Phân tích thị trường tiền điện tử tháng 5 năm 2025
1. Tình hình kinh tế vĩ mô
Vào tháng 5 năm 2025, nền kinh tế Mỹ đang ở một điểm chuyển mình quan trọng. Lạm phát tiếp tục giảm, thị trường lao động thể hiện tính linh hoạt, chính sách tiền tệ bước vào giai đoạn chờ đợi, chính sách thương mại mang đến những bất định mới, trong khi đó, phía tài chính ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường thông qua các hoạt động đặc biệt và điều chỉnh xếp hạng nợ. Trong bối cảnh này, thị trường tiền điện tử thể hiện khả năng chịu áp lực mạnh mẽ, cấu trúc tài sản rủi ro toàn cầu có thể sẽ trải qua một đợt định giá lại mới.
xu hướng lạm phát
Chỉ số CPI hàng năm đã điều chỉnh theo mùa trong tháng 4 giảm xuống 2,3%, thấp hơn so với dự báo của thị trường là 2,4%, mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021, cho thấy áp lực giá cả tiếp tục giảm. Chỉ số CPI đã điều chỉnh theo mùa ghi nhận tỷ lệ hàng tháng là 0,2%, cũng thấp hơn một chút so với dự báo, cho thấy động lực phục hồi lạm phát trong ngắn hạn là không đủ. Đồng thời, Bộ Tài chính Mỹ khởi động hoạt động mua lại trái phiếu chính phủ trị giá 40 tỷ USD, mà thị trường nhìn nhận là một biện pháp đặc biệt, nhằm mục đích giải phóng thanh khoản thông qua việc mua lại trái phiếu chính phủ đã phát hành và tái cấp vốn với lãi suất thấp trong một vòng mới. Hoạt động này trở thành một lực lượng quan trọng hỗ trợ giá tài sản rủi ro.
thị trường lao động
Trong tháng 4 năm 2025, số việc làm mới ngoài nông nghiệp tăng 177.000, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 138.000, phản ánh sức bền của thị trường việc làm. Dữ liệu này cung cấp cơ sở cho Cục Dự trữ Liên bang duy trì lập trường quan sát chính sách. Cục Dự trữ Liên bang theo dõi chặt chẽ dữ liệu việc làm như là cơ sở điều chỉnh chính sách. Việc làm tiếp tục mạnh mẽ, một mặt làm giảm bớt lo ngại của thị trường về suy thoái, mặt khác cũng làm suy yếu khả năng cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm nay vượt quá dự kiến.
chính sách tiền tệ động
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cho biết sẽ đánh giá lại khung chính sách tiền tệ hiện tại và có thể điều chỉnh cơ chế "mục tiêu lạm phát trung bình". Ông chỉ ra rằng các cú sốc từ phía cung xảy ra thường xuyên đang thay đổi môi trường chính sách truyền thống, khiến Cục Dự trữ tập trung hơn vào rủi ro lạm phát cấu trúc. Trong tương lai, Cục Dự trữ có thể kéo dài thời gian duy trì lãi suất cao, thậm chí thông qua việc mở rộng bảng cân đối kế toán để mua thêm trái phiếu quốc gia trung hạn và dài hạn nhằm kiểm soát lãi suất dài hạn tăng lên. Tâm thế chính sách sẽ linh hoạt hơn, không vội vàng trong việc cắt giảm lãi suất phòng ngừa trong ngắn hạn, và nhấn mạnh sẽ quyết định hướng đi chính sách vào tháng 6 dựa trên dữ liệu PCE, CPI và tác động thuế quan.
Chính sách thương mại và Triển vọng kinh tế toàn cầu
Đầu tháng 5, có tin tức cho rằng Liên minh Châu Âu sẽ áp thuế 50% đối với hàng hóa, tuy nhiên, sau đó đã bị hoãn đến ngày 9 tháng 7, nhưng đe dọa thuế cao đã gây ra cú sốc cho tâm lý thị trường. Xét đến sự biến động thường xuyên trong chính sách thương mại trước đó, sự không chắc chắn về lộ trình chính sách tương lai đã tăng lên đáng kể. Mặt khác, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã thực hiện chính sách "giảm tỷ lệ dự trữ + giảm lãi suất" vào tháng 5, giải phóng 1 ngàn tỷ nhân dân tệ thanh khoản, và hạ thấp lãi suất chính sách xuống còn 1,4%. Hành động này được coi là khởi đầu cho một chu kỳ nới lỏng mới, kỳ vọng về sự cải thiện trong quan hệ Trung-Mỹ đã tăng lên, và khẩu vị rủi ro cũng đồng thời nâng cao.
