Ngôi sao mới trong lĩnh vực Máy Oracle: Xây dựng sự thật giá on-chain
Vào mùa hè năm 1954, một người tiên phong trong lĩnh vực khoa học máy tính đã tự vẫn bằng cách uống thuốc độc tại nhà của mình ở Manchester, Anh. Học giả này, người đã có những đóng góp to lớn cho trí tuệ nhân tạo hiện đại và khoa học máy tính, đã kết thúc cuộc đời của mình theo cách bi thảm. Để tưởng nhớ những thành tựu của ông, một giải thưởng quan trọng trong lĩnh vực máy tính đã được thành lập để vinh danh những người có đóng góp xuất sắc trong lĩnh vực này.
Nghiên cứu của học giả này có một giả thuyết: tồn tại một chiếc hộp có thể cung cấp dữ liệu liên tục cho máy tính. Trong thế giới tập trung, việc nhập thông tin không khó, nhưng cách xác minh tính xác thực của thông tin và ngăn chặn thao túng từ con người trở thành điểm khó khăn về kỹ thuật.
Trong lĩnh vực blockchain với sự theo đuổi "thông tin chân thực", con người đã bắt đầu những cuộc khám phá mới. Cùng với sự phát triển mạnh mẽ của tài chính phi tập trung ( DeFi ), "Máy Oracle" cung cấp dữ liệu giá cho sản phẩm DeFi cũng đã từ nhỏ lẻ trở thành chính thống, bước vào tầm nhìn của người dùng trong cộng đồng tiền điện tử.
Hiện nay, các dự án Máy Oracle đang phát triển mạnh mẽ với nhiều cơ chế khác nhau. Một trong những dự án đã tìm ra hướng đi riêng, đưa quá trình hình thành giá cả lên trên chuỗi, thông qua việc người dùng tham gia "khai thác báo giá" và chơi chênh lệch giá của các cặp giao dịch khác nhau để hình thành "giá thực", loại bỏ chi phí tin cậy vào các quy trình ngoài chuỗi. Hệ thống này cung cấp động lực mã thông báo đầy đủ cho các "thợ mỏ" báo giá, những người nhận được mã thông báo có thể nhận được phân chia lợi nhuận ETH hàng tuần, chia sẻ lợi ích từ sự phát triển của hệ sinh thái.
Loại "khai thác báo giá" này có sự đơn giản và độ tin cậy tương tự như POW của Bitcoin, cơ chế kinh tế token của nó lại tương đồng với "khai thác thanh khoản" đang phổ biến hiện nay, có thể cung cấp đủ động lực cho mỗi người tham gia. Giao thức này đã hoàn thành tất cả các khâu công việc của Máy Oracle trên chuỗi, có thể nói đây là hình thức lý tưởng nhất của Máy Oracle.
Giá trị vùng trũng trong lĩnh vực Máy Oracle
Có nhiều cách để hiện thực hóa Máy Oracle, hầu hết các thiết kế đều phụ thuộc vào một hệ thống trò chơi độc lập và on-chain, dựa vào mạng lưới nút ngoài chuỗi để cung cấp dữ liệu, sau khi đạt được sự đồng thuận sẽ trả về cho on-chain. Loại Máy Oracle này có một mức độ chi phí tin cậy nhất định, người sử dụng phải tin tưởng vào quá trình thu thập dữ liệu bên ngoài. Hầu hết các dự án Máy Oracle đều tập trung vào việc làm thế nào để đảm bảo dữ liệu của mạng lưới ngoài chuỗi là thật và các nút là đáng tin cậy thông qua thiết kế cơ chế, nhưng thường thì cơ chế này phức tạp và không thể kiểm soát.
Có một giao thức mong muốn loại bỏ các yếu tố không thể kiểm soát, trực tiếp thực hiện các cuộc chơi trên chuỗi để hình thành "sự thật giá" thực sự. Trong toàn bộ hệ thống, sự phát sinh của "sự thật giá" chủ yếu phụ thuộc vào hai loại người tham gia: thợ mỏ báo giá và người xác thực.
