Cổ phiếu khái niệm Blockchain đón nhận cơ hội phát triển mới
Khi môi trường quản lý tài chính toàn cầu ngày càng rõ ràng, thị trường tiền điện tử đang dần tiến tới hệ thống tài chính chính thống. Sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, việc Trump đắc cử đã mang lại ảnh hưởng tích cực cho ngành công nghiệp tiền điện tử, cam kết thực hiện các chính sách quản lý thân thiện hơn, bao gồm việc thành lập dự trữ Bitcoin quốc gia và khuyến khích Mỹ mở rộng hoạt động khai thác Bitcoin, những cam kết này đã nâng cao niềm tin của thị trường. Trong bối cảnh này, thị trường vốn bắt đầu xuất hiện sự truyền dẫn phổ quát, nhiều cổ phiếu khái niệm blockchain đồng loạt tăng.
Hiện nay, ngày càng nhiều công ty niêm yết nhận ra tiềm năng to lớn của công nghệ Blockchain, tích cực đưa nó vào chiến lược phát triển của mình. Nhiều công ty cổ phiếu có khái niệm về Blockchain đang phát triển mạnh mẽ, thu hút sự chú ý và đầu tư đáng kể trên thị trường. Những công ty này thông qua việc áp dụng công nghệ Blockchain, thúc đẩy chuyển đổi số và tạo ra giá trị cho doanh nghiệp, dần trở thành những người chơi quan trọng trong ngành.
Trong những năm gần đây, đặc biệt là sự ra mắt của các quỹ ETF liên quan đến tiền điện tử tại Mỹ mang lại những lợi ích về quy định, đánh dấu sự hội nhập sâu sắc giữa tiền điện tử và thị trường vốn truyền thống. Quỹ tín thác Bitcoin của một quỹ đã trở thành cầu nối cho các nhà đầu tư truyền thống bước vào thị trường tiền điện tử. Dữ liệu cho thấy, quy mô tài sản quản lý của quỹ ETF Bitcoin giao ngay thuộc về một công ty quản lý tài sản đã đạt 17.243 triệu USD, gần như luôn trong trạng thái dòng tiền ròng tích cực kể từ đầu năm. Một công ty khác có quy mô tài sản quản lý quỹ ETF Bitcoin giao ngay là 13.659 triệu USD, thể hiện sự quan tâm và niềm tin của các nhà đầu tư đối với loại tài sản mới nổi này.
Thị trường tiền điện tử hiện tại có tổng giá trị khoảng 3.2 nghìn tỷ đô la Mỹ, có thể chia thành ba phần chính sau:
Bitcoin ( BTC ): Là tài sản cốt lõi của toàn bộ thị trường tiền điện tử, hiện có giá trị thị trường khoảng 1,9 nghìn tỷ USD, chiếm hơn 50% tổng giá trị thị trường tiền điện tử. Nó không chỉ là công cụ lưu trữ giá trị được công nhận bởi cả tài chính truyền thống và lĩnh vực tiền tệ gốc, mà còn là sự lựa chọn hàng đầu của các nhà đầu tư tổ chức nhờ đặc tính chống lạm phát và nguồn cung hạn chế, được ca ngợi là "vàng kỹ thuật số". Bitcoin đóng vai trò là một trung tâm quan trọng trong thị trường tiền điện tử, không chỉ ổn định thị trường mà còn cung cấp cầu nối kết nối giữa tài sản truyền thống và tài sản trên chuỗi gốc.
Tài sản gốc trên chuỗi: bao gồm token của chuỗi công khai ( như Ethereum ETH), token liên quan đến tài chính phi tập trung ( DeFi), cũng như token chức năng trong các ứng dụng trên chuỗi, v.v. Lĩnh vực này có nhiều loại hình đa dạng, tính biến động cao, và hiệu suất thị trường của nó bị ảnh hưởng bởi cập nhật công nghệ và nhu cầu của người dùng. Hiện tại, giá trị thị trường khoảng 1.4 triệu tỷ USD, thực tế thấp hơn nhiều so với kỳ vọng tăng trưởng cao của thị trường.
Sự kết hợp của tài sản truyền thống và công nghệ mã hóa: lĩnh vực này bao gồm việc mã hóa tài sản thực tế trên chuỗi (RWA), các dự án tài sản chứng khoán hóa dựa trên Blockchain và nhiều dự án mới nổi khác. Hiện tại, giá trị thị trường chỉ đạt vài trăm tỷ đô la, nhưng với sự phổ biến của công nghệ Blockchain và sự tích hợp sâu sắc với tài chính truyền thống, lĩnh vực này đang phát triển nhanh chóng. Bằng cách mã hóa tài sản truyền thống, nâng cao tính thanh khoản, đây cũng là một trong những động lực chính cho sự tăng trưởng của thị trường mã hóa trong tương lai. Phần này đầy tiềm năng, sẽ thúc đẩy tài chính truyền thống chuyển đổi sang hướng số hóa hiệu quả và minh bạch hơn, và giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ.