2. Thị trường tiền điện tử概览
Khối lượng giao dịch và tỷ lệ tăng trưởng hàng ngày
Tính đến ngày 27 tháng 5, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của thị trường đạt 117,4 tỷ USD, tăng 15,8% so với chu kỳ trước, cho thấy sự hoạt động của vốn tiếp tục hồi phục, toàn bộ thị trường thể hiện đặc điểm biến động cao, trong thời gian này nhiều lần xuất hiện mức tăng trưởng khối lượng giao dịch trong một ngày trên 50%. Trong hai giai đoạn từ ngày 6 tháng 5 đến ngày 12 tháng 5 và từ ngày 21 đến ngày 22 tháng 5, khối lượng giao dịch tăng vọt, khối lượng giao dịch trong một ngày đã từng vượt qua 180 tỷ USD, trong thời gian này giá BTC lần lượt vượt qua 100.000 USD và 110.000 USD, tâm lý thị trường trở nên lạc quan rõ rệt, tạo ra sự giải phóng động lực giao dịch tập trung trong thời gian ngắn.
Tổng giá trị thị trường và lượng tăng trưởng hàng ngày
Tính đến ngày 27 tháng 5, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã phục hồi lên 3,56 nghìn tỷ USD, tăng 17,0% so với tháng trước, tổng giá trị thị trường tăng đáng kể. Trong đó, tỷ lệ thị trường BTC là 62,6%, tỷ lệ thị trường ETH là 9,6%, trong đó tỷ lệ này đã tăng 29,7% so với chu kỳ trước, sự ưa thích phân bổ vốn cho ETH trong đợt này tiếp tục gia tăng. Kể từ ngày 8 tháng 5, tổng giá trị thị trường đã tăng vượt 3,3 nghìn tỷ USD, sau đó ổn định tăng lên, xu hướng phục hồi cấu trúc thị trường rõ ràng.
5 tháng 5 token mới nổi bật
Trong số các mã thông báo phổ biến mới ra mắt vào tháng 5, các dự án có nền tảng đầu tư mạo hiểm vẫn chiếm ưu thế, bao gồm các dự án loại Layer2 như SOPH, B2. Ngoài ra, USD1 là một trong những câu chuyện nổi bật của tháng 5, stablecoin USD1 và các dự án liên quan như B, Lista, Staketone cũng nhận được sự chú ý rộng rãi từ thị trường.
3. Phân tích dữ liệu trên chuỗi
BTC, ETH ETF dòng tiền vào ra
Tháng 5, giá Bitcoin trong tháng đã tăng từ $94,212 lên $108,969, với mức tăng khoảng 13.5%. Tổng quỹ ETF Bitcoin giao ngay cho thấy xu hướng dòng vốn ròng vào, trong tháng 5 đã tích lũy khoảng 5.77 tỷ USD.
Về phía Ethereum, nhờ vào kỳ vọng nâng cấp Pectra và chính sách vĩ mô được nới lỏng, mức tăng giá trở nên rõ rệt hơn. ETH đã tăng từ $1,794 vào đầu tháng lên $2,635, với mức tăng 31,9%. ETF giao ngay của Ethereum cũng thu hút dòng vốn, với dòng vốn ròng khoảng 317 triệu đô la vào tháng 5.
tình hình dòng vào và ra của stablecoin
Vào tháng 5, với sự nới lỏng của chính sách vĩ mô, thị trường tiền điện tử đã có sự điều chỉnh lớn. Thị trường stablecoin vẫn tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ. Trong đó, USDT, USDE, DAI trở thành động lực chính cho sự tăng trưởng trong tháng này, tổng lưu thông của stablecoin đã tăng khoảng 7.28 tỷ đô la.
4. Phân tích giá các loại tiền tệ chính
sự thay đổi giá BTC
Bitcoin đang nỗ lực duy trì trên $109,588, cho thấy mỗi lần điều chỉnh nhẹ đều có sự can thiệp của lực mua. Bitcoin đã tăng liên tiếp trong bảy tuần, nếu người mua có thể duy trì xu hướng này sang tuần thứ tám, sẽ mở đường cho sự tăng trưởng tiếp theo. Các nhà đầu tư tổ chức đã nhìn thấy cơ hội dài hạn, do đó tiếp tục đổ tiền vào các sản phẩm giao dịch Bitcoin trên sàn.
Đường trung bình động đang tăng lên và RSI gần khu vực mua quá mức chỉ ra rằng hướng kháng cự dễ dàng nhất là đi lên. Nếu bên mua có thể đẩy giá lên tới $111,980, cặp giao dịch BTC/USDT có thể tăng vọt lên $130,000.