Các thợ mỏ báo giá sẽ gửi một số lượng nhất định của hai loại token vào hợp đồng theo tỷ lệ mà họ cho là giá thị trường hợp lý, và phải trả phí giao dịch. Báo giá có ngưỡng tối thiểu, hiện tại đơn vị báo giá tối thiểu là 30 ETH, khi tham gia báo giá cần phải nộp 1% phí giao dịch.
Sau khi người dùng hoàn thành báo giá, giá này sẽ được công bố trong một khoảng thời gian và chấp nhận thách thức, thời gian hiện tại được thiết kế là 25 khối, khoảng 5 phút. Nếu trong khoảng thời gian này không có nhà đầu tư chênh lệch giá nào thực hiện chênh lệch giá đối với giá này, thì giá này được coi là hợp lý và có thể coi là giá thị trường hiện tại, nếu không sẽ bị các nhà đầu tư chênh lệch giá điều chỉnh lại thành giá thị trường. Các nhà đầu tư chênh lệch giá cũng phải cung cấp một khoản báo giá gấp đôi quy mô vốn ăn đơn, để các nhà đầu tư chênh lệch giá tiếp theo thực hiện thách thức.
Cơ chế phát hiện giá thông qua "tiền thật" này có thể ngăn chặn rất nhiều việc thao túng giá cả, toàn bộ quá trình đều hình thành "sự thật giá" trên chuỗi. Người gọi dữ liệu có thể thấy toàn bộ quá trình, không cần phải tin tưởng vào nguồn dữ liệu. Giá báo đúng sẽ được khuyến khích, trong khi giá báo ác ý sẽ bị thua lỗ do bị chênh lệch giá. Khi quỹ tăng lên, hiệu ứng quy mô xuất hiện, chi phí cho giá báo ác ý sẽ trở nên rất đắt đỏ và sẽ bị điều chỉnh bởi toàn bộ thị trường. Vì vậy, so với việc tin tưởng vào dữ liệu bên ngoài từ một số nút, giá được hình thành trên chuỗi thực sự là sự thật phi tập trung.
Ngoài ra, token của giao thức này còn có thể định kỳ nhận được cổ tức từ phí hệ thống thu được, và trong phiên bản mới sẽ đóng vai trò quan trọng hơn, chẳng hạn như khi tạo ra và đấu giá bất kỳ cặp giao dịch ERC20 Token/ETH nào, cả người tạo và người đấu giá đều cần sử dụng token này, những người tham gia đã đặt giá nhưng không thành công trong đấu giá còn có thể lấy lại số tiền đấu giá đã đặt vượt mức, nhằm khuyến khích sự tham gia của thị trường.
Nhưng khi so sánh ngang toàn bộ lĩnh vực, chúng ta sẽ nhận ra rằng vị trí hiện tại của dự án này không thể tương xứng với giá trị của nó. Một nền kinh tế token phong phú và hoàn thiện giúp nó có tiềm năng tăng trưởng rất lớn.
Xét về giá trị dự án, hiện tại trong lĩnh vực máy oracle, một dự án đang chiếm ưu thế, theo dữ liệu ngày 29 tháng 9, vốn hóa thị trường lưu thông của dự án hàng đầu đạt 3,4 tỷ USD, gấp 48 lần giá trị của dự án này. Là người đề xuất và thực hiện giải pháp "sự thật giá", giá trị của giao thức này có không gian tăng trưởng lớn. Và với sự phát triển mạnh mẽ của toàn bộ lĩnh vực DeFi, nó sẽ trở thành giải pháp lựa chọn của nhiều dự án hơn.
