạt được sự cân bằng tài chính hoặc có lãi chỉ dựa vào thu nhập từ hoa hồng, và các xác thực viên cũng có thể chọn nâng cao tỷ lệ hoa hồng để trang trải chi phí hoạt động.
Dựa trên nghiên cứu này, một trong những người đồng sáng lập giao thức quản lý tài sản phi tập trung đã đề xuất một đề xuất giảm tỷ lệ lạm phát tối đa của ATOM xuống 10%. Thời gian bỏ phiếu cho đề xuất này bắt đầu từ ngày 12 tháng 11 và kết thúc vào ngày 26 tháng 11.
94.97% các tài khoản bỏ phiếu ủng hộ, nhưng tỷ lệ ủng hộ quyền bỏ phiếu không cao
Đề xuất cuối cùng đã được thông qua với ưu thế nhẹ vào ngày 26 tháng 11. Theo số lượng ATOM tham gia, tỷ lệ bỏ phiếu đạt 72,6%, tỷ lệ ủng hộ là 41,1%, tỷ lệ phản đối là 31,9%, tỷ lệ bác bỏ là 6,6%, tỷ lệ bỏ phiếu trắng là 20,4%.
Đề xuất Cosmos được thông qua cần đáp ứng: tỷ lệ bỏ phiếu vượt quá 40%, hơn 50% quyền biểu quyết tham gia (không bao gồm phiếu trắng) bỏ phiếu ủng hộ, số phiếu phản đối không vượt quá 33.4%. Kết quả cuối cùng cho thấy tỷ lệ ủng hộ là 41.4%, trong đó tỷ lệ ủng hộ, phản đối, và bác bỏ là 51.63%, chỉ cao hơn yêu cầu tối thiểu 50% một chút.
So với trọng số quyền bỏ phiếu, tỷ lệ ủng hộ của số lượng người bỏ phiếu. Trong 173.000 tài khoản bỏ phiếu, 164.000 chọn ủng hộ, chiếm 94,97%. Có người chỉ ra rằng, nhiều tài khoản chỉ stake một lượng nhỏ ATOM tham gia bỏ phiếu và chọn ủng hộ, có thể đến từ những người săn airdrop. Nhưng theo thống kê, số lượng tài khoản ủng hộ trong các khoảng nắm giữ đều nhiều hơn số phiếu phản đối. Trong 143 người xác thực tham gia bỏ phiếu, tỷ lệ ủng hộ là 54,55%, tỷ lệ phản đối là 27,27%, tỷ lệ phủ quyết là 0,7%.
Kết quả bỏ phiếu chủ yếu bị ảnh hưởng bởi các xác thực viên, trong số 73,16 triệu phiếu ủng hộ ATOM, có 70,43 triệu đến từ các xác thực viên. Một số xác thực viên nổi tiếng chọn ủng hộ, trong khi những người khác chọn phản đối. Cần lưu ý rằng số phiếu của các xác thực viên bao gồm ATOM được ủy quyền bởi các người dùng khác. Nếu người dùng không đồng ý với bỏ phiếu của xác thực viên, họ có thể tự tham gia bỏ phiếu để phủ quyết kết quả.
Quan điểm của người ủng hộ và người phản đối
Đề xuất đã gây ra cuộc thảo luận sôi nổi trong cộng đồng, những người ủng hộ và phản đối đều có quan điểm riêng, phản ánh thách thức trong việc cân bằng các lợi ích khác nhau của cộng đồng Cosmos trong quản trị phi tập trung.
Các nhà hỗ trợ cho rằng việc giảm tỷ lệ lạm phát sẽ thúc đẩy việc áp dụng mô-đun ký gửi thanh khoản (LSM), tăng tính thanh khoản của ATOM và thu hút thêm vốn cho Cosmos DeFi. Họ cũng chỉ ra rằng việc giảm tỷ lệ lạm phát có thể cải thiện tính khan hiếm của ATOM, có khả năng nâng cao giá trị thị trường của nó, có lợi cho các nhà đầu tư dài hạn. Dựa trên kết quả nghiên cứu, các nhà hỗ trợ cho rằng ngay cả khi tỷ lệ lạm phát đạt mức tối đa 10%, các người xác thực vẫn có thể duy trì tính khả thi kinh tế.
