Đánh giá tính hợp lý của định giá Hyperliquid? Tổng quan về tình trạng sản phẩm và mô hình kinh tế của nó
1. Giới thiệu
Hyperliquid là điểm nổi bật lớn nhất trên thị trường tiền điện tử gần đây, bên cạnh AI và Meme. Chính sách không chấp nhận đầu tư VC, phân phối 70% token cho cộng đồng và hoàn trả toàn bộ doanh thu cho người dùng nền tảng đã thu hút sự chú ý của thị trường. Doanh thu được sử dụng để mua lại HYPE trực tiếp, giúp giá trị vốn hóa thị trường của nó nhanh chóng vượt qua UNI, lọt vào top 25 tiền điện tử, đồng thời cũng khiến dữ liệu kinh doanh của nền tảng tăng vọt.
Bài viết này nhằm mô tả tình hình phát triển của Hyperliquid, phân tích mô hình kinh tế của nó và phân tích định giá hiện tại của HYPE, đưa ra câu trả lời cho câu hỏi "HYPE có đắt không".
Bài viết này là những suy nghĩ tạm thời tính đến thời điểm công bố, có thể xảy ra sự thay đổi trong tương lai, và quan điểm có tính chủ quan rất cao, cũng có thể có những sai sót về sự thật, dữ liệu và logic suy luận, nhưng không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
2. Tổng quan về hoạt động của Hyperliquid
Hyperliquid hiện tại chủ yếu bao gồm 2 phần: sàn giao dịch phái sinh và sàn giao dịch giao ngay. Họ cũng dự định ra mắt EVM chung trong tương lai - HyperEVM.
2.1 Sàn giao dịch phái sinh
Sàn giao dịch phái sinh là sản phẩm đầu tiên được ra mắt của Hyperliquid, là sản phẩm chủ lực, nằm ở vị trí trung tâm trong toàn bộ hệ sinh thái sản phẩm.
Tại cấp độ cơ chế sản phẩm cốt lõi, Hyperliquid sử dụng cơ chế đã được sử dụng rộng rãi là sổ đặt hàng giới hạn trung tâm (CLOB) và chú trọng vào hiệu suất. Sàn giao dịch phái sinh phi tập trung mà họ xây dựng hoạt động trên Hyperliquid L1, đây là một chuỗi PoS được cấu thành từ lớp đồng thuận HyperBFT và lớp thực thi RustVM.
HyperBFT là thuật toán đồng thuận được đội ngũ sửa đổi dựa trên LibraBFT, có thể hỗ trợ tối đa 2 triệu TPS. Dưới sự hỗ trợ của hiệu suất mạnh mẽ ở tầng dưới, Hyperliquid đã đưa các thành phần cốt lõi như sổ lệnh và thanh khoản lên chuỗi, cuối cùng hình thành cấu trúc sàn giao dịch phái sinh phi tập trung.
Đối với người dùng cuối, trải nghiệm của Hyperliquid gần như hoàn toàn giống với một số sàn giao dịch tập trung, không chỉ ở cấp độ trải nghiệm giao dịch và cấu trúc sản phẩm, mà còn ở các phương diện như tỷ lệ giao dịch và quy tắc giảm giá. Sự khác biệt duy nhất là Hyperliquid không yêu cầu KYC.
Hyperliquid từ khi ra mắt sản phẩm đã cung cấp tính năng Vault, tương tự như "theo dõi giao dịch" trong các sàn giao dịch tập trung. Mọi người đều có thể đầu tư vào bất kỳ Vault nào, do người quản lý thực hiện đầu tư, 10% lợi nhuận sẽ được phân phối cho người quản lý, đồng thời người quản lý cần đảm bảo giữ ít nhất 5% cổ phần của Vault.