Về phía giảm, EMA 20 ngày ($104,886) là mức hỗ trợ quan trọng cần chú ý. Nếu giá giảm xuống dưới và đóng cửa dưới EMA 20 ngày, có thể sẽ khiến các nhà đầu tư ngắn hạn chốt lời, dẫn đến giá giảm xuống mức tâm lý $100,000, dự kiến sẽ có lực mua mạnh tại vị trí này.
sự thay đổi giá ETH
Ethereum đã bật lên từ EMA 20 ngày ($2,425) vào ngày 25 tháng 5, cho thấy có nhu cầu mạnh mẽ ở mức giá thấp hơn. Bò sẽ lại cố gắng phá vỡ mức kháng cự $2,738. Nếu thành công, cặp giao dịch ETH/USDT có thể tăng vọt lên $3,000, mặc dù gấu có thể cố gắng ngăn chặn việc tăng giá gần mức $2,850.
Nếu giá điều chỉnh từ mức hiện tại hoặc gặp phải kháng cự và giảm xuống dưới EMA 20 ngày, điều này cho thấy sức mạnh kiểm soát của bên mua đang giảm. Trong trường hợp này, giá có thể giảm xuống $2,323, sau đó giảm tiếp xuống $2,111.
Sự thay đổi giá SOL
Solana đã nhận được hỗ trợ tại EMA 20 ngày ($169) vào ngày 25 tháng 5, cho thấy tâm lý thị trường vẫn tích cực, các nhà giao dịch mua vào khi có điều chỉnh nhẹ. Các bên mua sẽ lại cố gắng vượt qua mức kháng cự $188. Nếu thành công, cặp giao dịch SOL/USDT có thể tăng vọt lên $210 và có thể đạt $220.
Tuy nhiên, người bán cần phải để giá giảm xuống dưới EMA 20 ngày để ngăn chặn sự tăng giá thêm. Sau khi giá giảm xuống dưới mức hỗ trợ này, có thể sẽ rơi xuống SMA 50 ngày ($151), mức này có thể đóng vai trò là hỗ trợ mạnh. Nếu giá bật lại từ SMA 50 ngày, điều này có thể dẫn đến việc giá dao động trong khoảng từ $153 đến $188 trong một thời gian.
5. Sự kiện nóng trong tháng này
USD1 sinh thái
Vào giữa tháng 5, khi giá BTC vượt qua mức cao nhất lịch sử và một nền tảng giao dịch ra mắt USD1 dẫn đến sự gia tăng nhiệt độ, các dự án hợp tác trong hệ sinh thái USD1 cũng thu hút sự chú ý của thị trường. Tính đến ngày 28 tháng 5 năm 2025, vốn hóa thị trường của stablecoin USD1 đã vượt qua 2,1 tỷ USD, vươn lên thành stablecoin lớn thứ bảy. Mặc dù USD1 không có sự khác biệt đáng kể về thiết kế cơ chế so với các stablecoin chủ yếu khác, nhưng lợi thế cốt lõi của nó là được phát hành bởi WLFI do gia đình Trump dẫn dắt, là dự án stablecoin đầu tiên có sự bảo chứng của tổng thống.
Hiện tại, câu chuyện chính của USD1 xoay quanh "sự ủng hộ của tổng thống + lĩnh vực RWA + kỳ vọng về dự luật stablecoin", WLFI chính thức định vị USD1 chủ yếu nhắm đến người dùng tổ chức, trong khi đối với nhà đầu tư cá nhân, việc tham gia vào các dự án trong hệ sinh thái USD1 được coi là cơ hội hưởng lợi tốt hơn. Gần đây, giá của nhiều mã thông báo liên quan đến các đối tác USD1 như Buildon, Lista DAO, StakeStone, Haedal, Cookie đã tăng vọt, thúc đẩy thị trường nhiệt tình với khái niệm "WLFI+USD1". Nếu sau này dự luật stablecoin của Mỹ được thông qua thành công, USD1 với sự ủng hộ trực tiếp của tổng thống sẽ có thể chiếm vị trí quan trọng hơn trong hệ sinh thái mã hóa tương lai cùng với các dự án hợp tác sâu sắc của nó.
Tin rằng晋升成MEME平台新贵
Tính đến ngày 28 tháng 5, đồng token cốt lõi của nền tảng Believe là Launchcoin đã tăng từ mức đầu tháng $0.014 lên cao nhất là $0.36, với giá trị thị trường một thời điểm gần 310 triệu đô la, trở thành một trong những đồng MEME có mức tăng cao nhất gần đây. Nền tảng này được tạo ra bởi Ben Pasternak, nhấn mạnh vào khái niệm "tài sản hóa xã hội", người dùng chỉ cần đăng tweet có chứa $TICKER và @launchcoin trên nền tảng xã hội, sẽ tự động kích hoạt việc phát hành token.