Tại sao chúng ta lại lạc quan về không gian tăng trưởng của tài sản truyền thống?
Trong nửa năm qua, thuộc tính tài sản của Bitcoin đã trải qua một sự biến đổi hoàn toàn mới, sức mạnh chi phối của thị trường vốn cũng đã hoàn thành việc chuyển giao từ thế lực cũ sang nguồn vốn mới.
Năm 2024, vị thế của tiền điện tử trong lĩnh vực tài chính truyền thống tiếp tục được củng cố. Bao gồm nhiều gã khổng lồ tài chính đã lần lượt ra mắt các sản phẩm giao dịch quỹ hoán đổi cho Bitcoin và Ethereum, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân kênh đầu tư tài sản số tiện lợi hơn, điều này cũng càng khẳng định mối liên hệ với chứng khoán truyền thống.
Trong khi đó, xu hướng token hóa tài sản thế giới thực (RWA) cũng đang phát triển nhanh chóng, nâng cao tính thanh khoản và phạm vi của thị trường tài chính. Ví dụ, Ngân hàng Phát triển Quốc gia Đức KfW đã phát hành hai trái phiếu kỹ thuật số thông qua công nghệ blockchain vào năm 2024, tổng cộng 150 triệu euro. Những trái phiếu này được thanh toán thông qua công nghệ sổ cái phân tán (DLT), nhà sản xuất thiết bị máy tính của Pháp Metavisio đã phát hành trái phiếu doanh nghiệp, sử dụng token hóa để cung cấp hỗ trợ vốn cho cơ sở sản xuất mới của họ ở Ấn Độ, điều này cũng cho thấy các tổ chức tài chính truyền thống đang tận dụng công nghệ blockchain để tối ưu hóa hiệu suất hoạt động, nhiều tổ chức tài chính đã đưa công nghệ tiền mã hóa vào mô hình kinh doanh của họ.
Ngày nay, một mô hình tuần hoàn tài chính với tài sản cốt lõi là Bitcoin, sử dụng ETF và thị trường chứng khoán làm kênh chính cho dòng vốn vào, và nhờ vào các công ty niêm yết làm nền tảng, đang liên tục thu hút tính thanh khoản bằng đô la Mỹ và triển khai một cách toàn diện.
Sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và Blockchain sẽ mang lại nhiều cơ hội đầu tư hơn so với tài sản gốc trên chuỗi. Xu hướng này phản ánh sự chú trọng của thị trường đối với tính ổn định và các ứng dụng thực tế. Thị trường tài chính truyền thống có cơ sở hạ tầng vững chắc và cơ chế thị trường trưởng thành, khi kết hợp với công nghệ Blockchain, sẽ giải phóng tiềm năng lớn hơn.
Thông qua những góc nhìn này, có thể thấy rằng sự phát triển trong tương lai của thị trường tiền mã hóa không chỉ là sự gia tăng của chính các loại tiền kỹ thuật số, mà còn là tiềm năng to lớn trong việc hòa nhập với tài chính truyền thống. Từ lợi ích quản lý đến sự thay đổi trong cấu trúc thị trường, cổ phiếu công nghệ blockchain đang ở một điểm mấu chốt của xu hướng lớn này, trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu.
Chúng tôi chia các cổ phiếu liên quan đến blockchain hiện tại thành các loại sau:
Một, Khái niệm tài sản驱动
Về khái niệm phân bổ tài sản trong cổ phiếu blockchain, chiến lược của công ty là sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ chính. Chiến lược này được triển khai lần đầu vào năm 2020 và nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường. Năm nay, các công ty khác như công ty đầu tư Nhật Bản MetaPlanet và công ty niêm yết tại Hồng Kông Boyaa Interactive cũng đã tham gia, lượng Bitcoin thu mua ngày càng tăng. MetaPlanet công bố áp dụng chỉ số hiệu suất chính "Tỷ suất lợi nhuận Bitcoin" ( BTC Yield ), tỷ suất BTC Yield quý III đạt 41,7%, quý IV ( tính đến ngày 25 tháng 10 ) lên tới 116,4%.
Cụ thể, chiến lược của một số công ty là thông qua việc giới thiệu "lợi suất Bitcoin" như một chỉ số hiệu suất chính, cung cấp cho các nhà đầu tư một góc nhìn mới để đánh giá giá trị của công ty và quyết định đầu tư. Chỉ số này dựa trên số lượng cổ phiếu lưu hành đã pha loãng, tính toán số lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu, không xem xét sự biến động giá của Bitcoin, nhằm giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về hành vi của công ty trong việc mua Bitcoin thông qua việc phát hành cổ phiếu phổ thông bổ sung hoặc công cụ chuyển đổi, tập trung vào việc đo lường sự cân bằng giữa sự gia tăng số lượng Bitcoin nắm giữ và sự pha loãng vốn cổ phần. Tính đến thời điểm hiện tại, lợi suất đầu tư Bitcoin của một công ty đã đạt 41,8%, điều này cho thấy công ty đang gia tăng vị thế nắm giữ trong khi thành công trong việc tránh sự pha loãng lợi ích của cổ đông.