Tuy nhiên, từ TVL hiện tại, 95% TVL đều nằm trong Vault HLP chính thức. HLP đóng vai trò là bên đối tác cho khá nhiều giao dịch trên nền tảng, do đó có thể thu được một phần phí từ các loại phí trên nền tảng như phí giao dịch (, phí vốn, phí thanh lý ). Xét từ góc độ này, HLP tương đối giống với LP của một số DEX, sự khác biệt là: cái sau đóng vai trò là bên đối tác cho tất cả giao dịch trên nền tảng, chiến lược của nó là thụ động và công khai; trong khi chiến lược của HLP thì không công khai, bên đối tác cho giao dịch của người dùng có thể là HLP cũng có thể là người dùng khác, đồng thời chiến lược của HLP cũng có thể được điều chỉnh bất cứ lúc nào.
Kể từ khi ra mắt vào tháng 7 năm 23, HLP gần như luôn duy trì vị thế bán khống ròng, cung cấp tính thanh khoản cho các nhà giao dịch lẻ, duy trì lợi nhuận với vị thế bán khống ròng trong một thị trường bò dài hạn, hiện tại TVL là 350 triệu USD, PNL là 50 triệu USD. Xem xét đường cong PNL tổng thể của HLP và PNL của 3 địa chỉ chiến lược, đội ngũ Hyperliquid đang sử dụng phí giao dịch để duy trì APR tương đối tích cực cho HLP.
Xét về khối lượng giao dịch và khối lượng vị thế, Hyperliquid đang phát triển nhanh chóng, đặc biệt là trong hai tháng qua. Với việc airdrop $HYPE và giá liên tục tăng, tất cả các số liệu của nền tảng cũng đã đạt đỉnh trong khoảng thời gian từ 17-20 tháng 12.
Trong lĩnh vực thị trường phái sinh phi tập trung, xét về khối lượng giao dịch, Hyperliquid đã chiếm ưu thế từ tháng 6 năm nay, trong 2 tháng gần đây, khoảng cách giữa các sàn giao dịch phái sinh phi tập trung khác với Hyperliquid đã ngày càng tăng, hiện tại đã có khoảng cách cấp bậc.
Từ góc độ định giá và khối lượng giao dịch, hiện tại, đối tượng so sánh phù hợp hơn với Hyperliquid là các sàn giao dịch tập trung.
Dữ liệu gần đây của Hyperliquid có sự giảm sút rõ rệt ( khối lượng giao dịch cao nhất trong một ngày là 10,4 tỷ USD, trong những ngày gần đây khối lượng giao dịch chưa đạt 5 tỷ USD ), tuy nhiên khối lượng nắm giữ của nó vẫn chiếm 10% của một sàn giao dịch lớn, khối lượng giao dịch đạt 6%; khối lượng nắm giữ và khối lượng giao dịch cũng tương đương khoảng 15% của một số sàn giao dịch hạng hai. Trong thời điểm cao nhất của nó ( từ ngày 17 đến 20 tháng 12 ), khối lượng nắm giữ của Hyperliquid có thể đạt 12% của một sàn giao dịch lớn, khối lượng giao dịch đạt 9%; dữ liệu về khối lượng nắm giữ và khối lượng giao dịch gần với 20% của một số sàn giao dịch hạng hai.
Nhìn chung, sàn giao dịch phái sinh Hyperliquid phát triển nhanh chóng, đã có ưu thế dẫn đầu khá vững chắc trong lĩnh vực sàn giao dịch phái sinh phi tập trung, khoảng cách so với các sàn giao dịch tập trung hàng đầu đã thu hẹp xuống còn dưới 10 lần.
2.2 Sàn giao dịch giao ngay
Sàn giao dịch giao ngay của Hyperliquid cũng có hình thức sổ lệnh, trong cấu trúc sản phẩm và tiêu chuẩn phí, tương đồng với sàn giao dịch phái sinh.
Hiện tại, sàn giao dịch giao ngay Hyperliquid chỉ niêm yết các tài sản gốc Hyperliquid phù hợp với tiêu chuẩn HIP-1, không niêm yết các mã thông báo của chuỗi khác.