Những người phản đối lo ngại rằng việc giảm tỷ lệ lạm phát có thể làm giảm động lực staking, ảnh hưởng đến an ninh mạng. Một số người quan tâm đến tác động đối với những người nắm giữ số lượng nhỏ, cho rằng điều này có thể dẫn đến sự tập trung thêm trong việc nắm giữ ATOM. Cũng có người lo ngại rằng sự thay đổi này có thể mang lại sự không chắc chắn cho thị trường. Về quan điểm cho rằng việc giảm tỷ lệ lạm phát thúc đẩy việc áp dụng LSM và phát triển hệ sinh thái DeFi, một số người phản đối bày tỏ sự nghi ngờ, cho rằng cần có thêm bằng chứng hỗ trợ.
Từ kết quả bỏ phiếu, có vẻ như những người nắm giữ nhỏ lẻ có xu hướng ủng hộ việc giảm tỷ lệ lạm phát, có thể hy vọng sẽ có tác động tích cực ngay lập tức đến giá ATOM. Các xác thực viên và một số nhà đầu tư lớn có thể vì lợi ích của bản thân mà có xu hướng phản đối, để duy trì tỷ lệ lạm phát cao hơn. Theo thống kê, số lượng tài khoản bỏ phiếu nắm giữ ít ATOM có số người ủng hộ vượt xa số người phản đối; trong số những người nắm giữ lớn, số tài khoản ủng hộ khoảng gấp đôi số tài khoản phản đối.
Giả sử vốn hóa thị trường ATOM không thay đổi, trong trường hợp lạm phát cao, tỷ lệ phần thưởng danh nghĩa và phần thưởng thực tế từ việc staking sẽ cao hơn, thu nhập của các nhà đầu tư lớn và người xác thực sẽ cao hơn so với lợi nhuận của những người chỉ nắm giữ ATOM.
Kết luận
Đề xuất giảm lạm phát của Cosmos đã gây ra nhiều tranh cãi và cuối cùng được thông qua với một ưu thế nhỏ. 94.97% tài khoản bỏ phiếu ủng hộ đề xuất này, nhưng theo trọng số bỏ phiếu, số phiếu ủng hộ chỉ chiếm 41.1%. Mặc dù trong số các người ủng hộ có nhiều người nắm giữ nhỏ lẻ có thể đến từ những người săn airdrop, nhưng số người ủng hộ ở các khoảng nắm giữ coin khác nhau đều nhiều hơn số người phản đối, cho thấy đề xuất này nhận được sự ủng hộ rộng rãi.
Kết quả bỏ phiếu chủ yếu bị ảnh hưởng bởi các validator, trong số 7316 triệu ATOM phiếu ủng hộ thì có 7043 triệu đến từ các validator. Điều này nhắc nhở chúng ta rằng, khi ủy thác staking, ngoài việc xem xét tỷ suất lợi nhuận và tỷ lệ hoa hồng, còn cần cân nhắc xem lợi ích của validator có phù hợp với lợi ích của bản thân hay không. Nếu không phù hợp, có thể lựa chọn tự bỏ phiếu để phủ định kết quả bỏ phiếu của validator.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sự điều chỉnh lạm phát của Cosmos gây tranh cãi, đề xuất phân fork ATOM đã thu hút sự bàn luận sôi nổi trong cộng đồng.
Điều chỉnh lạm phát Cosmos gây tranh cãi: Đề xuất chỉ vừa đủ thông qua, người sáng lập đề xuất fork
Giá của ATOM luôn là tâm điểm chú ý của những người ủng hộ hệ sinh thái Cosmos. Mặc dù các dự án dựa trên Cosmos SDK như Celestia, dYdX có mức định giá cao, nhưng định giá của Cosmos Hub (ATOM) lại tương đối thấp. Để nâng cao giá trị của ATOM, gần đây một đề xuất điều chỉnh tỷ lệ lạm phát của ATOM đã được đưa ra tại diễn đàn Cosmos, đề xuất giảm tỷ lệ lạm phát tối đa từ 20% xuống 10%, do đó, tỷ lệ lợi suất hàng năm của staking sẽ được điều chỉnh từ khoảng 19% xuống khoảng 13,4%.
Đề xuất nhằm thúc đẩy giá ATOM đã gây ra cuộc tranh cãi gay gắt ngoài dự kiến, cuối cùng chỉ được thông qua với một khoảng cách rất nhỏ. Quá trình này đã tiết lộ sự khác biệt rõ ràng giữa các nhóm lợi ích khác nhau. Sau khi đề xuất được thông qua, đồng sáng lập Cosmos và Tendermint, Jae Kwon, đã bày tỏ sự không hài lòng trên mạng xã hội và đưa ra ý tưởng phân chia ATOM, cho rằng cơ chế quản trị hiện tại có thể không đủ đại diện cho ý kiến của tất cả các chủ sở hữu.