Tuy nhiên, mặc dù đã đạt được thành công đáng kể trong đầu tư Bitcoin, cấu trúc nợ của công ty vẫn thu hút sự chú ý của thị trường. Theo báo cáo, tổng số nợ chưa thanh toán của một công ty hiện tại là 4,25 tỷ USD. Trong thời gian này, công ty đã huy động vốn thông qua nhiều đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi, trong đó một phần trái phiếu còn kèm theo thanh toán lãi suất. Các nhà phân tích thị trường lo ngại rằng, nếu giá Bitcoin giảm mạnh, công ty có thể cần phải bán một phần Bitcoin để trả nợ. Nhưng cũng có ý kiến cho rằng, do công ty dựa vào hoạt động kinh doanh phần mềm truyền thống ổn định và môi trường lãi suất thấp, dòng tiền hoạt động của công ty đủ để trang trải lãi suất nợ, vì vậy ngay cả khi giá Bitcoin sụt giảm mạnh, cũng khó có khả năng buộc công ty phải bán tài sản Bitcoin của mình. Ngoài ra, giá trị thị trường cổ phiếu của công ty hiện đã lên tới 43 tỷ USD, tỷ lệ nợ trong cấu trúc vốn của nó là nhỏ, điều này càng làm giảm rủi ro thanh lý.
Mặc dù nhiều nhà đầu tư lạc quan về chiến lược đầu tư Bitcoin vững chắc của công ty, cho rằng điều này sẽ mang lại lợi nhuận đáng kể cho cổ đông, nhưng cũng có một số nhà đầu tư bày tỏ lo ngại về tỷ lệ đòn bẩy cao và rủi ro thị trường tiềm ẩn. Do tính biến động cực lớn của thị trường tiền điện tử, bất kỳ thay đổi bất lợi nào trên thị trường đều có thể gây ảnh hưởng lớn đến giá trị tài sản của những công ty như vậy, và giá cổ phiếu của họ so với giá trị tài sản ròng có sự chênh lệch đáng kể, liệu tình trạng này có thể duy trì hay không là tâm điểm mà thị trường quan tâm. Nếu giá cổ phiếu điều chỉnh, có thể ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn của công ty, từ đó ảnh hưởng đến kế hoạch mua Bitcoin trong tương lai của họ.
1. Công ty phần mềm trí tuệ kinh doanh
Công ty được thành lập vào năm 1989, ban đầu tập trung vào lĩnh vực trí tuệ doanh nghiệp và giải pháp doanh nghiệp. Tuy nhiên, từ năm 2020, công ty đã chuyển mình trở thành doanh nghiệp niêm yết đầu tiên trên thế giới sử dụng Bitcoin (BTC) làm tài sản dự trữ, chiến lược này đã thay đổi hoàn toàn mô hình kinh doanh và vị thế thị trường của họ. Người sáng lập đã đóng vai trò then chốt trong việc thúc đẩy sự chuyển mình này, từ một người hoài nghi Bitcoin trong giai đoạn đầu đã trở thành một người ủng hộ mạnh mẽ cho tiền điện tử.
Kể từ năm 2020, công ty đã liên tục mua Bitcoin thông qua nguồn vốn tự có, phát hành trái phiếu và các hình thức tài chính khác. Đến nay, công ty đã nắm giữ khoảng 279,420 đồng Bitcoin, với giá trị thị trường hiện tại gần 23 tỷ USD, chiếm khoảng 1% tổng cung Bitcoin. Trong đó, lần mua gần nhất diễn ra trong khoảng thời gian từ 31 tháng 10 đến 10 tháng 11 năm 2023, với giá trung bình 74,463 USD đã mua 27,200 đồng Bitcoin. Giá trung bình nắm giữ của những đồng Bitcoin này là 39,266 USD, trong khi giá Bitcoin hiện tại đã đạt khoảng 90,000 USD, lợi nhuận trên sổ sách của công ty gần 2.5 lần.
Mặc dù trong thời gian thị trường gấu năm 2022, khoản đầu tư Bitcoin của công ty đã phải đối mặt với khoản lỗ kế toán khoảng 1 tỷ USD, nhưng công ty chưa bao giờ bán Bitcoin, mà ngược lại, chọn tiếp tục tăng cường đầu tư. Kể từ năm 2023, sự tăng giá mạnh mẽ của Bitcoin đã thúc đẩy sự tăng trưởng đáng kể của giá cổ phiếu công ty, với tỷ suất hoàn vốn đầu tư từ đầu năm đến nay đạt 26,4%, và tỷ suất hoàn vốn đầu tư tích lũy đã vượt quá 100%. Mô hình kinh doanh hiện tại của công ty có thể được coi là "mô hình đòn bẩy tuần hoàn dựa trên BTC", thông qua việc phát hành trái phiếu để huy động vốn mua Bitcoin. Mặc dù mô hình này mang lại lợi nhuận cao, nhưng cũng tiềm ẩn một số rủi ro, đặc biệt là khi giá Bitcoin biến động mạnh. Theo phân tích, giá Bitcoin cần phải giảm xuống dưới 15,000 USD, thì công ty mới có thể phải đối mặt với rủi ro thanh lý, trong khi với giá Bitcoin hiện tại gần 90,000 USD, rủi ro này là rất nhỏ. Hơn nữa, tỷ lệ đòn bẩy của công ty khá thấp, và nhu cầu trên thị trường trái phiếu đang cao, những yếu tố này càng tăng cường tính ổn định tài chính của công ty.