HIP-1( phát hành tiền điện tử phi tập trung )
HIP-1 tương tự như ERC-20 hoặc SPL-20, là tiêu chuẩn token của mạng Hyperliquid. Tuy nhiên, khác với ERC-20 và SPL-20, chi phí để tạo ra một token HIP-1 rất cao, vì việc tạo thành công một token HIP-1 cũng có nghĩa là có đủ điều kiện để niêm yết trên sàn giao dịch giao ngay của Hyperliquid.
HIP-1 của Hyperliquid được công khai thực hiện theo cách đấu giá Hà Lan, cụ thể là:
Tất cả mọi người đều có thể tham gia đấu giá, giá khởi điểm của đấu giá là gấp đôi giá giao dịch của lần đấu giá trước, và sẽ giảm dần một cách tuyến tính xuống 10000U( trong vòng 31 giờ. Giá trị này có thể điều chỉnh, trước đó thấp hơn, gần đây đã điều chỉnh thành 10000U). Nhà phát triển đầu tiên đặt giá thành công sẽ nhận được một quyền tạo TICKER, TICKER này có thể được niêm yết trên sàn giao dịch giao ngay Hyperliquid, số tiền đấu giá được thanh toán bằng USDC.
Trong số các Ticker đã được tạo ra đáng chú ý có ( theo thứ tự giảm dần theo số tiền đấu giá ):
GOD: Trò chơi được đầu tư bởi một tổ chức đầu tư
CREAM: Dự án cho vay lâu đời Cream bị hacker quấy rối, liên quan đến một nhân vật nổi tiếng.
ANIME: là ticker token của một dự án NFT nổi tiếng, có tin đồn rằng đội ngũ của họ đã mua lại, nhưng vẫn chưa được xác nhận chính thức.
MON: Nhà phát hành trò chơi Pixelmoon
SWELL: Giao thức staking & tái staking trong hệ sinh thái Ethereum
RIFT: Giao thức trò chơi dựa trên Virtual
GAME: Được cho là GAME dựa trên Virtual, nhưng chưa được xác nhận chính thức.
ANZ: giao thức stablecoin của chuỗi base
SOVRN: tức là nền tảng tài sản trò chơi nào đó trước đây, sắp phát hành trò chơi trên Hyperliquid
FARM: Trò chơi thú cưng AI gốc Hyperliquid, ra mắt thông qua nền tảng Hyperfun
ETHC: Một dự án khai thác liên quan đến một nhân vật nổi tiếng
SOLV: Giao thức staking trong hệ sinh thái Bitcoin, đã nhận được đầu tư từ một số tổ chức đầu tư, hiện tại vẫn chưa phát hành token.
SOLV có thể được coi là một điểm phân chia trong cuộc đấu giá HIP-1, trước đó chủ yếu là logic meme và tên miền, ticker thường mang ý nghĩa biểu tượng, điểm nhấn của sự đầu cơ là tính duy nhất trong hệ sinh thái.
Sau SOLV, hầu hết là các dự án tranh giành vị trí trong hệ sinh thái & quyền niêm yết, giá cả cũng dần tăng cao, GOD cao nhất đã được đấu giá gần 1 triệu đô la. Các dự án chủ yếu tập trung vào lĩnh vực giải trí tổng hợp, trò chơi và NFT chiếm phần lớn, nhưng cũng có các dự án DeFi như Solv, Swell và Cream.
Ngoài ra, có thể thấy rằng, như một sàn giao dịch, phí "niêm yết coin" của Hyperliquid trong tháng vừa qua đã ổn định trên 100.000 đô la, điều này đã gần tương đương với phí niêm yết của một số sàn giao dịch tập trung cấp hai hiện nay.
Thông qua HIP1, Hyperliquid có cơ chế "niêm yết phi tập trung" công khai, phí niêm yết do các nhà tham gia thị trường tự quyết định, sẽ không gặp phải vấn đề niêm yết của sàn giao dịch tập trung, mặt khác, phí niêm yết thu được sẽ được sử dụng để mua lại và tiêu hủy HYPE, cũng có lợi cho hiệu suất giá và các chỉ số định giá của HYPE.