Mô hình chiết khấu dòng tiền định giá 32 lần
Mô hình kinh tế token là một tiêu chí quan trọng để đánh giá tiềm năng phát triển của một dự án. Mô hình khuyến khích đa dạng có thể cung cấp phản hồi khuyến khích tích cực cho các bên tham gia hệ sinh thái từ nhiều góc độ. Những phản hồi khuyến khích này cũng kích thích sự phát triển của thị trường thứ cấp, thậm chí trở thành một giải pháp đầu tư ổn định lâu dài cho người dùng.
Ngoài việc đưa ra cơ chế khuyến khích và trò chơi trong giai đoạn tạo dữ liệu, giao thức này cũng có một thiết kế khuyến khích độc đáo dành cho những người nắm giữ token. Hiện tại, những người nắm giữ token có thể gửi Token của mình vào hợp đồng và nhận ETH lợi nhuận của hệ thống theo tuần.
Điều này đã thêm một cơ chế phân chia lợi nhuận bên ngoài quản trị cho giao thức, tạo động lực cho những người nắm giữ token tham gia vào việc xây dựng hệ sinh thái, thu hút nhiều người hơn tham gia và sử dụng hệ thống này.
Hiện tại, nguồn thu của giao thức này chủ yếu đến từ một vài phần: phí giao dịch của thợ mỏ báo giá và phí sử dụng dữ liệu do các ứng dụng hạ nguồn gửi lên. Tất cả các khoản phí thu và phân phối đều được thực hiện bởi hợp đồng thông minh, đảm bảo tính công khai và minh bạch trong toàn bộ quá trình.
Thông qua dữ liệu lịch sử, sử dụng mô hình chiết khấu dòng tiền để định giá token của giao thức này. Mô hình định giá dòng tiền chiết khấu (Discounted Cash Flow, DCF) là một phương pháp định giá tuyệt đối cơ bản và đáng tin cậy. Kết hợp với tình hình kinh doanh cụ thể, xem xét sử dụng mô hình chiết khấu dòng tiền tự do hai giai đoạn để thực hiện định giá, trước tiên dự đoán tình hình tăng trưởng dòng tiền tự do, kết hợp với tình hình cụ thể đưa ra tỷ lệ tăng trưởng dòng tiền ở giai đoạn một và giai đoạn hai.
Từ tỷ lệ tăng trưởng có thể tính toán được dòng tiền tương lai dự kiến. Khi chiết khấu dòng tiền về ngày hiện tại, ta có giá trị hiện tại (PV), để chiết khấu dòng tiền cần đưa ra tỷ lệ chiết khấu kỳ vọng, chúng tôi cho rằng việc chọn tỷ lệ lãi suất tiết kiệm ETH làm tỷ lệ chiết khấu là hợp lý, từ dữ liệu có thể thấy tỷ lệ lãi suất tiết kiệm ETH hiện tại khoảng 7%.
Dựa trên dữ liệu hàng tuần, có thể thấy rằng lợi nhuận của giao thức tăng khoảng 138(ETH) mỗi tuần. Giả sử rằng lợi nhuận hàng tuần của giai đoạn đầu tiên duy trì mức tăng tuyến tính trong 5 năm, với mức tăng hàng tuần là 138(ETH). Thời gian vĩnh viễn sau 5 năm sẽ là giai đoạn thứ hai, với tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận giảm xuống còn 0, tỷ lệ chiết khấu được đặt là 7%, thì định giá hiện tại là 0.005ETH, với tỷ lệ chiết khấu là 10%, thì định giá hiện tại là 0.0035ETH.
Theo dữ liệu ngày 7 tháng 10, giá hiện tại khoảng 0.000151ETH, điều này có nghĩa là định giá là 23-33 lần giá hiện tại.
Điều này cho thấy, các token của giao thức này đều là tài sản có giá trị với tiềm năng tăng trưởng lâu dài, so với các loại tiền điện tử khác thiếu sự hỗ trợ của dòng tiền, dòng tiền báo giá ổn định đã cung cấp sự hỗ trợ rất hiệu quả cho giá của nó.