Đối với nhà đầu tư, công ty này có thể được xem như một công cụ đầu tư đòn bẩy trên thị trường Bitcoin. Dưới dự đoán rằng giá Bitcoin sẽ tăng trưởng ổn định, cổ phiếu của công ty này có tiềm năng lớn. Tuy nhiên, cần phải cảnh giác với những rủi ro trung và dài hạn có thể đến từ sự mở rộng nợ. Trong vòng 1 đến 2 năm tới, giá trị đầu tư của công ty vẫn đáng được chú ý, đặc biệt đối với những nhà đầu tư lạc quan về triển vọng của thị trường Bitcoin, đây là một mục tiêu có rủi ro cao và lợi nhuận cao.
2. Công ty công nghệ y tế
Công ty này là một công ty tập trung vào công nghệ y tế, một trong những chiến lược đổi mới của họ là sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ chính. Vào tháng 11 năm 2024, công ty đã công bố việc mua thêm 47 Bitcoin, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 1,058 Bitcoin, với tổng số vốn đầu tư khoảng 71 triệu USD. Một phần của vốn mua lại này đến từ dòng tiền hoạt động, cho thấy công ty đang cố gắng củng cố cấu trúc tài sản của mình thông qua việc nắm giữ Bitcoin, trở thành đại diện cho sự đổi mới trong quản lý tài sản.
Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty vẫn tập trung vào thiết bị QuantaFlo của mình, thiết bị chủ yếu được sử dụng để chẩn đoán bệnh tim mạch. Tuy nhiên, chiến lược Bitcoin của công ty không chỉ đơn thuần là một hình thức dự trữ tài chính, vào quý 3 năm 2024, công ty đã đạt được lợi nhuận chưa thực hiện 1.1 triệu USD từ việc nắm giữ Bitcoin, mặc dù doanh thu trong quý này giảm 17% so với cùng kỳ năm trước, vẫn cung cấp cho công ty một phương thức phòng ngừa tài chính trong bối cảnh biến động kinh tế.
Mặc dù giá trị thị trường hiện tại của công ty chỉ là 345 triệu USD, thấp hơn nhiều so với các công ty tương tự khác, nhưng chiến lược sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ đã khiến nhà đầu tư coi nó như một "công ty dự trữ Bitcoin mini".
3. Tương tác Boyaa
Boya Interactive là một công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Hong Kong với lĩnh vực kinh doanh chính là trò chơi, là một trong những nhà phát triển và vận hành hàng đầu trong ngành trò chơi bài tại Trung Quốc. Vào nửa cuối năm ngoái, công ty đã bắt đầu thử nghiệm thị trường tiền mã hóa, với mục tiêu chuyển mình thành một công ty niêm yết Web3. Công ty đã mua một lượng lớn tài sản tiền mã hóa như Bitcoin và Ethereum, cũng như đầu tư vào nhiều dự án sinh thái Web3, đồng thời ký kết thỏa thuận mua cổ phần với quỹ tài sản kỹ thuật số thuộc một tập đoàn để hợp tác chiến lược trong lĩnh vực phát triển trò chơi Web3 và hệ sinh thái Bitcoin. Công ty từng tuyên bố: "Việc mua và nắm giữ tiền mã hóa là một bước quan trọng trong việc phát triển và bố trí kinh doanh Web3 của tập đoàn, cũng như là một phần quan trọng trong chiến lược phân bổ tài sản của tập đoàn." Tính đến thông báo mới nhất, Bo.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
15 thích
Phần thưởng
15
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
RugPullSurvivor
· 7giờ trước
Giao dịch tiền điện tử đừng bị quay cuồng
Xem bản gốcTrả lời0
failed_dev_successful_ape
· 16giờ trước
又来一波新 đồ ngốc lên xe
Xem bản gốcTrả lời0
BridgeNomad
· 16giờ trước
còn nhớ wormhole không? niềm tin vào giả định vẫn còn quan trọng... đừng nhảy vào những cổ phiếu này một cách mù quáng chỉ vì trump đã nói điều gì đó
Xem bản gốcTrả lời0
WalletDoomsDay
· 16giờ trước
Đâu phải lần đầu tiên thổi phồng khái niệm.
Xem bản gốcTrả lời0
MetaverseHobo
· 16giờ trước
btc 还能 tăng lên啊~
Xem bản gốcTrả lời0
ponzi_poet
· 16giờ trước
Chúng ta cứ kiên trì nhìn xuống, kết quả là tất cả đều tăng lên.