HIP-2(AMM Hyperliquid)
Do vì giao dịch giao ngay của Hyperliquid hoạt động theo hình thức sổ lệnh, nên rất khó để đảm bảo tính thanh khoản cho các đồng coin mới. Hyperliquid đã đề xuất HIP-2 để giải quyết vấn đề thanh khoản ban đầu của các token được tạo ra thông qua HIP1.
Nói một cách đơn giản, HIP2 cung cấp một hệ thống tạo thị trường tự động, cho phép các nhà phát triển tự động tạo thị trường thông qua các token được sinh ra từ HIP-1, logic tạo thị trường là tạo thị trường tuyến tính trong khoảng, các nhà phát triển chỉ định giới hạn trên và dưới của khoảng giá, cũng như điểm phân chia giữa mua và bán. Hệ thống tự động tạo thị trường với mỗi biến động giá 0.3% là một ô, tự động tạo thị trường trong khoảng.
Sau khi HIP-2 ra mắt, nhiều token sinh thái Hyperliquid mới được tạo ra đã chọn sử dụng cơ chế AMM của Hyperliquid. Hiện tại tổng lượng USDC của HIP-2 đã vượt qua 25 triệu USD.
Khối lượng giao dịch giao ngay trung bình trong 30 ngày gần đây của Hyperliquid khoảng 400 triệu USD, đứng trong top 10 trên DEX, gần bằng khối lượng giao dịch của một số DEX nổi tiếng.
2.3 HyperEVM
HyperEVM vẫn chưa được ra mắt. Trong tài liệu chính thức của Hyperliquid, các sàn giao dịch phái sinh và giao dịch giao ngay hiện tại chạy trên RustVM được gọi là Hyperliquid L1, trong khi HyperEVM được gọi là EVM. Theo định nghĩa trong tài liệu chính thức của họ, HyperEVM không phải là một chuỗi độc lập:
Hyperliquid L1 có một EVM chung như một phần của trạng thái blockchain. Quan trọng là, HyperEVM không phải là một chuỗi độc lập, mà giống như các phần khác của L1, được bảo vệ an toàn bởi cùng một cơ chế đồng thuận HyperBFT. Điều này cho phép EVM tương tác trực tiếp với các thành phần nội bộ của L1, chẳng hạn như sổ lệnh giao ngay và vĩnh viễn.
Hyperliquid được triển khai trên một lớp đồng thuận (HyperBFT) với hai lớp thực thi (RustVM và HyperEVM), trong đó các chức năng cốt lõi của hợp đồng và giao dịch hiện tại được triển khai trên RustVM, và RustVM cũng sẽ tập trung vào hai dAPP cốt lõi này, trong khi các dAPP khác sẽ được triển khai trên HyperEVM.
Về HyperEVM, theo tài liệu của nhóm, chúng tôi biết rằng:
Khác với RustVM hiện có của Hyperliquid cho giao dịch và sàn giao dịch, HyperEVM là không cần giấy phép, có nghĩa là bất kỳ nhà phát triển nào cũng có thể phát triển ứng dụng, phát hành tài sản (FT hoặc NFT ) trên đó.
HyperEVM và L1 của Hyperliquid có khả năng tương tác, chẳng hạn như oracle của L1 có thể được sử dụng bởi HyperEVM, trong khi việc chuyển nhượng một số loại tiền tệ cũng có thể được thực hiện giữa hai VM. ( không thể hoàn toàn tương tác, vì tài sản trên L1 là "có giấy phép", chỉ bao gồm USDC và các tài sản được tạo ra thông qua HIP-1, trong khi tài sản của HyperEVM thì nhiều hơn rất nhiều ).
HyperEVM sẽ sử dụng token gốc của Hyperliquid $HYPE làm Gas, trong khi L1 hiện tại của Hyperliquid không yêu cầu người dùng phải trả Gas.
Hiện tại, mạng thử nghiệm HyperEVM đã hoạt động bình thường, đã có không ít người xác thực tham gia vào việc xác thực mạng thử nghiệm HyperEVM, bao gồm một số nút xác thực nổi tiếng và các cơ quan phân tích dữ liệu.