Với cơ chế phát hành coin đổi mới và sự bùng nổ của Launchcoin, độ hoạt động của nền tảng Believe đã nhanh chóng tăng lên, các loại coin như Dupe, Goonc cũng theo đó mà tăng giá, số lượng coin mới phát hành trên nền tảng đã vươn lên vị trí thứ ba trên nền tảng MEME. Tuy nhiên, token $YAPPER mà Believe chính thức hỗ trợ quá mức đã giảm giá hơn 66% sau khi ra mắt, gây ra FUD trong cộng đồng, độ nóng của hệ sinh thái cũng theo đó mà giảm mạnh. Tính đến ngày 28 tháng 5, Believe đã phát hành hơn 27.000 token, tổng giá trị thị trường khoảng 290 triệu USD, trong đó Launchcoin đóng góp gần 63%, khối lượng giao dịch của nó chiếm gần 72% tổng lượng của hệ sinh thái. Có thể thấy, độ nóng của coin nền tảng phụ thuộc nghiêm trọng vào hiệu suất thị trường của LAUNCHCOIN. Tuy nhiên, coin nền tảng này bị chỉ trích vì thiếu khả năng chia cổ tức và các trường hợp ứng dụng thực tế, cộng đồng có nhiều lo ngại về tính bền vững lâu dài của nó. Nếu độ nóng của thị trường khó duy trì, niềm tin của nhà đầu tư có thể giảm nhanh chóng, có nguy cơ xảy ra tình trạng bán tháo.
Nhìn chung, hiện tại nền tảng thị trường tiền điện tử MEME có tính đồng nhất cao, Believe mặc dù đã đơn giản hóa quy trình phát hành thông qua nền tảng xã hội, nhưng vẫn không thay đổi logic phát hành MEME. Việc có thể duy trì độ nóng trong tương lai sẽ phụ thuộc vào khả năng liên tục đổi mới hoặc tạo ra các dự án thực sự có hiệu ứng tài sản.
6. Triển vọng tháng tới
tiến trình phê duyệt dự luật stablecoin
Trong tháng này, dự luật stablecoin "GENIUS" đã được thông qua với 69 phiếu ủng hộ và 31 phiếu phản đối, bước vào quy trình sửa đổi. Với việc các dự luật stablecoin của Hạ viện và Thượng viện đang tiến triển nhanh chóng, hai đảng đã đạt được sự đồng thuận hiếm hoi về vấn đề quản lý tài sản mã hóa, dự luật này có khả năng hoàn tất quy trình lập pháp vào quý 4 năm 2024.
Nội dung cốt lõi của dự luật "GENIUS" bao gồm các điều kiện hạn chế đối tượng phát hành, yêu cầu về quỹ dự trữ, nghĩa vụ tuân thủ, bảo vệ người dùng và tính khả thi quốc tế. Dự luật quy định rằng chỉ các tổ chức tài chính nhất định mới có thể phát hành stablecoin thanh toán, tất cả stablecoin phải được hỗ trợ 100% bởi tài sản có tính thanh khoản cao và phải tách biệt nghiêm ngặt tài sản của khách hàng. Nhà phát hành phải công bố tình hình dự trữ hàng tháng, chấp nhận kiểm toán của kế toán viên đã đăng ký, và các quản lý cấp cao phải chịu trách nhiệm pháp lý về tính xác thực của thông tin. Đồng thời, nhà phát hành phải thiết lập hệ thống tuân thủ phòng chống rửa tiền và trừng phạt đầy đủ, và ghi chép cũng như giám sát các hoạt động giao dịch. Dự luật cũng đặt ra giới hạn cho các nhà phát hành ở nước ngoài và các công ty công nghệ lớn, yêu cầu họ tuân theo các tiêu chuẩn quản lý tương đương của Hoa Kỳ để ngăn chặn rủi ro hệ thống và độc quyền thị trường. Về bảo vệ người tiêu dùng, người nắm giữ coin có quyền ưu tiên thanh toán khi tổ chức phát hành phá sản, và cấm các quan chức tham gia vào hoạt động stablecoin trong nhiệm kỳ của họ. Ngoài ra, dự luật cũng làm rõ rằng stablecoin thanh toán không thuộc về chứng khoán hay lớn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
Lonely_Validator
· 07-24 05:11
thị trường tăng就在眼前了
Xem bản gốcTrả lời0
ShadowStaker
· 07-24 05:10
hừm, một cú bật dậy của mèo chết khác... thật ra đã thấy những đáy giả này từ năm 2017
Xem bản gốcTrả lời0
not_your_keys
· 07-24 04:58
Thời điểm tốt để nhận BTC đã đến.