Mặt khác, hệ thống token trong giao thức này hỗ trợ báo giá cho bất kỳ cặp giao dịch ERC20/ ETH nào, người dùng có thể khởi tạo việc tạo cặp giao dịch Máy Oracle, sau đó sẽ vào quy trình đấu giá, khi Máy Oracle được đấu giá thành công và kích hoạt, số tiền tham gia đấu giá sẽ được chuyển vào địa chỉ hố đen và bị tiêu hủy vĩnh viễn.
Do đó, hệ thống này từ một mức độ nào đó đã trao cho giao thức khả năng "giảm phát vô hạn". Khi ngày càng nhiều dự án có giá trị được kết nối và số lượng cặp giao dịch tăng lên, token cũng sẽ liên tục bị tiêu hủy, sự giảm phát về số lượng cũng sẽ nâng cao giá trị của token.
Xây dựng cơ sở hạ tầng DeFi mới, có thể trở thành người chiến thắng toàn diện
So với việc đơn giản thực hiện "dẫn dòng thông tin" bằng Máy Oracle, việc hình thành "sự thật về giá" trên chuỗi là một con đường đầy bùn. Phần lớn các hệ thống Máy Oracle đã chọn mô hình đồng thuận có rào cản thấp để mở rộng nhanh chóng. Nhưng trong bài kiểm tra giữa "tin vào dữ liệu" và "tin vào sự thật", rõ ràng giao thức này có câu trả lời riêng.
Thông qua việc đặt giá bằng "tiền thật" của các thợ đào on-chain, hình thành một thị trường báo giá sandbox, vì lợi ích thúc đẩy, các xác thực viên ( và các nhà đầu tư chênh lệch giá ) sẽ liên tục điều chỉnh dữ liệu để biến nó thành giá thực. Khi thị trường báo giá phát triển, toàn bộ hệ sinh thái sẽ trở nên mạnh mẽ hơn. Trong lĩnh vực Máy Oracle nhập thông tin, do rào cản gia nhập thấp sẽ hình thành một biển đỏ, sự xuất hiện của các dự án độc hại trong quá trình cạnh tranh sẽ làm giảm niềm tin của mọi người đối với "thông tin giá".
Không chuyển dữ liệu lên on-chain, mà là tạo ra dữ liệu thực tế theo cách phi tập trung trên on-chain, cách thức không cần tin cậy này chắc chắn sẽ được mở rộng hơn nữa cùng với sự phát triển của hệ sinh thái DeFi, và ngược lại có thể nâng cao hiệu quả và độ chính xác của dữ liệu, tạo thành phản hồi tích cực. Khi số lượng người xác thực và nhà đầu tư chênh lệch gia tăng, chi phí chuyển nhượng của dự án sẽ liên tục tăng lên, các giao thức có ưu thế tiên phong thậm chí có khả năng tạo ra tình huống người thắng tất cả, trở thành lá cờ mới của lĩnh vực Máy Oracle.
Trong cộng đồng tiền mã hóa có một câu nói quan trọng: Don't trust, verify. Nghĩa là đừng tin vào bất kỳ ai, hãy tự mình xác thực. Mạng lưới này rõ ràng là thực thi câu nói đó, khi xây dựng một hệ thống báo giá "hoàn hảo", cần tưởng tượng rằng bản thân đang đối mặt với nhiều lời nói dối nhất và ác ý lớn nhất, chỉ khi có thể hình thành thông tin trên chuỗi thực sự trong môi trường khắc nghiệt như vậy, thì đó mới là một hệ thống Máy Oracle xuất sắc.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
HalfBuddhaMoney
· 4giờ trước
Máy Oracle慢慢起来了 要nhập một vị thế么兄弟们
Xem bản gốcTrả lời0
StableNomad
· 4giờ trước
cười lớn lịch sử lặp lại... các nguồn dữ liệu tập trung luôn là điểm yếu. khiến tôi nhớ đến việc thao túng giá của LUNA vào tháng 5 năm '22
Giá cả trên chuỗi dẫn dắt hướng đi mới cho lĩnh vực Máy Oracle, định giá DC cho thấy tiềm năng tăng lên 32 lần.