Do vì RustVM không mở cho tất cả các nhà phát triển, hiện tại các ứng dụng phát triển trên RustVM dựa trên Hyperliquid còn ít, chủ yếu là công cụ hỗ trợ giao dịch:
Như Telegram bot giao dịch Hyperfun( token HFUN), bot giao dịch xã hội Telegram pvp.trade, terminal giao dịch tealstreet và Insilico, cũng như aggregator giao dịch phái sinh Ragetrade và các sản phẩm khác.
HyperEVM mở cửa cho tất cả các nhà phát triển, với nhiều dự án dự kiến sẽ được phát hành trên HyperEVM, ngoài những dự án đã thành công nhận được token HIP-1 mà chúng tôi đã đề cập ở trên, còn có nhiều dự án khác.
Cơ chế cụ thể của HyperEVM và mối quan hệ với Hyperliquid L1, chúng ta vẫn cần chờ đợi thông báo chính thức.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
2
Chia sẻ
Bình luận
0/400
degenonymous
· 07-24 19:48
Hơi đắt một chút nhưng làm là xong.
Xem bản gốcTrả lời0
SchroedingerGas
· 07-24 19:41
Thật công bằng, thật sự là nước canh gà không còn gì để uống.
Phân tích Hyperliquid: Tình trạng sản phẩm, mô hình kinh tế và thảo luận về định giá
Đánh giá tính hợp lý của định giá Hyperliquid? Tổng quan về tình trạng sản phẩm và mô hình kinh tế của nó
1. Giới thiệu
Hyperliquid là điểm nổi bật lớn nhất trên thị trường tiền điện tử gần đây, bên cạnh AI và Meme. Chính sách không chấp nhận đầu tư VC, phân phối 70% token cho cộng đồng và hoàn trả toàn bộ doanh thu cho người dùng nền tảng đã thu hút sự chú ý của thị trường. Doanh thu được sử dụng để mua lại HYPE trực tiếp, giúp giá trị vốn hóa thị trường của nó nhanh chóng vượt qua UNI, lọt vào top 25 tiền điện tử, đồng thời cũng khiến dữ liệu kinh doanh của nền tảng tăng vọt.
Bài viết này nhằm mô tả tình hình phát triển của Hyperliquid, phân tích mô hình kinh tế của nó và phân tích định giá hiện tại của HYPE, đưa ra câu trả lời cho câu hỏi "HYPE có đắt không".
Bài viết này là những suy nghĩ tạm thời tính đến thời điểm công bố, có thể xảy ra sự thay đổi trong tương lai, và quan điểm có tính chủ quan rất cao, cũng có thể có những sai sót về sự thật, dữ liệu và logic suy luận, nhưng không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
2. Tổng quan về hoạt động của Hyperliquid
Hyperliquid hiện tại chủ yếu bao gồm 2 phần: sàn giao dịch phái sinh và sàn giao dịch giao ngay. Họ cũng dự định ra mắt EVM chung trong tương lai - HyperEVM.
2.1 Sàn giao dịch phái sinh
Sàn giao dịch phái sinh là sản phẩm đầu tiên được ra mắt của Hyperliquid, là sản phẩm chủ lực, nằm ở vị trí trung tâm trong toàn bộ hệ sinh thái sản phẩm.
Tại cấp độ cơ chế sản phẩm cốt lõi, Hyperliquid sử dụng cơ chế đã được sử dụng rộng rãi là sổ đặt hàng giới hạn trung tâm (CLOB) và chú trọng vào hiệu suất. Sàn giao dịch phái sinh phi tập trung mà họ xây dựng hoạt động trên Hyperliquid L1, đây là một chuỗi PoS được cấu thành từ lớp đồng thuận HyperBFT và lớp thực thi RustVM.
HyperBFT là thuật toán đồng thuận được đội ngũ sửa đổi dựa trên LibraBFT, có thể hỗ trợ tối đa 2 triệu TPS. Dưới sự hỗ trợ của hiệu suất mạnh mẽ ở tầng dưới, Hyperliquid đã đưa các thành phần cốt lõi như sổ lệnh và thanh khoản lên chuỗi, cuối cùng hình thành cấu trúc sàn giao dịch phái sinh phi tập trung.
