RWA sôi nổi xuất hiện, các tổ chức truyền thống đang háo hức thử sức
Việc token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đã trở thành một trong những ứng dụng mạnh mẽ nhất của công nghệ blockchain trên toàn cầu, có khả năng mang lại hiệu quả và sự an toàn cao hơn cho thị trường tài chính trong kỷ nguyên số.
Giám đốc phát triển kinh doanh của một tổ chức, Benjamin Stani, cho biết, với việc lợi suất trên chuỗi bị thu hẹp và lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang tăng lên, có sự phân hóa lớn giữa lãi suất trên chuỗi và ngoài chuỗi, RWA có thể bù đắp khoảng cách này. Ông chỉ ra rằng, mặc dù thị trường stablecoin là nền tảng của hệ sinh thái tiền điện tử, nhưng việc các tài sản ổn định này chưa được tận dụng đầy đủ vẫn luôn là một vấn đề, và RWA có thể giải quyết điều này. Điều này đã trở thành một lực lượng đột phá trong năm 2023, giải phóng tiềm năng của loại tài sản này, từ đó thay đổi căn bản cách thức tạo ra giá trị, chuyển giao và lưu trữ.
Việc "thúc đẩy tỷ suất lợi nhuận thực tế không rủi ro đã chuyển trọng tâm của ngành sang việc token hóa các công cụ tài chính được quản lý", trái phiếu kho bạc, bất động sản, kim loại quý và nghệ thuật được coi là những tài sản token hóa khả thi nhất.
Một tổ chức đã phát hành token trái phiếu kho bạc ngắn hạn (STBT) nhận được phản hồi rất tích cực, chỉ trong hơn năm tháng đã huy động được 123 triệu USD. Stani chỉ ra rằng, do sự gia tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, người dân mong muốn có được lãi suất không rủi ro và tránh được những rắc rối trong việc thực hiện và thanh toán giao dịch truyền thống, STBT đã đáp ứng được nhu cầu này. Khi ngành công nghiệp phát triển, logic tương tự cũng áp dụng cho các tài sản thực khác.
Với việc trái phiếu quốc gia được mã hóa được áp dụng rộng rãi trong ngành, việc khám phá các chứng khoán niêm yết có tính thanh khoản khác dưới hình thức tương tự từ góc độ khái niệm không khác biệt nhiều. Nói ngắn gọn, RWA có thể mở rộng đến lĩnh vực bất động sản, trái phiếu doanh nghiệp và rượu vang danh tiếng. Ngành RWA dự kiến sẽ trở thành một chủ đề lớn trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số trong vài năm tới, mang lại hàng trăm nghìn tỷ đô la cho thị trường.
RWA sẽ làm phong phú quy mô và loại tài sản có sẵn trên chuỗi. Với kỳ vọng lãi suất không rủi ro tiếp tục tăng cao, dự kiến trong vài quý tới, các tổ chức sẽ áp dụng trái phiếu token hóa do động lực kinh tế, đồng thời sẽ có những đổi mới DeFi hơn nữa trong các sản phẩm thị trường.
Mặc dù hiện tại RWA vẫn đang ở giai đoạn đầu của quá trình token hóa, nhưng sự quan tâm từ các nhà tham gia tài chính truyền thống cũng như gốc rễ tiền điện tử ngày càng tăng.
Stani nói: "Ngành đã có một số tiến triển đáng chú ý, bao gồm việc Ngân hàng Trung ương Singapore thực hiện Project Guardian thành công với việc áp dụng DeFi cho thị trường tài chính bán buôn, thực hiện giao dịch ngoại hối và thí nghiệm giao dịch trái phiếu chính phủ, cũng như một ngân hàng lớn đang thử nghiệm quỹ token hóa trên mạng công khai Ethereum. Tỷ lệ áp dụng RWA đang tăng nhanh. Sự đổi mới liên tục trong chiến lược thanh toán và thuật toán thông minh đang thúc đẩy động lực này, và có khả năng đạt được tiến bộ đáng kể trước cuối năm."
Ưu điểm và nhược điểm của việc token hóa
Một trong những lợi ích lớn nhất của việc token hóa là thực hiện sự dân chủ hóa thị trường tài chính bằng cách loại bỏ các trung gian, tăng tốc độ giao dịch và giảm chi phí, đồng thời mở ra những cơ hội đầu tư mà trước đây chỉ dành cho những người có giá trị tài sản ròng cao.