Xem bản gốcTrả lời0
MEV_Whisperer
· 16giờ trước
又tăng lên 天天tăng lên
Xem bản gốcTrả lời0
TokenEconomist
· 16giờ trước
thực ra, động lực thị trường ở đây theo dõi lý thuyết trò chơi cổ điển - khi sự rõ ràng trong quy định gặp gió chính trị thuận lợi, tiềm năng ROI tăng vọt theo cấp số nhân... thật thú vị để nói thật
Cổ phiếu khái niệm Blockchain đón gió mới, sự kết hợp giữa TradFi và mã hóa tạo ra cơ hội mới.
Cổ phiếu khái niệm Blockchain đón nhận cơ hội phát triển mới
Khi môi trường quản lý tài chính toàn cầu ngày càng rõ ràng, thị trường tiền điện tử đang dần tiến tới hệ thống tài chính chính thống. Sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ, việc Trump đắc cử đã mang lại ảnh hưởng tích cực cho ngành công nghiệp tiền điện tử, cam kết thực hiện các chính sách quản lý thân thiện hơn, bao gồm việc thành lập dự trữ Bitcoin quốc gia và khuyến khích Mỹ mở rộng hoạt động khai thác Bitcoin, những cam kết này đã nâng cao niềm tin của thị trường. Trong bối cảnh này, thị trường vốn bắt đầu xuất hiện sự truyền dẫn phổ quát, nhiều cổ phiếu khái niệm blockchain đồng loạt tăng.
Hiện nay, ngày càng nhiều công ty niêm yết nhận ra tiềm năng to lớn của công nghệ Blockchain, tích cực đưa nó vào chiến lược phát triển của mình. Nhiều công ty cổ phiếu có khái niệm về Blockchain đang phát triển mạnh mẽ, thu hút sự chú ý và đầu tư đáng kể trên thị trường. Những công ty này thông qua việc áp dụng công nghệ Blockchain, thúc đẩy chuyển đổi số và tạo ra giá trị cho doanh nghiệp, dần trở thành những người chơi quan trọng trong ngành.
Trong những năm gần đây, đặc biệt là sự ra mắt của các quỹ ETF liên quan đến tiền điện tử tại Mỹ mang lại những lợi ích về quy định, đánh dấu sự hội nhập sâu sắc giữa tiền điện tử và thị trường vốn truyền thống. Quỹ tín thác Bitcoin của một quỹ đã trở thành cầu nối cho các nhà đầu tư truyền thống bước vào thị trường tiền điện tử. Dữ liệu cho thấy, quy mô tài sản quản lý của quỹ ETF Bitcoin giao ngay thuộc về một công ty quản lý tài sản đã đạt 17.243 triệu USD, gần như luôn trong trạng thái dòng tiền ròng tích cực kể từ đầu năm. Một công ty khác có quy mô tài sản quản lý quỹ ETF Bitcoin giao ngay là 13.659 triệu USD, thể hiện sự quan tâm và niềm tin của các nhà đầu tư đối với loại tài sản mới nổi này.
Thị trường tiền điện tử hiện tại có tổng giá trị khoảng 3.2 nghìn tỷ đô la Mỹ, có thể chia thành ba phần chính sau:
Bitcoin ( BTC ): Là tài sản cốt lõi của toàn bộ thị trường tiền điện tử, hiện có giá trị thị trường khoảng 1,9 nghìn tỷ USD, chiếm hơn 50% tổng giá trị thị trường tiền điện tử. Nó không chỉ là công cụ lưu trữ giá trị được công nhận bởi cả tài chính truyền thống và lĩnh vực tiền tệ gốc, mà còn là sự lựa chọn hàng đầu của các nhà đầu tư tổ chức nhờ đặc tính chống lạm phát và nguồn cung hạn chế, được ca ngợi là "vàng kỹ thuật số". Bitcoin đóng vai trò là một trung tâm quan trọng trong thị trường tiền điện tử, không chỉ ổn định thị trường mà còn cung cấp cầu nối kết nối giữa tài sản truyền thống và tài sản trên chuỗi gốc.
Tài sản gốc trên chuỗi: bao gồm token của chuỗi công khai ( như Ethereum ETH), token liên quan đến tài chính phi tập trung ( DeFi), cũng như token chức năng trong các ứng dụng trên chuỗi, v.v. Lĩnh vực này có nhiều loại hình đa dạng, tính biến động cao, và hiệu suất thị trường của nó bị ảnh hưởng bởi cập nhật công nghệ và nhu cầu của người dùng. Hiện tại, giá trị thị trường khoảng 1.4 triệu tỷ USD, thực tế thấp hơn nhiều so với kỳ vọng tăng trưởng cao của thị trường.