Xem bản gốcTrả lời0
HypotheticalLiquidator
· 07-24 04:45
Rủi ro tăng cao, vị thế Long hãy chú ý đến mức thanh lý nhé.
Phân tích toàn diện thị trường tiền điện tử tháng 5 năm 2025: BTC vượt 110,000 USD1 tạo ra cơn sốt.
Phân tích thị trường tiền điện tử tháng 5 năm 2025
1. Tình hình kinh tế vĩ mô
Vào tháng 5 năm 2025, nền kinh tế Mỹ đang ở một điểm chuyển mình quan trọng. Lạm phát tiếp tục giảm, thị trường lao động thể hiện tính linh hoạt, chính sách tiền tệ bước vào giai đoạn chờ đợi, chính sách thương mại mang đến những bất định mới, trong khi đó, phía tài chính ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường thông qua các hoạt động đặc biệt và điều chỉnh xếp hạng nợ. Trong bối cảnh này, thị trường tiền điện tử thể hiện khả năng chịu áp lực mạnh mẽ, cấu trúc tài sản rủi ro toàn cầu có thể sẽ trải qua một đợt định giá lại mới.
xu hướng lạm phát
Chỉ số CPI hàng năm đã điều chỉnh theo mùa trong tháng 4 giảm xuống 2,3%, thấp hơn so với dự báo của thị trường là 2,4%, mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021, cho thấy áp lực giá cả tiếp tục giảm. Chỉ số CPI đã điều chỉnh theo mùa ghi nhận tỷ lệ hàng tháng là 0,2%, cũng thấp hơn một chút so với dự báo, cho thấy động lực phục hồi lạm phát trong ngắn hạn là không đủ. Đồng thời, Bộ Tài chính Mỹ khởi động hoạt động mua lại trái phiếu chính phủ trị giá 40 tỷ USD, mà thị trường nhìn nhận là một biện pháp đặc biệt, nhằm mục đích giải phóng thanh khoản thông qua việc mua lại trái phiếu chính phủ đã phát hành và tái cấp vốn với lãi suất thấp trong một vòng mới. Hoạt động này trở thành một lực lượng quan trọng hỗ trợ giá tài sản rủi ro.
thị trường lao động
Trong tháng 4 năm 2025, số việc làm mới ngoài nông nghiệp tăng 177.000, vượt xa kỳ vọng của thị trường là 138.000, phản ánh sức bền của thị trường việc làm. Dữ liệu này cung cấp cơ sở cho Cục Dự trữ Liên bang duy trì lập trường quan sát chính sách. Cục Dự trữ Liên bang theo dõi chặt chẽ dữ liệu việc làm như là cơ sở điều chỉnh chính sách. Việc làm tiếp tục mạnh mẽ, một mặt làm giảm bớt lo ngại của thị trường về suy thoái, mặt khác cũng làm suy yếu khả năng cắt giảm lãi suất nhiều lần trong năm nay vượt quá dự kiến.
chính sách tiền tệ động
Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cho biết sẽ đánh giá lại khung chính sách tiền tệ hiện tại và có thể điều chỉnh cơ chế "mục tiêu lạm phát trung bình". Ông chỉ ra rằng các cú sốc từ phía cung xảy ra thường xuyên đang thay đổi môi trường chính sách truyền thống, khiến Cục Dự trữ tập trung hơn vào rủi ro lạm phát cấu trúc. Trong tương lai, Cục Dự trữ có thể kéo dài thời gian duy trì lãi suất cao, thậm chí thông qua việc mở rộng bảng cân đối kế toán để mua thêm trái phiếu quốc gia trung hạn và dài hạn nhằm kiểm soát lãi suất dài hạn tăng lên. Tâm thế chính sách sẽ linh hoạt hơn, không vội vàng trong việc cắt giảm lãi suất phòng ngừa trong ngắn hạn, và nhấn mạnh sẽ quyết định hướng đi chính sách vào tháng 6 dựa trên dữ liệu PCE, CPI và tác động thuế quan.
Chính sách thương mại và Triển vọng kinh tế toàn cầu
Đầu tháng 5, có tin tức cho rằng Liên minh Châu Âu sẽ áp thuế 50% đối với hàng hóa, tuy nhiên, sau đó đã bị hoãn đến ngày 9 tháng 7, nhưng đe dọa thuế cao đã gây ra cú sốc cho tâm lý thị trường. Xét đến sự biến động thường xuyên trong chính sách thương mại trước đó, sự không chắc chắn về lộ trình chính sách tương lai đã tăng lên đáng kể. Mặt khác, Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã thực hiện chính sách "giảm tỷ lệ dự trữ + giảm lãi suất" vào tháng 5, giải phóng 1 ngàn tỷ nhân dân tệ thanh khoản, và hạ thấp lãi suất chính sách xuống còn 1,4%. Hành động này được coi là khởi đầu cho một chu kỳ nới lỏng mới, kỳ vọng về sự cải thiện trong quan hệ Trung-Mỹ đã tăng lên, và khẩu vị rủi ro cũng đồng thời nâng cao.