Đối với người dùng cuối, trải nghiệm của Hyperliquid gần như hoàn toàn giống với một số sàn giao dịch tập trung, không chỉ ở cấp độ trải nghiệm giao dịch và cấu trúc sản phẩm, mà còn ở các phương diện như tỷ lệ giao dịch và quy tắc giảm giá. Sự khác biệt duy nhất là Hyperliquid không yêu cầu KYC.
Hyperliquid từ khi ra mắt sản phẩm đã cung cấp tính năng Vault, tương tự như "theo dõi giao dịch" trong các sàn giao dịch tập trung. Mọi người đều có thể đầu tư vào bất kỳ Vault nào, do người quản lý thực hiện đầu tư, 10% lợi nhuận sẽ được phân phối cho người quản lý, đồng thời người quản lý cần đảm bảo giữ ít nhất 5% cổ phần của Vault.
Tuy nhiên, từ TVL hiện tại, 95% TVL đều nằm trong Vault HLP chính thức. HLP đóng vai trò là bên đối tác cho khá nhiều giao dịch trên nền tảng, do đó có thể thu được một phần phí từ các loại phí trên nền tảng như phí giao dịch (, phí vốn, phí thanh lý ). Xét từ góc độ này, HLP tương đối giống với LP của một số DEX, sự khác biệt là: cái sau đóng vai trò là bên đối tác cho tất cả giao dịch trên nền tảng, chiến lược của nó là thụ động và công khai; trong khi chiến lược của HLP thì không công khai, bên đối tác cho giao dịch của người dùng có thể là HLP cũng có thể là người dùng khác, đồng thời chiến lược của HLP cũng có thể được điều chỉnh bất cứ lúc nào.
Kể từ khi ra mắt vào tháng 7 năm 23, HLP gần như luôn duy trì vị thế bán khống ròng, cung cấp tính thanh khoản cho các nhà giao dịch lẻ, duy trì lợi nhuận với vị thế bán khống ròng trong một thị trường bò dài hạn, hiện tại TVL là 350 triệu USD, PNL là 50 triệu USD. Xem xét đường cong PNL tổng thể của HLP và PNL của 3 địa chỉ chiến lược, đội ngũ Hyperliquid đang sử dụng phí giao dịch để duy trì APR tương đối tích cực cho HLP.
Xét về khối lượng giao dịch và khối lượng vị thế, Hyperliquid đang phát triển nhanh chóng, đặc biệt là trong hai tháng qua. Với việc airdrop $HYPE và giá liên tục tăng, tất cả các số liệu của nền tảng cũng đã đạt đỉnh trong khoảng thời gian từ 17-20 tháng 12.
Trong lĩnh vực thị trường phái sinh phi tập trung, xét về khối lượng giao dịch, Hyperliquid đã chiếm ưu thế từ tháng 6 năm nay, trong 2 tháng gần đây, khoảng cách giữa các sàn giao dịch phái sinh phi tập trung khác với Hyperliquid đã ngày càng tăng, hiện tại đã có khoảng cách cấp bậc.
Từ góc độ định giá và khối lượng giao dịch, hiện tại, đối tượng so sánh phù hợp hơn với Hyperliquid là các sàn giao dịch tập trung.
Dữ liệu gần đây của Hyperliquid có sự giảm sút rõ rệt ( khối lượng giao dịch cao nhất trong một ngày là 10,4 tỷ USD, trong những ngày gần đây khối lượng giao dịch chưa đạt 5 tỷ USD ), tuy nhiên khối lượng nắm giữ của nó vẫn chiếm 10% của một sàn giao dịch lớn, khối lượng giao dịch đạt 6%; khối lượng nắm giữ và khối lượng giao dịch cũng tương đương khoảng 15% của một số sàn giao dịch hạng hai. Trong thời điểm cao nhất của nó ( từ ngày 17 đến 20 tháng 12 ), khối lượng nắm giữ của Hyperliquid có thể đạt 12% của một sàn giao dịch lớn, khối lượng giao dịch đạt 9%; dữ liệu về khối lượng nắm giữ và khối lượng giao dịch gần với 20% của một số sàn giao dịch hạng hai.