Jae Kwon và những mâu thuẫn với các thành viên khác trong đội đã tồn tại từ lâu. Ông đã từ chức vì không đồng ý với các thành viên khác về các vấn đề như quản trị, định hướng phát triển dự án, sau đó đã chia Ignite (Tendermint đã đổi tên) thành hai thực thể độc lập: Ignite và NewTendermint, Kwon giữ chức CEO của NewTendermint.
Đề xuất phân nhánh của Kwon đã gây ra nhiều cuộc thảo luận rộng rãi trong cộng đồng, nhiều người bày tỏ lo ngại về khả năng phân nhánh và ảnh hưởng của nó đối với hệ sinh thái Cosmos. Sự kiện này cũng phản ánh những thách thức trong quản trị nội bộ của cộng đồng Cosmos.
Cosmos có chi phí quá cao trong việc duy trì an ninh mạng
Tỷ lệ lạm phát cao của ATOM từ lâu đã gây tranh cãi. Theo thống kê của nền tảng dữ liệu, tỷ lệ lạm phát 14,97% trước khi đề xuất được thông qua gần như là cao nhất trong số các đồng token gốc của chuỗi PoS chính. Cosmos đặt mục tiêu tỷ lệ staking là 67%, tỷ lệ lạm phát sẽ được điều chỉnh động trong khoảng từ 7% đến 20% dựa trên tỷ lệ staking thực tế. Ngay cả khi tỷ lệ lạm phát đã rất cao, do tỷ lệ staking thực tế (65,4%) thấp hơn giá trị mục tiêu, tỷ lệ lạm phát vẫn tiếp tục tăng.
Một phân tích của một tổ chức nghiên cứu cho thấy, Cosmos có thể đã trả giá quá cao để duy trì an ninh mạng, vì vậy đã đề xuất kế hoạch chuyển sang tỷ lệ lạm phát cố định. Nghiên cứu phát hiện ra rằng, với tỷ lệ lạm phát tối đa 10%, gần như tất cả các xác thực viên đều có thể đạt được sự cân bằng tài chính hoặc có lãi chỉ dựa vào thu nhập từ hoa hồng, và các xác thực viên cũng có thể chọn nâng cao tỷ lệ hoa hồng để trang trải chi phí hoạt động.
Dựa trên nghiên cứu này, một trong những người đồng sáng lập giao thức quản lý tài sản phi tập trung đã đề xuất một đề xuất giảm tỷ lệ lạm phát tối đa của ATOM xuống 10%. Thời gian bỏ phiếu cho đề xuất này bắt đầu từ ngày 12 tháng 11 và kết thúc vào ngày 26 tháng 11.
94.97% các tài khoản bỏ phiếu ủng hộ, nhưng tỷ lệ ủng hộ quyền bỏ phiếu không cao
Đề xuất cuối cùng đã được thông qua với ưu thế nhẹ vào ngày 26 tháng 11. Theo số lượng ATOM tham gia, tỷ lệ bỏ phiếu đạt 72,6%, tỷ lệ ủng hộ là 41,1%, tỷ lệ phản đối là 31,9%, tỷ lệ bác bỏ là 6,6%, tỷ lệ bỏ phiếu trắng là 20,4%.
Đề xuất Cosmos được thông qua cần đáp ứng: tỷ lệ bỏ phiếu vượt quá 40%, hơn 50% quyền biểu quyết tham gia (không bao gồm phiếu trắng) bỏ phiếu ủng hộ, số phiếu phản đối không vượt quá 33.4%. Kết quả cuối cùng cho thấy tỷ lệ ủng hộ là 41.4%, trong đó tỷ lệ ủng hộ, phản đối, và bác bỏ là 51.63%, chỉ cao hơn yêu cầu tối thiểu 50% một chút.
So với trọng số quyền bỏ phiếu, tỷ lệ ủng hộ của số lượng người bỏ phiếu. Trong 173.000 tài khoản bỏ phiếu, 164.000 chọn ủng hộ, chiếm 94,97%. Có người chỉ ra rằng, nhiều tài khoản chỉ stake một lượng nhỏ ATOM tham gia bỏ phiếu và chọn ủng hộ, có thể đến từ những người săn airdrop. Nhưng theo thống kê, số lượng tài khoản ủng hộ trong các khoảng nắm giữ đều nhiều hơn số phiếu phản đối. Trong 143 người xác thực tham gia bỏ phiếu, tỷ lệ ủng hộ là 54,55%, tỷ lệ phản đối là 27,27%, tỷ lệ phủ quyết là 0,7%.