Ngôi sao mới trong lĩnh vực Máy Oracle: Xây dựng sự thật giá on-chain
Vào mùa hè năm 1954, một người tiên phong trong lĩnh vực khoa học máy tính đã tự vẫn bằng cách uống thuốc độc tại nhà của mình ở Manchester, Anh. Học giả này, người đã có những đóng góp to lớn cho trí tuệ nhân tạo hiện đại và khoa học máy tính, đã kết thúc cuộc đời của mình theo cách bi thảm. Để tưởng nhớ những thành tựu của ông, một giải thưởng quan trọng trong lĩnh vực máy tính đã được thành lập để vinh danh những người có đóng góp xuất sắc trong lĩnh vực này.
Nghiên cứu của học giả này có một giả thuyết: tồn tại một chiếc hộp có thể cung cấp dữ liệu liên tục cho máy tính. Trong thế giới tập trung, việc nhập thông tin không khó, nhưng cách xác minh tính xác thực của thông tin và ngăn chặn thao túng từ con người trở thành điểm khó khăn về kỹ thuật.
Trong lĩnh vực blockchain với sự theo đuổi "thông tin chân thực", con người đã bắt đầu những cuộc khám phá mới. Cùng với sự phát triển mạnh mẽ của tài chính phi tập trung ( DeFi ), "Máy Oracle" cung cấp dữ liệu giá cho sản phẩm DeFi cũng đã từ nhỏ lẻ trở thành chính thống, bước vào tầm nhìn của người dùng trong cộng đồng tiền điện tử.
Hiện nay, các dự án Máy Oracle đang phát triển mạnh mẽ với nhiều cơ chế khác nhau. Một trong những dự án đã tìm ra hướng đi riêng, đưa quá trình hình thành giá cả lên trên chuỗi, thông qua việc người dùng tham gia "khai thác báo giá" và chơi chênh lệch giá của các cặp giao dịch khác nhau để hình thành "giá thực", loại bỏ chi phí tin cậy vào các quy trình ngoài chuỗi. Hệ thống này cung cấp động lực mã thông báo đầy đủ cho các "thợ mỏ" báo giá, những người nhận được mã thông báo có thể nhận được phân chia lợi nhuận ETH hàng tuần, chia sẻ lợi ích từ sự phát triển của hệ sinh thái.
Loại "khai thác báo giá" này có sự đơn giản và độ tin cậy tương tự như POW của Bitcoin, cơ chế kinh tế token của nó lại tương đồng với "khai thác thanh khoản" đang phổ biến hiện nay, có thể cung cấp đủ động lực cho mỗi người tham gia. Giao thức này đã hoàn thành tất cả các khâu công việc của Máy Oracle trên chuỗi, có thể nói đây là hình thức lý tưởng nhất của Máy Oracle.
Giá trị vùng trũng trong lĩnh vực Máy Oracle
Có nhiều cách để hiện thực hóa Máy Oracle, hầu hết các thiết kế đều phụ thuộc vào một hệ thống trò chơi độc lập và on-chain, dựa vào mạng lưới nút ngoài chuỗi để cung cấp dữ liệu, sau khi đạt được sự đồng thuận sẽ trả về cho on-chain. Loại Máy Oracle này có một mức độ chi phí tin cậy nhất định, người sử dụng phải tin tưởng vào quá trình thu thập dữ liệu bên ngoài. Hầu hết các dự án Máy Oracle đều tập trung vào việc làm thế nào để đảm bảo dữ liệu của mạng lưới ngoài chuỗi là thật và các nút là đáng tin cậy thông qua thiết kế cơ chế, nhưng thường thì cơ chế này phức tạp và không thể kiểm soát.