Nhìn chung, sàn giao dịch phái sinh Hyperliquid phát triển nhanh chóng, đã có ưu thế dẫn đầu khá vững chắc trong lĩnh vực sàn giao dịch phái sinh phi tập trung, khoảng cách so với các sàn giao dịch tập trung hàng đầu đã thu hẹp xuống còn dưới 10 lần.
2.2 Sàn giao dịch giao ngay
Sàn giao dịch giao ngay của Hyperliquid cũng có hình thức sổ lệnh, trong cấu trúc sản phẩm và tiêu chuẩn phí, tương đồng với sàn giao dịch phái sinh.
Hiện tại, sàn giao dịch giao ngay Hyperliquid chỉ niêm yết các tài sản gốc Hyperliquid phù hợp với tiêu chuẩn HIP-1, không niêm yết các mã thông báo của chuỗi khác.
HIP-1( phát hành tiền điện tử phi tập trung )
HIP-1 tương tự như ERC-20 hoặc SPL-20, là tiêu chuẩn token của mạng Hyperliquid. Tuy nhiên, khác với ERC-20 và SPL-20, chi phí để tạo ra một token HIP-1 rất cao, vì việc tạo thành công một token HIP-1 cũng có nghĩa là có đủ điều kiện để niêm yết trên sàn giao dịch giao ngay của Hyperliquid.
HIP-1 của Hyperliquid được công khai thực hiện theo cách đấu giá Hà Lan, cụ thể là:
Tất cả mọi người đều có thể tham gia đấu giá, giá khởi điểm của đấu giá là gấp đôi giá giao dịch của lần đấu giá trước, và sẽ giảm dần một cách tuyến tính xuống 10000U( trong vòng 31 giờ. Giá trị này có thể điều chỉnh, trước đó thấp hơn, gần đây đã điều chỉnh thành 10000U). Nhà phát triển đầu tiên đặt giá thành công sẽ nhận được một quyền tạo TICKER, TICKER này có thể được niêm yết trên sàn giao dịch giao ngay Hyperliquid, số tiền đấu giá được thanh toán bằng USDC.
Trong số các Ticker đã được tạo ra đáng chú ý có ( theo thứ tự giảm dần theo số tiền đấu giá ):
SOLV có thể được coi là một điểm phân chia trong cuộc đấu giá HIP-1, trước đó chủ yếu là logic meme và tên miền, ticker thường mang ý nghĩa biểu tượng, điểm nhấn của sự đầu cơ là tính duy nhất trong hệ sinh thái.
Sau SOLV, hầu hết là các dự án tranh giành vị trí trong hệ sinh thái & quyền niêm yết, giá cả cũng dần tăng cao, GOD cao nhất đã được đấu giá gần 1 triệu đô la. Các dự án chủ yếu tập trung vào lĩnh vực giải trí tổng hợp, trò chơi và NFT chiếm phần lớn, nhưng cũng có các dự án DeFi như Solv, Swell và Cream.
Ngoài ra, có thể thấy rằng, như một sàn giao dịch, phí "niêm yết coin" của Hyperliquid trong tháng vừa qua đã ổn định trên 100.000 đô la, điều này đã gần tương đương với phí niêm yết của một số sàn giao dịch tập trung cấp hai hiện nay.
Thông qua HIP1, Hyperliquid có cơ chế "niêm yết phi tập trung" công khai, phí niêm yết do các nhà tham gia thị trường tự quyết định, sẽ không gặp phải vấn đề niêm yết của sàn giao dịch tập trung, mặt khác, phí niêm yết thu được sẽ được sử dụng để mua lại và tiêu hủy HYPE, cũng có lợi cho hiệu suất giá và các chỉ số định giá của HYPE.