Sự kết hợp của tài sản truyền thống và công nghệ mã hóa: lĩnh vực này bao gồm việc mã hóa tài sản thực tế trên chuỗi (RWA), các dự án tài sản chứng khoán hóa dựa trên Blockchain và nhiều dự án mới nổi khác. Hiện tại, giá trị thị trường chỉ đạt vài trăm tỷ đô la, nhưng với sự phổ biến của công nghệ Blockchain và sự tích hợp sâu sắc với tài chính truyền thống, lĩnh vực này đang phát triển nhanh chóng. Bằng cách mã hóa tài sản truyền thống, nâng cao tính thanh khoản, đây cũng là một trong những động lực chính cho sự tăng trưởng của thị trường mã hóa trong tương lai. Phần này đầy tiềm năng, sẽ thúc đẩy tài chính truyền thống chuyển đổi sang hướng số hóa hiệu quả và minh bạch hơn, và giải phóng tiềm năng thị trường khổng lồ.
Tại sao chúng ta lại lạc quan về không gian tăng trưởng của tài sản truyền thống?
Trong nửa năm qua, thuộc tính tài sản của Bitcoin đã trải qua một sự biến đổi hoàn toàn mới, sức mạnh chi phối của thị trường vốn cũng đã hoàn thành việc chuyển giao từ thế lực cũ sang nguồn vốn mới.
Năm 2024, vị thế của tiền điện tử trong lĩnh vực tài chính truyền thống tiếp tục được củng cố. Bao gồm nhiều gã khổng lồ tài chính đã lần lượt ra mắt các sản phẩm giao dịch quỹ hoán đổi cho Bitcoin và Ethereum, cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức và cá nhân kênh đầu tư tài sản số tiện lợi hơn, điều này cũng càng khẳng định mối liên hệ với chứng khoán truyền thống.
Trong khi đó, xu hướng token hóa tài sản thế giới thực (RWA) cũng đang phát triển nhanh chóng, nâng cao tính thanh khoản và phạm vi của thị trường tài chính. Ví dụ, Ngân hàng Phát triển Quốc gia Đức KfW đã phát hành hai trái phiếu kỹ thuật số thông qua công nghệ blockchain vào năm 2024, tổng cộng 150 triệu euro. Những trái phiếu này được thanh toán thông qua công nghệ sổ cái phân tán (DLT), nhà sản xuất thiết bị máy tính của Pháp Metavisio đã phát hành trái phiếu doanh nghiệp, sử dụng token hóa để cung cấp hỗ trợ vốn cho cơ sở sản xuất mới của họ ở Ấn Độ, điều này cũng cho thấy các tổ chức tài chính truyền thống đang tận dụng công nghệ blockchain để tối ưu hóa hiệu suất hoạt động, nhiều tổ chức tài chính đã đưa công nghệ tiền mã hóa vào mô hình kinh doanh của họ.
Ngày nay, một mô hình tuần hoàn tài chính với tài sản cốt lõi là Bitcoin, sử dụng ETF và thị trường chứng khoán làm kênh chính cho dòng vốn vào, và nhờ vào các công ty niêm yết làm nền tảng, đang liên tục thu hút tính thanh khoản bằng đô la Mỹ và triển khai một cách toàn diện.
Sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và Blockchain sẽ mang lại nhiều cơ hội đầu tư hơn so với tài sản gốc trên chuỗi. Xu hướng này phản ánh sự chú trọng của thị trường đối với tính ổn định và các ứng dụng thực tế. Thị trường tài chính truyền thống có cơ sở hạ tầng vững chắc và cơ chế thị trường trưởng thành, khi kết hợp với công nghệ Blockchain, sẽ giải phóng tiềm năng lớn hơn.
Thông qua những góc nhìn này, có thể thấy rằng sự phát triển trong tương lai của thị trường tiền mã hóa không chỉ là sự gia tăng của chính các loại tiền kỹ thuật số, mà còn là tiềm năng to lớn trong việc hòa nhập với tài chính truyền thống. Từ lợi ích quản lý đến sự thay đổi trong cấu trúc thị trường, cổ phiếu công nghệ blockchain đang ở một điểm mấu chốt của xu hướng lớn này, trở thành tâm điểm chú ý của các nhà đầu tư toàn cầu.
Chúng tôi chia các cổ phiếu liên quan đến blockchain hiện tại thành các loại sau:
Một, Khái niệm tài sản驱动
Về khái niệm phân bổ tài sản trong cổ phiếu blockchain, chiến lược của công ty là sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ chính. Chiến lược này được triển khai lần đầu vào năm 2020 và nhanh chóng thu hút sự chú ý của thị trường. Năm nay, các công ty khác như công ty đầu tư Nhật Bản MetaPlanet và công ty niêm yết tại Hồng Kông Boyaa Interactive cũng đã tham gia, lượng Bitcoin thu mua ngày càng tăng. MetaPlanet công bố áp dụng chỉ số hiệu suất chính "Tỷ suất lợi nhuận Bitcoin" ( BTC Yield ), tỷ suất BTC Yield quý III đạt 41,7%, quý IV ( tính đến ngày 25 tháng 10 ) lên tới 116,4%.