Có một giao thức mong muốn loại bỏ các yếu tố không thể kiểm soát, trực tiếp thực hiện các cuộc chơi trên chuỗi để hình thành "sự thật giá" thực sự. Trong toàn bộ hệ thống, sự phát sinh của "sự thật giá" chủ yếu phụ thuộc vào hai loại người tham gia: thợ mỏ báo giá và người xác thực.
Các thợ mỏ báo giá sẽ gửi một số lượng nhất định của hai loại token vào hợp đồng theo tỷ lệ mà họ cho là giá thị trường hợp lý, và phải trả phí giao dịch. Báo giá có ngưỡng tối thiểu, hiện tại đơn vị báo giá tối thiểu là 30 ETH, khi tham gia báo giá cần phải nộp 1% phí giao dịch.
Sau khi người dùng hoàn thành báo giá, giá này sẽ được công bố trong một khoảng thời gian và chấp nhận thách thức, thời gian hiện tại được thiết kế là 25 khối, khoảng 5 phút. Nếu trong khoảng thời gian này không có nhà đầu tư chênh lệch giá nào thực hiện chênh lệch giá đối với giá này, thì giá này được coi là hợp lý và có thể coi là giá thị trường hiện tại, nếu không sẽ bị các nhà đầu tư chênh lệch giá điều chỉnh lại thành giá thị trường. Các nhà đầu tư chênh lệch giá cũng phải cung cấp một khoản báo giá gấp đôi quy mô vốn ăn đơn, để các nhà đầu tư chênh lệch giá tiếp theo thực hiện thách thức.
Cơ chế phát hiện giá thông qua "tiền thật" này có thể ngăn chặn rất nhiều việc thao túng giá cả, toàn bộ quá trình đều hình thành "sự thật giá" trên chuỗi. Người gọi dữ liệu có thể thấy toàn bộ quá trình, không cần phải tin tưởng vào nguồn dữ liệu. Giá báo đúng sẽ được khuyến khích, trong khi giá báo ác ý sẽ bị thua lỗ do bị chênh lệch giá. Khi quỹ tăng lên, hiệu ứng quy mô xuất hiện, chi phí cho giá báo ác ý sẽ trở nên rất đắt đỏ và sẽ bị điều chỉnh bởi toàn bộ thị trường. Vì vậy, so với việc tin tưởng vào dữ liệu bên ngoài từ một số nút, giá được hình thành trên chuỗi thực sự là sự thật phi tập trung.
Ngoài ra, token của giao thức này còn có thể định kỳ nhận được cổ tức từ phí hệ thống thu được, và trong phiên bản mới sẽ đóng vai trò quan trọng hơn, chẳng hạn như khi tạo ra và đấu giá bất kỳ cặp giao dịch ERC20 Token/ETH nào, cả người tạo và người đấu giá đều cần sử dụng token này, những người tham gia đã đặt giá nhưng không thành công trong đấu giá còn có thể lấy lại số tiền đấu giá đã đặt vượt mức, nhằm khuyến khích sự tham gia của thị trường.
Nhưng khi so sánh ngang toàn bộ lĩnh vực, chúng ta sẽ nhận ra rằng vị trí hiện tại của dự án này không thể tương xứng với giá trị của nó. Một nền kinh tế token phong phú và hoàn thiện giúp nó có tiềm năng tăng trưởng rất lớn.
Xét về giá trị dự án, hiện tại trong lĩnh vực máy oracle, một dự án đang chiếm ưu thế, theo dữ liệu ngày 29 tháng 9, vốn hóa thị trường lưu thông của dự án hàng đầu đạt 3,4 tỷ USD, gấp 48 lần giá trị của dự án này. Là người đề xuất và thực hiện giải pháp "sự thật giá", giá trị của giao thức này có không gian tăng trưởng lớn. Và với sự phát triển mạnh mẽ của toàn bộ lĩnh vực DeFi, nó sẽ trở thành giải pháp lựa chọn của nhiều dự án hơn.