Trước khi RWA ra đời, những hạn chế chính của thị trường chủ yếu tập trung vào trải nghiệm người dùng, đặc biệt là về tính thanh khoản. Việc token hóa có khả năng thay đổi hoàn toàn cảnh quan tài chính, tạo ra nguồn thu nhập mới, thậm chí là những thị trường hoàn toàn mới.
So với việc vay truyền thống, cho vay trên chuỗi có một số lợi thế chính so với tài sản trong thế giới thực, bao gồm khả năng tiếp cận quốc tế lớn hơn, khả năng tiếp cận các công cụ tài chính tiền điện tử và quy trình ra quyết định dân chủ hơn. Những yếu tố này giúp làm cho việc cho vay trở nên bao trùm hơn, minh bạch hơn, đồng thời tạo điều kiện cho một nhóm vay và cho vay rộng hơn, đồng thời thúc đẩy sự ổn định của hệ sinh thái cho vay và giảm rủi ro. Khi ngành phát triển, chúng ta có thể thấy sự hợp nhất giữa tài chính truyền thống và DeFi, tạo điều kiện cho một nền kinh tế toàn cầu thông minh và có thể lập trình hơn.
Một trong những trở ngại lớn nhất của RWA hiện nay là sự không chắc chắn về quy định. Khung pháp lý đang cố gắng theo kịp với tốc độ phát triển nhanh chóng của công nghệ token hóa. Điều này đặc biệt rõ ràng trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng RWA tích hợp với DeFi, nơi các cơ quan quản lý phải đối mặt với vấn đề khả năng mở rộng của blockchain để phù hợp với dung lượng thị trường tài chính truyền thống.
Để giúp vượt qua rào cản này, Stani đề xuất áp dụng phương pháp quản lý dần dần, tập trung vào việc xây dựng một khuôn khổ toàn diện hoàn toàn tương thích với tiêu chuẩn DeFi. Khuôn khổ như vậy phải thực hiện nghiêm ngặt các giao thức quản lý rủi ro để tăng cường tính minh bạch và an toàn. Thành công của quy định về stablecoin tiên phong tại Singapore cho thấy sức mạnh của các hướng dẫn rõ ràng và mạnh mẽ. Chúng không chỉ bảo vệ các nhà đầu tư mà còn tạo ra môi trường thuận lợi cho các nhà phát hành và tổ chức tài chính đổi mới và khám phá các kênh đầu tư mới.
Phần kỹ thuật thực tế dễ dàng nâng cấp và phát triển hơn, vì đã có giải pháp khả thi. Những trở ngại nhiều hơn nằm ở khía cạnh quy định và tuân thủ, chúng ta cần làm rõ cái gì là chứng khoán, và làm thế nào để xử lý quyền sở hữu trên chuỗi ngoài chuỗi. Một số khu vực pháp lý tiến bộ hơn những khu vực khác, và một cách tự nhiên, chúng ta sẽ thấy sự thúc đẩy đổi mới ở những khu vực pháp lý tiến bộ.
Rào cản lớn nhất có thể là các nhóm tuân thủ nội bộ muốn áp dụng cùng một khung trên các loại tài sản mới này, rõ ràng nhiều thứ có mối tương quan thấp hơn trên chuỗi (như giữ lại các dấu vết kiểm toán), thậm chí là không thể thực hiện (như đảo ngược giao dịch).
Hiện tại, các vấn đề liên quan đến tuân thủ quy định đang dẫn đến sự chậm trễ trong việc áp dụng RWA, nhưng Stani cho biết, những trở ngại này cuối cùng sẽ được vượt qua, giúp RWA phát triển mạnh mẽ trên toàn cầu.
Kết luận
Nhu cầu về tính thanh khoản sâu trên chuỗi trong tương lai là rất mạnh, đặc biệt là đối với các giao thức lớn. Mặc dù STO có một số hạn chế và yêu cầu cấp phép, nhưng việc sử dụng chứng khoán làm tài sản cơ sở cho các sản phẩm khác sẽ có một số linh hoạt nhất định. Ngành công nghiệp đang khám phá những khả năng này, nhằm tìm kiếm sự đổi mới.
Một khi RWA có đủ quy mô trong ngành, kết quả cuối cùng sẽ là sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử thành một lĩnh vực tài chính duy nhất, khác với xu hướng chạy của thị trường bò trong quá khứ, nó sẽ thật ấn tượng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
9 thích
Phần thưởng
9
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
MevWhisperer
· 21giờ trước
Diễn theo kịch bản của A16Z đúng không?
Xem bản gốcTrả lời0
DefiSecurityGuard
· 21giờ trước
cờ đỏ đã được phát hiện. tài sản "thế giới thực" được token hóa = hũ mật ong khổng lồ đang chờ xảy ra. DYOR mọi người.