Cụ thể, chiến lược của một số công ty là thông qua việc giới thiệu "lợi suất Bitcoin" như một chỉ số hiệu suất chính, cung cấp cho các nhà đầu tư một góc nhìn mới để đánh giá giá trị của công ty và quyết định đầu tư. Chỉ số này dựa trên số lượng cổ phiếu lưu hành đã pha loãng, tính toán số lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu, không xem xét sự biến động giá của Bitcoin, nhằm giúp các nhà đầu tư hiểu rõ hơn về hành vi của công ty trong việc mua Bitcoin thông qua việc phát hành cổ phiếu phổ thông bổ sung hoặc công cụ chuyển đổi, tập trung vào việc đo lường sự cân bằng giữa sự gia tăng số lượng Bitcoin nắm giữ và sự pha loãng vốn cổ phần. Tính đến thời điểm hiện tại, lợi suất đầu tư Bitcoin của một công ty đã đạt 41,8%, điều này cho thấy công ty đang gia tăng vị thế nắm giữ trong khi thành công trong việc tránh sự pha loãng lợi ích của cổ đông.
Tuy nhiên, mặc dù đã đạt được thành công đáng kể trong đầu tư Bitcoin, cấu trúc nợ của công ty vẫn thu hút sự chú ý của thị trường. Theo báo cáo, tổng số nợ chưa thanh toán của một công ty hiện tại là 4,25 tỷ USD. Trong thời gian này, công ty đã huy động vốn thông qua nhiều đợt phát hành trái phiếu chuyển đổi, trong đó một phần trái phiếu còn kèm theo thanh toán lãi suất. Các nhà phân tích thị trường lo ngại rằng, nếu giá Bitcoin giảm mạnh, công ty có thể cần phải bán một phần Bitcoin để trả nợ. Nhưng cũng có ý kiến cho rằng, do công ty dựa vào hoạt động kinh doanh phần mềm truyền thống ổn định và môi trường lãi suất thấp, dòng tiền hoạt động của công ty đủ để trang trải lãi suất nợ, vì vậy ngay cả khi giá Bitcoin sụt giảm mạnh, cũng khó có khả năng buộc công ty phải bán tài sản Bitcoin của mình. Ngoài ra, giá trị thị trường cổ phiếu của công ty hiện đã lên tới 43 tỷ USD, tỷ lệ nợ trong cấu trúc vốn của nó là nhỏ, điều này càng làm giảm rủi ro thanh lý.
Mặc dù nhiều nhà đầu tư lạc quan về chiến lược đầu tư Bitcoin vững chắc của công ty, cho rằng điều này sẽ mang lại lợi nhuận đáng kể cho cổ đông, nhưng cũng có một số nhà đầu tư bày tỏ lo ngại về tỷ lệ đòn bẩy cao và rủi ro thị trường tiềm ẩn. Do tính biến động cực lớn của thị trường tiền điện tử, bất kỳ thay đổi bất lợi nào trên thị trường đều có thể gây ảnh hưởng lớn đến giá trị tài sản của những công ty như vậy, và giá cổ phiếu của họ so với giá trị tài sản ròng có sự chênh lệch đáng kể, liệu tình trạng này có thể duy trì hay không là tâm điểm mà thị trường quan tâm. Nếu giá cổ phiếu điều chỉnh, có thể ảnh hưởng đến khả năng huy động vốn của công ty, từ đó ảnh hưởng đến kế hoạch mua Bitcoin trong tương lai của họ.
1. Công ty phần mềm trí tuệ kinh doanh
Công ty được thành lập vào năm 1989, ban đầu tập trung vào lĩnh vực trí tuệ doanh nghiệp và giải pháp doanh nghiệp. Tuy nhiên, từ năm 2020, công ty đã chuyển mình trở thành doanh nghiệp niêm yết đầu tiên trên thế giới sử dụng Bitcoin (BTC) làm tài sản dự trữ, chiến lược này đã thay đổi hoàn toàn mô hình kinh doanh và vị thế thị trường của họ. Người sáng lập đã đóng vai trò then chốt trong việc thúc đẩy sự chuyển mình này, từ một người hoài nghi Bitcoin trong giai đoạn đầu đã trở thành một người ủng hộ mạnh mẽ cho tiền điện tử.
Kể từ năm 2020, công ty đã liên tục mua Bitcoin thông qua nguồn vốn tự có, phát hành trái phiếu và các hình thức tài chính khác. Đến nay, công ty đã nắm giữ khoảng 279,420 đồng Bitcoin, với giá trị thị trường hiện tại gần 23 tỷ USD, chiếm khoảng 1% tổng cung Bitcoin. Trong đó, lần mua gần nhất diễn ra trong khoảng thời gian từ 31 tháng 10 đến 10 tháng 11 năm 2023, với giá trung bình 74,463 USD đã mua 27,200 đồng Bitcoin. Giá trung bình nắm giữ của những đồng Bitcoin này là 39,266 USD, trong khi giá Bitcoin hiện tại đã đạt khoảng 90,000 USD, lợi nhuận trên sổ sách của công ty gần 2.5 lần.