Mô hình chiết khấu dòng tiền định giá 32 lần
Mô hình kinh tế token là một tiêu chí quan trọng để đánh giá tiềm năng phát triển của một dự án. Mô hình khuyến khích đa dạng có thể cung cấp phản hồi khuyến khích tích cực cho các bên tham gia hệ sinh thái từ nhiều góc độ. Những phản hồi khuyến khích này cũng kích thích sự phát triển của thị trường thứ cấp, thậm chí trở thành một giải pháp đầu tư ổn định lâu dài cho người dùng.
Ngoài việc đưa ra cơ chế khuyến khích và trò chơi trong giai đoạn tạo dữ liệu, giao thức này cũng có một thiết kế khuyến khích độc đáo dành cho những người nắm giữ token. Hiện tại, những người nắm giữ token có thể gửi Token của mình vào hợp đồng và nhận ETH lợi nhuận của hệ thống theo tuần.
Điều này đã thêm một cơ chế phân chia lợi nhuận bên ngoài quản trị cho giao thức, tạo động lực cho những người nắm giữ token tham gia vào việc xây dựng hệ sinh thái, thu hút nhiều người hơn tham gia và sử dụng hệ thống này.
Hiện tại, nguồn thu của giao thức này chủ yếu đến từ một vài phần: phí giao dịch của thợ mỏ báo giá và phí sử dụng dữ liệu do các ứng dụng hạ nguồn gửi lên. Tất cả các khoản phí thu và phân phối đều được thực hiện bởi hợp đồng thông minh, đảm bảo tính công khai và minh bạch trong toàn bộ quá trình.
Thông qua dữ liệu lịch sử, sử dụng mô hình chiết khấu dòng tiền để định giá token của giao thức này. Mô hình định giá dòng tiền chiết khấu (Discounted Cash Flow, DCF) là một phương pháp định giá tuyệt đối cơ bản và đáng tin cậy. Kết hợp với tình hình kinh doanh cụ thể, xem xét sử dụng mô hình chiết khấu dòng tiền tự do hai giai đoạn để thực hiện định giá, trước tiên dự đoán tình hình tăng trưởng dòng tiền tự do, kết hợp với tình hình cụ thể đưa ra tỷ lệ tăng trưởng dòng tiền ở giai đoạn một và giai đoạn hai.
Từ tỷ lệ tăng trưởng có thể tính toán được dòng tiền tương lai dự kiến. Khi chiết khấu dòng tiền về ngày hiện tại, ta có giá trị hiện tại (PV), để chiết khấu dòng tiền cần đưa ra tỷ lệ chiết khấu kỳ vọng, chúng tôi cho rằng việc chọn tỷ lệ lãi suất tiết kiệm ETH làm tỷ lệ chiết khấu là hợp lý, từ dữ liệu có thể thấy tỷ lệ lãi suất tiết kiệm ETH hiện tại khoảng 7%.
Dựa trên dữ liệu hàng tuần, có thể thấy rằng lợi nhuận của giao thức tăng khoảng 138(ETH) mỗi tuần. Giả sử rằng lợi nhuận hàng tuần của giai đoạn đầu tiên duy trì mức tăng tuyến tính trong 5 năm, với mức tăng hàng tuần là 138(ETH). Thời gian vĩnh viễn sau 5 năm sẽ là giai đoạn thứ hai, với tỷ lệ tăng trưởng lợi nhuận giảm xuống còn 0, tỷ lệ chiết khấu được đặt là 7%, thì định giá hiện tại là 0.005ETH, với tỷ lệ chiết khấu là 10%, thì định giá hiện tại là 0.0035ETH.
Theo dữ liệu ngày 7 tháng 10, giá hiện tại khoảng 0.000151ETH, điều này có nghĩa là định giá là 23-33 lần giá hiện tại.