RWA phát triển mạnh mẽ: Sự kết hợp giữa TradFi và Tài sản tiền điện tử dẫn dắt kỷ nguyên mới
RWA sôi nổi xuất hiện, các tổ chức truyền thống đang háo hức thử sức
Việc token hóa tài sản thế giới thực (RWA) đã trở thành một trong những ứng dụng mạnh mẽ nhất của công nghệ blockchain trên toàn cầu, có khả năng mang lại hiệu quả và sự an toàn cao hơn cho thị trường tài chính trong kỷ nguyên số.
Giám đốc phát triển kinh doanh của một tổ chức, Benjamin Stani, cho biết, với việc lợi suất trên chuỗi bị thu hẹp và lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang tăng lên, có sự phân hóa lớn giữa lãi suất trên chuỗi và ngoài chuỗi, RWA có thể bù đắp khoảng cách này. Ông chỉ ra rằng, mặc dù thị trường stablecoin là nền tảng của hệ sinh thái tiền điện tử, nhưng việc các tài sản ổn định này chưa được tận dụng đầy đủ vẫn luôn là một vấn đề, và RWA có thể giải quyết điều này. Điều này đã trở thành một lực lượng đột phá trong năm 2023, giải phóng tiềm năng của loại tài sản này, từ đó thay đổi căn bản cách thức tạo ra giá trị, chuyển giao và lưu trữ.
Việc "thúc đẩy tỷ suất lợi nhuận thực tế không rủi ro đã chuyển trọng tâm của ngành sang việc token hóa các công cụ tài chính được quản lý", trái phiếu kho bạc, bất động sản, kim loại quý và nghệ thuật được coi là những tài sản token hóa khả thi nhất.
Một tổ chức đã phát hành token trái phiếu kho bạc ngắn hạn (STBT) nhận được phản hồi rất tích cực, chỉ trong hơn năm tháng đã huy động được 123 triệu USD. Stani chỉ ra rằng, do sự gia tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, người dân mong muốn có được lãi suất không rủi ro và tránh được những rắc rối trong việc thực hiện và thanh toán giao dịch truyền thống, STBT đã đáp ứng được nhu cầu này. Khi ngành công nghiệp phát triển, logic tương tự cũng áp dụng cho các tài sản thực khác.
Với việc trái phiếu quốc gia được mã hóa được áp dụng rộng rãi trong ngành, việc khám phá các chứng khoán niêm yết có tính thanh khoản khác dưới hình thức tương tự từ góc độ khái niệm không khác biệt nhiều. Nói ngắn gọn, RWA có thể mở rộng đến lĩnh vực bất động sản, trái phiếu doanh nghiệp và rượu vang danh tiếng. Ngành RWA dự kiến sẽ trở thành một chủ đề lớn trong hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số trong vài năm tới, mang lại hàng trăm nghìn tỷ đô la cho thị trường.
RWA sẽ làm phong phú quy mô và loại tài sản có sẵn trên chuỗi. Với kỳ vọng lãi suất không rủi ro tiếp tục tăng cao, dự kiến trong vài quý tới, các tổ chức sẽ áp dụng trái phiếu token hóa do động lực kinh tế, đồng thời sẽ có những đổi mới DeFi hơn nữa trong các sản phẩm thị trường.
Mặc dù hiện tại RWA vẫn đang ở giai đoạn đầu của quá trình token hóa, nhưng sự quan tâm từ các nhà tham gia tài chính truyền thống cũng như gốc rễ tiền điện tử ngày càng tăng.
Stani nói: "Ngành đã có một số tiến triển đáng chú ý, bao gồm việc Ngân hàng Trung ương Singapore thực hiện Project Guardian thành công với việc áp dụng DeFi cho thị trường tài chính bán buôn, thực hiện giao dịch ngoại hối và thí nghiệm giao dịch trái phiếu chính phủ, cũng như một ngân hàng lớn đang thử nghiệm quỹ token hóa trên mạng công khai Ethereum. Tỷ lệ áp dụng RWA đang tăng nhanh. Sự đổi mới liên tục trong chiến lược thanh toán và thuật toán thông minh đang thúc đẩy động lực này, và có khả năng đạt được tiến bộ đáng kể trước cuối năm."
Ưu điểm và nhược điểm của việc token hóa
Một trong những lợi ích lớn nhất của việc token hóa là thực hiện sự dân chủ hóa thị trường tài chính bằng cách loại bỏ các trung gian, tăng tốc độ giao dịch và giảm chi phí, đồng thời mở ra những cơ hội đầu tư mà trước đây chỉ dành cho những người có giá trị tài sản ròng cao.
