Thách thức phát triển và triển vọng tương lai của ETH

Gần đây, những cuộc thảo luận xung quanh Ethereum (ETH) đã trở thành tâm điểm trên mạng xã hội. Nguồn gốc của làn sóng thảo luận này có thể bắt nguồn từ hai khía cạnh: một là cuộc đối thoại giữa Vitalik và ETHPanda đã gây ra nhiều thảo luận rộng rãi, hai là sự giảm giá liên tục của ETH so với BTC đã gây ra không ít hoài nghi. Đối với những vấn đề này, tôi có một số ý kiến muốn chia sẻ với mọi người.

Nói chung, xu hướng phát triển lâu dài của ETH vẫn lạc quan. Hiện tại trên thị trường không có sản phẩm thay thế nào có thể cạnh tranh trực tiếp với nó, vì giá trị cốt lõi của Ethereum - "môi trường thực thi phi tập trung" - thì "phi tập trung" mới là yếu tố then chốt, chứ không phải "môi trường thực thi" bản thân nó. Vị trí cơ bản này đến nay vẫn chưa thay đổi.

Tuy nhiên, sự phát triển hiện tại của ETH thực sự đang đối mặt với một số rào cản, chủ yếu thể hiện ở hai khía cạnh:

Đầu tiên, cuộc đua Restaking đã gây ra sự phân tán tài nguyên cho các tuyến công nghệ chính như Layer2. Một lượng lớn tài nguyên lẽ ra nên được đầu tư vào hệ sinh thái Ethereum đã bị thu hút vào lĩnh vực mới nổi này. Do cơ chế cốt lõi của Restaking không thể tạo ra nhu cầu gia tăng cho ETH, điều này dẫn đến việc các ứng dụng khó có đủ tài nguyên phát triển và sự chú ý từ người dùng, việc quảng bá và giáo dục người dùng rơi vào tình trạng đình trệ.

Thứ hai, các nhà lãnh đạo ý kiến chủ chốt trong hệ sinh thái Ethereum đang hình thành một tầng lớp lợi ích tương đối khép kín, điều này dẫn đến sự thiếu hụt động lực đổi mới. Sự giảm sút tính lưu động của các tầng lớp đã khiến cho hệ sinh thái phát triển thiếu đi đủ động lực, đổi mới tự nhiên trở nên yếu ớt.

Restaking đối với việc phân luồng tài nguyên sinh thái của ETH

Lộ trình phát triển chính thức của Ethereum luôn là xây dựng một môi trường thực thi hoàn toàn phi tập trung thông qua công nghệ Sharding (, nói một cách đơn giản, đó là xây dựng một nền tảng điện toán đám mây hoàn toàn phân tán, không bị kiểm soát bởi một bên duy nhất. Trên nền tảng này, các ứng dụng có thể nhận được tài nguyên tính toán và lưu trữ thông qua cơ chế đấu giá thị trường, tất cả tài nguyên hoàn toàn được điều chỉnh bởi mối quan hệ cung cầu của thị trường.

Xem xét độ phức tạp của công nghệ, cộng đồng cuối cùng đã chọn giải pháp Rollup-Layer2 làm hướng đi chính. Trong kiến trúc này, các ứng dụng có thể chọn xây dựng trên Layer2 độc lập, trong khi mạng chính Ethereum sẽ đóng vai trò là cơ sở hạ tầng cho tất cả các chuỗi ứng dụng, ngoài việc cung cấp tính cuối cùng của dữ liệu cho chuỗi ứng dụng, còn có thể đảm nhận vai trò trung gian thông tin. Kiến trúc chủ-tớ này có hiệu suất và chi phí tốt, vừa giảm chi phí vận hành ứng dụng, vừa cung cấp sự đảm bảo tốt về mức độ phi tập trung và an toàn.

Tuy nhiên, lĩnh vực ETH Restaking bắt đầu nóng lên vào cuối năm ngoái, với EigenLayer là đại diện, đã gây ra một số tác động đến lộ trình phát triển này. Ý tưởng của Restaking xuất phát từ việc tận dụng tài sản nhàn rỗi, nó trực tiếp tái sử dụng ETH tham gia staking PoS và cung cấp chức năng thực thi ra bên ngoài, tức là dịch vụ được xác thực tích cực (AVS)).