HIP-2(AMM Hyperliquid)
Do vì giao dịch giao ngay của Hyperliquid hoạt động theo hình thức sổ lệnh, nên rất khó để đảm bảo tính thanh khoản cho các đồng coin mới. Hyperliquid đã đề xuất HIP-2 để giải quyết vấn đề thanh khoản ban đầu của các token được tạo ra thông qua HIP1.
Nói một cách đơn giản, HIP2 cung cấp một hệ thống tạo thị trường tự động, cho phép các nhà phát triển tự động tạo thị trường thông qua các token được sinh ra từ HIP-1, logic tạo thị trường là tạo thị trường tuyến tính trong khoảng, các nhà phát triển chỉ định giới hạn trên và dưới của khoảng giá, cũng như điểm phân chia giữa mua và bán. Hệ thống tự động tạo thị trường với mỗi biến động giá 0.3% là một ô, tự động tạo thị trường trong khoảng.
Sau khi HIP-2 ra mắt, nhiều token sinh thái Hyperliquid mới được tạo ra đã chọn sử dụng cơ chế AMM của Hyperliquid. Hiện tại tổng lượng USDC của HIP-2 đã vượt qua 25 triệu USD.
Khối lượng giao dịch giao ngay trung bình trong 30 ngày gần đây của Hyperliquid khoảng 400 triệu USD, đứng trong top 10 trên DEX, gần bằng khối lượng giao dịch của một số DEX nổi tiếng.
2.3 HyperEVM
HyperEVM vẫn chưa được ra mắt. Trong tài liệu chính thức của Hyperliquid, các sàn giao dịch phái sinh và giao dịch giao ngay hiện tại chạy trên RustVM được gọi là Hyperliquid L1, trong khi HyperEVM được gọi là EVM. Theo định nghĩa trong tài liệu chính thức của họ, HyperEVM không phải là một chuỗi độc lập:
Hyperliquid L1 có một EVM chung như một phần của trạng thái blockchain. Quan trọng là, HyperEVM không phải là một chuỗi độc lập, mà giống như các phần khác của L1, được bảo vệ an toàn bởi cùng một cơ chế đồng thuận HyperBFT. Điều này cho phép EVM tương tác trực tiếp với các thành phần nội bộ của L1, chẳng hạn như sổ lệnh giao ngay và vĩnh viễn.
Hyperliquid được triển khai trên một lớp đồng thuận (HyperBFT) với hai lớp thực thi (RustVM và HyperEVM), trong đó các chức năng cốt lõi của hợp đồng và giao dịch hiện tại được triển khai trên RustVM, và RustVM cũng sẽ tập trung vào hai dAPP cốt lõi này, trong khi các dAPP khác sẽ được triển khai trên HyperEVM.
Về HyperEVM, theo tài liệu của nhóm, chúng tôi biết rằng:
Hiện tại, mạng thử nghiệm HyperEVM đã hoạt động bình thường, đã có không ít người xác thực tham gia vào việc xác thực mạng thử nghiệm HyperEVM, bao gồm một số nút xác thực nổi tiếng và các cơ quan phân tích dữ liệu.
Do vì RustVM không mở cho tất cả các nhà phát triển, hiện tại các ứng dụng phát triển trên RustVM dựa trên Hyperliquid còn ít, chủ yếu là công cụ hỗ trợ giao dịch:
Như Telegram bot giao dịch Hyperfun( token HFUN), bot giao dịch xã hội Telegram pvp.trade, terminal giao dịch tealstreet và Insilico, cũng như aggregator giao dịch phái sinh Ragetrade và các sản phẩm khác.
HyperEVM mở cửa cho tất cả các nhà phát triển, với nhiều dự án dự kiến sẽ được phát hành trên HyperEVM, ngoài những dự án đã thành công nhận được token HIP-1 mà chúng tôi đã đề cập ở trên, còn có nhiều dự án khác.
Cơ chế cụ thể của HyperEVM và mối quan hệ với Hyperliquid L1, chúng ta vẫn cần chờ đợi thông báo chính thức.