Trước khi RWA ra đời, những hạn chế chính của thị trường chủ yếu tập trung vào trải nghiệm người dùng, đặc biệt là về tính thanh khoản. Việc token hóa có khả năng thay đổi hoàn toàn cảnh quan tài chính, tạo ra nguồn thu nhập mới, thậm chí là những thị trường hoàn toàn mới.
So với việc vay truyền thống, cho vay trên chuỗi có một số lợi thế chính so với tài sản trong thế giới thực, bao gồm khả năng tiếp cận quốc tế lớn hơn, khả năng tiếp cận các công cụ tài chính tiền điện tử và quy trình ra quyết định dân chủ hơn. Những yếu tố này giúp làm cho việc cho vay trở nên bao trùm hơn, minh bạch hơn, đồng thời tạo điều kiện cho một nhóm vay và cho vay rộng hơn, đồng thời thúc đẩy sự ổn định của hệ sinh thái cho vay và giảm rủi ro. Khi ngành phát triển, chúng ta có thể thấy sự hợp nhất giữa tài chính truyền thống và DeFi, tạo điều kiện cho một nền kinh tế toàn cầu thông minh và có thể lập trình hơn.
Một trong những trở ngại lớn nhất của RWA hiện nay là sự không chắc chắn về quy định. Khung pháp lý đang cố gắng theo kịp với tốc độ phát triển nhanh chóng của công nghệ token hóa. Điều này đặc biệt rõ ràng trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng RWA tích hợp với DeFi, nơi các cơ quan quản lý phải đối mặt với vấn đề khả năng mở rộng của blockchain để phù hợp với dung lượng thị trường tài chính truyền thống.
Để giúp vượt qua rào cản này, Stani đề xuất áp dụng phương pháp quản lý dần dần, tập trung vào việc xây dựng một khuôn khổ toàn diện hoàn toàn tương thích với tiêu chuẩn DeFi. Khuôn khổ như vậy phải thực hiện nghiêm ngặt các giao thức quản lý rủi ro để tăng cường tính minh bạch và an toàn. Thành công của quy định về stablecoin tiên phong tại Singapore cho thấy sức mạnh của các hướng dẫn rõ ràng và mạnh mẽ. Chúng không chỉ bảo vệ các nhà đầu tư mà còn tạo ra môi trường thuận lợi cho các nhà phát hành và tổ chức tài chính đổi mới và khám phá các kênh đầu tư mới.
Phần kỹ thuật thực tế dễ dàng nâng cấp và phát triển hơn, vì đã có giải pháp khả thi. Những trở ngại nhiều hơn nằm ở khía cạnh quy định và tuân thủ, chúng ta cần làm rõ cái gì là chứng khoán, và làm thế nào để xử lý quyền sở hữu trên chuỗi ngoài chuỗi. Một số khu vực pháp lý tiến bộ hơn những khu vực khác, và một cách tự nhiên, chúng ta sẽ thấy sự thúc đẩy đổi mới ở những khu vực pháp lý tiến bộ.
Rào cản lớn nhất có thể là các nhóm tuân thủ nội bộ muốn áp dụng cùng một khung trên các loại tài sản mới này, rõ ràng nhiều thứ có mối tương quan thấp hơn trên chuỗi (như giữ lại các dấu vết kiểm toán), thậm chí là không thể thực hiện (như đảo ngược giao dịch).
Hiện tại, các vấn đề liên quan đến tuân thủ quy định đang dẫn đến sự chậm trễ trong việc áp dụng RWA, nhưng Stani cho biết, những trở ngại này cuối cùng sẽ được vượt qua, giúp RWA phát triển mạnh mẽ trên toàn cầu.
Kết luận
Nhu cầu về tính thanh khoản sâu trên chuỗi trong tương lai là rất mạnh, đặc biệt là đối với các giao thức lớn. Mặc dù STO có một số hạn chế và yêu cầu cấp phép, nhưng việc sử dụng chứng khoán làm tài sản cơ sở cho các sản phẩm khác sẽ có một số linh hoạt nhất định. Ngành công nghiệp đang khám phá những khả năng này, nhằm tìm kiếm sự đổi mới.
Một khi RWA có đủ quy mô trong ngành, kết quả cuối cùng sẽ là sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và thế giới tiền điện tử thành một lĩnh vực tài chính duy nhất, khác với xu hướng chạy của thị trường bò trong quá khứ, nó sẽ thật ấn tượng.