Mặc dù trong thời gian thị trường gấu năm 2022, khoản đầu tư Bitcoin của công ty đã phải đối mặt với khoản lỗ kế toán khoảng 1 tỷ USD, nhưng công ty chưa bao giờ bán Bitcoin, mà ngược lại, chọn tiếp tục tăng cường đầu tư. Kể từ năm 2023, sự tăng giá mạnh mẽ của Bitcoin đã thúc đẩy sự tăng trưởng đáng kể của giá cổ phiếu công ty, với tỷ suất hoàn vốn đầu tư từ đầu năm đến nay đạt 26,4%, và tỷ suất hoàn vốn đầu tư tích lũy đã vượt quá 100%. Mô hình kinh doanh hiện tại của công ty có thể được coi là "mô hình đòn bẩy tuần hoàn dựa trên BTC", thông qua việc phát hành trái phiếu để huy động vốn mua Bitcoin. Mặc dù mô hình này mang lại lợi nhuận cao, nhưng cũng tiềm ẩn một số rủi ro, đặc biệt là khi giá Bitcoin biến động mạnh. Theo phân tích, giá Bitcoin cần phải giảm xuống dưới 15,000 USD, thì công ty mới có thể phải đối mặt với rủi ro thanh lý, trong khi với giá Bitcoin hiện tại gần 90,000 USD, rủi ro này là rất nhỏ. Hơn nữa, tỷ lệ đòn bẩy của công ty khá thấp, và nhu cầu trên thị trường trái phiếu đang cao, những yếu tố này càng tăng cường tính ổn định tài chính của công ty.
Đối với nhà đầu tư, công ty này có thể được xem như một công cụ đầu tư đòn bẩy trên thị trường Bitcoin. Dưới dự đoán rằng giá Bitcoin sẽ tăng trưởng ổn định, cổ phiếu của công ty này có tiềm năng lớn. Tuy nhiên, cần phải cảnh giác với những rủi ro trung và dài hạn có thể đến từ sự mở rộng nợ. Trong vòng 1 đến 2 năm tới, giá trị đầu tư của công ty vẫn đáng được chú ý, đặc biệt đối với những nhà đầu tư lạc quan về triển vọng của thị trường Bitcoin, đây là một mục tiêu có rủi ro cao và lợi nhuận cao.
2. Công ty công nghệ y tế
Công ty này là một công ty tập trung vào công nghệ y tế, một trong những chiến lược đổi mới của họ là sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ chính. Vào tháng 11 năm 2024, công ty đã công bố việc mua thêm 47 Bitcoin, nâng tổng số lượng nắm giữ lên 1,058 Bitcoin, với tổng số vốn đầu tư khoảng 71 triệu USD. Một phần của vốn mua lại này đến từ dòng tiền hoạt động, cho thấy công ty đang cố gắng củng cố cấu trúc tài sản của mình thông qua việc nắm giữ Bitcoin, trở thành đại diện cho sự đổi mới trong quản lý tài sản.
Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh cốt lõi của công ty vẫn tập trung vào thiết bị QuantaFlo của mình, thiết bị chủ yếu được sử dụng để chẩn đoán bệnh tim mạch. Tuy nhiên, chiến lược Bitcoin của công ty không chỉ đơn thuần là một hình thức dự trữ tài chính, vào quý 3 năm 2024, công ty đã đạt được lợi nhuận chưa thực hiện 1.1 triệu USD từ việc nắm giữ Bitcoin, mặc dù doanh thu trong quý này giảm 17% so với cùng kỳ năm trước, vẫn cung cấp cho công ty một phương thức phòng ngừa tài chính trong bối cảnh biến động kinh tế.
Mặc dù giá trị thị trường hiện tại của công ty chỉ là 345 triệu USD, thấp hơn nhiều so với các công ty tương tự khác, nhưng chiến lược sử dụng Bitcoin làm tài sản dự trữ đã khiến nhà đầu tư coi nó như một "công ty dự trữ Bitcoin mini".
3. Tương tác Boyaa
Boya Interactive là một công ty niêm yết trên sàn chứng khoán Hong Kong với lĩnh vực kinh doanh chính là trò chơi, là một trong những nhà phát triển và vận hành hàng đầu trong ngành trò chơi bài tại Trung Quốc. Vào nửa cuối năm ngoái, công ty đã bắt đầu thử nghiệm thị trường tiền mã hóa, với mục tiêu chuyển mình thành một công ty niêm yết Web3. Công ty đã mua một lượng lớn tài sản tiền mã hóa như Bitcoin và Ethereum, cũng như đầu tư vào nhiều dự án sinh thái Web3, đồng thời ký kết thỏa thuận mua cổ phần với quỹ tài sản kỹ thuật số thuộc một tập đoàn để hợp tác chiến lược trong lĩnh vực phát triển trò chơi Web3 và hệ sinh thái Bitcoin. Công ty từng tuyên bố: "Việc mua và nắm giữ tiền mã hóa là một bước quan trọng trong việc phát triển và bố trí kinh doanh Web3 của tập đoàn, cũng như là một phần quan trọng trong chiến lược phân bổ tài sản của tập đoàn." Tính đến thông báo mới nhất, Bo.