Điều này cho thấy, các token của giao thức này đều là tài sản có giá trị với tiềm năng tăng trưởng lâu dài, so với các loại tiền điện tử khác thiếu sự hỗ trợ của dòng tiền, dòng tiền báo giá ổn định đã cung cấp sự hỗ trợ rất hiệu quả cho giá của nó.
Mặt khác, hệ thống token trong giao thức này hỗ trợ báo giá cho bất kỳ cặp giao dịch ERC20/ ETH nào, người dùng có thể khởi tạo việc tạo cặp giao dịch Máy Oracle, sau đó sẽ vào quy trình đấu giá, khi Máy Oracle được đấu giá thành công và kích hoạt, số tiền tham gia đấu giá sẽ được chuyển vào địa chỉ hố đen và bị tiêu hủy vĩnh viễn.
Do đó, hệ thống này từ một mức độ nào đó đã trao cho giao thức khả năng "giảm phát vô hạn". Khi ngày càng nhiều dự án có giá trị được kết nối và số lượng cặp giao dịch tăng lên, token cũng sẽ liên tục bị tiêu hủy, sự giảm phát về số lượng cũng sẽ nâng cao giá trị của token.
Xây dựng cơ sở hạ tầng DeFi mới, có thể trở thành người chiến thắng toàn diện
So với việc đơn giản thực hiện "dẫn dòng thông tin" bằng Máy Oracle, việc hình thành "sự thật về giá" trên chuỗi là một con đường đầy bùn. Phần lớn các hệ thống Máy Oracle đã chọn mô hình đồng thuận có rào cản thấp để mở rộng nhanh chóng. Nhưng trong bài kiểm tra giữa "tin vào dữ liệu" và "tin vào sự thật", rõ ràng giao thức này có câu trả lời riêng.
Thông qua việc đặt giá bằng "tiền thật" của các thợ đào on-chain, hình thành một thị trường báo giá sandbox, vì lợi ích thúc đẩy, các xác thực viên ( và các nhà đầu tư chênh lệch giá ) sẽ liên tục điều chỉnh dữ liệu để biến nó thành giá thực. Khi thị trường báo giá phát triển, toàn bộ hệ sinh thái sẽ trở nên mạnh mẽ hơn. Trong lĩnh vực Máy Oracle nhập thông tin, do rào cản gia nhập thấp sẽ hình thành một biển đỏ, sự xuất hiện của các dự án độc hại trong quá trình cạnh tranh sẽ làm giảm niềm tin của mọi người đối với "thông tin giá".
Không chuyển dữ liệu lên on-chain, mà là tạo ra dữ liệu thực tế theo cách phi tập trung trên on-chain, cách thức không cần tin cậy này chắc chắn sẽ được mở rộng hơn nữa cùng với sự phát triển của hệ sinh thái DeFi, và ngược lại có thể nâng cao hiệu quả và độ chính xác của dữ liệu, tạo thành phản hồi tích cực. Khi số lượng người xác thực và nhà đầu tư chênh lệch gia tăng, chi phí chuyển nhượng của dự án sẽ liên tục tăng lên, các giao thức có ưu thế tiên phong thậm chí có khả năng tạo ra tình huống người thắng tất cả, trở thành lá cờ mới của lĩnh vực Máy Oracle.
Trong cộng đồng tiền mã hóa có một câu nói quan trọng: Don't trust, verify. Nghĩa là đừng tin vào bất kỳ ai, hãy tự mình xác thực. Mạng lưới này rõ ràng là thực thi câu nói đó, khi xây dựng một hệ thống báo giá "hoàn hảo", cần tưởng tượng rằng bản thân đang đối mặt với nhiều lời nói dối nhất và ác ý lớn nhất, chỉ khi có thể hình thành thông tin trên chuỗi thực sự trong môi trường khắc nghiệt như vậy, thì đó mới là một hệ thống Máy Oracle xuất sắc.