2. Thị trường tiền điện tử概览
Khối lượng giao dịch và tỷ lệ tăng trưởng hàng ngày
Tính đến ngày 27 tháng 5, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của thị trường đạt 117,4 tỷ USD, tăng 15,8% so với chu kỳ trước, cho thấy sự hoạt động của vốn tiếp tục hồi phục, toàn bộ thị trường thể hiện đặc điểm biến động cao, trong thời gian này nhiều lần xuất hiện mức tăng trưởng khối lượng giao dịch trong một ngày trên 50%. Trong hai giai đoạn từ ngày 6 tháng 5 đến ngày 12 tháng 5 và từ ngày 21 đến ngày 22 tháng 5, khối lượng giao dịch tăng vọt, khối lượng giao dịch trong một ngày đã từng vượt qua 180 tỷ USD, trong thời gian này giá BTC lần lượt vượt qua 100.000 USD và 110.000 USD, tâm lý thị trường trở nên lạc quan rõ rệt, tạo ra sự giải phóng động lực giao dịch tập trung trong thời gian ngắn.
Tổng giá trị thị trường và lượng tăng trưởng hàng ngày
Tính đến ngày 27 tháng 5, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã phục hồi lên 3,56 nghìn tỷ USD, tăng 17,0% so với tháng trước, tổng giá trị thị trường tăng đáng kể. Trong đó, tỷ lệ thị trường BTC là 62,6%, tỷ lệ thị trường ETH là 9,6%, trong đó tỷ lệ này đã tăng 29,7% so với chu kỳ trước, sự ưa thích phân bổ vốn cho ETH trong đợt này tiếp tục gia tăng. Kể từ ngày 8 tháng 5, tổng giá trị thị trường đã tăng vượt 3,3 nghìn tỷ USD, sau đó ổn định tăng lên, xu hướng phục hồi cấu trúc thị trường rõ ràng.
5 tháng 5 token mới nổi bật
Trong số các mã thông báo phổ biến mới ra mắt vào tháng 5, các dự án có nền tảng đầu tư mạo hiểm vẫn chiếm ưu thế, bao gồm các dự án loại Layer2 như SOPH, B2. Ngoài ra, USD1 là một trong những câu chuyện nổi bật của tháng 5, stablecoin USD1 và các dự án liên quan như B, Lista, Staketone cũng nhận được sự chú ý rộng rãi từ thị trường.
3. Phân tích dữ liệu trên chuỗi
BTC, ETH ETF dòng tiền vào ra
Tháng 5, giá Bitcoin trong tháng đã tăng từ $94,212 lên $108,969, với mức tăng khoảng 13.5%. Tổng quỹ ETF Bitcoin giao ngay cho thấy xu hướng dòng vốn ròng vào, trong tháng 5 đã tích lũy khoảng 5.77 tỷ USD.
Về phía Ethereum, nhờ vào kỳ vọng nâng cấp Pectra và chính sách vĩ mô được nới lỏng, mức tăng giá trở nên rõ rệt hơn. ETH đã tăng từ $1,794 vào đầu tháng lên $2,635, với mức tăng 31,9%. ETF giao ngay của Ethereum cũng thu hút dòng vốn, với dòng vốn ròng khoảng 317 triệu đô la vào tháng 5.
tình hình dòng vào và ra của stablecoin
Vào tháng 5, với sự nới lỏng của chính sách vĩ mô, thị trường tiền điện tử đã có sự điều chỉnh lớn. Thị trường stablecoin vẫn tiếp tục đà tăng trưởng mạnh mẽ. Trong đó, USDT, USDE, DAI trở thành động lực chính cho sự tăng trưởng trong tháng này, tổng lưu thông của stablecoin đã tăng khoảng 7.28 tỷ đô la.
4. Phân tích giá các loại tiền tệ chính
sự thay đổi giá BTC
Bitcoin đang nỗ lực duy trì trên $109,588, cho thấy mỗi lần điều chỉnh nhẹ đều có sự can thiệp của lực mua. Bitcoin đã tăng liên tiếp trong bảy tuần, nếu người mua có thể duy trì xu hướng này sang tuần thứ tám, sẽ mở đường cho sự tăng trưởng tiếp theo. Các nhà đầu tư tổ chức đã nhìn thấy cơ hội dài hạn, do đó tiếp tục đổ tiền vào các sản phẩm giao dịch Bitcoin trên sàn.