Kết quả bỏ phiếu chủ yếu bị ảnh hưởng bởi các xác thực viên, trong số 73,16 triệu phiếu ủng hộ ATOM, có 70,43 triệu đến từ các xác thực viên. Một số xác thực viên nổi tiếng chọn ủng hộ, trong khi những người khác chọn phản đối. Cần lưu ý rằng số phiếu của các xác thực viên bao gồm ATOM được ủy quyền bởi các người dùng khác. Nếu người dùng không đồng ý với bỏ phiếu của xác thực viên, họ có thể tự tham gia bỏ phiếu để phủ quyết kết quả.
Quan điểm của người ủng hộ và người phản đối
Đề xuất đã gây ra cuộc thảo luận sôi nổi trong cộng đồng, những người ủng hộ và phản đối đều có quan điểm riêng, phản ánh thách thức trong việc cân bằng các lợi ích khác nhau của cộng đồng Cosmos trong quản trị phi tập trung.
Các nhà hỗ trợ cho rằng việc giảm tỷ lệ lạm phát sẽ thúc đẩy việc áp dụng mô-đun ký gửi thanh khoản (LSM), tăng tính thanh khoản của ATOM và thu hút thêm vốn cho Cosmos DeFi. Họ cũng chỉ ra rằng việc giảm tỷ lệ lạm phát có thể cải thiện tính khan hiếm của ATOM, có khả năng nâng cao giá trị thị trường của nó, có lợi cho các nhà đầu tư dài hạn. Dựa trên kết quả nghiên cứu, các nhà hỗ trợ cho rằng ngay cả khi tỷ lệ lạm phát đạt mức tối đa 10%, các người xác thực vẫn có thể duy trì tính khả thi kinh tế.
Những người phản đối lo ngại rằng việc giảm tỷ lệ lạm phát có thể làm giảm động lực staking, ảnh hưởng đến an ninh mạng. Một số người quan tâm đến tác động đối với những người nắm giữ số lượng nhỏ, cho rằng điều này có thể dẫn đến sự tập trung thêm trong việc nắm giữ ATOM. Cũng có người lo ngại rằng sự thay đổi này có thể mang lại sự không chắc chắn cho thị trường. Về quan điểm cho rằng việc giảm tỷ lệ lạm phát thúc đẩy việc áp dụng LSM và phát triển hệ sinh thái DeFi, một số người phản đối bày tỏ sự nghi ngờ, cho rằng cần có thêm bằng chứng hỗ trợ.
Từ kết quả bỏ phiếu, có vẻ như những người nắm giữ nhỏ lẻ có xu hướng ủng hộ việc giảm tỷ lệ lạm phát, có thể hy vọng sẽ có tác động tích cực ngay lập tức đến giá ATOM. Các xác thực viên và một số nhà đầu tư lớn có thể vì lợi ích của bản thân mà có xu hướng phản đối, để duy trì tỷ lệ lạm phát cao hơn. Theo thống kê, số lượng tài khoản bỏ phiếu nắm giữ ít ATOM có số người ủng hộ vượt xa số người phản đối; trong số những người nắm giữ lớn, số tài khoản ủng hộ khoảng gấp đôi số tài khoản phản đối.
Giả sử vốn hóa thị trường ATOM không thay đổi, trong trường hợp lạm phát cao, tỷ lệ phần thưởng danh nghĩa và phần thưởng thực tế từ việc staking sẽ cao hơn, thu nhập của các nhà đầu tư lớn và người xác thực sẽ cao hơn so với lợi nhuận của những người chỉ nắm giữ ATOM.
Kết luận
Đề xuất giảm lạm phát của Cosmos đã gây ra nhiều tranh cãi và cuối cùng được thông qua với một ưu thế nhỏ. 94.97% tài khoản bỏ phiếu ủng hộ đề xuất này, nhưng theo trọng số bỏ phiếu, số phiếu ủng hộ chỉ chiếm 41.1%. Mặc dù trong số các người ủng hộ có nhiều người nắm giữ nhỏ lẻ có thể đến từ những người săn airdrop, nhưng số người ủng hộ ở các khoảng nắm giữ coin khác nhau đều nhiều hơn số người phản đối, cho thấy đề xuất này nhận được sự ủng hộ rộng rãi.
Kết quả bỏ phiếu chủ yếu bị ảnh hưởng bởi các validator, trong số 7316 triệu ATOM phiếu ủng hộ thì có 7043 triệu đến từ các validator. Điều này nhắc nhở chúng ta rằng, khi ủy thác staking, ngoài việc xem xét tỷ suất lợi nhuận và tỷ lệ hoa hồng, còn cần cân nhắc xem lợi ích của validator có phù hợp với lợi ích của bản thân hay không. Nếu không phù hợp, có thể lựa chọn tự bỏ phiếu để phủ định kết quả bỏ phiếu của validator.