Mặc dù từ góc độ đổi mới, đây là một hướng đi đáng ghi nhận, nhưng nó thực sự tạo ra một "cuộc tấn công ma" đối với Layer2. Restaking cung cấp cho ứng dụng một "giải pháp đồng thuận thay thế" mà không cần phải trả chi phí ETH trên chuỗi chính. Ví dụ trực quan nhất là ở cấp độ khả dụng dữ liệu (DA), chuỗi ứng dụng ban đầu cần đảm bảo tính cuối cùng của dữ liệu bằng cách gọi hợp đồng trên chuỗi chính, từ đó tạo ra nhu cầu đối với ETH. Nhưng Restaking cung cấp một lựa chọn mới, đó là mua đồng thuận thông qua AVS, quá trình này thậm chí có thể được thanh toán bằng bất kỳ tài sản nào, không chỉ giới hạn ở ETH.

Điều này đã khiến thị trường DA vốn chỉ thuộc về Ethereum trở thành một thị trường cạnh tranh, ảnh hưởng trực tiếp đến lợi nhuận của Ethereum. Quan trọng hơn, nó đã phân tán các nguồn lực quý giá từng được sử dụng cho việc quảng bá và giáo dục thị trường ở phía ứng dụng, chuyển hướng chúng vào "xây dựng lại" cơ sở hạ tầng. Điều này đã dẫn đến việc hệ sinh thái Ethereum thiếu đủ ứng dụng hoạt động, khiến toàn bộ hệ thống thu giá trị rơi vào tình trạng ảm đạm.

Vấn đề cố định tầng lớp trong hệ sinh thái Ethereum

Trong hệ sinh thái Ethereum, chúng ta rất khó để tìm thấy những người có ảnh hưởng tích cực như những nhà lãnh đạo ý kiến khác trong các chuỗi công khai. Ngoài Vitalik, rất ít người có thể có ảnh hưởng tương tự trong cộng đồng. Hiện tượng này một phần xuất phát từ sự chia rẽ của đội ngũ sáng lập ban đầu, nhưng nhiều hơn là do sự cứng nhắc trong các tầng lớp bên trong hệ sinh thái.

Nhiều người tham gia sớm đã thu được lợi nhuận lớn từ sự phát triển của hệ sinh thái. Xét rằng việc huy động vốn ban đầu của Ethereum đã đạt 31000 BTC (theo giá trị thị trường hiện tại khoảng hơn 2 tỷ USD), trong khi thực tế, tài sản trong hệ sinh thái Ethereum đã vượt xa con số này. Điều này đã khiến nhiều người tham gia sớm bắt đầu áp dụng các chiến lược thận trọng hơn, so với việc mở rộng, việc duy trì hiện trạng trở nên hấp dẫn hơn.

Để tránh rủi ro, họ có xu hướng áp dụng chiến lược thận trọng khi thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái. Một ví dụ đơn giản, những người tham gia sớm chỉ cần đảm bảo vị thế của các dự án hiện có như AAVE và cho vay số lượng lớn ETH mà họ nắm giữ cho những người dùng có nhu cầu đòn bẩy để kiếm lợi nhuận ổn định, họ có thể đạt được lợi nhuận đáng kể. Trong trường hợp này, động lực thúc đẩy phát triển các dự án mới tự nhiên sẽ giảm đi.

Mặc dù vậy, triển vọng phát triển dài hạn của ETH vẫn lạc quan. Hiện tại trên thị trường không có sản phẩm thay thế nào thực sự có thể cạnh tranh với nó, vì giá trị cốt lõi của Ethereum - "môi trường thực thi phi tập trung" - trong đó "phi tập trung" chính là yếu tố then chốt, và nền tảng này vẫn chưa thay đổi. Do đó, chỉ cần có thể thực hiện tích hợp tài nguyên hiệu quả, thúc đẩy xây dựng hệ sinh thái ứng dụng, tương lai của Ethereum vẫn tràn đầy hy vọng.