Đường trung bình động đang tăng lên và RSI gần khu vực mua quá mức chỉ ra rằng hướng kháng cự dễ dàng nhất là đi lên. Nếu bên mua có thể đẩy giá lên tới $111,980, cặp giao dịch BTC/USDT có thể tăng vọt lên $130,000.
Về phía giảm, EMA 20 ngày ($104,886) là mức hỗ trợ quan trọng cần chú ý. Nếu giá giảm xuống dưới và đóng cửa dưới EMA 20 ngày, có thể sẽ khiến các nhà đầu tư ngắn hạn chốt lời, dẫn đến giá giảm xuống mức tâm lý $100,000, dự kiến sẽ có lực mua mạnh tại vị trí này.
sự thay đổi giá ETH
Ethereum đã bật lên từ EMA 20 ngày ($2,425) vào ngày 25 tháng 5, cho thấy có nhu cầu mạnh mẽ ở mức giá thấp hơn. Bò sẽ lại cố gắng phá vỡ mức kháng cự $2,738. Nếu thành công, cặp giao dịch ETH/USDT có thể tăng vọt lên $3,000, mặc dù gấu có thể cố gắng ngăn chặn việc tăng giá gần mức $2,850.
Nếu giá điều chỉnh từ mức hiện tại hoặc gặp phải kháng cự và giảm xuống dưới EMA 20 ngày, điều này cho thấy sức mạnh kiểm soát của bên mua đang giảm. Trong trường hợp này, giá có thể giảm xuống $2,323, sau đó giảm tiếp xuống $2,111.
Sự thay đổi giá SOL
Solana đã nhận được hỗ trợ tại EMA 20 ngày ($169) vào ngày 25 tháng 5, cho thấy tâm lý thị trường vẫn tích cực, các nhà giao dịch mua vào khi có điều chỉnh nhẹ. Các bên mua sẽ lại cố gắng vượt qua mức kháng cự $188. Nếu thành công, cặp giao dịch SOL/USDT có thể tăng vọt lên $210 và có thể đạt $220.
Tuy nhiên, người bán cần phải để giá giảm xuống dưới EMA 20 ngày để ngăn chặn sự tăng giá thêm. Sau khi giá giảm xuống dưới mức hỗ trợ này, có thể sẽ rơi xuống SMA 50 ngày ($151), mức này có thể đóng vai trò là hỗ trợ mạnh. Nếu giá bật lại từ SMA 50 ngày, điều này có thể dẫn đến việc giá dao động trong khoảng từ $153 đến $188 trong một thời gian.
5. Sự kiện nóng trong tháng này
USD1 sinh thái
Vào giữa tháng 5, khi giá BTC vượt qua mức cao nhất lịch sử và một nền tảng giao dịch ra mắt USD1 dẫn đến sự gia tăng nhiệt độ, các dự án hợp tác trong hệ sinh thái USD1 cũng thu hút sự chú ý của thị trường. Tính đến ngày 28 tháng 5 năm 2025, vốn hóa thị trường của stablecoin USD1 đã vượt qua 2,1 tỷ USD, vươn lên thành stablecoin lớn thứ bảy. Mặc dù USD1 không có sự khác biệt đáng kể về thiết kế cơ chế so với các stablecoin chủ yếu khác, nhưng lợi thế cốt lõi của nó là được phát hành bởi WLFI do gia đình Trump dẫn dắt, là dự án stablecoin đầu tiên có sự bảo chứng của tổng thống.
Hiện tại, câu chuyện chính của USD1 xoay quanh "sự ủng hộ của tổng thống + lĩnh vực RWA + kỳ vọng về dự luật stablecoin", WLFI chính thức định vị USD1 chủ yếu nhắm đến người dùng tổ chức, trong khi đối với nhà đầu tư cá nhân, việc tham gia vào các dự án trong hệ sinh thái USD1 được coi là cơ hội hưởng lợi tốt hơn. Gần đây, giá của nhiều mã thông báo liên quan đến các đối tác USD1 như Buildon, Lista DAO, StakeStone, Haedal, Cookie đã tăng vọt, thúc đẩy thị trường nhiệt tình với khái niệm "WLFI+USD1". Nếu sau này dự luật stablecoin của Mỹ được thông qua thành công, USD1 với sự ủng hộ trực tiếp của tổng thống sẽ có thể chiếm vị trí quan trọng hơn trong hệ sinh thái mã hóa tương lai cùng với các dự án hợp tác sâu sắc của nó.
Tin rằng晋升成MEME平台新贵
Tính đến ngày 28 tháng 5, đồng token cốt lõi của nền tảng Believe là Launchcoin đã tăng từ mức đầu tháng $0.014 lên cao nhất là $0.36, với giá trị thị trường một thời điểm gần 310 triệu đô la, trở thành một trong những đồng MEME có mức tăng cao nhất gần đây. Nền tảng này được tạo ra bởi Ben Pasternak, nhấn mạnh vào khái niệm "tài sản hóa xã hội", người dùng chỉ cần đăng tweet có chứa $TICKER và @launchcoin trên nền tảng xã hội, sẽ tự động kích hoạt việc phát hành token.
Với cơ chế phát hành coin đổi mới và sự bùng nổ của Launchcoin, độ hoạt động của nền tảng Believe đã nhanh chóng tăng lên, các loại coin như Dupe, Goonc cũng theo đó mà tăng giá, số lượng coin mới phát hành trên nền tảng đã vươn lên vị trí thứ ba trên nền tảng MEME. Tuy nhiên, token $YAPPER mà Believe chính thức hỗ trợ quá mức đã giảm giá hơn 66% sau khi ra mắt, gây ra FUD trong cộng đồng, độ nóng của hệ sinh thái cũng theo đó mà giảm mạnh. Tính đến ngày 28 tháng 5, Believe đã phát hành hơn 27.000 token, tổng giá trị thị trường khoảng 290 triệu USD, trong đó Launchcoin đóng góp gần 63%, khối lượng giao dịch của nó chiếm gần 72% tổng lượng của hệ sinh thái. Có thể thấy, độ nóng của coin nền tảng phụ thuộc nghiêm trọng vào hiệu suất thị trường của LAUNCHCOIN. Tuy nhiên, coin nền tảng này bị chỉ trích vì thiếu khả năng chia cổ tức và các trường hợp ứng dụng thực tế, cộng đồng có nhiều lo ngại về tính bền vững lâu dài của nó. Nếu độ nóng của thị trường khó duy trì, niềm tin của nhà đầu tư có thể giảm nhanh chóng, có nguy cơ xảy ra tình trạng bán tháo.
Nhìn chung, hiện tại nền tảng thị trường tiền điện tử MEME có tính đồng nhất cao, Believe mặc dù đã đơn giản hóa quy trình phát hành thông qua nền tảng xã hội, nhưng vẫn không thay đổi logic phát hành MEME. Việc có thể duy trì độ nóng trong tương lai sẽ phụ thuộc vào khả năng liên tục đổi mới hoặc tạo ra các dự án thực sự có hiệu ứng tài sản.
6. Triển vọng tháng tới
tiến trình phê duyệt dự luật stablecoin
Trong tháng này, dự luật stablecoin "GENIUS" đã được thông qua với 69 phiếu ủng hộ và 31 phiếu phản đối, bước vào quy trình sửa đổi. Với việc các dự luật stablecoin của Hạ viện và Thượng viện đang tiến triển nhanh chóng, hai đảng đã đạt được sự đồng thuận hiếm hoi về vấn đề quản lý tài sản mã hóa, dự luật này có khả năng hoàn tất quy trình lập pháp vào quý 4 năm 2024.
Nội dung cốt lõi của dự luật "GENIUS" bao gồm các điều kiện hạn chế đối tượng phát hành, yêu cầu về quỹ dự trữ, nghĩa vụ tuân thủ, bảo vệ người dùng và tính khả thi quốc tế. Dự luật quy định rằng chỉ các tổ chức tài chính nhất định mới có thể phát hành stablecoin thanh toán, tất cả stablecoin phải được hỗ trợ 100% bởi tài sản có tính thanh khoản cao và phải tách biệt nghiêm ngặt tài sản của khách hàng. Nhà phát hành phải công bố tình hình dự trữ hàng tháng, chấp nhận kiểm toán của kế toán viên đã đăng ký, và các quản lý cấp cao phải chịu trách nhiệm pháp lý về tính xác thực của thông tin. Đồng thời, nhà phát hành phải thiết lập hệ thống tuân thủ phòng chống rửa tiền và trừng phạt đầy đủ, và ghi chép cũng như giám sát các hoạt động giao dịch. Dự luật cũng đặt ra giới hạn cho các nhà phát hành ở nước ngoài và các công ty công nghệ lớn, yêu cầu họ tuân theo các tiêu chuẩn quản lý tương đương của Hoa Kỳ để ngăn chặn rủi ro hệ thống và độc quyền thị trường. Về bảo vệ người tiêu dùng, người nắm giữ coin có quyền ưu tiên thanh toán khi tổ chức phát hành phá sản, và cấm các quan chức tham gia vào hoạt động stablecoin trong nhiệm kỳ của họ. Ngoài ra, dự luật cũng làm rõ rằng stablecoin thanh toán không thuộc về chứng khoán hay lớn.